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证券投资学复习资料第一章证券与证券投资◆有价证券的概念：指指标有票面金额，用以证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债券的凭证。
（有价证券是虚拟资本）◆有价证券的分类P2：1)按证券发行主体的不同，可分为：政府证券、金融证券、公司证券。
根据募集方式的不同，可分为：公募证券、私募证券。
2)按证券的经济性质，可分为：基础证券、金融衍生证券。
(股票、债券和投资基金都属于基础证券。
金融衍生证券主要有金融期货与期权、可转换证券、存托凭证、认股权证等)◆有价证券的特征P3：产权性；收益性；流通性；风险性◆证券市场的构成要素(了解）P5：发行人、投资者、金融工具、交易场所、中介机构以及监管机构和自律组织。
◆证券市场的特征P7：1)证券市场是价值直接交换的场所；2)证券市场是财产权利直接交换的场所；3)证券市场是风险直接交换的场所。
◆证券市场的功能P7：1)筹资—投资功能2）定价功能3）资源配置功能。
◆证券投资与投机的区别：（重点掌握）见图第二章权益证券——股票◆按股权特点分类：普通股股票、优先股股票◆普通股和优先股区别：（1）普通股股东享有公司的经营参与权，而优先股股东一般不享有公司的经营参与权。
（2）普通股股东的收益要视公司的赢利状况而定，而优先股的收益是固定的。
（3）普通股股东不能退股，只能在二级市场上变现，而优先股股东可依照优先股股票上所附的赎回条款要求公司将股票赎回。
（4）优先股票是特殊股票中最主要的一种，在公司赢利和剩余财产的分配上享有优先权。
◆股息.红利的形式P30：现金股利（最普遍、最基本）、股票股利、财产股利、负债股利◆我国的股票类型P33:国有股、法人股、公众股、外资股第三章债券1.债券和股票的特征：债券：偿还性、流动性、安全性、收益性股票：永久性、流动性、风险性、参与性、收益性2.债券的分类：按发行主体分：政府债券、金融债券、公司债券按形态分：实物债券、凭证式债券、记账式债券3.名词解释：①外国债券：它是指发行人在外国证券市场发行的，以市场所在国货币为面值的债券。
证券投资学复习资料第一篇：证券投资学复习资料一、名词解释1.上市公司：指所发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。
2、证券投资基金：是一种利益共存、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金份额，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式。
3、投资组合：由投资人或金融机构所持有的股票、债券、衍生金融产品等组成的集合。
投资组合的目的在于分散风险。
（多样化分散化的证券配置）4、市盈率：指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。
（股价与每股收益之比）5、β：是用以衡量一种股票价格的变动与整个股票市场整体变动的相关性的指标。
（证券对资本市场指数涨跌敏感性系数）6、金融市场：是指资金供应者和资金需求者双方通过信用工具进行交易而融通资金的市场，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场，是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。
（资金融资场所）7、证券：是多种经济权益凭证的统称，是证明证券持有人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明。
（股票债券货币工具等有价证券）二、简答1、股份公司怎样在公开市场上发行证券？！当公司需要筹资时，它们可能选择售出或发行证券。
投资银行负责将新发行的股票、债券或其他证券在一级市场推销给公众。
而已发行的证券在投资者之间的交易则发生在二级市场。
二级市场的交易不影响流通在外的证券数量，因为它们仅仅是所有权在投资者之间的转普通股在一级市场的发行分为两类：首次公开发行和新增股发行。
前者指准上市公司首次将股票销售给公众的过程，后者指已上市公司再次发行新股的过程。
对于债券，也要区分两种一级市场的发行方式：公开发行和私募。
前者指向一级市场的公众投资者销售新发行的债券，后者则指向一个或少数几个机构投资者销售新发行的债券。
证券投资学复习题Word版一、单选题1．纽约证券交易所对境外公司在其交易所上市规定该公司在世界范围内，持有100股以上的股东不少于（A ）人。
A．5000 B．500 C ．1000 D．1002．资产负债率是反映上市公司（B）的指标。
A．偿债能力B．资本结构C．经营能力D．获利能力3．按照我国法律，上市申请人在接到上市通知书后，应在股票上市前（D）将上市公告书刊登在至少一种中国证监会指定的报纸上。
A．5个工作日B．6个工作日C．4个工作日D．3个工作日4．（B）属于系统风险。
A．交易风险B．信用交易风险C．证券投资价值风险D．流动性风险5．持有公司（A）以上股份的股东享有临时股东大会召集请求权。
A．10% B．15% C．20% D．30%6．期权的（D）无需向交易所缴纳保证金。
A．卖方B．买方或者卖方C．买卖双方D．买方7．如果协方差的数值小于零，则两种证券的收益率变动结果（B）。
A．相等B．相反C．相同D．无规律性8．（C）的经济增长状态将导致证券市场价格下跌。
A．宏观调控下的减速B．转折性C．失衡D．稳定、高速9．“熨平”经济波动周期的货币政策应该以买卖（D ）为对象。
A．企业债券B．农产品C．外汇D．政府债券10．H股上市公司公众持股人数不得少于（A）人。
A．100 B．500 C ．800 D．100011．（B）是正常情况下投资者所能够接受的最低信用级别？A．BB B．BBB C．AD．AA12．在证券发行信息披露制度中处于核心地位的文件是（D）。
A．年报概要B．上市公告书C．重大事项公告书D．招股说明书13、我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值：（C）A、股票的票面价值B、股票的账面价值C、股票的内在价值D、股票的发行价格14、以下哪种风险属于系统性风险：（A ）A、市场风险B、信用风险C、经营风险D、违约风险15、经济周期属于以下哪类风险：（B）A、企业风险B、市场风险C、利率风险D、购买力风险16、以下哪个经济指标是进行经济周期分析的先行指标：（B）A、国民生产总值B、货币政策C、失业率D、银行短期商业贷款利率17、以下哪种货币政策对证券市场影响最为直接和迅速的金融因素：（D）A、存款准本金率B、贴现率调整C、公开市场业务D、利率政策18、钢铁、汽车和石油等行业属于哪种市场类型：（B）A、完全垄断B、寡头垄断C、垄断竞争D、完全竞争19、甲股票的每股收益为1元,市盈率水平为15,那么该股票的价格是（C）A.15元B .13元C.20元D .25元20、k线理论起源于：（B）A、美国B、日本C、印度D、英国21、连接连续下降的高点，得到：（D ）A、轨道线B、上升趋势线C、支撑线D、下降趋势线22、就单枝K线而言,反映多方占据绝对优势的K线形状是(D )A.大十字星B.带有较长上影线的阳线C.光头光脚大阴线D.光头光脚大阳线三、多项选择题1、股票属于（BD）A、凭证证券；B、有价证券；C、商品证券；D、资本证券2、股份公司的设立，分为：（AC ）A、发起设立；B、改组设立；C、募集设立；D、合并设立3、我国的股东大会分为：（ABD ）A、创立大会；B、年度股东大会；C、季度股东大会；D、临时股东大会4、下列指标中反映公司经营效率的有（ACDE ）。
《证券投资学》课程期末复习资料一：证券与有价证券一、重点理解证券、设权证券、证权证券、有价证券、凭证证券、商品证券、货币证券、资本证券、挂牌证券等概念；二、重点掌握有价证券的性质。
二：股票与债券一、重点理解股票、债券的概念以及普通股、各种优先股、后配股、B股、法人股等等，和外国债券、欧洲债券这些国际债券与中央政府债券、地方政府债券、国库券、国债、公司债等债券的分类；二、重点掌握股票的属性、价值、价格、特征、除权报价、除息报价；债券的性质、特征、发行。
三：证券市场概述一、重点理解证券市场的定义、主体、功能和划分的概念；二、重点掌握一级市场、二级市场、第三市场、第四市场、OTC市场、直接融资市场、间接融资市场、货币市场、资本市场等概念。
四：证券投资及其分析方法一、重点理解证券投资以及证券投资分析的概念，了解基本分析、技术分析、组合分析及其不同之处；二、重点掌握证券投资的过程及步骤、计算机撮和原则、各种委托指令、组成基本分析、技术分析的大致方法，以及证券投资的重要原则。
五：技术分析与道理论一、重点理解技术分析的定义、特点和假定；二、重点掌握道理论、趋势分析、支撑与阻挡的角色及转换以及扇形原理。
六：斐波那契级数与螺旋历法一、重点理解黄金分割比与斐波那契级数的概念；二、重点掌握股市中的时间窗（螺旋历法）理论。
七：技术分析中的图形分析一、重点理解K线图的概念；二、重点掌握葛兰碧八法则。
八：技术指标分析一、重点理解MACD、KDJ、RSI、SAR、BIAS、OBV的概念；二、重点掌握背离原则、买点卖点信号的确定方法。
期末综合练习题三、简要回答1．说出5位因在金融学方面的贡献而获得诺贝尔奖的经济学家？2．写出3位华尔街投资经理的名字？3．1990年的经济学诺贝尔奖得主是谁？4．什么叫底背离？5．何为黄金交叉？何为死亡交叉？6．ST股票意味着什么？涨跌停板限制为多少？7．何为ETF？其股票代码前三位数字为何？8．何为股票交易撮合的时间优先、价格优先和数量优先？9．什么叫思维陷阱？10．目前主流金融学派正在受到哪个学派的理论冲击？11．葛兰碧八法则给出了几种买点信号和卖点信号？12．葛兰碧八法则给出的都是怎样的买点信号和卖点信号？13．什么叫做成交撮合中的时间优先和价格优先？14．在美国股市一般止损委托与三日委托哪个顺序在前？15．从事股票交易的过程中都包括哪些环节？16．衡量企业短期负债的指标主要有哪些？17．衡量企业盈利能力的指标主要有哪些？18．技术分析的几个重要的前提假设为何？19．传统的能量潮指标和前卫的能量潮指标都有哪些？20．威尔德的技术分析指标都有哪些？21．市场利率上调对股市的影响是正向的还是反向的？为什么？22．在5日线、10日线和20日线中，哪条线为生命线？为何？23．一般情况下在除权除息日股票价格会上升还是下降？为什么？24．上市公司派发股利的形式有几种？25．在下列事件中，哪些对股市是利好？哪些是利空？降低印花税、降息、经济复苏、人民币升值、恶性通货膨胀、战争、自然灾害、政局动荡、经济危机、上市公司业绩预增。
霍文文编著：证券投资学（第三版），高等教育出版社12010证券投资的技术分一、判断题1．技术分析是以证券市场的过去轨迹为基础，预测证券价格未来变动趋势的一种分析方法。
答案：是2．技术分析中市场行为涵盖一切信息的假设与有效市场假说矛盾。
答案：非3．道氏理论认为股市在任何时候都存在着三种运动，即长期趋势、中期趋势、短期趋势运动。
答案：是4．技术分析中的点线图一般是将每日的开盘价画在坐标上，并将各点逐一联结成线。
答案：非5．股价运动具有趋势性，一旦上涨则将保持较长时间的上升，中途不会出现下跌的修正行情。
答案：非6．技术分析中的支撑，就是指股价下跌到某个价位附近时所出现的买卖双方同时增加的情况。
答案：非7．技术分析中的缺口的形成必是当日开盘价出现跳空高开继续高走或是跳空低开继续低走的结果。
答案：是8．技术分析中的反转指对原先股价运动趋势的转折性变动。
答案：是9．技术分析中的整理形态与反转形态相似，都是股价的原有趋势将要发生变动时的信号形态。
答案：非10．股价移动平均线主要用于对股价趋势进行短期预测。
答案：非11．股价移动平均线对股价的预期与计算周期所取的天数有关，天数越少，移动平均线对股价的变动越敏感。
答案：是12．乖离率表示每日股价指数与均衡价格之间的距离，差距越小，回到均衡价格的可能性越霍文文编著：证券投资学（第三版），高等教育出版社22010大答案：13．波浪理论中的波浪形态可无穷伸展和压缩，但它的基本形态不变。
答案：是14．波浪理论中的延长浪是指在某一推动波浪中发生次一级的五浪走势。
答案：是15．技术指标具有普遍意义，某一技术指标的经验数据在不同市场均适用。
答案：非16．无论在上升行情还是在下跌行情中，平均成交量没有明显变化，表明行情即将会突破。
答案：非17．由于量价线在图表上呈顺时针方向变动，所以又称顺时针曲线。
答案：非18．TAPI随加权股价指数上涨而随之减小，这是量价配合现象。
答案：非二、单项选择题1．技术分析的理论基础是______。
一、名词解释跳空 指受强烈利多或利空消息刺激，股价开始大幅度跳动。
通常在股价大变动的开始或结束前出现。
回档 是指股价上升过程中，因上涨过速而暂时回跌的现象。
反弹 是指在下跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑面暂时回升的现象。
反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势。
套牢 买入的股票在当前价位上卖出发生亏损时称为被套，当被套的价位较深时称为套牢。
趋势 股价在一段时间内朝同一方向运动，即为趋势。
压力点·压力线 股价在涨升过程中碰到某一高点（或线）后停止涨升或回落，此点（或线）称为压力点（或线）。
反转 股价朝原来趋势的相反方向移动。
分为向上反转和向下反转 。
头部 股价长期趋势线的最高部分 。
空头市场 股价呈长期下降趋势的市场，空头市场中，股价的变动情况是大跌小涨。
亦称熊市。
多头市场 也称牛市，就是股票价格普遍上涨的市场。
10日乖离率 %1001010 日均价日均线—收盘价 市盈率=每股市价/每股前一年净盈利指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比率。
系统机会主动性买盘 主动性买盘是指以卖出价格主动成交的成交量，计算入外盘。
外盘就是股票在卖出价成交，成交价为申卖价，说明买盘比较积极，推动股价上涨。
主升浪 如果一个波浪的趋势方向和比它高一层次的波浪的趋势方向相同，那么这个波浪就被称为主升浪。
回调 所谓回调，是指在价格上涨趋势中，价格由于上涨速度太快，受到卖方打压而暂时回落的现象。
回调幅度小于上涨幅度，回调后将恢复上涨趋势。
盘整 通常指价格变动幅度较小，比较稳定，最高价与最低价相差不大的行情。
成长股 指新添的有前途的产业中，利润增长率较高的企业股票。
成长股的股价呈不断上涨趋势。
压力 当市场上的股价达到某一水平位置时，似乎产生了一条对股价起到压制作用，影响股价继续上涨的抵抗线，我们称之为压力线或是压力位。
支撑当市场上的股价达到某一水平位置时，似乎产生了一条对股价起到支撑作用，影响股价继续下跌的抵抗线，我们称之为支撑线或是支撑位。
第一章证券投资概述1、证券的涵义:各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证（股票、债券、基金证券、票据、提单、存款单）;广义证券根据体现的信用性质:无价证券：只是一般的凭证（证据证券、凭证证券）如借条、收据等;有价证券：代表财产权的证券，它代表着财产所有权,收益请求权或债权.如股票，各种债券等2、证券投资与投机•证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有，其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入，实现资金的增值。
•证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的行为。
投资与投机的关系：转化：两者一定条件下会相互转化（1）动机与目的不同。
投资的目的是为了获取稳定的利息和股息收入；而投机则是为了在短期内通过价格变动来获取买卖差价收入。
（2）持有时间不同。
投资者持有证券的时间一般在一年以上，而投机者持有证券的时间较短。
（3）决策依据不同。
投资者主要依据于对上市公司经营状况的分析考察，而投机者主要依据于对股市行情短期变化的预测。
（4）风险倾向和风险承受能力不同。
投资者厌恶证券风险，风险承受能力也较差；而投机者往往喜欢风险，他们为了赚大钱愿意冒风险（5）投资对象不同。
投资者通常选择价格波动小的证券，而投机者往往选择那些价格波动大、有周期性变化的证券。
3、证券投机的作用积极作用：平衡价格；保持证券交易的流动性；分担价格变化的风险。
投机的消极作用：（1）、投机活动会使一些投机者在很短的时间内成为暴发户，而使另一些投机者在很短的时间内遭到破产损失，不利于社会安定。
（2）、在投机过度的情况下，一些投机者为了牟取暴利会进行内幕交易，甚至制造谣言，进行虚假交易，垄断操纵证券市场，违背证券市场“公平、公正、公开”的三公原则，造成市场混乱。
( 3)、在投机过度的情况下，证券价格会脱离现实的经济条件，脱离公司业绩，不断暴涨，形成虚假的市场繁荣和需求，形成泡沫经济。
而当价格过高时，一旦产生不利的因素，又会即刻引起暴跌，严重地打击大批投资者的利益和国民经济的稳定运行。
霍文文编著：证券投资学（第三版），高等教育出版社2010证券交易程序和方一、判断题1．证券交易要经过开户、委托、竞价成交、结算、过户登记等程序。
答案：是2．证券账户具有证券登记、证券托管与存管、证券结算的功能。
答案：是3．市价委托是投资者要求证券经纪人按限定价格或更优的价格买入或卖出证券。
答案：非4．市价委托指令可以在成交前使投资者知道实际执行价。
答案：非5．停止损失委托是指投资者委托经纪人在证券市场价格上升到或超过指定价格时按照市场价格卖出证券，或是在证券市场价格下降到或低于指定价格时按照市场价格买入证券。
答案：非6．竞价成交机制使证券市场成为最接近充分竞争和高效、公开、公平的市场，也使市场成交价成为最合理公正的价格。
答案：是7．证券交易成交后意味着交易行为的了结。
答案：非8．证券结算包括证券清算和交割、交收两个步骤。
答案：是9．过户是记名证券交易的最后一个环节。
答案10．信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易方式。
答案:是11．当出现超额保证金数时，投资者提取现金的数额等于账面盈利。
答案：非12、保证金卖空交易就是投资者先从证券经纪公司借入证券卖出，待日后证券价格跌到适当的时机再买入相同种类和数量的证券归还给证券经纪商。
霍文文编著：证券投资学（第三版），高等教育出版社2010答案：1期货交易是买卖双方约定在将来某个日期按成交时双方商定的条件交割一定数量某种商品的交易方式答案：是14．套期保值者是指那些把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约的买卖，对其现在已拥有或将来会拥有的金融资产的价格进行保值的法人和个人。
答案：是15．期货交易之所以能转移价格风险，在于某一特定商品或金融资产的期货价格和现货价格受相同的经济因素影响和制约，它们的变动趋势是一致的。
答案：是16．期货合约是标准化的合约，其唯一的变量是交易价格。
答案：是17．由于在期货交易中买卖双方都有可能在最后清算时亏损，所以双方都要交保证金。
第一章证券投资概述1、证券的涵义:各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证（股票、债券、基金证券、票据、提单、存款单）;广义证券根据体现的信用性质:无价证券：只是一般的凭证（证据证券、凭证证券）如借条、收据等;有价证券：代表财产权的证券，它代表着财产所有权,收益请求权或债权.如股票，各种债券等2、证券投资与投机•证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有，其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入，实现资金的增值。
•证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的行为。
投资与投机的关系：转化：两者一定条件下会相互转化（1）动机与目的不同。
投资的目的是为了获取稳定的利息和股息收入；而投机则是为了在短期通过价格变动来获取买卖差价收入。
（2）持有时间不同。
投资者持有证券的时间一般在一年以上，而投机者持有证券的时间较短。
（3）决策依据不同。
投资者主要依据于对上市公司经营状况的分析考察，而投机者主要依据于对股市行情短期变化的预测。
（4）风险倾向和风险承受能力不同。
投资者厌恶证券风险，风险承受能力也较差；而投机者往往喜欢风险，他们为了赚大钱愿意冒风险（5）投资对象不同。
投资者通常选择价格波动小的证券，而投机者往往选择那些价格波动大、有周期性变化的证券。
3、证券投机的作用积极作用：平衡价格；保持证券交易的流动性；分担价格变化的风险。
投机的消极作用：（1）、投机活动会使一些投机者在很短的时间成为暴发户，而使另一些投机者在很短的时间遭到破产损失，不利于社会安定。
（2）、在投机过度的情况下，一些投机者为了牟取暴利会进行幕交易，甚至制造谣言，进行虚假交易，垄断操纵证券市场，违背证券市场“公平、公正、公开”的三公原则，造成市场混乱。
( 3)、在投机过度的情况下，证券价格会脱离现实的经济条件，脱离公司业绩，不断暴涨，形成虚假的市场繁荣和需求，形成泡沫经济。
而当价格过高时，一旦产生不利的因素，又会即刻引起暴跌，严重地打击大批投资者的利益和国民经济的稳定运行。
第一章证券投资概述1、证券的涵义:各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证（股票、债券、基金证券、票据、提单、存款单）;广义证券根据体现的信用性质:无价证券：只是一般的凭证（证据证券、凭证证券）如借条、收据等;有价证券：代表财产权的证券，它代表着财产所有权,收益请求权或债权.如股票，各种债券等2、证券投资与投机•证券投资是货币持有者通过购买有价证券并长期持有，其目的主要是为了获得稳定的利息和股息收入，实现资金的增值。
•证券投机是指货币持有者利用证券价格的波动，赚取证券买卖差价收入的行为。
投资与投机的关系：区别：联系：两种角色会在同一主体体现转化：两者一定条件下会相互转化（1）动机与目的不同。
投资的目的是为了获取稳定的利息和股息收入；而投机则是为了在短期通过价格变动来获取买卖差价收入。
（2）持有时间不同。
投资者持有证券的时间一般在一年以上，而投机者持有证券的时间较短。
（3）决策依据不同。
投资者主要依据于对上市公司经营状况的分析考察，而投机者主要依据于对股市行情短期变化的预测。
（4）风险倾向和风险承受能力不同。
投资者厌恶证券风险，风险承受能力也较差；而投机者往往喜欢风险，他们为了赚大钱愿意冒风险（5）投资对象不同。
投资者通常选择价格波动小的证券，而投机者往往选择那些价格波动大、有周期性变化的证券。
3、证券投机的作用积极作用：平衡价格；保持证券交易的流动性；分担价格变化的风险。
投机的消极作用：（1）、投机活动会使一些投机者在很短的时间成为暴发户，而使另一些投机者在很短的时间遭到破产损失，不利于社会安定。
（2）、在投机过度的情况下，一些投机者为了牟取暴利会进行幕交易，甚至制造谣言，进行虚假交易，垄断操纵证券市场，违背证券市场“公平、公正、公开”的三公原则，造成市场混乱。
( 3)、在投机过度的情况下，证券价格会脱离现实的经济条件，脱离公司业绩，不断暴涨，形成虚假的市场繁荣和需求，形成泡沫经济。
而当价格过高时，一旦产生不利的因素，又会即刻引起暴跌，严重地打击大批投资者的利益和国民经济的稳定运行。
4、证券市场参与者：发行人、投资者（个人投资者、机构投资者）、中介机构、监管机构和自律组织。
★5、证券市场的基本功能：筹集资金功能、资本定价功能、资本配置功能、转换机制功能、分散风险功能、宏观调控功能。
第二章证券市场的运行与管理1、证券发行市场的定义：证券发行市场是办理新上市的证券首次问世的市场特点：无固定场所、无统一时间、发行价格接近票面价值。
（一）股票发行市场2、（我国）证券发行管理制度注册制：又称“公开原则”；核准制：又称实质管理原则。
注册制与核准制利弊分析：注册制---符合证券市场的公开原则（“太阳是最有效的防腐剂，灯光是最有效的警察”）；体现市场机制的自主原则；减少行政干预与黑箱作业。
绝大多数国家采用；核准制---实质性管理原则，保护投资者利益，易产生依赖心理，市场效率低。
3、股票发行定价方式：（1）协商定价（2）一般询价方式（3）累计投标询价方式（4）上网竞价方式4、股票发行定价方法：（1）市盈率法（2）净资产倍率法（3）竞价确定法（4）贴现现金流量定价法（5）协商定价法（二）债券发行市场★5、债券发行条件（基本要素）：发行额、券面金额（票面币种、票面金额）、利率（影响因素：银行利率水平、利息支付次数、计息方式、发行者资信状况）、期限（决定因素：债务人对资金需求的时限、未来市场利率的变化趋势、证券交易市场的发达程度）、发行价格（（1）平价发行（2）溢价发行（3）折价发行）、偿还方式、发行担保、税收效应。
（三）证券交易市场＊场交易市场（证券交易所）＊场外交易市场：柜台交易市场、第三市场、第四市场、二板市场6、证券交易所特征：（1）有固定的交易场所和严格的交易时间（2）参加交易者为具备一定资格的会员证券公司（3）交易对象限于合乎一定标准的上市证券（4）交易量集中，具有较高的成交速度和成交率（5）对证券交易实行严格管理，市场秩序化。
7、证券交易所的组织形式：公司制（我国现行）、会员制8、证券上市的好处：（1）上市公司-提高公司声誉、实现资本大众化和股权分散化、提高证券流动性、有利于增资扩股、约束经营者、有利于实现存量资产重组和资本经营。
（2）投资者-买卖便利、成交价格公平合理、信息披露公开规、订立统一佣金标准。
对公司来讲，证券上市也带来一定的成本：增大经营压力；分散控制权；信息公开披露，不利于保护商业；运作费用加大。
9、证券交易所的功能：集中证券供求关系，创造高效连续的市场；形成比较公平合理的价格；引导社会资金合理流动和资源合理配置；预测、反映经济动态。
10、场外交易市场（1）定义：场外交易市场是在证券交易以外的各证券公司柜台上进行证券买卖的市场（2）场外交易市场特征：A:分散的无形市场B:采用自营方式直接进行交易C:交易对象以债券和非上市股票为主D:以议价方式决定成交价E:管理相对宽松(3) 场外交易市场功能: 证券发行场所;已发行未上市证券流通转让的场所;证券交易所的重要补充。
（4）场外交易市场类型：柜台市场、第三市场、第四市场（指通过电子计算机网络直接进行大宗证券交易的场外证券市场。
成本低、交易迅速、保守交易秘密）11、期货交易（1）定义：期货交易是指买卖双方约定在将来某个日期前按成交双方商定的条件交割证券的一种交易方式。
（2）、一般程序：证券买卖双方通过交易所与经纪人谈妥后，先签订成交协议，然后按协议规定的证券种类、价格、数量、约定的时间办理交割手续。
例如，甲乙两个公司进行股票期货交易，通过经纪人谈妥后，于5月1日签订协议，甲公司购进A股票1万股，甲乙双方同意按照5月1日A股票的行市30元作为成交价，并约定一个月后交割。
到了6月1日，不管市场上A股票价格如何变化，甲都必须按协议规定支付30万元股票款给乙，乙则必须按协议要求付给甲1万股A股票，在交割日，交易双方必须钱货两清。
6月1日交割时，若股价涨到40元，买方甲可获利：（40—30）*1万=10万元；若股价下跌到20元，卖方乙可获利（30—20）*1万=10万元。
12、期权交易（选择权交易）（1）定义：期权又称选择权，是指期权所有者在规定的期限具有按交易双方商定的价格买进或出售一定数量某种金融资产的权利。
期权交易是对一定期限的选择权的买卖。
期权交易双方在成交后，买方以支付一定数量的期权费为代价，拥有在一定期限以一定价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利，而卖方必须无条件服从买方的选择并履行成交的允诺。
期权交易仅仅是一种权利的单方面的让渡，这种权利仅仅属于买方。
并且期权交易仅仅是一种权利的买卖，而不是实物资产的买卖。
（2）期权交易的类型：A;看涨期权：是指在期权合约有效期，期权购买者按执行价格买进一定数量证券的权利。
例如，某股票目前市场价格100元，股票价格看涨，某人以当时市价（100元）买入100股该股票的看涨期权，协议价格为102元，期权费率为2%，100股期权佣金合计为200元，协定期为三个月。
如果在三个月该股票价格果然上涨，并且超过102元，比如110元，那么期权购买者就可依据契约用102元的协议价格向期权卖方购得100股该股票，同时按市价110元出售，则可获利（110—102）*100=800元，扣除200元期权佣金，净利600元。
若三个月股票价格未涨，则可以放弃期权，他的损失只是200元佣金。
B: （2）看跌期权：是指在期权合约有效期，期权购买者按执行价格（约定价格）向期权卖方卖出一定数量证券的权利。
当期权买方预期证券价格会超出执行价格时，就会买进看涨期权，相反就会买进看跌期权。
13、股票交易开盘价由集合竞价决定（每日9:15——9:25集合竞价时间）14、第二板市场：与主板相对应上市条件略低的新兴市场NASDAQ市场的特征1、报价驱动市场—做市商支持2、电子化市场3、上市标准低4、新兴高科技公司的市场—美国风险资本套现和高科技公司发展壮大场所第三章证券投资工具——股票股票是一种有价证券，它是股份发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证1、股票的类型普通股：定义：普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，是股票的一种基本形式。
普通股股东的基本权利：公司经营决策参与权；收益分配权；剩余资产分配权；优先认股权。
优先股：定义：优先股是指由股份发行的在分配公司收益和剩余资产方面比普通股股票具有优先权的股票。
基本特征：约定股息率（优先股有固定的股息，不随公司业绩好坏而波动，并已可以先于普通股股东领取股息）；优先分派股息和清偿剩余资产（优先于普通股股东）；表决权受到一定限制；股票可由公司赎回公司发行优先股的意义：①对发行公司的意义：方便公司增发新股票融资；有利于在公司需要时将其转换成普通股或公司债券，以减少公司股息负担；可以避免公司经营决策权的分散。
②对投资者的意义：投资者收益有保障，且收益率高于其他债券的收益率。
★2、计算股票是否可买例题，已知某股市四种股票交易情况如下：试计算四种股票的价格指数。
K p =∑∑nnq p qp 01=180020220010950084400518002522001495001144008⨯+⨯+⨯+⨯⨯+⨯+⨯+⨯138.14%计算结果表明，四种股票报告期价格水平是基期的138.14%，价格上涨了38.14%（138.14%-100%）。
我国上海和深圳两个交易所的股票价格指数就是采用该公式计算的。
= VW=（PM-P0）*M 其中：VW ——认股权证价值PM ——普通股市价P0——认股权证认股价M ——每份认股权证认购的普通股数计算权证的杠杠作用P0与M 为定量 VW 取决于PM 的变化例：P0为25元，N 为5，当PM 为30 元时VW=（30-25）/5=1元当 PM 为40 元时，VW=（40-25）/5=3元股价涨幅为：[（40-30）/30] 100%=33.33%认股权证涨幅为:200%3、股票价格的修正—除息与除权I:除息是指除去交易中股票领取股息的权利。
(与除息有关的日期—宣布日、股权登记日、除息日、派息日。
)除息报价=除息日前一天收盘-现金股息填息与贴息II:除权是指除去交易中股票配送股的权利(与除权有关的几个日期—宣布日、股权登记日、除权日、股权发放日)除权报价①无偿送股方式: 除权报价=除权日前一天收盘价/ 1+送股率;②有偿增资配股方式: 除权报价=(除权日前一天收盘价+新股配股价*配股率)/ (1+配股率): 例：除权报价=27.90+10*0.4/ 1+0.4=22.79；③有偿无偿搭配方式：除权报价=（除权日前一天收盘价+配股价*配股率）/ (1+配股率+送股率) :例: 除权报价= (37.60+10*0.6 )/ (1+0.6+0.3 )=21.37;④连息带权搭配方式: 连息带权搭配方式=(除权日前一天收盘价-现金股息+新股配股价*配股率)/ (1+配股率+送股率): 例: 除息除权报价= (12.00-1.00+4.50 *0.2 )/ (1+0.2+0.2)=8.50第四章证券投资工具——债券债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证1、债券与股票的区别❖两者权利不同：债权与综合权利❖两者目的不同：追加资金与增加资本❖两者期限不同：❖两者收益不同：利息与股息、差价收益❖两者风险不同：债券利息属费用、支付的可能性较大；股息属利润、支付的可能性较小；清偿的先后；市场价格稳定与否。
