2014证券从业《市场基础知识》要点解析：第五章4

证券市场基础知识第一章证券市场概述第一节证券与证券市场证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。

它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。

一、有价证券(一有价证券的定义有价证券是指标有票面金额,用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。

这类证券本身没有价值, 有价证券是虚拟资本的一种形式。

(二有价证券的分类狭义的有价证券即指资本证券,广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。

有价证券的种类多种多样,可以从不同的角度按不同的标准进行分类:1.按证券发行主体的不同,有价证券可分为政府证券、政府机构证券和公司证券。

2.按是否在证券交易所挂牌交易,有价证券可分为上市证券与非上市证券。

3.按募集方式分类,有价证券可以分为公募证券和私募证券。

4.按证券所代表的权利性质分类,有价证券可以分为股票、债券和其他证券三大类。

(三有价证券的特征1.收益性。

2.流动性。

3.风险性。

4.期限性。

二、证券市场证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。

(一证券市场的特征1.证券市场是价值直接交换的场所。

2.证券市场是财产权利直接交换的场所3.证券市场是风险直接交换的场所。

(二证券市场的结构1.层次结构 .2.多层次资本市场。

3.品种结构。

4.交易场所结构。

(三证券市场的基本功能1.筹资一投资功能2.定价功能。

3.资本配置功能。

第二节证券市场参与者一、证券发行人证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。

它包括:(一公司 (企业 (二政府和政府机构二、证券投资人证券投资人是指通过证券而进行投资的各类机构法人和自然人。

(一机构投资者 1.政府机构。

2.金融机构。

(1证券经营机构。

(2银行业金融机构。

(3保险公司及保险资产管理公司。

(4合格境外机构投资者 (QFII (5主权财富基金。

(6其他金融机构。

3.企业和事业法人。

4.各类基金。

(1证券投资基金 (2社保基金。

证券从业《金融市场基础知识》第五章第一节-4 基金管理人关于基金管理人是做什么的呢？怎么样才能成为基金管理人？基金管理人有哪些职责？更换基金管理人有哪些条件？我国基金管理公司的主要业务范围是什么？考点精解简介：（1）基金管理人的概念；（2）基金管理人的设立。

详解：（1）基金管理人的概念基金管理人是负责基金发起设立与经营管理的专业性机构，不仅负责基金的投资管理，而且承担着产品设计、基金营销、基金注册登记、基金估值、会计核算和客户服务等多方面的职责。

（2）基金管理人的设立《中华人民共和国证券投资基金法》规定，基金管理人由依法设立的基金管理公司担任。

基金管理公司通常由证券公司、信托投资公司或其他机构等发起成立，具有独立法人地位。

基金管理人作为受托人，必须履行“诚信义务”。

基金管理人的目标函数是受益人利益的最大化，因而，不得出于自身利益的考虑损害基金持有人的利益。

基金管理人的资格简介：详解：基金管理人的主要业务是发起设立基金和管理基金。

基金管理人的资格：对基金管理人需具备的条件，各个国家和地区有不同的规定。

我国对基金管理公司实行市场准入管理，《中华人民共和国证券投资基金法》规定，设立基金管理公司，应当具备下列条件，并经国务院证券监督管理机构批准：（1）有符合本法和《中华人民共和国公司法》规定的章程；（2）注册资本不低于1亿元人民币，且必须为实缴货币资本；（3）主要股东具有从事证券经营、证券投资咨询、信托资产管理或者其他金融资产管理的较好的经营业绩和良好的社会信誉，最近3年没有违法记录，注册资本不低于3亿元人民币；（4）取得基金从业资格的人员达到法定人数；（5）有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金管理业务有关的其他设施；（6）有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度；（7）法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。

基金管理人的职责简介：（1）基金管理人的职责；（2）基金管理人的禁止行为。

第五章金融衍生工具考纲分析第三节金融期权与期权类金融衍生产品一、金融期权的定义和特征要点二十(一)金融期权的定义【解释】期权又被称为“选择权”，是指其持有者能在规定的期限内按交易双方商定的价格购买或出售一定数量的基础工具的权利。

期权交易实际上是一种权利的单方面有偿让渡。

期权的买方以支付～定数量的期权费为代价而拥有了这种权利，但不承担必须买进或卖出的义务;期权的卖方则在收取了一定数量的期权费后，在一定期限内必须无条件服从买方的选择并履行成交时的允诺。

要点二十一(二)金融期权的特征金融期权的主要特征在于它仅仅是买卖权利的交换。

期权的买方支付期权费，获得权利，没有义务;期权的卖方取得期权费，只有义务，没有权利。

要点二十二(三)金融期货与金融期权的区别1.基础资产不同。

【解释】凡可作期货交易的金融工具都可作期权交易。

然而，可作期权交易的金融工具却未必可作期货交易。

在实践中，只有金融期货期权，而没有金融期权期货。

一般而言，金融期权的基础资产多于金融期货的基础资产。

2.交易者权利与义务的对称性不同。

【解释】金融期货交易双方的权利与义务对称。

金融期权交易双方的权利与义务存在着明显的不对称性。

期权的买方只有权利没有义务，而期权的卖方只有义务没有权利。

3.履约保证不同。

【解释】金融期货交易双方均需开立保证金账户，并按规定缴纳履约保证金。

而在金融期权交易中，只有期权出售者，尤其是无担保期权的出售者才需开立保证金财户，并按规定缴纳保证金，因为他有义务没有权利。

而期权的买方只有权利没有义务，他不需要缴纳保证金，他的亏损最多就是期权费，而期权费他已付出。

4.现金流转不同。

【解释】金融期货交易双方在成交时不发生现金收付关系，但在成交后，由于实行逐日结算制度，交易双方将因价格的变动而发生现金流转。

而在金融期权交易中，在成交时，期权购买者为取得期权合约所赋予的权利，必须向期权出售者支付一定的期权费，但在成交后，除了到期履约外，交易双方将不发生任何现金流转。

第五章证券投资基金与衍生工具考点一、证券投资基金（一）证券投资基金的定义证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

（二）证券投资基金的特征(1)集合投资。

(2)分散风险。

“不能将鸡蛋放在一个篮子里”一方面借助于资金庞大和投资者众多的优势使每个投资者面临的投资风险变小，另一方面，利用不同投资对象之间收益率变化的相关性，达到分散投资风险的目的。

(3)专业理财。

（三）基金与股票、债券的区别(1)所反映的经济关系不同。

股票反映的是所有权关系，债券反映的是债权债务关系，基金反映的则是信托关系，但公司型基金除外。

(2)所筹集资金的投向不同。

股票和债券是直接投资工具，筹集的资金主要投向实业，基金是间接投资工具，筹集的资金主要投向有价证券等金融工具。

(3)收益风险水平不同。

例题：1、证券投资基金是通过公开发售（）募集资金。

A．理财产品B．有价证券c．企业债券D．基金份额答案：D2．证券投资基金筹集的资金主要投向（）。

A．实业B．有价证券c．房地产D．第三产业答案：B3．基金一般反映的是（）。

A．债权债务关系B．信托关系C．借贷关系D．所有权关系答案：B考点二、证券投资基金的分类方法（一）按基金的组织形式不同，可分为契约型基金和公司型基金1．契约型基金契约型基金叉被称为单位信托基金，是指将投资者、管理人、托管人三者作为信托关系的当事人，通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。

契约型基金起源于英国。

2．公司型基金公司型基金在组织形式上与股份有限公司类似，由股东选举董事会，由董事会选聘基金管理公司，基金管理公司负责管理基金的投资业务。

下列对公司型基金的说法中，正确的是（）。

A．公司型基金是通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金B，公司型基金的投资者对基金运作的影响比契约型基金的投资者大C．公司型基金的资金是通过发行基金份额筹集起来的信托财产D．公司型基金的投资者既是基金的委托人，又是基金的受益人答案：B【解析】公司型基金是依据基金公司章程设立，在法律上具有独立法人地位的股份投资公司，故A项说法错误；公司型基金以发行股份的方式募集资金，故C项说法错误；契约型基金的投资者既是基金的委托人，又是基金的受益人，故D项说法错误。

－证券市场基础知识-第五章(完整版)－Ｄaｉsy————————————————————————————————作者：————————————————————————————————日期：掌握：★✪熟悉：☆了解:❤[Ｐ144~197]考试大纲：1．掌握金融衍生工具的概念、基本特征、伴随的风险;掌握金融衍生工具的分类；了解金融衍生工具的产生和发展；熟悉金融衍生工具的发展动因、发展现状和发展趋势。

2．掌握现货、远期、期货交易的定义、基本特征和主要区别;掌握金融远期合约的概念、类型;了解现阶段我国银行间债券市场远期交易、远期利率协议、外汇远期交易以及境外人民币ＮDＦ的基本情况。

3．掌握金融期货、金融期货合约的定义;熟悉金融期货交易与金融现货交易及远期交易的区别;掌握金融期货的集中交易制度、标准化期货合约和对冲机制、保证金制度、无负债结算制度、限仓制度、大户报告制度、每日价格波动限制及断路器规则等主要交易制度;掌握金融期货合约的主要种类;了解境外金融期货合约的主流品种和交易规则;了解中国金融期货交易所;掌握沪深300股指期货合约的内容及交易规则；掌握金融期货的基本功能。

4．了解互换交易的定义、主要类别和交易特征;了解人民币利率互换的业务内容；了解信用违约互换(ＣＤS)的含义和主要风险。

5．掌握金融期权的定义和特征;熟悉金融期货与金融期权的区别;掌握金融期权的主要种类;了解金融期权的主要功能。

6．掌握权证的定义、分类、要素；熟悉权证的发行、上市与交易。

7．掌握可转换债券的定义和特征;掌握可转换债券的主要要素。

掌握附权证的可分离公司债券的概念与一般可转换债券的区别。

8．掌握存托凭证的定义；熟悉存托凭证的优点；了解美国存托凭证种类以及与美国存托凭证的发行和交易相关的机构;了解存托凭证在中国的发展。

9．掌握资产证券化的定义、主要种类;掌握资产证券化的有关当事人;了解资产证券化的结构和流程；了解中国资产证券化的发展状况及特点;了解美国次级贷款和相关证券化产品危机。

□按发行主体分类，分为：1、政府债券。

发行主体是政府。

中央政府发行的称为国债，主要用途是解决由政府投资的公共设施或重点建设项目的资金需要和弥补国家财政赤字。

有些国家把政府担保的债券称为政府保证债权。

2、金融债券。

发行主体是银行或非银行金融机构。

发行债券的目的主要有：筹资用于某种特殊用途；改变本身的资产负债结构。

吸引存款是被动负债，而发行债券是金融机构的主动负债。

金融债券的期限以中期较为多见。

3、公司债券。

公司债券的发行主体是股份公司，但有些国家也允许非股份制企业发行债券（企业债券）。

公司债券的风险相对政府债券和金融债券大一些。

□按付息方式分类（重点），分为：1、零息债券。

指债券合约未规定利息支付，通常，这类债券以低于面值的价格发行，债券持有人实际上是以买卖价差的方式取得债权利息。

2、附息债券。

在债券存续期内，对持有人定期支付利息（通常每半年或每年支付一次）。

按计息方式不同，细分为固定利率和浮动利率。

其中，有些付息债券可以根据合约条款推迟支付定期利息，故称为缓息债券。

3、息票累积债券。

规定票面利率，但持有人必须在债券到期时一次性获得本息，存续期间没有利息支付。

4、浮动利率债券。

□按债券形态分类（重点），分为：1、实物债券。

是一种具有标准格式实物券面的债券。

无记名国债就是实物债券，实物券的形式，不记名，不挂失，可上市流通。

实物债券是一般意义上的债券。

2、凭证式债券。

债券的形式是一种收款凭证。

我国1994年开始发行凭证式国债，通过各银行储蓄网点和财政部门国债服务部面向社会发行，券面上不印制票面金额，可记名，可挂失，不能上市流通。

在持有期内，可到原购买网点提前兑取，利息按实际持有天数及相应的利率档次计算，兑付本金的2‰收取手续费。

3、记账式债券。

没有实物形态的票券，利用证券账户通过电脑系统完成全过程。

我国1994年开始发行记账式国债，投资者进行记账式债券买卖，必须在证券交易所设立账户。

可以记名、可挂失，安全性高，无纸化，发行时间短，发行效率高，交易手续简便，成本低，交易安全。

第一章QFII单个境外投资者通过合格境外机构投资者持有一家上市公司股票的, 持股比例不得超过该公司股份总数的 10%;所有境外投资者对单个上市公司 A 股的持股比例总和,不超过该上市公司股份总数的 20%。

一、保险集团(控股公司、保险公司从事保险资金运用应当符合下列比例要求:(一投资于银行活期存款、政府债券、中央银行票据、政策性银行债券和货币市场基金等资产的账面余额,合计不低于本公司上季末总资产的 5%;(二投资于无担保企业(公司债券和非金融企业债务融资工具的账面余额,合计不高于本公司上季末总资产的 20%;(三投资于股票和股票型基金的账面余额,合计不高于本公司上季末总资产的20%;(四投资于未上市企业股权的账面余额, 不高于本公司上季末总资产的 5%;投资于未上市企业股权相关金融产品的账面余额, 不高于本公司上季末总资产的 4%, 两项合计不高于本公司上季末总资产的 5%;(五投资于不动产的账面余额, 不高于本公司上季末总资产的 10%;投资于不动产相关金融产品的账面余额, 不高于本公司上季末总资产的 3%,两项合计不高于本公司上季末总资产的 10%;(六投资于基础设施等债权投资计划的账面余额不高于本公司上季末总资产的 10%;(七保险集团(控股公司、保险公司对其他企业实现控股的股权投资,累计投资成本不得超过其净资产。

二、中国投资有限责任公司(简称中投公司于 2007年 9月 29日成立,注册资本金为 2000亿美元,被视为中国主权财富基金的发端。

三、企业年金企业年金基金财产以投资组合为单位按照公允价值计算应当符合下列规定:(一投资银行活期存款、中央银行票据、债券回购等流动性产品以及货币市场基金的比例, 不得低于投资组合企业年金基金财产净值的 5%;清算备付金、证券清算款以及一级市场证申购资金视为流动性资产;投资债券正回购的比例不得高于投资组合企业年金基金财产净值的 40%。

(二投资银行定期存款、协议存款、国债、金融债、企业 (公司债、短期融资券、中期票据、万能保险产品等固定收类产品以及可转换债 (含分离交易可转换债、债券基金、投资连结保险产品 (股票投资比例不高于 30% 的比例, 不得高于投资组合企业年金基金财产净值的 95%。

第五章　基金托管人 基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、投资动运作监督、基金资金清算、以及会计复核等方面。

第一节　基金托管人概述 一、基金托管人及基金托管业务 基金托管人是根据法律法规的要求，在证券投资基金运作中承担资产保管、交易监督、信息披露、资金清算与会计核算等相关职责的当事人。

托管人的四项职责： 1.资产保管，即基金托管人应为基金资产设立独立的账户，保证基金的全部资产安全完整; 2.资金清算，即执行基金管理人的投资指令，办理基金名下的资金往来; 3.会计复核，即建立基金账册并进行会计核算，复核审查管理人计算的基金资产净值和份额净值; 4.投资运作监督，监督基金管理人的行为是否符合基金合同的规定。

基金托管人主要通过托管业务获取托管费作为其主要收入来源，托管规模与其托管费收入成正比。

二、基金托管人在基金运作中的作用 三点作用： (1)防止基金财产挪作它用，有效保障资产安全。

(2)通过基金托管人对基金管理人的投资运作进行监督，可以促使基金管理人按照有关法规和基金合同约定的要求运作基金财产，有利于保护基金份额持有人的权益。

(3)通过托管人的会计核算和净值计算，有利于防范、减少基金会计核算中的差错，保证基金份额净值和会计核算的真实性和准确性。

三、基金托管人的市场准入 我国，基金托管人由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。

八项条件： (1)净资产和资本充足率符合有关规定; (2)设有专门的基金托管部门; (3)取得基金从业资格的专职人员达到法定人数; (4)有安全保管基金财产的条件; (5)有安全高效的清算、交割系统; (6)有符合要求的营业场所、安全防范设施和与基金托管业务有关的其他设施; (7)有完善的内部稽核监控制度和风险控制制度; (8)法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构、国务院银行业监督管理机构规定的其他条件。

【例1·多选题】商业银行申请基金托管人资格，必须经(　)审查批准。

2014年证券从业资格考试市场基础知识讲义第一章证券市场概述本章共有三节,分别是证券与证券市场、证券市场参与者、证券市场的地位与功能。

第一节从有价证券的基本概念开始,阐述了有价证券的7种分类及各自的概念。

有价证券按发行主体不同,可分为公司证券、金融证券、政府证券和国际证券;按适销性不同,可分为适销证券和不适销证券;按上市与否,可分为上市证券和非上市证券;按收益是否固定,可分为固定收入证券和变动收入证券;按发行地域或国家不同，可分为国内证券和国际证券;按发行方式不同,可分为公募证券和私募证券;按性质不同,可分为股票、债券和其他证券。

有价证券具有产权性、期限性、收益性、流动性和风险性的特征。

证券市场是有价证券发行和买卖的市场,证券市场与商品市场和借贷市场相比较有其自身的明显特征。

证券市场可以按不同的标准进行分类。

证券市场按职能不同,可分为发行市场和流通市场;按证券性质不同,可分为股票市场和债券市场;按交易组织形式不同,可分为交易所市场和柜台交易市场。

证券市场的产生与社会化大生产和商品经济的发展紧密相连,特别是与股份公司和信用制度的发展密切相关。

证券市场获得快速发展的时期是20世纪初至20年代。

在经历了20年代末30年代初的经济危机和两次大战以后,70年代后期起证券市场又现了高度繁荣的局面,呈现金融证券化、证券投资者法人化、证券交易多样化证券市场自由化、证券市场国际化和证券市场电脑化的全新特征。

证券市场今后的发展将呈现金融创新进一步深化、发展中国家和地区的证券市场国际化将有较大发展的新趋势。

第二节主要阐述证券市场的参与者。

证券市场参与者包括证券市场主体、证券市场中介、自律性组织与证券监管机构。

证券市场主体包括证券发行者和投资者。

发行者为政府及其机构、金融机构、公司和企业。

投资者按大类分主要有机构投资者和个人投资者。

机构投资者主要有政府部门、企事业单位、金融机构和公益基金等。

证券市场中介包括证券经营机构和证券服务机构。