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经济资本简介及应用(中)参考PPT

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资本资产定价模型(CAPM模型)ppt课件

资本资产定价模型(CAPM模型)ppt课件

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12
β值及其经济含义
证券市场线也可以用另一种方式来表明：
i
E(ri ) rf E(rm ) rf
i
Cov(ri , rm ) /Var(rm )
im
/
2 m
系数是表示了某只证券相对于市场组合的风险度量。
➢ 由于无风险资产与有效组合的协方差一定为零，则任何无 风险资产的 值也一定为零。同时任何 值为零的资产的 超额回报率也一定为零。
因此，对于有效组合来说，可以用两种指标来度量其 风险，而对于非有效组合来说，只能用β系数来度量 其风险，标准差是一种错误度量
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11
资本市场线与证券市场线的内在关系
资本市场线表示的是无风险资产与有效率风险资产再组 合后的有效资产组合期望收益与总风险之间的关系，因 此在资本市场线上的点就是有效组合；而证券市场线表 明的是任何一种单个资产或者组合的期望收益与其系统 风险之间的关系，因此在证券市场线上的点不一定在资 本市场线上。
rC (1 wA wB )rf wArA wBrB rC rf wA (rA rf ) wB (rB rf )
E(rC rf ) wA[E(rA) rf ] wB[E(rB ) rf ]
(wAA wBB )[E(rM ) rf ]
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17
β值及其经济含义
例：假定市场投资组合的风险溢价为8%，其标准差 为22%。如果某一资产25%投资于通用汽车公司股票，
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26
我们可以对 rp j 给出另一种解释。由于拥有股票j的风险
为 jm ，即 j乘上市场风险 m是j所带来的风险，而每
单位风险的价格为：
P rm rf m
所以，承担风险资产j的所需求的风险溢价应为：

经济资本

经济资本

在进行经济资本计量时，只考虑信用风险资本和 操作风险资本。

经济资本=信用风险经济资本+操作风险经济资本 信用风险经济资本占绝大部分。 2012年全省平均 经济资本77.35亿元（2013年口径），其中，信用 风险平均的经济资本是71.48亿元，占92.41%，操 作风险平均的经济资本是5.87亿元。 信用风险经济资本 =表内外加权风险资产(RWA) ×11.5%


内评法下如何走低资本消耗发展之路
1.改善客户结构,努力改善分行客户平均违约概率（PD）。 2.将资源适当向享受资本计量优惠的个人贷款、小微贷款倾 斜，提高零售贷款占比，提升我行经济资本利用效率。 3.不断强化担保管理，努力改善分行担保结构。 4.强化表外业务管理，减少无效资本占用。 5.重视对业务系统中客户信息及担保情况的准确录入。
初级法下LGD
缓释物
金融质押品 应收帐款 商用房地产和居住房地产 其他合格抵质押品 无合格抵质押品
最低违约损 失率
0％ 35％ 35％ 40％ 45％
贷款的最低抵 质押水平
0％ 0％ 30％ 30％ ／

在确认合格的存单质押和应收账款质押作用后， 另外几种抵质押品价值的总和与扣减风险暴露价 值的比率低于30%时，贷款对应部分视同无抵质押， 采用标准LGD（45%）。
经 济 资 本 宣 讲

2013年内评法计量经济资本

经济资本限额指标纳入考核体系

预期损失后利润替代拨备后利润考核

经济资本定义
——在一定风险容忍度前提下，用于吸收信用风险、 市场风险、操作风险以及声誉风险、决策风险、集 中度风险等带来的非预期损失的应该持有的资本。

经济资本计量

资本主义经济制度简介(ppt 79页)

资本主义经济制度简介(ppt 79页)

第一节 资本主义生产关系的实质
剩余价值
5、剩余价值率m’ =
可变资本
公式： m m v
剩余劳动
m’ 必要劳动 =
资本主义生产关系的实质及其发展阶段
第一节 资本主义生产关系的实质
二、生产剩余价值的两种方法 1.绝对剩余价值生产
----在必要劳动时间不变的条件下，由于 工作日的绝对延长而生产的剩余价值。
第一节 资本运行的一 般原理
二. 产业资本的周转
（一）资本的周转速度
周转次数(n) =
一年的时间(U) 周转时间(u)
与周转速度成正比
与周转时间成反比
周转时间 影响资本周转的因素
生产资本的构成
第三章 资本的运行
第一节 资本运行的一 般原理
（二）固定资本与流动资本
1.定义
固定 资本
流动 资本
厂房、机器、设备 一次投入，多次使用 价值逐渐收回
第三章 资本的运行
第一节 资本运行的一 般原理
3.固定资本的磨损
有形 磨损
无形 磨损
使用
自然力的作用
劳动生产率提高 —原价值贬值
技术进步 —新机器出现
价值补偿方式：
—— 折旧
加速使用 ——轮班制
加速折旧
——提高折旧率
第三章 资本的运行
第一节 资本运行的一
般原理
（三）预付资本的总周转
预付资本的 总周转速度
3 Ⅱ 2000C + 500V + 500m = 3000(消费资料)
2
Ⅰ( v + m ) = Ⅱc
社会资本简单再生产的实现条件
第三章 资本的运行
第一节 资本运行的一 般原理

资本积累概述PPT课件(17张)

资本积累概述PPT课件(17张)

资本积累的必然产物
资本积累
资本有机构成提高
劳动力需求相对减少
妇女儿童、破产者、农民成为雇佣劳动者 劳动力供给绝对增加
是资本主义生产方式存在发展的必要条件
A 劳动力蓄水池 B 加强在业工人的剥削 形式：A 流动 B 潜在 c 停滞 社会主义失业及治理： 加快发展经济 发展教育 计划生育
资本积累概述(PPT17页)
资本积累概述(PPT17页)
无偿占有M
实质 扩大剥削、资本规模
榨取更多M
关系：
源泉
源泉
剩余价值
资本积累
扩大再生产
资本积累概述(PPT17页)
二、商品生产所有权规律的转变 资本积累概述(PPT17页)
商品所有权规律：按等价交换原则实行商品交换的商 品经济规律。 资本主义占有权规律：即剩余价值规律，资本家无偿 占有他人劳动产品的权利。特点是以等价交换的形式 掩盖无偿占有工人剩余劳动的内容。
资本积累概述(PPT17页)
资本积累概述(PPT17页)
二、中外资本原始积累
资本原始积累：是生产者和生产资料相分离，它的实
质是资产阶级用暴力手段剥夺生产者，强迫生产者与 生产资料的分离，并使生产资料和货币财富迅速集中 在自己手中的过程。
资本主义原始积累实质：暴力剥夺
社会主义原始积累三个阶段：
消灭改造生产资料私有制，建立国有和集体所有制。 苏联的援助 国家基本建设投资
资本积累概述(PPT17页)
资本积累概述(PPT17页)
三、经济关系的再生产
生产资料和劳动力的结合方式决定社会形态
资本主义是生产资料私有制与劳动者间接结合 社会主义是生产资料公有制与劳动者直接结合
资本主义制度体现的经济关系

第2讲-资本ppt课件

第2讲-资本ppt课件
33
• 肖认为，推行金融深化可以促进经济的发展。因为在 金融深化的经济中，随着金融资产存量的品种、范围 和规模的扩大，金融资产与物质资产之比不断上升； 金融资产的积累将主要来自国内储蓄，从而减少了对 财政收入和国际资本的依赖；金融市场的扩展和多样 化将增强投资者之间的竞争，为提高资本的使用效率， 优化投资结构创造条件。金融深化的结果将进一步有 力地促进经济发展。
• 对于发展中国家来说，在资本严重稀缺的条件下，加强资 本积累与形成固然是重要的，但更为重要的是合理地配置 资本，提高资本的使用效率。
• 片面强调物质资本投资，使一些发展中国家政府忽视人力 资本投资。使物质资本与人力资本比例失衡，成为长期制 约发展中国家经济增长的主要原因之一。
29
第六节 金融深化与经济发展
23
• 临界最小努力理论的核心是：发展中国家要突破“贫 困恶性循环”，跳出“低水平均衡陷阱”，就应首先 使经济发展的投资率大到足以使国民收入的增长超过 人口的增长，从而使人均收入水平得到明显提高，摆 脱困境。
• 莱宾斯坦列举要进行临界最小努力的四个因素：第一， 需要克服由于生产要素不可分性而产生的规模的内在 不经济。第二，需要克服由于不具备外在的相互依存 关系而产生的外在不经济。第三，必须通过大量投资， 使收入增长冲破这个障碍。第四，为了在经济体系中 形成一种机制，促使发展的因素能持续发挥作用，形 成持久的发展，则初期的投资努力就必须达到或超过 某一最低限度。
20
第四节 资本与经济发展理论
21
一、“大推进”理论
大推进理论是由发展经济学的十大先驱人物之一， 罗森斯坦—罗丹在20世纪40年代提出来。
基本思想：发展中国家以农业生产为主，劳动生产 率和收入水平低下，要摆脱贫穷落后状态，只有发展工 业。由于发展中国家缺少工业生产所需的基础条件，要 实现工业化，必须大规模地进行基础设施投资。如果仅 仅在个别部门进行小规模投资，是不可能走出困境的。 因此，必须全面地、大规模地进行投资于各个工业部门， 特别投资于基础设施，以实现工业化。

19291933资本主义经济危机-PPT课件

19291933资本主义经济危机-PPT课件

⒌摆脱危机的道路
大危机后出现的两条道路：
美英法—通过国家对经济的全面干预缓和经济危机维 美国： 通过国内的改革---罗斯福新政 护了资产阶级民主制度 加速了欧、亚世界大战 走上法西斯道路 德日： 德日—建立法西斯专政，通过对外战争转嫁危机 策源地的形成
西方各国强化国家对经济的干预
资 本 主 义 世 界 经 济 危 机
根本原因：资本主义基本矛盾 原 具体原因：市场供求矛盾 因 直接原因：股市崩溃 历史原因：20年代繁荣建立在不稳定 基础上
特点：时间长、范围广、破坏性强
影 响 社会危机加深，社会动荡不安 加剧了世界局势的紧张。 西方各国强化国家对经济的干预 加速了欧、亚世界大战策源地的形成
法西斯（Fasces )一词来自拉丁文， 原指古罗马官吏出巡时卫队所执的仪 仗，形状为一束棒中间插一把斧头， 象征暴力和权威。第一次世界大战期 间，意大利最早出现了以此命名的的 极端民族主义组织。
方式：由法西斯政党通过国会选举获胜， 合法取得政权建立法西斯专政 利用民族复仇情绪，进行欺骗和煽动手段 先掌权再发动战争
德国法西斯 政权建立的 标志：
1933.1.希特 勒出任德国总 理(兴登堡任 命仪式)
3、德国法西斯的内外政策
(1) 对内：法西斯独裁统治
•①政治上：
•②经济上： •③文化领域 ： •④民族政策 ：
2、过程 （1）九一八事变 （2）标志：广田弘毅组阁（1936年） ——世界大战的亚洲策源地形成 3、统治政策； （1）政治：禁止工人罢工，限制人民自由 1912—1926年间大正天皇的几位首相中，有大隈伯爵、 （ 2）军事：加紧扩军备战 高乔子爵、小原三位被人暗杀；在昭和时期， 1926—1945年间， 又有滨口、犬养毅、海军上将斋藤三位首相和十几位内阁成员 （ 3）对外：积极准备扩大侵略战争 被杀。虽然政界有些人对自己所处的危险表现泰然，但是因害 （在对外侵略的主要方向上，军部确定 怕被谋杀他们不得不放弃进行立法改革的念头。 了“南进”的目标； 1937年发动全面侵华战争） ——保罗·约翰逊《现代——从1919年到2000年的世界》 思考：日本法西斯上台有何特点？ 方式：军部通过 政变、侵略手段建立法西斯政权 以军部为核心；通过政变、侵略手段；先发动战争后上台

马克思主义基本原理-资本主义经济制度-PPT课件

马克思主义基本原理-资本主义经济制度-PPT课件

道格拉斯·斯坦普 弗兰克的幕僚长和亲信， 曾经有酗酒问题。发现彼 得·罗素与瑞秋发生性关 系，道格将其牵扯进安德 伍德的政治行动中。
佐伊·巴恩斯 《华盛顿先驱报》记者，后 因与老板产生矛盾而转职到 "头条网"(Slugline)。在与安 德伍德初次见面后迅速与其 建立了互相利用的关系，二 人发生性关系，同时安德伍 德为她提供内幕新闻素材以 打击政治对手。
是阶级和阶级斗争发展到一定历史阶段的产物，在国家政治生活中发挥着重要作用。主要 有代表资产阶级执政掌权、对政府施加政治影响，控制议会、指定方针政策、操纵选举、控制 群众和舆论宣传。
从政制度的类型上看，大致分为两党制和多党制等形式。
7
资本主义政治制度的进步作用与局限性
• 进步作用：
• （一）：资本主义的政治制度作为上层建筑，在战胜封建社会的生产方式，保护、促进和完善
• 局限性：
• （一）：资本主义的民主是金钱操纵下的民主，实际是资产阶级精英统治下的民主。资本主义的
民主制度是建立在资本主义私有制基础之上的，本质上是为资产阶级专政服务的；
• （二）：法律名义上的平等掩盖着事实上的不平等； • （三）：资本主义国家的政党制是一种维护资产阶级统治的政治制度； • （四）：政党恶斗相互掣肘，决策效率低下，激化社会矛盾。
民主党 而民主党相对较温和,它更强调福利、环保等。
共和党
不过这都是相对的，两党都有强硬派、中间派、温和派。 两党虽然纲领不同，
但在保证美国的利益上态度却是一致的。民主党虽较温和，但有时比共和党更
厉害。比如，民主党常常对中国的人权状况指手划脚。共和党虽崇尚武力，但
在与中国的贸易中得到很多好处，因此有时对中国还是比较温和的。
马克思主义基本原理概论

政治经济学之资本积累(ppt 29页)

政治经济学之资本积累(ppt 29页)

•
1、有时候读书是一种巧妙地避开思考 的方法 。20.1 2.2120. 12.21M onday, December 21, 2020
•
2、阅读一切好书如同和过去最杰出的 人谈话 。02:1 3:4902: 13:4902 :1312/ 21/2020 2:13:49 AM
•
3、越是没有本领的就越加自命不凡。 20.12.2 102:13: 4902:1 3Dec-20 21-Dec-20
2、社会再生产的种类
（1）简单再生产(粗放型经济增长) ：规模不变 化的再生产；
（2）扩大再生产(集约型经济增长)：规模扩大了 的再生产 A、内涵扩大再生产：依靠科技进步和劳动者 素质的提高。 B、外延性扩大再生产：单纯依靠生产要素地 增加来实现扩大再生产。特征：生产场所扩大。
3、生产与再生产的联系
2、资本积累 (1)含义:剩余价值资本化
它一方面是工人的劳动结果,另一方面又 成为扩大剥削的手段.
（2）资本积累的条件
A、从单个资本需要考虑，要资本积累就不能将剩余价值 全部用于个人消费，而必须有将剩余价值的一部分转 化为资本
B、从社会总资本角度考虑
a、年总产品补偿当年已消费掉资本物质组成部分之外还 有剩余
•
8、业余生活要有意义，不要越轨。20 20年12 月21日 星期一 2时13 分49秒0 2:13:49 21 December 2020
•
9、一个人即使已登上顶峰，也仍要自 强不息 。上午 2时13 分49秒 上午2时 13分02 :13:492 0.12.21
• 10、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。12/21/
•
6、意志坚强的人能把世界放在手中像 泥块一 样任意 揉捏。 2020年 12月21 日星期 一上午 2时13 分49秒0 2:13:49 20.12.2 1

三章经济增长ppt课件

三章经济增长ppt课件

有 s从f旳图(： 图真水定k变3中.s正平状4)f化来能(旳是态k只阐够稳 什 旳k)取明看定么资决。出性，本k于：。它水资(不最平10本)论终，人存经总而均量济会且资本旳到既本身初达是存和始稳因量生越产函i 数旳形式。对此δk能够经过
高大s 人。为离均(f某了2(k)投k种原人资)意 来均越外旳资大情稳本，况定存同旳状量步冲态旳人击，净均，它变折经也化旧济能可也偏够能越不
s1 f (k)
即这个经济稳定状态旳人均
资本存量和人均产出水平等 都下降。储蓄率是一种经济 中稳态资本存量旳关键决定 原因。
0
k1
k2
k
图3.5 储蓄率变化对稳态旳影响
11
• 储蓄率对一种经济稳定状态旳影响，阐明了储蓄率 旳高下对经济增长速度旳一方面影响。因为较高旳 储蓄率意味着较高旳稳定状态，那么当一种经济旳 目前资本存量水平较低时，就意味着与稳定状态可 能存在更大旳差距，这么经济增长就会有较大旳空 间和速度。
• 但较高旳储蓄率造成较快旳增长仅仅是临时旳。因 为在长久中只要经济到达它旳稳态，那么它就不会 再继续增长。假如一种经济保持较高旳储蓄率，它 会保持较大旳资本存量和较高旳产出水平，但它无 法保持较高旳增长率，甚至无法保持增长。在模型 旳假设下，理论上除非储蓄率不断提升，不然人均 意义上旳经济增长是不可能长久连续旳。
• 数所应量以该即， 以为一 尽c量种go提以ld 升人人们们旳旳福长利久为消根费本总目水旳平旳为政制策定制政定策者，
和选择稳定状态旳原则．也就是说，一种好旳政策 制定者应该选择长久消费水平最高旳稳定状态。长 久消费总水平最高旳稳定状态被称为资本积累旳 “黄金律水平”(Golden rule level)。记为kg*。
s f (k)

马克思主义政治经济学PPT演示课件

马克思主义政治经济学PPT演示课件
13
一般 商品 生产 过程
劳动过程： 价值形成过程：商品价值的形成
资本主义的生产过程是劳动过程和价值增殖 过程的统一。
资本主义劳动过程的特点： 劳动者在资本家的监督和支配下劳动； 劳动结束后的产品全部归资本家所有。
14
价值增殖过程，是超过劳动力价值的补偿这 个一定点而延长了的价值形成过程。如果劳动者 创造的价值刚好补偿资本家所预付的劳动力价值， 那就是单纯的价值形成过程；如果价值形成过程 超过了这个一定点，就变成了价值增殖过程。
划分意义
揭示了剩余价值产生的来源：雇佣劳动者的剩余 劳动是剩余价值产生的唯一源泉; 揭示了资本家剥削工人的程度；
剩余价值率m’ =
剩余价值 可变资本
公式： m m v
24
剩余价值率（m'） 剩余价值和可变资本的比率
m' =m ÷ v 剩余劳动时间÷必要劳动时间 剩余劳动÷必要劳动
25
（二）生产剩余价值的基本方法
35
“劳动表现为不再像以前那样被包括在生产过程 中，相反地，表现为人以生产过程的监督者 和调节者的身份同生产过程本身发生关系。 这里已经不再是工人把改变了形态的自然物 作为中间环节放在自己和对象之间；而是工 人把由他改变为工业过程的自然过程作为媒 介放在自己和被他支配的无机自然界之间。 工人不再是生产过程的主要当事者，而是站 在生产过程的旁边。” ——马克思： 《马克 思恩格斯全集》 第46卷下册
4小时 m' = 4小时 = 100%
4
2
0
4
必要劳动时间
8 10 6小时
剩余劳动时间 m' = 4小时 = 150%
29
“资本主义生产——实质上就是剩余 价值的生产，就是剩余劳动的吮吸—— 通过延长工作日，不仅使人的劳动力由 于被夺去了道德上和身体上正常的发展 和活动的条件而处于萎缩状态，而且使 劳动力本身未老先衰和过早死亡。它靠 缩短工人的寿命，在一定期限内延长工 人的生产时间。” ——马克思《马克思 恩格斯全集》第44卷

政治经济学第五章资本主义生产 ppt课件

政治经济学第五章资本主义生产 ppt课件
（1）劳动者在资本家的监督下动； （2）劳动产品归资本家所有。
14
（三）价值形成过程和价值增殖过程
1．价值形成过程
指抽象劳动形成商品价值的过程。 包括两个方面：
一方面是生产资料转移旧价值的过程。 另一方面是活劳动创造新价值的过程
15
2．价值增殖过程
（1）劳动力的价值和劳动力在劳动过 程中创造的价值是两个不同量，资本家购 买劳动力时，正是看中了这个差额。由于 工人劳动力的使用权属于资本家，因此， 资本家不仅要求工人在一定劳动的必要劳 动时间内再生产出劳动力的价值，而且要 求超过必要劳动时间以上，在剩余劳动时 间为资本家生产剩余价值。
5
2．解决资本总公式矛盾的关键在于说 明剩余价值是怎样产生的。
（1）剩余价值的产生不在流通中。等价交 换不可能产生价值增值；不等价交换中，一方 之所得，正是另一方之所失，也不可能产生价 值增值。
（2）剩余价值产生又离不开流通。离开流 通，商品生产者只同自己的劳动产品发生关系， 劳动产品是用来满足自己的需要而不是用来交 换，资本也就无从实现价值增殖。
第二，价值增殖过程是在价值规律的基础上 实现的，资本总公式的矛盾解决了。
第三，货币转化为资本的过程，是既在流通 中又不在流通中进行的，是在流通领域和生产 领域中完成的。
18
二．不变资本和可变资本 1、资本的实质是能够带来剩余价值的 价值。 2、不变资本【C】：以生产资料形式存 在的资本，其在生产过程中不改变自己的 价值量 。
1．资本总公式：G—W—G’。 2．货币是资本的最初表现形式，但货币本 身并不是资本。只有当货币能够带来剩余价值 时，它才转化为资本。 3．资本是能够带来剩余价值的价值。
（三）解决资本总公式矛盾的条件
1．资本总公式的矛盾是：经过两次交换后 资本价值发生了增值，这与价值规律要求的 等价交换原则在形式上是矛盾的。

金融风险管理(第三版)课件第13章 经济资本与风险调整绩效

金融风险管理(第三版)课件第13章 经济资本与风险调整绩效
© 2021-2025
❖ 四个最经常提到的RAPM模型是：
风险调整资产回报（return on risk-adjusted assets，简称 RORAA）
资产的风险调整回报（risk-adjusted return on assets，简称 RAROA）
风险调整资本回报（return on risk-adjusted capital，简称 RORAC）
第13章 经济资本与风险调整绩效
本章目录
1
经济资本
2
风险调整绩效
3
经济资本的分配
4
RAROC与贷款定价
5
RAROC的缺陷与修正
6 RAROC在绩效考核中的应用
© 2021-2025
1 经济资本
❖ 1.1经济资本的定义 ❖ 经济资本是指在一定的置信水平下，银行未来能够
承担一年内的损失而必须持有的资本金数量。因此 ，置信水平等于在一年内银行不会用光资本金的概 率。 ❖ 经济资本的设定是为了覆盖非预期损失，非预期损 失的定义为实际损失与预期损失的差。
1. 经济资本总量计算 2. 经济资本的分配
© 2021-2025
❖二、分配系数
一旦确定了整个资产组合或整个银行的可分配资本数量 ，就可以根据分配系数，将经济资本配置到各个业务单 元上去。当前，国际先进银行通常采用以下两种方法来 确定经济资本分配系数。
1. 绝对风险贡献法 2. 非预期损失分配法
measurement，简称为RAPM），是过去15年来银行 界使用频率最高的词汇。RAPM实际上包含了一组 类似的概念，不同的机构可能对这一概念有不同的 定义。但是，尽管标签不同，所有的RAPM技术有 一点是共同的：以对风险状况的内部衡量为基础， 通过一定形式的风险调整，比较已经投资的资本的 回报率。

经济资本与RAROC

经济资本与RAROC

RROC：风险调整后的资本回报率考虑了风险因素 ROE：净资产收益率不考虑风险因素 RO：资产收益率不考虑风险因素 ROI：投资回报率不考虑风险因素 EV：经济增加值考虑了风险因素但未考虑资本成本 RROC：综合考虑了风险和资本成本更全面地反映了企业
的绩效
PRT FOUR
经济资本是银行风险管理的核心 经济资本决定了银行的风险承受能力 经济资本与RROC的关系：经济资本越高RROC越高 经济资本对RROC的影响：经济资本的增加可以提高RROC降低风险
银行业：关注经 济资本的充足性 和RROC的准确 性以保障银行稳 健经营
监管机构：关注 经济资本的监管 标准和RROC的 监管要求以维护 金融市场稳定
投资者：关注经 济资本的回报率 和RROC的盈利 能力以评估投资 风险和收益
学术界：关注经 济资本的理论研 究和RROC的实 践应用以推动金 融理论的发展和 创新
汇报人：
风险管理： RROC用于评估 银行业务的风险 和回报帮助银行 制定风险管理策 略
资本配置： RROC用于指导 银行资本的配置 确保资本的合理 使用
绩效评估： RROC用于评估 银行业务的绩效 帮助银行优化业 务结构和提高效 率
风险定价： RROC用于指导 银行业务的风险 定价确保银行业 务的盈利性和可 持续性
风险管理：经济 资本用于计算银 行风险敞口 RROC用于衡量 风险调整后的收 益
绩效评估：经济 资本用于衡量银 行风险承受能力 RROC用于衡量 银行风险调整后 的资本回报率
PRT FIVE
银行背景：某 大型商业银行
经济资本管理： 采用RROC模 型进行风险管
理
RROC应用： 在贷款、投资、 风险管理等业
务中应用 RROC模型
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经济附加值
英文名Economic Value Added，又称“经济增加值”， 由美国学者Stewart提出，并由美国思腾思特咨询公司 （Stern Stewart）于1982年注册实施
本质上是一套以经济增加值理念为基础的财务管理系统、 决策机制及激励报酬制度
经济附加值= 经济利润—经济资本占用费 = 经风险调整后净利润—经济资本*资本期望回报率 =（经济资本回报率—资本期望回报率）*经济资本
经济增加值是一个绝对数，与经营规模有关，但没有体现 单位风险的收益
经济资本回报率
英文名Risk-Adjusted Return on Capital，又称“风险调整后的 资本收益率” ，不同于简单的净资产收益率ROE
20世纪70年代末，美国信孚银行首创，现已成为银行进行风险调 整经营绩效考评（RAPM）的重要指标
经济资本管理体系与全面风险管理体系
➢ 经济资本管理体系的三大基石：风险计量、资本配置和
绩效评估
➢ 全面风险管理体系的四大要素：风险管理环境、目标与
政策设定、风险监测与识别、风险评估测定与处置
➢ 以经济资本为核心的全面风险管理体系有五个中心 模块
➢ 董事会：战略决策（一个核心） ➢ 经济资本中心：经济资本计量和经济资本配置（两大关键） ➢ 企业组织中心：风险管理组织架构及职能分工 ➢ 绩效评估中心：以RAROC绩效评价体系为支撑 ➢ 信息处理中心：将以上四大模块中的信息进行汇总分析
银行经营所取得的经济利益与各项资产（业务）面临的各项风险总 额的比值，反映经济资本的使用效率 RAROC=经风险调整后的净收益÷经济资本×100% =（收入-资金成本-经营费用-预期损失）÷经济资本
经济资本回报率是一个相对数，能够反映单位风险的收益，但没有 考虑经营规模和战略取向
风险偏好（Risk Appetite)
➢ 经济资本管理体系有利于四个转变
PART II 经济资本应用
应用之一：全面风险管理 应用之二：风险调整绩效管理 应用之三：贷款风险定价 应用之四：资本资源配置
应用之一：全面风险管理
全面风险管理
商业银行是经营风险的企业 经济资本管理要求对各类风险进行精确的计
量，并鼓励银行开发适合自己的风险计量技 术和模型，将促进银行风险管理水平的提高。 经济资本一旦成为工具，可对各类风险进行 连续、统一的监测和对外报告。
按照风险类别，银行风险偏好可分为总体风险偏好、信用风险偏 好、市场风险偏好和操作风险偏好，分别体现了银行所有者对银 行经营的总体风险、信用风险、市场风险和操作风险的承受能力
风险偏好
银行在其总体能力范围内愿意 接受的风险数量和结构
风险承担能力
公司可以承担的最大风险，这与资 本、流动资产、借款限额等有关
➢ 三大力量共同汇成全面风险管理潮流
全面风险管理与经济资本管理一脉相承相辅相成
全面风险管理是经济资本管理的前提。 经济资本强调对银行承担的所有风险所可能带来的非预期损 失的抵御和弥补。因此，进行经济资本管理首先需要将银行 面临的各类风险纳入统一的框架进行统筹管理。
经济资本管理是提高银行全面风险管理水平和核心竞争力的有效 手段 。
全面风险管理与经济资本管理同祖同根
近20多年：银行业发展迅速，金融危机和银行危机爆发频繁，相应地风险 管理取得了长足的进步
➢ 1974年，欧美连续三起银行倒闭事件(德国赫斯塔特银行、纽约富兰克林 和伦敦英以银行)，提出了跨国银行国际监管问题，直接促成BASEL成立 。
➢ 80年代初，始于国家信用问题的拉美金融危机，直接促成了1988年巴塞尔 协议出台，但仅有信用风险。
➢ 20世纪 70 年代中期，美国“水门事件” 使立法和监管者开始高度重视内 部控制问题，直接促成COSO成立， 并在1992 年发布《内部控制统一框 架》。
➢ 1995年巴林银行倒闭，1998年长期资本管理公司倒闭，东南亚危机等， 安然和世通丑闻……促使 BASEL：从资本协议到新资本协议，从信用到市场、操作风险 COSO：从内控控制统一框架到全面风险管理统一框架 IASC: 金融工具统一确认与计量IAS39
举例：从风险偏好到经济资本
如上页图所示，假设某银行外部评级为BB
如果银行制定的风险偏好较为激进，则目标评级可低于现时的 外部客观评级。比如可选择B，表明银行高管层可以容忍一年内 信用违约的概率从0.81％升至2.21％，则置信水平从99.19％ 下降到97.79％，非预期损失减少，所需经济资本相应减少
一般来讲，风险偏好是银行所有者为获得满意的收益，在银行经 营过程中所愿意接受的风险量。风险偏好是银行所有者一个相对 主观的管理决定，是银行制定发展战略的路标
风险偏好与风险承受能力是相协调、相一致的。风险偏好同风险 承受能力都体现了银行所有者对银行经营中各类风险的接受程度 的主观意愿，也体现了所有者主观上希望达到的银行增长、风险 与收益之间的平衡
经济资本是实现各类风险统一计量的工具，为整个银行面临 不同风险的测量、评估、管理和定价提供了一个统一的尺度。
经济资本是银行确定风险边界的基础，以此为基础确定的风 险边界，既能有效控制风险，又充分考虑了业务发展和资产 扩张
经济资本管理要求对各类风险进行精确的计量，并鼓励银行 开发适合自己的风险计量技术和模型，从而有助于提高全面 风险管理水平
目标风险状况
已分配的风险限额

实际风险状况
信用风险 市场风险 操作风险 利率风险 流动性风险 等等.
限额的实现情况 单个风险衡量
风险偏好与经济资本
非预期损失与风险偏好、监管要求有关 风险偏好决定目标评级 目标评级决定置信水平 风险偏好越保守，意味着目标评级及其置信
水平越高，要求抵补非预期损失的经济资本 就占用得越多
如果确定的风险偏好较为中性，则目标评级可等于外评的BB级 如果确定采取较为保守的风险偏好，则目标评级可高于现时外
部客观评级。比如可选择BBB，表明银行可以容忍的一年内信 用违约的概率要从0.81％降至0.30％，置信水平相应从99.19 ％上升到99.70％，非预期损失会增加，所需经济资本亦相应 增加