存贷款利率与市盈率的变化关系

有关中国外汇市场做市商制度的历史演变有关中国外汇市场做市商制度的历史演变“做市商”(Market Maker)系统，也称为庄家系统。

“做市商”是指为投资者买卖某一只股票的独立股票交易商。

下面给大家带来中国外汇市场做市商制度的历史演变，希望大家喜欢!中国外汇市场做市商制度的历史演变在国际外汇市场上，所谓“做市商”通常指实力雄厚、信誉良好的商业银行。

外汇市场的其他参与者通常会向这些商业银行询问他们可以提供的汇率。

作为做市商的商业银行通常愿意承担汇率风险并进行交易，市场之上的一些外汇也会被转移给美元做市商手中。

与ECN平台相比，外汇做市商的交易更加人性化，报价相对平缓，但它们不太适合短期投资者。

缺点是这些规则是由外汇经纪商制定的，很容易出现交易者与交易者进行交易，一些不道德的做市商容易操纵后台。

但是，这个系统已被全球外汇市场的认可。

在中国，为了进一步满足市场主体的需求，并不断深化外汇市场体系的建设和发展，2021年1月，国家外汇管理局(下列简称“外汇局”)发布了《银行间外汇市场做市商指引》(汇发[2021]1号)，再次修订做市商制度。

下文主要介绍了外汇局此前对做市商制度的调整及本次修订的主要变化。

银行间外汇市场做市商制度的历史演变做市商是一种市场交易制度，具有一定实力和信誉的机构作为做市商，不断为市场参与者提供买卖价格，并根据报价与市场参与者进行交易。

从全球外汇市场的角度来看，做市商是外汇市场最重要的流动性****。

根据欧洲货币杂志的最新调查报告，世界前十大银行的外汇交易规模占世界总交易规模的65%。

2002年，外汇局首次在银行间外汇市场欧元(1.1928，-0.0003，-0.03%)和港元兑美元的交易之中尝试做市商。

2005年外汇改革之后，为了进一步深化外汇市场体系建设，国家外汇管理局发布了《银行间外汇市场做市商指引(暂行)》(下列简称《(暂行)指引》)，正式将人民币(6.5107,0.0030,0.05%)美元做市商制度引入外汇市场，形成了与银行间外汇市场双边询价交易模式相配套的政策。

银行常用财务指标分析引言概述：银行作为金融机构的重要组成部分，其财务状况对于整个金融体系的稳定和发展至关重要。

为了评估银行的财务状况和经营绩效，人们常常使用一系列的财务指标进行分析。

本文将对银行常用的财务指标进行详细阐述，以帮助读者更好地理解和运用这些指标。

正文内容：1. 资本充足率指标1.1 核心资本充足率核心资本充足率是衡量银行资本充足程度的重要指标，其计算公式为核心资本除以风险加权资产。

核心资本包括股东权益和留存收益等，风险加权资产则是根据不同类别的资产分配相应的风险权重。

核心资本充足率越高，说明银行的资本实力越强，风险承受能力也更高。

1.2 杠杆比率杠杆比率是指银行的资本与风险加权资产的比率，其计算公式为资本除以风险加权资产。

杠杆比率反映了银行的债务水平和杠杆效应。

较高的杠杆比率可能意味着银行的风险承担能力较低，而较低的杠杆比率则可能表明银行的资本充足程度较高。

1.3 资本利润率资本利润率是指银行的净利润与平均资本的比率，其计算公式为净利润除以平均资本。

资本利润率反映了银行的盈利能力和资本的利用效率。

较高的资本利润率表明银行的盈利能力较强，资本的利用效率也较高。

2. 资产质量指标2.1 不良贷款率不良贷款率是指银行不良贷款余额与总贷款余额的比率，其计算公式为不良贷款余额除以总贷款余额。

不良贷款率反映了银行的贷款质量和风险管理能力。

较低的不良贷款率表明银行的贷款质量较高，风险管理能力较强。

2.2 拨备覆盖率拨备覆盖率是指银行拨备金余额与不良贷款余额的比率，其计算公式为拨备金余额除以不良贷款余额。

拨备覆盖率反映了银行对不良贷款的风险准备程度。

较高的拨备覆盖率表明银行对不良贷款的风险准备程度较高，风险管理能力较强。

2.3 资本充足贷款比率资本充足贷款比率是指银行核心资本与不良贷款余额的比率，其计算公式为核心资本除以不良贷款余额。

资本充足贷款比率反映了银行对不良贷款的风险承受能力。

较高的资本充足贷款比率表明银行的风险承受能力较强。

房地产业发展问题住房问题是关系民生的大问题。

自2001年以来，随着居民生活水平提高，居民消费结构升级带动产业结构升级，工业化进程加快和城镇化率快速提高，使中国经济进入了以住房、汽车、电子通讯、能源和基础原材料业较快发展的新一轮增长周期。

其中，房地产、钢铁、水泥等行业投资迅猛增长，带动了整个固定资产投资的快速增长。

2004年1-2月份固定资产投资完成额增长53％，经济运行中出现了新的不平衡，能源、运输供应紧张，居民消费品价格指数(CPI)开始走高（6月同比上涨5％），中国经济运行出现偏热的迹象。

从2003年下半年开始，房地产业在发展过程中出现了部分地区房地产投资过热、房价上涨过高的现象，各项指标表明中国房地产存在一定程度的泡沫（测定房地产泡沫的指标可参照附件一）。

为保持经济健康稳定的发展，近年来，中央政府综合运用经济、法律和必要的行政手段，以区别对待和循序渐进的方式，对房地产业连续出台了一系列宏观调控政策。

从阶段和性质上分析，可划分为两个阶段。

第一阶段：2003年以“121号文”为标志，紧缩型房地产调控拉开序幕，2004年调控加强，2005-2006年达到高潮，2007年属于持续阶段，并延续至2008年上半年。

第二阶段：从2008年下半年开始，由地方到中央，开始放松调控，其性质是松绑，节奏逐渐加快，这是一个过渡性的阶段。

总体来看，调控初见成效。

但房地产市场仍然存在住房供给结构不合理、部分城市房价上涨太快、中低收入居民住房难以满足等问题。

2008年，在世界金融危机和国内经济下行的双重外部压力下，在行业自身调整的内部推动下，全国房地产市场出现了周期性变化，由增长期转变为衰退期，2009年世界经济形势非常严峻，这场百年一遇的金融危机，目前尚看不出何时会到底，最坏的时间或许还没有到来，世界经济步入衰退，已没有什么悬念，这必将对我国房地产业产生巨大影响。

附件二提供了1998——2008年我国相关房地产政策，附件三提供了某城市2003——2008年房地产业的部分数据，请针对以下问题进行研究。

（2023年）河南省驻马店市【注册会计】公司战略与风险管理真题(含答案) 学校:________ 班级:________ 姓名:________ 考号:________一、单选题(10题)1. 评价核心能力的方法中不正确的是（）。

A.海尔与松下作出比较B.潘婷调查顾客满意度C.海南马自达对奇瑞进行实地考察D.立自洗农粉评估其生产设备质量2. （）是由企业董事会、监事会、经理层和全体员工实施的、旨在实现控制目标的过程。

A.内部控制B.内部管理C.内部监督D.内部会计控制3.下列关于波士顿矩阵中问题业务的表述中，正确的是（）。

A.问题业务是指市场增长较低、相对市场占有率较低的产品，因此企业处于最差的现金流状态B.问题业务是指市场增长较低、相对市场占有率较高的产品，因此企业对于问题业务的进一步投资需要进行分析C.问题业务是指市场增长较高、相对市场占有率较高的产品，因此企业通常都会将其淘汰D.问题业务是指市场增长较高、相对市场占有率较低的产品，因此企业一方面需要进行大量投资，一方面能够生成的资金很少4.下列关于企业业绩衡量指标的相关说法中，不正确的是( )。

A.毛利率的变化反映销售价格和销售成本之间差距的变化B.股息率低表示企业保留大量利润进行再投资C.市盈率会受到利率的影响，和市场预期无关D.业绩的非财务计量需要以非财务信息为基础5.当下智能手机市场的竞争已经进入白热化，很多企业为了改善内部管理都会选择产业内的头部企业进行学习。

但是T公司的总经理罗某认为这种方式已经很难对核心能力带来改善，他认为只有抓住消费者的预期需求才能在竞争中脱颖而出。

T公司进行分析的类型是（）。

A.竞争性基准B.过程或活动基准C.顾客基准D.内部基准6.以信息技术为手段，应用决策科学及有关学科的理论与方法，以人机交互方式辅助决策者解决半结构化和非结构化决策问题的信息系统是( )。

A.决策信息系统B.经理信息系统C.管理信息系统D.业务处理系统7.M公司是一家生产与销售高端按摩椅的企业，其规模相对较小，主要通过权益筹资来获取资金。

2023年中级银行从业资格之中级公司信贷自测模拟预测题库(名校卷)单选题（共50题）1、（）是指债权人与债务人或债务人提供的第三人以协商订立书面合同的方式，移转债务人或者债务人提供的第三人的动产或权利的占有，在债务人不履行债务时，债权人有权以该财产价款优先受偿。

A.留置B.保证C.质押D.抵押【答案】 C2、（）是指人民法院受理债权人提出的破产申请后三个月内，债务人的上级主管部门申请整顿，经债务人与债权人会议就协议草案达成一致，由人民法院裁定认可而中止破产程序的过程。

A.和解B.整顿C.仲裁D.裁决【答案】 A3、下列不得作为保证人的是（）。

A.从事经营活动的事业法人B.企业法人的职能部门C.从事符合国家法律、法规的生产经营活动的企业法人D.具有代主债务人履行债务能力及意愿的自然人【答案】 B4、以下属于贷款效益性调查内容的是（）。

A.借款人、保证人的财务管理状况B.借款人资信情况C.项目合法要件取得情况D.项目配套条件落实情况【答案】 A5、贷款合同必备的条款不包括( )。

A.贷款利率和金额B.贷款种类C.还款来源D.违约责任【答案】 C6、一般情况下，下列可以作为贷款担保人的是（）。

A.金融机构B.广播电台C.企业法人的职能部门D.科学院【答案】 A7、相对不良率指标大于（）时，说明目标区域信贷风险高于银行一般水平。

A.0B.0.5C.1D.2【答案】 C8、充分揭示信贷风险中，不需分析、揭示借款人的（）。

A.财务风险B.信用风险C.经营管理风险D.担保风险【答案】 B9、银行通过分析项目的生产规模，可了解项目是否实现了（），进而了解项目的经济效益状况，为贷款决策提供依据。

A.规模经济B.市场主导地位C.流水线生产D.垄断优势【答案】 A10、下列何项是流动相似不必满足的条件？( )A.几何相似B.必须是同一种流体介质C.动力相似D.初始条件和边界条件相似【答案】 B11、——是指人民法院受理债权人提出的破产申请后三个月内，债务人的上级主管部门申请整顿，经债务人与债权人会议就——草案达成一致，由人民法院裁定认可而中止破产程序的制度。

ＤＯＣＴＯＲＡＬＦＯＲＵＭ博士论点论市盈率使用中的误区清华大学王剑林斌市盈率（Ｐ／Ｅ）是指股票价格与税后每股收益的比，又称本益比，因其结构简单、易懂、易学、数据易取得，在我国价值评估和投资决策中有着广泛应用，也成为学术界和实务界的关注热点。

但由于多方面原因，导致市盈率在投资者、学界以及管理层的使用中存在诸多误区。

一是市盈率有多种计算方法，不同方法得出的数值差异很大，其信息含义也不同，特别是在没有明确具体计算方法时，很难对市盈率含义作出正确理解。

二是市盈率是以股票价格除以每股收益计算确定的，任何影响股票价格和每股收益的因素都会导致市盈率的变动，而股票价格和每股收益的影响因素相当复杂，不作具体分析很难对市盈率作出合理解释。

三是市盈率的倍数同时包含了成长因素和投机因素，具体哪个因素起主要作用难以作出准确判断。

一、认为市盈率反映股票投资价值，将市盈率绝对化、简单化目前，许多投资者以市盈率高低作为股票投资价值判断的标准，甚至有学者认为，标准平均市盈率是正确衡量和评价一国股市投资价值的唯一指标，这一判断标准过于简单和绝对。

首先，市盈率的含义是双重的，包含成长要素和投机要素，仅根据市盈率的高低难以作出价值判断。

当股票市盈率较低时，一方面说明股票具有相对较高的投资价值，但另一方面也可能表明公司所处行业已经发展成熟、发展前景欠佳；当股票市盈率较高时，一方面说明股票具有较高的风险，但另一方面也可能表明公司正处于高速成长期，投资者对公司发展前景看好。

因此，如果不对公司作具体分析，单纯从市盈率的高低无法对股票投资价值作出判断。

其次，从国内外实证研究结果看，如何依靠市盈率进行投资获利至今没有一致结论。

Ｂａｓｕ（１９７７）、Ｆａｍａ和Ｆｒｅｎｃｈ（１９９２）发现，低市盈率的股票能比高市盈率的股票带来更高收益。

Ｆｕｌｌｅｒ，Ｈｕｂｅｒｔｓ和Ｌｅｖｉｎｓｏｎ（１９９３）则发现，与低市盈率股票相比，高市盈率的股票具有较高的收益率。

格雷厄姆的15条选股准则投资股票是一项高风险、高收益的活动，很多人在股市中赚到了巨额的财富，但也有很多人在其中失败而破产。

著名投资人格雷厄姆提出了15条选股准则，在股市中寻找真正的投资机会。

下面，我将依次阐述这些准则。

1、市盈率不高于10倍市盈率是一种评估企业是否被低估的指标，通常来说，低于行业平均值的市盈率代表着这个企业的价格比其价值要低。

因此，市盈率不高于10倍，是寻找低估股票的第一个条件。

2、股息收益率不低于贷款利率股息收益率是一个企业每年向股东分配的红利占股票价值的比重，而贷款利率则是银行贷款的利率。

如果股息收益率不低于贷款利率，那么投资人可以得到比借钱更高的回报率。

3、市净率不高于1.5倍市净率是衡量一个企业市值与书面净资产的比率。

通常来说，低于行业平均值的市净率代表着这个企业的股票被低估。

因此，市净率不高于1.5倍，是寻找低估股票的第二个条件。

4、减少负债率负债率是企业总负债与净资产比例。

如果一个企业负债率越低，那么它可以更容易地采取收购行动，为未来的增长和利润带来更多的机会。

5、减少企业风险企业风险来自于外界环境的变化和企业内部运营的问题。

通过减少企业风险，可以使企业更加健康和稳定。

6、寻找绩效突出的企业绩效好的企业通常代表着市场对其未来的增长和利润有很高的期望。

在寻找投资机会时，应该注重绩效突出的企业。

7、寻找公司股东的忠实度股东对企业的忠实度，是企业长期发展的基础。

寻找股东忠实的企业是一个非常关键的步骤。

8、寻找绩效良好的管理层企业的管理层直接关系到企业的亏损和盈利。

因此，在寻找投资机会时，应该注重绩效良好的管理层。

9、寻找具有成本优势的企业具有成本优势的企业通常具有更大的盈利空间，因此在寻找投资机会时，应该注重这一点。

10、善于预测未来投资人应该具有善于预测未来的能力，这样才能在股市中寻找到真正的投资机会。

11、不受情绪影响投资人应该是冷静、理智、有条理的，不受情绪影响，这样才能做出正确的决策。

中国银行业是一个利润能实现两位数增长的行业，目前平均市盈率只有10倍，平均市净率为2倍，但是，它的市场表现却长期滞涨、受人冷落。

如果你相信“市场有效”，那么该现象背后就一定有原因。

并且，在未来存在加息预期、市场估值低于历史平均的情况下，这个疑惑会更加明显。

我们认为，国内上市银行的价值看似低估实则未必。

现在市场给银行10倍PE的理由在于：银行市场化的进程不可避免，在这个过程中它们盈利能力将会面临急速下滑。

而与海外商业银行的对比表明，我国A股上市银行的股价也并没有被低估，反而是存在一定程度的高估。

暴利的银行这是一个能够产生暴利的行业，主要来源是制度性的存贷息差。

目前，我国商业银行的一年期存款基准利率是2.25%，最新公布的8月CPI达到3.5%。

也就是说，如果全年保持这一CPI水平，储户在银行存100元钱，一年后将会贬值1.25元。

然而，除非不选择存款而转向投资，储户并没有其他选择。

因为，我国所有的商业银行，都执行相同的存款基准利率。

贷款方面，目前，我国商业银行一年期贷款基准利率达到5.31%，比同期限存款基准利率高出3.06个百分点，这构成了银行的制度性利差。

如果当前从银行贷款看，无论是哪家商业银行，贷款利率的差距只是在基准贷款利率的基础上有10%的上下浮动，尽管优质客户可以享受到下浮10%的贷款利率优惠，但总体而言，这种差异并不明显。

对于储户，银行让对方承受实际存款利息亏损；对于贷款客户，银行让对方让出超过5%的投资回报率。

前者，银行享受了低成本，后者，银行享受了高收益。

作为我国最大的商业银行，工商银行2009年的净资产为3094亿元，净利润1286亿元。

这意味着，工商银行的净资产仅为中国石油的三分之一，但是净利润却超过中国石油25%。

中国石油股东投资回报率为11.4%，工商银行却高达41.6%。

而员工人数，中国石油2009年末在岗员工达到54万人，工商银行只有39万人。

城市商业银行的情况同样如此。