2018年特斯拉分析报告

特斯拉德州超级工厂观后感今天(7月20日),特斯拉公布了2018财年第三季度的财务报告，季度净亏损高达90亿美元，但同时发布了两项重大利好消息，包括：公司在去年收购的自动驾驶初创公司 Waymo将获得更多的投资回报率(NVM);公司在德国的工厂将于今年6月底投产。

随着第三季度财报落下帷幕，马斯克在财报中表示：“我们将继续为特斯拉的快速增长提供资金支持，并继续为我们的客户和员工提供更好的服务。

”这一消息为公司带来了新增利润贡献和更高质量收入增长。

据了解，今年第二季度特斯拉净利润达到4.93亿美元，这一业绩表现已超过2018年全年盈利水平(2018年第四季度亏损2.59亿美元）。

作为公司营收排名第三的业务部门, Model 3的强劲表现推动其股价盘后上涨8.6%至118.90美元/股；从2017年11月到2018年6月这一年多时间里该车型的价格平均上涨了54.7%达67.3万美元/股；该车型也在当年实现了78.4万美元/张年销售额和77.5万美元/张年利润。

如今特斯拉已经将盈利水平由2017年度盈利5.9亿美元变为今年盈利4.92亿美元，且未来还将继续增长。

一、对特斯拉影响最大的是 Waymo对于此次财报，马斯克在接受采访时表示，特斯拉的营收将超过去年同期的三倍。

然而，对于自动驾驶技术来说，即使公司有能力在今年实现完全自动驾驶化并且实现量产车型投放市场，也不能保证特斯拉能够顺利保持盈利。

尤其是今年下半年到明年上半年，特斯拉可能面临一定程度的亏损情况，如果这一情况持续下去，则会给其带来一定现金流压力。

因此马斯克也坦承由于缺乏研发技术人员导致公司无法生产出高质量、能与用户分享的自动驾驶汽车以及零部件等，因此这并不是短期内能够解决的问题。

如果上述情况长期无法解决，则公司的盈利能力就将面临极大挑战。

目前对于自动行驶汽车来说还有较大的市场潜力可以挖掘；但是随着时间推移这一市场并不成熟且还存在不确定性因素。

二、对于员工的影响：对于有工作经验的员工来说，特斯拉给他们提供了很大优待。

第1篇一、前言随着全球汽车产业的数字化转型，新能源汽车制造商特斯拉在智能化、网络化方面取得了显著的成就。

然而，随着特斯拉车辆的广泛应用，其网络系统的安全性和稳定性也日益受到关注。

本报告旨在对特斯拉网络系统进行全面的隐患排查，分析潜在风险，并提出相应的解决方案，以确保特斯拉网络系统的安全稳定运行。

二、特斯拉网络系统概述特斯拉的网络系统主要包括以下几个部分：1. 车载网络系统：负责车辆内部各个电子设备的通信和数据传输。

2. 车联网系统：实现车辆与外部网络（如云平台、其他车辆等）的连接和数据交换。

3. 云平台：作为特斯拉车辆的数据中心和智能控制中心，负责处理和分析海量数据。

三、隐患排查1. 车载网络系统隐患排查（1）通信协议安全：检查车载网络系统所使用的通信协议是否遵循最新的安全标准，如TLS、SSL等，以防止数据在传输过程中被窃取或篡改。

（2）设备认证：核实车辆内部各个电子设备的认证机制是否完善，确保只有授权设备才能接入网络。

（3）数据加密：检查车辆内部数据传输是否采用加密技术，如AES等，以保护用户隐私和数据安全。

（4）网络隔离：评估车载网络系统是否实现了与其他网络（如车载娱乐系统、手机连接等）的物理或逻辑隔离，以防止恶意攻击。

2. 车联网系统隐患排查（1）网络安全防护：检查车联网系统是否具备防火墙、入侵检测系统等安全防护措施，以抵御外部攻击。

（2）数据传输安全：核实车联网系统所使用的数据传输协议是否安全可靠，如HTTPS等，以防止数据在传输过程中被窃取或篡改。

（3）远程升级安全：评估车辆远程升级过程中的安全措施，如数字签名、证书验证等，以防止恶意软件通过升级渠道植入车辆。

（4）用户隐私保护：检查车联网系统是否遵循相关隐私保护法规，对用户数据进行加密存储和传输，确保用户隐私不被泄露。

3. 云平台隐患排查（1）访问控制：核实云平台对访问者的身份验证和权限控制是否严格，以防止未经授权的访问。

（2）数据存储安全：检查云平台所存储的数据是否采用加密技术，如AES等，以防止数据泄露。

国海证券研究所行业研究报告2022年1月28日汽车行业研究刘虹辰（分析师）S0350521090005**************.cn单车成本不断下降，规模效应带动盈利能力持续提升，自由现金流充足。

2021年特斯拉全年营收538亿美元，同比+71%；其中，汽车业务营收472亿美元，同比+73%。

2021年Q4，特斯拉毛利率27.4%，其中汽车销售业务毛利率30.6%，特斯拉毛利率持续提升并全面领先主要OEM。

扣掉新工厂资本开支等的65亿美元，2021年特斯拉在创造了55.2亿美元（同比+665%）的GAAP净利润，同时产生了50.2亿美元的自由现金流，造血能力不断变强。

Gigafactory——超级工厂打造特斯拉生产制造革命。

2021年特斯拉新能源汽车全球交付量达93.6万辆，同比+87%。

2021年Q4汽车库存周转天数仅为4天，特斯拉正在通过超级工厂进行生产制造革命，不断创造交付记录。

上海工厂已成为特斯拉全球交付和出口中心。

2021年国产特斯拉销量47.3万辆，其中内销32.1万辆，出口15.2万辆，内销Model Y销量超Model 3。

12月国产特斯拉销量破7万辆，创历史新高。

我们预计2022/2023年特斯拉全球产能230/325万辆，销量170/260万辆。

2022年特斯拉中国销量80万辆，其中内销/出口量分别为60/20万辆，内销Model 3/Model Y分别为20/40万辆，出口Model 3/Model Y分别为15/5万辆。

马斯克指引更新。

2021年Q4财报会议中，马斯克表示，2022年特斯拉不会推出新款车型，Cybertruck、Semi和Roadster预计将于2023年推出。

公司核心策略是继续提高产能且不增加产品复杂性，2022年上海超级工厂和加州弗里蒙特工厂产能将增加50%以上，同时柏林工厂和德州奥斯汀工厂也会在2022年Q1投产。

4680CTC正式上车Model Y，德州工厂2022年Q1开启交付。

财务分析实践案例分享财务分析是企业管理中必不可少的一环，也是投资者在购买股票、债券以及其他投资产品时必须经历的一步。

良好的财务分析可以揭示企业未来的可持续性和盈利能力，帮助投资者和管理者做出决策。

下面将分享一些财务分析实践案例，为读者提供参考和启示。

案例一：麦当劳（McDonald's）麦当劳是全球最著名的快餐品牌之一，业务遍布全球。

我们选取其中一个财务指标——营业利润率，来分析麦当劳的盈利能力。

以上图为例，从2016年到2019年，麦当劳的营业利润率分别为31.07%、29.47%、28.76%和28.56%。

可以看出，麦当劳的营业利润率有逐年下降的趋势，这暗示着麦当劳的盈利能力在逐渐下降。

针对这一趋势，我们可以进一步调查麦当劳的原因，并根据分析结果制定相应的对策。

案例二：特斯拉（Tesla）特斯拉是全球最著名的电动汽车制造商之一，也是2018年公司的销售利润率最高的汽车制造商。

我们选取特斯拉的资产回报率指标进行分析。

以上图为例，特斯拉的资产回报率从2016年的-5.65%上升到2019年的6.53%。

这说明特斯拉花费的资产比以往更有效地产生了回报。

另外，特斯拉还有另一个亮眼的财务指标——净现金流量的正增长和现金准备储备的增加。

这些指标表明了特斯拉的偿债能力更强。

案例三：苹果（Apple）苹果是全球最著名的科技公司之一，主要经营业务为设计、制造和销售消费电子、计算机软硬件和相关服务。

我们选取苹果公司的股息收益率来分析公司的现金流情况。

以上图为例，苹果的股息收益率在2016年、2017年、2018年和2019年分别为2.33%、1.52%、1.14% 和 1.09%，这表明苹果的股息收益率不断下降，可能受到股票价格上涨的影响。

但苹果拥有充足的现金准备储备，这也可以从图表中观察到。

另外，苹果的研发支出占营业收入的比例不断增加，反映了公司对技术和创新的高投入。

总结通过以上三个案例，我们可以发现，在进行财务分析时，不仅需要关注单一的财务指标，更应该结合其他指标进行全面分析。

C OMMERCIALA CCOUNTING2021年第9财务管理与资本运营纵观特斯拉2010—2019年十年的财务报表，企业连年亏损，只有少许季度实现了盈利，其股价却在一路飙升。

相对于竞争对手而言，特斯拉的增长速度更快、利润更高、发展前景更好。

投资者更愿意把特斯拉看成是一家科技公司，其增长潜力更大，这也是其备受投资者青睐、持续跟进的原因。

投资者对特斯拉的看好，很大一部分原因是看好其独特的商业模式，这也较好地体现在了特斯拉的财务数据中。

一、特斯拉主要财务数据分析本文分别从特斯拉的利润表、现金流量表、资产负债表中选取部分主要数据，分析特斯拉的经营情况，从财务数据角度来分析其股价不断飙升的原因。

（一）利润表数据分析。

本文在进行利润分析时，一方面选取了代表企业经营成果的营业收入指标，另一方面选取了衡量企业利润空间的毛利指标和最终经营成果的净利指标，并计算2010—2019年十年特斯拉利润表数据的绝对数额的环比增长和相对数据情况，从财务的角度来分析特斯拉备受投资者信赖的原因。

如表1所示。

1.营业收入。

营业收入是企业从事主营或者其他业务的收入，是企业主要的经营成果，是企业补偿生产经营耗费的资金来源。

营业收入实质上反映了企业的业务活跃程度，也是判断企业能否长远发展的重要数据之一。

得益于独特的营销模式，特斯拉汽车的定价完全取决于其自身，不受经销商的干预，营业收入的变动趋势也在一定程度上与其营销模式相契合。

总体来看，2010年以来，特斯拉的营业收入年年增加，增长率约15%—380%，大部分年份环比增长率高于50%，说明特斯拉的经营业绩不断增加，呈现出逐步向好的发展趋势。

具体分析表1数据，2013年特斯拉的营业收入增长率高达387%，2018年的营业收入增长率近100%，与特斯拉近几年新产品的推出及量产有着较为密切的关系。

2010—2019年，特斯拉推出的车型有跑车系列Roadster 、轿车系列Model S 、Model X 和Model 3，2010—2012年其营业收入从1亿多美元增长到4亿多美元，是由于Roadster 跑车的持续扩大销售；从2012年的4.13亿美元到2015年的40.46亿美元，实现了3年10倍的增长，是由于Model S 的生产效率提高，市场扩大；从2015年开始，Model X 交付，2款车在售，2017年Model 3交付，3款车在售，销售增长呈曲线形，2018年达到了214.81亿美元。

第1篇一、前言特斯拉（Tesla, Inc.）作为全球电动汽车（EV）行业的领军企业，自成立以来一直备受关注。

本文通过对特斯拉近几年的财务报表进行分析，总结其财务状况、盈利能力、偿债能力、运营能力等方面的情况，以期为投资者和分析师提供参考。

二、财务状况分析1. 资产负债表分析特斯拉的资产负债表显示，公司资产总额逐年增长，主要得益于销售收入增加。

截至2020年12月31日，特斯拉总资产为643.06亿美元，较2019年同期增长36.84%。

其中，流动资产为251.82亿美元，非流动资产为391.24亿美元。

负债方面，特斯拉的负债总额也呈现逐年增长趋势。

截至2020年12月31日，特斯拉负债总额为630.58亿美元，较2019年同期增长38.44%。

其中，流动负债为357.85亿美元，非流动负债为272.73亿美元。

2. 盈利能力分析特斯拉的盈利能力在近几年来一直处于波动状态。

以下是主要盈利指标分析：（1）营业收入：特斯拉的营业收入从2016年的24.6亿美元增长至2020年的315.36亿美元，复合年增长率为76.44%。

这得益于特斯拉Model S、Model X、Model 3等车型的销量持续增长。

（2）毛利率：特斯拉的毛利率在2016年至2019年期间持续下降，主要原因是产能不足导致成本上升。

然而，随着产能的提升和成本控制，2020年毛利率有所回升，达到18.0%。

（3）净利率：特斯拉的净利率在2016年至2019年期间持续下降，主要原因是研发投入增加和巨额亏损。

然而，2020年净利率为7.5%，实现了扭亏为盈。

三、偿债能力分析特斯拉的偿债能力分析如下：1. 流动比率：特斯拉的流动比率在2016年至2020年期间波动较大，主要受销售收入和现金流的影响。

截至2020年12月31日，特斯拉流动比率为0.76，表明短期偿债能力一般。

2. 速动比率：特斯拉的速动比率在2016年至2020年期间波动较大，主要受现金储备和流动负债的影响。

第1篇摘要：本文以特斯拉事件为案例，从法律角度分析了事件中的关键法律问题，包括产品质量责任、消费者权益保护、侵权责任等，旨在为类似事件提供法律参考。

一、背景介绍特斯拉事件是指2018年某地发生的一起特斯拉电动汽车失控事件，事故造成严重后果。

此后，特斯拉公司因产品质量、消费者权益保护等问题被相关部门调查。

本文将围绕特斯拉事件，从法律角度进行分析。

二、案件事实1. 事故经过：2018年某日，一辆特斯拉电动汽车在行驶过程中突然失控，导致车辆冲入路边绿化带，造成车内人员伤亡。

2. 调查结果：经调查，事故原因为特斯拉电动汽车的电池管理系统存在缺陷，导致电池过热，进而引发火灾。

3. 消费者权益受损：事故发生后，特斯拉公司未及时履行召回义务，导致消费者权益受损。

三、法律分析（一）产品质量责任1. 产品质量法相关规定根据《中华人民共和国产品质量法》第34条规定，生产者应当保证其生产的产品符合保障人体健康和人身、财产安全的要求。

产品质量法明确了生产者的产品质量责任。

2. 特斯拉事件中的产品质量责任在特斯拉事件中，特斯拉电动汽车的电池管理系统存在缺陷，导致电池过热，引发火灾。

根据产品质量法，特斯拉公司作为生产者，应承担产品质量责任。

（二）消费者权益保护1. 消费者权益保护法相关规定《中华人民共和国消费者权益保护法》第7条规定，消费者在购买、使用商品和接受服务时享有人身、财产安全不受损害的权利。

消费者权益保护法为消费者提供了法律保障。

2. 特斯拉事件中的消费者权益保护在特斯拉事件中，特斯拉公司未及时履行召回义务，导致消费者权益受损。

根据消费者权益保护法，特斯拉公司应承担相应的法律责任。

（三）侵权责任1. 侵权责任法相关规定《中华人民共和国侵权责任法》第6条规定，行为人因过错侵害他人民事权益，应当承担侵权责任。

侵权责任法明确了侵权责任的承担。

2. 特斯拉事件中的侵权责任在特斯拉事件中，特斯拉公司的电池管理系统缺陷导致事故发生，侵犯了消费者的合法权益。

“特斯拉自动驾驶”事故分析1.案例回顾1.1事故发生2018年3月一名苹果公司的员工驾驶特斯拉的汽车撞到水泥路障后死亡,发生事故时此人正在玩电子游戏。

调查表明事故发生时,该车一直在使用特斯拉的Autopilot软件进行半自动驾驶。

特斯拉的Autopilot软件将车辆引导至高速公路交叉口处的三角形“分流区”,并加速冲进混凝土屏障。

特斯拉的前部与后部分开,导致道路上行驶另外两车相撞。

38岁的特斯拉驾驶员Walter•Huang被送往医院后抢救无效,最终死亡,其他两辆车的司机幸存下来。

1.2案件分析美国国家运输安全委员会（NTSB,National Transport Safety Board）在2018年3月撞车事故后公布了为期两年的调查结果。

NTSB指出在事故发生前特斯拉驾驶员没有控制汽车,因为他被智能手机视频游戏分散了注意力。

特斯拉的防撞系统“并非旨在检测碰撞（障碍物）”,特斯拉的自动驾驶系统没有“提供有效的控制。

特斯拉的Autopilot系统的使用已牵连数次撞车事故。

该系统可使汽车半自动运行,改变车道并调节车速。

但是该驱动程序在软件上“过分依赖”。

特斯拉虽然在2016年以后加入了驾驶员参与都检测功能,驾驶员在使用自动驾驶仪时需要将手放在方向盘上,如果不这样做,则会发出警告声,但NTSB表示:“监控驾驶员施加的方向盘扭矩用以衡量驾驶员的参与程度是一种无效的替代措施”。

当局指出“如果特斯拉不采用将自动驾驶仪系统限制在其设计条件下使用的系统保护措施,则可以预见该系统将继续在其运营设计范围之外使用,并且未来的崩溃风险仍然存在。

”1.3案件结果NTSB在其报告的结尾提出了几项建议,其中包括:改进防撞系统,以包括常见的障碍,例如交通障碍;重新评估特斯拉的自动驾驶仪,以确定“在预期的运行设计之外”对其进行操作的能力是否会对安全性构成不合理的风险,从而使具有半自动驾驶功能的新的乘用车均配备符合新标准的驾驶员监控系统;还建议智能手机制造商应开发“分散驾驶员注意力锁定机制”,以“在车辆行驶时禁用任何分散驾驶员注意力的功能处于运动中,但可以在紧急情况下使用该设备”;NTSB还发现,特斯拉汽车撞到的冲击吸收碰撞屏障“在碰撞时处于损坏且无法运行的状态”。