下载文档原格式
第1章金融风险概述思考题一、判断题（请对下列描述作出判断，正确的请画“√”，错误的请画“×”）6. 由于风险是损失或盈利结果的一种可能状态，所以，从严格意义上看，风险和损失是不能并存的两种状态。
（）7. 市场风险是历史最为悠久的风险，与金融业并生并存。
（）8. 由于市场风险主要来源于参与的市场和经济体系所具有的明显的系统性风险，所以，市场风险很难通过分散化的方式来完全消除。
（）9. 一般而言，金融机构规模越大，抵御风险的能力就越强，其面临声誉风险的威胁就越小。
10. 根据有效市场假说，不需要对风险进行管理。
（）二、单选题（下列选项中只有一项最符合题目的要求）1. 2008年，冰岛货币克朗贬值超过50%，这属于（）A. 信用风险B. 利率风险C. 操作风险D. 汇率风险2. 截至2020年3月，美国股市由于股指暴跌，共触发了（）次熔断机制。
A. 3B. 4C. 5D. 63. 信用风险的分布是非对称的，收益分布曲线的一端向（）下方倾斜，并在（）侧出现厚尾现象。
A. 左，左B. 左，右C. 右，右D. 右，左4. 金融机构面临的违约风险、结算风险属于（）。
A. 信用风险B. 市场风险C. 流动性风险D. 操作风险5. 当金融机构发行的理财产品出现与国内客户诉讼纠纷的负面事件，并通过互联网扩散后，该金融机构面临的风险主要有（）。
A. 国别风险，战略风险B. 声誉风险，战略风险C. 声誉风险，法律风险D. 操作风险，法律风险6. 以下关于现代金融机构风险管理的表述，最恰当的是（）。
A. 风险管理主要是事后管理B. 风险管理应以客户为中心C. 风险管理应实现风险与收益之间的平衡D. 风险管理主要是控制风险第2章金融风险识别与管理思考题一、判断题（请对下列描述作出判断，正确的请画“√”，错误的请画“×”）5. 一般地，保证贷款的风险比信用贷款的风险更大些。
（）6. 对于存款类金融机构而言，固定利率存款会面临市场利率下降的风险，浮动利率存款会面临市场上升的风险。
第一章1资本资产定价模型：εβ++=M R a R （R 表示投资资产的回报，M R 代表市场投资组合的回报，a 和β都是常数，ε是指回归误差）()()][F M F R R E R R E -+=β(F R 为无风险投资利率，()M R E 为市场投资的预期回报率)2、 ）（）（、、Vega amma νβαG Γ 及Θ（Theta ）、Rho （ρ）α：)(F M F P R R R R ---=βα,对于一定数量的系统风险而言，资产组合经理产生了更为突出的回报，即二外的回报量，该额外回报通常被称为由资产组合经理产生的阿尔法。
β：投资组合的贝塔系数)(Gamma Γ：一个期权交易组合的Gamma 是指交易组合的Delta 的变化与基础资产价格变化的比率)(Vega ν：一个交易组合的Vega 是指交易组合价值变化与基础资产价格波动率变化的比率Θ（Theta ）：一个投资组合的Thet a 是指在其他条件不变的情况下，交易组合的价值变化与时间变化的比率，Theta 被称为投资组合的时间消耗Rho （ρ）：交易组合的价值变化与利率变化的比率第二章1资本充足率：一个银行的资产对其风险的比率2首次公开发行：当一家非上市公司想上市，其发行的股票被称为首次公开发行 3荷兰式拍卖 是一种特殊的拍卖形式。
亦称“减价拍卖”，它是指拍卖标的的竞价由高到低依次递减直到第一个竞买人应价（达到或超过底价）时击槌成交的一种拍卖。
4包销和非包销★在非包销模式中。
投行按照自身的能力将证券在投资人中销售，投行所得的收入与证券销售量有关；在包销模式中，投行同意从证券发行人手中以固定价格买入证券，然后再以稍高的价格在市场上销售，投行的盈利等于证券售出价格和买入价格的差。
如果投行没有将证券卖出，投行只有持有这些证券。
5毒丸计划：投行为公司提供避免被并购的及买入的应对措施，这些措施被称为毒丸计划6银行说面临的风险：信用风险，市场风险及操作风险第三章1定期寿险 为暂时寿险，这种合约自持续一定的年限，如果投保人在保险期内死亡，保险公司会向合约中指定的受益人支付赔偿，赔偿数量等于保单面值所示的赔偿额；如果投保人在合约期限内没有死亡，保险公司不会支付任何赔偿。
投资学期末总复习一、测验时间2021年12月29日下午4:00-6：00 地址：L3119二、题型1、单项选择〔20×1/〕2、多项选择〔5×2/〕3、判断〔10×1〕4、名词解释〔5×3/〕5、计算(9/、8/ )6、问答(4×7/ )三、测验要点第一章1.理解投资主体〔4个〕投资：是指必然经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的必然收入转化为成本或资产。
投资主体：一、当局投资；二、企业投资；三、个人〔家庭〕投资；投资主体的内涵：1、具有必然货币资金；2、拥有投资决策权利；3、享受投资收益；4、承担投资风险。
2.财富投资与证券投资财富投资：又称实业投资或实际投资，指为获取预期收益，以货币购置出产要素，从而将货币收入转化为财富成本，形成固定资产、流动资产和无形资产的经济活动。
证券投资：是指必然的投资主体为了获取预期的不确定收益购置成本证券，以形成金融资产的经济活动。
是最具典型意义的金融投资。
财富投资与证券投资的关系：1、有共同的本质属性2、是可供选择的两种底子投资方式3、彼此转化、彼此依存4、彼此影响、彼此制约3.直接投资与间接投资直接投资：指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购置企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权。
〔直接投资的形式：独资、合资或合作、收购股权〕特点：拥有经营控制权；本色：是资金所有者和资金使用者的合一；是资产所有权和资产经营权的统一运动。
间接投资：指投资者购置企业的股票、当局或企业债券、发放持久贷款而不直接参与出产经营活动。
本色：是资金所有者和资金使用者的别离；是资产所有权和资产经营权的别离运动。
二者关系：日常：没有明显的界定，日常使用常常不加以区分；理论界：对其相应的实物资产既具有实际上的所有权又具有经营权的证券投资才属于直接投资，否那么为间接投资。
4.当局投资的理论依据及主要内容当局投资的理论依据：在市场机制对资源配置起根底性作用的前提下，当局投资主要限于市场掉效领域。
资产组合的风险与收益客观题如果一个投资组合包括市场全部股票，则投资者（）。
A、只承担市场风险，不承担公司特别风险B、既承担市场风险，也承担公司特别风险C、不承担市场风险也不承担公司特别风险D、不承担市场风险，但承担公司特别风险答案：A解析：投资组合只能分散非系统风险，不能分散系统风险即市场风险。
所以在股票种类足够多的时候所有的非系统风险都可分散掉，投资者只承担市场风险。
一支股票与市场组合的贝他系数为1.5，如果市场组合的标准差为0.5，则这支股票与市场组合的协方差为（）。
A、0.75B、0.38C、3D、0.33答案：B解析：1.5*0.52=0.38如果一个投资组合由收益呈完全负相关且标准差相同的两只股票组成且投资比重相同，则（）A、非系统风险可全部消除B、组合的风险收益为0C、该组合的投资收益大于其中任一股票的收益D、该组合的投资收益标准差大于其中任一股票收益的标准差答案：A解析：把标准差相同的完全负相关的股票按相同的比例进行投资，股票的非系统风险可完全消除。
对于两种资产构成的投资组合，有关相关系数的论述，下列说法正确的有（）。
A、相关系数为-1时投资组合能够抵消全部风险B、相关系数在0～+1之间变动时，则相关程度越低分散风险的程度越大C、相关系数在0～-1之间变动时，则相关程度越低分散风险的程度越小D、相关系数为0时，不能分散任何风险答案：BC解析：相关系数为-1时能够抵消全部非系统风险，但系统性风险是不能通过投资组合进行分散的；相关系数为1时不能分散任何风险；相关系数为0时可以分散部分非系统性风险，其风险分散的效果大于正相关小于负相关。
投资股票进行组合，当股票的种类足够多时，投资组合风险为零（）。
答案：×解析：投资组合并不能分散系统风险，所以投资组合的风险不能为0。
下列说法错误的是（）。
A、相关系数为0时，不能分散任何风险B、相关系数在0～1之间时，相关系数越大风险分散效果越小C、相关系数在－1～0之间时，相关系数越大风险分散效果越小D、相关系数为－1时，可能完全分散组合的非系统风险答案：A解析：相关系数越大，风险分散效果越小，相关系数越小，风险分散效果越大。
（完整版）投资与理财复习题一、名词解释1、个人理财: 个人理财[1]，是在对个人收入、资产、负债等数据进行分析整理的基础上，根据个人对风险的偏好和承受能力，结合预定目标运用诸如储蓄、保险、证券、外汇、收藏、住房投资等多种手段管理资产和负债，合理安排资金，从而在各个人风险可以接受范围内实现资产增值的最大化的过程---2/年金是定期或不定期的时间内一系列的现金流入或流出。
3.货币的时间价值是指货币随着时间的推移而发生的增值4、风险不确定性的一种。
但已知不确定状态服从某种概率分布。
二,填空题1.债券投资的收益一般由利息收入、资本利得和（利息再投资收益）构成。
2..基金的最高权利机构是（基金持有人）大会3. 我国证券交易所的会员包括经审批的（有法人地位的境内机构）和特别会员两类法人构成4.竞价成交原则是价格优先，（时间优先）5.技术分析的主要假定是“市场行为包含一切信息，价格沿走势运行，（历史会重演）1,个人理财的核心是根据理财者的(资产状况)与(风险偏好)来实现需求与目标.2,个人理财的基本内容包括:(个人银行理财),(个人证劵理财),(个人保险理财),(个人外汇理财),(个人信托理财),(个人房地产投资),(个人教育投资),(个人退休养老投资),(个人艺术品投资)以及(个人理财税收筹划策划)等内容.3,个人理财追求的目标是使客户在整个人生过程中-合理分配财务,达到（人生效用最大化）.6,影响客户财务状况的宏观经济因素主要有两类:（市场参与者）和影响客户财务状况的经济因素.7,一般而言,客户的现金流量表可以分为三个部分:（收入,支出）和（盈余）,并以（十二个月）为一个时间段.1、个人银行理财实质上是个人利用银行提供的全方位、综合性金融产品和服务，来管理自己的财富，进而提高（财富效能）的活动。
7、目前我国保险市场常见的个人保险理财产品主要有（分红保险）、投资连接保险、万能保险、投资型（家庭财产保险）等。
证券投资学复习重点资料整理一、证券市场的基本概念和特点1.证券市场的定义和功能2.证券市场的分类和特点3.证券交易制度和市场组织形式4.证券市场的发展阶段和影响因素二、证券投资的基本原理和要素1.投资者行为理论和有效市场假说2.风险和收益的关系及其度量方法3.投资组合理论和资本资产定价模型4.证券投资的基本要素和决策过程三、证券分析的基本方法和技巧1.基本面分析和技术分析的概念和特点2.基本面分析的方法和应用3.技术分析的方法和应用4.市场情绪分析和行业分析的方法和应用四、证券投资组合的构建和管理1.投资组合的概念和特点2.投资组合的构建方法和策略3.投资组合的管理和绩效评价4.证券投资基金的种类和运作方式五、衍生证券的基本原理和交易策略1.衍生证券的定义和特点2.期货合约的交易和套利策略3.期权合约的交易和套利策略4.金融衍生工具的风险管理和市场应用六、证券投资的风险管理和监管制度1.证券投资的风险管理方法和工具2.证券市场的监管机构和法律法规3.投资者保护和信息披露制度4.证券市场的风险辨识和预警机制七、国际证券投资和全球资本市场1.国际证券市场的特点和发展趋势2.跨国公司的证券投资策略和风险管理3.全球资本市场的互联互通机制和跨境投资政策4.地区性证券市场的比较研究和国际投资组合的构建综上所述，证券投资学的复习重点包括证券市场的基本概念和特点、证券投资的基本原理和要素、证券分析的基本方法和技巧、证券投资组合的构建和管理、衍生证券的基本原理和交易策略、证券投资的风险管理和监管制度、国际证券投资和全球资本市场等方面的知识。
只有全面掌握了这些知识，才能在证券投资中更好地进行决策和管理，提高投资收益。
风险管理概论期末复习参考资料说明：本资料依据考点编写，排版依据书本章节，1~25为基本学问点，26~28为计算题学问点，由于编者水平有限，望各位同僚给出珍贵看法，以便利大家运用。
在此预祝各位同胞顺当通过考试。
1、1950年，加拉格尔在《费用限制的新时代——风险管理》中，首次提出了风险管理一词。
2、与风险管理有关的学科有，金融、保险、投资、数学、财务管理。
3、风险管理四种相识：风险是损失发生的可能性；风险是损失的不确定性；风险是实际结果与预期结果的偏差；风险是实际结果偏离预期结果的概率。
4、纯粹风险的类型：人身风险；财产风险；责任风险；违约风险。
5、风险因素：是指引起或增加风险事故发生的可能性，风险因素是引起事故发生或产生损失的条件，风险因素是风险事故发生的潜在缘由。
风险事故：又称风险事务，是指引起损失的干脆缘由，损失：是指非安排、非有意、非预期的经济价值的削减。
6、风险因素的种类：实质风险因素；道德风险因素；心理风险因素。
7、风险因素、风险事故和损失之间的关系：8、风险管理成本收益分析：风险管理收益=无风险管理损失—免赔额—保险费用（可能出现计算题）9、风险管理的程序：10、风险识别的过程：发觉或者调查风险源—认知风险源—预见危害—重视风险暴露11、风险识别的方法：损失清单分析法；现场调查法；事故树分析法；流程图分析法；财务报表发。
12、以下公式可能会出现计算：流淌比率=流淌资产／流淌负债（流淌资产包括：现金、银行存款、应收账款、预付赔款、物料用品、拆除资金、短期投资）速动比率=速动资产／流淌负债（速动资产=流淌资产—存货—预付账款—待摊费用）资产负债率=负债总额／资产总额×100%总资产周转率=销售收入净额／资产平均占用额资产平均占用额=（期初资产余额+期末资产余额）／2固定资产周转率=销售收入净额／固定资产平均净值固定资产平均净值=（期初固定资产净值+期末固定资产净值）／213、因果图法由日本东京高校教授石川馨于1953年首次提出。
风险投资学培训教材第一章：风险投资的基本概念和原理
1.1 风险投资的定义和特点
1.2 风险投资的发展历程
1.3 风险投资的主要参与方
1.4 风险投资的风险与收益
1.5 风险投资的基本原理
1.6 风险投资的分类
第二章：风险投资的投资流程与方法
2.1 风险投资的投资决策过程
2.2 风险投资的项目评估和选择
2.3 风险投资的融资方式
2.4 风险投资的股权结构与股权转让
2.5 风险投资的退出策略
第三章：风险投资基金与投资组合管理
3.1 风险投资基金的基本概念和特点
3.2 风险投资基金的组织形式和结构
3.3 风险投资基金的募集和管理
3.4 风险投资组合的构建与管理
第四章：风险投资的市场环境与法律法规
4.1 风险投资的市场环境
4.2 风险投资的监管机构和法律法规
4.3 风险投资的税收政策与优惠措施
第五章：风险投资案例分析
5.1 成功的风险投资案例
5.2 失败的风险投资案例
5.3 案例分析的方法与技巧
第六章：风险投资的伦理与道德问题
6.1 风险投资的伦理问题
6.2 风险投资的道德问题与社会责任
第七章：风险投资的未来发展趋势
7.1 风险投资与创新的关系
7.2 新兴产业与风险投资的结合
7.3 区块链技术与风险投资的前景
7.4 大数据与人工智能对风险投资的影响
附录：风险投资的常用术语解释
参考文献
注：以上仅为教材的大致框架，具体内容可以根据教学需要进行细化和拓展。
单项选择题1.（）是保护债券组合避免利率风险的一种策略。
管理者选择久期等于他们负债(现金外流)的到期期限的债券组合，利用价格风险和再投资率风险互相抵消的特点，保证管理者不受损失。
A.免疫B.应变免疫C.现金流搭配D.指数化2.（）是反映债券违约风险的重要指标A.流动性B.债券面值C.债券评级D.息票率3.某公司发行到期一次还本付息债券，票面利率10%，单利计息，面值1000元，期限5年，市场利率8%，债券的内在价值为（）元。
A.1020.87B.1000C.1388.89D.1096.084.开放式基金的交易价格主要取决于（）。
A.基金总资产值B.基金单位净资产值C.供求关系D.基金资产净值5.通常用债券的（）的大小反映债券的流动性大小。
A.买卖差价B.贴现率C.价格D.面值6.募集设立是指由发起人认购公司发行的一部分股份，其余部分通过（）而设立的公司形式。
A.定向募集B.私募C.社会募集D.招募7.有风险资产组合的方差是（）A.组合中各个证券方差的加权和B.组合中各个证券方差的和8.（）不是实施施积极财政政策的手段。
A.降低税率，减少税收B.扩大下载支出，加大财政赤字C.减少国债发行D.增加国债发行9.消极管理策略的基本假设是债券市场是（）有效市场。
A.强式B.弱式C.半强式D.半弱式10.在市场利率为10%时，投资者希望买入7年期的一次还本付息的债券，到期偿付额为500万元，则目前最可能成交的价格是（）元。
A.3324512.9B.2941176.4C.2567913.8D.2741123.311.注册会计师在是财务报表存在重大错报但财务报表产生或可能产生影响的不具有广泛性的情况下，则注册会计师应当出具（）的审计报告。
A.无保留意见B.保留意见C.无法表示意见D.否定意见12.一个公司股票的β为1.5，无风险利率为8%，市场上所有股票平均报酬率为10%，则该公司股票的预期报酬率为（）。
A.11%B.12%C.15%D.10%13.下面哪一个有关风险厌恶者的陈述是正确的？（）A.他们只关心收益率B.他们接受公平游戏的投资C.他们只接受在无风险利率之上有风险溢价的风险投资D.他们愿意接受高风险和低收益14.某公司发行到期一次还本付息债券，票面利率10%，复利计息，面值1000元，期限5年，市场利率8%，计算债券的内在价值（）A.1020.87B.1000C.1388.89D.1096.0815.股份有限公司的注册资本是指公司向登记机关登记的（）。
选择题1.机构投资者的发展对风险基金公司的影响，说法正确的是：A．机构投资者强化了风险基金公司的激励约束机制B．机构投资者的发展增加了风险基金公司的管理费用C．机构投资者的发展增加了风险基金公司利润分配的比例D．机构投资者的发展损害了有限合伙人的利益2.在投资者和创业者之间进行的合同谈判中，创业者关注的问题是：A．要求能基本控制和领导创业企业B．出资数额与股权设计C．投资者监督权利的利用与界定D．创业企业的人员组织设计和双方担任的职务3.下列风险投资家创业企业的监控措施中，属于间接监控的是：A．参加董事会B．表决权的分配C．分期注入资本D．管理层持股4.2005—2010年，美国风险投资国际化最大的投资区域是:A．以色列B．欧洲C．印度D．中国5.下列关于二板市场的说法，错误的是：A．上市对象是主要创新型中小企业B．上市公司的历史业绩和过去的表现起决定性作用C．主要关注上市公司是否有发展前景和成长空间D．上市公司发展战略与主体概念非常重要6.就区域投资分布情况来看，美国风险投资的投资数量和投资金额最集中的区域是：A．加利福尼亚B．马塞诸塞州C．德克萨斯州D．纽约州7.下列风险投资家为创业企业进行的风险投资管理中，属于增值服务的是：A．制定规划B．表决权的分配C．分期注入资本D．替换不称职的管理人员8.下列关于风险资本的主要资金来源，不正确的是：A．富有的个人B．普通证券的投资者C．政府D．企业9.在风险投资市场中，优先股是常用的融资工具，下列属于优先股特征的是：A．投票权B．资本保全的风险大C．破产清算时优先受偿D．发行股票时优先购买10.从1997—2001年，算加权平均，以色列风险投资最大的来源是：A．境内B．美国C．亚洲D．欧洲11.政府采取的支持风险投资的政策措施，不包括：A．税收政策B．法制建设C．货币政策D．市场建设12.区域集群不能降低风险投资的A．研发成本B．搜寻成本C．管理成本D．监控成本13.政府直接风险投资在阶段分布上应该主要集中在创业企业的A．种子期B．导入期C．成长期D．成熟期14.下列选项中，不属于政府对创业企业进行补贴方式的是：A．投资亏损补贴B．技术开发补助C．匹配资金补贴D．吸收就业人员补贴15.长期以来，我国风险投资资金的最主要来源是：A．政府资本B．商业银行与投资银行C．保险基金与养老基金D．民间资本16.下列不属于政府扶持风险投资的公共政策的是：A．税收优惠B．政府保护C．贷款担保D．政府采购17.下列不符合硅谷文化内涵的是：A．尊重权威，崇拜英雄B．勇于冒险，不断进取C．敢于尝试，宽容失败D．开放交流，团队协作18.风险投资起源于A．英国B．法国C．美国D．日本19.下列关于风险投资的特点，说法正确的是：A．风险投资的对象包括传统产业和产品B．风险投资是一种短期投资C．风险投资是一种权益投资D．风险投资一般不参与创业企业的经营管理20.美国现有的风险资本主要来自：A．退休基金和养老基金B．大公司资本C．个人资本D．国际资本21.跨国风险投资对外部环境的要求中，不包括：A．国际投资环境B．东道国风险投资环境C．风险投资退出环境D．东道国的生态环境A．股份有限公司B．责任有限公司C．普通合伙制D．有限合伙制23.在创业企业的成长期，产品开始销售单尚未盈利，其所面临的主要外部风险是：A．创业者管理能力不够B．产品竞争力不够C．制造成本过高D．财务控制失当24.从地理位置看，硅谷位于美国的哪一个州？A．华盛顿州B．纽约州C．加利福尼亚州D．德克萨斯州25.下列关于风险投资的说法，不正确的是：A．风险投资是把资金投向有较大失败可能的领域B．风险投资是把资金投向有高预期回报的领域C．风险投资是把资金投向有高技术开发的领域D．风险投资是把资金投向技术成熟的领域26.风险投资公司在选择投资阶段时，较少选择哪个投资阶段？A．种子期B．导入期C．成长期D．成熟期27.下列关于有限合伙制中有限合伙人责任的说法，正确的是：A．1%的资金投入B．99%的资金投入C．无限责任D．连带责任28.风险投资机构投资的对象是：A．新创企业B．上市公司C．收益稳定的企业D．大型企业29.在投资者和创业者之间进行的合同谈判中，投资者关注的问题是：A．要求能基本控制和领导创业企业B．能否尽可能多地提供企业运作的资金30.以下几种风险投资的退出路径中，最佳的退出方式是：A．在二板市场首次发行（IPO）B．创业企业和创业家股份回购C．创业企业被兼并收购D．创业企业清算31.风险投资公司的投资政策中，不包括：A．投资规模B．投资产业的选择C．全国范围内的扩张计划D．投资阶段的选择32.以下几种风险投资的退出路径中，最不理想的退出方式是：A．在二板市场首次发行（IPO）B．创业企业和创业家股份回购C．创业企业被兼并收购D．创业企业清算33.处于创业阶段的技术创新者主要从下列哪种方式获得资金：A．内部集资B．风险投资C．向银行贷款D．发行股票34.下列不属于风险投资者的是：A．职业经理人B．风险投资家C．风险投资公司D．天使投资人35.下列不属于天使投资资本主要来源的是：A．曾经的创业者B．传统意义上的富翁C．大型高科技公司的精英D．正式的风险投资组织36.下列不属于创业企业被兼并收购主要支付方式的是：A．现金B．票据C．并购方的债权D．并购方的股票37.在风险投资协议中，与全面基金管理有关的限制性合同条款不包括：A．限定对单一创业企业的投资额B．限制风险投资家为所投资企业的债务提供担保C．限制风险投资机构对筹集时间不同的基金进行共同投资D．限制风险投资家将利润分配给有限合伙人38.关于风险投资的集群性，一般不讨论的是：A．风险投资项目和投资额的集中性B．风险投资机构的集群性C．创业企业家的集中性D．风险投资家的集中性39.下列关于纳斯达克市场特点是说法，错误的是：A．以技术股为主的市场定位B．入市门槛低，挂牌条件灵活、宽松C．初次发行市盈率较低、筹资量较少D．市场的流通性好，交易活跃40.风险投资机构融资的对象包括：A．个人或家庭B．公司法人C．各类基金D．以上都可能41.在风险投资市场上，属于基本而非复合式的金融融资工具的是：A．普通股B．优先股C．可转换债券D．可认购股票债券42.关于风险投资机构与创业者的关系，说法错误的是：A．风险投资机构为创业者提供所需的资金B．风险投资机构不参与创业企业的重大经营决策C．风险投资机构为创业者提供管理咨询服务与专业人才中介D．风险投资机构协助创业者进行企业内部管理与策略规划43.2011年，中国创业企业风险投资资本的来源中，占比最大的是:A．国有独资投资机构B．非上市企业C．上市公司D．银行44.下列关于有限合伙制制度特征，说法错误的是：A．普通合伙人可收取1%~3%的管理费B．普通合伙人承担无限责任C．有限合伙人一般可获得10%~30%的资本收益D．有限合伙人承担有限责任45.下列关于我国的创业板市场，说法正确的是：A．上市企业可以是合伙制企业B．对上市企业没有严格的盈利要求C．上市企业募集的资金可以灵活使用D．要求上市企业连续稳定经营46.下列属于政府以间接接干预手段促进风险投资的是：A．政府出资创办投资公司B．政府对创业企业提供税收优惠C．政府对创业企业产品进行采购D．政府完善与风险投资有关的法律制度47.上市公司涉足风险投资领域的主要动因不包括：A．企业资产重组的需要B．产品结果调整的压力C．更为严峻的利润压力D．成为二级市场热点的需要48.下列关于高新技术创新的风险，说法错误的是：A．技术的不确定性B．市场的不确定性C．合作伙伴的不确定性D．制度环境的不确定性49.下列不属于可转换证券的金融工具是：50.体现创业企业剩余索取权的主要是：A．现金流权B．投票权C．清算权D．投资权51.下列不属于公开上市产生的费用的是：A．承销商的佣金B．风险投资家的管理费C．专业顾问费用D．印刷费和注册费等其他必要费用52.我国风险投资资金的主要来源不包括：A．政府财政B．国有企业C．上市公司D．养老基金53.下列关于创业企业兼并收购的有关程序，说法错误的是：A．股东大会讨论通过创业企业的出售方案B．创业企业的出售协议需经股东大会1/2表决通过C．公告公司债权人D．公司产权的变更登记或注销登记判断题：1.获得外资风险投资机构资金的国内企业一般具有国际化背景。
第一章valve at risk 在险价值risk-清楚-隐患-不确定性一、风险投资特征1、风险高-verture-技术风险，市场风险，结构风险，投机风险，管理风险（财务、制度、人力资源），法律风险2、投资对象：高新技术领域，初创时期中小企业。
3、投资周期长：3-5年，收益率高4、手段：股权投资。
目的-转让股权，获取收益。
5、风险投资者可参与管理。
二、股份制-上市公司股份合作制-非上市公司三、企业发展：种子期，初创时期（资本介入，风险投资介入的关键时期），发展期，稳定期四、基金：基金管理者召集成立一家基金公司（注册资本），以公司名义发行基金，出售基金份额，基金管理者再把基金对外进行投资。
投资者--（合同）--基金--（合同）风险企业协议--托管银行有限合伙制：1、基金-普通股东--跟投2、投资者-有限合伙股东基民投资于基金上的钱在偿还顺序上有时优于股东管理标准：规范化、科学化、标准化、全球化--同质化五、中国风险投资发展特点1、以政府投资为主；2、风险投资的作用--科技卵孵化剂：专指中国大陆上根据相关文件由各级政府提供土地，资金给高新技术企业而设立的特殊区域。
3、私人风险投资侧重高成长企业。
4、关于风险投资的法律空白。
5、处于私人有限合伙制。
第二章风险资本的筹集一、风险资本来源：政府投资、机构投资者、私人资本二、政府投资：政府贷款美国：低息贷款，无偿捐助没有先例，国企是历史形成的。
中国：财政基金-无息贷款。
股权之说无从谈起，政府不对私企投资。
三、机构投资者-公司；股份制：法人股东（公司名字）1、银行2、企业商业公司3、投资银行包括：投资基金公司；养老基金，退休基金，可以参股股份公司对外投资；保险公司-保费；证券公司-手续费。
（资金不是自身拥有的）4、国外资本：专指国际金融公司，国际商业银行，外国金融机构，国外商业企业，国外投资银行（必须是机构投资者）。
四、个人投资者：自己，亲属，朋友，同事，同学，私人资本，个体工商户，天使投资人。
五、1、企业种子期风险资本来源个人自有自己，亲属，朋友，同事，同学，私人资本，个体工商户，赞助，无偿捐助，天使基金，政府贷款。
2、企业初创时期风险资本来源投资基金，地方债券（私募、抵押），创业板市场，小规模银行贷款3、企业成长期风险资本来源债券（公募），主板市场，区域性银行大额度贷款，大的企业商业公司的投资，投资银行4、企业成熟稳定期风险资本来源发行债券，投资于股票市场，全国性银行的大规模贷款，企业商业公司的并购，国外资本，投资银行。
第三章风险投资运作者一、运作者融资方--风险企业投资方--政府，个人，机构投资者中介--以中介机构（投标公司）居多，个人中介很少监管--金融监管当局二、运作流程1、融资方：商业计划书（企业主业，资本结构，管理团队，资金需求，资金使用财务计划，招标说明书），经营状况，股权结构，治理结构，市场开发前景。
2、投资方（先对企业调研）查资料（与企业有关的行业资料，与企业相关的资料），现场调研（资料与实际情况进行对比），访谈（高层、中层、技术人员、工人、消费者、专家），市场前景调查，评估3、投资方-起草投资协议投资协议--更对反映自己的要求，自身利益；融资方利益。
4、投资后管理阶段：以融资方为主，投资方仅仅参与。
5、投资方退出。
第五章风险投资的对象一、商业计划书--风险企业二、风险企业的筛选1、行业：发展阶段2、技术可行性：石油、有机溶剂、3种，市场需求，市场进入渠道。
3、项目规划与资源的匹配度。
4、项目负责人（经历）素质与经营水平。
5、资产评估（已有资金，投入资金，股权比例）6、企业总体评价企业在信用评级指标：A.财务指标--负债；资产（结构，规模，期限）稳定性指标：预计指标可能实现价格成本指标费用B.经营指标资产/负债（1：1最好），速冻资产/负债，资产/资本（1/1.5合适）C.管理指标：JTM，及时补货，库存保持上一年平均销售量的一半，人力资源管理，生产过程管理。
商业计划书模板一、项目概要企业基本情况:公司名称，法定代表人，电话，地址，邮编，企业性质，注册日期，注册资本金，企业的主管产业，传真，E-MAIL二、业务描述1、企业的宗旨（200字左右）2、主要发展战略目标和阶段目标3、项目技术独特性（请与同类技术比较说明）三、产品与服务1、介绍企业的产品或服务，及对客户的价值2、同样的产品是否还没有在市场上出现？为什么？3、利润来源及持续营利的商业模式。
四、风险企业面临的风险及对策五、市场营销六、管理团队列出企业的关键人物：创建者、董事、经理和主要雇员等；姓名、角色、专业职称、任务、专长、主要经历、所受教育七、财务预算八、资本结构：资产/负债，资产/资本企业财务报表分析1、借贷双方不固定，收益类与资产类相反，资产类，借增贷减。
2、折旧：东西有在用折旧贬值：东西没在用就贬值3、递延资产。
递延费用4、账面价值=净值5、企业一般涉及到二级科目，涉及到三级四级是金融会计或物流会计。
商业计划书必备四要素一、人员①董事（股权结构、出资）②经理（专业、经历、成绩）③技术人员二、机遇①行业前景、市场前景、管理上的专业性②收益率、收益分配、技术独立性三、环境①经营的内部环境（突出协作）②外部环境（需求、政策、法律）四、风险收益（主要为收益）商业计划书的原则1、清晰、客观、简洁、2、少许愿，多陈述事实3、换位思考4、突出技术与市场的前景风险投资者对企业评估1、技术独特性2、市场前景3、经营管理水平（资产、负债、效益、效率）第四章风险投资基金一、基金分类1、按投资对象①货币市场基金（非证券投资）②房地产市场基金（股票、抵押贷款——非证券投资）证券投资③债券基金④股票⑤衍生品基金2、按组织方式①契约型基金（规定投资资产形式或最低收益率）②公司型基金（现在大多数）——开放式、封闭式二、基金运作1、基金管理者的基本条件①注册资金大等于一亿元人民币，实缴资本②主要股东最近3年无违法记录③最近5年内不得有被吊销营业执照的记录④无个人负债数额巨大且到期未还的不良记录⑤无被金融机构除名的人员记录⑥无被吊销与金融职业资格有关的人员2、基金管理者与基金托管人的关系：二者不能同为一人；不得相互出资或持有股份3、资金募集①发行3日前公布招募书a公募：不特定对象b私募：特定对象（人数大于200人也为公募）②收到核准文件6月内必须开始募集，募集期限小于等于3个月申请设立至批复小于等于6个月。
基金公司申请设立分支机构到批复小于等于60天③开放基金成功条件为：大于等于核准的最低募集总额封闭式基金成功条件为：大于等于核准总额的80%基金如果不成功，处罚：承担所有与募集行为有关的债务和费用，从失败30日内返还基金本额+同期固定存款利息4、基金的单位净值=（基金的总价值-发行费用）/基金单位总额申购价格=基金单位净值+基金单位发行费用赎回价格=基金单位净值-赎回费率申购费≤申购金额的5%赎回费a≤赎回金额的5%b（赎回费-手续费）≥赎回金额的25%5赎回：募集成功后每个工作日都要进行赎回（开放式）基金销售中介：商业银行、证券公司、专业基金销售机构、证券投资咨询机构证券投资机构必须满足一下条件才可销售基金：①注册资本大于等于2千万人民币②高级管理人员必须从事基金销售业务2年以上③从事证券投资咨询业务必须3个会计年度以上④3年内无代理证券买卖的行为投资限制①不得从事证券承销业务②不的从事信贷业务和借款担保③不得承担无限责任的投资④不得信用交易⑤不得在同一经理人的基金间做证券交易⑥不得投资于其他信托基金的收益凭证⑦不得投资于与信托人或经理人有利害关系的公司证券⑧投资于某一个上市公司的股票不得超过本基金资产净值的10%⑨信托基金所持有的商品总值，期货合同总值，认股权证总值均不得超过信托基金最新产净值的10%——20%⑩经理人必须把基金的证券投资委托与其他证券经纪商，委托其中一家经纪商的份额不得超过总份额的25%。
若因基金的投资市值发生变化，或因任何改组计划，或因任何合并计划或因基金单位套现而致超出上列8、9、10三款投资限制，基金经理并非必须出售有关投资。
只是不可再增加该等超出限制的投资。
11、信托契约一般特许基金经纪人在能基本保证获得预期收益的前提下进行信贷来应付有利的投资时间或临时周转之用，但规定最高借款额不得超过借款时信托基金最新资产净值的20%~80%，如香港为25%，此时，基金可用作该借款的抵押物第二步投资者保持比例=最终拥有的股权比/当前拥有的股权比第一轮投资：1-（3.3%+1.2%）=95.5%第二轮投资：1-1.2%=98.8%第三轮投资：1=100%第三步每次投资要求股权比=最终所有权占比/保持比例第一次投资要求股权比=13.4%/95.5%=14.1%第二次投资要求股权比=3.3%/98.8%=3.4%第三次投资要求股权比=1.2%/1=1.2%第四步每一轮投资后新股股数=每次要求股权比例/（1-每次要求比列）*1月股数第一轮投资后新股股数=14.1%/（1-14.1%）*1000000=164144第二轮投资后新股股数=3.4%/（1-3.4%）*164144=40225第三轮投资后新股股数=1.2%/（1-1.2%）*1204369=14628每一轮投资后单股价格=每轮投资/新股数P1=500万/164144=30.46P2=300万/40225=74.58P3=200万/14628=136.72单股价格=800*25万/（1000000+164144+40225+14028）=164.07页码P165要求股权比例=投资额*回报率/（期末利润*市盈率）投资主要原则：审慎性原则。
（资本市场）项目指标融资者投资方投资额 A A回报率 B B1>=B期末利润 C C1<C市盈率1/B 1/B1<=1/B商业计划书本质：1、自我介绍2、融资广告9风险投资协议：一、定义：主要表达风险投资者对风险投资利益要求的书面文件（风险投资者；协议）二、内容：1、有关法律效力问题：生效条件。
适用法律问题2、费用承担问题：如果投资失败，所有费用由融资者承担3、投资者信息公法人（政府或政府机关）法人自然人私法人私营企业（股份公司）社团或协会法人：机构名称，注册时间、地点；注册资本；主营业务自然人：姓名；身份证号码；家庭住址；联系电话（座机）；邮编；邮箱4、投资要求：金额；期限；收益率（投资者要求）；投入方式；退出方式5、资金交割日期6、要求的股权比例以及单股价格1人投资——优先股7、股权性质多人或机构投资——大部分为优先股，少量为普通股实际股权（实际出资）名义股权（代理股权）8、要求股利=可分配利润/股本总数法定公积（工人保险的缴纳、劳保、福利）公积金盈余公积特大损失准备金折旧股权比例单股价格=IRR（净收入现金流）-收益率10其他融资渠道债券转换价格对我有利，债转股不能过低9、防股权稀释条款：债券融资转换价格资产+ 资产（资产溢价）+原始资产价值（原股数+新增股数）10、选择权条款：IPO（经营状态好）；回购（经营状况差）11、股东结构的限制：上市前：大股东；中小股东（工人）；固有股上市后：大股东：国有股东12、董事会决策条款：以八条为基础13、信息共享条款：（参与）14、保密以及不竞争条款15、期限：生效日——结束日（实际期限）财务调查：盈利能力调查：财务状况调查账外负债（如：或有负债）成本差异调整中小企业（二板市场上市）三、回购：约定时间（时机）；价格：数量；币种；交割时间；企业回收股权。
