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保险业保险公司投资分析报告一、引言保险业作为金融行业的一部分，在保护人民财产和生命安全方面扮演着重要角色。
然而，作为保险公司，不仅需要具备强大的保险业务能力，还需要进行有效的投资以保证公司的盈利和可持续发展。
本报告旨在对保险公司的投资策略和风险管理进行分析，以提供决策参考。
二、保险公司投资策略分析1. 多元化投资组合保险公司应该构建多元化投资组合，将资金分散投资于不同类别的金融产品，如股票、债券、房地产等。
这样可以降低公司的投资风险，增加收益的稳定性。
2. 长期投资保险公司的投资应该具备长期性，注重稳定的收益而非短期的高风险高回报。
通过长期的持有，可以降低市场波动的风险，同时也可以获得更多的投资机会。
3. 风险控制和分散保险公司应该设定严格的风险控制机制，并根据市场情况及时调整投资组合。
同时，将投资分散到不同的资产类别和地区，以减小因特定投资而带来的风险。
三、保险公司投资风险管理1. 评估风险承受能力保险公司需要定期评估自身的风险承受能力，确保投资组合与其风险承受能力相匹配。
通过科学的评估模型，可以量化风险承受能力，进而指导投资决策。
2. 风险分析和监控保险公司应该建立完善的风险分析和监控体系，对投资过程中的风险进行实时跟踪和控制。
通过有效的风险管理，可以降低意外风险对公司财务状况的冲击。
3. 投资者教育和透明度保险公司应该积极加强对投资者的教育和沟通，提高他们对投资风险的认知和理解。
同时，在信息披露方面应做到透明公开，使投资者能够全面了解公司的投资情况。
四、保险公司投资业绩评估1. 财务指标评估评估保险公司的投资业绩时，应综合考虑财务指标如回报率、收益率和净资产增长率等。
这些指标可以反映投资的盈利能力和资本增值情况。
2. 同业对比分析通过与同业公司的对比分析，可以了解保险公司在投资方面的表现是否优秀。
这种对比分析可以帮助保险公司识别自身的优势和不足，以及与行业的差距。
3. 风险评级根据不同的投资产品和资产类别，为保险公司的投资风险进行评级。
保险经济效益的提升途径及实践意义解析作者：吴锦豪来源：《财经界·学术版》2016年第08期摘要：保险公司是一个主要进行价值分配但不负责创造价值的部门，保险公司的职能主要是对国民经济发展中的各种风险进行承担，并对经济发展进行适当的经济补偿和社会保障。
保险公司经济效益一般体现在对危险活动的转嫁上，即将活动中的劳动消耗、劳动占用和社会物资损耗等和获得经济效果进行比较。
文章在阐释保险经济效益提高意义的基础上对如何提升保险经济效益进行策略分析。
关键词：保险经济效益提升途径实践意义经济效益理念主要是指利用最小的价值创造出更多的使用价值。
保险经济效益主要是指通过最少的劳动损耗和资金损耗，实现最有效果的补偿，从而为社会发展提供有效的经济保障。
其中保险的经济效益主要包括宏观经济效益和微观的经济效益。
宏观经济效益特指保险企业的社会效益，具体是通过保险的经济补偿来对人们的生活生产带来保障。
微观经济效益是指保险企业自身经济利益，一般表现在保险企业以较少的劳动和资金消耗获得较多的利润。
一、提升保险经济效益的重要意义第一，在社会主义生产目的角度上看，保险经济效益的提高能够满足企业、社会以及个人物质文化发展的需要，实现自身经济效益的最大获得。
在我国国情发展上看，保险经济效益的提高符合社会主义经济发展的规律，能够以最少的支出来承担最大的风险，从而保证社会主义经济效益的获得。
第二，在保险的理赔角度上看，首先，提高保险的经济效益能够促进保险企业新老业务的发展，保障保险行业的更广更深发展。
其次，保险理赔的质量对保险企业自身的发展和社会效益的实现具有重要影响，因此想要提升保险企业的发展效率，需要提升相关的理赔质量，在忠诚服务的宗旨下，加大保险业的社会影响力，促进保险经济效益的提高。
第三，从经济体制发展和保险自身性质上看，在我国近几年的经济体制发展情况下，保险企业想要在激烈的市场竞争中实现自己更好地发展需要不断提升自己的经济效益。
作者简介:罗伟强(1974-),男,广西北部湾林业产权交易中心主任,研究方向:林权交易;张敏(1968-),女,广西北部湾林业产权交易中心副科长,研究方向:森林保险(通讯作者)㊂辨出所学课程中本质与非本质内容,这是对学习对象进行深度加工的过程,而深度加工是学生思维品质发生作用并发展的过程㊂同时也是引导学生形成正确价值观和自己态度的过程㊂好的问题设计是课堂教学有效的关键,而好问题不仅具有基本性㊁基础性和范例性,而且具有探究性㊁发展性和开放性㊂因此,任课教师要依据所授课程的性质和特点,观照学生经验,把学习对象转化为高质量的问题,使学生在解决问题中养成品格与能力㊂任课教师设计问题,做到既能打破学生认知平衡,激活其思维,又能调动其非智力因素㊂杜威(John Dewey)对问题解决教学的基本程序有深刻阐述:第一,有一个与学生经验相关联的活动事件;第二,活动事件中有一个真实的问题,作为学生思维的刺激物;第三,学生占有知识资料,进行主体活动,对付这个问题;第四,学生必须有条不紊地展开其所想出的解决问题的方法;第五,学生要有机会和需要通过应用检验他的观念,使这个观念意义明确,并且让他自己发现它们是否有效㊂本专业学生通过解决问题并验证,发展高阶思维和建构知识结构,在解决问题及应用中,体验人类社会性情感和提升思维品质与能力㊂进行问题解决教学中,任课教师要注意对学生的引导,及时提供所需的支架㊂既关注问题解决活动中学生的投入体验和主动性以及学科结构化知识的建构,更要重视创新能力和良好品格的培育,使财务管理专业学生不再是被动地接纳外在知识的灌输性学习,而是能动㊁自主地身心主动投入到有目的的学习活动中,成为教学活动的真正主体㊂参考文献[1]核心素养研究课题组.中国学生发展核心素养[J ].中国教育学刊,2016,(10):1-3.[2]华中师范学院教育科学研究所.陶行知全集(第2卷)[M ].长沙:湖南教育出版社,1984:280.[3]郭华. 教与学永远统一 再认识 教学认识论的视角[J ].四川师范大学学报(社会科学版),2017,(01):75-83.[4]郭华.带领学生进入历史: 两次倒转 教学机制的理论意义[J ].北京大学教育评论报,2016,(01):8-26.[5]雅思贝尔斯.什么是教育[M ].邹进,译.北京:生活㊃读书㊃新知三联书店,1991:30.[6]郑葳.深度学习:基于核心素养的教学改进[J ].教育研究,2018,(11):56-60.[7]江丕权,李越.教学改革与思维能力培育的思考[J ].清华大学教育研究,2000,(03):125-133.[8]余文森.核心素养的教学意义及其培育[J ].今日教育,2016,(03):11-14.[9]钱旭升.论深度学习的发生机制[J ].课程㊃教材㊃教法,2018,(09):68-74.保险资金投资引致效应分析以林业产业为例罗伟强㊀张㊀敏(广西北部湾林业产权交易中心,广西南宁530028)摘㊀要:保险资金作为一种规模庞大且供给稳定的资金资源,具有显著的金融资源配置作用及投资引致效应㊂而我国林业产业弱质性凸出,市场化融资渠道狭窄,社会资本参与意愿低下㊂积极利用保险资金资源投资林业产业,在提高保险资金运用水平的同时,对发挥保险资金的金融引致效应,提升林业产业市场化程度,助推我国林业产业结构多元化发展具有重要的现实意义㊂本文在分析保险资金投资林业产业的可行性及适配性的基础上,梳理保险资金投资林业产业的主要路径,即信托㊁债权㊁基金㊁及与林业平台合作,并进一步从风险管控㊁投资保障㊁制度指引三个方面提出保险资金投资林业产业的相关建议㊂关键词:保险资金;投资;引致效应;林业产业中图分类号:F23㊀㊀㊀㊀㊀文献标识码:A㊀㊀㊀㊀㊀㊀doi:10.19311/ki.1672-3198.2022.22.0660 引言保险资金属于长周期㊁来源稳定的资金供给来源,具有为经济发展提供长期资本的显著优势㊂长周期性决定了保险资金投资更适合投资于资金需求大㊁回报周期长的实体项目,经济周期的波动对长期投资的影响相对更小;而稳定性要求保险资金应投资于安全性好㊁回报稳定的项目,不盲目追求高收益而承受高风险㊂近几年我国保险资金的运用能力也在逐步提高,2020年末,保险公司总资产23.3万亿元,同比增长13.3%;原保险保费收入4.5万亿元,同比增长6.1%;保险资金运用余额21.7万亿元,同比增长17%㊂我国在经济绿色转型发展的道路上,顺应全球气候治理的国际倡议,进一步提出 碳达峰㊁碳中和 的双碳目标,同时,习总书记指出林业发展是事关经济社会可持续发展的根本性问题㊂林业是国家战略性㊁基础性核心产业,是保障国家生态安全㊁木材安全和粮食安全的重要防线㊂而现代林业亦是典型的高投入㊁长周期的产业,在全国经济增速放缓㊁新冠疫情对国民经济造成消极影响的背景下,全国性的重大林业工程的市场化融资渠道并不通畅,对财政资金形成高度依赖,社会资本自主参与意愿严重不足㊂并且,我国大部分林业企业属于中小型企业,企业间并购重组整合速度加快,如永安林业并购森源股份㊁升达林业收购金源天然气㊁绿源天然气㊁金源物流等,因此,林业企业融资需求旺盛,但大部分林业企业缺乏中长期信贷资金支持,存在 融资难㊁融资贵 的现实困境㊂因此,促进我国保险资金与林业产业融资需求的深㊃061㊃Copyright ©博看网. All Rights Reserved.度结合,实现金融资源高效配置,有助于破解林业融资难㊁融资贵的现实难题㊂我国保险资金资源助力林业发展已有实践,如保险公司购买上市林业企业股票㊁参与林业信托融资以及利用林业基金㊁债劵等方式,保险资金投资林业PPP 项目,推进林业建设也受到政策支持㊂本文着眼于保险资金运用的理论分析,并梳理投资林业的可实现路径,具有重要现实意义㊂1㊀保险资金投资林业产业的引致效应1.1㊀保险资金的投资引致效应缺乏吸引商业性金融资本投入能力的产业是难以实现可持续㊁高质量发展的重要制约因素,以存在弱质性的林业产业为例,非盈利性的生态保护领域难以满足商业性金融资本的逐利特性,如三北防护林㊁治理沙漠化等生态效益导向型的项目是社会性资本 不能 投入的领域,只能由政府财政全额支持;长周期性的森林经营抚育类建设项目难以满足商业性金融资本的高回报㊁快回款的投资要求,如国家储备林建设项目等,并且此投资领域收益成本比较低但投资风险相对较高,商业性金融机构难以负担㊂因此需要通过优化资金资源配置,发挥其投资引致效应吸引商业性金融自主参与,促进产业融资格局的市场化和多元化发展,如图1所示㊂图1㊀保险资金投资的引导 虹吸 扩张机制通过启动保险资金对具体领域的投资引导,由于保险资金具有较高的投资资信或具有极强的资金实力,就会产业强大的告示效应和引导作用,从而商业性金融机构会调整其投资预期,建立起投资信心在以自身利益最大化的 理性人 前提下,大量的商业性金融资本以及其他社会资本就会连续不断地被吸引到保险资金的投资领域㊂最终实现几倍于甚至几十倍于初期投入规模的商业性金融引致效应,助力林业产业内融资主体的融资实力,改善其信用状况,进一步吸引其他社会资本的进入,逐渐形成资本流通与产业升级的良性循环,如图2所示㊂图2㊀保险资金投入后的产业资金循环图1.2㊀保险资金投资林业产业的可行性分析保险资金作为长周期㊁供给稳定的资金来源,在经济运行中发挥着重要作用,保险资金投资于林业也具备可行性与实际意义,具体体现在以下三个方面㊂1.2.1㊀林业符合保险资金运用安全性原则保障是保险的基本功能,对保险资金的再投资,相当于发挥金融中介的作用,将闲置资金投入价值创造活动中,实现资金的保值和增值㊂因此,基于保险的保障功能,保险资金的投资活动中,保障资金安全是最重要的原则㊂林业投资属于长周期性的实业投资,将保险资金投资林业作为资产配置,有利于规避金融市场系统性波动造成的投资风险㊂同时,在建设生态文明的政策号召下,林业作为践行 两山理论 的重要行业,林业投资正迎来重要的发展机遇,相关的政策性㊁系统性风险较小㊂1.2.2㊀林业融资特征符合保险资金投资需求随着我国林业产业逐步向资本和技术密集型产业靠拢,传统信贷融资在向林业企业提供长期资金供给方面存在融资成本高㊁信用门槛高等制约,而大型林业建设工程项目的建设周期动辄15年以上,信贷融资更是难以解决资金不足的问题㊂但保险资金的中长期资金占比达70%以上,长周期㊁大规模投资相对于短期㊁分散投资,风险相对较小且投资成本较低,而林业具有资金需求量大㊁周期长等融资需求特征,更适合追求长期和稳定收益的资本进入㊂因此,林业符合保险资金追求长期价值原则㊂1.2.3㊀保险资金投资林业符合相关政策支持自2012年以来,保监会先后出台包括资产配置办法㊁创新产品办法以及创业投资基金等多项有关保险资金运用方面的新规㊂2014年国务院发布‘关于加快发展现代保险服务业的若干意见“,明确提出并鼓励保险资金发挥长期投资的优势,以债权㊁基金等多种形式向其他投资领域提供资金支持㊂国家林业与草原局也在积极革新关于创新林业产业融资格局的相关文件,无论作为投资方的保险公司,还是作为需求融资方的林业企业,一系列已出台的保险资金与林业融合的相关政策,都为保险资金投资林业打下了坚实的政策制度基础㊂2㊀保险资金投资林业产业的路径选择保险资金投资林业具有充分的现实意义,一方面,保险机构基于林业全产业链的投资机会,提高投资效率与水平;另一方面,林业能获得发展所需的资金,推动林业产业发展,作用机理如下图所示㊂其中,保险资金投资林业的实现路径主要有以下四种㊂图3㊀保险资金投资林业的机理及路径2.1㊀信托投资信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资,具有数额大㊁期限长㊁技术性强等特征㊂自2012年保险新政允许保险资金投资信托公司的集合资金信托计划以来,保险利用信托工具的优势,更适合投资于发展稳定的林业企业或规划成熟的林业项目,以优质的林业资产为依托,如造纸工业㊁速生丰产林等㊂还可㊃161㊃Copyright ©博看网. All Rights Reserved.以考虑引入第三担保方,进行信用增级,增强保险公司在投资决策与活动中的话语权㊂在此基础上,充分运用信托机构的财产管理㊁资金调配和投资的专业性能力,加强对资产证券化㊁股权投资和融资租赁等业务优势的综合利用㊂因此,通过信托方式可以保障投资于林业的保险资金安全与收益水平,实现保险公司㊁林业㊁信托三方形成利益共生关系㊂2.2㊀债权投资债权投资方式主要是指投资方与被投资方依托债务性契约而形成的投资关系,主要包括各类债劵㊁票据以及贷款等方式㊂以债劵为例,林业投资是资金密集型的长周期行为,债券融资具有融资成本低㊁灵活性强的特点,比信贷融资更具优势㊂当前,市场对于发行企业债券的限制逐步放宽,根据下表所示的公司债㊁企业债以及中期票据的特点,结合林业企业的融资特征,可见债权投资是保险资金支持林业发展的有效方式㊂随着林业企业的发展活力逐步增强,保险资金通过债权投资进入林业行业将不局限于龙头企业,有条件的中小企业㊁民营企业也有投资的利润空间㊂未来根据保险资金的长周期优势,在风险可控的情况下,可以选择银团贷款方式将适当比例投资于林业㊂2.3㊀基金投资基金是一种为了某种目的而设立资金池的投资方式,其投资效率通常高于市场分散投资效率㊂2017年国家林业局和中国建设银行股份有限公司共同发起成立了全国林业产业投资基金,支持范围涉及所有林业项目,采取项目直接投资模式运作,通过企业上市㊁股权转让㊁股东回购㊁到期清算等多种适当方式退出㊂这种良性引导可以使资本金大量流入区域林业产品市场㊁森林产品加工和运输产业㊁林业基础建设㊁林业市场信息服务等㊂2015年由保险机构出资成立的中国保险投资基金作为母基金,积极对接各类投资基金,补充重点㊁重大项目的资金来源,提升市场资源配置效率㊂因此,保险资金可以直接投资于林业企业㊁林业项目,也可以与现代林业发展基金㊁国家林业创新基金以及地方性林业发展基金等共同投资㊂2.4㊀保险资金与平台合作在 互联网+ 的时代发展趋势下,平台模式实现了市场的具象化,极大的降低了交易相关方的参与成本㊂具备商品流㊁资金流㊁信息流的交汇优势的各类林业交易平台开始出现,以四川省级林业电子商务平台 天府林产 以及安徽池州上线的中国生态林产品电商交易平台的正式上线运营,宣布了林业行业 平台交易 趋势的到来㊂其中,通过林业平台进行投资,能够有效扩大林业产业链服务规模㊁促进资源优化配置㊁提高全产业链的信息价值㊂保险资金可以探索通过提供专业化服务的平台与符合资本要求的优质林业项目直接对接,实现利益共赢,虽然当前保险资金通过综合平台参与投资合作的经验并不成熟,但 基于平台的投资 已是未来大势所趋㊂3㊀保险资金投资林业产业的政策建议保险资金投资林业仍处于探索发展阶段,由于林业行业信息价值低,相关具体政策措施和环境保障还不完善,因此提出以下政策建议㊂3.1㊀完善风险管控机制保险资金主要源于投保人投入的债务资本,资金安全性占据首要地位㊂保险资金投资林业的面临多重风险来源,一方面林业产业本身存在的自然风险㊁管理风险和技术风险等,另一方面,投资行为伴随着流动性风险㊁市场系统性风险和操作风险等㊂不同类型的风险因素将通过难以准确预测的关联关系直接作用于保险资金投资林业的过程中㊂因此,首先要强化林业企业与金融市场间信息供给的有效性,提高信息价值的及时性和准确性,为投资风险管理提供决策依据㊂其次,打造基于林业价值链的风险保障机制,打造企业主导㊁政府引导的市场化林业,通过建立再保险体系增强投资风险分摊能力㊂第三,提升风险分层管理的科学理念,构建保险资金投资风险管理组织系统,加强投资事前㊁事中和事后的全过程风险控制㊂3.2㊀强化投资保障体系保险资金投资林业的投资环境是由政策制度㊁林业市场㊁金融市场㊁人才优势等多维度要素构成的有机整体,强化投资环境保障机制有利于投资效率的提高㊂从宏观层面上,健全相关政策制度㊁法律法规,构建和维护信用环境,规范相关主体行为,促进保险资金投资林业有序发展;二是中观层面上,建立以市场主导㊁企业主体的商业化育林体系,建立健全林业金融市场环境,形成多元投资㊁林业复合型人才合理流动和政策支撑的环境;三是微观层面上,完善林业知识产权价值评估机制,提升林业企业的创新动力,加速林业成果转化,提升中小型林业企业的投资价值㊂3.3㊀加大制度指引力度保险资金投资林业的具体实践仍处于摸索阶段,政府㊁保险公司及其监管部门㊁林业企业等相关主体的协同合作仍缺乏明晰的行为指导,因此,制度指引力度尚需加大㊂第一,建议尽快出台具体的保险资金支持现代林业发展的指导意见㊂同时要积极发展森林保险,注重保险的保障功能与投资功能的相结合,形成对林业的投保贷联动㊂第二,进一步完善保险投资管理的制度建设,创新投资渠道并科学限定投资种类的比例,满足保险资金投资林业管控的要求㊂第三,加强平台建设,为保险㊁信托㊁基金等各类金融机构的合作提供交流平台,以促进金融工具和金融服务方式创新,为保险资金投资林业打造更为安全有效的投资路径㊂参考文献[1]张国志,刘慧,卢凤君,等.我国保险资金投资种业的路径及机制研究[J].农业经济问题,2017,38(1):48-56,111.[2]陈文辉.深化保险资金运用市场化改革[J].中国金融,2017,(3): 9-11.[3]吴钰,蒋新慧.保险业服务农业现代化有效路径分析[J].保险研究, 2013,(12):23-28.[4]冯洁.我国农林业可持续发展中的融资问题探讨[J].金融经济, 2013,(24):21-23.[5]尹建平,王建琼,邹约儒,等.投资林业实现资产保值增值[J].林业经济,2017,39(1):71-77.[6]徐硕,徐玉德,罗欢,等.我国保险资金投资风险管理存在的问题及对策建议[J].经济研究参考,2014,(47):57-62.㊃261㊃Copyright©博看网. All Rights Reserved.。
2023年保险业综合投资收益率随着经济的发展和人民生活水平的提高，保险行业作为金融行业的重要组成部分，扮演着越来越重要的角色。
保险公司拥有大量资金，如何有效地进行投资管理，实现资金保值增值，成为保险业发展中的一大关键问题。
一、投资收益率的定义及意义投资收益率是衡量投资效益的重要指标。
在保险业中，投资收益率的高低直接影响着保险公司的盈利能力和稳定性，对于保险公司的经营活动具有重要的意义。
二、保险业投资收益率的影响因素1. 宏观经济环境因素宏观经济环境对投资收益率具有重要的影响，投资收益率受国家宏观政策、经济周期、货币政策等因素的共同影响。
2. 投资组合结构因素保险公司的资金主要来源于保费收入，投资收益率受到投资组合结构的影响。
不同的投资组合结构对投资收益率产生不同的影响。
3. 投资运营管理能力保险公司的投资运营管理能力对投资收益率有着直接的影响。
良好的投资管理能力可以提高投资收益率，增强保险公司的盈利能力。
三、提高保险业投资收益率的对策1. 优化投资结构保险公司可以通过优化投资组合结构，合理配置资产，降低投资风险，提高投资收益率。
2. 加强风险管理建立健全的风险管理体系，加强对投资风险的监控和控制，防范投资风险，提高投资收益率。
3. 提高投资运营管理能力加强人才队伍建设，提高投资运营管理水平，夯实投资运营的基础，提高投资收益率。
4. 加大投资创新力度积极开展投资创新活动，开拓新的投资渠道，提高投资收益率。
四、总结保险业综合投资收益率是一个综合性的指标，受到多方面因素的影响。
保险公司需要不断加强投资管理能力，提高企业的风险识别和风险抵御能力，提高投资收益率水平，在保证资金安全的前提下，实现更好的资金保值增值，为保险业的可持续发展提供更为坚实的保障。
通过对上述内容的分析与讨论，我们可以得出：2023年保险业综合投资收益率将受到宏观经济环境、投资组合结构以及投资运营管理能力等因素的共同影响。
为了提高保险业的投资收益率，保险公司需不断优化投资结构、加强风险管理、提高投资运营管理能力以及加大投资创新力度。
目录摘要 (3)关键词 (3)Abstract (3)Key words (3)一、引言 (3)二、文献综述 (4)（一）关于保险资金资产配置定量研究 (4)1、国外研究 (4)2、国内研究 (4)（二）关于保险资金投资国内外比较研究 (5)三、我国保险资金投资的发展历程 (5)（一）投资政策发展历程 (5)（二）投资规模的发展历程 (6)（三）投资结构的发展历程 (6)四、我国保险资金投资的风险分析 (7)（一）资产价格波动风险 (8)（二）偿付能力不足风险 (9)（三）合规风险 (10)五、我国保险资金投资的收益分析 (12)（一）历史投资收益率的变化历程 (12)（二）当前投资项目收益贡献率分析 (12)六、发达国家保险业投资比较 (13)七、结论与建议 (14)致谢 (14)参考文献 (15)保险资金投资的风险和收益分析摘要：近年来，发展迅猛的保险资金在股市掀起一波又一波的风浪。
从众人渴求的“源头活水”变成门口举牌的“野蛮人”，再到一度要被保监会彻查的“害人精”，险资入股真的这么可怕和不招人待见吗？本文根据历史数据，对中国目前保险收入和可投资余额的整体情况进行了描述性统计分析，而后对保险资金投资结构进行整理分析，认为险资要提高自身选股能力和投资前调研水平。
同时，对比美、英、日保险行业投资的发展状况，提出中国保险资金可以考虑更多元化的投资方式，尤其是高质量的海外投资。
关键词：保险资金；投资；风险；收益Analysis on the Risks and Profits of Insurance FundInvestmentAbstract：In recent years, the rapid development of insurance funds in the stock market set off waves of waves. From the crowd craving the "source of living water" into the door placards of the "barbarians", and then to be a thorough investigation by the CIRC "harm fine." Based on the historical data, this paper makes a descriptive statistical analysis on the current situation of insurance income and investment balance in China, and then analyzes the investment structure of insurance funds, pointing out that the enterprises should improve their own ability of stock picking and pre-investment. At the same time, through comparing the development of insurance investment in the United States, Britain and Japan, the paper believes that China's insurance funds can be diversified invested, especially in high-quality overseas investment.Key words: insurance funds; investment; risk;profit一、引言自 1979 年中国人民银行全面恢复保险行业以来，保险作为一个独立的产业日益发展壮大。
我国保险资金运用现状、问题及策略研究作者：阮钊来源：《商情》2018年第03期【摘要】在保险资金的运用中，资产的负债匹配管理占据至关重要的位置。
能否有效利用保险资金，影响着保险公司的盈利水平、市场竞争力、偿付能力水平等。
现阶段，我国的保险资金在投资结构和保险监管等方面还存在较多的问题，对我国保险业未来的发展产生极大地风险。
文章主要对保险资金运用的现状进行分析，探究其中出现的各类问题，并提出有关解决措施，以期能够为解决我国保险资金的运用提供一定的借鉴意义。
【关键词】保险资金；资金运用；资产负债；保险业当前我国保险行业竞争日趋激烈，如何使用保险资金是当前保险公司经营中的关键问题。
保险公司主要的利润来自于公司的承保业务以及资金运用业务，而且在不同的发展时期，资金的作用也存在差异。
保险行业内的竞争日趋激烈，从而导致费率下降，此外，投保人会在一定程度上不断提升对保险保障作用的期望值，综合作用下，保险公司承保业务利润将会逐步降低，甚至出现保险公司承保业务不盈利或者是亏损的现象。
保险公司为保证一定的利润水平，必定会将重心向资金运用业务倾斜。
该项业务不仅能够有效的抵消承保业务带来的损失，保证企业的正常运作，还能够为保险公司带来更多的利润，加快保险行业健康可持续发展。
现阶段，我国保险企业生存发展的主要利润来源于保险资金运用。
保险资金主要是保险公司通过各种途径筹集资金的总量。
权益资本和各项责任准备金是我国保险资金的主要构成，其运用的条件取决于资金来源的途径和特点。
保险公司通过利用保险资金进行投资，获得利润和经济效益，从而使保险资金保值增值，同时有利于公司偿付能力的提升。
一、我国保险资金的使用状况调查中发现，发达国家保险资金使用能够一直维持较高的回报率，而且要显著高于国家国民生产总值的增长率。
随着改革开放的进一步深化，我国的国民经济发展水平进一步提升，但是保险资金使用的收益率还相对较低，GDP的增长率显著高于保险资金使用的收益率。
目前我国人寿保险业发展中存在的问题以及可行的解决对策改革开放20年来，寿险业逐渐成为我国的一个新兴金融产业，并获得了巨大的发展，但总的来说我国寿险业还非常薄弱，其发展水平还相当低。
中国已成为世界贸易组织的成员之一，将面临更为严峻的挑战。
当前我国的社会保障体系处于改革之中，养老金制度、医疗保障体系都有待完善，在此背景下商业保险的功能凸现，市场对寿险产品的需求不断增加，这是当前我国寿险发展的大背景。
存在的问题：1、寿险公司面临资金困境，偿付压力大寿险业作为一个负债经营的产业将要力争建立长期投资模式，并在资金运用和投资方面有所建树，需要提高经营水平和投资赢利的能力。
寿险公司的偿付能力是公司总体经营水平的综合反映，产生于寿险商品从生产、销售到责任兑现的全部业务经营过程，寿险资金的安全、保值、增值的整个资金运作过程，涉及到保险人、被保险人、经营人、代理人和国家政策、社会环境等各个方面。
影响寿险公司偿付能力的因素有授权风险、价格风险、经营风险、资产风险、道德风险等。
上述诸多因素影响结果，使我国寿险业面临资金短缺的困境。
2、寿险市场有效需求不足，人们的保险意识淡薄公民保险意识淡薄的原因有多种，一是我国寿险历史短，二是传统文化和计划经济的影响，其三，我国寿险业发展很不完善，人们也不愿意购买保险。
虽然这方面与前几年相比已有很大进步，但是总的来说我国百姓对购买寿险的意识还是很淡薄的，这也对各保险公司提出了挑战。
3、寿险市场品种单一，产品供给不足一方面，如上文所说，我国寿险业呈现出垄断特征，保险经营主体较少，寿险从业人员不足。
同时我国寿险市场发展极不平衡，东部沿海地区较为发达，而西部尚未形成真正意义上的寿险市场，寿险从业人员不足也制约了寿险市场的供应和发展。
另一方面，我国寿险市场经营的特点是低保费，低保额，如简易人身保险、个人养老保险，福寿安康保险、团体人身保险等。
近年来虽然有一些新品种，但仍不能适应社会各阶层不同收入水平的消费者的多种需要。
关于我国保险业投资效益研究
作者：王静
来源：《时代经贸》2013年第13期
【摘要】在我国保险业承保业务竞争日趋激烈的形势下，保险投资效益成为保险公司持续稳定经营的关键因素。
但由于各种原因，我国保险投资效益并不尽如人意。
文章通过对我国保险投资规模、收益率现状的综合分析，指出投资效益低下的主要原因，并提出改善投资收益率的几点建议。
【关键词】保险投资；投资收益；投资规模；保险资金运用
进入21世纪以来，我国金融市场开放程度日益提高，保险业得到了前所未有的发展，保险资产在全国金融总资产中的比重逐年上升，根据中国保监会最新统计数据显示，截至2012年年底，我国保险业的资产总额已达7.35万亿元，同比增长22.29%，投资总额为4.51万亿元。
如此庞大的保险资金规模，使得作为保险经营两大主导业务之一的保险投资的地位日益凸显，它直接决定着保险业乃至国民经济的持续健康发展。
因此，合理进行保险投资，提高投资效益是保险业亟待解决的一个重大课题。
一、我国保险投资效益现状分析
（一）保险投资规模分析
近年来，相比保险业承保能力过剩的瓶颈状态，我国保险投资发展势头迅猛，保险业总资产增长迅速，年增长率保持在一个较高的水平，总资产规模的不断扩大为保险资金运用提供了足够的保证（如图1所示）。
资料来源：根据中国保监会网站资料整理
保费收入由2000年的1595.86亿元增长至2012年的15487.93亿元，平均年增长率达到20.85%；保险资产从2000年的3373.89亿元增至2012年的73545.73亿元，年平均增长率为29.28%；保险投资由2000年的1303亿元增加至2012年的45096.58亿元，年平均增长率高达34.36%。
由此可见，我国保险业投资规模十分庞大。
（二）保险投资效益分析
保险投资收益率是衡量保险资金运用效益的重要指标，一般来说，投资收益率越高，资金运用效益越好。
然而，相比保险投资规模逐年扩大，保险投资收益率却不是很理想（如图2所示）。
我们可以清晰地看到从2000年到2012年，2007年保险投资收益率为历史最好水平，达到10.9%，这在很大程度上得益于资本市场的良好表现，具有一定的偶然性，而对于其余年度的投资收益率大都维持在较低水平，在3%到4%之间，甚至在2008年的时候创下新低，仅为
1.91%。
根据海外保险资产管理及投资收益率专题报告，近几年美国保险业投资收益率都在5.5%左右，均高于美国5年和10年的国债收益率，即使2008年陷入金融危机，其平均收益率也达到3%。
更有文献指出，发达国家保险资金的投资平均收益率在8%至12%之间。
与外国同业相比，我国保险投资收益率处于较低水平。
根据我国《保险公司偿付能力额度及监管指标》中提出的3%的资金年收益率指标，显然我国的保险投资形势不容乐观，保险企业面临亏损的风险。
资料来源：根据中国保监会网站资料整理
二、保险投资效益低下的原因
（一）保险资金运用渠道狭窄
虽然2012年推出保险投资新政，逐步放宽保险投资渠道，但相对外国同业，我国保险投资渠道仍过于狭窄。
例如，贷款类业务没有全面放开，我国仅允许一些保单贷款业务，未涉足住房抵押贷款、汽车贷款等。
狭窄的投资渠道使得保险公司不能灵活、适时地调整保险投资策略，从而限制了保险投资效益。
（二）保险资金运用结构不合理
在保险投资法定渠道逐步拓宽的基础上，保险公司实际投资渠道却没有及时调整。
我国保险投资主要集中在银行存款、债券、基金、股票等方面，占比达90%以上，而其他渠道运用较少。
尤其是银行存款，尽管其比例在逐年下降，但与外国同业相比依然很高，国债和同业拆借占比不大，证券投资基金、企业债券等投资比例更低。
这种偏向固定收益的投资结构明显不合理，严重影响保险投资收益。
（三）保险投资缺乏专业人才
长期以来我国形成了重保险轻投资的局面，忽视发展投资专业队伍，所以保险企业缺乏具有较高专业性、技术性的投资人才，同时由于监管方面的严格限制，保险公司在相当程度上缺乏对保险投资领域的研究与创新，从而造成了目前保险经营不稳定，保险投资效益低下的局面。
（四）保险资金运用潜在风险不断积累
由于投资工具缺乏、投资期限较短等原因，保险公司资产负债期限不匹配以及预期资金运用收益率与保单预定利率不匹配现象十分严重，这严重影响了保险资金的良性循环和使用效果。
另外，利率风险、汇率风险、经济周期波动等潜在风险也制约着保险投资的发展。
（五）保险资金运用监管手段有待改进
目前我国的保险投资监管体系还不健全，监管技术应用不足，监管信息化程度较低，无法适应动态监管。
另外，保监会对保险资金运用渠道、投资比例、偿付能力以及境外资金运用等都有严格和详细的规定，这也直接影响保险公司的投资策略的灵活性，进而影响其投资收益率。
（六）资本市场不完善
保险投资资金是资本市场的一部分，资本市场的完善与否对于保险资金运用渠道以及风险控制能力有很大影响。
证券、股票、债券市场作为资本市场的三个重要组成部分，是我国保险资金的主要投资市场。
但我国证券市场结构单一，规模小，不稳定；股票市场运行效率低下，存在较大的投资风险，同时我国利率一直处于较低水平。
这些因素都对我国保险投资效益有较大的影响。
三、对改善我国保险投资效益提出的对策建议
（一）进一步拓宽保险资金的运用范围，优化保险投资结构
在保证保险公司偿付能力，充分考虑保险业发展水平的情况下，根据我国资本市场的完善程度，对现有的保险投资相关法规进行调整，进一步拓宽保险资金运用渠道，例如允许涉足贴现业务、租赁业务、抵押贷款、不动产投资等，同时适度放宽保险资金境外运用，因为外国资本市场发展相对比较完善，这不仅能分散投资风险，也会大大提高保险投资决策的灵活性、增加保险投资效益。
另外，监管机构要对保险投资比例进行合理限制；同时保险公司要在遵守保险监管的基础上，将投资方式控制转为比例控制，逐渐减少银行存款的比例，调高企业债券投资比例，丰富债券投资品种，增加股票持有，在条件允许的情况下还可以适当投资一些相对高风险的产品以提高投资收益。
（二）不断提高保险公司投资能力
在我国保险业竞争日趋激烈，保险公司承保能力日益过剩的形势下，保险投资的地位不断提高，它不仅影响保险投资效益，也决定了保险公司的盈利状况、偿付能力、经营的稳定性，可以说决定着保险公司的生死存亡。
所以保险公司首先要改变传统的投资理念，引入资产负债管理，培养投资优质资产的投资理念，同时健全风险管控体系，提高资产管理水平；其次，保险公司要注重保险投资专业人才的培养，提高其素质，并鼓励他们在保险投资领域的深度研究和创新，包括投资产品创新、投资模式创新等，从而进一步改善保险公司的投资能力，提高保险投资效益。
（三）进一步健全保险资金运用监管体系
保险监管机构在把握保险资金运用流动性、收益性和风险性平衡的基础上，首先要转变监管理念，创新监管模式，建立起以偿付能力监管为核心的监管方式，包括制定综合性比率、盈利性比率、流动性比率、准备金比率、资金运用结构等具体的保险资金运用监管指标，为偿付
能力监管提供科学依据。
其次保险监管机构要完善相关的法律法规，加强资金运用监管信息的基础建设，完善保险资金运用的信息披露制度。
另外，保险监管机构应逐步取消相关政策法规中对外资保险公司的一些优惠，以促进国内保险公司与其公平竞争。
参考文献：
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[2]贾伊娜，王积田.我国保险资金投资现状分析与对策研究[J].金融视线，2013（04）.
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