金融证券的信用评级(1)

投资银行学重点答案名词解释：1投资银行：是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。

2 公募与私募：公募又称公开发行，是指发行人通过中介机构向不特定的社会公众广泛地发售证券，通过公开营销等方式向没有特定限制的对象募集资金的业务模式。

私募是指向小规模数量投资大户（通常35个以下）出售股票3定向增发：是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易市价均价的90%，发行股份12个月内(认购后变成控股股东或拥有实际控制权的36个月内)不得转让。

4注册制:是指证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开，制成法律文件，送交主管机构审查。

主管机构只负责审查证券发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务的一种证券发行审核制度。

5核准制:是指证券发行人不仅必须公开其发行证券的真实情况，而且该证券必须经政府证券主管机关审查符合若干实质条件才能被获准发行。

6尽职调查:投资团队对企业的历史数据和文档、管理人员背景、企业市场、管理、技术、财务等以及可能存在资金风险和法律风险做全面深入的审核。

是对商业计划书的全面审核，既是发现企业的价值，同时也要发现企业的风险。

7信用经纪业务:是指投资银行作为经纪商，在代理客户买卖证券时，以客户提供部分资金或有价证券作为担保为前提，为其代垫交易所需资金或有价证券的差额，从而帮助客户完成证券交易的业务行为8 投资级债券: 是指达到某一特定债券评级水平的公司债或市政债券，该类债券一般被认为信用级别较高，存在很小的违约风险。

9 风险资本：是一种以私募方式募集资金，以公司等组织形式设立，投资于未上市的新兴中小型企业（尤其是新兴高科技企业）的一种承担高风险、谋求高回报的资本形态。

10 敌意并购：亦称恶意并购，通常是指并购方不顾目标公司的意愿而采取非协商购买的手段，强行并购目标公司或者并购公司事先并不与目标公司进行协商，而突然直接向目标公司股东开出价格或收购要约。

中国银行、证券、保险产品的风险评估标准中国银行、证券、保险行业是金融体系的重要组成部分，对经济的稳定和发展起着至关重要的作用。

为了确保金融市场的稳健运行，保护投资者的权益，中国银行、证券、保险行业都采用了一系列的风险评估标准。

一、中国银行的风险评估标准中国银行的风险评估主要包括资金风险、信用风险、市场风险、操作风险等几个方面。

1.资金风险评估：银行要合理评估和管理资金风险，确保资金的充足性和稳健性。

资金风险评估标准包括流动性风险和利率风险的测定，确保银行有足够的流动性来应对市场需求变化，并评估和管理银行在不同利率环境下面临的风险。

2.信用风险评估：银行通过评估借款人的信用质量来判断其偿还债务能力。

评估标准主要包括客户的资信状况、财务状况、还款能力、担保情况等，以确定借款人的信用评级。

银行根据不同的信用评级制定不同的授信额度和利率。

3.市场风险评估：银行要评估并管理市场风险，即由于市场价格波动导致的资产价值下降。

市场风险评估标准包括市场流动性、市场价格波动、风险敞口管理等，以确保与市场价格波动相关的风险得到控制。

4.操作风险评估：银行要评估并管理操作风险，即由于内部操作失误、系统故障或欺诈行为导致的损失风险。

操作风险评估标准包括内部控制、内部审计、风险管理体系等，以确保银行的操作风险得到控制。

二、证券行业风险评估标准证券行业的风险评估主要包括市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等几个方面。

1.市场风险评估：证券公司要评估市场风险，即由于市场价格波动导致的投资价值下降。

市场风险评估标准包括市场流动性、市场价格波动、投资组合分散度等，以确保相对较低的市场风险。

2.信用风险评估：证券公司要评估投资者的信用质量，确保投资者有能力履行合约义务。

评估标准主要包括客户的资信状况、财务状况、风险承受能力，以确定其信用评级。

3.操作风险评估：证券公司要评估并管理操作风险，包括人为操作失误、系统故障、欺诈行为等。

信用评级与信用风险管理的法律依据信用评级与信用风险管理在现代金融领域扮演着重要的角色。

它们通过评估和管理借款人或机构的信用风险，为投资者和金融机构提供了重要的参考依据。

在实践中，信用评级与信用风险管理往往受到一系列法律规定的约束和规范。

本文将探讨信用评级与信用风险管理的法律依据，并分析其在金融市场中的作用。

一、信用评级的法律依据信用评级的法律依据主要包括以下几个方面：1.证券法律法规证券法律法规对信用评级机构的运作和评级结果的使用都有明确的规定。

例如，中国证券监督管理委员会发布的《信用评级机构管理办法》规定了信用评级机构的准入条件、运营规范以及信息披露要求，保障了评级的客观性和公正性。

2.公司治理要求现代企业的公司治理要求要求公司及其管理层应当对公司的财务状况和风险状况进行全面披露，以提供决策者和投资者所需的信息并保护投资者的权益。

信用评级被视为重要的信息来源之一，它可以提供与债权人相关的信用风险信息，从而帮助投资者和金融机构做出明智的投资和决策。

3.信托法律法规在信托业中，信用评级被广泛应用于区分不同信托产品的风险水平。

信托法律法规对信用评级的使用和信用评级结果的认可也有明确的规定。

例如，中国银行业监督管理委员会发布的《信托公司风险管理指引》要求信托公司在开展业务时，应该根据信用评级结果进行合理的风险定价。

4.中央银行规定中央银行在指导和监管金融机构的过程中，也会引入信用评级作为重要的参考指标。

例如，在一些国家，中央银行规定商业银行在融资时应该根据借款人的信用评级结果设定不同的利率水平，以反映不同风险水平。

二、信用风险管理的法律依据信用风险管理的法律依据主要包括以下几个方面：1.海外发行债券的法律法规在海外发行债券时，债券发行人和债券持有人需要遵守所在国的法律法规。

这些法律法规往往规定了债券发行人的信用评级要求和信用风险管理措施。

债券持有人可以根据信用评级结果评估债券的风险水平，并确定是否购买。

第1篇第一条为了规范信用评级活动，加强信用评级管理，保护投资者合法权益，维护金融市场秩序，促进社会主义市场经济健康发展，根据《中华人民共和国中国人民银行法》、《中华人民共和国证券法》等法律法规，制定本规定。

第二条本规定所称信用评级，是指评级机构根据一定的标准和程序，对债务人或债务工具的信用风险进行评估，并公开评级结果的活动。

第三条信用评级活动应当遵循公平、公正、公开、客观、审慎的原则。

第四条中国人民银行（以下简称中国人民银行）负责全国信用评级市场的监督管理。

中国人民银行及其分支机构依法对评级机构、评级从业人员、评级业务实施监督管理。

第五条评级机构及其从业人员应当遵守法律法规，恪守职业道德，维护信用评级市场的健康发展。

第六条本规定适用于在中国境内从事信用评级活动的评级机构、评级从业人员以及相关当事人。

第二章评级机构第七条评级机构是指依法设立的、专门从事信用评级业务的企业法人。

第八条设立评级机构应当具备下列条件：（一）有符合《中华人民共和国公司法》规定的章程；（二）注册资本不少于1000万元人民币；（三）有符合国家规定的高级管理人员和评级从业人员；（四）有固定的办公场所和必要的设施；（五）有健全的内部控制制度；（六）中国人民银行规定的其他条件。

第九条评级机构设立程序：（一）拟设立评级机构的企业向中国人民银行提交设立评级机构的申请；（二）中国人民银行对申请材料进行审核，符合条件的，予以批准；（三）申请人取得中国人民银行颁发的《信用评级业务许可证》后，方可从事信用评级业务。

第十条评级机构应当建立健全内部控制制度，确保评级活动的独立性和客观性。

第十一条评级机构应当对评级从业人员进行职业道德和业务技能培训，提高评级从业人员的素质。

第十二条评级机构不得以不正当手段影响评级结果，不得泄露评级过程中的商业秘密。

第十三条评级机构应当定期向中国人民银行报送评级业务报告，接受中国人民银行及其分支机构的监督检查。

第三章评级从业人员第十四条评级从业人员是指从事信用评级业务的人员，包括评级分析师、评级经理、评级顾问等。

信用评级的区分信用评级的区分信用评级的分类一、信用评级依照评估对象来分，能够分为公司信用评级、证券信用评级、项目信用评级和国家主权信用评级等四类1、公司信用评级。

包含工业、商业、外贸、交通、建筑、房地产、旅行等公司公司和公司公司的信用评级以及商业银行、保险公司、信托投资公司、证券公司等各种金融组织的信用评级。

金融组织与公司公司的信用评级要求不同，一般公司公司生产经营比较正常，虽有风险，简单辨别，公司的偿债能力和盈余能力也易测算；而金融组织就不相同，简单受经营环境影响，是经营钱币借贷和证券买卖的公司，波及面广，风险大，在资本运用上要求盈余性、流动性和安全性的协调一致，要推行财产欠债比率管理，要受政府有关部门看管，特别是保险公司是经营风险业务的单位，风险更大。

所以，金融组织信用评级的风险性要比一般公司公司来得大，评估工作也更复杂。

2、证券信用评级。

包含长久债券、短期融资券、优先股、基金、各样商业单据等的信用评级。

当前主假如债券信用评级，在我国已经形成制度，国家已有明文规定，公司刊行债券要向认同的债券评信机构申请信用等级。

对于股票评级，除优先股外，国内外都不主张对一般股票刊行行进行评级，但对一般股票刊行后上市公司的业绩评级，即对上市公司经营业绩综合排序，大家都持必定态度，并且有些评估公司已经编印成册，公然第一版。

3、国家主权信用评级 (Sovereign Rating) 。

国际上流行国家主权评级，表现一国偿债意向和能力，主权评级内容很广，除了要对一个国家国内生产总值增添趋向、对外贸易、国际进出状况．、外汇贮备、欠债总量及构造、财政进出、政策实行等影响国家归还可以力的因素进行剖析外，还要对金融系统改革、国企改革、社会保障系统改革所造成的财政负担进行分析，最后进行评级。

依据国际老例，国家主权等级列为该国境内单位刊行外币债券的评级上限，不得超出国家主权等级。

4、其余信用评级如项目信用评级，即对其一特定项目进行的信用评级。

银行公司贷款资产证券化（CLO）评级方法（2012）东方金诚国际信用评估有限公司Golden Credit Rating International Co.,LTD.一、概述银行公司贷款资产证券化（Collateralized Loan Obligation，CLO，以下简称“信贷资产证券化”），是银行处置公司贷款资产的一种方法，从而达到调整资产结构的目的。

东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称“东方金诚”）信贷资产证券化信用评级方法根据东方金诚评级政策、信贷资产证券化风险特征以及相关法律法规制定。

法律法规及制度依据包括但不限于以下文件：1.信贷资产证券化试点管理办法【人行银监会（2005）第7号】2.资产支持证券信息披露规则【人行2005年6月】3.信贷资产证券化基础资产池信息披露有关事项【人行（2007年）第16号】4.信贷资产证券化试点会计处理规定【财会（2005）12号】5.金融机构信贷资产证券化试点监督管理办法【银监会2005 年第3号】6.信托公司管理办法【银监会2007年第2号】7.资产支持证券交易操作规则【全国银行间同业拆借中心2005年】8.关于信贷资产证券化有关税收政策问题的通知【财税2006年第5号】9.关于进一步加强信贷资产证券化业务管理工作的通知【银监会办公厅2008年第23号】东方金诚信贷资产证券化评级分析要点包括：1、资产池中单笔贷款资产信用分析；2、资产池组合信用分析；3、交易结构分析，包括现金流支付机制、结构化安排等；4、资产池现金流分析，构建现金流模型进行现金流分析及压力测试；5、参与机构分析，包括贷款服务机构，受托机构，资金保管机构等；6、证券化过程中所涉及到的法律、会计、税收等要素分析。

具体而言，东方金诚信贷资产证券化信用评级的框架如图1。

图 1：信贷资产证券化信用评级框架二、资产池信用分析东方金诚采用蒙特卡罗（Monte Carlo）模拟方法对资产池的信用风险进行量化分析。

人民银行金融机构评级对象金融机构评级是指人民银行依据一定的评价标准，对各类金融机构进行信用风险评估和评级的过程。

评级是市场经济环境下，金融机构与各利益相关方之间建立信任关系和优选合作的基础。

本文将介绍人民银行金融机构评级的对象，为读者对金融机构评级有一个全面的认识。

1. 商业银行商业银行是金融体系的核心组成部分，对于经济的发展和金融市场的稳定起着关键作用。

人民银行会根据商业银行的资产负债表情况、盈利能力、资本充足率、运营管理等指标来评估其信用风险，从而给予相应的评级。

2. 信托公司信托公司是金融市场的重要参与者，其主要业务包括信托财产管理、信托投资和信托贷款等。

人民银行将评估信托公司的规模、业务结构、风险防范措施、治理结构等方面的指标，以确定其信用风险状况和评级水平。

3. 证券公司证券公司是金融市场的重要组成部分，主要提供证券经纪、证券承销、自营交易、资产管理等服务。

人民银行会通过评估证券公司的业务规模、风险控制能力、内部管理等指标，来确定其评级等级。

4. 基金公司基金公司是专门从事基金发行和管理的金融机构，主要业务包括公募基金、私募基金等。

人民银行将评估基金公司的规模、业务质量、风险管理水平、运营情况等指标，以确定其信用风险评级。

5. 保险公司保险公司是金融市场的重要组成部分，主要提供各类保险服务。

人民银行将评估保险公司的资本实力、偿付能力、业务结构、风险管理等指标，来确定其信用风险评级。

6. 农村合作金融机构农村合作金融机构是农村金融服务的主要渠道，包括农村信用合作社、农村商业银行等。

人民银行将评估农村合作金融机构的资产规模、风险管理水平、经营状况等指标，以确定其信用风险评级。

7. 小额贷款公司小额贷款公司是为小微企业和个体户提供小额贷款服务的金融机构。

人民银行将评估小额贷款公司的风险管理能力、贷款质量、盈利能力等指标，以确定其信用风险评级。

8. 金融租赁公司金融租赁公司是以设备融资租赁为主要业务的非银行金融机构。

fatf关于证券行业风险评估指引一、引言随着金融市场的不断发展，证券行业的风险日益显现。

为了保障投资者利益、维护市场稳定，fatf（金融行动特别工作组）制定了一套关于证券行业风险评估的指引，以帮助各国监管机构更好地识别、评估和管理证券行业风险。

本文将围绕这一指引，详细介绍证券行业风险评估的方法和关键环节，并提出相应的应对策略。

二、fatf证券行业风险评估指引概述1.背景介绍近年来，全球证券市场频繁发生风险事件，引发了国际社会对证券行业风险的关注。

为提高证券行业风险管理水平，fatf制定了一套具有国际权威性的风险评估指引。

2.评估目的该指引旨在为各国监管机构提供一个统一、可操作的风险评估框架，以便更好地识别、评估和管理证券行业风险。

3.评估方法fatf风险评估指引采用定性及定量相结合的方法，对证券行业的市场风险、信用风险和操作风险进行全面评估。

三、风险评估关键环节1.市场风险评估市场风险评估主要关注市场规模、市场集中度和市场竞争程度。

（1）市场规模：评估证券市场的总体规模，包括市场规模、成交量等。

（2）市场集中度：分析市场前几大券商的市场份额，以判断市场集中程度。

（3）市场竞争程度：分析市场中的竞争态势，包括新进入企业、产品创新等。

2.信用风险评估信用风险评估重点关注信用等级、违约概率和信用损失。

（1）信用等级：对券商的信用等级进行评定，以反映其信用风险。

（2）违约概率：根据历史数据和市场信息，估算券商违约的概率。

（3）信用损失：评估信用风险事件发生时可能导致的损失程度。

3.操作风险评估操作风险评估关注内部控制制度、操作流程规范性和员工素质与培训。

（1）内部控制制度：评估券商内部控制制度的完善程度和执行效果。

（2）操作流程规范性：检查券商业务操作是否规范，是否存在潜在风险。

（3）员工素质与培训：评估员工的专业素质和培训情况，以防范人力资源风险。

四、风险应对策略与措施1.市场风险应对策略针对市场风险，可采取以下应对策略：（1）完善市场准入制度，加强对新进入企业的审核。

《信用评级》教学大纲课程编号： 113622B课程类型：专业选修课总学时：32 讲课学时： 32 实验（上机）学时：学分：2适用对象：金融学、金融工程先修课程：金融学、会计学、财务管理学一、课程的教学目标本课程建立在金融学、会计学、财务管理学等专业课程具备一定的经济分析能力基础之上，是金融学专业的专业必修课程，金融工程专业的专业选修课程。

通过本课程的学习，学生能够在思想上认识到信用评级在个人、企业乃至国家经济生活中的重要作用，掌握进行信用评级分析所必须具备的经济、会计以及风险建模所必备的知识，能够运用传统的或现代的评级方法开展评级活动。

二、教学内容及其与毕业要求的对应关系课程主要以评级方法为主，对个人、企业、国家为主体的评级以及证券评级详细讲述，尤其是现代信用评级方法，对评级发展背景以及评级机构自身的管理略讲。

采用案例法、讨论法进行讲解。

课后留思考题要求学生作答或进行思考。

三、各教学环节学时分配教学课时分配四、教学内容第一章信用评级及其作用第一节为什么要进行信用评级1. 什么是信用评级2. 信用评级产生与发展的理论基础3. 信用评级制度建立和发展的决定因素4. 信用评级的作用第二节信用评级的基本做法1. 信用评级的种类和信用等级的划分2. 从全面、正确反映被评对象信用状况的角度确定信用分析内容3. 制定评级准则和评级政策4. 制定信用评级程序第三节信用评级体系1. 信用评级体系的组成2. 信用评级机构的内部管理教学重点、难点：信用评级的作用以及信用评级的基本做法课程的考核要求：通过本章的学习，了解信用评级的概念，理解信用评级的作用，掌握信用评级的基本做法，学会在投资决策中运用信用评级。

复习思考题：1. 什么是信用评级？2. 信用评级有哪些作用？3. 信用评级体系有哪几部分构成？第二章信用评级行业发展第一节国际评级行业发展简史1. 发达国家评级行业的发展2. 发展中国家评级行业的发展第二节国际评级与国内评级1. 国际评级2. 国内评级第三节国际著名评级机构1. 标准普尔2. 穆迪3. 惠誉4. 晨星第四节国际评级机构对我国有关机构的评级情况1.国际评级机构对我国主权评级2.国际评级机构对我国金融机构评级教学重点、难点：国际著名评级机构的评级种类、符号及意义，正确理解国际评级机构对我国的评级。