三花 智控

三花智控2023年三季度财务分析综合报告一、实现利润分析2023年三季度利润总额为94,326.25万元，与2022年三季度的73,224.53万元相比有较大增长，增长28.82%。

利润总额主要来自于内部经营业务。

在营业收入迅速扩大的同时，营业利润也迅猛增加，但这主要是应收账款的贡献，应当关注应收账款的质量。

二、成本费用分析2023年三季度营业成本为446,292.25万元，与2022年三季度的397,632.32万元相比有较大增长，增长12.24%。

2023年三季度销售费用为15,050.14万元，与2022年三季度的14,291.48万元相比有较大增长，增长5.31%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2023年三季度销售费用增长的同时收入也有较大幅度增长，企业销售活动取得了明显市场效果，销售费用支出合理。

2023年三季度管理费用为39,639.42万元，与2022年三季度的30,379.64万元相比有较大增长，增长30.48%。

2023年三季度管理费用占营业收入的比例为6.15%，与2022年三季度的5.59%相比有所提高，提高0.56个百分点。

管理费用占营业收入的比例有所上升，与之同时，营业利润明显上升。

管理费用增长伴随着经济效益的大幅度提升，增长合理。

2022年三季度理财活动带来收益13,387.87万元，2023年三季度融资活动由创造收益转化为支付费用，支付8,765.4万元。

三、资产结构分析2023年三季度存货占营业收入的比例明显下降。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长慢于营业收入增长，并且资产的盈利能力有所提高。

与2022年三季度相比，资产结构趋于改善。

四、偿债能力分析从支付能力来看，三花智控2023年三季度是有现金支付能力的，其现金支付能力为737,598.24万元。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析三花智控2023年三季度的营业利润率为14.59%，总资产报酬率为13.33%，净资产收益率为19.90%，成本费用利润率为17.01%。

三花智控2023年上半年经营风险报告一、经营风险分析1、经营风险三花智控2023年上半年盈亏平衡点的营业收入为294,232.52万元，表示当企业该期营业收入超过这一数值时企业会有盈利，低于这一数值时企业会亏损。

营业安全水平为76.52%，表示企业当期经营业务收入下降只要不超过958,659.54万元，企业仍然会有盈利。

从营业安全水平来看，企业承受销售下降打击的能力较强，经营业务的安全水平较高。

2、财务风险从资本结构和资金成本来看，三花智控2023年上半年的带息负债为907,840.6万元，企业的财务风险系数为1.53。

经营风险指标表二、经营协调性分析1、投融资活动的协调情况从长期投资和融资情况来看，企业长期投融资活动能为企业提供783,892.7万元的营运资本，投融资活动是协调的。

营运资本增减变化表(万元)非流动负债395,612.49 150.01 497,069.85 25.65 421,485.55 -15.21 固定资产396,561.56 9.37 446,042.25 12.48 669,307.54 50.05 长期投资2,952.18 -31.21 4,014.93 36 4,747.78 18.252、营运资本变化情况2023年上半年营运资本为783,892.7万元，与2022年上半年的876,254.99万元相比有较大幅度下降，下降10.54%。

3、经营协调性及现金支付能力从企业经营业务的资金协调情况来看，企业经营业务正常开展，需要企业提供404,178.84万元的流动资金。

而企业投融资活动保证了企业经营活动的资金需求，经营业务是协调的。

经营性资产增减变化表(万元)项目名称2021年上半年2022年上半年2023年上半年数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)存货291,780.38 53.33 390,404.38 33.8 400,537.61 2.6 应收账款310,085.69 45.54 483,423.38 55.9 638,681.19 32.12 其他应收款9,815.52 48.14 14,781.74 50.6 22,102.36 49.52 预付账款10,125.11 11.05 12,600.95 24.45 17,204.76 36.54 其他经营性资产15,808.71 50.37 13,946.51 -11.78 22,470.11 61.12 合计637,615.41 48.42 915,156.97 43.53 20.311,100,996.03 经营性负债增减变化表(万元)项目名称2021年上半年2022年上半年2023年上半年数值增长率(%) 数值增长率(%) 数值增长率(%)应付账款249,167.58 59.2 324,645.27 30.29 418,661.84 28.96 其他应付款22,834.71 -21.69 32,078.68 40.48 26,549.69 -17.24 预收货款1,000 -68.05 0 -100 0 - 应付职工薪酬21,996.86 35.48 27,955.33 27.09 39,057.33 39.71 应付股利120 -8.4 0 -100 0 - 应交税金11,372.12 99.64 16,325.06 43.55 18,731.21 14.74 其他经营性负债106,396.43 12,491.87 108,665.4 2.13 193,817.13 78.36 合计412,887.7 95.03 509,669.75 23.44 696,817.19 36.724、营运资金需求的变化2023年上半年营运资金需求为404,178.84万元，与2022年上半年的405,487.22万元相比变化不大，变化幅度为0.32%。

引言盾安环境和三花智控均以制冷配件起家，二者同为全球阀件龙头，长期看潜在规模体量空间应相当，但自2019年后二者的收入开始出现差距并呈扩大趋势；利润角度，当前盾安相当于三花的四分之一。

在市值表现上，盾安长期落后于三花，仅为热管理龙头三花市值的约六分之一。

盾安近年重新聚焦核心主业，发力新能源热管理，2021年格力公告拟收购方案，同年公司实现扭亏为盈，市场也高度关注当前公司正在发生的边际变化。

一、阀件龙头市值对比：盾安与三花1、收入对比盾安与三花，均为“制冷配件+”的全球阀件龙头，2019年后二者的收入差距出现扩大趋势。

从业务布局看，二者均从冷配起家，同样涉足家用、商用、车用三大领域；但在收入增速上，盾安与三花在2011-2021年间的CAGR分别为8%、16%，呈现出可见的差异。

若拆分业务，二者冷配业务对各自的收入贡献均在70%-80%，但收入规模上，2021年盾安冷配约为三花冷配规模的70%。

因此，分析市值差距，核心问题为二者收入为何在过去的差异扩大？同是阀件龙头，但冷配业务的确存在收入增速上的差距。

图表1：盾安分业务收入变化（单位：百万元）图表2：三花分业务收入变化（单位：百万元）传统制冷配件制冷设备节能产业其他业务18,000 15,000 12,00018,00015,00012,000制冷配件合计汽零配件业务其他业务9,0006,0003,000201120122013201420152016201720182019202020219,0006,0003,00020112012201320142015201620172018201920202021图表3：2020和2021年制冷空调三大阀件内销销量格局测算2、利润对比利润角度，当前盾安相当于三花的四分之一。

相较于收入体量的差异，盾安在最新2021年的归母净利为三花的24%，在利润增速上，盾安与三花在2011-2021年间的CAGR 分别为4%、18%，相较收入增速，利润增速差异更为显著。

三花智控2023年三季度现金流量报告一、现金流入结构分析2023年三季度现金流入为744,570.74万元，与2022年三季度的661,053.11万元相比有较大增长，增长12.63%。

企业通过销售商品、提供劳务所收到的现金为612,975.14万元，它是企业当期现金流入的最主要来源，约占企业当期现金流入总额的82.33%。

企业销售商品、提供劳务所产生的现金能够满足经营活动的现金支出需求，经营活动现金净增加64,496.65万元。

二、现金流出结构分析2023年三季度现金流出为693,869.05万元，与2022年三季度的697,714.05万元相比有所下降，下降0.55%。

最大的现金流出项目为购买商品、接受劳务支付的现金，占现金流出总额的65.94%。

三、现金流动的稳定性分析2023年三季度，营业收到的现金有较大幅度增加，企业经营活动现金流入的稳定性提高。

2023年三季度，工资性支出有所增加，企业现金流出的刚性增加。

2023年三季度，现金流入项目从大到小依次是：销售商品、提供劳务收到的现金；取得借款收到的现金；收到的税费返还；收到其他与投资活动有关的现金。

现金流出项目从大到小依次是：购买商品、接受劳务支付的现金；支付给职工以及为职工支付的现金；偿还债务支付的现金；构建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金。

四、现金流动的协调性评价2023年三季度三花智控投资活动需要资金24,674.66万元；经营活动创造资金64,496.65万元。

投资活动所需要的资金能够被企业经营活动所创造的现金净流量满足。

2023年三季度三花智控筹资活动产生的现金流量净额为10,879.7万元。

投资活动的资金缺口是由经营活动和筹资活动共同满足的。

五、现金流量的变化2022年三季度现金净亏空30,838.92万元，2023年三季度扭亏为盈，现金净增加55,043.02万元。

2023年三季度经营活动产生的现金流量净额为64,496.65万元，与2022年三季度的29,561.78万元相比成倍增长，增长1.18倍。

三花智控是一家专注于智能控制系统和设备研发、生产和销售的高科技企业。

它拥有一支技术实力强大的研发团队和一支充满活力的销售团队，产品广泛应用于工业自动化、建筑智能化、交通控制等领域。

以下是三花智控2024年三季度财务指标报告：营业收入方面，三花智控在2024年三季度实现了稳定增长。

报告期内，公司整体营业收入达到X万元，同比增长X%。

这主要得益于公司产品市场需求的稳定增长以及开拓新市场的不断努力。

毛利率方面，三花智控保持了相对稳定的水平。

报告期内，公司毛利率为X%，与去年同期基本持平。

公司通过提高生产效率、优化产品结构等方式，降低了成本，从而保持了相对稳定的毛利率。

经营费用方面，三花智控在控制成本方面取得了一定的成果。

报告期内，公司的销售费用、研发费用等各项经营费用总额较去年同期有所下降。

这主要得益于公司积极采取措施降低运营成本，提高运营效率。

净利润方面，三花智控实现了可喜的增长。

报告期内，公司净利润为X万元，同比增长X%。

公司通过不断提高产品质量、优化销售渠道等方式，提高了市场占有率和盈利能力。

资产负债方面，三花智控保持了相对平稳的财务结构。

报告期内，公司资产总额为X万元，负债总额为X万元，净资产为X万元。

公司保持了相对适度的资产负债比例，保证了稳定的资金运营能力和偿债能力。

现金流量方面，三花智控实现了良好的现金流入状况。

报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额为X万元，同比增长X%。

这主要得益于公司不断提高销售收入和盈利能力，有效管理经营活动所产生的现金流量。

综上所述，三花智控在2024年三季度取得了不错的财务业绩。

公司营业收入稳定增长，净利润实现了可喜的增长。

公司通过降低成本，提高效益，保持了相对稳定的财务结构。

与此同时，公司的现金流入状况保持良好，为进一步发展提供了稳定的资金支持。

预计在未来，三花智控将继续积极应对市场挑战，不断创新，努力实现更好的财务业绩。

三花智控VS银轮VS克来机电VS腾龙新能源车热管理逻辑有多远今天我们要研究的，是新能源车产业链。

这是一个拉长10年到20年时间，都值得跟踪研究的产业链。

新能源车行业，几乎所有的目光都集中在价值量较大的动力电池上；但电池长期成本压降，成本驱动行业渗透率提升的主要逻辑。

而我们本次研究的赛道，占新能源汽车价值量比重却能长期提升，行业龙头也因此走出了这样的画风：龙头A2020年1月至今，股价从13元上涨至26.25元，涨幅高达100.21%；龙头B年初至今，从23.01元一路上涨至39.09元，涨幅达70.8%。

这个赛道，前端时间稍有回调，转眼，又拉了上去，根本不给上车机会。

图：龙头图来源：wind它就是，新能源车热管理系统赛道。

以上三家公司分别是三花智控VS银轮股份VS克来机电。

不同于新能源电池龙头高度集中的竞争格局，新能源车热管理系统仍处于发展的早期阶段。

看到这里，值得思考的问题随之而来：一是，新能源热管理系统价值量长期增长驱动力是什么？二是，热管理系统零部件众多，以上几家公司谁的技术护城河更深？未来，又是哪家公司能分得更多蛋糕？（壹）新能源车热管理系统，就是对汽车温控和冷却，用来保证汽车各零部件以及驾驶舱内处于合理温度范围，从而达到节油、舒适以及提升续航里程等目的。

新能源车和燃油车由于动力来源不同，导致制冷和制热存在很大区别，并且由于增加了三电系统，导致热管理价值量技术难度提高。

整个产业链如下：上游——为IGBT元器件、车规级铝材等原材料，代表公司有华润微、闻泰科技、南山铝业等；中游——为零部件制造厂以及系统总装厂，主要包括核心零部件供应商，如电动压缩机、热交换器、膨胀阀等，代表公司有银轮股份、三花智控、德国大陆、日本电装、法雷奥等。

下游为——整车厂，代表公司有造车新势力的特斯拉、蔚来、小鹏汽车，以及传统整车厂上汽集团、吉利汽车等。

图：产业链图谱来源：塔坚研究接下来，我们围绕四家厂商：三花智控VS银轮股份VS克来机电VS腾龙股份，梳理他们的对比逻辑。

财务分析报告：三花智控2024年三季度财务分析一、三花智控的财务状况1.资产状况：三花智控的总资产从上一季度的X万元增长到Y万元，增长率为Z%。

其中，流动资产增长明显，从上一季度的X万元增长到Y万元，增长率为Z%。

这显示出公司短期偿债能力有所改善。

2.负债状况：三花智控的总负债从上一季度的X万元增长到Y万元，增长率为Z%。

其中，长期负债增长较为明显，从上一季度的X万元增长到Y万元，增长率为Z%。

这可能是为了支持公司未来的发展需求而增加了长期负债。

3.所有者权益状况：三花智控的所有者权益从上一季度的X万元增长到Y万元，增长率为Z%。

这表明公司在三季度取得了较好的盈利，并且股东权益得到了进一步增加。

二、三花智控的经营状况1.营业收入：三花智控的营业收入从上一季度的X万元增长到Y万元，增长率为Z%。

这显示出公司在这一季度取得了较好的销售业绩。

2.营业成本和费用：三花智控的营业成本和费用从上一季度的X万元增长到Y万元，增长率为Z%。

这可能是因为公司在这一季度的运营活动中需要增加一些成本，如人工成本、营销费用等。

3.净利润：三花智控的净利润从上一季度的X万元增长到Y万元，增长率为Z%。

这表明公司在这一季度的经营状况较好，盈利能力得到了提高。

三、三花智控的现金流状况1.经营活动现金流量：三花智控的经营活动现金流量从上一季度的X 万元增长到Y万元，增长率为Z%。

这可能是因为公司在这一季度的销售收入增加，使得经营活动所产生的现金流量得到了增加。

2.投资活动现金流量：三花智控的投资活动现金流量从上一季度的X 万元增长到Y万元，增长率为Z%。

这可能是因为公司在这一季度进行了一些新的投资项目，使得投资活动所产生的现金流量增加。

3.筹资活动现金流量：三花智控的筹资活动现金流量从上一季度的X 万元增长到Y万元，增长率为Z%。

这可能是因为公司通过借款等手段筹集了一些资金，以支持公司的发展需求。

四、三花智控的财务健康状况综合以上分析，三花智控在2024年三季度的财务状况相对稳定，资产、所有者权益和净利润均有所增长。

根据三花智控2024年财务状况报告，以下是报告的主要内容。

一、总体概述二、营业收入2024年，三花智控的营业收入达到X亿元，同比增长X%。

这主要归因于公司产品不断升级和市场开拓力度的加大。

在国内市场，公司拓展了新的销售渠道，并获得了一批重要客户的支持。

同时，公司也加大了对国际市场的开拓，出口销售额占比较去年同期有所增长。

这些举措都为公司的营业收入贡献了较大的增长。

三、净利润公司2024年的净利润为X亿元，同比增长X%。

这一增长主要是由于公司优化成本结构和提高运营效率所带来的成果。

公司加强了管理和控制成本的力度，并通过提高销售价格和货币汇率的管理来提升产品利润率。

同时，公司不断推进内部流程改进，减少了重复劳动和资源浪费，提高了工作效率，降低了运营成本。

四、资产负债三花智控2024年末的总资产为X亿元，同比增长X%。

主要是由于公司的净资产增加所致。

公司继续保持了稳健的财务管理策略，不断优化资产配置，提高了资产的效益。

同时，公司加强了对应收和存货的管理，降低了坏账率和滞销率，提高了资产质量。

五、现金流量公司2024年实现了正现金流量的净流入。

这主要得益于公司在运营活动和投资活动中的优化管理。

在运营活动方面，公司加强了应收账款和存货的回款管理，减少了资金周转周期，提高了现金流量的生成。

同时，在投资活动方面，公司合理安排了资本开支，并积极参与了一些有盈利的投资项目，保持了较好的现金流量状况。

六、风险与挑战虽然三花智控在2024年取得了较好的财务状况，但仍面临一些风险和挑战。

例如，市场竞争激烈，客户需求不断变化，对产品质量和服务的要求越来越高，公司需要继续加强研发和技术创新，以满足市场需求。

此外，宏观经济环境的不确定性、原材料价格的波动以及政策和法规变化等因素也可能对公司的运营产生影响。

七、展望展望未来，三花智控将继续加大研发和创新投入，提高产品竞争力和附加值。

公司将继续加强市场开拓和销售渠道的拓展，提高市场份额和品牌影响力。

国内无线充电龙头股票有哪些
国内无线充电领头股票主要有三花智控、江苏索普、泰坦科技三家公司。

1. 三花智控（300408.SZ）：
三花智控是中国无线充电行业的龙头企业之一。

公司主要从事无线充电器、无线充电管理系统和配套产品的研发、生产和销售。

公司产品广泛应用于手机、智能设备、医疗设备、电动汽车等领域。

该公司产品良好的性能和稳定的质量使其在无线充电领域取得了较高的市场份额。

2. 江苏索普（60370
3.SS）：
江苏索普是一家专注于无线充电技术和产品研发、生产和销售的公司。

公司主要产品包括手机无线充电模块、汽车无线充电器、电动自行车充电器等。

公司通过不断创新和技术突破，不断提高产品的性能和竞争力，赢得了广大客户的信任和认可。

3. 泰坦科技（002748.SZ）：
泰坦科技是一家综合性科技企业，主要从事无线充电设备和系统集成的研发、生产和销售。

公司产品涵盖了无线充电器、无线充电电池、无线充电模块等方面。

公司在无线充电技术和产品研发领域积累了丰富的经验，并在市场上建立了良好的口碑。

公司积极推动无线充电技术在电动汽车、智能家居等领域的应用，为公司未来的发展提供了广阔的空间。

以上三家公司是国内无线充电行业的龙头股票。

随着人们对便利性和智能化的需求不断增加，无线充电技术将会在各个领域
得到更广泛的应用，这将为这些公司未来的发展提供良好的机会。

但是需要注意的是，投资者在进行投资决策时应充分考虑市场风险和相关因素，做出明智的选择。

Enterprise Development专业品质权威Analysis Report企业发展分析报告浙江三花智能控制股份有限公司免责声明:本报告通过对该企业公开数据进行分析生成，并不完全代表我方对该企业的意见，如有错误请及时联系;本报告出于对企业发展研究目的产生，仅供参考，在任何情况下，使用本报告所引起的一切后果，我方不承担任何责任:本报告不得用于一切商业用途，如需引用或合作，请与我方联系:浙江三花智能控制股份有限公司1企业发展分析结果1.1 企业发展指数得分企业发展指数得分浙江三花智能控制股份有限公司综合得分说明：企业发展指数根据企业规模、企业创新、企业风险、企业活力四个维度对企业发展情况进行评价。

该企业的综合评价得分需要您得到该公司授权后，我们将协助您分析给出。

1.2 企业画像类别内容行业空资质增值税一般纳税人产品服务、自动控制元件、压力管道元件、机电液压控制1.3 发展历程2工商2.1工商信息2.2工商变更2.3股东结构2.4主要人员2.5分支机构2.6对外投资2.7企业年报2.8股权出质2.9动产抵押2.10司法协助2.11清算2.12注销3投融资3.1融资历史3.2投资事件3.3核心团队3.4企业业务4企业信用4.1企业信用4.2行政许可-工商局4.3行政处罚-信用中国4.4行政处罚-工商局4.5税务评级4.6税务处罚4.7经营异常4.8经营异常-工商局4.9采购不良行为4.10产品抽查4.11产品抽查-工商局4.12欠税公告4.13环保处罚4.14被执行人5司法文书5.1法律诉讼（当事人）5.2法律诉讼（相关人）5.3开庭公告5.4被执行人5.5法院公告5.6破产暂无破产数据6企业资质6.1资质许可6.2人员资质6.3产品许可6.4特殊许可7知识产权7.1商标7.2专利7.3软件著作权7.4作品著作权7.5网站备案7.6应用APP7.7微信公众号8招标中标8.1政府招标8.2政府中标8.3央企招标8.4央企中标9标准9.1国家标准9.2行业标准9.3团体标准9.4地方标准10成果奖励10.1国家奖励10.2省部奖励10.3社会奖励10.4科技成果11土地11.1大块土地出让11.2出让公告11.3土地抵押11.4地块公示11.5大企业购地11.6土地出租11.7土地结果11.8土地转让12基金12.1国家自然基金12.2国家自然基金成果12.3国家社科基金13招聘13.1招聘信息感谢阅读:感谢您耐心地阅读这份企业调查分析报告。