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资本市场与会计信息的关系一、引言资本市场作为经济发展的重要组成部分，对于企业的发展和投资者的决策起着至关重要的作用。
而会计信息作为资本市场的重要信息来源，对于投资者和公司之间的决策提供了基础和依据。
本文将探讨资本市场与会计信息之间的关系，并分析其在企业决策和投资者决策中的影响。
二、会计信息的概念与特征会计信息是指在会计实践中产生并记录的关于企业经济活动和财务状况的信息，其目的是为了满足投资者、债权人和其他利益相关方对于企业财务状况的了解需求。
会计信息具有以下几个特征：1. 可靠性：会计信息应当真实可信，并且通过合法的方式获取。
2. 相关性：会计信息应具备对于用户决策有重要影响的特征。
3. 及时性：会计信息应当以合适的时间提供给用户，以满足决策的及时性需求。
4. 可比性：会计信息应当具备可比较性，使用户能够进行跨期和跨公司的比较分析。
三、资本市场的概念与功能资本市场是指投资者进行证券交易的场所，包括证券交易所和场外交易市场。
资本市场的主要功能有：1. 融资功能：通过发行股票和债券等证券，为企业提供融资渠道，帮助企业筹集资金。
2. 价格发现功能：资本市场通过交易活动形成的价格，反映了市场对于企业价值的认知。
3. 资本配置功能：资本市场将资金从投资者转移到企业，实现资本的有效配置。
4. 风险管理功能：资本市场提供了一系列衍生品和风险管理工具，帮助投资者进行风险管理和避险。
四、资本市场与会计信息的关系资本市场与会计信息存在着密切的关系，会计信息是资本市场决策的重要依据之一。
具体表现在以下几个方面：1. 信息披露：上市公司作为资本市场的参与者，需要及时、准确地披露会计信息。
这些信息包括财务报表、审计报告等，帮助投资者了解公司的财务状况和经营情况，从而做出投资决策。
2. 投资者决策：投资者在资本市场进行投资时，需要依靠会计信息来评估企业的价值和风险，并决定是否进行投资。
例如，投资者可以通过财务指标分析公司的盈利能力、偿债能力和运营能力等，从而判断公司的投资价值。
会计信息披露与资本市场协调发展的关系分析会计信息披露是指企业通过编制并发布财务报告，向投资者、债权人和其他利益相关方提供有关企业财务状况、经营业绩和现金流量的相关信息。
而资本市场协调发展是指通过完善资本市场制度，提高市场透明度和信息披露质量，促进资本市场的有效运行，实现资源配置和价值创造的有效利用。
会计信息披露与资本市场协调发展之间存在着紧密的关系，下面从几个方面进行分析：1. 提高信息透明度：会计信息披露是提高资本市场信息透明度的重要手段，它使投资者和其他利益相关方能够全面了解企业的财务状况和经营情况，从而做出准确的投资决策。
透明的信息披露有助于减少不对称信息的存在，提高市场的有效性和公平性，为投资者提供合理的投资回报预期，从而促进资本市场的稳定和健康发展。
2. 提高市场竞争力：良好的会计信息披露能够吸引更多的投资者和资金进入市场，增加市场的竞争力和活力。
投资者通常更愿意投资那些信息透明、财务状况稳定且有良好发展前景的企业，企业通过主动披露其真实的财务信息，可以提高投资者对企业的信任度，吸引更多投资者进入市场，提高市场的流动性和有效性。
3. 降低投资风险：良好的会计信息披露能够降低投资者的信息不确定性和投资风险。
通过披露企业的财务信息，投资者能够准确判断企业的经营风险、财务状况和盈利能力，从而做出明智的投资决策。
合规的会计信息披露也能够提供投资者追索权益的依据，保护投资者的合法权益，增强投资者的信心，促进投资者的积极参与。
4. 增强企业的透明度和管理质量：良好的会计信息披露可以迫使企业提高财务管理水平和透明度，促进企业内部的规范管理和价值创造。
在信息披露的压力下，企业会更加注重内部控制、财务报告的准确性和可靠性，增强财务信息的可比性和一致性，提高企业的治理水平和管理质量。
这不仅有助于保护投资者的利益，还能够提高企业在资本市场的声誉和竞争力。
会计信息披露与资本市场协调发展之间具有密切的关系。
充分披露真实、准确、及时的会计信息，可以提高信息透明度，增强市场竞争力，降低投资风险，促进企业的透明度和管理质量，从而实现资本市场的有效运行和健康发展。
会计信息质量对资本市场的影响在当今复杂多变的经济环境中，资本市场作为企业融资和资源配置的重要场所，其健康有序的运行对于经济的稳定发展至关重要。
而会计信息作为资本市场中各方参与者决策的重要依据，其质量的高低直接影响着资本市场的效率和公平。
高质量的会计信息能够为资本市场提供准确、可靠和及时的财务数据，帮助投资者做出明智的投资决策，促进资本的有效配置。
相反，低质量的会计信息可能会误导投资者，导致市场资源的错配，甚至引发市场的动荡和危机。
首先，高质量的会计信息有助于增强资本市场的透明度。
透明度是资本市场健康运行的基石，它能够让投资者清晰地了解企业的财务状况、经营成果和现金流量。
通过准确、完整和清晰的会计信息披露，投资者可以对企业的价值进行合理评估，从而降低信息不对称带来的风险。
例如，一家公司的财务报表如果能够真实地反映其资产、负债、收入和利润情况，投资者就能更准确地判断该公司的盈利能力和偿债能力，进而决定是否投资以及投资的规模和期限。
其次，高质量的会计信息能够提高资本市场的效率。
在一个信息充分、准确的市场中，资金能够更快地流向那些具有良好发展前景和盈利能力的企业，而那些经营不善的企业则难以获得资金支持。
这样，资本市场就能实现资源的优化配置，提高整个经济的运行效率。
例如，当一家新的科技企业拥有高质量的会计信息，展示出其创新能力和巨大的市场潜力时，资本市场能够迅速为其提供所需的资金，推动其技术研发和市场拓展，从而促进产业升级和经济增长。
再者，高质量的会计信息有助于维护资本市场的公平性。
公平的市场环境是吸引投资者参与的重要条件。
如果会计信息存在虚假陈述、误导性陈述或者重大遗漏，那么一些内部人员或知情者就可能利用这些信息优势获取不正当利益，而广大中小投资者则会遭受损失。
这种不公平的现象会打击投资者的信心，降低市场的活跃度。
相反，真实、可靠的会计信息能够让所有投资者在平等的基础上进行决策，避免出现不公平的交易和利益输送。
会计与资本市场的关系会计与资本市场的关系紧密相连，互为支持和促进的关系。
会计是记录和报告企业经济活动的一种重要工具，而资本市场是企业融资与投资的重要渠道。
本文将从不同角度探讨会计与资本市场之间的关系以及其对经济的影响。
一、会计信息对资本市场的作用会计信息是企业财务状况和经营成果的重要反映，是资本市场参与者进行投资决策和评估的重要依据。
在资本市场交易中，投资者需要了解企业的财务状况、盈利能力以及风险承受能力等信息，来决定是否进行投资。
而会计信息通过财务报表的披露，为投资者提供了企业的经营状况和财务实力的全面展示，提高了投资者对企业的了解程度，降低了投资风险，促进了资本市场的有效运作。
其次，会计信息对于企业在资本市场的融资也起到了重要的支持作用。
企业在进行股票发行、债券发行等融资活动时，需要向投资者提供相应的财务信息，以证明企业的信用和价值，吸引投资者的资金。
通过会计信息的准确和透明披露，企业能够增加融资的成功率，降低融资成本，提高融资效率。
二、资本市场对会计的要求资本市场的健康发展离不开会计信息的准确、可信和透明。
投资者希望获取真实、客观的会计信息，以便做出明智的投资决策。
因此，资本市场对会计准则和会计标准的规范要求十分严格，以确保企业披露的会计信息能够准确、完整地反映其真实状况。
资本市场对会计信息的要求不仅体现在财务报告的准确性上，还要求企业披露的会计信息具备可比性、时效性和可理解性。
这样才能让投资者能够快速有效地评估企业的经营状况和风险水平，降低信息不对称带来的不确定性。
三、会计与资本市场的发展随着资本市场的不断发展壮大，会计的作用和意义也不断得到提升。
会计作为资本市场的“信用银行”，在促进经济发展、保护投资者利益以及维护市场秩序方面发挥着重要作用。
在证券交易中，会计信息扮演着重要的角色。
监管部门通过会计信息的披露，对市场交易行为进行监管，保护投资者的合法权益。
同时，会计信息还可以提供给中介机构和投资者进行风险管理和投资决策等方面的分析工具。
关于资本市场结构与会计信息质量的关系资本市场结构与会计信息质量的关系资本市场是一个重要的经济组织形式，对于促进资源配置、促进企业发展和推动经济增长起着至关重要的作用。
而会计信息质量作为资本市场的重要组成部分，对于市场参与者的决策和投资行为具有重要的指导意义。
本文将探讨资本市场结构与会计信息质量之间的关系，并从市场竞争、信息披露和监管等方面分析其影响机制。
市场竞争对会计信息质量的影响健康而竞争的市场环境有助于提高会计信息质量。
市场竞争的存在促使企业在信息披露和财务报告方面更加谨慎和透明。
在竞争激烈的市场环境下，企业为了吸引投资者和获得资金支持，必须提供高质量的会计信息，有效反映企业的财务健康状况和未来发展潜力。
相反，在垄断或寡头垄断市场中，企业可能面临低竞争压力和低信息披露要求，从而导致会计信息质量的下降。
信息披露对会计信息质量的影响充分、透明的信息披露是保障会计信息质量的重要手段之一。
通过及时、准确地披露财务信息，企业能够提高市场参与者对其财务状况和经营绩效的了解，减少信息不对称，并为投资者的决策提供必要的参考依据。
同时，充分的信息披露还有助于市场参与者对企业的管理层进行监督，提高企业的道德约束和诚信度。
因此，完善的信息披露制度和规范的信息披露行为对于确保会计信息质量的高低具有重要影响。
监管对会计信息质量的影响监管机构在维护资本市场秩序和提升会计信息质量方面发挥着重要作用。
监管的存在和有效性能够减少会计信息造假和欺诈行为的发生，增加市场参与者对财务报告和会计信息的信任。
通过加强对企业的监督和执法力度，监管机构能够有效提高企业的会计信息披露质量和财务报告的真实可靠性。
此外，监管还可以规范市场行为，提高市场竞争环境，从而间接促进会计信息质量的改善。
结论与启示资本市场结构对会计信息质量具有重要影响，市场竞争的存在有助于提高会计信息质量，而垄断或寡头垄断市场可能导致信息质量下降。
同时，信息披露和监管也对会计信息质量起着决定性的作用，充分的信息披露和有效的监管机制能够提高会计信息质量。
会计信息质量与资本市场的关系一、引言在现代市场经济中，会计信息是企业财务真实状况的显著体现，资本市场上的投资者通常可以依据企业的会计信息来进行投资决策。
因此，会计信息质量对资本市场产生了重要的影响。
本文将探讨会计信息质量与资本市场的关系，以及影响会计信息质量的因素。
二、会计信息质量的定义会计信息质量通常指的是遵循会计准则和原则产生的财务报表所反映的财务信息的准确性、透明度与可靠性，在整个会计信息生命周期中的可靠程度。
优质的会计信息可以提高企业的信誉度、竞争力、资本市场投资者的信任度和投资效率。
会计信息质量的提高对资本市场非常重要。
三、会计信息质量与资本市场的关系在资本市场中，公司的投资者通常会依据会计信息作出投资决策。
如果公司的财务报表不客观、不真实，投资者就很难作出明智的投资决策。
因此，会计信息质量对资本市场的影响非常大，它可以影响投资者的情绪、对企业的信任度以及资产价格的波动。
高质量的会计信息可以提高投资者对企业及其战略的真实了解，有助于投资者作出合理的投资决策。
同时，如果公开的财务信息反映了企业财务情况的真实状况和风险，那么公司的股票价格可能会更稳定，不容易受到市场的影响。
但是，如果会计信息不真实或存在问题，那么企业和资本市场可能会付出巨大的代价。
四、影响会计信息质量的因素1. 内外部环境因素：会计信息的质量可能受到内外部环境的影响。
行业竞争、监管制度、法律法规、市场竞争等因素的影响可能导致报表失真或欺诈行为，从而降低会计信息的质量。
2. 会计准则和原则的实施：会计准则和原则的实施程度非常重要。
在一些国家和地区，由于一些正式和非正式的行业规则不完善或存在空白，会计师有一定的裁量权，导致了会计处理的灵活性和不确定性，这可能会导致信息不准确。
3. 企业内部管理和治理：企业内部管理和治理的质量对于会计信息质量有着重要的影响。
一方面，管理者的道德水平直接决定了企业的财务真实性；另一方面，管理规范和规程可以降低公司内部的欺诈行为和腐败行为，提高会计信息质量。
会计信息的资本市场效应在现代资本市场中，会计信息扮演着至关重要的角色。
会计信息是企业财务状况和经营业绩的主要反映，对投资者、分析师和决策者具有重要的参考价值。
本文将探讨会计信息在资本市场中的作用和影响。
一、会计信息的定义和特点会计信息是通过会计核算和报告系统产生的，以数字形式表达的财务数据和信息。
它包括财务报表、财务指标、财务分析等内容。
会计信息具有准确性、可比性、及时性、完整性等特点，这些特点使得会计信息成为资本市场的重要信息来源。
二、会计信息对投资者的影响会计信息对投资者的影响主要体现在投资决策和风险管理方面。
投资者通过分析企业的财务报表和相关指标，评估企业的盈利能力、财务稳定性和成长潜力，从而决定是否投资或继续持有该企业的股票。
会计信息的准确性和可靠性对投资者的决策具有重要的影响。
三、会计信息对分析师的影响分析师是资本市场的重要参与者，他们通过对企业的财务数据和会计信息进行分析，提供投资建议和预测。
会计信息的质量和及时性对分析师的工作至关重要。
准确的会计信息可以提高分析师的分析准确度和预测能力，为投资者提供更有价值的建议。
四、会计信息对决策者的影响决策者包括企业管理层和监管机构。
会计信息是决策者制定战略和管理企业的重要依据。
准确的会计信息可以帮助决策者识别企业的优势和劣势，制定合理的经营策略和财务目标。
同时，会计信息也为监管机构提供了监督和评估企业经营状况的重要依据。
五、会计信息的质量和透明度问题会计信息的质量和透明度是保证其在资本市场中发挥效应的关键。
会计信息的质量包括准确性、可靠性和可比性等方面。
透明度则体现在信息披露的及时性和完整性。
如果会计信息存在质量和透明度问题，将会对资本市场产生负面影响，损害投资者的利益。
六、会计信息的滞后性问题会计信息的滞后性是指会计报告和披露的时间与实际经济活动发生的时间之间的差距。
这种滞后性使得投资者和分析师无法及时获取最新的财务信息，从而影响他们的决策和预测。
会计信息在资本市场中的作用会计信息是企业经营活动的结果和财务状况的反映，对于资本市场的发展和运作起着重要的作用。
本文将从信息披露、投资决策、风险管理以及市场监管四个方面探讨会计信息在资本市场中的作用。
一、信息披露会计信息的准确披露对于资本市场的透明度和健康发展至关重要。
企业通过财务报告等途径向外界披露其财务状况和经营业绩，投资者可以通过分析这些信息来评估企业的价值和风险。
准确的会计信息有助于投资者准确判断企业的盈利能力、资本结构、现金流量等重要指标，从而做出明智的投资决策。
二、投资决策会计信息为投资者提供了决策依据。
投资者可以通过分析公司的财务报表来评估其盈利状况、资产负债情况等，并结合其他信息来判断其未来发展的潜力。
基于准确的会计信息，投资者可以做出买入、持有或卖出的决策，从而实现风险控制和收益最大化。
三、风险管理会计信息在资本市场中还起着重要的风险管理作用。
公司的财务报表向投资者和债权人展示了企业的实际经营状况，揭示了潜在的风险因素。
通过对会计信息的分析，投资者可以评估和控制投资风险，避免因盲目投资而造成的损失。
此外，会计信息也为企业自身提供了风险管理的依据，帮助企业评估和控制经营风险，及时采取相应的措施。
四、市场监管会计信息有助于监管机构对资本市场的有效监督和管理。
通过定期公布会计信息，监管机构可以了解企业的财务状况、相互比较不同企业的经营表现，及时发现和处理非法操作和违法行为。
会计信息的披露和透明度，能够提高市场的公平性和健康发展，维护广大投资者的权益。
总结起来，会计信息在资本市场中扮演着至关重要的角色。
准确、及时的会计信息有助于提高市场的透明度和运作效率，促进投资者的决策准确性和投资风险的管理，同时也为监管机构提供了有效的监管工具。
因此，企业应该注重财务信息的披露和准确性，监管机构应该加强对会计信息的监管和检查，投资者也应该学会正确分析和利用会计信息，以实现自身投资目标的最大化。
只有共同努力，才能为资本市场的稳定和健康发展贡献力量。
目录一、资本市场有效性的概念解析二、会计信息和有效资本市场的关系三、我国会计信息和资本市场有效性的关系分析论会计信息和资本市场有效性摘要：资本市场有效性是指资本市场的交易对象——金融产品的价格充分反映了与该产品相关的信息，即价格具有充分的信息含量。
会计信息和资本市场有效性之间存在密切的关系，会计信息作为一种重要的信息来源，其充分与否和质量高低，对金融产品价格和资本市场有效性有着深刻的影响。
在我国，提高资本市场市场化程度、加强投资者教育、完善信息披露法规、改善公司治理等是改进资本市场有效性的重要途径。
关键词：资本市场；资本市场的有效性；会计信息一、资本市场有效性的概念解析资本市场是金融市场的重要组成部分，是中长期资金融通的场所。
资本市场包括中长期银行信贷市场、证券市场、基金市场、保险市场和融资租赁市场等，其中，“证券市场是资本市场中最重要、最活跃、最具创新性与影响力的组成部分”，也是本文的主要研究对象。
资本市场最为重要的特点，主要表现在以下两个方面：1.资本市场的交易对象是原始期限在一年以上的金融产品（工具），金融产品的价值本质使得其交易具有非物质化的特点，投机行为充斥其间，风险性较大。
2.资本市场是信息市场。
“资本市场的运行过程，就是信息的发布、传递、收集、处理、运用和反馈的过程。
”信息在金融产品的价格形成和变动中发挥了至关重要的作用，一条利好信息，可能会迅速地带动股价的大幅度上扬；反之，一条不利信息会带动股价大幅度下跌。
资本市场中流动的信息，不仅包括有关已经发生的事实的信息，还包括有关未来的信息；不仅包括财务信息，如收益信息，也包括非财务信息，如董事会成员的变化等。
资本市场优劣的衡量标准包括：“安全性、流动性、透明性、有效性和公平性五个方面”。
其中，安全性指金融交易能正常地进行；流动性指资本市场参与者在既定的价格水平上入市或脱手的可能程度；透明性指市场组织的透明性和市场信息的透明性；公平性指竞争条件的公平和游戏规则的公平；而有效性指金融产品的市价对各种信息的反映程度。
资本市场越有效，则金融产品的市价越能快速地、全面地和无偏地反映各种有关的信息，从而其价格越趋向于其真正的价值。
一个有效的资本市场一般会同时具有安全性、流动性、透明性和公平性，而无效资本市场则反之。
可见，资本市场的有效性是衡量资本市场质量的重要的和核心的标准。
资本市场有效性是在20世纪60年代末由西方经济学者作为一个假说提出的，它“在会计研究的发展过程中扮演了十分重要的角色，）…… ，导致了实证会计理论和方法在会计文献上的出现和普及”。
=>？有效资本市场假设证券（金融产品）存在一种客观的均衡价值，投资者是理性的，他们的买卖行为将使证券的价格趋向于其内在价值。
美国瓦茨、齐默尔曼在《实证会计理论》中指出，所谓有效资本市场是指“对于一组信息 Q，如果根据该组信息从事交易而无法赚取到经济利润，那么市场就是有效的。
”也就是说，该组信息已完全地反映在金融产品的市场价格中，从而不再包含能导致未来股价变动的因素。
加拿大的学者威廉姆·R·司可脱在《财务会计理论》一书中指出，“有效资本市场是这样一个市场，市场上任何时候的证券交易价格将正确地反映所有为公众所知的与该证券相关的信息”，即指“价格有充分信息含量”。
这里作者所指的有效资本市场指“半强式有效资本市场”。
西方学者将有效性又进一步区分为三类：弱式、次强式和强式。
弱式有效性指市价能充分反映过去的价格和交易量信息，投资者不能期望从对过去的价格和交易量信息的分析中获利。
次强式有效性指金融产品的市价能正确地反映所有与被投资公司有关的公开的信息，只有那些拥有内幕信息的人才能获取超常利益。
强式有效性则指市价能反映所有公开和非公开的信息，即使拥有特权信息的投资者也不能经常用它来保证获得超常利益。
在强有效性的假说下，价格反映了所有公开和未公开信息，该价格是一个均衡价格，代表了金融产品的真正价值。
强式有效性在现实中并不存在，“研究者普遍认为次强式假说具有描述性”，在不特别指明的情况下，西方文献中的市场有效性一般指次强式有效性。
资本市场的有效性并不是指市场运作便捷有序，监管行为富有成效，而是指资本市场的交易对象———金融产品的价格能瞬时和完全地反映与该金融产品相关的信息。
也就是说，资本市场的有效性是用影响价格的信息的数量和传递速度来定义的，信息愈充分，信息对市价影响的速度愈快，市场愈有效。
新信息是不可预测的，因而证券的价格将随机游走。
资本市场的特点决定了金融产品的价格是人们关注的焦点，而价格的变化又与相关信息的获取和传递有关。
资本市场的有效性就是描绘金融产品的价格能否反映相关信息的一个指标。
二、会计信息和有效资本市场的关系资本市场的有效性研究引发了我们对于会计信息与金融产品价格及资本市场有效性的内在关系的思考。
在次强式有效性假说中，证券（金融产品）的价格已经反映了包括会计信息在内的所有公开的信息，利用这些公开信息无法获得超常利益。
资本市场对财务会计的发展具有深刻的影响，资本市场的信息不对称及其引发的道德风险和逆向选择问题是资本市场进行会计信息披露的根本动因。
为了保护处于信息劣势的投资者的利益，许多国家实行强制信息披露制度，从而使得公开报告和披露会计信息成为在资本市场筹资的必要条件。
会计信息是以财务信息为主的经济信息，评价金融产品的质量和价值自然离不开这种信息；而由上市公司会计人员提供的信息符合成本效益原则，经过注册会计师审计后，又提高了可靠性，因而会计信息在资本市场中具有无可取代的重要地位。
当然，在资本市场中，投资者获取信息的途径还有许多，如财经新闻、朋友或同事的闲谈、经济环境的改变、财务分析师及证券商的分析等。
这些非会计信息同样可以影响金融产品的价格，有时其作用还相当明显。
会计信息与其他信息来源存在着“信息的竞争”。
正如下文所论述的，会计信息能否成为主流信息，取决于其本身是否充分、是否是高质量的。
会计信息对证券价格能够产生影响，在于会计信息有助于投资者对被投资实体的未来现金流量的时间、金额和不确定性做出合理预测。
未来现金流量的情况直接关系到投资者的利益能否实现，因而对未来现金流量的预测的变化必然会导致证券价格的变化，也就是说，通过证券的价格反映出来。
西方学者研究证明，单纯会计政策和会计程序的变化（以投资者能够识别为条件）而导致的收益变化并不对价格产生影响，即便有影响，也是微乎其微的。
相对于现金基础（收付实现制）而言，按应计基础（权责发生制）提供的信息（如计算出来的会计收益等）恰恰更有助于预测未来现金流量。
实证研究表明，盈余公告具有较为明显的信息效应，通常，盈余公告期间，股票交易量和交易价格会发生明显变动。
笔者认为，会计信息对价格产生影响的程度，换句话说，会计信息对资本市场有效性的贡献程度与会计信息数量和质量有关。
1.从数量上看，会计信息应是充分的。
不充分的会计信息不能满足投资者对于信息特别是财务信息的需求，他们就会转向其他途径寻求信息，这无疑加大了交易成本并使会计信息的作用降低。
充分的会计信息，能在很大程度上满足投资者的信息需求，以便正确估计所发行的证券等金融产品的价格；而信息的充分披露还有助于减少内幕信息和内幕交易。
当存在内幕信息时，价格不能反映未予公开的信息，因而会削弱资本市场的有效性。
2.从质量上看，会计信息应是有用的，即是相关的、可靠的和可以为用户所理解的。
会计信息相关性要求会计信息应具有预测价值和反馈价值，并能及时提供。
信息提供得越及时，则越能较快地影响大多数投资者的预测和决策，进而迅速地对证券等金融产品的价格产生影响。
信息提供的滞后，则会导致内幕信息的产生，损害了市场的有效性。
会计信息的可靠性取决于会计信息是否具有反映的真实性、可复核性和中立性。
虚假的、错误的和有所偏袒的财务信息也能反映在市价中，但信息虚假必然导致金融产品的定价偏离其真正价值，如果虚假财务信息不能被“看穿”，则会出现“功能锁定”现象，资本市场不可能是强有效的。
处于信息优势的参与者必然会利用其所掌握的真实信息谋取私利，从而会使大部分处于信息劣势的参与者损失惨重。
而虚假信息一旦暴露，便会引起投资者对会计信息的信任危机，进而降低会计信息的有用性和其在资本市场的地位，会计信息对资本市场有效性的贡献自然会降低。
会计信息能为大多数投资者或投资代理人所理解，也是很重要的。
如果会计信息晦涩难懂，或过分注重细节而使得会计报告冗长无比，则不利于为“足够多”的人所理解和吸收。
有效资本市场并不排斥对会计信息“无知”的投资者的存在，但如果大多数投资者均是“无知”者，那么，会计信息的作用便很难发挥。
由上述分析可知，会计信息和资本市场的有效性之间存在密切的关系。
一方面，有效资本市场对以财务信息为主的会计信息有直接需求，并促使上市公司的信息披露成为一种制度；另一方面，会计信息作为一种重要的信息来源，对金融产品价格的形成和变化有着深刻的影响。
充分的、高质量的会计信息，对于金融产品的合理定价，对于资金这种稀缺资源的合理配置，意义重大。
会计信息越充分、越相关可靠、越易理解，则越能迅速地、无偏地对价格产生影响，并使价格尽可能地反映真正价值；反之，则不仅影响资本市场的有效性，而且会影响会计信息在各种信息来源中的地位，加大市场交易成本。
三、我国会计信息和资本市场有效性的关系分析资本市场的“有效性会随着市场和证券类型的变化而变化”，不同国家、同一国家的不同市场、同一市场的不同证券，其定价的有效性有所不同。
对我国的资本市场实证研究所得出的结论不尽相同，有的人进行检验的结果不能支持有效性假设，有的人则认为我国的资本市场大致属于弱式有效性市场。
！$# 不管对我国资本市场有效性程度有无定论，在我国资本市场上，一个毋庸置疑的事实是会计信息的积极作用远远未能发挥出来，这主要表现在两个方面：一方面，投资者的决策在很大程度上并不基于所发布的会计信息之上，会计信息对价格的影响较弱，而小道消息和国家政策的价格效应明显，我国证券等金融产品的价格中的会计信息含量不高；另一方面，会计信息的质量堪忧，虚假信息充斥市场，金融产品的定价严重偏离其真实价值，资本市场的有效性程度较低。
会计信息的积极作用未能充分发挥的原因之一在于我国的资本市场起步较晚，市场不成熟，投资者的投机行为严重，不重视会计信息。
我国资本市场从上海、深圳两大证券交易所的成立算起，仅仅有十余年的发展历程，市场机制尚待完备，如占绝对比重的国有股和法人股不能流通，投资者准入制度存在限制等问题需要进一步解决。
投资者结构不合理，作为会计信息最大的主动需求者———机构投资者的比重较低。
个人投资者由于资金、知识和精力限制，其投资目的一般仅在于赚取短期价差，天然具有投机性的特点。
