第五章、证券法(1)

《证券法》
《证券法》（Securities Law）是指中华人民共和国对于证券市场的法律规定，旨在维护证券市场的正常运行，保护投资者的合法权益，防止证券市场腐败，不断改进证券市场的发展环境。

《证券法》于1998年1月1日开始施行，是中国证券市场的主要的法律依据。

《证券法》第一章总则，明确了本法的适用范围、原则及释义。

第二章规定了证券市场的管理机构和监管机构，第三章规定了证券发行、转让和中介机构的管理。

第四章规定了投资者的权利义务，第五章规定了证券市场的程序和处罚，第六章规定了证券交易所及其他有关部门的职责。

《证券法》的立法意图是促进证券市场健康有序发展，保障投资者的合法权益，加强市场监管，维护市场秩序，规范市场活动，防止证券市场腐败，提高市场运行质量，推动证券市场发展。

证券法的核心内容包括：一是建立了证券发行与交易的管理体制，规定了证券发行、转让、中介服务等活动的管理规则；二是规范了投资者的行为，明确了投资者的权利义务，以及禁止投资者从事的行为；三是加强了市场监管，规定了证券交易所和其他监管机构的职权和职责；四
是明确了市场的处理程序和处罚措施，以保护投资者的合法权益；五是规定了处罚机制，以惩戒违法行为，维护市场秩序；六是规定了其他有关内容，比如证券公司的设立、信息披露、上市企业的财务报告审计等。

《证券法》的实施不仅保护了投资者的合法权益，而且也有效地推动了证券市场的发展。

在《证券法》的保护下，投资者的风险得到了很好的防护，同时也使得证券市场的秩序更加规范和市场活动更加有序，为证券市场的发展提供了良好的环境。

《证券与期货法学》课程笔记第一章：导论一、证券与期货市场的概念1. 证券市场证券市场是资本市场的重要组成部分，它是指股票、债券、基金等有价证券发行和交易的场所。

证券市场具有以下特点和功能：（1）特点- 集资功能：为企业提供直接融资的渠道，帮助公司筹集资金。

- 投资功能：为投资者提供多样化的投资选择，实现资本增值。

- 资本定价功能：通过市场供求关系，为证券资产提供合理的定价。

- 资本配置功能：促进资本在不同行业、企业间的合理流动，优化资源配置。

（2）分类- 按照交易性质，可分为发行市场和流通市场。

- 按照组织形式，可分为场内市场和场外市场。

2. 期货市场期货市场是一种衍生金融市场，它以期货合约为主要交易对象，期货合约是一种标准化的合约，约定在未来某一特定时间、地点，按照规定价格买卖一定数量的某种商品或金融工具。

（1）功能- 价格发现功能：通过集中竞价，形成未来商品价格的预期。

- 风险规避功能：通过套期保值，帮助生产商和投资者规避价格波动风险。

- 投资和投机功能：为投资者提供投资和投机的平台。

- 促进现货市场发展：通过期货市场的价格信号，指导现货市场的生产和交易。

（2）主要期货品种- 商品期货：包括农产品、金属、能源等。

- 金融期货：包括股指期货、利率期货、外汇期货等。

二、证券与期货法的重要性1. 维护市场秩序证券与期货法律为市场参与者提供了明确的行为规范，包括发行、交易、信息披露、投资者保护等方面的规定，有助于维护市场的公平、公正和透明，防止市场操纵和欺诈行为。

2. 保护投资者权益证券与期货法律通过建立健全的监管体系，保护投资者的合法权益，包括确保信息的真实性、完整性和及时性，防止内幕交易和虚假陈述，以及提供有效的纠纷解决机制。

3. 促进金融市场稳定证券与期货法律通过规定市场参与者的权利和义务，以及监管机构的监管职责，有助于防范和化解金融风险，保障金融市场的稳定运行。

4. 深化金融改革证券与期货法律为金融市场的改革提供了法治保障，包括推动市场准入、交易机制、产品创新等方面的改革，有助于提高金融市场的效率和竞争力。

【复习与思考】中案例分析题参考答案第二章个人独资企业法【案例一】答：李某于4月12日以长远企业名义向王某购买价值2万元货物的行为有效。

根据《个人独资企业法》第19条规定：“投资人对被聘用的人员职权的限制，不得对抗善意第三人”。

尽管李某向王某购买货物的行为超越职权，但王某为善意第三人，因此，该合同有效。

【案例二】答：个人独资企业设立分支机构应办理登记手续。

根据《个人独资企业法》，个人独资企业设立分支机构，应当由投资人或者其委托的代理人向分支机构所在地的登记机关申请设立登记。

根据《个人独资企业法》，投资人委托或者聘用他人管理个人独资企业事务，应当与受托人或者被聘用的签订书面合同，明确委托的具体内容和授予的权利范围。

第三章合伙企业法答：甲是有限合伙企业A的有限合伙人，只有当第三人有理由相信甲为普通合伙人并与其交易的，甲才对该交易承担无限连带责任。

按照《合伙企业法》第2条的规定，有限合伙人以其认缴的出资额为限对合伙企业债务承担责任，只有普通合伙人对合伙企业债务承担无限连带责任。

但是，依据《合伙企业法》第76条的规定，如果第三人有理由相信有限合伙人为普通合伙人并与其交易的，该有限合伙人对该笔交易承担与普通合伙人同样的责任，即无限连带责任。

本案例中，甲虽然是有限合伙人，但是在和丙的业务往来中，他多次代表合伙企业出面与丙进行洽谈，乙虽然对此知情，但是也没有予以制止。

甲以有限合伙名义与丙签订协议，应该认为丙有理由相信甲为普通合伙人并与其交易。

因此，丙有权要求甲对该交易承担清偿责任，甲应该与乙一样承担无限连带责任。

第四章公司法答：股东乙可以通过股东派生诉讼追究甲的责任。

按照我国《公司法》第152条的规定，董事、监事、高级管理人员执行公司职务时违反法律、行政法规或者公司章程的规定，给公司造成损失，而公司不起诉或者怠于起诉时，符合法定条件的股东可以以自己名义向人民法院提起诉讼。

（1）甲应该对公司承担损害赔偿责任。

该案例中，甲是公司的总经理，是公司的高级管理人员。

《证券法》新旧条文对照表目录目录 (2)第一章总则 (2)第二章证券发行 (3)第三章证券交易 (9)第四章上市公司的收购 (17)第五章信息披露 (20)第六章投资者保护 (24)第七章证券交易场所 (26)第八章证券公司 (30)第九章证券登记结算机构 (36)第十章证券服务机构 (39)第十一章证券业协会 (40)第十二章证券监督管理机构 (41)第十三章法律责任 (44)第十四章附则 (55)目录 原《证券法》（现行有效 2014年修订）新《证券法》 （2020年3月1日起施行） （红色字体为新增部分，黄色为修改部分） 目录第一章 总则第二章 证券发行第三章 证券交易第一节 一般规定第二节 证券上市第三节 持续信息公开第四节 禁止的交易行为第四章 上市公司的收购第五章 证券交易所第六章 证券公司第七章 证券登记结算机构第八章 证券服务机构第九章 证券业协会第十章 证券监督管理机构第十一章 法律责任第十二章 附则目录 第一章 总则 第二章 证券发行 第三章 证券交易 第一节 一般规定 第二节 证券上市 第三节 禁止的交易行为 第四章 上市公司的收购 第五章 信息披露 第六章 投资者保护 第七章 证券交易所 第八章 证券公司 第九章 证券登记结算机构 第十章 证券服务机构 第十一章 证券业协会 第十二章 证券监督管理机构 第十三章 法律责任 第十四章 附则第一章 总 则第二章证券发行（二）向特定对象发行证券累计超过二百人的；（三）法律、行政法规规定的其他发行行为。

非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。

（一）向不特定对象发行证券；（二）向特定对象发行证券累计超过二百人，但依法实施员工持股计划的员工人数不计算在内；（三）法律、行政法规规定的其他发行行为。

非公开发行证券，不得采用广告、公开劝诱和变相公开方式。

第十一条发行人申请公开发行股票、可转换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人。

证券法2022修订
《中华人民共和国证券法》2022修订（以下简称“本法”）是针对调整证券发行透明度、提高防范市场风险的技术对接、优化监管机制等事项而启动的修订。

本法共八章：第一章总则，第二章证券交易市场，第三章发行人和承销机构，第四章投资者，第五章证券投资基金，第六章中介机构，第七章期货，第八章行政许可、纪律处分和行政复议。

本法的主要修改内容如下：
1、重点推进证券发行透明度改革，做到发行和发行机构充分披露，投资者权利得到充分保护。

2、推动技术与监管的有机结合，通过大数据、人工智能等技术，促进市场风险的及时防范和发现，维护投资者合法权益。

3、完善宏观调控政策，进一步增强对金融市场运行的时空性调控，充分考虑宏观经济运行态势、投资者守则等因素，更好地维护投资者的合法权益。

4、优化监管机制，实行多部门多层次协同监管，建立完备的规则和市场机制，确保市场秩序。

本法对于完善市场规则和秩序，提升证券发行透明度，加强市场技术对接和风险防范，促进证券市场健康稳定发展有重要意义。

第五章证券法一.单项选择题1.根据证券法律制度的规定,股份有限公司首次公开发行股票并上市的,发行人披露盈利预测的,利润实现数未达到盈利预测的( D )的,除因不可抗里外,中国证监会在36个月内不受理该公司的公开发行证券申请.% % % %2.根据证券法律的规定,上市公司增发新股的,最近3年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近3年实现的年均可分配利润的(A )% % % %3.上市公司违反《证券法》的规定,应同时承担缴纳罚款.罚金和民事赔偿责任,其全部财产不足以同时支付时,应当( C )A.先缴纳罚款B.先缴纳罚金C.先承担民事赔偿责任D.按照同一比例分别支付4.根据《证券法》的规定,证券交易所的临时停市应( C )A.由证券交易所决定,并即使报告国务院B.由国务院证券监督管理机构决定,证券交易所执行C.由证券交易所决定,并及时报告由国务院证券监督管理机构D.由国务院决定,证券交易所执行5.根据《证券法》的规定,为股票发行出具审计报告的注册会计师在一定期限内不得购买该公司的股票.该期限为( B )A.该股票的承销期内和期满后1年内B.该股票的承销期内和期满后6个月内C.出具审计报告后6个月内D.出具审计报告后1年内6.根据证券法律制度的规定,收购人以要约收购方式收购上市公司,该收购要约的期限为( C )A.不得少于15日,并不得超过30日B.不得少于15日,并不得超过60日C.不得少于30日,并不得超过60日D.不得少于30日,并不得超过90日7.根据证券法律制度的规定, 为上市公司发行股票出具审计报告的注册会计师在法定期限内不得买卖该公司的股票.该法定期限为( B )A.自接受上市公司委托之日起至审计报告公开后5日内B.上市公司股票承销期内和期满后6个月内C.自接受上市公司委托之日起至上市公司股票承销期满后6个月内D.自接受上市公司委托之日起至出具审计报告后6个月内8.根据证券投资基金法律制度的规定,下列有关开放基金申购,赎回的表述中,正确的是( B )A.办理基金单位申购，赎回业务的人仅限于基金管理人B.除基金另有约定外，基金管理人应当在每个工作日办理基金申购，赎回业务C.投资人申购基金时，经基金管理人同意，可以在申购期满前交纳部分申购款项，在申购期满后30日内补交余款D.基金管理人应当在收到基金投资人申购，赎回申请的当日对该交易的有效性进行确认9．根据《证券投资基金法》的规定，下列有关证券投资基金发行和交易的表述中，正确的是（A）A.封闭式基金的基金份额可以在证券交易所交易，但基金份额持有人不得申请赎回B.开放式基金可以在销售机构的营业场所销售及赎回，也可以上市交易C.申请上市基金的基金持有人不得少于500人D.基金上市后发生基金合同期限届满的情形将暂停上市10．根据《证券法》的规定，证券公司同时经营证券自营和证券资产管理业务的，其注册资本最低限额为（C ）A.人民币5000万元B.人民币1亿元C.人民币5亿元D.人民币10亿元11．根据证券法律制度的规定，股份有限公司首次公开发行股票并上市的，招股说明书中引用的财务报表在其最近一期截止日后（B）内有效个月个月个月个月12．根据证券法律制度的规定，股份有限公司首次公开发行股票并上市的，招股说明书的有效期为（A ），自中国证监会核准发行申请前招股说明书最后一次签署之日起计算个月个月个月个月13.根据证券法律制度的规定，股份有限公司首次公开发行股票并上市的，发行人披露盈利预测的，利润实现数未达到盈利预测的50%的，除因不可抗力外，中国证监会在（ D）内不受理该公司的公开发行证券申请个月个月个月个月14.根据证券法律制度的规定,上市公司增发新股的，该上市公司在最近（B）内不得存在违规对外提供担保的行为个月个月个月个月15.根据证券法律制度的规定,上市公司最近24个月内曾公开发行证券，如果发行当年营业利润比上年下降（ B）以上的，不得再次增发新股% % % %16.根据证券法律制度的规定,上市公司向原股东配售股份的，拟配售股份数量不超过本次配售股份前股本总额的（A）% % % %17．根据证券法律制度的规定,上市公司向特定对象非公开发行股票的，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的（C ）% % % %18根据证券法律制度的规定,上市公司向特定对象非公开发行股票的，控股股东，实际控制人及其控制的企业认购的股份，（D）内不得转让个月个月个月个月19根据证券法律制度的规定,可转换公司债券的期限为（B）A.最短为1年，最长为5年B.最短为1年，最长为6年C.最短为3年，最长为5年D.最短为3年，最长为6年20根据证券法律制度的规定,可转换公司债券自发行结束之日起（A）后方可转换为公司股票，转换期限由上市公司根据可转换公司债券的存续期限及公司财务状况确定。

中华人民共和国证券法(2004年修正)文章属性•【制定机关】全国人大常委会•【公布日期】2004.08.28•【文号】主席令第21号•【施行日期】2004.08.28•【效力等级】法律•【时效性】已被修改•【主题分类】证券正文中华人民共和国证券法（1998年12月29日第九届全国人民代表大会常务委员会第六次会议通过根据2004年8月28日第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议《关于修改〈中华人民共和国证券法〉的决定》修正）目录第一章总则第二章证券发行第三章证券交易第一节一般规定第二节证券上市第三节持续信息公开第四节禁止的交易行为第四章上市公司收购第五章证券交易所第六章证券公司第七章证券登记结算机构第八章证券交易服务机构第九章证券业协会第十章证券监督管理机构第十一章法律责任第十二章附则第一章总则第一条为了规范证券发行和交易行为，保护投资者的合法权益，维护社会经济秩序和社会公共利益，促进社会主义市场经济的发展，制定本法。

第二条在中国境内，股票、公司债券和国务院依法认定的其他证券的发行和交易，适用本法。

本法未规定的，适用公司法和其他法律、行政法规的规定。

政府债券的发行和交易，由法律、行政法规另行规定。

第三条证券的发行、交易活动，必须实行公开、公平、公正的原则。

第四条证券发行、交易活动的当事人具有平等的法律地位，应当遵守自愿、有偿、诚实信用的原则。

第五条证券发行、交易活动，必须遵守法律、行政法规；禁止欺诈、内幕交易和操纵证券交易市场的行为。

第六条证券业和银行业、信托业、保险业分业经营、分业管理。

证券公司与银行、信托、保险业务机构分别设立。

第七条国务院证券监督管理机构依法对全国证券市场实行集中统一监督管理。

国务院证券监督管理机构根据需要可以设立派出机构，按照授权履行监督管理职责。

第八条在国家对证券发行、交易活动实行集中统一监督管理的前提下，依法设立证券业协会，实行自律性管理。

第九条国家审计机关对证券交易所、证券公司、证券登记结算机构、证券监督管理机构，依法进行审计监督。

第五章《证券法》练习题一、单项选择题（本题共15题，2分/题,共30分）1.根据证券法律制度规定，股份有限公司首次申请公开发行股票并上市，那么其最近3个会计年度净利润应均为正数且累计超过人民币( )。

A.3000万元B.1500万元C.5000万元D.2500万元2.某股份公司首次公开发行股票并在创业板上市，下列条件正确的是( )。

A.最近一期末净资产不少于3000万元，且不存在未弥补亏损B.发行前股本总额不少于3000万元C.最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于1000万元，且持续增长D.发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更3.下列有关首次公开发行股票的程序中，说法错误的是( )。

A.中国证监会收到申请文件后，应在5个工作日内作出是否受理的决定B.股票发行申请经核准后，发行人应自中国证监会核准发行之日起6个月内发行股票C.发行人股票发行申请经核准后，发行的股票一般由证券公司承销D.证券的代销、包销期限最长不得超过120日4.2009年2月，甲上市公司拟增发股票，已知其最近3年实现的年均可分配利润为1500万元，根据《发行管理办法》的相关规定，其最近3年以现金或股票方式累计分配的利润应不少于( )。

A.450万元B.300万元C.200万元D.600万元5.2007年2月，经过国务院相关部门事项批准，甲上市公司拟向境外战略投资者非公开发行股票，已知其股票定价基准日前20个交易日公司股票均价为每股12元，那么本次发行股票的最低价格为每股( )。

A.12元B.10元C.10.8元D.20元6.A会计师事务所指派注册会计师张某和李某为B上市公司2004年财务状况进行审计并出具审计报告，根据有关规定，张某和李某不得买卖B上市公司股票的期限为( )。

A.自A会计师事务所接受B 上市公司委托之日起至审计报告公开后5日内B.自A会计师事务所接受B 上市公司委托之日起至审计报告公开后30日内C.自A会计师事务所接受B 上市公司委托之日起至审计报告公开后3个月内D.自A会计师事务所接受B 上市公司委托之日起至审计报告公开后6个月内7.下列各项中，符合股份有限公司股票上市条件的是( )A.公司股本总额不少于人民币3000万元B.公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上，公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为15%以上C.公司最近1年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

一、单项选择题1[答案] D[解析] 本题考核公开发行证券的规定。

根据规定，有下列情形之一的，为公开发行：(1)向不特定对象发行证券(2)向累计超过200人的特定对象发行证券，因此选项AB.C均不正确。

发行人申请公开发行股票、可转换为股票的公司债券，依法采取承销方式的，或者公开发行法律、行政法规规定实行保荐制度的其他证券的，应当聘请具有保荐资格的机构担任保荐人，因此选项D是正确的。

2[答案] A[解析] 本题考核首次公开发行股票并上市的条件。

根据规定，股份有限公司首次申请公开发行股票并上市，那么其最近3个会计年度净利润应均为正数且累计超过人民币3000万元。

3[答案] D[解析] 本题考核首次公开发行股票的程序。

根据规定，证券的代销、包销期限最长不得超过90日，因此选项D的说法是错误的。

4[答案] D[解析] 本题考核点是增发股票的程序。

股东大会就股票发行事项作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。

5[答案] B[解析] 本题考核上市公司向不特定对象公开募集股份的条件。

根据规定，上市公司向不特定对象公开募集股份的，其发行价格应不低于“公告招股意向书”前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。

6[答案] C[解析] 本题考核上市公司非公开发行股票中定价的规定。

根据规定，上市公司非公开发行股票的，发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%。

7[答案] C[解析] 本题考核点是发行公司债券的条件。

根据规定，本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%。

本题中，公司累计债券总额不得超过8000万元(净资产20000万元×40%=8000万元)，该公司已发行的尚未偿还的债券为3000万元，因此本次发行的公司债券不得超过5000(即8000-3000)万元。

8[答案] B[解析] 本题考核点是发行可转换公司债券的条件。

本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的40%，即8000×40%=3200万元，再减去未到期的债券1200万元。