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第10章财务分析与评价第十章财务分析与评价考点一：财务分析的内容（了解）财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。
不同主体出于不同的利益考虑，对财务分析信息有着各自不同的要求。
1.企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业获利能力指标，主要进行企业盈利能力分析。
2.企业债权人因不能参与企业剩余收益分享，首先关注的是其投资的安全性，因此更重视企业偿债能力指标，主要进行企业偿债能力分析，同时也关注企业盈利能力分析。
3.企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，主要进行各方面综合分析，并关注企业财务风险和经营风险。
4.政府兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者。
考点二：财务分析的方法（掌握）1. 比较分析法比较分析法，是指对两个或两个以上的可比数据进行对比，找出企业财务状况、经营成果中差异与问题的一种方法。
比较分析法的具体运用主要有：（1）重要财务指标的比较；（2）会计报表的比较；（3）会计报表项目构成的比较。
注意的问题：（1）所对比指标的计算口径必须一致；（2）应剔除偶发性项目的影响；（3）应运用例外原则对某项有显著变动的指标作重点分析。
2. 比率分析法比率分析法是通过计算各种比率指标来确定财务活动变动程度的方法。
财务比率包括：（1）构成比率构成比率又称结构比率，是指某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。
（2）效率比率效率比率是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。
（3）相关比率相关比率是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。
注意的问题：（1）对比项目的相关性；（2）对比口径的一致性；（3）衡量标准的科学性。
3. 因素分析法因素分析法是依据分析指标与其影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程度的一种方法。
第10章短期筹资管理二、判断题 1. 信用额度是指商业银行和企业之间商定的在未来一段时间内银行必须向企业 提供的无担保贷款 （）2. 循环协议借款是一种特殊的信用额度借款、企业和银行要协商确定贷款的最 高限额，在最高限额内，企业可以借款、还款，再借款、再还款，不停地周转使 用。
（） 3. 信用额度借款和循环协议借款的有效期一般为1年。
（）4. 循环协议贷款不具有法律约束力，不构成银行必须给企业提供贷款的法律责 任，而信用额度贷款具有法律约束力，银行要承担额度内的贷款义务。
（）5. 企业采用循环协议借款，除支付利息外，还要支付协议费，而在信用额度借 款的情况下，一般无须支付协议费。
（） 6. 质押借款是指按《中华人民共和国担保法》规定的质押方式，以借款人或第 三人的不动产或权利作为质押物而取得。
（） 7. 票据贴现是银行信用发展的产物,实为一种商业信用。
（） 8. 贴现率是指贴现息与贴现金额的比率。
（） 9. 商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。
（） 10. 赊购商品和预付货款是商业信用融资的两种典型形式。
（） 11. 商业信用筹资的优点是使用方便、成本低、限制少、缺点是时间短。
（）12. 应付费用所筹集的资金不用支付任何代价，是一项免费的短期资金来源，因 此可以无限制地加以利用。
（）13. 银行短期借款的优点是具有较好的弹性，缺点是资金成本较高，限制较多。
（）14. 山于丧失现金折扣的机会成本很高，所以购买单位应该尽量争取获得此项折 扣。
（） 15. 利用商业信用融资的限制较多，而利用银行信用融资的限制较少。
（） 16. 直接销售的融资券是指发行人直接销售给最终投资者的融资券。
（） 17. 金融企业的融资券一般都采用间接发行形式。
（） 18. U 前我国短期融资券的利率一般要比银行借款利率高，这是因为短期融资券的成本比较高。
（） 19. 我国企业短期融资券的发行必须山符合条件的金融机构承销，企业自身不具 1、 短期筹资2、信用借款 5、 商业信用6、信用额度 9、质押借款 10、短期融资券4、票据贴现 8、应用账款余额口分比 名词解释3、循环协议借款 7、担保借款有销售融资券的资格。
第十套练习题
一、判断题
1、企业的流动比率为1.5，其速动比率可能为1。
（）
2、企业的负债比率为0.5，它的权益乘数为3.0。
（）
3、固定资产与股本的比值越高，债权人的风险也就越小。
（）
4、市盈率太高，投资于该股票的风险会增加。
（）
5、在财务比率综合评价法中，存货周转率是衡量偿债那能力的一项重要指标。
（）
6、存货的不同计价方法对企业的短期偿债能力没有影响。
（）
7、在销售利润不变时，提高资产利用率可提高资产收益率。
（）
8、企业销售一批存货，无论货款是否收回，都可以使速动比率增大。
（）
9、在企业的资金结构一定的情况下，提高资产报酬率可以使股东权益报酬率增大。
（）
10、或有负债不是企业现实的债务，因此不会影响企业的偿债能力。
（）
二、单选题
1、影响速动比率可信性的重要因素是（）
A、存货的变现能力
B、应收账款的变现能力
C、企业的偿债声誉
D、流动负债的性质
2、流动比率的主要缺陷在于（）
A、难于计算
B、包括如存货等流动性较差的项目
C、需要多年的历史数据
D、包括许多非流动性项目
3、影响固定资产周转率的是（）A、资产已用年限B、折价方法C、生产技术的选择D、以上全部
4、（）会使流动比率增大。
A、以现金偿还流动负债B、出售长期债券并投资于有价证券C、购买国库券D、A和B
5、反映企业短期偿债能力的比率是（）A、流动比率B、财务杠杆比率C、资产管理比率D、获利能力比率
6、下列各项经济业务会影响到企业资产负债率的是（）A、以固定资产的帐面价值对外进行长期投资
B、收回应收账款
C、接受所有者以固定资产进行的投资
D、用现金购买股票
7、下列经济业务会使企业速动比率提高的是（）A、销售产成品B、收回应收账款C、购买短期债券
D、用固定资产对外进行长期投资
8、下列财务比率反映企业营运能力的有（）A、资产负债率B、流动比率C、存货周转率D、资产报酬率
三、多项选择题
1、对企业进行财务分析的主要目的有（）
A、评价企业的偿债能力
B、评价企业的资产管理水平
C、评价企业的获利能力
D、评价企业的发展趋势
E、评价企业投资项目的可行性
2、财务分析按其分析的发方法不同，可以分为（）
A、比率分析法
B、比较分析法
C、内部分析法
D、外部分析法
E、趋势分析法
3、下列经济业务会影响流动比率的有（）
A、销售产成品
B、偿还应付帐款
C、用银行存款购买固定资产
D、用银行存款购买短期有价证券
E、用固定资产对外进行长期投资
4、下列经济业务影响到股东权益比率的是（）
A、接受所有者投资
B、建造固定资产
C、可转换债券转换为普通股
D、偿还银行借款
E、以大于固定资产帐面净值的评估价值作为投资价值进行对外投资
5、下列经济业务会影响企业存货周转率的是（）
A、收回应收账款
B、销售产成品
C、期末购买存货
D、偿还应付账款
E、产品完工验收入库
6下列经济业务会影响企业应收账款周转率的是（）
A赊销产成品B、现销产成品C、期末收回应收账款D、发生销售退货E、发生销售折扣
7、企业财务状况的趋势分析常用的方法有（）
A、比较财务报表法
B、比较百分比财务报表法
C、比较财务比率法
D、图解法
E、杜邦分析法
8、杜邦分析系统反映的财务比率关系有（）
A、股东权益报酬率与资产报酬率及权益乘数之间的关系
B、资产报酬率与销售净利率及资产周转率之间的关系
C、销售净利率与净利润及销售收入之间的关系
D、总资产周转率与销售收入及资产总额之间的关系
E、存货周转率与销售成本及存货余额之间的关系
四、计算分析题
1、星海公司有关资料如下：（1）1997年末资产负债表（简化格式）为：
（2）该公司1997年度销售收入为1500万元，净利润为75万元。
要求：（1）计算销售利润率；
（2）计算总资产周转率（用年末数计算）；
（3）计算权益乘数；
（4）计算自有资金利润率。
2 公司年初存货为15000元，年初应收账款12700；年末流动比率为3.0，速动比率为1.3，存货周转率为4次，流动资产合计为27000元。
要求：（１）计算公司的本年销售成本；
（２）如果本年销售收入为96000元，除应收账款外的速动资产是微不足道的，其应收账款周转天数为多少天？
3 已知星海公司有关资料如下：
星海公司资产负债表1997年12月31日单位：万元
同时，该公司1996年度销售利润率为16%，总资产周转率为0.5次，权益乘数为2.5，自有资金利润率为20%，1997年度销售收入为350万元,净利润为63万元。
要求：根据上述资料：（1）计算1997年末的流动比率、速动比率、资产负债率和权益乘数；
（2）计算1997年总资产周转率、销售利润率和自有资金利润率；
（3）分析销售利润率、总资产周转率和权益乘数变动对自有资金利润率的影响。
4 欣达公司的资产负债表和损益表如下：资产负债表单位：千元
损益表单位：千元
根据上述资料计算以下财务比率流动比率，速动比率，资产负债率，利息保障倍数，存货周转率，应收账款周转率，总资产周转率，销售利润率，总资产利润率，权益利润率。
