浅淡铜价变化及影响因素

影响铜价变化的宏观因素分析张天丰【摘要】铜价走势回顾9月铜市逆季节性暴泻,铜价部分复制了今年8月及2008年10月的走势.犹似8月,铜价在第一个交易日即触及月内高点,而后价格呈现明显跳水之势;与2008年相比,铜市回撤的速度及力度则十分相似,其中伦铜价格分别在一周内跌幅达13％ (2008)及16％(2011),而沪铜则下挫17.75％及13.53％.至截稿时,伦铜月跌幅至20.66％,而沪铜主力的月跌幅则达20％,从价格走势看,铜价下跌伴随着增仓及放量,市场看空氛围一致,致使任何技术面的支撑都显失效.短期内,铜仍将受宏观面和投资者心理因素的主导,即刻走出报复性反弹行情的概率不大.【期刊名称】《中国金属通报》【年(卷),期】2011(000)039【总页数】3页(P24-26)【作者】张天丰【作者单位】东兴期货研发中心【正文语种】中文9月铜市逆季节性暴泻。

金融属性致使铜市在恐慌中暴挫，但阶段性底部或现；全球消费投资信心指数略显分化，聚焦欧元区债务恐慌；全球资金面趋紧，但OT2或会对此予以改善；国内通胀压力或减缓，货币调控政策望回归常态。

9月铜市逆季节性暴泻，铜价部分复制了今年8月及2008年10月的走势。

犹似8月，铜价在第一个交易日即触及月内高点，而后价格呈现明显跳水之势；与2008年相比，铜市回撤的速度及力度则十分相似，其中伦铜价格分别在一周内跌幅达13%（2008）及16%（2011），而沪铜则下挫17.75%及13.53%。

至截稿时，伦铜月跌幅至20.66%，而沪铜主力的月跌幅则达20%，从价格走势看，铜价下跌伴随着增仓及放量，市场看空氛围一致，致使任何技术面的支撑都显失效。

短期内，铜仍将受宏观面和投资者心理因素的主导，即刻走出报复性反弹行情的概率不大。

1．金融属性致使铜市在恐慌中暴挫，但阶段性底部或现当前铜的金融属性仍处历史高点，而由于高金融属性的存在，致使铜价在全球恐慌情绪骤增下大幅回撤。

影响铜价波动因素及趋势分析作者：王彩惠来源：《中国市场》2014年第32期摘要： 2014年上半年铜价先跌后涨，而且沪铜引导伦铜、伦铜跟随沪铜的特征较为明显，表明在去金融属性的过程中，基本面逐渐成为铜价波动的核心因素。

主要观点有：微刺激政策常态化下，铜价下方支撑将上移；下半年供给压力加大利空铜价，但在宏观偏暖支撑下，下方空间有限；厄尔尼诺期间金属价格易受炒作；融资铜的积聚以及存在的潜在风险是影响铜价的一个重要因素；下半年的走势将以冲高回落为主旋律，操作区间为46000元～52000元。

关键词：铜价；影响因素；后期展望中图分类号：F832一、行情回顾2014年上半年铜价先跌后涨，而且沪铜引导伦铜、伦铜跟随沪铜的特征较为明显，表明在去金融属性的过程中，基本面逐渐成为铜价波动的核心因素。

下半年，在微刺激政策常态化以及保7.5%作为底线的支撑下，铜价的下方支撑将较上半年有所上移。

供求基本面上，虽然下半年的供给压力将加大，上半年的供给短缺格局将发生扭转，一定程度上利空铜价，但是在宏观转暖及托底的支撑下，发生较大幅度的下跌的可能性不大。

回顾上半年铜市的走势，铜价呈现出明显的先跌后涨走势，一季度沪铜从52000元一线跌至44000元一线，创2010年以来的新低点。

这波下跌行情从2月份开始酝酿，2月份商业银行停贷引发对房地产市场的强烈担忧，在中美数据表现不佳以及资金面持续偏紧的偏空氛围下，2月末沪铜已经下破5万关口。

3月份，市场悲观情绪和看空氛围愈发的强烈，1～2月份的经济数据大幅低于市场预期，加之人民币的持续贬值，市场对国内经济的担忧急剧升温。

宏观环整体偏空以及融资铜潜在风险聚集已久的大背景下，超日债违约事件成为了点燃铜价加速下滑的导火索。

通过这波急剧下跌，铜的很多风险得到了一定的释放，从3月下旬开始到4月份进入了技术性的反弹震荡整理阶段，这阶段铜价表现比较平稳。

从4月底开始铜市步入反弹阶段，截至6月月底沪铜主力合约价格逼近5万关口。

铜的趋势怎么看
铜的趋势可以通过以下多个方面进行观察和分析：
1. 基本面因素：关注全球经济增长情况，铜是一种广泛用于建筑、电力、交通等重要产业的大宗商品，经济增长较快通常有助于推动铜需求和价格上涨。

2. 季节因素：铜价格受季节因素影响较大，一般来说，第一季度和第四季度是铜需求的淡季，而第二季度和第三季度是需求旺季。

3. 技术面分析：通过图表分析铜价格的走势，判断价格形态、趋势线、逆势指标等技术指标来辅助预测价格的未来走势。

4. 宏观政策影响：关注各国的金融政策、货币政策、贸易政策等，这些政策的变化可能会对全球铜市场产生重大影响。

5. 地缘政治风险：关注铜主产国政治稳定性、自然灾害、社会事件等因素，这些都可能对铜价格产生影响。

6. 供需关系：密切关注全球铜供应和需求的平衡关系，特别是主要铜生产国的产量变动以及全球重要需求行业的发展情况。

综上所述，铜的趋势是受多个因素共同影响的，需要综合分析各种相关因素来预
测铜价格的走势。

铜线价格的趋势
铜线的价格趋势受多种因素影响，包括市场需求、供应量、国际经济环境、货币政策和地缘政治等。

然而，一般来说，铜线价格的趋势可以通过以下几个方面来分析：
1. 市场需求：铜线是常用的导电材料，广泛应用于建筑、电力、通信、交通等领域。

市场需求的增加会推动铜线价格上涨，而市场需求的减少则会导致价格下跌。

2. 供应量：全球铜矿产量和加工能力的变化将直接影响铜线的供应量。

例如，铜矿供应中断或生产成本上升会导致供应减少，从而推动铜线价格上涨。

3. 国际经济环境：铜线价格常常受到全球经济状况的影响。

经济增长预期高、国际贸易活动增加时，铜线价格往往上涨；而经济衰退或贸易紧张局势加剧时，铜线价格通常下跌。

4. 货币政策：大宗商品价格往往受到货币政策的影响。

如果一国货币贬值，会提高该国出口商品的竞争力，从而推动铜线价格上涨。

5. 地缘政治：地缘政治事件，如战争、自然灾害、政府政策变化等，可能会对铜线价格产生重大影响。

例如，地区紧张局势加剧或者铜生产国政府对出口限制等，都可能导致供应减少或出口受限，从而推动铜线价格上涨。

需要注意的是，铜线价格的趋势并非一成不变的，会受到多种因素的交织影响。

因此，投资者和相关行业应及时关注市场动态和风险，做出合理的决策。

铜价运行的逻辑
铜价的运行逻辑受多种因素的影响，包括全球经济状况、供需关系、货币政策、地缘政治因素等。

以下是一些影响铜价运动的主要逻辑:
1．全球经济:铜是一种重要的工业金属，其需求高度依赖于全球经济的状况。

经济增长通常导致对铜等工业原材料的需求增加，提振铜价。

2．供需关系:铜价受供需关系的影响。

如果全球供应相对稳定，但需求增加，铜价可能上涨。

反之亦然。

关键的供需数据包括库存水平、生产数据、进口和出口等。

3．基础设施建设和工业活动:铜广泛用于建筑、电力、交通运输等基础设施和工业领域。

因此，基础设施建设和工业活动的增加通常会刺激对铜的需求，对铜价产生正向影响。

4．货币政策:货币政策对全球市场流动性产生影响。

宽松的货币政策可能推动资本流入商品市场，包括工业金属市场，对铜价构成支撑。

5．地缘政治风险:地缘政治紧张局势、贸易战、自然灾害等因素都可能对铜价产生影响。

政治不稳定和地缘政治风险可能引发市场的不确定性，导致投资者转向相对安全的资产，从而影响铜价。

6．环保和可持续发展:对环保和可持续发展的关注也在一定程度上影响铜价。

因为铜是可再生能源、电动汽车和其他清洁技术的关键组成部分，对于这些领域的需求增加可能支持铜价。

7．技术分析:技术分析是通过研究历史价格和交易量图表，寻找价格走势和趋势的方法。

一些投资者使用技术分析来制定买卖决策，这可能在一定程度上影响市场心理和铜价的走势。

需要强调的是，铜价的运动是复杂的，受到多个因素交织的影响。

铜作为一种重要的金属元素，其定价机制是一个较为复杂的问题，受到许多因素的影响。

以下是可能影响铜定价机制的一些因素：首先，市场供需状况是决定铜价的主要因素。

当供应过剩时，铜价通常会下跌；而当需求增加时，铜价通常会上涨。

这是因为供需关系决定了市场上的供求平衡，从而决定了铜价的涨跌。

此外，生产成本也是影响铜价的重要因素之一。

生产成本包括采矿、选矿、冶炼、加工等环节的成本，这些成本直接影响着铜的售价。

其次，政府政策也是影响铜定价机制的重要因素之一。

政府可以通过政策调整来影响铜的生产和消费，从而影响铜的供需关系和市场价格。

例如，政府可以通过征收出口税或限制出口来控制铜的供应量，从而影响铜的价格。

此外，货币政策也是影响铜定价机制的重要因素之一。

货币政策的调整会影响市场上的货币供应量，从而影响市场上的资金流动和投资者的信心，进而影响铜的价格。

在定价机制上，铜价的波动性较大，因此需要采取相应的风险管理措施来控制风险。

常见的风险管理措施包括套期保值、对冲交易、投机交易等。

套期保值是指通过买入或卖出铜期货合约来对冲现货市场的风险，从而控制铜价的波动性。

对冲交易是指通过买入或卖出与现货市场相反的期货合约来赚取差价，从而控制铜价的波动性。

投机交易是指通过预测未来市场走势而进行的高风险交易行为，以期获得高收益。

另外，国际市场的竞争状况也是影响铜定价机制的重要因素之一。

在国际市场上，许多大型铜矿和冶炼企业都是跨国公司，他们之间的竞争状况会影响到铜的价格。

此外，国际贸易政策也是影响铜定价机制的重要因素之一。

国际贸易政策可能会限制某些国家的铜出口，从而影响全球铜市场的供需平衡和价格水平。

总之，铜的定价机制受到许多因素的影响，包括市场供需状况、政府政策、货币政策、风险管理措施、国际市场的竞争状况和国际贸易政策等。

这些因素共同作用，决定了铜的价格水平和波动性。

因此，在投资或交易铜时，需要充分了解市场状况和风险因素，采取相应的风险管理措施，以控制风险并获得合理的收益。