东南大学_工程经济学_资金的时间价值(第二讲)

工程经济网上辅导材料2：第2章资金的时间价值与等值计算【教学基本要求】1．明确资金时间价值的概念。

2．明确资金等值的概念。

3．掌握现金流量图【学习重点】1．资金等值的计算。

2．实际利率和名义利率【内容提要和学习指导】资金具有时间价值，是指资金在时间推移中的增值能力，增值的原因是由于资金的投入和再投入。

它是社会劳动创造价值能力的一种表现形式。

也就是说，一般的货币并不会自己增值，只有同劳动结合的资金才有时间价值。

因为这种物化为劳动及其相应的生产资料的货币，已转化为生产要素，经过生产和流通过程，得到的货币量比原来支付的货币量更大，这种增值是时间效应的产物，即资金的时间价值。

例如同样是1000元钱，今年到手和明年到手就不一样，先到手的钱可以进行投资而产生新的价值，从而使得今年的1000元钱比明年的1000元钱更值钱。

资金的时间价值可以体现为在没有风险和通货膨胀条件下的社会平均利润率。

其重要意义在于，明确资金存在时间价值，树立使用资金有偿的观念，有助于资源的合理配置。

对于企业来说，在投资某项目时应该至少能获得社会平均利润率，否则就不如投资于其他项目。

在评价工程项目的投资效果时，要分析其技术和经济的发展过程，包括建设时期、使用时期直至经济寿命终止。

在这一过程中存在着投入的费用及其产生的收益发生在不同时期的问题。

有的项目建设时间长，有的项目建设时间短；有的项目见效快，有的项目见效慢。

为了使项目方案发生在不同时间的费用和收益具有可比性，必须把发生在不同时期的资金都折算成相同时刻的资金，在等值基础上进行项目方案的经济评价。

因此，有必要研究资金的价值与时间的关系。

2.1. 利息、利率及种类2.1.1. 利息利息是指占用货币使用权所付的代价或放弃资金使用权所获得的报酬。

例如个人或企业向银行贷款时要支付利息，在银行存款时可获得利息。

利润是把货币资金投入生产经营过程而产生的增值。

利息来自信贷，利润来自生产经营。

但从资金的时间价值来看，利息和利润是一致的，在技术经济分析中有时二者可不做区分。

思考题与习题1.什么是资金的时间价值，影响资金时间价值的因素有哪些？答案：资金的时间价值，是指资金在生产和流通过程中随着时间推移而产生的增值，它是进行经济分析时必须考虑的重要因素。

影响资金时间价值的主要因素有：（1）资金的使用时间。

在单位时间的资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金的时间价值就越大；反之，其资金的时间价值就越小。

（2）资金数量的大小。

在其他条件不变的情况下，资金数量越大，资金的时间价值就越大；反之，资金的时间价值则越小。

（3）资金投入和回收的特点。

在总投资一定的情况下，前期投入的资金越多，资金的负效益越大；反之，后期投入的资金越多，资金的负效益越小。

而在资金回收额一定的情况下，离现在越近的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越大；反之，离现在越远的时间回收的资金越多，资金的时间价值就越小。

（4）资金周转的速度。

资金周转越快，在一定的时间内资金回收就越快，原资金的时间价值越大；反之，资金的时间价值越小。

2.利率在工程经济活动中有哪些作用？它是由哪些因素决定的？答案：利率作为一种经济杠杆，在经济生活中起着十分重要的作用，主要如下：（1）利息和利率是以信用方式动员和筹集资金的动力。

（2）利息促进投资者加强经济核算，节约使用资金。

（3）利息和利率是宏观经济管理的重要杠杆。

（4）利息与利率是金融企业经营发展的重要条件。

在市场经济条件下，利率的高低由以下几种因素决定：（1）首先取决于社会平均利润率的高低，并随之呈正向变动,并且遵循“平均利润和不为零”的原则。

所谓“平均利润和不为零”，是指借方平均收益与贷方所获得的平均利润之代数和不为零。

即借方借用货币资金所获得的利润不可能将其全部以利息的形式交给贷款者，而贷方因为放弃了货币资本能够增值的使用价值（资金的时间价值），因而必须获得报酬，利息就不能为零，更不能为负数。

一般来说，利息是平均利润（社会纯收入）的一部分，因而利率的变化，要受平均利润的影响。