自考笔记 国际经济合作 第四章 BOT投资方式

bot投资方式
那么什么是投资方式，bot投资方式主要包括哪些呢，bot投资方式有哪些特点，在此下面为你带来bot投资方式的相关介绍以供参考。

投资方式是指企业集团及其成员企业实现资源配置、介入市场竞争的具体方式，是贯彻集团战略发展结构与投资政策、谋求市场竞争优势、实现投资战略目标的配套的战术性支持。

bot即建设-经营-转让。

是私营企业参与基础设施建设，向社会提供公共服务的一种方式。

在国际融资领域BOT不仅仅包含了建设、运营和移交的过程，bot投资方式是项目融资的一种方式，具有有限追索权的特性。

bot投资方式即所谓的项目融资是指以项目本身信用为基础的融资，项目融资是与企业融资相对应的。

通过bot投资方式融资时，银行只能依靠项目资产或项目的收入回收贷款本金和利息。

在bot投资方式中，银行承担的风险较企业融资大得多，如果项目失败了银行可能无法收回贷款本息，因此项目结构往往比较复杂。

为了实现这种复杂的结构，需要做大量前期工作，前期费用较高。

以上是下面为建筑人士收集整理的关于“bot投资方式”等建筑相关的知识，。

BOT、BT、TOT三种特许经营权运作模式简述一、BOT模式1、BOT的定义：BOT是英文Build－Operate－Transfer的缩写，即“建设－经营－转让”。

实质上是对基础设施投资、建设和经营的一种方式。

以政府和社会投资机构之间达成的协议为前提，由政府向社会投资机构颁布特许，允许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设施并管理和经营该设施及其相应的产品与服务。

政府对该机构提供的公共产品或服务的数量和价格可以有所限制，但保证社会投资机构具有获取利润的机会。

整个过程中的风险由政府和社会投资机构分担。

当特许期限结束时，社会投资机构按约定将该设施移交给政府部门，转由政府指定部门经营和管理。

2、BOT的实施步骤：（1）确定项目a.政府根据当地经济社会发展情况提出项目设想；b.聘请咨询机构对项目进行技术、经济论证；C.按照基本建设程序完成项目立项、审批手续。

（2）选择社会投资机构社会投资机构的选择有两种方式：一种是协商方式，一种是招标方式。

协商方式确定项目公司速度较快，但是由于BOT项目涉及谈判的条件较多，以协商方式确定社会投资机构由于缺乏竞争，往往会造成成本提高的结果。

（3）项目建设过程a.社会投资机构设立项目公司b.对建设方案进行详细设计；c.融资；d.确定承建单位并组织建设；e.交付使用。

（4）运营运营可由项目公司自行运营，也可由项目公司委托专业的公司代为运营。

（5）移交当BOT项目期满，项目公司将建筑及设备移交给政府。

移交过程中，政府应组织对项目的验收检查，如发现与协议规定不符的现象，应要求项目公司予以修复或更换。

3、BOT的优点：（1）可利用社会投资，减少政府公共借款和直接投资，缓和政府的财政负担。

（2）避免或减少政府投资可能带来的各种风险，如利率和汇率风险、市场风险、技术风险等。

（3）有利于提高项目的运作效益。

因为一方面BOT项目一般都涉及到巨额资金的投入，以及项目周期长所带来的风险，由于有社会投资机构的参加，贷款机构对项目的要求就会比对政府更严格，另一方面私营企业为了减少风险，获得较多的收益，客观上促使其加强管理，控制造价，减低项目建设费用，缩短建造期。

２０１０年９月（上）BOT 合作方式及其几种演变形式吕菲菲摘要BOT 是目前国际上流行的投资合作方式，日益受到我国政府的重视，并将成为今后我国引进外资投资于基础建设的重要方式。

本文主要介绍了BOT 的合作方式及其演变形式。

关键词BOT 基础设施建设政府特许工程中图分类号：D99文献标识码：A 文章编号：1009-0592(2010)09-086-02一、BOT 的概述我国基础设施建设需要大量的资金，而国内资金严重短缺，引导外资投向国家经济建设急需的基础设施就成为当务之急。

目前已被许多国家采用的政府特许工程（BOT ）就是一种吸引外资投向基础设施公共工程的有效方式。

因而与外商投资合作运作BOT 项目，在我国有长期稳定的市场前景。

（一）BOT 的定义BOT 是英文Build-Operate-Transfer 的缩写，即建设—运营—移交，是指“政府授予私营企业以一定期限的特许经营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款、回收投资并赚取利润；特许权期满时，该基础设施无偿移交给政府。

”２０１０年９月（上）整是指在获得政府特许专营权的基础上，对政府陈旧的项目设施、设备进行改造更新，由投资者经营若干年后再转让给政府。

这是BOT 模式适用于已经建成，但已陈旧过时的基础设施改造项目的一个变体，其差别在于“建设”变为“重整”。

4．POT (Purchase-Operate-Transfer )：购买—经营—移交。

即政府出售已建成的、基本完好的基础设施并授予特许专营权，由投资者购买基础设施项目的股权和特许专营权。

5．TOT （英文Transfer-Operate-Transfer 的缩写）即“转让—经营—转让”，指投资者购买一国国家所有的已经投产运行的公用基础设施的所有权，由该国政府授予投资者以特许经营权，投资者在约定的时间内拥有该设施的所有权和经营权，通过经营活动取得的收入收回全部投资并获取利润。

论BOT投资方式摘要：20世纪80年代以后，bot投资方式日益受到世界各国尤其是发展中国家的重视和应用。

除了横穿英吉利海峡的海底隧道，澳大利亚悉尼的港口隧道工程等也是采用了bot投资方式。

在亚洲各国，bot投资方式更是方兴未艾，土耳其，新加坡，马来西亚，菲律宾，巴基斯坦，泰国，越南等都有了bot项目，作为吸引外资，提高经济实力，应付新的世界经济挑战的一种战略选择，bot投资方式将在世界范围内逐步得到广泛使用。

关键词：特许权投资主体国内契约一、bot投资方式的概述(一) bot的内涵b0t是一种新型的特殊的投资方式，具体而言，bot投资方式是指东道国政府(通过契约)授予私营企业(多指外国的企业)以一定期限的特许专营权，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，特许权期限届满时，该基础设施无偿转交政府。

(二)bot投资方式的特点1、当代资本主义国家在市场经济的基础上引入了强有力的国家干预一方面，bot能够保持市场机制发挥作用。

bot投资项目的大部分经济行为都是在市场上进行，政府以招标方式确定项目公司的做法本身也包含了竞争机制。

另一方面，bot投资方式为政府干预提供了有效的途径，在立项、招标、谈判三个阶段，政府的意愿起着决定的作用。

在履约阶段，政府又具有监督检查的权力，政府还可以通过bot法律、法规来约束bot项目公司的行为。

2、bot投资方式以特许权为前提投资者只有取得特许权后才可以从事项目建设。

在政府和私人企业相互需要的基础上，政府与私人企业签订特许协议，通过政府的权力让渡，使得私人资本有机会参与对基础设施的投资、建设。

政府的这种权利让渡只是出让建设的权利，包括为收回投资而给予投资者一段时期内经营管理的权限。

到特许权期限届满时，投资者将项目所有权归还政府。

3、投资主体多元化和风险的分担与管理基础设施建设的投资数额巨大，投资回报周期长，项目风险大。

因此，单个或少数的几个投资主体难以完成bot项目的投资或单独承担建设风险，所以，bot投资方式涉及多个项目投资主体，有项目公司、政府、贷款人、建设者、保险公司、经营公司等，在他们之间形成了复杂的法律关系，并且按照特许协议的规定进行投资，分担风险、共同管理。

BOT融资模式定义：政府对该机构提供的公共产品或服务的数量和价格可以有所限制，但保证私人资本具有获取利润的机会。

整个过程中的风险由政府和私人机构分担。

当特许期限结束时，私人机构按约定将该设施移交给政府部门，转由政府指定部门经营和管理。

所以，BOT一词意译为“基础设施特许权”更为合适。

BOT融资模式的基本思路是：由项目所在国政府或所属机构对项目的建设和经营提供一种特许权协议（Concession Agreement）作为融资的基础，把本属政府支配、拥有或控制的资源委托财团法人（主要指私营部门）进行一揽子承包投资，由本国公司或者外国公司作为项目的投资者和经营者安排融资，承担风险，开发建设项目在有限的时间内即在特许期届满时经营该项目并获取商业利润，然后根据协议无偿将该项目转让给所在国的政府机构。

因此，BOT实质上是一种债务与股权相混合的产权，有时BOT也被人们称为暂时私有化过程。

政府对BOT投资回报率的保证情况：《管理通知》规定，政府对BOT投资回报率不作保证。

然而在BOT项目的实际操作中，已经存在三种投资回报模式，即“自负盈亏式投资回报模式”、“固定比率式投资回报模式”、“弹性比率式投资回报模式”，其中除“自负盈亏式投资回报模式”外，政府均对项目公司作了投资回报率的保证：“自负盈亏式投资回报模式”是指项目公司自负盈亏，承担经营后果。

在这一模式中，政府不保证投资回收率，项目公司风险最大，同时赢利的可能性也最大。

“固定比率式”是指完全由项目所在地政府按事先协商确定的投资回报率承担投资回报数额，而不管实际经营状况。

在此模式中，项目公司风险最小，赢利也最小。

由于BOT 项目一般担有较大的投资风险，因此政府保证的投资回报率应略高于国际上同期贷款和拆借融资利率。

“弹性比率式”是指确定一个投资回报率的上限和下限，经营收入低于回报率时由政府补贴，经营收入超过回报率的上限部分属于政府所有，在回报率上下限范围内的经营收入都归项目公司所有。

BOT、BT、TOT、TBT和PPP五大投融资模式全解析▍政府市政建设中引进社会资本的模式比较▍什么叫BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式1、BOT（Bulid-Operate-Transfer）即建造－运营－移交方式BOT模式最大的特点就是将基础设施的经营权有期限的抵押以获得项目融资，或者说是基础设施国有项目民营化。

在这种模式下，首先由项目发起人通过投标从委托人手中获取对某个项目的特许权，随后组成项目公司并负责进行项目的融资，组织项目的建设，管理项目的运营，在特许期内通过对项目的开发运营以及当地ZF给予的其他优惠来回收资金以还贷，并取得合理的利润。

特许期结束后，应将项目无偿地移交给ZF。

在ＢＯＴ模式下，投资者一般要求ZF保证其最低收益率，一旦在特许期内无法达到该标准，ZF应给予特别补偿。

2、BT（Build Transfer）即建设-移交BT融资模式是基础设施项目建设领域中采用的一种投资建设模式，系指根据项目发起人通过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资及确定的回报。

3、TOT（Transfer-Operate-Transfer）即转让－经营－转让模式TOT融资模式是一种通过出售现有资产以获得增量资金进行新建项目融资的一种新型融资方式，在这种模式下，首先私营企业用私人资本或资金购买某项资产的全部或部分产权或经营权，然后，购买者对项目进行开发和建设，在约定的时间内通过对项目经营收回全部投资并取得合理的回报，特许期结束后，将所得到的产权或经营权无偿移交给原所有人。

4、TBT模式TBT模式就是将TOT与BOT融资方式组合起来，以BOT为主的一种融资模式。

在TBT模式中，TOT的实施是辅助性的，采用它主要是为了促成BOT.TBT的实施过程如下：ZF通过招标将已经运营一段时间的项目和未来若干年的经营权无偿转让给投资人；投资人负责组建项目公司去建设和经营待建项目；项目建成开始经营后，ZF从BOT项目公司获得与项目经营权等值的收益；按照TOT和BOT协议，投资人相继将项目经营权归还给ZF。

第四章国际投资法律制度 第⼀节国际投资法概述 ⼀、国际投资的概念与类型 国际投资是国际间资本流动的⼀种重要形式，是投资者将其资本投放到国外进⾏的以营利为⽬的的⼀种经济活动。

对特定国家来说，国际投资包括本国的海外投资和本国接受的外国投资。

国际投资可以按照不同的标准进⾏分类。

如按投资者主体可分为政府（官⽅）投资和私⼈投资；按投资期限可分为长期投资和短期投资；按投资形式与性质可分为直接投资和间接投资。

这些分类的⾓度不同，强调的重点也不同，实际上各种分类是彼此联系，相互交叉的。

我们这⾥主要介绍直接投资和间接投资这两种类型。

（⼀）直接投资（Direct Investment） 所谓直接投资，是指⼀国的私⼈投资者以营利为⽬的，将有形资产或⽆形资产投资于外国的企业，并对投资企业享有直接控制权的经营活动。

直接投资最典型的特点是投资者对资本的使⽤有控制权，在经营管理中享有决策权。

直接投资已经成为当今国际资本运动的基本形式，在国际投资中占有主导地位，对世界经济的发展起着举⾜轻重的作⽤。

随着⽣产国际化趋势的⽇益加强，跨国公司的迅速发展，直接投资更为国际社会所注⽬。

直接投资的具体⽅式有多种，最常见的是： 1.以参加外国企业的经营为⽬的⽽取得其股份，或收购、兼并外国原有企业； 2.在外国创办独资企业，或与东道国投资者联合设⽴合营企业； 3.在外国新设分⽀机构，如分公司、分⽀店等； 4.单独或联合投资参与东道国资源开发项⽬； 5.BOT（BUILD-OPERATE-TRANSFER）投资，即“建设—经营—移交”。

这是⼀种新兴的直接投资⽅式，1984年在⼟⽿其⾸次出现。

它是指东道国政府与外资项⽬公司签约，由项⽬公司筹资建设基础设施项⽬，项⽬公司在协议期内拥有、运营和维护这项设施，并通过收取使⽤费、服务费，回收投资并获利。

协议期满，该设施所有权⽆偿移交给东道国政府的投资⽅式。

（⼆）间接投资（Indirect Investment） 所谓间接投资是指通过资本的接待来完成资本跨越国界的转移，主要包括⼀国政府或国民对外进⾏的证券投资和贷款，也包括国际⾦融组织对各国的贷款。

第一节国际服务贸易法概说一、《服务贸易总协定》(GATS)将服务贸易定义为：(1)自一成员领土向任何其他成员领土提供服务;(2)在一成员领土内向任何其他成员的服务消费者提供服务;(3)一成员的服务提供者通过在任何其他成员领土内的商业存在提供服务;(4)一成员的服务提供者通过在任何其他成员领土内的自然人存在提供服务。

二、服务贸易可以分为四种类型，即：(1)跨境交付。

指服务的提供者在一成员的领土内向另一成员领土内的消费者提供服务。

(2)境外消费。

指服务的提供者在一成员的领土内向来自另一成员的消费者提供服务。

(3)商业存在。

指一成员的服务提供者到另一成员境内设立商业机构或分支机构，为后者领土内的消费者提供服务。

这种类型的服务提供方式有两个特点：一是服务的提供者与消费者在同一成员的领土内;二是服务的提供者必须移动，到消费者所在国领土内采取了设立商业机构或专业机构的方式，具有长期性。

商业存在是四种服务提供方式中最重要的方式。

(4)自然人流动。

指一成员的服务提供者以自然人的身份到另一成员境内提供服务。

三、国际服务贸易与国际货物贸易相比，主要体现出如下几个方面的特征：第一，国际服务贸易具有无形性和不可储存性;第二，国际服务贸易具有涉及法律、政策的复杂性;第三，贸易过程通常不涉及所有权的转让，仅与生产要素的跨国界移动有关;第四，对服务贸易的管制主要不能通过海关监督和征收关税的方法进行，但却可以通过国内法规和众多其他行政机构进行。

第二节GATS的法律体系和主要内容一、GATS的法律体系GATS的法律体系由GATS的正文、GATS 的附件、各成员关于市场准入及国民待遇承诺表和部长会议决议及谅解四个部分所构成。

GATS的正文包括前言及6个部分共29个条款。

(一)GATS的正文第一部分：协定的适用范围和服务贸易的定义;第二部分：一般义务和纪律;包括最惠国待遇、透明度及机密信息的披露、发展中国家的更多参与、经济一体化及劳动力市场一体化协定、国内法规、承认、垄断和专营服务提供者、商业惯例、紧急保障措施、支付和转移、保障国际收支的限制、政府采购、一般例外及安全例外、补贴等内容。

BOT、BT、TOT三种特许经营权运作模式简述一、BOT模式1、BOT的定义：BOT是英文Build－Operate－Transfer的缩写，即“建设－经营－转让”。

实质上是对基础设施投资、建设和经营的一种方式。

以政府和社会投资机构之间达成的协议为前提，由政府向社会投资机构颁布特许，允许其在一定时期内筹集资金建设某一基础设施并管理和经营该设施及其相应的产品与服务。

政府对该机构提供的公共产品或服务的数量和价格可以有所限制，但保证社会投资机构具有获取利润的机会。

整个过程中的风险由政府和社会投资机构分担。

当特许期限结束时，社会投资机构按约定将该设施移交给政府部门，转由政府指定部门经营和管理。

2、BOT的实施步骤：（1）确定项目a.政府根据当地经济社会发展情况提出项目设想；b.聘请咨询机构对项目进行技术、经济论证；C.按照基本建设程序完成项目立项、审批手续。

（2）选择社会投资机构社会投资机构的选择有两种方式：一种是协商方式，一种是招标方式。

协商方式确定项目公司速度较快，但是由于BOT项目涉及谈判的条件较多，以协商方式确定社会投资机构由于缺乏竞争，往往会造成成本提高的结果。

（3）项目建设过程a.社会投资机构设立项目公司b.对建设方案进行详细设计；c.融资；d.确定承建单位并组织建设；e.交付使用。

（4）运营运营可由项目公司自行运营，也可由项目公司委托专业的公司代为运营。

（5）移交当BOT项目期满，项目公司将建筑及设备移交给政府。

移交过程中，政府应组织对项目的验收检查，如发现与协议规定不符的现象，应要求项目公司予以修复或更换。

3、BOT的优点：（1）可利用社会投资，减少政府公共借款和直接投资，缓和政府的财政负担。

（2）避免或减少政府投资可能带来的各种风险，如利率和汇率风险、市场风险、技术风险等。

（3）有利于提高项目的运作效益。

因为一方面BOT项目一般都涉及到巨额资金的投入，以及项目周期长所带来的风险，由于有社会投资机构的参加，贷款机构对项目的要求就会比对政府更严格，另一方面私营企业为了减少风险，获得较多的收益，客观上促使其加强管理，控制造价，减低项目建设费用，缩短建造期。