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财务管理第04章姚海鑫课后答案(总7页)--本页仅作预览文档封面，使用时请删除本页--第四章 货币时间价值第一节 学习要点及难点本章的学习重点和难点主要包括：货币的时间价值、复利计算、年金计算、普通年金、先付年金、递延年金、永续年金、 增长年金、永续增长年金。
1．货币时间价值的涵义货币的时间价值是指一定量货币在不同的时间具有不同的价值。
货币具有时间价值，反映了货币的稀缺性和机会成本的价值观念。
2．货币时间价值的计算在货币时间价值的计算中，有单利法和复利法两种。
单利法是指只对本金计算利息，而不将以前计算期的利息累加到本金中，即利息不再生息的一种货币时间价值计算方法。
复利法是指每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计算利息，逐期滚算，俗称“利滚利”。
这里所说的计息期是指相邻两次计息的时间间隔，如年、月、日等。
财务管理中的筹资、投资等决策都是建立在复利基础上的。
复利现值(1)nFV PV i =+ 复利终值FV =1)n PV i ⨯+（其中，PV ：现值；i ：利息率；n ：计算利息的年数；FV ：n 年年末的终值。
名义利率与实际利率之间的关系是： (1)1m r i m=+-其中，r 为名义利率；m 为每年复利次数；i 为实际利率。
在给定复利终值及现值的情况下，可以计算利率和期限：复利利率的计算公式：1(/)11n i FV PV =-= 期限的计算公式：ln(/)ln(1)FV PV n i =+ 另外，使资金倍增所要求的利率（i ）与投资期数（n ）之间的关系，可用i ×n ≈72近似地表示。
这是一个非常有用的经验公式，称为72法则。
其中，i 为不带百分号的年利率。
3.年金的计算一定时间内每期相等金额的收付款项，称为年金。
年金按现金流量发生时点的不同，分为普通年金、先付年金、递延年金和永续年金。
这些年金现值的计算，具有重要的现实意义。
（1）普通年金又称为后付年金，是指其系列收付款项发生在每期期末。
第一题、单项选择题（每题1分，5道题共5分）1、04.某投资项目达产后每年的可变成本为4 000万元，产品销售单价为23万元/吨，营业收入与成本费用均采用不含税价格，单位产品营业税金及附加为0.2万元/吨，项目设计生产能力为500吨。
在采用生产能力利用率表示的盈亏平衡点为60％的情况下，其年固定成本为( )万元。
A、1704B、2840C、2900D、44402、06.某项目设计年生产能力为25万件，估算年固定总成本为500万元，产品的销售价格(不含销项税)预计为80元／件，单位产品销售税金及附加为0.4元，单位产品可变成本(不含进项税)为50元／件。
则该项目以生产能力利用率表示的盈亏平衡点应为( )。
A、32.43％B、34.21％C、65.79％D、67.57％3、08.某技术方案设计年产量为5000件，单位产品售价为2500元，单位产品变动成本是750元，单位产品的营业税及附加为370元，年固定成本为240万元，该项目达到设计生产能力时年税前利润为( )万元。
A、450B、135C、635D、8254、13.在敏感性分析中，分析指标的确定，一般是根据项目的特点、不同的研究阶段、实际需求情况和指标的重要程度来选择，与进行分析的目标和任务有关。
如果主要分析方案状态和参数变化对方案投资回收快慢的影响，则可选用( )作为分析指标。
A、投资回收期B、财务净现值C、财务内部收益率D、基准收益率5、20.对某项目进行单因素敏感性分析。
当单位产品价格为1500元时，财务内部收益率为23％；当单位产品价格为1080元时，财务内部收益率为18％；当单位产品价格为950元时，财务内部收益率为10％；当单位产品价格为700元时，财务内部收益率为 -8％。
若基准收益率为10％，则单位产品价格变化的临界点为（）元。
A、1500B、1880C、950D、700第二题、多项选择题（每题2分，5道题共10分）1、（本题空白。
