试论企业筹资策略与方式

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浅谈中小企业筹资策略研究

作者：田雅琴 张冬薇

来源：《科技与企业》2013年第14期

【摘要】目前随着中国经济不断发展，中小企业在我国经济和社会发展中的地位和作用变得越来越重要，中小企业筹资问题就日益凸显。本文结合中小企业自身特点进行分析，对中小企业发展过程中的问题进行分析，并且提出解决方案及建议。

【关键词】中小企业；筹资；多元化

一、中小企业筹资意义

随着市场化改革力度的不断加大和对外开放程度的不断提高，中小企业的经济得到飞速的发展，在我国经济社会发展中的作用也越来越重要。首先体现在激活市场竞争、提高效率，促进经济增长，中小企业也给求职者提供一个可靠的就业平台并缓解经济周期冲击的问题。

1、筹资能为企业投资提供保障

企业的最终目标是实现企业价值的最大化，要实现这一目标投资是至关重要的。首先，企业要壮大，投资是关键，我国大部分中小企业大多规模小，进行固定投资是企业矿大生产经营规模的方法；其次，企业的竞争也离不开投资，竞争是企业在市场发展的源动力，安于现状只能让企业赢得一时的安定，只有投资才是企业生存的最终出路。再次，经济的发展离不开创新研发，当今社会竞争激烈，能源匮乏，为了适应大形势，企业想发展，就必须不断创新，这一切投资离不开资金的注入。中小企业要进行投资来确保企业提高自身规模和市场竞争力，这一切都离不开资金从哪来，怎样筹得这些资金的问题。

2、筹资是企业发展壮大的需要

达尔文说过，物竞天择，适者生存。企业在市场经济中同样遵循这个规律。企业要想生存，就必须不断提高自身的竞争力，发展壮大自身的规模。但是就目前迅猛的经济发展的大趋势下，中小企业靠自身的原始积累势必无法跟上大环境的脚步，中小企业必须通过筹资来加速自身的发展，使自己跟上市场经济发展的步伐。

筹资方案计算

介绍

筹资是指企业通过各种途径获取资金，用于满足企业运营和发展的需要。制定有效的筹资方案对企业的健康发展至关重要。本文将探讨不同的筹资方案，并提供一种计算筹资金额的方法。

一、债务融资方案

债务融资是指企业通过发行债券或贷款等方式获得资金。企业可以通过计算其经营现金流量和财务状况来确定所需融资金额。以下是一个简单的计算公式：

所需债务融资金额 = 预计经营现金流出 -

预计经营现金流入 + 预计财务状况不足部分

其中，预计经营现金流出包括企业经营活动产生的现金支出，如原材料采购、员工工资等；预计经营现金流入包括企业经营活动产生的现金收入，如销售收入等；预计财务状况不足部分是指企业在未来一段时间内无法通过经营活动获得足够的现金流入来满足资金需求。 二、股权融资方案

股权融资是指企业通过发行股票或私募股权等方式获得资金。在确定所需融资金额时，企业可以参考以下几个因素：

1. 企业估值：根据企业的财务状况、盈利能力、市场营销策略等因素，估算出企业的估值。

2. 融资比例：企业可以根据自身情况确定所需融资金额占总估值的比例。

3. 已有股东权益：已有股东的权益占总估值的比例，从而确定新股份的发行比例。 所需股权融资金额 = 企业估值 × (1 - 已有股东权益) × 融资比例

三、内部筹资方案

内部筹资是指企业利用内部现金流入来满足资金需求。内部筹资包括资金周转、内部融资、冲销收入等方式。

计算内部筹资金额需要考虑企业的内部现金流入和现金流出情况。

所需内部筹资金额 = 预计内部现金流入 -

预计内部现金流出 其中，预计内部现金流入包括企业已有的内部收入，如利润、股息等；预计内部现金流出包括企业已有的内部支出，如纳税、分红等。

四、定向增发方案

定向增发是指企业通过向特定投资者发行股票，获取资金。具体金额可以根据投资者需求和市场情况进行确定，常见的计算方法有两种：

1. 按需求确定：根据特定投资者的需求来确定发行股票的数量和金额。 2. 按市值比例确定：根据已有股份的市值占总市值的比例，确定新股份的发行比例。

1 云南白药筹资选择策略各方建议

为使云南白药能不断地提高国际竞争力，不断在提高企业在市场竞争中的地位，我们需要为筹资提出相对应的策略和方案。因此提出以下几条建议：

1不断多样化筹资方式

融资渠道多样化是指企业获得资金的途径可以有不同的便捷的选择。资金是企业的“血液”。任何一个企业的创立、生存、发展、成熟，都要以投入、保持和再投入、再保持一定数量的资金为前提，融资过程贯穿在整个企业运行、发展中。企业要发展，除了通过自身积累外，借助金融市场进行外部中小企业融资是必经之路。实现中小企业融资渠道多样化，必须同时具有多样化的融资方式和宽松的融资环境。云南白药公司在筹资方式的建设上要不拘泥于自身的发展，大胆的寻找内部筹资的来源，从外部筹资的投资上寻找能够被自身所使用的投资。

2增强对筹资结构的管理

现代企业机制一直处于不断的发展和完善之中，大部分上市公司都开始意识到公司筹资结构与公司内部管理的相关联性。合理的筹资结构可以使企业所有者获得最大的经济利益,同时又能够保证企业顺利地进行生产经营,不至于发生财务危机。筹资结构的管理要做到尽量满足公司资金需求，降低资金成本，增加公司的利益，减少相关风险。同时筹资结构要做到筹措合法，规模适当，筹措及时，来源经济和结构合理。

3加强对筹资渠道的选择和判断

筹资渠道是指筹集资金来源的方向与通道，体现了资金的源泉和流量。从筹集资金的来源的角度看，筹资渠道可以分为企业的内部渠道和外部渠道。而企业面对不同的筹资渠道的时候，更是要注意筹资渠道的选择和判断，合理使用不同的筹资渠道，在筹资渠道的使用上做到足够合理的选择和判断，让筹资渠道在企业面临不同局面之时都能够发挥应当发挥的作用。

4培育适应企业发展的筹资人才

2 筹资人才的培育往往是很多企业所忽视的地方，往往企业只想直接使用足够的筹资人才，但是筹资人才代表的是背后的关系网络和招商引资能力。如果所有企业都想要使用筹资人才却不想着培育的话，筹资人才只会在短期内迅速走向瓶颈。所以所有企业想要合理使用筹资人才，必须在外部挖掘的同时内部挖潜，做到企业内部人才的培养和外部挖掘同步进行。

论文题目：企业筹资方式的对比与选择

摘要

选择合理的融资方式，使各种资金来源和资本配比维持合理的比例，既是企业提升核心竞争力，提高经营绩效的必要条件，也是企业财务战略治理的核心。文章通过分析不同融资方式的优缺点，探讨研究中小企业、上市公司对融资方式的选择。此外，文章还分析了国内民营中小企业开展的瓶颈在于资金，对中小企业开展过程中可能使用的融资方式进行了解读，从内外两大方面回纳了企业常见的融资方式。

要害词：企业融资，新准那么，融资方式，融资工具，融资策略

目 录

前言

民营中小企业是我国国民经济的重要组成局部，近年来得到了长足的开展 ，但我国中小企业的平均寿命却缺乏三年，资金瓶颈无疑是其中重要因素之一。资金就像企业生命中的血液，资金缺乏，意味着企业失血，失血严重企业就会死亡。

从企业的生命周期瞧，通常要经历初创期、成长期、成熟期和衰退期四个时期。初创期的中小企业，资金大多由企业主自己提供，外部资金介进的程度不深，企业需要政府提供优惠政策支持。成长期企业的资金需求一般用于进一步完善产品或开拓市场，资金需求量最大且来源紧张，现在需要多种方法相结合来融资。成熟期企业的经营业绩逐渐得到表达，财务指标相对稳定，具备内外源融资的各项条件，资金来源稳定，资金储躲对比丰富。衰退期的企业，投资时机减少，资金需求落低。

第1章企业融资方式的不同分类

按企业筹措资金的形式分为内部融资与外部融资

从企业筹措资金的具体形式来瞧，融资方式能够分为内部融资和外部融资。内部融资是将企业当年产生的利润进行分配后，留存局部收益作为今后的投资资金。采纳内部融资方式，企业无须实际对外支付利息或者股息，可不能减少企业的现金流量，但由于资金的占用，会产生时机本钞票；而且由于留存收益来源于企业内部，可不能发生外部融资的费用，使得内部融资的本钞票特别低。

外部融资是指企业从外部通过借款等方式取得资金，满足自身资金需求的的过程。外部融资又可分为权益性融资和债务性融资。权益融资是企业通过出让局部所有操纵权来换取外部投资者资金投进的一种融资方式，表达的是一种产权交易关系。债务融资是要紧是企业在一定时期内向社会或金融机构借进所需资金，并担负按期还本付息的义务，表达的是一种抵押债权债务关系。