高级财务管理作业(三)(第七章～第十章)

高级财务管理作业(第一章――第三章)一、名词解释：1．目标逆向选择：2．公司治理结构：3．财务管理体制：4．财务控制制度：5．绝对性财务报告标准：6．财务总监委派制度：7．财务主管委派制：8．财务政策：二、判断题（正确的在括号内划“4”，错误的在括号内划“7”）1．企业集团本身并不是法人，从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。

（） 2．优势的产业发展线与高效率的管理控制线依存互动，构成了企业集团生命力的保障与成功的基础。

（）3．在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。

（）4．成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性，是企业集团财务管理目标的基本特征。

（）5．账面（财务报表）意义的财务资源规模的大小，是判断一个企业集团是否拥有财务资源优势的基本依据。

（）6．明晰产权利益关系，是公司治理的目的或宗旨。

（）7．企业集团集权管理的制与分权制之差别，并不是一个简单的权力的“集中”或“分散”的概念，而主要在于“权”的界限及其所体现的层次结构特征。

（）8．随着集权程度的提高，集权管理的复合优势可能会不断强化，但各成员企业或组织机构的积极性创造性与应变能力却可能在不断削弱。

（）9．就本质或核心意义而言，企业集团的整体战略首先体现着母公司的意志。

（）10．强化现金/资金的控制并实现其运转的高效率性，是财务管理工作的核心。

（）11．一般而言，财务结算中心体现为财务集权制，而财务公司则体现着财务分权制。

（）12．从初创期的经营风险与财务特征出发,决定了所有处于该时期的企业集团都必须采取零股利政策。

（）三、单项选择题（将正确答案的字母序号填入括号内）1．下列权利监事会一般不具备的是（）。

A．审计权 B．董事会决议的知情权C．列席股东大会权 D．在董事会议上可行使表决权E．召集临时股东大会权2．（）是法人产权的基本特征。

A．享有剩余索取权与剩余控制权 B．实施委托代理制C．所有权与经营权相互分离 D．独立性与不可随意分割的完整性E．明确产权利益关系3．企业集团在组织结构的设置上必须遵循“三权”分立制衡原则，其中的“三权”指的是（）。

高级财务管理作业参考答案(第四章――第七章)一、名词解释1．预算控制（预算管理）P852．预算控制循环P863．投资政策P1104．投资领域P1115．投资质量标准P1146．投资财务标准P1167．固定资产存量重组P1348．基因置换策略P146二、判断题（正确的在括号内划“ ”，错误的在括号内划“ ”）1．就其本质而言，现代预算制度方式与传统计划管理方式并无多大差异。

（ ）2．预算亦即计划的定量（包括“数量”与“金额”两个方面）化，它反映着预算活动的水平及支持这种活动所需要的实物资源。

（ ）3．实施预算控制有利于实现资源整合配置的高效率，这必然为风险抗御技能的提高奠定了最为强大的基础。

（ ）4．预算控制体系是否具有生命力，主要看其能否与当前的市场供求状况相适应。

（ ）5．在权责利三者关系中，必须强调目标与责任决定权力，而不是相反。

（ ）6．预算控制属于企业集团具有战略性意义的管理机制，因此，预算管理的常设权力机构—集团预算管理委员会必须置于母公司董事会的直接领导之下。

（ ）7．凡实施预算制度的企业集团，都需要在预算管理委员会下设置专门的预算编制、监控、协调及信息反馈等具体执行机构。

（ ）8．就基本目的而言，产业型企业集团所实施的资本运作同资本型企业集团一样，主要都是基于资本保值与增值目的。

（ ）9．严格的质量标准，对于企业集团市场竞争优势的确立发挥着至关重要的作用，因此，企业集团必须加大资金投入，最大限度地提高产品的质量水平。

（ ）10．准确把握质量与成本的关系，凭借质量与成本的双重优势来强化市场优势，是确定投资质量标准必须权衡考虑的一个核心问题。

（ ）11．在投资收益质量标准的确定上，必须考虑时间价值与现金流量两方面因素。

（ ）12．销售营业现金流量比率越低，说明销售收入的质量越高。

（ ）13．税法折旧政策具有严格的法律效力，对企业集团这样不同法人的联合体也没有任何弹性。

（ ）14．实现纳税现金流出最小化是研究税法折旧政策的根本目的。

《高级财务管理》习题与答案（解答仅供参考）一、名词解释：1. 资本结构：资本结构是指企业各项长期资金筹集来源的构成及其比例关系，主要包括股权资本和债权资本。

它直接影响企业的财务风险、资本成本及市场价值。

2. 财务杠杆：财务杠杆是指企业在运用固定成本资本（如债务融资）时，由于息税前利润变动对普通股每股收益产生放大的效应。

其体现了企业的负债对所有者权益收益波动的影响程度。

3. 经济附加值（EVA）：经济附加值是指公司扣除资本成本后的经营利润，即企业净利润减去全部资本成本后的余额，是衡量企业真实盈利能力与股东价值创造能力的重要指标。

4. 现金流量贴现模型(DCF)：现金流量贴现模型是一种基于未来预期现金流入现值总和来评估投资项目或企业价值的方法，反映了货币时间价值的概念。

5. 资产证券化：资产证券化是指将缺乏流动性的但具有稳定现金流收入的资产，通过一定的结构安排，转变为可以在金融市场上流通的证券的过程。

二、填空题：1. 企业财务管理的目标通常概括为____最大化和____最大化。

答案：企业价值；股东财富。

2. 在财务管理中，____分析是对企业偿债能力进行评价的重要方法之一。

答案：财务比率。

3. 根据____理论，公司在确定最佳资本结构时应使得加权平均资本成本最低。

答案：MM资本结构。

4. 财务管理中，____原则是指每一项投资决策都应当以其预计产生的未来净现金流为基础进行评价。

答案：净现值原则。

5. 企业通过调整____政策、____政策和____政策，实现财务管理的主要目标。

答案：投资、筹资、股利。

三、单项选择题：1. 下列哪一项不是影响资本结构的因素？(A)A. 行业特征B. 股东要求的回报率C. 企业生命周期阶段D. 国家宏观经济政策2. 当企业面临破产清算时，下列哪类投资者拥有优先清偿权？(C)A. 普通股股东B. 优先股股东C. 债权人D. 管理层3. 下列哪种情况会降低公司的财务杠杆系数？(B)A. 发行普通股股票以增加资本B. 提高息税前利润C. 增加长期借款D. 减少留存收益4. 关于财务预算编制，以下哪种说法不正确？(D)A. 财务预算是对未来一定时期内企业财务活动所作的具体规划B. 财务预算包括现金预算、预计利润表和预计资产负债表等内容C. 财务预算有助于企业控制成本、提高经济效益D. 财务预算仅适用于大型企业，中小企业无需编制5. 在企业进行投资项目决策时，如果两个互斥项目的初始投资额相同，应该选择哪个项目？(B)A. 投资回收期短的项目B. 净现值大的项目C. 内部收益率高的项目D. 年金成本低的项目四、多项选择题：1. 下列哪些因素会影响企业的资本结构决策？(ABCD)A. 财务风险偏好B. 利率波动预期C. 企业成长阶段与生命周期D. 税收政策及税率E. 市场对股权和债权的需求2. 在进行财务报表分析时，以下哪些是常用的财务比率？(ABCE)A. 流动比率B. 速动比率C. 权益乘数D. 销售净利率E. 资产负债率F. 总资产周转率3. 关于股利政策，以下说法正确的有？(ABD)A. 股利支付率体现了公司分配给股东利润的比例B. 剩余股利政策主张公司在满足投资需求后，将剩余收益分配给股东C. 固定股利政策可以保证股利的稳定性，不受公司盈利变动的影响D. 股利增长模型可用于估计股票价值，并帮助确定合理的股利发放水平E. 股票回购不能作为股利分配的一种替代方式4. 下列哪些属于财务管理中的长期筹资方式？(ABCD)A. 发行普通股B. 发行优先股C. 长期借款D. 发行企业债券E. 商业信用5. 企业在进行投资项目评价时可能使用的指标包括？(ABCE)A. 净现值（NPV）B. 内部收益率（IRR）C. 投资回收期D. 平均会计回报率E. 获利指数（PI）五、判断题：1. 财务杠杆效应说明了增加债务融资会同时放大公司的盈利能力与破产风险。

高级财务管理作业一参考答案(第一章――第三章)一、名词解释：略二、判断题（正确的在括号内划“√”，错误的在括号内划“×”）1．企业集团本身并不是法人，从而不具备独立的法人资格以及相应的民事权。

（√）2．母公司要对子公司实施有效的控制，就必须采取绝对控股的方式. （×）3．在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。

（√）4．一般而言，较之分权制，集权制下的总部对财务信息的质量要求更高、内容结构更加复杂。

（×）5．成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性，是企业集团财务管理目标的基本特征。

（√）6．账面（财务报表）意义的财务资源规模的大小，是判断一个企业集团是否拥有财务资源优势的基本依据。

（×）7．明晰产权利益关系，是公司治理的根本目的或宗旨。

（×）8．企业集团集权管理制与分权制之差别，并不是一个简单的权力的“集中”或“分散”的概念，而主要在于“权”的界限及其所体现的层次结构特征。

（√）9．集权制与分权制的利弊表明：集权制必然导致低效率，而分权制则恰恰相反。

（×）10．财务主管委派制即同时赋予财务总监代表母公司对子公司实施财务监督与财务决策的双重职能。

（×）11．就本质或核心意义而言，企业集团的整体战略首先体现着母公司的意志。

（√）12．强化现金/资金的控制并实现其运转的高效率性，是财务管理工作的核心。

（√）13．一般而言，财务结算中心体现为财务集权制，而财务公司则体现着财务分权制。

（×）14．在报告标准的选择上，核心主导业务原则上采用绝对报告标准。

（√）15．财务决策管理权限的划分，是整个财务管理体制的核心。

（√）16．作为彼此独立的法人主体，母公司在处理与子公司的关系上必须以产权制度安排为基本依据，其中独立责任与有限责任是应当遵循的两条最主要的原则。

（√）17．在集权财务体制下，财务公司在行政与业务上接受母公司财务部的领导，二者体现为一种隶属关系。

《高级财务管理》课程各章习题第一章总论一、单项选择题1、财务管理课程体系按层次可以分为初级财务管理、中级财务管理和高级财务管理。

高级财务管理主要研究突破了（）的一些专门性问题。

A、财务管理假设B、财务管理基本假设C、财务管理派生假设D、财务管理具体假设2、中国人民大学出版社出版，王化成主编教材《高级财务管理学》将（）作为财务管理研究的起点。

A、财务的本质B、财务管理假设C、财务管理目标D、财务管理环境3、财务管理的五次发展浪潮可以分为5个发展阶段。

其中，第三次浪潮——（），主要贡献是资产预算和风险管理。

A、筹资管理理财阶段B、投资管理理财阶段C、资产管理理财阶段D、国际经营理财阶段二、多项选择题1、财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准。

（）是最具代表性的观点。

A、利润最大化B、每股收益最大化C、股东财富最大化D、企业价值最大化三、填空题1、财务管理假设包括理性理财假设、持续经营假设、有效市场假设、和。

2、有效市场假设是指财务管理所依据的资金市场是健全和有效的。

有效市场假设的派生假设是，它是指理财主体在资金市场筹资和投资等完全处于市场经济条件下的公平交易状态。

四、名词解释财务管理理论是根据财务管理假设所进行的科学推理或对财务管理实践的科学总结而建立的概念体系，其目的是用来解释、评价、指导、完善和开拓财务管理实践。

财务管理假设是人们利用自己的知识，根据财务活动的内在规律和理财环境的要求所提出的，具有一定事实依据的假定或设想，是进一步研究财务管理理论和实践问题的基本前提。

五、问答题1、影响财务管理目标的各种利益集团一、单项选择题1、企业并购的主要特征是（）。

A、扩大企业规模B、提高市场占有率C、降低交易费用D、获得目标公司控制权二、多项选择题1、并购主要是指在市场机制作用下，企业为了获得其他企业的控制权而进行的产权重组活动，包括（）等形式。

A、控股合并B、重组合并C、吸收合并D、新设合并三、填空题和。

第三次作业讲评同学们好：我将批改作业情况反馈给您，请阅读。

问题反馈如下：1．做作业之前没有认真仔细阅读教材，对基本概念和基本原理掌握的不够扎实。

2．做题时没有仔细审题，因此导致答案错误很可惜。

3．回答问题不全面，综合分析问题的能力较差。

反映在作业里面就是：简答题回答的只是教材上的条目，没有对条目做进一步的解释说明；案例分析题大部分学员只是从教材上摘录了原理，对基本原理阐述的不完整，也不知道如何将理论与实际两者有机结合起来，效果不是很理想，没有达到预期设计案例教学的目的。

根据已经完成的这次作业的完成情况来看，大多数学员对名词解释和简答题掌握的比较好，其次是判断题、单项选择题和多项选择题，计算及分析题存在的问题最多。

现在针对作业中存在问题较多的题型的答案进行解析。

（一）判断题1．√详细内容见教材P2082．√详细内容见教材P208-2103．√详细内容见教材P209-2104．×详细分析见教材P2105．×详细分析见教材P2106．×详细分析见教材P2127．√详细分析见教材P2148．×详细分析见教材P2149．×详细分析见教材P23410．√详细分析见教材P24011．×详细分析见教材P24812．×详细分析见教材P25113．×详细分析见教材P25814．√详细分析见教材P249-25015．×详细分析见教材P25616．√详细分析见教材P25517．×18．×19．√20．√（二）单项选择题1．B详细分析见教材P2102．C详细分析见教材P2163．D详细分析见教材P2124．A详细分析见教材P2375．B详细分析见教材P2486．C详细分析见教材P2487．B详细分析见教材P2558．A详细分析见教材P2609．A详细分析见教材P28710．D详细分析见教材P292（三）多项选择题1．ABCDE详细分析见教材P2112．ABE详细分析见教材P2123．BCDE详细分析见教材P2134．ABCD详细分析见教材P2235．ABCDE详细分析见教材P2386．BCE 详细分析见教材P2487．CD详细分析见教材P2538．ABDE详细分析见教材P2589．AB详细分析见教材P27610．ABDE。