试论人民币升值压力的背景及对我国经济的影响
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浅谈人民币升值原因及其对我国经济的影响一、人民币升值原因1.外部因素随着国际贸易和跨国投资的日益增长,人民币的汇率在外汇市场上受到国际市场需求和供给的影响。
如果国际市场对人民币的需求强烈,将导致人民币升值;反之,如果供应过剩,则人民币将贬值。
2.内部因素自2005年以来,中国已逐步放开了人民币汇率的管制,并实行了市场化汇率形成机制,使人民币的汇率逐渐由市场决定。
此外,国内的通胀压力和经济增长等因素也会影响人民币的汇率。
如果经济增长和通胀压力较大,则人民币升值的可能性较大。
二、人民币升值的影响1.对进出口企业的影响人民币升值后,进出口企业的出口价格将变得更高,而进口价格将变得更低。
这将对企业的利润产生直接的影响,并可能导致该行业的收益下降。
然而,随着时间的推移,进出口企业将寻求改变其生产和销售的方式,以更适应新的市场和新的汇率环境。
2.对国内生产总值的影响人民币升值可以导致出口减少,进口增加,从而导致国内生产总值的下降。
然而,如果升值的幅度不大,并且国内的经济增长和消费保持稳定,那么人民币升值对整体经济是有利的。
3.对跨国投资的影响人民币升值可以提高跨国投资的成本,因为外资的购买力会降低。
这可能会导致外资减少,从而影响国内的经济增长。
但是,随着时间的推移,外资将逐渐适应新的市场和新的汇率环境,这将推动国内的经济增长和市场的竞争。
三、结论人民币升值是一个复杂的过程,需要考虑许多因素,包括市场需求和供给,经济增长和通胀压力等。
虽然人民币升值可能会对进出口企业和国内生产总值产生负面影响,但随着时间的推移,人民币将逐渐适应新的市场和新的汇率环境,从而推动国内的经济增长和市场的竞争。
浅谈人民币升值对我国经济的影响及政策建议发布时间:2022-01-06T07:48:51.131Z 来源:《中国科技人才》2021年第23期作者:方建琦[导读] 近三十年来,我国经济持续高速的发展使人民币升值问题成为不可忽视的重要议题。
本文以人民币升值为核心,探讨推动人民币升值的内、外在因素,分析我国经济受到的正面及负面影响,并结合实际情况给出针对性政策建议。
方建琦中国农业银行上海闸北支行上海市 200070摘要:近三十年来,我国经济持续高速的发展使人民币升值问题成为不可忽视的重要议题。
本文以人民币升值为核心,探讨推动人民币升值的内、外在因素,分析我国经济受到的正面及负面影响,并结合实际情况给出针对性政策建议。
关键词:人民币升值;汇率;原因;影响;对策人民币汇率制度经历了1994年、2005年及2015年三次重要的改革之后,市场化的程度逐步增强,由固定汇率制度转变为有管理的双向浮动汇率制度。
在此期间,人民币汇率有涨有跌,人民币经历多个升值贬值周期。
而近一年来,人民币汇率又强势回弹,人民币大幅升值,引发国内外学者的广泛讨论。
本文主要从国内及国外两个维度来说明人民币升值的原因,简要分析人民币升值对我国经济的影响,并提出相关的政策建议。
一、人民币升值的概念一般而言,人民币升值是指相对其他外币而言,人民币在国际市场上的购买力增强。
通俗来讲,就是人们在国际市场上每购买一单位的的货物或服务所花费的人民币减少,或者每单位人民币能购买到更多的货物或服务。
人民币升值直观地体现为人民币对外币汇率的上升。
二、人民币汇率的历史表现根据近15年的数据统计显示,除日币外,人民币兑其他国际主要货币的汇率虽有周期性波动,但总体而言均体现不同程度的上升。
以美元为例,人民币兑美元汇率由2006年的7.9718上升至2014年的6.1428,上升比例高达约23%,年平均上升2.88%。
其中,2008年出现井喷式上升,年升值率8.67%。
人民币升值对我国经济的影响及对策背景人民币升值是指人民币相对于其他货币的汇率升高。
近些年来,中国的经济实力不断提升,人民币在国际市场上的地位也不断提高,因此人民币升值一直是一个热门话题。
本文将探讨人民币升值对我国经济的影响以及对策。
人民币升值对我国经济的影响贸易方面一方面,人民币升值会影响我国出口企业的竞争力。
由于出口商品的价格上涨,外国消费者购买我国商品的成本也会随之增加,减少了外国消费者的购买力,从而导致商品的销量下降,对我国出口企业造成损失。
另一方面,人民币升值对进口企业的冲击将减少。
由于人民币升值,我国进口商品的价格也会随之降低,大大减少了进口成本,同时增加了国内市场的供给量,有助于降低物价水平,从而提高消费者的购买力。
投资方面人民币升值还会对我国的外资环境产生影响。
随着人民币升值,外国投资者购买我国资产的成本也会随之增加,从而影响他们投资中国的意愿。
同时,人民币升值也会影响到外国投资者对于中国在地区和全球范围内的投资计划。
这些都将直接影响到我国未来的国际投资。
就业方面人民币升值也会对我国的就业产生冲击。
由于人民币升值,我国的出口企业面临着严重的技术升级和生产机制的转型,这造成了劳动力市场的紧张,对于部分选手以及落后地区直接影响较大。
在某些行业和地区,人民币升值还可能导致就业减少,从而造成社会不稳定的局面。
对策为了应对人民币升值对于我国经济带来的冲击,政府需要采取一系列的对策:贸易方面政府可以采取相应的财政措施,对于出口企业进行补贴以提高其竞争力,或者减少出口商品的关税等,从而减轻出口企业的损失。
同时也可以采取政策引导,鼓励企业自主研发和创新使企业具有更多的竞争力。
这样不仅有利于应对人民币升值对出口企业的影响,还可以提高我国自主创新能力,促进我国经济发展。
投资方面政府可以加强宏观调控,全面落实产业政策。
加强对外交流和投资引导,创造良好的投资环境,吸引外资流进我国。
同时,还可以加强与其他国家的合作,承接或引进长期大型项目,为经济发展带来更多的利益。
试论人民币升值对我国经济发展的影响樊纳新(交通银行河南省分行河南郑州450000)摘要:随着我国经济快速稳步的发展,人民币升值速度不断加快,人民币汇率问题便成为全球范围内的热门话题。
正确认识人民币升值原因和对我国经济的影响,将有助于我国政府和企业抓住人民币升值机遇,化解金融风险,促进我国经济进一步发展。
关键词:人民币升值;汇率;经济发展中图分类号:F832.3 文献标识码:A 文章编号:1003-5168(2012)24-0001-01人民币升值的问题一度在国内成为了当今学者争相研究的重点,现学者根据观点的不同主要分为两大类,其一认为,人民币的升值势必会对于我国沿海以及内陆进出口贸易公司形成巨大的冲击,甚至会形成大量进出口贸易公司的倒闭,同时进一步哄抬国内房地产的价格,形成巨大的泡沫经济;其二认为,人民币的升值是经济水平发展的必然,同时人民币的升值会有效的促进我国经济结构优化调整,减小地方区域化经济差异,解决我国国际收支平衡问题。
1 当前我国经济结构及发展趋势随着我国改革开放以来,经济体制具有较大程度的转变,沿海进出口贸易公司的出现,大大提升了我国进出口贸易量。
而我自由于历来发展中都较为依赖人力密集,这也就决定了我国经济结构中人力密集为主要的形态之一,我国在国际经济中心中也更多的展现为世界产品的代加工工厂,低廉的劳动力外输,随着国际十二五计划的执行,国家产业结构调整转型进一步深入,我国经济体制改革发生了较大程度的转变,由起初的劳动密集型开始转变为技术密集型,提升我国产品的国际技术竞争优势,加大技术研发,注重对于知识产权的保护等形态都充分的说明了我国经济体制结构发展已经迈进了一个新的阶段。
2 人民币升值对我国经济结构的影响2.1 人民币升值意义上世纪九十年代末我国实行的是单一的紧盯美元汇率的经济制度,而在随后的经济发展过程中,由于美国国际收支严重不平衡,国际市场结构调整,以及国际政治结构紧张等多方面的原因,美元逐步的出现贬值,人民币也随着美元的贬值进一步的汇率下词。
人民币升值对我国经济发展的影响分析陈相芬(苏州经贸职业技术学院贸经系,江苏苏州215009)摘要:本文首先分析了人民币升值的原因,进而针对人民币升值对我国经济发展的积极与消极两方面的影响作了系统分析。
为了更好地促进我国经济在人民币升值的背景下继续顺利高速发展,本文最后提出了一系列应对人民币升值的建议和对策。
关键词:人民币升值;经济影响;对策1人民币升值的原因分析1.1美日压力2001年以来,美元相对于世界各主要货币都大幅贬值,其中也包括东南亚国家的货币,只有人民币对美元的汇率一直没有调整,世界许多的重要经济体都强烈要求人民币升值,尤其是美国日本出于本国经济、政治的需要向中国施加了巨大的压力。
日本宣称中国向外输出通货紧缩,美国则号召中国实行更加灵活的汇率制度,其真实目的都是希望中国承担世界经济调整的沉重成本。
1.2内部压力1.2.1国际收支顺差。
国际收支是一国对外经济活动中的各种经济交易的总和。
国际收支状况是决定汇率趋势的主导因素。
一般情况下,国际收支逆差表明外汇供不应求,将引起本币贬值,外币升值。
我国近10年来,国际收支始终保持经常项目和资本项目双顺差,从这一因素来看,人民币具有升值压力。
1.2.2大量资本的流入使人民币升值具有较大压力。
由于利息率的提高吸引了大量国外资本流入。
从资本流动角度看,近年来,国际游资假借外国直接投资的名义大量进入我国,这使得本币的需求大幅增加.进而导致人民币升值。
1.2.3外汇储备增多。
国家需要有足够的外汇储备,但并不是越多越好。
2007年底,我国外汇储备已达1.528万亿美元。
外汇储备的增多将蒙受美元币值下跌的损失,因此对人民币具有很大的升值压力。
储备对人民币汇率的影响取决于中央银行的意图,中央银行若要稳定储备规模,则人民币具有升值压力。
1.2.4投机活动与市场心理预期。
外汇市场上适当的投机活动有助于外汇市场均衡汇率的形成,但过度的投机活动加剧了外汇市场的动荡,阻碍正常的外汇交易,歪曲外汇供求关系,往往使汇率的变动远远偏离其均衡水平。
人民币升值的原因、影响和对策分析目录一、人民币汇率走势分析························错误!未定义书签。
二、升值原因分析·································错误!未定义书签。
三、升值的影响分析······························错误!未定义书签。
(一)升值的好处:··························错误!未定义书签。
1、偿还外债方面 ··························错误!未定义书签。
人民币升值对中国经济的影响分析人民币作为中国的法定货币,其汇率变动一直备受关注。
近年来,人民币升值已成为经济领域热议的话题之一。
本文将就人民币升值对中国经济的影响进行分析。
首先,人民币升值对中国经济的积极影响是显而易见的。
一方面,人民币升值会提高进口价格,减少进口商品的数量,从而促进国内产业的发展。
较高的进口价格有助于保护国内企业,提升国内企业竞争力。
另一方面,人民币升值会降低进口成本,进一步推动国内企业的技术进步和创新能力的提升。
这对于中国企业的国际竞争力的增强具有重要意义。
其次,人民币升值还会提高中国的国际声誉。
人民币升值意味着中国经济的实力增强,国际经济市场对中国的信心提高。
国际投资者会更加倾向于投资于中国市场,从而带动外资流入,促进经济的发展。
此外,人民币升值还会提升中国在国际经济体系中的话语权和影响力。
再者,人民币升值对中国的通货膨胀具有一定抑制作用。
人民币升值会导致进口商品价格上涨,进而减少进口商品的需求。
这将一定程度上降低国内物价水平,有助于控制通货膨胀。
尤其对于中国这样一个整体经济体量巨大、依赖国际贸易的国家来说,保持良好的通胀控制是稳定经济运行的关键。
然而,人民币升值也会带来一系列负面影响。
首先,人民币升值会对中国出口产业造成冲击。
人民币升值会导致中国产品在国际市场上的竞争力下降,限制了出口企业的盈利能力。
这将对中国的出口贸易和外汇收入产生冲击,从而影响到国内就业和经济增长。
其次,人民币升值也会加大中国企业的外债压力。
部分企业会面临债务偿还的困难,增加金融系统的风险。
此外,人民币升值还可能扰乱中国的货币政策。
人民币升值会对中国货币供应和信贷政策产生一定的压力。
在全球金融市场动荡的背景下,中国需要保持货币政策的灵活性以应对外部冲击。
过快过大的人民币升值可能会削弱中国政府的货币政策工具。
综上所述,人民币升值对中国经济有着积极和负面的影响。
人民币升值有利于国内产业的发展和技术进步,提高中国的国际声誉,对通胀具有一定抑制作用。
浅析人民币升值对中国经济的影响人民币升值是指人民币在外汇市场上的价值相对于其他货币的增值。
在国际经济中,人民币升值是一个非常复杂的议题,可能给中国带来各种各样的影响。
本文将从以下三个角度探讨人民币升值对中国经济的影响。
一、出口中国是世界出口大国,出口利润的增加可以促进中国经济的发展。
人民币升值会导致中国的商品价格上涨,从而降低了中国的出口竞争力。
如果中国的出口量下降,将会导致贸易逆差的增加。
贸易逆差是指中国的进口额大于出口额的差额。
如果贸易逆差增大,将会使得人民币进一步升值,而这种升值又会导致更加严重的负面影响。
因此,我们可以看出,人民币升值对于中国的出口企业是一个严重的挑战。
二、通货膨胀人民币升值可能会导致通货膨胀。
在国内货币经济中,国家政府通常会发行货币来促进经济增长,但如果货币过多,将导致通货膨胀,从而进一步削弱人民币的购买力。
因此,如果人民币升值过快,将会导致国内的通货膨胀。
此外,人民币升值还可能会导致进口价格降低,因此可能降低国内生产的商品的价格。
这种情况有可能导致国内产业的衰退。
三、金融市场人民币升值在金融市场上也会产生重大的影响。
人民币升值可能会影响外汇储备的规模和结构。
如果人民币升值过快,将可能导致外汇储备快速减少,从而影响中国的经济增长。
此外,人民币升值可能会影响人民币汇率的变化。
如果人民币升值幅度较大,将导致汇率波动较大,从而影响金融市场稳定性。
在中国,金融市场的稳定性对于整个国家经济的稳定性至关重要。
综上所述,人民币升值可能会给中国经济带来很多不利影响,如出口竞争力下降、通货膨胀、金融市场不稳定等。
因此,人民币升值的控制至关重要。
中国政府应该通过各种途径,如货币政策、财政政策等,合理控制人民币升值的速度和幅度,来保证中国经济的稳定和持续发展。
人民币升值对我国经济的影响自2005年7月21日中国货币当局开始实行有管理的浮动汇率制度,即人民币汇率开始实行以市场供求为基础,参考一揽子货币进行调节,有管理的浮动汇率制度以来,人民币对美元汇率一路飙升,并且迫于各种压力人民银行表示仍要持续稳定的上升。
近几个月来,人民币对外升值已经成为人们茶余饭后讨论的热点话题,国内、国际关注的焦点。
造成人民币升值的原因有很多,既有国际因素也有国内因素,同时人民币的升值也给我国的经济带来了积极和消极的影响。
1、人民币升值对中国经济产生的正面影响人民币升值对于中国经济的发展有一定的促进作用,主要表现在:(1) 人民币升值有助于完善企业经营模式人民币升值压低了国内很多出口企业的利润空间,迫使这些出口企业不断转变经济模式,改变过去单纯依靠廉价劳动力来赚取利润的发展方式。
人民币升值后,企业在引进国外先进技术和生产设备方面的成本更低,这也有助于企业完善自身的经营机制,不断健全企业的管理方式,提高生产效率,构建起自身的核心竞争力,以此来面对当前经济全球化下的市场竞争。
(2)人民币升值会增强企业与个人的海外购买力人民币升值后,企业可以在进口国外先进生产设备与技术方面取得价格优势,有助于企业不断改进生产技术,提高生产效率。
与此同时,人民币升值可以增强企业在海外的购买力,有利于大型企业开展海外并购业务,扩展企业经营规模,加快我国企业的国际化步伐。
此外,人民币升值以后,可以实现我国个人的财富效应。
伴随我国社会经济的不断发展以及居民生活水平的不断提高,已经有越来越多的中国人到国外去度假旅游或者留学,这些人将成为人民币升值的受益者。
(3)人民币升值可以促进中国产业玷构的调整人民币升值可以促进国内产业由劳动密集型向资本密集型转变.这有利于高科技、高附加值产业的发展,这种产业机构上的转变对于今后我国社会经济的健康稳定发展是至关重要的。
此外,人民币升值有利于进一步促进中国内部需求。
扩大内需是我国保持经济持续增长的重要措施。
浅谈人民币升值原因及对我国经济的影响摘要:自2005年7月21日起,我国开始实行以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度。
本文根据汇率理论,实证研究1991年到2010年人民币对美元汇率,并分析影响汇率走势的主要因素,及人民币升值给我国经济造成的影响。
关键词:汇率;升值;经济中图分类号:f710 文献标识码:a 文章编号:1001-828x(2012)08-00-01一、人民币升值的原因主要从以下几方面进行分析(一)宏观经济长期向好,为人民币走强提供重要支撑。
一国货币是否坚挺,最根本的是取决于该国经济发展水平和未来经济发势。
世界各国经济发展实践表明:“国强则本币强,国弱则本币弱。
”从我国经济发展历程看,汇改前,人民币一直盯住美元,人民币兑美元汇率波动较小,人民币累计升幅只有1.92%。
而这一期间,我国经济增速保持在平均10%左右的增长水平,是同期美国经济增速的3倍强。
因此,虽然汇改后至2010年11月末,人民币对美元汇率累计升值23.97%,但这很大程度上是对过去10年“过度低估”的一种修正,未来仍存在一定的升值潜力。
(二)国际收支状况趋于改善,加大人民币升值预期。
从1985年以来中国经常项目差额从80年代的逆差转为90年代以来的顺差,其占gop比重持续扩大,对我国保持较快的增长水平作出了巨大贡献。
自2004年以后呈现高速增长,未来一段时期,这一格局有望持续,中国贸易顺差占比短期可能有所波动,但中长期仍会保持在较高水平,对人民币汇率形成有效支持,增强人民币汇率运行的稳定性。
(三)财政收支有望保持平衡,降低汇率波动性。
改革开放以来,伴随我国经济持续稳定发展,我国财政收支状况不断改善,财政收支渐趋平衡,对人民币汇率形成一定支撑。
自1989年至2008年,我国的财政赤字有了很大的缓解,2007年出现盈余。
未来一段时期,虽然随着社会养老保障体系和社会医疗保障体系的加快推进财政支出压力加大,但由于我国经济增长潜力依然较大,经济发展动力仍然较强,因此,财政收支仍会继续保持基本平衡。
浅析人民币升值对中国经济的影响研究摘要:自2005年我国实行汇率制度改革以来,人民币升值约7%。
人民币升值,对我国的经济,尤其是对外贸易有重要的影响。
本文将结合实际对人民币升值的背景、原因及对我国经济的影响作出分析,并提出解决措施。
关键词:人民币升值;汇率;对外贸易引言:21世纪以来,国内外关于人民币升值与否的论战不断升级。
人民币升值对我国宏观经济各组成部分影响是多方面、全方位的。
本文将从人民币升值对我国消费、投资、产业经济、外汇储备以及国际贸易等方面作详细论述。
一、人民币升值的原因1.内部原因进入21世纪以来,西方发达资本主义国家经济增长速度减缓,整体呈现低迷、萧条的态势。
而与之相比,自改革开放后,我国经济迅速发展,进出口贸易额不断增长。
我国对外贸易的经常项目长期处于出超地位,贸易顺差持续扩大,外汇储备不断增长,这是人民币升值的根本动力。
国际收支状况的好坏直接影响外汇市场的供求关系,在很大程度上也决定汇率的基本走势和实际水平。
随着贸易顺差的增大,我国现已成为全球最大的资本流入国,这种经常项目和资本项目双顺差的状况使得我国的外汇储备节节上升,导致市场上的外汇一直供过于求,这使得人民币具有上升的趋势。
与此同时,越来越来的国际游资盯住中国市场,大量热钱涌入中国,引发某些行业投资过热的现象,导致人民币升值趋势愈加明显。
2.外部原因日本、欧盟尤其是美国等主要资本主义国家纷纷向中国施压,要求人民币升值。
他们逼迫人民币升值,并进而将这一经济问题转化为政治问题,宣传所谓的“中国威胁论”,指责中国政府控制汇率,并要求中国的汇率制度应该更为市场化。
二、人民币升值的几种改革建议及其弊端1.一次性升值一次性升值,如果升值幅度较小,不仅不会抑制当前投机资本流入反而会使大量投机资本会通过各种渠道涌入。
对于一次性大幅升值,政府不敢贸然采取。
2.放宽汇率波动区间放宽汇率波动区间,在各种压力的共同作用下,人民币汇率有可能会升高到一个严重偏离价值的价位。
人民币升值对中国经济发展有何利弊人民币升值是一个备受关注的经济现象,对中国经济发展既带来了机遇,也带来了挑战。
从有利的方面来看,人民币升值有助于优化产业结构。
升值会使得那些依赖低附加值、劳动密集型产业的企业面临更大的压力,从而促使它们加快转型升级,向技术密集型、资本密集型产业发展。
这有利于提高中国产业的整体竞争力和附加值,推动经济向更高质量发展。
人民币升值能够降低进口成本。
对于国内企业来说,进口原材料、能源和先进技术设备的价格相对降低,这有助于降低企业的生产成本,提高生产效率和产品质量。
同时,也有利于满足国内消费者对进口商品的需求,丰富消费市场,提高消费者的生活品质。
在对外投资方面,人民币升值增强了中国企业的海外投资能力。
以相同数量的人民币可以兑换更多的外币,使得中国企业在海外投资时能够以更低的成本获取更多的资产和资源,进一步拓展国际市场,提升中国企业的国际竞争力和影响力。
对于缓解贸易摩擦也有一定的积极作用。
人民币升值会使得中国出口商品价格相对上涨,在一定程度上抑制出口规模,从而有助于减少贸易顺差,缓解与贸易伙伴之间的紧张关系。
然而,人民币升值也存在一些不利影响。
对于出口企业而言,人民币升值会使出口商品价格上涨,在国际市场上的竞争力下降。
尤其是对于那些利润空间较小、缺乏核心技术和品牌优势的劳动密集型出口企业,可能会面临订单减少、利润下降甚至生存困难的局面,从而导致部分企业倒闭和工人失业。
可能会吸引大量国际热钱流入。
这些短期资本的涌入主要是为了获取人民币升值带来的收益,而非长期的投资和产业发展。
一旦人民币升值预期减弱或发生逆转,热钱可能会迅速撤离,给金融市场带来不稳定因素,冲击国内的金融体系。
在宏观经济层面,人民币升值可能会影响经济增长速度。
出口作为拉动中国经济增长的重要力量之一,出口受阻会对经济增长产生一定的抑制作用。
同时,升值可能导致部分外资企业减少在中国的投资,也会对经济增长产生不利影响。
综上所述,人民币升值对中国经济发展是一把双刃剑。
目前人民币升值压力大原因、影响及对策。
1.一、人民币升值的原因:进入2011年,人民币又悄然启动了升值步伐,本周以来,人民币持续升值,打破了2005年“汇改”以来兑美元最长的连续升值纪录。
1)人民币升值的外部原因。
①欧债危机缓和、美元贬值再次令人民币升值压力加大。
因欧元区负债沉重的成员国成功标售国债,缓和市场担忧,欧元大涨,美元指数则出现回落。
受此影响,1月19日人民币对美元中间价为6.5885元,较上一交易日升值6个基点,再创2005年汇改以来新高。
②人民币升值这一问题一直受到国际上的巨大压力。
包括美日在内的,德、法等多个发达国家都直接或者间接向我国传递过类似的信息,不断施加压力,逼迫人民币升值。
③国际汇率纠纷人民币受影响。
美国第二轮量化宽松政策实施后,特别是去年12月以后,美元实际上还是对多国货币贬值。
新兴市场国家面临着热钱流入和本币升值的压力并加大,2010年10月的全球汇率争端开始出现,而且现在仍在持续。
3.人民币升值的内部原因。
首先,外汇储备增速偏高“热钱”流入。
我国资本项目和经常项目“双顺差”导致的巨额外汇储备是人民币升值最根本的动力。
2010年末,国家外汇储备余额为2.85万亿美元,同比增长18.7%。
其次,中国经济的快速发展推动了对外出口,使得国际收支的顺差扩大。
整体经济实力的增强使得中国的投资环境日益改善,吸引了越来越多的国外投资。
第三、被动升值应对输入性通胀。
通胀放缓预期或许也是支撑人民币走高的原因之一。
据测算,如果人民币一年升值5%左右,可以抵消掉0.6%~0.7%的CPI涨幅。
2010年12月CPI同比上升4.4%,增幅为自去年7月以来首次回落。
随着我国货币政策由宽松向稳健转变,再次加息的可能性也越来越大。
可以预见,欧美经济体与中国的利差会进一步放大。
二、人民币升值的影响:2005年汇改以来,人民币对美元汇率从8.11下跌到2011年1月5日的6.6295,人民币大幅升值,对我国产生了很大影响。
F I NANCE&ECONOM Y金融经济试论人民币升值压力的背景及对我国经济的影响t陈洁刘映山摘要:改革开放以来,中国经济迅猛发展,从2003年起,人民币升值成为国内学者和国际社会关注的焦点。
迫于压力,从2005年7月起中国开始人民币升值,到2009年7月已累计升值17%。
值此百年不遇的金融危机之际,人民币升值话题淡出人们视线,人民币升值压力暂时缓解。
但人民币升值是不是已经到位?尤其是美国经济在今年第四季度可能复苏,人民币升值预期会不会死灰复燃?人民币升值对我国经济有何影响?本文试图对人民币升值的背景和影响进行分析,以期对我国完善汇率机制提供帮助。
关键词:人民币升值;背景;影响一、人们币升值的背景、动力及诱因改革开放以来,中国经济迅猛发展,从2003年起,人民币升值成为国内学者和国际社会关注的焦点。
迫于压力,从2005年7月起中国开始人民币升值,到2009年7月已累计升值17%。
值此百年不遇的金融危机之际,人民币升值话题淡出人们视线,人民币升值压力暂时缓解。
但人民币升值是不是已经到位?尤其是随着中国经济率先走出谷底,各国经济探底企稳,尤其是美国经济在今年第四季度可能复苏,人民币升值预期会不会死灰复燃?因此,人民币升值有着复杂的国际背景,既有国内的压力,也有国外的压力,既有政治的原因,也有经济的诱因。
(一)人民币升值压力的国内因素改革开放使中国一跃成为全球经济发展中的热点,中国经济十多年来一直保持10%左右的年增长率,2000-2008年,我国国内生产总值(GDP)年均增长9193%,尤其2007年达到1310%。
虽然2008年遭遇全球金融危机,出口大幅下滑,但GDP仍达到910%。
GDP从2000年的819万亿元人民币上升至2008年的30万亿元,超过了世界其他任何国家的经济增长速度,目前中国经济总量在世界上的位次由第六位跃居第四位,超过法国和英国。
国内经济的高速发展形成人民币汇率走强的经济基础。
1.国际收支顺差不断增加国际收支是一个国家在一定时期,从国外收进的全部货币资金和向国外支付的全部货币资金之间的对比关系。
收支相等称为国际收支平衡,收入总额大于支出总额称为国际收支顺差。
自20世纪90年代以来,中国的国际收支经常项目和资本项目均为顺差,近几年来尤为明显,我国制造业贸易部门的劳动生产率不断提高,产品生产成本低,质量好,导致我国出口贸易快速增长,成为世界出口大国。
2004年我国国际收支经常项目顺差686159亿美元,资本和金融项目顺差1106160亿美元;2005年经常项目顺差1608亿美元,资本和金融项目顺差630亿美元;2006年我国国际收支经常项目顺差2499亿美元,资本和金融项目顺差100亿美元;2007年国际收支经常项目顺差3718亿美元,资本和金融项目顺差735亿美元;2008年,我国国际收支经常项目顺差4261亿美元,资本和金融项目顺差190亿美元。
国际收支持续较大顺差成为人民币升值预期的内在诱因,持续的/双顺差0引起了发达国家的普遍注意,人民币升值已成为全球关注的一个热点问题。
2.国际储备不断增加中国经济高速增长,出口势头非常迅猛,外商直接投资(FDI)的不断增加,外资源源不断地流入,外汇储备一再创出新高。
在严格的结售汇制下,大量出口和引进外资,形成了外汇储备和中央银行的外汇占款,1994年末我国外汇储备余额212亿美元,到2008年末达19000多亿美元,2009年第一季度国际收支基本平衡,外汇储备增加不多,但第二季度外汇储备净增长1778亿美元,使中国外汇储备升至2009年6月末的21316亿美元,成为世界上持有外汇最多的国家,从而使人民币又面临越来越大升值压力。
(二)人民币升值压力的国际因素中国所承受的人民币升值压力不仅是经济问题,确切的说是各国政府间的政治博弈。
1.来自美国方面的压力人民币升值的外部压力主要来自美国。
近几年,美国由于国内经济结构问题而使经济增长缓慢,造成中美贸易不平衡,贸易出现逆差。
美国政府把此归因于中国的汇率政策,认为正是因为中国实行了/盯住美元汇率0政策,使得美元贬值的积极效用没能全面发挥,反而增强了中国企业的出口竞争力,刺激了中国产品的出口。
因此,美国极力想通过迫使人民币升值,美元相对贬值,来达到既能减轻其外债负担,又能刺激其产品出口的目的。
如果人民币对美元大幅度升值,一方面可以极大地削弱中国产品在美国市场的价格优势,阻止中国产品大量涌人美国;另一方面,提高美国公司投资中国的投资成本和使中国的生产成本上升,以抑制美国公司将生产基地转移到中国。
按照美国人的大国历史发展观,经济大国必然变成军事大国和政治大国,最后成为世界霸主。
因此,美国要保持世界霸主的地位,就必须遏制任何潜在竞争对手的发展,并且要采取/先发制人0的战略。
2.全球金融危机,制约了居民和企业的对外投资需求2008年美国的次贷危机引发了全球性的金融危机,受其影响全球预期投资收益出现下降的趋势,这种情况导致一些企业和居民的外汇投资意愿下降,纷纷将其持有的外汇向银行结汇,造成了外汇供给的增加,越来越多的国际资本进人中国,尤其是2008年下半年各国实行宽量货币政策,利率接近零,流动性泛滥,不少资本借助各种渠道投资新兴市场,主要是中国市场。
2009年初陆续有资本流入国内,第二季度达到1200亿美元。
这样促使外汇供给增多,人民币相对紧缺,从而加重了人民币升值的压力。
二、人民币升值对我国经济的影响人民币升值对我国经济的影晌本身就是一把/双刃剑0,既有有利的一面,也有不利的一面,但总的来说,弊大于利。
12热点关注(一)人民币升值有利分析1.可以提高人民币的购买力。
人民币升值意味着中国老百姓手中的财富更加值钱,国内消费者的自信心也会相应提升,有利于促进消费升级。
消费者购买进口商品、出国留学或旅游,将会花比以前更少的钱,节省下来的钱可用于其他产品的消费,扩大消费需求。
能降低进口能源、原材料或部件成本。
例如,我国是石油消费大国,随着我国经济规模的逐渐扩大,能源需求量日益增加,而人民币升值可以减轻我国进口能源的成本负担,从而使国内企业降低成本,增强竞争力。
2.有利于我国产业结构调整,改善我国在国际分工中的地位。
长期以来,我国依靠廉价的劳动密集型产品的数量扩张实行出口导向战略,廉价竞争使得中国走上内需持续低迷,外需不断扩大,经济增长越来越依赖出口的恶性循环之中。
人民币升值后必然引发出口行业更加激烈的竞争,最有效地把制造业中那些技术含量低与产品附加值低、效率低的企业挤出去,激励企业重视员工人力资源培训,加强研发,不断创新,拥有核心技术,增强竞争力,创出世界知名品牌。
从技术低端向高端行业迈进,从而改善我国在国际分工中的地位。
这恰恰符合中国经济产业结构调整的方向,进一步释放中国经济增长的未来潜力。
(二)人民币升值弊端分析1.刺激进口,损害出口。
人民币升值,国内商品与国外同类商品相比显得贵一些,国内居民将购买更多进口的商品,商品进口量增加;同时,我国出口到国外的商品价格上升,国外居民将减少购买从我国进口的商品,商品出口量下降。
人民币升值削弱了中国商品在国际市场上的竞争能力,出口商品生产能力过剩,减少外汇收入,国际收支恶化,降低整个经济收益水平,从而引发国内经济的不景气。
在这个问题上,日本是有血的教训的,日本无非是想把这一悲剧转嫁到中国。
2.影响金融市场的稳定。
近年国际市场上投资资本数量巨大,忽进忽出,冲击一国资本市场的稳定。
在我国金融监管体系有待于进一步健全、金融市场发展相对滞后的情况下,人民币升值,尽管资本项目没有自由兑换,但大量短期资本仍然会通过各种非法渠道,流入我国资本市场追逐人民币升值利润,对我国金融市场的稳定形成冲击。
从2005年人民币开始升值以来,我国证券市场沪市综合指数从998余点起步,短短两年时间,在2007年10月创6134点新高,然后急转直下,一路狂跌,到2008年11月份跌到1800多点,股市犹如过山车,多少中小股民财富付之流水。
2009年,随着全世界经济企稳,尤其是美国经济在今年第四季度可能复苏,人民币升值预期死灰复燃,更多的热钱又会流入国内。
2009年第二季度外汇储备净增长1778亿美元,其中贸易顺差仅能解释348亿美元的外汇储备增长,FD I仅能解释213亿美元的外汇储备增长,欧元对美元升值的估值效应能够解释338亿的外汇储备增长,不能解释的外汇储备增长高达879亿美元,这可能就是境外热钱预期人民币升值加速流入造成的。
再看沪市综合指数,在2008年11月探底后,2009年第二季度加速上扬,7月份上涨接近15%,8月4日站上3471点高位,上涨最高达91%,全球涨幅第一。
而上市公司业绩同比下降多,股市上涨并没有良好的公司业绩支撑,究其原因?其中重要的是境外热钱加速流入股市炒高股指,境外热钱一旦撤离,将造成资本市场动荡不定,不能不采取多种措施加强对国际市场上巨额游资的严厉监管。
3.中国庞大的外汇储备大幅度缩水。
到2009年6月底,中国的外汇储备已高达21316亿美元,成为世界上持有外汇最多的国家。
中国的外汇储备以美元为主,只要人民币升值,大量的美元储备便会缩水。
从2005年7月21日到2009年7月28日人民币汇率(盯住美元)升值了17%,实际上持有的外汇储备价值(美元储备)相应缩水17%,损失不小。
今后人民币汇率继续升值,如果不调整外汇储备结构,减少美元储备,损失还会扩大,所以外汇储备中要适当增加黄金储备,扩充其他储备货币币种和相应额度,还要拿出部分美元储备扩大对国外的实业投资。
4.影响中国经济持续增长。
维持货币汇率稳定,对一个国家的经济持续发展非常重要。
中国金融货币体系还不健全,人民币持续大幅度升值之后,可能会面临更大幅度的贬值,货币汇率大幅度调整的结果就会对经济产生较大的冲击,影响经济持续增长。
国际上大量投机资本赌人民币升值,千方百计通过各种途径持续进入中国并转换成人民币资产,待人民币升值达到预定目标值,这些游资将大举套利,由资本流入迅速变成流出,迫使人民币由升值转为贬值,造成汇率急剧震荡,增加经济调控难度,影响货币政策实施效果,如把握不好,将葬送多年来经济持续发展成果。
这方面日本的教训值得学习。
日本在与美国签订5广场协议6后,日元大幅升值,进入九十年代,日元大幅贬值,经济陷入衰退,在这/迷失的十年0中,日本的经济奇迹破灭。
中国目前实行的是有管理的浮动汇率制,为适应世界金融市场的发展,我们应当在保持稳定的前提下开始改善人民币汇率的形成机制,给予市场更大的定价权,尽可能让市场的供求力量自发地释放出来。
从前三年汇率改革实施的效果来看比较理想。
2005年到2007年人民币汇率持续上升,2008年人民币汇率维持在一个稳定水平上,2009年在世界金融危机的冲击下,人民币汇率适度贬值,据国际清算银行2009年8月15日公布的数据显示,2009年人民币实际有效汇率连续5个月出现贬值,累计贬值417%。