总结：第九章-短期资产管理

第九章短期资产管理一名词解释1.营运资本2.短期资产3.短期金融资产4.现金预算5.现金持有成本6.现金转换成本7.信用标准8.信用条件评估法10.资产证券化11.经济批量12.保险储备13.再订货点14.订货成本15.储存成本二、判断题1．营运资本有广义和狭义之分，狭义的营运资本又称净营运资本，指短期资产减去短期负债后的余额。

（）2．营运资本具有流动性强的特点，但是流动性越强的资产其收益性就越差。

（）3．拥有大量现金的企业具有较强的偿债能力和承担风险的能力，因此，企业单位应该尽量多地拥有现金。

（）4．如果一个企业的短期资产比较多，短期负债比较少，说明短期偿债能力较弱。

（）5．企业持有现金的动机包括交易动机、补偿动机、谨慎动机、投资动机。

一笔现金余额只能服务于1个动机。

（）6．现金预箅管理是现金管理的核心环节和方法。

（）7．当企业实际的现金余额与最佳的现金余额不一致时，可采用短期融资策略或投资于有价证券等策略来达到理想状况。

（）8．宽松的持有政策要求企业在一定的销售水平土保持较多的短期资产，这种政策的特点是收益高、风险大。

（）9．在资产总额和筹资组合都保持不变的情况下，如果长期资产减少而短期资产增加，就会减少企业的风险，但也会减少企业的盈利。

（）10.所谓“浮存”，是指企业账簿中的现金余额与银行记录中的现金余额之差。

这个差异是由于企业支付、收款与银行转账业务之间存在时滞，在判断企业现金持有情况时可以不用考虑。

（）11.现金持有成本与现金余额成正比例变化，而现金转换成本与现金余额成本成反比例变化。

（）12．在存货模型中，使现金持有成本和现金转换成本之和最低的现金余额即为最佳现金余额。

（）13．企业控制应收账款的最好方法是拒绝向具有潜在风险的客户赊销商品，或将赊销的商品作为附属担保品进行有担保销售。

（）14．赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。

（）15.应收账款管理的基本目标，就是尽量减少应收账款的数量，降低应收账款投资的成本。

第九章短期资产管理1.营运资本的概念广义：指总营运资本，就是在生成经营活动中的短期资产（现金，存货，应收账款）。

狭义：指净营运资本，是短期资本减去短期负债的结果。

2.短期资产的持有政策一.短期资产的类型（1）宽松的持有政策：较多的短期资产特点：低分险，低报酬（2）适中的持有政策：适中的短期资产特点：报酬与风险平衡（3）紧缩的持有政策：较低的1短期资产特点：高风险，高报酬二．短期资产对公司风险和报酬的影响在资产总额和筹资总额都保持不变的情况下（1）如果短期资产投资过多，长期投资减少会降低企业的风险，但也会减少盈利。

（2）如果短期资产投资减少，长期资产投资增加则会增加企业风险和盈利。

3.持有现金的动机（1）交易动机：企业产，购，销需要的现金（2）补偿动机：处于银行要求保留在银行账户中的存款（3）预防动机：预防突发事件（4）投资动机：投资回报机会4.应收账款的功能，成本，与管理目标一、应收账款的功能（1）增加销售（2）减少存货二、应收账款的成本（1）应收账款的机会成本（2）应收账款的管理成本：调查顾客信用的费用，收集各种信息的费用，账簿记录费用，收账费用等。

（3）应收账款的坏账成本三、应收账款的管理目标通过应收账款管理发挥应收账款强化竞争，扩大销售的功能，同时尽可能降低应收账款投资的机会成本、坏账损失与管理成本，最大限度的提高应收账款的投资效益。

5应收账款政策的制定（1）信用标准：指的是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。

（2）信用条件指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。

（3）收账政策指信用条件被违反是企业采取的收账策略。

（4）综合信用政策赊销的总收益应大于因赊销带来的总成本。

6.应收账款的日常控制（1）企业的信用调查直接调查：当面采访，询问等间接调查;财务报表，信用评估机构，银行，财税部门，消费者协会等。

（2）企业的信用评估5c评估法：品德、能力、资本、抵押品、情况信用评分法：先对一系列的和信用情况指标进行评分然后进行加权平均。

目录1.什么是营运资本? (1)它与现金周转之间的关系是怎样的? (1)2.企业为什么要持有现金? (2)现金管理的内容包括哪些? (3)3.现金预算的编制方法有哪些? (3)4.持有短期金融资产的目的是什么? (4)5.应收账款的管理目标有哪些? (5)应收账款政策包括哪些主要内容? (5)6.说明存货规划需要考虑的主要问题。

(5)7.计算题 (6)1.什么是营运资本?答:营运资本有广义和狭义之分。

广义的营运资本是指总营运资本,简单来说就是指在生产经营活动中的短期资产;狭义的营运资本则是指净营运资本,是短期资产减去短期负债的差额。

通常所说的营运资本多指后者。

它与现金周转之间的关系是怎样的?营运资本项目在不断地变现和再投入,而各项目的变化会直接影响公司的现金周转,同时,恰恰是由于现金的周转才使得营运资本不断循环运转,使公司成为一个活跃的经济实体,两者相辅相成。

2.企业为什么要持有现金?答:企业持有现金往往是出于以下动机:(1 )交易动机。

在企业的日常经营中,为了正常的生产销售的运行必须保持一定的现金余额。

销售产品得到的收入往往不能马上收到现金,而采购原材料、支付工资等则需要现金支持,为了进一步的生产交易需要一定的现金余额。

所以,基于这种企业购产销行为需要的现金,就是交易动机要求的现金持有。

(2 )补偿动机。

银行为企业提供服务时,往往需要企业在银行中保留存款余额来补偿服务费用。

同时,银行贷给企业款项也需要企业在银行中有存款以保证银行的资金安全。

这种出于银行要求而保留在企业银行账户中的存款就是补偿动机要求的现金持有。

(3 )预防动机。

现金的流入和流出经常是不确定的,这种不确定性取决于企业所处的外部环境和自身经营条件的好坏。

为了应对一些突发事件和偶然情况,企业必须持有一定现金余额来保证生产经营的安全顺利进行,这就是预防动机要求的现金持有。

(4 )投机动机。

企业在保证生产经营正常进行的基础上,还希望有一些回报率较高的投资机会,此时也需要企业持有现金,这就是投机动机对现金的需求。

第9章短期资产管理一、名词解释1.营运资本：营运资本有广义和狭义之分。

广义的营运资本是指总营运资本，简单来说就是指在生产经营活动中的短期资产；狭义的营运资本则是指净营运资本，是短期资产减去短期负债的差额。

通常所说的营运资本多指后者。

2.短期资产：指可以在一年以内超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产。

3.短期金融资产：指能够随时变现并且持有时间不准备超过一年（含一年）的金融资产，包括股票、债券、基金等。

4.现金预算：在企业的长期发展战略基础上，以现金管理的目标为指导，充分调查和分析各种现金收支影响因素，运用一定的方法合理预测企业未来一定时期的现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。

5.现金持有成本：即机会成本，是指持有现金所放弃的收益，这种成本通常为有价证券的利息率，它与现金余额成正比例变化。

6.现金转换成本：即交易成本，是指现金与有价证券转换的固定成本，包括经纪人费用、捐税及其他管理成本，这种成本只与交易的次数有关，而与现金的持有量无关。

7.信用标准：信用标准是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求，通常以预期的坏账损失率作为判别标准。

8.信用条件：信用条件是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折扣期限和现金折扣。

9.5C评估法：指重点分析影响信用的五个方面的一种方法。

这五个方面是品德、能力、资本、抵押品和情况，因其英文的第一个字母都是C,故称之为5C 评估法。

10.资产证券化：是一种对（金融）资产所有权和收益权进行分离的金融创新, 其基本流程是：发起人把证券化资产出售给一家特设信托机构，或者有SPV主动购买可以证券化的资产，然后由SPV将这些资产汇集成资产池，并以该资产池所产生的现金流量为支撑在金融市场上发行有价证券。

11.经济批量：是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。

50%时，可以不再提取。

（3）提取任意盈余公积。

公司从税后利润中提取法定公积金后，经股东会或者股东大会决议，还可以从税后利润中提取任意公积金。