美国次贷危机的影响及对中国的启示

论次贷危机对中国经济发展的影响由美国次贷危机引发的全球性的金融危机对全世界造成了巨大的影响，中国也不例外。

国际金融危机给我国经济发展的带来严峻挑战，也使我国获得了转向适度高速经济增长的契机。

只有优化产业结构，坚持科学发展；不断扩大内需，调节收入分配；进行金融改革，加强金融监管；调整经济结构，大力发展服务业才能将金融危机带来的损失降到最低。

次贷危机中国经济影响启示2006年底美国爆发的次贷危机不断升级，以风暴之势席卷全球，演变成一场全球性的金融危机。

这次全球性的金融危机从虚拟经济向实体经济蔓延，被誉为自1929年以来最严重的一场金融危机甚至是经济危机。

中国作为世界上第三大经济体，在金融危机的冲击下，金融业调整，经济增长速度放缓，出口减少，国内一些行业与企业发展形势严峻，有关学者甚至给出了这样的评价——在此次金融危机中美国受轻伤，欧洲受重伤，中国受内伤。

我国在金融危机下呈现的种种不适，无疑是对国内现行的经济发展提出了考验与警示。

一、次贷危机对中国经济的影响首先，对我国金融机构的影响。

雷曼兄弟公司的破产，对我国持有其债券的金融机构将产生直接影响。

截止2008年9月20日，已有工行、中行、建行、交行、招行、民生、中信、兴业、华夏等9家上市银行持有雷曼相关资产，涉及金额约5亿美元，相比其利润收入，损失依然在可控范围之内。

加上中国金融市场尤其是投资银行等金融机构还不发达，资本项目尚未完全放开，因此美国金融市场不会对我国金融机构产生根本影响。

当前让金融机构更担心的是因为整体经济衰退而带来的系统性风险。

因为金融危机的影响，我国经济增长放缓，市场动荡，银行必将产生一定的坏账，影响金融机构的利润水平。

对于我国政府来说，外汇储备严重缩水，这部分损失很难估计，但可以肯定的是将大幅调低中国过去几年经济的实际增长速度。

其次，对我国实体经济的影响。

美国次贷危机是通过外贸途径对中国的实体经济产生影响。

我国的对外贸易政策是以出口为导向的，贸易依存度相当高，因此，出口对我国经济发展的影响占据着重要地位。

美国次贷危机对我国的影响和启示作者：T ZY S Y—以对我国对外贸易的影响为例【摘要】：美国次贷危机的爆发对我国经济有着重大的影响。

本文以次贷危机影响我国对外贸易的视角来分析美国次贷危机对我国所造成的影响，分析了美国消费需求、贸易政策以及出口企业的金融环境等不同因素对外贸的影响，并对如何减轻次贷危机对我国对外贸易的影响从而稳定中国的经济增长提出了自己的思考。

【关键词】：次贷危机、对外贸易、影响途径当前气象学上的“蝴蝶效应”正在全球经济生活中上演，2007年3月美国爆发次贷危机以来，不仅美国经济受到巨大冲击，世界经济也受到牵连。

全球范围内都陷入了不同程度的金融危机。

不仅在全球金融体系造成大的危害，而且伴随着消费者消费需求的萎缩和投资者投资信心的悲观而使实体经济也陷入了萧条之中。

美联储和欧洲央行纷纷向市场注入资金，以增加市场流动性，恢复市场信心，但次贷危机对全球经济的影响并没有进一步缓解，其造成的经济损失依然在增加，目前全球经济损失累计已超过前几次经济危机的总和。

加入W T O之后，中国的社会主义市场经济已逐渐融入全球经济一体化之中，因此在这一背景下，期待中国经济能独善其身是不现实的。

目前，中国经济受到的冲击已经开始显现，我国对外贸易中出口增速明显下降，严重的影响了我国的经济增长。

一、美国次贷危机产生的原因分析及其影响（一）次贷危机产生的原因分析次贷危机从根本上说是由于虚拟经济发展过快，不能如实反映实体经济的发展，从而引发的市场经济的自我调整。

其表现形式就是美国房地产十多年的繁荣和大量次级抵押贷款的产生。

上世纪80年代末以来，尤其是克林顿上台期间，美国政府出台了一系列放松金融管制的法律法规。

低利率刺激了房价上涨，再加上美国金融监管的松动，使得大量房贷机构贷款给信用等级差和收入较低的购房者，进一步激发了美国人买房的热情。

大量的次级抵押贷款的产生，使得金融机构将其打包成一系列的次级抵押贷款证券，加强信用后再由信用评级机构评级，最终出售给投资者。

美国次贷危机及其对中国及世界的影响电气信息类1127班陆锦秋学号：0909112723摘要：2007 年2 月引发的美国次级债务危机,对美国经济及全球影响巨大，我国也不能幸免遇难。

美国次贷危机是一场新型的金融危机，其产生的内在机理是金融产品透明度不够，信息不对称，金融风险被逐步放大并移至投资者，这些风险从住房市场蔓延到资本市场，从金融领域扩展到经济领域，并通过资本渠道和贸易渠道扩展到整个世界。

次贷危机不仅对美国的实体经济和金融市场产生了重大的影响，引起美国经济的衰退。

同时通过国际贸易和全球金融市场等渠道，次贷危机转变为全球金融危机，对世界经济和各个国家都产生了重要影响。

本文结合时下次贷危机的最新进展，分析美国发生次贷危机的原因，分析其对我国经济的影响，最终从中获得启发从地产金融、基本经济层面、政策运行等方面着手, 防止类似次级债危机事件在中国的重演。

关键词次级抵押信贷；利率；证券化；政策层面；次贷危机；经济衰退；金融市场动荡；信用危机；世界经济。

2007年4月4日，美国新世纪金融公司由于刺激住宅抵押贷款业务出现亏损申请破产保护，次贷问题逐渐显现出来。

到后来，其已经发展为现在所谓的“金融海啸”，昔日熙熙攘攘的华尔街现在却陷入了自1929-1933年的大危机之后的最严重的金融危机，到2008年7月，美国的次贷危机和动荡的国际金融市场一度出现了缓解的迹象，有经济学家乐观的断言美国次贷危机最严重的时候已经过去。

然而到了2008年9月，雷曼兄弟公司申请破产保护，美林证券被美国银行收购，美国政府出手挽救美国保险业巨头美国国际集团，这个由次贷危机引起的金融海啸冲击了整个世界，其广度和深度也都有目共睹。

时至今日，美国次贷危机虽然已经结束，而在一个新的发展阶段我们有许多东西值得思考。

至于其对美国经济和世界经济的影响，我将在以下浅谈几点。

仅代表个人意见。

一、美国次级债务危机来源次级抵押信贷，它源自美国房地产市场，指的是银行针对信用记录较差的客户发放的住房贷款。

美国次贷危机对我国金融监管启示摘要：美国次贷危机造成的影响面巨大，世界各国或多或少地正在经历着次贷危机所带来的余波，经济增长速度放缓，社会矛盾有所加剧。

本文通过分析美国次贷危机的一些原因及影响，来得出此次危机对我国金融监管的启示。

关键词：美国；次贷；中国；金融监管美国次贷危机引发的全球性的金融危机对于中国的经济造成了严重的影响：在虚拟经济方面，我国的股市在此次金融风暴中大幅度的持续走低，严重冲击了我国金融体系的安全；在实体经济上，由于金融危机的冲击，一方面国际投资的骤减，中国外贸大量缩水，。

另一方面，我国整体的投资需求不断萎缩，严重影响了我国经济发展的质量。

这次危机的爆发深刻地表明：片面追求市场效率和金融创新，而忽视政府必要的有效的监管的金融市场，会给社会经济的长远发展带来巨大的损失。

金融市场的健康发展需要政府的有效监管，而美国次贷危机的爆发对于我国金融监管带来了诸多启示。

1.完善信息披露监管体制健全的体制能降低市场上的信息不对称程度，只有这样才能保证监管机构进行有效的监督和管理。

次贷危机的沉痛教训警示我们，信息披露制度应该与本国具体国情相适应。

对于风险较高且隐蔽性较强的金融衍生工具，不但要把它的潜在风险仔细分析清楚，还要做好金融风险的预警以及提示，要进一步加大金融机构的信息披露力度，维护投资者的合法权益不受损害。

其次，我国的金融监管机构还应该加强对公司信息披露的管理。

只有这样才能够起到保护广大投资者的合法权益、加强理性决策的作用，在对于约束和规范市场行为方面也有重大而又积极的意义。

2.加大金融监管机构的权威性及处罚力度随着金融市场的迅速发展，金融犯罪行为逐渐增多，加大金融监管机构的法律地位和执法力度，可以有效的防止违法犯罪行为的发生，大大的提高金融监管机构的权威性。

要提高我国会融监管的效率，首先要从提高金融监管机构的法律地位和自主权力着手，从而提高其监管的权威性，提高监管的力度和质量。

此外，我国还要加强信息披露的法制建设，严格金融机构和金融创新产品的强制性信息披露，使相关部门的信息披露监管工作有法可依，确保监管行为的强制性和有效性。

次贷危机的根源、传导及对我国的影响分析一、本文概述本文旨在深入剖析美国次贷危机的根源、传导机制，以及该危机对中国经济的影响。

我们将首先回顾次贷危机爆发的历史背景，然后详细分析导致这场危机的各种因素，包括但不限于过度的信贷扩张、监管缺失、金融市场复杂性和不透明性等。

接下来，我们将探讨危机如何在全球范围内传导，特别是它如何影响全球经济和金融稳定。

我们将重点分析次贷危机对中国经济的影响，包括对中国金融市场的冲击、对中国出口的影响，以及对中国政府政策制定的挑战。

我们将结合中国的实际情况，提出应对次贷危机影响的策略和建议。

通过全面而深入的研究，我们希望能够为中国在未来的金融危机中提供有价值的参考和启示。

二、次贷危机的根源次贷危机，又称为次级房贷危机，其根源可以追溯至21世纪初的美国房地产市场。

当时，由于低利率政策和房地产市场的繁荣，许多银行和金融机构开始积极推广次级抵押贷款，即向信用记录较差或收入不稳定的借款人提供购房贷款。

这些贷款往往具有更高的利率和更宽松的贷款条件，以吸引更多人申请。

然而，这种贷款模式本身就蕴含着巨大的风险。

由于借款人信用状况较差，他们面临更高的违约风险。

同时，由于贷款条件宽松，许多借款人在没有充分评估自身还款能力的情况下盲目申请贷款，进一步加剧了风险。

金融机构为了追求更高的利润，过度放松了贷款审批标准，甚至通过金融创新工具，如资产证券化，将这些高风险贷款打包成金融产品出售给投资者。

这些投资者往往没有足够的风险意识，盲目追求高收益，从而进一步推动了次贷危机的发展。

次贷危机的根源在于房地产市场繁荣背后的信用扩张和金融创新工具的滥用。

这种以高风险换取高收益的行为模式，最终导致了金融市场的崩溃和全球经济的动荡。

三、次贷危机的传导机制次贷危机并不是在一个封闭的系统内发生的，而是通过各种传导机制在全球范围内扩散和放大的。

其传导机制可以分为几个主要阶段。

首先是金融市场的传导。

在次贷危机初期，由于次级抵押贷款的违约率上升，相关的金融衍生产品如资产支持证券（ABS）和抵押债务债券（CDO）的价值大幅下跌。

2007年爆发的美国次贷危机在2008年以来没有出现任何缓和的迹象。

美国部分金融机构经营陷入困境的局面，直接引发了全球金融市场的剧烈动荡，次贷危机向全球范围内扩散的速度也开始加快。

为了缓解市场危机，一些国家央行通过注资、降息等手段向金融系统紧急注入流动性，一场全球范围的救赎行动正在上演。

在这一背景下，此次危机越来越多地受到人们的关注。

关于“次贷”形成的背景、表现和原因、损失及影响，以及一些国家应对危机的政策干预和效果评价等问题，成了一个全球性的热点话题。

美国次贷危机是指由于美国次级抵押贷款借款人违约增加，进而影响与次贷有关的金融资产价格大幅下跌导致的全球金融市场的动荡和流动性危机。

在这一危机中，高度市场化的金融系统相互衔接产生了特殊的风险传导路径，即低利率环境下的快速信贷扩张，加上独特的利率结构设计使得次贷市场在房价下跌和持续加息后出现偿付危机，按揭贷款的证券化和衍生工具的快速发展，加大了与次贷有关的金融资产价格下跌风险的传染性与冲击力，而金融市场国际一体化程度的不断深化又加快了金融动荡从一国向另一国传递的速度。

在信贷市场发生流动性紧缩的情况下，次贷危机最终演变成了一场席卷全球的金融风波。

与传统金融危机不同的是，次贷危机中风险的承担者是全球化的，所造成的损失是不确定的。

次贷的证券化分布以及证券化过程中的流动性问题，使得经济金融发展中最担心的不确定性通过次贷危机集中体现出来。

也正是由于上述不确定性造成了次贷损失的难以计量和对市场的巨大冲击。

既然如此，那么次贷危机会对中国这个全球最大的发展中经济体产生怎样的影响呢？有哪些有用的启示呢？由于我国仍然存在一定的资本管制，次贷危机通过金融渠道对中国经济的稳定与健康的直接影响比较有限，对中国经济的短期直接影响总体上不会太大。

但在经济全球化的今天，我国与美国、全球经济之间的联系日益密切，因此，次贷危机对我国经济长期发展中的间接影响不可低估。

（一）直接影响：比较有限1、国内金融机构损失有限国内一些金融机构购买了部分涉及次贷的金融产品。

07年美国次贷危机一、美国次贷危机的定义？美国次贷危机，是指房地产市场上的次级按揭贷款因债务人无法偿债而引发的金融市场危机。

它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的风暴。

它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机。

美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。

2007年8月席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。

次级按揭贷款，是相对于给资信条件较好的客户的按揭贷款而言。

通过抵押形式，对收入低、没有或缺乏足够还款能力证明，或者其他负债较重、资信条件较“次”的住房购买人发放贷款。

美国的房地产市场按揭贷款大致可以分为3个层次：优质贷款市场、“ALT-A”贷款市场和次级贷款市场。

优质贷款市场面向信用等级高、债务负担合理、风险小的优良客户，按揭利率相对较低。

次级市场是指信用分数低、收入证明缺失、负债较重的客户，如美国的低收入阶层和新移民。

而“ALT-A”贷款市场是介于二者之间的灰色地带，泛指那些信用记录不错，但缺少或完全没有固定收入、存款、资产等合法证明文件的客户。

次级市场和“ALT-A”贷款市场都是高风险市场，按揭利率比优质贷款高，次贷危机就是这部分市场出现问题引发的风险。

二、次贷危机产生的原因:引起美国次级抵押贷款市场风暴的直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。

次级抵押贷款是指一些贷款机构向信用程度较差和收入不高的借款人提供的贷款。

利息上升，导致还款压力增大，很多本来信用不好的用户感觉还款压力大，出现违约的可能，对银行贷款的收回造成影响的危机。

美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即：购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。

在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。

随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次级抵押贷款的还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。

美国金融危机对中国经济的影响及启示分析了美国金融危机发生的原因及对中国经济的影响和启示，并讨论了相应的对策。

美国的金融危机对中国经济也产生了影响，经济增长必将趋缓，但只要中国政府重视这次金融危机，果断采取相应的对策，中国经济的复苏一定会影响垒球经济的复苏和发展。

标签：金融危机；次贷危机；中国经济0引言自2007年下半年起，美国爆发次贷危机。

继2008年3月美国第5大投资银行贝尔斯登因濒临破产被摩根大通收购之后，同年10月初，美国政府宣布接管房地美和房利美2大住房抵押贷款机构。

10月中旬，美国第3大投资银行美林证券被美国银行收购，美国第4大投资银行雷曼兄弟公司破产，美国的保险巨头美国国际集团向美联储寻求短期融资支持。

至此，在美国资本市场前5大投资银行当中，仅有高盛和摩根斯坦利2家公司幸存下来，前景且也不乐观。

美国的金融危机对中国经济也产生了一定的影响。

1原因分析本次美国金融危机的导火线是次贷问题及所引发的支付危机。

主要原因：第一，美国房价下跌引起的次级贷款对象的偿付能力下降；第二，美国金融市场高度发达，金融衍生产品种类复杂且之间有着千丝万缕的关系，普通投资者对一些金融衍生产品的性质及作用毫无了解，更不用说针对自己所投资的产品做相应的风险控制；第三，金融监管部门的监管跟不上金融产品创新的步伐。

无法及时意识到一些金融衍生产品潜在的风险。

由次贷危机而引发的金融危机，已经波及实体经济和人们生活，并向世界扩散，将不可避免地对全球经济产生深远影响。

目前，美国及西方国家、中国及亚太各国、欧洲经济共同体国家、俄罗斯等国以及中东、南美、非洲各国都在尽全力组织应对。

2对中国经济的影响从金融市场层面来看，美国金融危机对中国金融部门的直接影响相对有限。

首先，中国这几年稳健的财政政策和货币政策取得了成效，在金融改革上已取得很大进展，处理了许多呆坏账问题，使得金融体系有了一定的抵御风险能力；其次，中国的资本账户没有完全放开，资本的大出大入受到限制；其三，中国金融机构介人衍生产品不多，如住房贷款证券化等业务，才刚开始起动。

浅谈金融危机给中国带来的影响及启示美国自2007年4月以来由次贷危机引起的金融危机，如同一场金融“海啸”波及全球，使全球经济陷入衰退的境地。

对于这场金融危机的成因及其他对实体经济、全球经济和我国经济的影响、危害带来的教训和机遇，都值得我们认真的分析和总结。

一、次贷危机的产生的原因美国的金融危机，并非突发的“急性病”，其根源真可谓冰冻三尺，非一日之寒。

究其原因主要有以下几点：1、长期的低利率水平下，过度的超前消费2001～2003年期间，美联储连续10多次降息,最低时只有1%。

由于低利率引发信贷宽松，美国社会有了大量廉价资金，购房者受到低利率下低息贷款的诱惑，购房热情空前高涨，纷纷贷款购房，推动了房地产市场的繁荣，使房价在近10年内飞涨约85%，从而形成过度的超前消费。

但是，到2006年底、2007年初，美联储连续十几次加息，房地产市场降温，整个链条突然断裂，买房人还不起贷款，评级机构调低次贷衍生品评级，投行抛售次贷，整个市场出现流动性紧缺和信贷紧缩，因此催生了当今的危机。

2、金融监管跟不上金融产品创新的步伐虽然美国的金融监管算得上世界上较为完善的金融监管体制，其包括资本监管和风险监管。

但事实上，在这次次贷危机中，人们也看到了象美国这种看似完善的金融监管体系也有很大的缺陷。

银行和按揭中介没有审慎地发放贷款，以投资银行为代表的金融机构通过纷繁复杂的分拆打包，掩饰衍生金融产品中的风险，不仅扩大了对不良贷款的需求，而且将不良贷款传递给更多的投资者，评级机构按照市场价格估值资产的会计方法，在上升的经济周期中过分抬高高风险资产的信用评级，让投资者无法对风险形成有效的认识，金融监管机构缺乏应对措施，使充斥巨大风险的衍生金融产品处于监管真空中。

由于多环节的委托代理关系，必然导致道德风险，为利益驱使的不负责任程度严重上升。

不负责任的放贷行为，受利益驱使的债券评级，就是这次危机的主因。

3、“食物链”型金融衍生产品复杂难以进行风险控制美国的大批放贷机构在中介机构的协助下，把数量众多的次级住房贷款转换成证券在市场上发售，吸引各类投资机构购买，而投资机构则利用精湛的“金融工程技术” 再将其打包、分割、组合、变身成新的金融产品，出售给对冲基金，保险公司等，这样一来，就形成了过多的金融衍生产品。

美国次贷危机的原因、影响以及对成因的启示摘要:本文以美国次贷危机为中心,挖掘次贷危机爆发的原因,然后对危机爆发后世界各国经济发展状况进行整体论述,分析其对世界经济的影响,然后分析其对以后经济发展的启示。

关键词:次贷危机; 原因; 影响;通货膨胀;金融监管; 启示引言次贷危机初露端倪是在2007年初,美国新世纪金融公司的季度报告中就发出了盈利预警。

然后次贷危机愈演愈烈,很快波及整个世界金融市场,演化成一场规模空前的全球性金融危机,一批金融机构资不抵债,大量的企业破产,失业率达到近几十年来的高峰,社会矛盾激化,不安定因素增加。

本文在借鉴前面学者已有的研究成果的基础上,综合各方面信息,以求对次贷危机爆发的原因、影响以及对经济生活的启示进行全面研究。

一、次贷危机爆发的原因分析(一)直接原因分析危机爆发后,一时间关于危机爆发的原因众说纷纭,很多相关行业的学者也进行了大量的研究,其中很多人都把矛头指向华尔街银行业巨头的贪婪。

本文接下来将对危机爆发的原因进行深入分析。

可以说金融机构肆意运用衍生工具是一个开端,为赚取尽可能多的利润,部分投资银行想尽各种办法创造出名目繁多的金融衍生工具来吸引投资者。

这种金融创新更像是圈钱行为,金融机构想尽一切办法吸引投资者的资金,甚至去争夺投资者未来的预期收入这份蛋糕。

但这个圈钱运动成功的基础是经济良好,履约大数定律成立。

随着大量的资金注入房地产市场,投资者手中资金枯竭,无力支撑房价继续上涨,利率上升也使得贷款人还款的成本上升,还款压力增大,违约的可能性大大增加。

随着经济恶化的进一步深入,大量的贷款人发现实在无力承受高额的还款压力而选择违约,而这种状况很快演变成多米诺骨牌效应,引起了一连串的违约的发生,大数定律失去作用,违约方变成了大数,金融机构资金链的断裂严重威胁到了金融机构的生存。

(二)根本原因剖析以上是从危机爆发的直接原因方面进行的分析,究其根本原因还是在于制度等方面的问题,这是一个分配两极化引起的危机。

美国次贷危机对我国金融监管的启示美国次贷危机无疑为中国金融风险的防范与监管提供了反面的经验教训,尤其是引起人们对中国住房按揭贷款市场潜在风险的高度关注。

中国会不会重蹈美国次贷危机之覆辙? 他山之石,可以攻玉。

美国次贷危机对完善我国金融风险的防范与监管具有重要启示。

一、加强信贷风险管理,完善证券化风险防范法律制度次贷危机表面上是美国房价走低、利率走高所致,根本原因是资金供应方降低信贷门槛、忽视风险管理,需求方过度借贷、反复抵押融资。

尽管这种风险基本上通过证券化的方式已经分散了,但是这些风险并没有消失,一旦条件具备,风险就会暴露出来,而且风险通过证券化的渠道影响更为广泛。

著名金融学者易宪容认为,中国按揭贷款实际上比美国次级债券的风险要高。

如果中国的房地产市场价格出现逆转,其潜在风险必然会暴露出来,国内银行所面临的危机肯定会比美国次级债券出现的危机要严重[1]。

可以说,完善房地产信贷及其证券化风险防范的法律制度是中国避免重蹈覆辙的当务之急。

首先,要加强信贷风险管理,提高住房按揭贷款的信用门槛。

2007 年《中国人民银行、中国银行业监督管理委员会关于加强商业性房地产信贷管理的通知》规定, 90平方米以下的首套自住房的贷款首付款比例不得低于20%; 90平方米以上的不得低于30%;对已利用贷款购买住房、又申请购买第二套(含)以上住房的,贷款首付款比例不得低于40% ,贷款利率不得低于中国人民银行公布的同期同档次基准利率的1.1倍,而且贷款首付款比例和利率水平应随套数增加而大幅度提高,且借款人偿还住房贷款的月支出不得高于其月收入的50%。

在紧接着的《补充通知》中明确“以借款人家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)为单位认定房贷次数”。

在次贷危机阴云密布的背景下出台上述严格住房消费信贷管理的措施,表明我国监管层已经意识到了住房按揭贷款市场的高风险,显示了监管层切实加强信贷风险管理的决心。

其次,要完善住房按揭贷款证券化风险防范法律制度。

浅谈美国次贷危机对中国金融市场的影响以及对中国金融监管体系的启示摘要：2007年底，美国爆发自20世纪30年代以来最严重的一场金融危机，并由此引发了全球性的金融危机。

此次金融危机来势凶猛，波及范围非常广泛，影响力度深远，给全球的经济带来了巨大的损失。

本文研究此次美国次贷危机对中国金融市场的影响；与此同时，作者还分析了此次美国金融危机对中国金融监管体系的启示，以确保我国金融管理体系的规范健康发展。

关键词：美国次贷危机中国金融市场金融监管一、引言美国次贷危机的全称是美国房地产市场上的次级按揭贷款危机。

那么什么是“次级按揭贷款危机”呢？通常美国人在购买住房等高档商品时，大多采用抵押贷款的方式分期付款，美国银行把能够按时付款的消费者的信用级别定位优级；把那些不能按时付款的消费者的信用级别定位次级。

一般而言，按揭贷款的人没有或者缺乏足够的收入或者还款能力的证明，资信条件较“次”，这类房地产的按揭贷款被称为次级按揭贷款。

因此，美国的次贷危机是指由于美国次级抵押贷款机构破产，投资基金被迫关闭，股市剧烈震荡而引起的金融危机。

本文研究此次美国次贷危机对中国金融市场的影响，从中总结此次金融危机对我国金融监管的启示，这对我国金融管理体系的规范以及健康发展有着重要的意义。

自2001年开始，美国开始采取压低银行利率的措施向次级信誉的消费者大量抵押贷款，以刺激消费，拉动经济增长。

不可否认次级贷款业务一方面为收入较低人群提供贷款，让他们实现了拥有住房的梦想；另一方面，也确实刺激了美国经济的发展与国民福利的提高。

随着美国经济的稳步复苏，美国的银行利率也由先前的1%提高到5%以上，由此，次级按揭贷款者的银行贷款利率也随之大幅上涨，以致其无力偿还银行的贷款，进而将自己的房产抵押给银行，银行在得到大量抵押的房产之后，将其转手上市转变成基金，卖给各国投资者，以甩掉包袱，分担风险。

在信贷环境宽松、房价上涨的情况下，银行或者放贷机构这样做还是可以盈利的，但是在信贷环境紧张、房价下跌的情况下，购房者很难将房屋出售或者抵押给银行让其融资，于是在2007年初，美国的次贷危机开始显现出来。

次贷危机带给中国四大启示美国次贷危机的罪魁祸首是谁？华尔街的投行说：“房贷银行首当其充，因为房贷银行利欲熏心，它们无休止地降低房贷标准，任由无历史信用或是信用低下的人随意借贷，这才是问题引发的根源，凭什么要华尔街来替它们买单？”然而，美国银行家们则认为：“华尔街才是罪恶之源，这里的投行利用‘证券化’作为赚钱的机器，无限度地放大了房地产泡沫和房贷风险，从而连累了美国的银行业。

”其实，旁观者都清楚，无论谁是谁非，都是金融机构（包括房贷机构和投资银行）无节制“贪婪”惹的祸，它们为了一己私利，“今朝有酒今朝醉”，却将绵绵风险置之度外，究竟这是谁的错？银行的错？投行的过？中国的政府和银行应该从中吸取怎样的教训？（一）幸运：银行业仍是中国金融体系的绝对主体众所周知，美国是“市场主导型”的金融体系，其主要特征是：证券化程度高、市场规模庞大，而且国际化程度极高。

无论是现货市场（股市、债市、基市），抑或是远期市场（金融期货、金融期权），美国都是世界上最发达且规模最大的市场，因此，在美国，证券市场在美国人民的经济生活中占据了绝对的主体地位。

相反，美国传统的银行业地位正在不断下降，例如，目前，全美银行业总资产尚不及共同基金净资产，更不及国内股票总市值的1/2。

对美国人来讲，美国股市几乎已变成美国经济的全部，甚至更重要！在美国，“股市是经济的晴雨表”，这是绝对的真理！因此，在美国历史上，一次性倒闭数十家银行可能算不上什么大事（今年美国已有14家银行倒闭），但股市却一定不能倒！相反，中国属于“银行主导型”金融体系，由于股市发展历史不长，规模不大，对外开放程度也不高，因此，中国银行业仍主宰着中国金融市场的绝对份额，中国银行业不仅成为中国经济宏观调控的主战场，而且也成为政府重点保护对象。

2008年第二季度末，中国银行业总资产为57.7万亿元人民币，它是中国同期股市总市值（17万亿）的3倍多，更是基金业净资产的数十倍！这便是“中国特色”的金融体系：银行仍占据中国金融业绝对的统治地位！因此，在中国，银行是绝对不允许轻易倒闭的！（二）荣幸：中国金融业对外开放的谨慎态度是负责任的中国改革开放30年，除金融业外，其他行业基本上已是国门大开了。

浅析美国次贷危机产生的原因及对我国的启示引言2008年以来，美国次贷危机不仅迅速波及全球金融市场，而且已由虚拟经济向实体经济蔓延。

目前主要经济体经济增速下滑，世界经济衰退迹象明显。

由于美国、欧洲等海外市场需求减弱，中国经济也面临很多困难，需求不足、产能过剩、企业效益下降，经济增速明显放缓。

本次美国金融危机的发生，其实反映了盛极则衰、创新毁灭、月盈则缺的事物发展的内在逻辑和客观必然性。

资本主义高度发达与极度创新的金融系统在有效监管出现困境的情况下，信贷过度扩张造成金融市场内在的稳定性脆弱, 其发展到极致时，金融市场对风险的抵御能力会极度脆弱，任何来自外部的小小风险都有可能触发系统性危机。

本文致力于全新视角来分析美国金融危机爆发的的直接原因与内在根源及对中国的影响与启示性意义。

总之，针对此次金融风暴中国应该做好美国经济长期低迷、国际金融市场持续动荡的准备。

要采取各种政策和措施应对外部金融风暴和内部不利因素的双重压力，确保中国经济的平稳运行和成功转型，促进中国宏观经济健康、持续发展。

一、美国次级按揭贷款与次贷危机的关系（一）美国次级按揭贷款与次贷危机概述美国抵押贷款市场是以借款人的信用条件作为划分界限的。

根据信用的高低，放贷机构对借款人区别对待，大体分为优惠级和次级按揭贷款两个层次。

次级按揭贷款是指银行或贷款机构提供给那些信用等级或收入较低，无法达到普通信贷标准的客户的一种贷款。

这种贷款首付一般低于15%。

次级按揭贷款利率通常比优惠级贷款利率高2%～3%，对放贷机构来说是一项高回报业务。

但由于次级按揭贷款对借款人的信用要求比优惠级贷款低，借款人信用记录较差，其全额偿还的期望概率相对较低。

因此，必须用严格的金融监管来防范风险。

否则次级按揭贷款机构就会遭到巨大损失。

美国次贷危机又称次级房贷危机。

它是指一场发生在美国，因次级按揭贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。

它致使全球主要金融市场隐约出现流动性不足危机。

次贷危机对中国经济的启示从美国的次贷危机演变为全球范围内的金融危机，中国经济正从此次次贷危机中复苏，本文通过分析次贷危机发生的原因，从中获得中国经济发展的启示。

实体经济乏力，经济结构与社会经济关系矛盾的突出，应该重视实体经济的发展，调整经济结构，加快自主创新的步伐，积极改善民生。

标签：次贷危机实体经济自主创新一、次贷危机的发生由次级抵押住房按揭贷款衍生品问题，到虚拟经济发展过度，美国投资银行将大量的缺乏流动性的住房抵押贷款投放市场，而美国的信用评级出现伪评现象，从而美国房地产市场出现一片繁荣的景象，市场上美元数量不断增长，美元持续走弱，出现通货膨胀，同时，为了刺激美国经济增长，美联储13次降息，如此的低利率政策促进了房地产的发展，泡沫经济进一步恶化，紧接着美联储的17次提息，房地产泡沫破灭，次级贷款出现大量违约，次贷危机开始蔓延。

二、次贷危机产生的原因次贷危机的发生不是偶然的，他的发生有多方面的原因，主要有：第一，国家政策的错误导向。

低利率政策使得银行的贷款大量流向市场，使得市场流动资金过剩，企业投资过度增长，出现投资提前，形成资产泡沫。

随着国家开始连续提息，直接导致了企业筹资成本的大幅度增加，使得企业投资急剧下降。

投资的不足，使得经济发展缺少了关键马车，于是出现了衰退，国内工厂开工不足，使得出口减少。

地方债务和地方融资平台问题足部凸显，受信贷总量控制，市场资金价格大幅度提高，建设企业面临的融资难，融资贵等问题加剧。

还贷期高峰逐步来临，大面积违约的使得金融系统面临着巨大的风险与威胁。

第二，制造业的衰退。

美国前些年一直推崇所谓的新经济概念，鼓吹世界产业结构正从工业型转为服务型经济，从而美国的经济发展忽略了实体经济，也就是制造业的发展。

完全依赖于服务业的发展容易受到外界因素的影响，例如资源配置政策，收入水平乃至时尚潮流也极为容易打击服务行业的发展，同时美国在金融资本的主导下，走向了产业空心化和经济泡沫化，此时，美国才意识到这是制造业空心化造成恶果。