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操作种类担保成本损益与风险损益图示盈亏平衡点交易目的认购期权到期日价格-权利金行权价+权利金最大损失为权利金；最大收益无限；当证券价格大于盈亏平衡点时盈利，反之亏损；行权价-证券价格-付出的权利金；行权价-权利金最大损失为权利金；最大收益为行权价-权利金；当证券价格小于盈亏平衡点时盈利，反之亏损；权利金- MAX （到期标的股票价格-行权价格，0）行权价+权利金最大损失无限；最大盈利为权利金当证券价格大于盈亏平衡点时亏损，反之盈利；认购期权买入开仓①预计股价近期上涨概率较小时，可以卖出认购期权, 收取权利金，增加收益；②卖出认购期权，为股票锁定卖出价（即行权价等于或接近投资者想要卖出股票的价格），同时获得权利金。
锁定等量证券或证交所规定的保证金无（不考虑交易费和保证金利息）认沽期权买入开仓卖出开仓（卖出权利，收取权利金）无权利金认购期权卖出开仓买入开仓（支付权利金，买入相应权利）期权自学图表（方便对照备查）by eforg 02/08/2015①投资者看多，不想踏空，用少量资金支付权利金，锁定买入价格，放大收益与风险；②预期证券价格上涨，但不愿承担过高的投资风险时，可以买入实值认购期权；③预期证券价格强烈看涨，希望通过期权的杠杆效应放大上涨所带来的收益时，可以买入虚值认购期权，进行方向性投资；①当投资者持有现货股票，并想规避股票价格下行风险时，可以买入认沽期权作为保险；②当投资者持有的股票已经产生一定的帐面收益后，买入认沽期权可以锁定已有收益，还可同时享有未来股价继续上涨带来的收益。
③当投资者看空市场时，可以买入认沽期权，只需少量资金用来支付权利金，就可进行方向性交易，放大收益与风险。
操作种类担保成本损益与风险损益图示盈亏平衡点交易目的期权自学图表（方便对照备查）by eforg 02/08/2015权利金-MAX（行权价格-到期标的股票价格，0）行权价-权利金最大损失为行权价-权利金；最大盈利为权利金当证券价格小于盈亏平衡点时亏损，反之盈利；证券市场价格-证券买入价格+期权权利金-期权内在价值买入股票成本–卖出期权的权利金最大收益为期权行权价-证券买入价+期权权利金；当股价跌到0时，最大损失为：权利金-证券买入价当证券价格高于盈亏平衡点时，实现盈利，但盈利有限（期权行权价-证券买入价+期权权利金）证券市场价格-证券买入价格-期权权利金+期权内在价值买入证券成本 +买入期权的期权费保险策略是持有股票并买入认沽期权的策略，目的是使用认沽期权为标的股票提供短期价格下跌的保险。
本文将以图文形式为大家介绍 8种期权策略，每张图的 X 轴代表标的股票的价格,Y 轴代表期权的盈利和亏损(零轴以上为盈利，以下为亏损)。
走势线与零轴的交叉点 即盈亏平衡点。
1. 买入看涨期权(Long Call)买入看涨期权是上市期权推出以来最流行的一种交易策略。
在学习更复杂的看 涨和看跌策略之前，普通投资者应该先透彻理解关于买入和持有看涨期权的一些基 础知识。
① 行情判断：看涨或强烈看涨②目的与好处这一策略对于投资者的吸引力在于它投入的资金量较小，以及做多看涨期权所提供的金融杠杆。
投资者主要的动机是获得标的证券价格上涨所带来的回报。
要获得最佳的回报，还必须选择恰当的期权（到期日和执行价格）。
一般来讲，看涨期权“价外” （out-of-the-money）的程度越高，策略的看涨程度越高，因为标的股票需要更大的涨幅才能让期权达到盈亏平衡点。
③风险与报酬属性最大利润：无限最大亏损：有限（期权费）到期时可获利润（假设股价高于盈亏平衡点）：股价－执行价格－期权费你的最大利润取决于标的证券的潜在价格涨幅，从理论上来讲是无限的。
期权到期时，一份“价内”看涨期权的价值通常等于它的内在价值。
潜在亏损虽然是有限的，但最高可以损失100% 的期权费（即你购买期权所支付的价格）。
无论你购买看涨期权的动机是什么，都应该衡量你的潜在回报和损失所有期权费的潜在亏损。
④盈亏平衡点：执行价格+期权费这是期权到期时的盈亏平衡点，然而在到期之前，由于合约的市价中还包含剩余的时间价值，盈亏平衡点可能发生在低一些的股票价位。
⑤波动率的影响：波动率上升为正面，下降为负面波动率对期权价格的影响发生在时间价值的那一部分⑥时间衰减：负面影响期权价格的时间价值部分通常会随着时间流逝而下降或衰减(time decay)。
随着合约接近到期日，时间价值会加速衰减。
2. 买入看跌期权(Long Put)做多看跌期权是投资者希望从标的股票价格下跌中获利的理想工具。
期权科普之高端篇：图解8种常用期权策略本文将以图文形式为大家介绍8种期权策略，每张图的X轴代表标的股票的价格，Y轴代表期权的盈利和亏损(零轴以上为盈利，以下为亏损)。
走势线与零轴的交叉点即盈亏平衡点。
1. 买入看涨期权(Long Call)买入看涨期权是上市期权推出以来最流行的一种交易策略。
在学习更复杂的看涨和看跌策略之前，普通投资者应该先透彻理解关于买入和持有看涨期权的一些基础知识。
①行情判断：看涨或强烈看涨②目的与好处这一策略对于投资者的吸引力在于它投入的资金量较小，以及做多看涨期权所提供的金融杠杆。
投资者主要的动机是获得标的证券价格上涨所带来的回报。
要获得最佳的回报，还必须选择恰当的期权(到期日和执行价格)。
一般来讲，看涨期权“价外”(out-of-the-money)的程度越高，策略的看涨程度越高，因为标的股票需要更大的涨幅才能让期权达到盈亏平衡点。
③风险与报酬属性最大利润：无限最大亏损：有限(期权费)到期时可获利润(假设股价高于盈亏平衡点)：股价－执行价格－期权费你的最大利润取决于标的证券的潜在价格涨幅，从理论上来讲是无限的。
期权到期时，一份“价内”看涨期权的价值通常等于它的内在价值。
潜在亏损虽然是有限的，但最高可以损失100%的期权费(即你购买期权所支付的价格)。
无论你购买看涨期权的动机是什么，都应该衡量你的潜在回报和损失所有期权费的潜在亏损。
④盈亏平衡点：执行价格＋期权费这是期权到期时的盈亏平衡点，然而在到期之前，由于合约的市价中还包含剩余的时间价值，盈亏平衡点可能发生在低一些的股票价位。
⑤波动率的影响：波动率上升为正面，下降为负面波动率对期权价格的影响发生在时间价值的那一部分。
⑥时间衰减：负面影响期权价格的时间价值部分通常会随着时间流逝而下降或衰减(time decay)。
随着合约接近到期日，时间价值会加速衰减。
2.买入看跌期权(Long Put)做多看跌期权是投资者希望从标的股票价格下跌中获利的理想工具。
18个期权交易策略图解
期权基本策略
⼀、⽅向性策略
A､看涨策略
1、买⼊看涨期权
2、卖出看跌期权
3、⽜市看涨价差
4、⽜市看跌价差
B､看跌策略
5、买⼊看跌期权
6、卖出看涨期权
7、熊市场看涨价差
8、熊市看跌价差
⼆、波动率策略
A､震荡策略
9、卖出跨式
10、卖出宽跨式
B､突破策略
11、买⼊跨式
12、买⼊宽跨式
三、对冲策略
13､备兑看涨
14､备兑看跌
15､保护性看涨
16､保护性看跌
17､多头双限
18､空头双限
⼀、买⼊看涨期权
⼆、卖出看跌期权
三、⽜市看涨期权价差
四、⽜市看跌期权价差
五、买⼊看跌期权
六、卖出看跌期权
七、熊市看涨期权价差⼋、熊市看跌期权价差九.卖出跨式
⼗.卖出宽跨式
⼗⼀.买⼊跨式
⼗⼆、买⼊宽跨式
⼗三、备兑看涨
⼗三、备兑看跌
⼗五、保护性看涨
⼗六、保护性看跌
⼗七、多头双限组合⼗⼋、空头双限组合。
