第四章 汇率理论-购买力平价理论

一、购买力平价理论1. 一价定律含义：同质商品在不同市场上以同种货币衡量的价格应该是相同的。

前提假设：市场完全竞争，没有交易成本和贸易壁垒；不同地区商品是同质的；商品价格能够灵活调整，不存在价格粘性。

在开放经济下的一价定律：在无交易成本和贸易壁垒的前提下，以同一种货币表示的、不同国家同样的可贸易商品的价格是相等的。

2.购买力平价理论购买力平价理论的前提条件是一价定律，反映两国货币汇率和商品价格之间的关系。

有两种表现形式，绝对购买力平价和相对购买力平价。

（1）绝对购买力平价理论p = e*p’，p和p’是本国和外国的一般物价指数，e是直接标价法下的汇率。

绝对购买力平价的一般形式意味着汇率取决于不同货币衡量的可贸易商品的价格水平之比，即取决于不同货币对可贸易商品的购买力之比。

（2）相对购买力平价理论在绝对购买力平价基础上放宽条件得到。

由于交易成本的存在，使得一价定律并不能完全成立，而且各国一般物价水平中商品及其权重都是存在差异的。

因此，各国物价水平同一种货币计算时存在稳定的偏差。

公式：Δe =Δp –Δp’，汇率的变化是由两国通货膨胀率的差异决定的。

如果本国通货膨胀率高于外国，则本币贬值；如果本国的通胀率低于外国，则本币升值。

3.检验和评价（1）实证结论：不同国家同种商品的价格差异性大，一价定律不完全成立；购买力平价理论的预期在个别贸易量大的商品上效果明显，但对所有贸易品尤其是非贸易品，理论效果明显不足；长期效果比短期效果好。

短期内由于价格有粘性，差点需要时间充分调整；通胀严重时相对于货币稳定、经济结构稳定时预测效果好。

（2）购买力平价理论存在偏差的解释。

①贸易壁垒运输费用和贸易管制使商品在不同国家之间流通成本变高，切断了汇率和商品价格之间的紧密联系。

在商品价格一定的条件下，运输成本越高，汇率波动范围越大。

②非贸易品的存在。

非贸易品的价格完全是由国内的供求关系决定的，不参与国际间的贸易。

但是购买力平价理论中，非贸易品价格的变动也会使得国内物价指数发生变化，进而影响公式中的汇率水平。

购买力平价理论购买力平价理论（Purchasing Power Parity, PPP）是国际经济学中的一种重要理论，它试图解释不同国家之间汇率的形成和货币的价值变动。

根据购买力平价理论，两个国家的货币汇率应该使得两国商品在各国市场上的购买力相等，进而实现国际商品价格的平衡。

购买力平价理论的核心观点是，同一种商品在不同国家之间的价格应该是基本相同的，无论商品是在哪个国家生产的。

这是因为当汇率调整到适当水平时，消费者可以选择在一个国家购买商品然后转移到另一个国家销售，从而获利。

这种购销行为会推动两个国家之间的商品价格趋于平衡。

然而，在现实情况下，由于各种因素的干扰，购买力平价很难完全实现。

购买力平价理论可以通过相对购买力差异来测量两个国家之间的汇率水平。

相对购买力差异是指两个国家之间的物价比率。

比如，在国家A，一件商品的价格为P_A，而在国家B，同一件商品的价格为P_B。

那么，两国货币之间的购买力平价汇率可以计算为：P_A / P_B = 货币A对于货币B的汇率购买力平价理论在国际货币政策和贸易方面具有重要意义。

首先，它可以作为一种参考，帮助政府和央行确定货币政策的方向和目标。

通过比较不同国家的物价水平，政府可以判断自己国家货币的实际价值，并根据市场情况对货币进行调整。

其次，购买力平价理论对于国际贸易也具有启示作用。

如果两个国家之间的货币实际汇率低于购买力平价汇率，那么该国的出口商品将更具竞争力，从而促进国际贸易的增长。

相反，如果一个国家的货币实际汇率高于购买力平价汇率，那么该国的进口商品将更具竞争力，从而减少对外国商品的需求。

尽管购买力平价理论在理论上是有道理的，但在实际应用中存在许多挑战和限制。

首先，商品价格受到各种因素的影响，如生产成本、税收、关税等，这些因素使得商品价格在不同国家之间存在差异。

其次，购买力平价理论没有考虑到货币供应和需求的变动，而这些因素在实际汇率决定中扮演重要角色。

总的来说，购买力平价理论是国际经济学中的一种重要理论，可以帮助我们理解和解释不同国家之间货币汇率的形成和变化。

国际经济学汇率理论知识点整理汇率，简单来说，就是一国货币兑换另一国货币的比率。

在国际经济学中，汇率理论是非常重要的一部分，它帮助我们理解各国货币之间的价值关系以及其背后的经济原理。

一、购买力平价理论购买力平价理论（Purchasing Power Parity，PPP）是最著名的汇率决定理论之一。

该理论认为，两国货币的汇率应该等于两国物价水平之比。

也就是说，如果同一种商品在两个国家的价格不同，那么汇率就会调整，使得用同一种货币表示的商品价格相等。

例如，假设在美国一个汉堡包的价格是 5 美元，在中国是 20 元人民币，那么按照购买力平价理论，美元兑人民币的汇率应该是 5 美元＝ 20 元人民币，即 1 美元＝ 4 元人民币。

购买力平价理论分为绝对购买力平价和相对购买力平价。

绝对购买力平价认为汇率等于两国物价水平的比率；相对购买力平价则认为汇率的变动应该等于两国通货膨胀率之差。

然而，购买力平价理论也存在一些局限性。

首先，它假设不存在贸易壁垒和交易成本，但在现实中，这些因素是普遍存在的。

其次，它没有考虑到非贸易商品和服务的价格差异。

此外，各国消费者的偏好和商品的质量差异也会影响其准确性。

二、利率平价理论利率平价理论（Interest Rate Parity）认为，两国间的利差会影响汇率的变动。

该理论分为抛补利率平价和非抛补利率平价。

抛补利率平价指的是，投资者可以在本国和外国金融市场上进行投资，通过套期保值来规避汇率风险。

在这种情况下，两国的投资收益应该相等。

假设本国利率为 i，外国利率为 i，即期汇率为 S，远期汇率为 F。

如果 i ＞ i，投资者会将资金投向本国，同时在外汇市场上卖出远期外汇以规避汇率风险。

这样就会导致本币即期升值，远期贬值，直到（1 ＋ i) ／（1 ＋ i) ＝ F ／ S 时达到均衡。

非抛补利率平价则是投资者不进行套期保值的情况。

此时，投资者根据对未来汇率的预期来决定投资方向。

购买力平价理论名词解释
购买力平价理论，又称“商品价格相等定律”，是政策经济学中最重要的定律之一，它提出任何两个价格关系相同的商品间的汇率应该相等，并且应随着其他因素的变化而改变。

因此，购买力平价理论有助于确定汇率。

购买力平价理论是由美国经济学家皮亚杰（Irving Fisher）在1911年提出的，主要提出购买力平价原理，即在任何时候，货币的购买力必须相等。

也就是说，汇率必然相等，而当汇率发生变化时，价格也会随之变化，这就是购买力平价理论。

购买力平价理论表明，货币价值与汇率密切相关，因此，当一国币值改变时，其他国家的汇率也会相应地变化，从而导致其他国家货币价格的改变。

在这种情况下，政府可以采取一些措施来调节汇率，以促进经济的稳定和发展。

购买力平价理论还指出，只有当国家的商品购买力和货币的购买力互相抵消时，汇率才能按照购买力平价理论的要求而发挥作用，这就是所谓的“汇率平衡”。

因此，当汇率发生偏差时，政府可以采取措施平衡汇率。

此外，购买力平价理论还提出，当一国的通货膨胀率与另一国的通货膨胀率有明显差异时，国际汇率也会发生变化，从而影响到本国的出口和进口，因此政府在控制通货膨胀方面也需要充分考虑国际汇率的变化。

总之，购买力平价理论是一个重要的政策经济学定律，它提出汇
率应该相等，并且应随着其他因素的变化而改变，这样才能保持汇率的平衡，影响国家出口和进口，促进国家经济发展。

购买力平价理论(Purchasing Power Parity, PPP)在平常生活中，我们经常听到这样一种说法：某个国家的货币币值被“低估”或者"高估”，那么，什么是币值"低估”或者“髙估”呢？如何来判断货币币值的低估或髙估呢？这就涉及到均衡汇率水平的汁算。

计算均衡汇率水平又和汇率理论密切相关。

最早提岀的汇率决定理论是购买力平价。

简单介绍下什么是购买力平价。

一、购买力平价的用途正式提出购买力平价的，是瑞典经济学家卡塞尔在1922年提出的。

当时提出这个理论的目的，是为一战后遗留的赔款问题提供一个货币标准。

从目前来看，购买力平价理论在经济学上有两个用处：第一，测算长期均衡汇率，判断货币价值是否高估或低估，或者是寻找实际汇率波动的中心。

第二，比较各国经济实力。

作为一种换算工具，将一国的GDP或者是GNP由本国货币换算成另一国货币来表示，来进行经济实力的国际比较。

二、购买力平价的基本形式1、基本思想购买力平价的基本思想是，中国人为什么需要美元是因为它能够在美国购买商品，同样, 美国人为什么需要人民币，是因为它能够在中国购买商品。

人民币交换美元的比率，实际上就是用人民币购买力交换美元购买力的比率。

所以，汇率主要取决于两国货币购买力的比较, 所以称为购买力平价。

购买力平价有两种形式，绝对购买力平价和相对购买力平价。

绝对购买力平价的基础是一价定律，我们来介绍下一价定律。

2、一价定律一价左律是指，在不考虑交易成本和贸易限制的条件下，同一种商品在不同国家用相同货币表示的价格应该相同。

用公式来表示就是：P a=SP b, S是以本币表示的单位外币，属于直接标价法，Pa是用本国货币表示的商品价格，Pb是用外国货币表示的商品价格。

如果这一等式不成立，就会产生套利行为。

比如，一件衣服在美国的市场价格是100美元，同样的衣服在中国的市场价格是800人民币，那么1美元兑换的人民币就是8RMB/$o如果市场汇率不是8,是9RMB/$,那么就会出现套利机会，衣服在中国的价格转换成美元就是800/9 =89美元，套利者就会用89美元在中国购买一件衣服，然后到美国以100美元的价格卖岀，获利11美元。

购买力平价理论与利率平价理论１.购买力平价理论（Theory of Purchasing Power Parity,简称PPP理论）1916年瑞典经济学家卡塞尔（Gustav Cassel）在总结前人学术理论的基础上，系统地提出：两国货币的汇率主要是由两国货币的购买力决定的。

这一理论被称为购买力平价理论（Theory of Purchasing Power Parity,简称PPP理论）。

购买力评价说分为两种形式：绝对购买力平价（Absolute PPP）和相对购买力平价（Relative PPP）。

绝对购买力平价认为：一国货币的价值及对它的需求是由单位货币在国内所能买到的商品和劳务的量决定的，即由它的购买力决定的，因此两国货币之间的汇率可以表示为两国货币的购买力之比。

而购买力的大小是通过物价水平体现出来的。

根据这一关系式，本国物价上涨将意味着本国货币相对外国货币的贬值。

相对购买力平价弥补了绝对购买力平价一些不足的方面。

它的主要观点可以简单地表述为：两国货币的汇率水平将根据两国通胀率的差异而进行相应地调整。

它表明两国间的相对通货膨胀决定两种货币间的均衡汇率。

从总体上看，购买力平价理论较为合理地解释了汇率的决定基础，虽然它忽略了国际资本流动等其他因素对汇率的影响，该学说至尽仍受到西方经济学者的重视，在基础分析中被广泛地应用于预测汇率走势的数学模型。

购买力平价理论是以研究和比较各国不同的货币之间购买力关系的理论。

瑞典学者较早就研究了购买力平价方面的问题。

瑞典于1745--1777年曾脱离铸币平价而实行过浮动汇率，此后汇率剧烈波动。

政府企图通过干预保持汇率的稳定，但屡遭失败。

另外，由于瑞典参加了长达7年的英法战争，使国内通货膨胀加剧。

在这种背景下，以克里斯蒂尔尼为代表的非官方经济学家提出了汇率贬值是因货币购买力下降所致的观点。

这是购买力平价的早期观点。

购买力平价理论认为，人们对外国货币的需求是由于用它可以购买外国的商品和劳务，外国人需要其本国货币也是因为用它可以购买其国内的商品和劳务。

什么是购买力平价？购买力平价（Purchasing Power Parity，PPP）是一个经济学概念，用于衡量不同国家之间货币的相对购买力。

它是指在两个国家之间，以相同货币单位计量的商品和服务的价格应该是相等的。

购买力平价理论认为，货币汇率应该调整到能够使得两个国家购买力相等。

购买力平价的概念最早由经济学家卡塞尔（Cassel）于1918年提出。

他认为，不同国家之间的货币汇率应该根据商品和服务的价格水平来决定，而不是根据金本位制度下的固定汇率。

购买力平价理论的核心思想是，同样的商品在不同国家应该有相同的价格，因为人们可以通过汇率调整来实现跨国购买。

购买力平价的计算方法有多种，其中最常用的是比较物价指数。

物价指数是衡量一篮子商品和服务价格变动的指标，通过比较不同国家的物价指数，可以计算出购买力平价汇率。

例如，如果一个国家的物价指数比另一个国家高10%，那么购买力平价汇率就应该调整为前者的货币值比后者的货币值高10%。

购买力平价的重要性在于它可以帮助我们更准确地比较不同国家的经济实力和生活水平。

传统的汇率只能反映货币之间的相对价值，而不能反映商品和服务的实际购买力。

例如，如果一个国家的货币贬值，传统的汇率会认为该国的经济实力下降，但实际上可能是因为该国的物价上涨导致的。

购买力平价可以消除这种误导，更准确地反映不同国家的经济状况。

购买力平价的应用范围广泛，包括国际贸易、投资决策、经济政策制定等方面。

在国际贸易中，购买力平价可以帮助企业确定最有利的市场和定价策略。

在投资决策中，购买力平价可以帮助投资者评估不同国家的投资回报率。

在经济政策制定中，购买力平价可以帮助政府确定货币政策和财政政策的方向。

然而，购买力平价理论也存在一些限制和争议。

首先，购买力平价假设商品和服务在不同国家之间是完全可替代的，忽略了贸易壁垒、运输成本和非贸易因素的影响。

其次，购买力平价只能反映短期的汇率调整，不能解释长期的汇率波动。

购买力平价理论（Purchasing Power Parity ，PPP ）在平常生活中，我们经常听到这样一种说法：某个国家的货币币值被“低估”或者“高估”，那么，什么是币值“低估”或者“高估”呢？如何来判断货币币值的低估或高估呢？这就涉及到均衡汇率水平的计算。

计算均衡汇率水平又和汇率理论密切相关。

最早提出的汇率决定理论是购买力平价。

简单介绍下什么是购买力平价。

一、购买力平价的用途正式提出购买力平价的，是瑞典经济学家卡塞尔在1922年提出的。

当时提出这个理论的目的，是为一战后遗留的赔款问题提供一个货币标准。

从目前来看，购买力平价理论在经济学上有两个用处：第一，测算长期均衡汇率，判断货币价值是否高估或低估，或者是寻找实际汇率波动的中心。

第二，比较各国经济实力。

作为一种换算工具，将一国的GDP 或者是GNP 由本国货币换算成另一国货币来表示，来进行经济实力的国际比较。

二、购买力平价的基本形式1、基本思想购买力平价的基本思想是，中国人为什么需要美元是因为它能够在美国购买商品，同样，美国人为什么需要人民币，是因为它能够在中国购买商品。

人民币交换美元的比率，实际 上就是用人民币购买力交换美元购买力的比率。

所以，汇率主要取决于两国货币购买力的比较，所以称为购买力平价。

购买力平价有两种形式，绝对购买力平价和相对购买力平价。

绝对购买力平价的基础是一价定律，我们来介绍下一价定律。

2、一价定律一价定律是指，在不考虑交易成本和贸易限制的条件下，同一种商品在不同国家用相同货币表示的价格应该相同。

用公式来表示就是：b a SP P =，S 是以本币表示的单位外币，属于直接标价法，Pa 是用本国货币表示的商品价格，Pb 是用外国货币表示的商品价格。

如果这一等式不成立，就会产生套利行为。

比如，一件衣服在美国的市场价格是100美元，同样的衣服在中国的市场价格是800人民币，那么1美元兑换的人民币就是8RMB/$。

如果市场汇率不是8，是9RMB/$，那么就会出现套利机会，衣服在中国的价格转换成美元就是800/9＝89美元，套利者就会用89美元在中国购买一件衣服，然后到美国以100美元的价格卖出，获利11美元。

购买力平价理论购买力平价理论是一种用来比较不同国家间价格水平和生活水平的经济理论。

它帮助我们了解为什么一些商品或服务在某些国家更便宜，而在其他国家更昂贵。

本文将介绍购买力平价理论的基本原理、应用和限制。

购买力平价理论的基本原理是基于货币汇率和物价的关系。

当两个国家的物价水平不同，货币汇率就会发生变化。

购买力平价理论认为，货币的价值应该取决于购买力，即一个货币应该可以购买多少商品或服务。

因此，当一个国家的物价较低时，其货币价值就会相应增加，使得跨国购买变得更加有利。

购买力平价理论的应用领域非常广泛。

首先，它可以用来比较不同国家之间的生活水平。

通过比较各国的物价指数，我们可以了解不同国家之间的物质财富分配情况。

其次，购买力平价理论也可以用来评估国际贸易的公平性。

当商品或服务的价格在不同国家之间存在较大差异时，可能会导致贸易失衡。

购买力平价理论可以提供一个客观的标准来评估贸易是否公平。

此外，购买力平价理论还可以用于计算国内生产总值（GDP）和人均收入。

通过将不同国家的物价水平转换为统一的货币单位，我们可以更准确地比较各国的经济表现。

然而，购买力平价理论也存在一些限制。

首先，物价指数的计算存在一定的主观性和不确定性。

不同国家的物价测量方式和样本选择可能存在差异，这可能导致计算结果的偏差。

其次，购买力平价理论忽略了一些因素对物价的影响，如关税、税收和物流成本等。

这些因素可能会导致国家间商品价格的差异。

第三，在实际应用中，货币汇率的波动和货币政策的干预也可能影响购买力平价的有效性。

总的来说，购买力平价理论是一种有用的工具，可以帮助我们比较不同国家的物价水平和生活水平。

然而，我们在应用该理论时需要注意其局限性，并结合其他因素进行综合分析。

只有这样，我们才能更好地理解国际经济的复杂性。

购买力平价理论（Purchasing Power Parity ，PPP ）在平常生活中，我们经常听到这样一种说法：某个国家的货币币值被“低估”或者“高估”，那么，什么是币值“低估”或者“高估”呢？如何来判断货币币值的低估或高估呢？这就涉及到均衡汇率水平的计算。

计算均衡汇率水平又和汇率理论密切相关。

最早提出的汇率决定理论是购买力平价。

简单介绍下什么是购买力平价。

一、购买力平价的用途正式提出购买力平价的，是瑞典经济学家卡塞尔在1922年提出的。

当时提出这个理论的目的，是为一战后遗留的赔款问题提供一个货币标准。

从目前来看，购买力平价理论在经济学上有两个用处：第一，测算长期均衡汇率，判断货币价值是否高估或低估，或者是寻找实际汇率波动的中心。

第二，比较各国经济实力。

作为一种换算工具，将一国的GDP 或者是GNP 由本国货币换算成另一国货币来表示，来进行经济实力的国际比较。

二、购买力平价的基本形式1、基本思想购买力平价的基本思想是，中国人为什么需要美元是因为它能够在美国购买商品，同样，美国人为什么需要人民币，是因为它能够在中国购买商品。

人民币交换美元的比率，实际上就是用人民币购买力交换美元购买力的比率。

所以，汇率主要取决于两国货币购买力的比较，所以称为购买力平价。

购买力平价有两种形式，绝对购买力平价和相对购买力平价。

绝对购买力平价的基础是一价定律，我们来介绍下一价定律。

2、一价定律一价定律是指，在不考虑交易成本和贸易限制的条件下，同一种商品在不同国家用相同货币表示的价格应该相同。

用公式来表示就是：b a SP P =，S 是以本币表示的单位外币，属于直接标价法，Pa 是用本国货币表示的商品价格，Pb 是用外国货币表示的商品价格。

如果这一等式不成立，就会产生套利行为。

比如，一件衣服在美国的市场价格是100美元，同样的衣服在中国的市场价格是800人民币，那么1美元兑换的人民币就是8RMB/$。

如果市场汇率不是8，是9RMB/$，那么就会出现套利机会，衣服在中国的价格转换成美元就是800/9＝89美元，套利者就会用89美元在中国购买一件衣服，然后到美国以100美元的价格卖出，获利11美元。