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我国上市公司再融资效应分析再融资是指上市公司通过发行新的股票或债券来获取资金的行为。
作为一种重要的融资方式，再融资对于上市公司的经营和发展具有重要意义。
本文将对我国上市公司再融资效应进行分析，并探讨其对经济和投资者的影响。
一、再融资的定义与形式再融资是指上市公司通过发行新的股票或债券来筹集资金的行为。
它主要分为增发股票和发行债券两种形式。
增发股票是指上市公司向现有股东以发行股票的方式来募集资金；而发行债券是指上市公司发行债券来募集资金。
二、我国上市公司再融资的动因上市公司进行再融资有多种动因。
首先，再融资可以增加上市公司的资本金，提高企业的抗风险能力。
其次，再融资可以提供资金支持，用于公司扩张、研发创新等方面。
此外，再融资还可以改善上市公司的财务状况，减轻负债压力。
综上所述，再融资是为满足上市公司融资需求而进行的重要手段。
三、再融资对企业经营的影响再融资对企业经营具有积极影响。
首先，再融资能够增加企业的资本金，提高企业的资金实力，进而增加投资和运营的能力。
其次，再融资可以改善企业的财务结构，减轻负债压力，提高债务偿还能力。
再者，再融资还有助于改善企业的股权结构，降低大股东的控制程度，提高公司的治理水平。
综上所述，再融资对企业可以起到推动经营发展和优化业绩的作用。
四、再融资对投资者的影响再融资对投资者具有重要意义。
首先，再融资可以提高上市公司的财务状况，降低企业经营风险，使投资者的利益得到保障。
其次，再融资可以改善上市公司的股权结构，降低大股东的控制度，提高公司治理水平，增强投资者信心。
此外，再融资还能为投资者提供更多的投资机会，丰富市场品种，提高整体投资回报率。
五、再融资存在的问题与对策尽管再融资具有多重好处，但也存在一些问题，如股票的发行过程可能存在不透明、信息不对称等情况。
为了解决这些问题，可以加强对上市公司再融资的监管，提高信息披露的透明度，加强对投资者的保护，完善市场的法规和制度。
六、再融资的未来发展趋势随着我国资本市场的不断发展壮大，再融资作为一种重要的融资方式将继续蓬勃发展。
论我国上市公司的再融资问题1. 引言1.1 背景介绍我国上市公司再融资问题自改革开放以来逐渐成为人们关注的焦点。
作为我国资本市场的重要组成部分，上市公司再融资涉及到股权融资、债券融资、可转债等多种方式，对公司经营、市场稳定和经济发展都具有重要的意义。
随着我国资本市场的不断发展和变化，再融资问题也面临着诸多挑战和困难。
目前，我国上市公司再融资方式较为单一，监管机制不够完善，再融资风险难以避免，对经济发展的影响也尚未充分发挥。
如何加强上市公司的再融资监管，降低再融资风险，提升再融资效率，已经成为当前亟需解决的重要问题之一。
仅靠股票和债券融资已经不能满足企业的多样化融资需求，需要进一步完善我国资本市场的再融资制度，促进企业健康发展和经济稳定增长。
1.2 问题意识我国上市公司的再融资问题一直备受关注，其中一个重要的问题就是再融资监管不足。
再融资是上市公司为了满足业务发展需求而通过发行新股、配股、可转债等方式筹集资金的行为，是上市公司发展过程中的重要手段。
由于再融资市场监管不严格，存在一些公司为了谋取私利而滥用再融资权利，损害了广大投资者的利益。
再融资监管不力也容易导致信息披露不透明，市场失序等问题。
再融资风险也是一个需要引起关注的问题。
再融资可能存在着股价被稀释、公司负债率增加、财务风险加大等问题，如果管理不当，可能会引发市场动荡，影响整个金融市场的稳定性。
要解决我国上市公司的再融资问题，需要对再融资进行严格监管，加强信息披露的透明度，规范公司再融资行为，防范风险。
只有这样，再融资才能在推动公司发展的为整个经济发展做出更大的贡献。
【字数：235】2. 正文2.1 再融资方式再融资是指公司通过多种方式获取资金以满足运营发展需要的行为。
我国上市公司的再融资方式主要包括公开发行、非公开发行、配股、可转债和定向增发等几种途径。
公开发行是指公司向社会公开发行新股票或债券，通过证券市场募集资金。
这是最常见的再融资方式，也是上市公司最直接的融资途径之一。
上市公司再最新融资管理办法与再融资制度改革最新融资管理办法与再融资制度包括了一系列的政策和措施，旨在改善上市公司的融资环境，提高市场活力和资本市场的效率。
本文将探讨最新融资管理办法与再融资制度的主要内容和其对上市公司和资本市场的影响。
首先，最新融资管理办法与再融资制度着力于优化再融资流程。
过去，上市公司再融资的流程复杂，审批程序繁琐，耗时长。
为了解决这个问题，将简化再融资流程，压缩审核时间，并通过引入注册制等新机制，提高再融资的效率和灵活性。
这将大大降低上市公司融资的成本和风险，并加快再融资进程，对于提升市场活力和资本市场的吸引力具有重要意义。
其次，最新融资管理办法与再融资制度强调加强上市公司的信息披露和规范运作。
信息披露是保护投资者利益、维护市场秩序和信心的重要手段。
要求上市公司及时、准确、全面地披露信息，增强公司治理和规范运作。
同时，加强对上市公司的监管和追责机制，对于规范市场行为，提高市场透明度和有效性具有积极作用。
再次，最新融资管理办法与再融资制度着眼于扩大上市公司的融资渠道和方式。
鼓励上市公司通过多元化的融资方式，如权益融资、债券融资、资产证券化等，满足不同的融资需求。
同时，还鼓励上市公司发展直接融资，减少间接融资，增加社会资本的投资机会，促进资本市场的发展和经济的稳定增长。
最后，最新融资管理办法与再融资制度还注重提高融资制度的市场化程度和自律性。
通过市场化的措施，如引入注册制、发展股权投资等，提高市场定价的权威性和透明度，降低政府的行政干预。
此外，还加强了投资者保护和风险控制机制，推动市场参与者的自律行为，有效防范风险，提高市场的稳定性和可持续发展。
总之，最新融资管理办法与再融资制度着力于改善上市公司的融资环境，提高市场活力和资本市场的效率。
这些措施将简化再融资流程、加强信息披露和规范运作、扩大融资渠道和方式，并提高融资制度的市场化程度和自律性。
这些的实施将促进上市公司的健康发展，提高资本市场的功能和服务能力，推动我国经济的持续稳定增长。
我国上市公司股权再融资政策演变及其比较作者：曹洪香来源：《中国经贸导刊》2013年第08期我国上市公司股权再融资政策演变及其比较文■曹洪香摘要：上市公司股权再融资发展到现在，有关管理部门一直在根据证券市场的具体情况对各项政策进行修订和改进，股权再融资政策也越来越市场化、规范化。
配股和增发两种股权再融资方式的法律法规演变，体现了国家对上市公司股权再融资方式使用的指引和制约。
关键词：股权再融资配股增发上市公司一、配股政策的演变配股是上市公司向原股东定价、定量发行新股以募集资金的股权再融资方式。
1993年12月份，证监会颁布了《关于上市公司送配股的暂行规定》，硬性规定配股公司必须连续两年盈利、本次配售股份总数不超过公司原有总股本的30%和配售发行价格不低于本次配股前最新公布的该公司财务报告中每股净资产值。
证监会1994年9月颁布“关于执行《公司法》规范上市公司配股的通知”，将配股条件严格化，要求上市公司在最近三年内连续盈利；并新增了公司净资产税后利润率三年平均在10%以上，属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低于10%；公司本次配股募集资金后，公司预测的净资产税后利润率应达到同期银行个人定期存款利率等条件；并规定，公司所确定的配股价格低于该公司配股前每股净资产的，对其配股的申请不予批准。
1999年3月证券监督管理委员会发布《关于上市公司配股工作有关问题的通知》，将配股条件进行了相关修改，将属于农业、能源、原材料、基础设施、高科技等国家重点支持行业的公司，可以略低于10%的规定，改为可以略低，但不得低于9%；并新增上述指标计算期间内任何一年的净资产收益率不得低于6%的规定。
2001年3月29日证监会发布的《上市公司新股发行管理办法》中，再次降低配股资格要求，规定连续三年盈利，最近三个会计年度平均加权净资产收益率不低于6%，对低于6%的公司，允许其申请增发，但需具备一定的约束条件。
对配股价格没有做要求。
我国上市公司再融资现状分析【摘要】我国上市公司再融资是资本市场中的重要环节，对于企业发展和经济增长起着至关重要的作用。
本文从再融资的形式、规模及频率、原因分析、存在的问题以及政府应对措施等方面进行了深入研究。
再融资的发展趋势呈现出多元化和趋向规范化的趋势，但同时也面临着一些问题和挑战。
结合研究结果，提出了相关建议，展望了未来的发展方向。
通过对我国上市公司再融资进行深入分析，可以更好地了解我国资本市场的现状和问题，为政府和企业制定相应的政策和措施提供参考依据。
随着我国经济的快速发展，再融资将在未来发挥更为重要的作用，需要加强监管，规范市场秩序，促进资本市场的健康发展。
【关键词】再融资、上市公司、现状分析、形式、规模、频率、原因分析、问题、政府、措施、发展趋势、建议、展望、总结1. 引言1.1 背景介绍我国上市公司再融资是指上市公司通过发行新股、可转债、公开增发等形式，向社会公众再次融资的行为。
随着我国资本市场的不断发展和完善，再融资已经成为上市公司筹集资金的重要途径。
在这种背景下，对我国上市公司再融资现状进行深入分析，有助于了解我国资本市场的运行情况，为相关政策的制定提供参考。
我国上市公司再融资的形式多样，包括定向增发、非公开发行、可转债发行、资产置换、配股等。
不同的再融资形式适用于不同的情况，上市公司可以根据自身的需求和市场情况选择合适的方式进行再融资。
再融资的规模和频率也在不断增加，反映了我国资本市场的活跃程度和上市公司融资需求的持续性。
再融资的原因主要包括扩大经营规模、优化资本结构、增加盈利能力等，再融资对于上市公司的发展具有重要意义。
再融资在实践中也存在一些问题，如信息不对称、市场波动性大、监管不足等。
政府应加强监管力度，完善相关法规，促进市场稳定和健康发展。
1.2 研究目的本文旨在通过对我国上市公司再融资现状的深入分析，探讨再融资活动的规模、频率、原因、存在的问题以及政府应对措施，从而全面了解我国上市公司再融资的现状。
我国上市公司再融资效应分析在我国资本市场中，上市公司再融资一直是一个备受关注的热点问题。
再融资是指上市公司通过向市场发行股票或债券等方式募集资金的过程。
本文将分析我国上市公司再融资的效应，并探讨其对公司和市场的影响。
一、再融资的定义及形式再融资是指已经在证券市场上市交易的公司为了获得更多的资金，通过发行新的股票、债券等方式筹集资金的行为。
再融资主要有配股、可转债发行、发行债券等多种形式。
二、再融资的目的及意义上市公司进行再融资有多种目的，主要包括扩大资本规模、优化资本结构、偿还债务等。
再融资对公司和市场有着重要的意义。
首先，再融资可以为上市公司提供更多的资金，用于扩大生产规模、进行新项目的研发等。
通过扩大资本规模，公司可以获得更多的资源，增加市场份额，提高竞争力，实现更快速的发展。
其次，再融资可以优化资本结构，降低公司的负债率，提高盈利能力。
通过发行债券等方式筹集资金，上市公司可以降低融资成本，并将资金用于偿还高息债务，减轻公司的财务压力。
再次，再融资可以改善公司的股东结构，吸引更多的战略投资者进入。
通过配股等方式，公司可以引入战略投资者，提升公司的价值，增加股东的信心，促进股价上涨。
最后，再融资对资本市场也有积极的影响。
再融资活动的进行，会增加市场的流动性和深度，提高市场的活跃度，促进资本市场的发展。
三、再融资效应分析再融资对公司和市场都具有一定的效应，但是具体效应会因公司规模、行业属性以及市场环境等因素而有所差异。
1. 公司层面效应再融资可以提升公司的财务实力，增加公司的资金储备。
有足够的资金储备可以帮助公司在市场环境变化较大时，应对各种风险挑战，提高公司的抗风险能力。
再融资也有助于提升公司的股东结构，引入更多的战略投资者。
战略投资者通常会带来更多的资源和经验，提供支持和指导，推动公司的发展。
2. 市场层面效应再融资对股市的影响主要体现在股价和交易量上。
再融资会增加市场的流通股本，降低股价。
论我国上市公司的再融资问题我国上市公司再融资问题一直备受关注。
再融资是指上市公司为了发展壮大和满足经营资金需求，通过向证券市场发行股票、债券等融资工具，筹集资金的行为。
再融资对于上市公司而言，是一种重要的融资方式，可以提高公司的融资效率，促进企业的发展。
在我国，上市公司的再融资问题也存在一些挑战和难点，需要进一步加强监管和规范，以保护投资者利益，促进资本市场的稳健发展。
我国上市公司再融资问题主要体现在两个方面：一是再融资渠道不畅，融资成本较高；二是再融资过程中存在信息不对称、市场操纵等问题。
针对这些问题，需要从多个方面进行改进和完善。
再融资过程中存在信息不对称、市场操纵等问题，主要是由于公司治理结构不完善，内部控制不健全，信息披露不规范等原因造成的。
这些问题直接影响了上市公司的融资成本和市场信誉，也损害了投资者的利益。
为了解决这些问题，需要加强对上市公司的监管和规范。
一方面，可以通过完善信息披露制度，促进上市公司信息披露的透明度和真实性，减少信息不对称。
还可以强化公司治理、内部控制，提高上市公司的质量和信誉，防范市场操纵等违法行为。
还可以加强对上市公司再融资行为的审核和监管，建立健全的再融资监管制度，严格规范再融资行为，保护投资者的合法权益，促进资本市场的稳健发展。
我国上市公司再融资问题是一个综合性的问题，需要在政府、监管机构、上市公司和投资者等多方共同努力下，通过深化市场改革、完善监管机制、规范市场秩序等途径，共同解决。
只有通过完善再融资渠道、规范再融资行为，加强信息披露和公司治理，才能有效提高上市公司的融资效率，保护投资者的合法权益，促进资本市场的稳健发展。
加强对债券市场的发展和监管。
债券市场是重要的融资渠道之一，对于上市公司而言具有重要意义。
可以通过加大对债券市场的扶持力度，完善债券发行、交易和信息披露机制，提高债券市场的流动性和透明度，为上市公司提供更加多样化的融资选择。
还可以加强对债券市场的监管，防范市场操纵等违法行为，保护投资者的合法权益。
上市公司再融资管理办法与再融资制度改革背景介绍随着我国资本市场的不断发展，上市公司的再融资需求越来越强烈，再融资规模也不断增长。
然而，在实际操作中，我国资本市场存在着较大的信息不对称、监管不足、投资者保护不够等问题，给上市公司的再融资带来了诸多制约和风险。
因此，为了进一步规范上市公司再融资行为，保护投资者合法权益，我国出台了《上市公司再融资管理办法》，并不断推进再融资制度改革。
再融资管理办法的主要内容《上市公司再融资管理办法》于2014年5月发布，自2014年7月1日起实施，其主要内容包括以下几个方面：再融资的目的和原则管理办法明确指出再融资的目的是满足上市公司发展需要、扩大融资渠道、优化资本结构，同时还应遵循公开、公平、公正、透明原则，维护投资者合法权益。
再融资的类型管理办法将再融资分为多种类型，包括公开发行股票、配股、转让公司现有股份、发行可转换债券、发行公司债券、优先股等。
其中，公开发行股票和配股均需征求股东大会的授权。
再融资的条件和规定针对不同的再融资类型，管理办法规定了各自的再融资条件和规定。
例如，公开发行股票需满足股份发行登记制度规定的条件，配股需符合公司章程的规定，发行可转换债券需经过股东大会审议等。
投资者保护为保护投资者合法权益，管理办法规定了一系列投资者保护措施，包括信息披露、关联交易的原则和限制、股东限售股份等。
监管机构责任管理办法明确了证监会、交易所等监管机构的职责，要求其加强对再融资行为的监管，维护市场秩序和投资者合法权益。
再融资制度改革的主要进展为了更好地规范上市公司的再融资行为，我国不断推进再融资制度改革，持续优化再融资环境。
优化股票发行制度近年来，中国证监会不断推进股票发行制度改革，打造一个市场化、法制化的股票发行机制。
例如，2019年10月17日证监会发布《关于修改〈证券发行与承销管理办法〉等法规的决定》，进一步简化股票发行程序和条件，降低制度性交易成本。
推进注册制改革注册制改革是我国资本市场的重要改革方向之一，旨在打破目前的审批制发行模式，发展更为市场化的发行机制。
论我国上市公司的再融资问题1. 引言1.1 研究背景再融资是指已经上市的公司通过发行新股、增发可转债或者债券等方式获取募集资金的行为。
在我国，随着经济的快速发展和市场经济体制的不断完善，上市公司的再融资需求不断增加。
再融资问题也随之而来，给我国上市公司的健康发展带来挑战。
近年来，虽然我国上市公司再融资规模逐渐扩大，但同时也出现了一些问题。
部分上市公司为了获取资金，存在信息披露不规范、融资用途不清晰等现象。
这些问题不仅会影响上市公司的信誉，也会损害投资者的利益，甚至影响整个资本市场的稳定和健康发展。
对我国上市公司的再融资问题进行深入研究，探讨如何有效监管和规范再融资行为，对于促进我国资本市场的健康发展具有重要意义。
本文旨在通过对再融资概念、现状、问题及监管措施的分析，探讨再融资对上市公司的影响，提出解决途径和建议，并展望未来我国上市公司再融资的发展趋势。
1.2 研究目的再融资作为上市公司筹集资金的重要途径，在我国上市公司中具有较为广泛的应用。
随着市场环境和监管政策的不断变化，再融资问题也逐渐凸显出来。
本文旨在通过对我国上市公司再融资问题的研究，探讨再融资的概念、现状、存在的问题以及监管措施，分析再融资对上市公司的影响，并提出解决途径和建议，以期为我国上市公司的再融资提供理论支持和实践参考。
通过对再融资问题的深入探讨，旨在帮助我国上市公司更好地应对市场挑战，提升再融资的效率和透明度，进一步推动我国资本市场的健康发展。
2. 正文2.1 再融资的概念再融资是指上市公司通过发行权益或债务证券等方式，从资本市场获取资金的行为。
再融资是上市公司筹集资金、优化资本结构、扩大企业规模的重要途径，也是企业发展的重要手段之一。
再融资可以分为权益再融资和债务再融资两种方式。
权益再融资是指公司通过公开发行股票、优先股等方式进行融资，增加公司的股本和股东人数；债务再融资则是指公司通过发行债券、短期融资券等方式借款，以债务形式筹集资金。
由上市公司再融资制度的前世今生看未来的改革方向最近一周左右，关于证监会即将大规模修订上市公司再融资办法的传言沸沸扬扬，其中最吸引眼球的一条莫过于“取消非公开发行（俗称定增）的再融资方式”。
这条传言之所以广泛传播，可能是因为在目前绝大多数金融从业人员心目中，再融资就等于定增。
这是可以理解的，一是因为目前上市公司再融资，无论从数量还是金额看，定增占比都在90%以上；二是因为允许上市公司非公开发行股票，是最近十年来的事情，而目前活跃的一线金融从业人员，从业经验基本上都不到十年。
我们今天就是简单梳理一下，中国自从有股市以来，上市公司再融资方式的选择，是怎么一步一步变成今天这个局面的。
由于篇幅较长，对历史不感兴趣的可以直接从第四部分开始看结论。
一、仅允许配股时期（1993-2000）1993年4月，国务院发布了《股票发行与交易管理暂行条例》，虽然现在看来很粗糙，但在当时是具有划时代意义的事情。
这个条例短短84条，实际上覆盖了现在《证券法》、首发管理办法、再融资管理办法、上市规则、交易规则的内容。
其中，对再融资的规定在第十条，非常简洁：第十条股份有限公司增资申请公开发行股票，除应当符合本条例第八条和第九条所列条件外，还应当符合下列条件：（一）前一次公开发行股票所得资金的使用与其招股说明书所述的用途相符，并且资金使用效益良好；（二）距前一次公开发行股票的时间不少于十二个月；（三）从前一次公开发行股票到本次申请期间没有重大违法行为；（四）证券委规定的其他条件。
第八条、第九条是IPO的规定，实际上很多是不适用再融资的，所以主要就是按第十条来操作。
1993年12月，证监会发布《关于上市公司送配股的暂行规定》，其中对配股的条件规定如下：1、距前一次发行股票的时间间隔不少于12个月；前次发行包括配股等其他发行方式，间隔计算以前次的招股说明书或其他招募文件公布日期到本次配股说明书公布日期的间隔为准；2、前一次发行股票所募集的资金用途与当时该公司的《招股说明书》、《配股说明书》或股东大会有关决议相符；3、公司连续两年盈利；4、近三年无重大违法行为；5、本次配股募集资金的用途符后国家产业政策规定；6、配售的股票限于普通股，配售的对象为根据股东大会决议而规定的日期持有该公司股票的全体普通股股东；7、本次配售的股份总数不超过公司原有总股本的30%；发行B股和H 股的上市公司，还应遵守有关该类别股份的其他法规的规定；8、配售发行价格不低于本次配股前最新公布的该公司财务报告中每股净资产值。
1994年6月，证监会发布《关于做好上市公司送配股复核工作的通知》，对上述规定进行了细化：1、对上市公司连续两年盈利的复核，以这两年税后利润是否连续增长为准2、上市公司安排配股一律以上一年度的普通股股本总额为基数，既不得以先送股、后配股的做法扩大当年配股基数，也不得以上一年（或连续数年）未安排配股为由，而使本年的配股数量超过上一年度股本总额的30%3、在国家有关法规公布之前，地方证券主管部门对上市公司以送配股的形式发行普通股以外的其他股权性或者债权性证券的，一律不予复核根据第三项之规定，配股是当时上市公司唯一的再融资方式，这种状况一直维持到1998年。
1998年7月，证监会开始试点公开增发，但整体上配股还是绝大多数上市公司唯一的选择。
1994年9月，证监会发布《关于执行<公司法>规范上市公司配股的通知》，对配股条件进行了三处修订：1、将两次配股间隔不超过12个月的起算时间，由“前次的招股说明书或其他招募文件公布日期”调整为“公司前一次募足股份后的工商注册登记日或变更登记日”；2、将“公司连续两年盈利”大幅提高为“公司在最近三年内连续盈利；公司净资产税后利润率三年平均在10％以上，属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低于10％”；3、新增“公司预期利润率达到同期存款利率水平；即本次配股募集资金后，公司预测的净资产税后利润率应达到同期银行个人定期存款利率”；上述四个密集发布的文件，基本形成了比较完善的上市公司配股制度体系。
目前上市公司公开发行股票的净资产收益率要求（6%）、配股比例上限（30%），就是从那时一直沿用下来的。
此后，配股制度保持了六年半的稳定，期间几乎没有大的修订。
比较重要的是1999年3月，证监会发布《关于上市公司配股工作有关问题的通知》，对配股的条件、程序和信息披露进行了完善。
其中在配股条件部分新增了独立性、关联交易、对外担保、资金占用等合规条件，而对财务条件的修订不多。
1、将两次配股间隔不超过12个月进一步修订为“前一次发行的股份已经募足，募集资金使用效果良好，本次配股距前次发行间隔一个完整的会计年度（1月1日-12月31日）以上”；2、净资产收益率要求更加严格：公司上市超过3个完整会计年度的，最近3个完整会计年度的净资产收益率平均在10%以上；上市不满3个完整会计年度的，按上市后所经历的完整会计年度平均计算；属于农业、能源、原材料、基础设施、高科技等国家重点支持行业的公司，净资产收益率可以略低，但不得低于9%；上述指标计算期间内任何一年的净资产收益率不得低于6%；3、将本次配股募集资金后，“公司预测的净资产税后利润率应达到同期银行个人定期存款利率”的表述微调为“公司预测的净资产收益率应达到或超过同期银行存款利率水平”。
二、配股、公开增发、可转债并行时期（2001-2006）2000年4月，证监会发布《上市公司向社会公开募集股份暂行办法》和《上市公司向社会公开募集股份操作指引》，宣布推广公开增发的再融资方式。
最初，并不是所有上市公司都可以公开增发，必须是以下四类之一：(一)符合上市公司重大资产重组有关规定的公司(二)具有自主开发核心技术能力、在行业中具有竞争优势、未来发展有潜力的公司(三)向社会公开发行股份的比例小于总股本25%或15%(总股本为4亿股以上时)的公司()既发行境内上市内资股，又发行境内或境外上市外资股的公但一旦符合这四类之一，公开增发本身的条件是非常宽松的：1、前一次发行的股份已经募足，募集资金的使用与招股(或配股)说明书所述的用途相符，或变更募集资金用途已履行法定程序，资金使用效果良好，本次发行距前次发行股票的时间间隔不少于《公司法》的相应规定2、公司在最近三年内连续盈利，本次发行完成当年的净资产收益率不低于同期银行存款利率水平；且预测本次发行当年加权计算的净资产收益率不低于配股规定的净资产收益率平均水平，或与增发前基本相当3、上市公司向社会公开募集股份定价可以采取市价折扣或市盈率定价等方法2001年3月，证监会发布《上市公司新股发行管理办法》，这是继1993年《股票发行与交易管理暂行条例》后又一个有里程碑意义的文件，这份文件虽然没有对上市公司再融资条件进行任何细节上的规范，但它宣告了所有上市公司都有公开增发的权利，结束了配股一种融资方式独霸A股的局面。
该文件指出：“上市公司向社会公开发行新股，适用本办法。
”“上市公司申请以其它方式发行新股的具体管理办法另行制定。
”这个“其他方式”，就是指非公开发行，由于“另行制定”的办法一直没有出台，所以当时上市公司仍然只能通过公开发行方式再融资。
公开增发全面推广后，由于《上市公司向社会公开募集股份暂行办法》里面的发行条件比配股宽松太多，显然就没有公司愿意配股了。
于是，在《上市公司新股发行管理办法》发布的同时，证监会还发布了《关于做好上市公司新股发行工作的通知》，这里面对公开增发的条件进行了重新规定，同时对配股条件进行了1994年以来最大的一次修订。
首先看看修订后的配股条件：1、经注册会计师核验，公司最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%；扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据；设立不满3个会计年度的，按设立后的会计年度计算；（从普遍的10%下调至6%，并一直沿用至今）2、公司一次配股发行股份总数，原则上不超过前次发行并募足股份后股本总额的30%；如公司具有实际控制权的股东全额认购所配售的股份，可不受上述比例的限制；（30%的规定从1993年沿用至今，新增了例外条款）3、本次配股距前次发行的时间间隔不少于1个会计年度。
（1993年以来一直沿用）再看看公开增发的条件：上市公司申请增发，除应当符合《上市公司新股发行管理办法》的规定外，还应当符合以下要求之一：1、经注册会计师核验，公司最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%，且预测本次发行完成当年加权平均净资产收益率不低于6%；加权平均净资产收益率按本通知第一条第一项的有关规定计算；设立不满3个会计年度的，按设立后的会计年度计算2、经注册会计师核验，如公司最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均低于6%，则应符合以下规定：（1）公司及主承销商应当充分说明公司具有良好的经营能力和发展前景；新股发行时，主承销商应向投资者提供分析报告；（2）公司发行完成当年加权平均净资产收益率应不低于发行前一年的水平，并应在招股文件中进行分析论证；（3）公司在招股文件中应当认真做好管理层关于公司财务状况和经营成果的讨论与分析。
3、公司在本次增发中计划向原股东配售或原股东优先认购部分占本次拟发行股份50%以上的，应符合本通知第一条的规定（即符合配股规定）。
我们看到，在向原股东配售或原股东优先认购部分低于50%的情况下，公开增发的条件仍然比配股宽松。
配股6%的净资产收益率为强制规定，但公开增发可以商量，所以实际上上市公司还是更愿意公开增发。
在这种情况下，2002年7月，证监会发布《关于上市公司增发新股有关条件的通知》，重新规定了公开增发的条件：1、最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于10％，且最近一个会计年度加权平均净资产收益率不低于10％。
扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据2、增发新股募集资金量不超过公司上年度末经审计的净资产值。
3、发行前最近一年及一期财务报表中的资产负债率不低于同行业上市公司的平均水平。
4、前次募集资金投资项目的完工进度不低于70％。
5、增发新股的股份数量超过公司股份总数20％的，其增发提案还须获得出席股东大会的流通股（社会公众股）股东所持表决权的半数以上通过。
股份总数以董事会增发提案的决议公告日的股份总数为计算依据。
6、上市公司及其附属公司最近12个月内不存在资金、资产被实际控制上市公司的个人、法人或其他组织（以下简称“实际控制人”）及关联人占用的情况。
7、上市公司及其董事在最近12个月内未受到中国证监会公开批评或者证券交易所公开谴责。
8、最近一年及一期财务报表不存在会计政策不稳健（如资产减值准备计提比例过低等）、或有负债数额过大、潜在不良资产比例过高等情形。
