中级会计师中级财务管理第六章 投资管理
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中级财务管理
第六章 投资管理
分类：财会经济 中级会计师
主题：2022年中级会计职称（中级会计实务+经济法+财务管理）考试题库ID:502
科目：中级财务管理
类型：章节练习
一、单选题
1、某公司目前有发行在外的普通股股票，最近刚支付的股利为每股2.2元，估计股利年增长率为2%，预期最低报酬率为10%，则该股票的价值为（）元。
A.22.44
B.22
C.27.5
D.28.05
【参考答案】：D
【试题解析】：
该股票的价值=2.2×（1+2%）/（10%-2%）=28.05（元）。
2、独立投资方案之间进行排序分析时，一般采用的评价指标是（ ）。
A.净现值
B.年金净流量
C.内含收益率
D.现值指数
【参考答案】：C
【试题解析】： — 2/45 — 排序分析时，以各独立方案的获利程度作为评价指标，一般采用内含收益率法进行比较决策。
3、下列各项中，不属于持有股票能够得到的未来收益的是（ ）。
A.各期获得的股利
B.转让股票获得的价差收益
C.股份公司的清算收益
D.股票价格
【参考答案】：D
【试题解析】：
股票是一种权利凭证，它之所以有价值，是因为它能给持有者带来未来的收益，这种未来的收益包括各期获得的股利、转让股票获得的价差收益、股份公司的清算收益等。
4、某企业打算继续使用旧机器，该机器是5年前以60000元购入的，残值率为10%，预计尚可使用3年，税法规定使用年限6年，目前变现价值为14000元。假定所得税税率为25%，则继续使用该设备初始的现金流出量为（）元。
A.14000
B.13750
C.14250
D.17900
【参考答案】：C
【试题解析】：
年折旧=60000×（1-10%）/6=9000（元），账面净值=60000-9000×5=15000（元），变现损失抵税=（15000-14000）×25%=250（元），继续使用该设备初始的现金流出量=14000+250=14250（元）。
5、下列关于购买力风险的说法中，错误的是（）。
A.股票投资的购买力风险远大于债券投资。
B.当物价持续上涨时，货币性资产会遭受购买力损失
— 3/45 — — 3/45 — C.如果通货膨胀长期延续，证券资产价格会下降
D.证券资产是一种货币性资产
【参考答案】：正确
【试题解析】：
购买力风险对具有收款权利性质的资产影响很大，债券投资的购买力风险远大于股票投资，所以选项A错误。
6、某投资者购买A公司股票，并且准备长期持有，要求的最低收益率为11%，该公司本年的股利为0.6元/股，预计未来股利年增长率为5%，则该股票的内在价值是（ ）元/股。
A.10.0
B.10.5
C.11.5
D.12.0
【参考答案】：错误
【试题解析】：
股票的内在价值＝0.6×（1＋5%）/（11%－5%）＝10.5（元/股）。
7、下列各项中，在投资项目的投资期、营业期、终结期都有可能出现的是（ ）。
A.固定资产的购置成本
B.营运资金
C.长期资产摊销费用
D.固定资产变价净收入
【参考答案】：错误
【试题解析】：
在投资期和营业期都有可能存在营运资金的垫支或前期回收，在终结期存在营运资金的最终回收。所以选项B是答案。固定资产的购置成本是— 4/45 — 在投资期出现的，长期资产摊销费用在营业期出现，固定资产变价净收入在终结期出现。
8、A企业投资20万元购入一台设备，无其他投资，没有投资期，预计使用年限为20年，采用直线法计提折旧，预计无残值。设备投产后预计每年可获得税后营业利润22549元，基准折现率为10%，则该投资的动态投资回收期为（ ）。已知：（P/A，10％，10）＝6.1446
A.5年
B.3年
C.6年
D.10年
【参考答案】：D
【试题解析】：
年折旧＝20/20＝1（万元），营业期年净现金流量＝2.2549＋1＝3.2549（万元），因此有3.2549×（P/A，10%，n）－20＝0，即（P/A，10%，n）＝20/3.2549＝6.1446，查表得n＝10，即动态投资回收期为10年。
9、将资金投资于多个相关程度较低的项目，实行多元化经营。所能体现的证券投资的目的是（）。
A.利用闲置资金，增加企业收益
B.稳定客户关系，保障生产经营
C.提高资产流动性，增强偿债能力
D.分散资金投向，降低投资风险
【参考答案】：D
【试题解析】：
投资分散化，即将资金投资于多个相关程度较低的项目，实行多元化经营，能够有效地分散投资风险。
— 5/45 — — 5/45 — 10、已知某投资项目的原始投资额为100万元，投资期为2年，投产后第1～3年每年NCF=25万元，第4～10年每年NCF=20万元。则该项目包括投资期的静态回收期为（）年。
A.4.25
B.6.25
C.4
D.5
【参考答案】：错误
【试题解析】：
不包括投资期的静态回收期=4+5/20=4.25（年）。包括投资期的静态回收期=2+4.25=6.25（年）。
11、对项目寿命期相同而原始投资额不同的两个互斥投资项目进行决策时，适宜单独采用的方法是（）。
A.回收期法
B.现值指数法
C.内含报酬率法
D.净现值法
【参考答案】：D
【试题解析】：
项目寿命期相同的互斥方案可用净现值法进行决策，现值指数法和内含报酬率法不适合投资规模不同的互斥方案决策。
12、在一般投资项目中，当一项投资方案的净现值等于零时，即表明（）。
A.该方案的年金净流量大于0
B.该方案动态回收期等于0
C.该方案的现值指数大于1
D.该方案的内含报酬率等于设定的贴现率 — 6/45 — 【参考答案】：D
【试题解析】：
当一项投资方案的净现值等于零时，表明该方案年金净流量为0，选项A错误；该方案的现值指数等于1，选项C错误；净现值等于0，不能得出动态回收期等于0的结论，选项B错误。
13、对投资项目的内含收益率指标大小不产生影响的因素是（ ）。
A.投资项目的原始投资
B.投资项目的现金流量
C.投资项目的有效年限
D.投资项目的资本成本
【参考答案】：D
【试题解析】：
内含收益率指的是使得项目的净现值＝0的折现率，计算内含收益率时，用不到项目的资本成本。
14、下列各项中，不属于投资项目现金流出量内容的是（）。
A.固定资产投资
B.折旧与摊销
C.无形资产投资
D.递延资产投资
【参考答案】：错误
【试题解析】：
折旧与摊销属于非付现成本，并不会引起现金流出，所以不属于投资项目现金流出量内容。
15、将企业投资划分为发展性投资与维持性投资所依据的分类标准是（）。
A.按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系
B.按投资对象的存在形态和性质
— 7/45 — — 7/45 — C.按投资活动对企业未来生产经营前景的影响
D.按投资项目之间的相互关联关系
【参考答案】：C
【试题解析】：
按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系，企业投资可以分为直接投资和间接投资；按投资对象的存在形态和性质，企业投资可以划分为项目投资和证券投资；按投资项目之间的相互关联关系，企业投资可以划分为独立投资和互斥投资。
16、财务可行性是在相关的环境、技术、市场可行性完成的前提下，着重围绕（）而开展的专门经济性评价。
A.技术可行性和环境可行性
B.技术可行性和市场可行性
C.环境可行性和市场可行性
D.技术可行性和资金筹集的可行性
【参考答案】：错误
【试题解析】：
财务可行性，要求投资项目在经济上具有效益性，这种效益性是明显的和长期的。财务可行性是在相关的环境、技术、市场可行性完成的前提下，着重围绕技术可行性和市场可行性而开展的专门经济性评价。同时，一般也包含资金筹集的可行性。
17、将企业投资划分为发展性投资和维持性投资的依据是（ ）。
A.按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系
B.按投资活动对企业未来生产经营前景的影响
C.按投资对象的形态和性质
D.按投资活动资金投出的方向
【参考答案】：错误
【试题解析】： — 8/45 — 将企业投资划分为发展性投资和维持性投资是按投资活动对企业未来生产经营前景的影响进行分类的。发展性投资对企业未来的生产经营发展全局有重大影响。维持性投资不会改变企业未来生产经营发展全局。
18、下列关于投资基金的说法中不正确的是（ ）。
A.是一种集合投资方式
B.投资者购买基金份额
C.通过投资组合的方式进行投资
D.利益共享、风险分散
【参考答案】：D
【试题解析】：
投资基金是一种集合投资方式，投资者通过购买基金份额，将众多资金集中起来，由专业的投资者即基金管理人进行管理，通过投资组合的方式进行投资，实现利益共享、风险共担。
19、下列有关投资项目财务评价指标的表述中，错误的是（ ）。
A.内含收益率反映了投资项目实际可能达到的收益率
B.可以用净现值法对原始投资额现值不同的独立投资方案进行比较和评价
C.回收期法是一种较为保守的方法
D.如果现值指数大于1，则净现值大于0
【参考答案】：错误
【试题解析】：
内含收益率是使得未来现金净流量现值等于原始投资额现值的折现率，所以，反映了投资项目实际可能达到的收益率。因此，选项A的说法正确。在独立投资方案比较中，如果某项目净现值大于其他项目，但所需原始投资额现值大，则其获利能力可能低于其他项目，而该项目与其他项目又是非互斥的，因此只凭净现值大小无法对独立投资方案进行比较和评价。即选项B的说法不正确。回收期法是以回收期的长短来衡量方案的优劣，用回收期指标评价方案时，认为回收期越短越好。由于回收期越短意
