《基础》第6章证券市场运行

证券从业资格金融市场基础知识第六章证券投资基金第一节证券投资基金概述分类：财会经济证券从业资格主题：2022年证券从业《金融市场基础知识+证券市场基本法律法规》考试题库科目：金融市场基础知识类型：章节练习一、单选题1、以下属于证券投资基金特点的有（）。

Ⅰ.集合理财，专业管理Ⅱ．组合投资，分散风险Ⅲ．利益共享，风险共担Ⅳ．独立托管，保障安全A.Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ. ⅣB.Ⅰ.Ⅱ.ⅣC.Ⅱ.ⅢD.Ⅰ.Ⅳ【参考答案】：正确【试题解析】：证券投资基金的特点包括：集合理财.专业管理；组合投资.分散风险；利益共享.风险共担；严格监管.信息透明；独立托管.保障安全。

2、按照基金运作方式划分，证券投资基金可分为（）和（）。

A.封闭式基金；开放式基金B.公募基金；私募基金C.股权投资基金；风险投资基金D.债券基金；股票基金【参考答案】：正确【试题解析】：证券投资基金按基金运作方式划分，可分为封闭式基金和开放式基金。

3、按基金运作方式划分，可将证券投资基金分为封闭式基金和开放式基金，那么这两种类型的基金的区别有（）。

①期限不同②投资者地位不同③发行规模限制不同④价格形成方式不同A.①②③B.②③④C.①②④D.①③④【参考答案】：D【试题解析】：考点：辨析封闭式基金与开放式基金的区别。

封闭式基金与开放式基金主要有以下区别： 1．期限不同 2．发行规模限制不同 3．基金份额交易方式不同 4．价格形成方式不同 5．激励约束机制与投资策略不同4、下列关于封闭式基金与开放式基金的区别说法正确的是（）。

A.开放式基金一般有固定的存续期；而封闭式基金一般是无期限的B.开放式基金的基金份额是固定的，封闭式基金规模不固定C.投资者买卖开放式基金份额，只能委托证券公司在证券交易所按市价买卖，交易在投资者之间完成D.价格形成方式不同【参考答案】：D【试题解析】：封闭式基金与开放式基金主要有以下区别：1．期限不同封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或15年，经持有人大会通过并经监管机构同意可以适当延长期限。

证券从业资格教材
一、证券市场基础
本章节主要介绍了证券市场的基本概念、发展历程和功能作用。

通过了解证券市场的参与者、交易品种和市场机制，为后续学习打下坚实基础。

二、证券投资工具
本章节详细介绍了股票、债券、基金和衍生品等各类证券投资工具的特点、分类和投资策略。

通过学习，考生可以掌握不同投资工具的优缺点和适用场景。

三、证券市场运行
本章节重点讲解了证券市场的运行机制，包括发行、交易、价格形成和信息披露等方面的知识。

考生应了解证券市场的运作规律和特点，以便更好地把握市场动态。

四、证券交易制度与规则
本章节详细介绍了证券交易的制度和规则，包括交易原则、交易方式、交易费用等方面的内容。

考生应掌握证券交易的基本流程和规范，确保在实际操作中遵循相关规定。

五、证券投资分析
本章节是学习的重点，介绍了证券投资分析的基本原理和方法。

考生应了解如何评估证券的投资价值，掌握基本面和技术面分析的要点，提高自己的投资决策水平。

六、证券公司业务与经营
本章节介绍了证券公司的业务范围、经营模式和风险管理等方面的知识。

考生应了解证券公司的运作机制和风险管理策略，为未来从事相关工作提供参考。

七、证券业监管与法律责任
本章节强调了证券业监管的重要性和法律责任。

考生应了解证券监管的法律法规和监管要求，明确违法违规行为的后果和法律责任，树立合规意识。

第一章：证券市场概述1、证券是指各类记载并代表一切权利的法律凭证。

2、证券可以采取纸面形式或证券监管机构规定的其他形式。

3、有价证券是虚拟资本的一种形式。

4、有价证券有广义与狭义两种概念。

狭义的有价证券即指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。

5、商品证券有提货单、运货单、仓库栈单等。

6、货币证券包括商业证券和银行证券；商业证券有商业汇票和商业本票，银行证券有银行汇票、银行本票和支票。

7、按证券发行主体不同分为政府证券和公司证券；按是否在证券交易所挂牌分为上市证券与非上市证券；按募集方式分类分为公募证券和私募证券；按证券所代表的权利性分类分为股票、债券和其他证券。

8、政府证券是指由中央政府、地方政府或政府机构发行的债券。

9、公司证券包括股票、公司债券及商业票据等。

10、股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种；其他证券包括基金证券、证券衍生品（金融期货、可转债证券、权证等）11、有价证券的特征：收益性、流动性、风险性、期限性。

12、证券市场的特征：1.价值直接交换的场所；2.财产权利直接交换的场所；3.风险直接交换的场所。

13、证券市场的结构分为层次机构、品种结构、交易场所结构。

14、证券市场构成分为发行市场（一级市场、初级市场）和交易市场（二级市场、次级市场）；根据上市所服务和覆盖的上市公司类型分为全球性市场、全国性市场、区域性市场等类型；根据上市公司规模、监管要求等差异分为主板市场、二板市场（创业板或高新企业板）等。

15、品种结构有股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场等。

16、按交易活动是否在固定场所进行，证券市场分为有形市场（场内市场）和无形市场（场外市场）。

17、证券市场的基本功能：1.筹资-投资功能、2.定价功能、3.资本配置功能。

18、证券发行人：公司（企业）、政府和政府机构19、企业的组织形式分为独资制、合伙制和公司制。

20、现代股份制公司采取股份有限公司和有限责任公司，只有股份有限公司才能发行股票。

证券基础知识证券市场运行章节测试一．单选题1．证券发行市场是（）以发行证券的方式筹集资金的场所。

A．证券投资者B．证券公司C．证券发行人D．证券中介机构2．证券交易市场是（）A．发行市场的基础和前提B．发行市场得以持续扩大的必要条件C．发行人以发行证券的方式筹集资金的场所D．一个无形的市场3．我国现行证券发行市场的机构投资者主要有（）A．商业银行B．政策性银行C．保险公司D．证券经营机构4．下列不属证券中介机构的有（）A．证券业协会B．会计审计机构C．律师事务所D．资产评估机构5．我国证券交易所均（）A．按会员制方式组成，系营利性的事业法人B．按会员制方式组成，系非营利性的社会法人罐体C．按公司制方式组成，系营利性的企业法人D．按公司制方式组成，系非营利性的事业法人6．根据我国《证券法》证券交易所（）A．是实施自律性管理的法人B．本身可以买卖证券C．以营利为目的D．决定证券价格7．证券交易所具有以下特征（）A．通过公开竞价的方式决定交易价格B．一般投资者可以直接进行交易所买卖证券C．交易对象限于有价证券D．本身可以买卖证券8．以下的（）是会员指证券交易所的最高权力机构A．会员大会B．理事会C．董事会D．检查委员会9．证券交易所的组织形式大致可以分为两类，即公司制和（）A．经纪制B．股份制C．合伙制D．会员制10．场外交易市场的组织方式是（）A．经纪制B．代理制C．做市商制D．自助制11．场外交易市场具有以下特点（）A．有固定的交易场所和交易时间B．参加交易者为具备会员资格的证券经营机构C．交易对象以未能在证券交易所批准上市的股票和债券为主D．通过公开竞价的方式来决定交易价格12．编制股票价格指数的四个步骤依次分为（）A．选择样本股、计算计算期平均股价，并作必要的修正、选定某基期、指数化B．指数化、选择样本股、选定某基期、计算计算期平均股价，并作必要的修正C．选择样本股、选择某基期、计算计算期平均股价，并作必要的修正、指数化D．选定某基期、选择样本股、计算计算期平均股价，并作必要的修正、指数化13．世界上最早、最享盛誉和最有影响的股价指数是（）A．道琼斯指数B．金融时报指数C．日经股价指数D．恒生指数14．税后净利润分配的先后顺序为（）A．公积金和公益金、优先股股息、普通股股息、盈余公积金B．公积金和公益金、优先股股息、盈余公积金、普通股股息C．盈余公积金、公积金和公益金、优先股股息、普通股股息D．公积金和公益金、普通股股息、优先股股息、盈余公积金15．公司分配股息的基础和最高限额为（）A．税后净利B．税前利润C．普通股股息D．公积金和公益金16．我国《公司法》规定，公司法定公积金累计额为注册资本的（）以上，可以不再提取A．50% B．100% C．80% D．20%17．决定债券片面利率时无须考虑（）A．投资者的接受程度B．债券的信用级别C．利息的支付方式和计息方式D．股票市场的平均价格水平18．债券年利息收入与债权面额之比率称为（）A．票面收益率B．直接收益率C．持有期收益率D．到期收益率19．以下证券投资风险中属于系统风险的是（）A．财务风险B．信用风险C．购买力风险D．经营风险20．收益和风险的基本关系是（）A．风险越大，收益率越小B．风险越大，收益率越大C．风险与收益率无关D．风险与收益率呈反向变化关系21．假设某股价平均数由三只样本股A、B、C组成，以发行量为权数，A股的发行量为3000万股、B股的发行量为5000万股、C股的发行量为8000万，如果8月1日，三只股票的收市价分别为8.30元、7.50元、6.10元，则当日该股权加权平均数应为（）A．6.95元B．7.21元C．7.46元D．7.49元二．多项选择题1．深圳中小企业板块的主板的组成部分，但在与主板市场的关系上实行（）A．运行独立B．检查独立C．指数独立D．代码独立2．发行市场的组成部分是（）A．证券发行人B．证券投资者C．证券中介机构D．证券业协会3．证券发行人主要是（）A．政府B．企业C．居民D．金融机构4．证券发行市场上的投资者包括（）A．居民个人B．保险公司C．企事业单位D．证券投资基金5．债券发行方式有（）A．定向发行C．招标发行C．摇号配售D．承购包销6．证券承销方式有（）A．全额包销B．余额包销C．自销D．代销7．证券交易所的职责主要体现为（）A．提供交易场所和设施B．指定交易规则C．指定交易价格D．公布行情8．证券交易所具有的特征是（）A．有固定的交易场所和交易时间B．投资者直接进入交易所买卖证券C．通过公开竞价的方式决定证券交易价格D．交易对象限于合乎一定标准的上市证券9．在代办股份转让系统交易的公司有（）A．原NET系统挂牌的公司B．原STAQ系统挂牌的公司C．退市的上市公司D．中关村科技园区非上市股份公司10．场外交易市场是（）A．指证券交易所以外的证券交易市场B．一个分散的无形市场C.采取做市商制组织方式D.一个拥有众多证券种类和证券经营机构的市场11.场外交易市场主要具备以下功能( )A.对整个证券市场进行一线监控B.是证券发行的主要场所.C.即使准确的传递上市公司的财务情况,经营业绩.D.成为证券交易所的卫星市场.12.股价平均数的种类有( ).A.简单算数股价平均数B.加权股价平均数C.修正股价平均数D.指数平均数.13.深圳交易所综合指数包括( ).A.深圳综合指数B.深圳A股指数C.深圳B股指数D.深圳成份股指数14.股票投资的收益是由以下( )部分所组成.A.股息收入B.资本利得C.资本增值收益D.利息15.股息的分配可以采用( ).A.现金的形式B.股票的形式C.财产的形式D.负债的形式16.发放股票股息的目的是( ).A.增加公司资产总额B.增加公司股东权益总额C.使公司保留现金,解决公司发展对现金的需要D.使公司股票数量增加,股价下降,有利于股票的流通17.优先股股东的股息是( ).A.在普通股股东股息取得之前取得B.在普通股股东股息取得之后取得C.按固定股息率取得D.按浮动股息率取得.18.股票的资本利得( ).A.是股票买入价与卖出价之间的差额B.为正数C.与股票市场的价格变化有关D.与公司的经营业绩有关19.债券的投资收益由( )组成.A.利息收益B.资本损益C.资本增值收益D.股息收益20.以下关于证券投资风险的正确说法是( ).A.系统风险是可以通过组合投资来分散的B.非系统风险是与整个证券市场的价格存在系统的联系C.证券投资的风险是指证券收益的不确定性.D.风险是对投资者预期收益的背离.21.系统风险主要包括( ).A.政策风险B.经济周期性波动风险C.利率风险D.购买力风险22.非系统风险主要包括( ).A.购买力风险B.信用风险C.经营风险D.财务风险三、判断题1.证券市场是证券投资者以发行证券的方式筹集资金的场所.2.证券交易市场是发行市场得以持续扩大的必要条件,它为证券的转让提供保证.3.证券交易市场是证券发行市场的基础和前提.4.证券发行市场通常具有固定场所,是一个有形市场.5.经过多年的发展,我国的股票发行制度开始实现注册制.6.我国的股票发行实行核准制并配之以发行审核制度和保荐人制度.7.未向证券交易主管机关进行证券交易登记的公司证券不能进入证券交易所交易.8.根据我国<<证券法>>规定,证券交易所是依法设立,以营利为目的,实施自律性管理的法人.9.会员制证券交易所规定,会员以外的其他人要买卖在证券交易所上市的证券,必须通过会员进行.10.上海证券交易所和深圳证券交易所都是公司制的证券交易所.11.证券价格变动与经济周期循环同步,成为社会经济活动的晴雨表.12.场外交易是一个分散的无形市场.13.在场外交易市场上交易的证券都是不符合证券交易所上市标准的.14.场外交易市场的组织方式采取做商制.15.样本股的市场总值要占在交易所上市的全部股票市价总值的绝大部分.16.用简单算术平均数法计算股价平均数,当发生拆股,增资配股时,要对股价平均数加以修正.17.股票价格指数是将计算期的股价与某一基期的股价相比较的相对变化指数.18.用于编制恒生指数的33中成分股中金融业4种,公用事业6种,地产业9种,其他工商业14种.19.证券投资的风险主要来源于未来收益的不确定性.20.收益和风险的关系通常是:收益越高,风险就越大.21.资本利得又称资本损益,是指股票买入价与卖出价之间的差额.22.债券投资的资本利得是指债权买入价与卖出价或买入价与到期偿还额之间的差额.23.公司税后利润最优先考虑的分配项目是提取法定盈余公积金.24.证券投资的风险是指证券预期收益变动的可能性及变动幅度.25.系统风险又成为可分散风险或可回避风险.26.在通货膨胀情况下,投资者得到的实际收益率等于名义收益率加通货膨胀率.27.证券投资的风险越高,意味着遭受损失的可能性越大,其收益率会越低.参考答案一. 单选题1.C2.B3.D4.A5.B6.A7.A8.A9.D 10.C 11.C 12.C 13.A 14.B15.A 16.A 17.D 18.A 19.C 20.B 21.A二. 多项选择题1.ABCD2.ABC3.ABD4.ABCD5.ABD6.ABD7.ABD8.ACD9.ABCD 10.ABCD 11.BD 12.ABC 13.ABC 14.ABC 15.ABCD 16.CD 17.AC 18.ACD19.AB 20.AB 21.ABCD 22.BCD三. 判断题1.错误2.正确3.错误4.错误5.错误6.正确7.正确 8.错误 9.正确 10.错误 11.错误 12.正确13.错误 14.正确 15.错误 16.正确 17.正确 18.正确19.正确 20.正确 21.正确 22.正确 23.错误 24.正确25.错误 26.错误 27.错误。

2014-2015年证券从业资格考试《市场基础知识》第六章：证券市场运行第二节证券价格指数考点汇总一、股票价格平均数和股价指数(一)股票价格指数的编制步骤分四步：1、选择样本股2、选定某基期3、计算计算期平均股价或市值4、指数化(二)股票价格平均数定义：采用股价平均法，用来度量所有样本股经调整后的价格商品的平均值1、简单算术股价平均数：以样本股的每日收盘价的和除以样本数：P=(P1+P2+……Pn)/n2、加权股价平均数：以各样本股票的成交量或者发行量为权数计算出来的平均数，前者为平均成交价，后者为平均收盘价3、修正股价平均数：在简单算术股价平均数的基础上，发生拆股配股时，需要修正除数修正股价平均数由于股票发生拆股、增资配股时，通过变动除数消除影响。

新的除数计算方法为：用拆股前的平均数去除拆股后的总价格。

修正股价平均数的计算方法：用新除数去除拆股后的总价格道琼斯股价平均数就采用修正方法进行计算，当股票分割、增资扩股或配股变动10%后，就修正除数。

(三)股票价格指数定义：将计算期的股价与某一基期的股价相比较的相对变化指数，反映市场股票价格的相对水平。

股票价格指数的计算方法1、简单算术股价指数又有相对法和综合法之分(1)相对法：首先计算各样本股的个别指数，再加总计算算术平均数(2)综合法：首先将样本股票基期价格和计算期价格加总，再求指数2、加权股价指数(1)基期加权法-拉氏指数：采用基期发行量或者成交量为权数(2)计算期加权法-派氏指数：采用计算期发行量或者成交量为权数(3)几何平均法-费雪理想式：拉氏指数和派氏指数的几何平均二、我国主要的证券价格指数 (一)我国主要的股票价格指数：1、中证指数公司及其指数：2005年9月23日成立由上交所和深交所共同发起设立(1)沪深300指数。

上海代码：000300;深圳代码：399300，指数基期为2004年12月31日，基点为1000点。

指数调整一般在1月和7月初进行，调整方案每次比例不超过10%，排名在240以内新样本优先进入，排名在360名之前的老样本优先保留。

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第六章 证券市场运行知识点：系统性风险的种类● 定义：系统风险是指由于某种全局性共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生影响。

又被称为“不可分散风险”，包含四项。

● 详细描述：1.政策风险。

2.经济周期波动风险。

3.利率风险。

利率与证券价格呈反方向变化。

利率风险对不同证券的影响是不相同的。

（1）利率风险是固定收益证券的主要风险，特别是债券的主要风险。

（2）利率风险是政府债券的主要风险（3）利率风险对长期债券的影响大于短期债券4.购买力风险。

购买力风险又被称为通货膨胀风险。

实际收益率＝名义收益率－通货膨胀率例题：1.证券投资的政策性风险源于（）。

A.经济周期的波动B.新法规的出台C.市场供求的变化D.政策的改变正确答案：B,D解析：政策风险指政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要法规、举措出台，引起证券市场的波动，从而给投资者带来的风险。

2.证券投资的系统风险包括（）。

A.信用风险B.利率风险C.财务风险D.购买力风险正确答案：B,D解析：证券投资的系统风险包括政策风险、经济周期波动风险、利率风险和购买力风险等。

3.证券投资的系统风险会以同样的方式对所有证券的收益产生影响，它无法通过分散化投资来消除。

A.正确B.错误正确答案：A解析：证券投资的系统风险会以同样的方式对所有证券的收益产生影响，它无法通过分散化投资来消除。

4.一般情况下,公司债券的风险比金融债券要大。

A.正确B.错误正确答案：A解析：考察证券投资的风险。

5.分散投资能在一定程度上消除来自个别公司的非系统风险和市场的系统风险。

A.正确B.错误正确答案：B解析：系统风险是不可分散的风险，不能通过分散投资消除。

6.政府债券所面临的系统风险主要体现在利率风险和购买力风险上。

A.正确B.错误正确答案：A解析：系统风险中，政策风险和经济周期波动风险对政府债券没有影响，而利率风险和购买力风险对政府债券的影响则非常大。

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第六章 证券市场运行知识点：证券交易所的运作系统● 定义：上海证券交易所的运作系统包括集中竞价交易系统、大宗交易系统、固定收益证券综合电子平台。

深圳证券交易所的运作系统包括集中竞价交易系统、综合协议交易平台。

● 详细描述：1.集中竞价交易系统。

该系统通常包括交易系统、结算系统、信息系统和监察系统四个部分。

2.大宗交易系统。

大宗交易是指一笔数额较大的证券交易，通常在机构投资者之间进行。

有涨跌幅限制证券的大宗交易须在当日涨跌幅价格限制范围内；无涨跌幅限制证券的大宗交易须在前收盘价的±30%（上海证券交易所、深圳证券交易所）或当日竞价时间内已成交的最高和最低成交价格之间（上海证券交易所），由买卖双方采用议价协商方式确定成交价，并经证券交易所确认后成交。

大宗交易的成交价格不作为该证券当日的收盘价，也不纳入指数计算，不计入当日行情，成交量在收盘后计入该证券的成交总量。

上海证券交易所会员可申请成为大宗交易系统的一级交易商。

大宗交易系统可采取协商、询价、投标等方式进行。

3.固定收益证券综合电子平台。

是上海证券交易所设置的，固定收益平台的交易包括交易商之间的交易和交易商与客户之间的交易。

平台交易采用报价交易和询价交易两种方式。

报价交易中，交易商可以以匿名或实名方式申报；询价交易中，交易商必须以实名方式申报。

4.综合协议交易平台。

指深圳证券交易所为会员和合格投资者进行各类证券大宗交易或协议交易提供的交易系统。

例题：1.以下（）不属于证券交易所交易系统。

A.交易主机B.交易大厅C.参与者交易业务单元或交易席位D.信息服务网正确答案：D解析：信息服务网属于证券交易所的信息系统。

2.在证券交易所内，将通信网络传来的买卖委托读入计算机内存进行撮合配对，并将成交结果和行情通过通信网络传回证券商柜台的是（）。

A.交易大厅B.交易主机C.参与者交易业务单元D.交易席位正确答案：B解析：在证券交易所内，将通信网络传来的买卖委托读入计算机内存进行撮合配对，并将成交结果和行情通过通信网络传回证券商柜台的是交易主机。

2015年证券从业资格考试内部资料2015证券市场基础知识第六章 证券市场运行知识点：我国证券交易所市场的层次结构● 定义：我国证券交易所分为主板市场和创业板市场。

● 详细描述：1.主板市场。

上海证券交易所和深圳证券交易所主板、中小板块是我国证券市场的主板市场。

上海证券交易所于1990年12月19日正式营业。

深圳交易所于1991年7月3日正式营业。

2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意，深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板块市场。

中小企业板块的总体设计可以概括为“两个不变”和“四个独立”。

“两个不变”是指中小企业板块运行所遵循的法律、法规和部门规章与主板市场相同，中小企业板块的上市公司须符合主板市场的发行上市条件和信息披露要求。

“四个独立”是指中小企业板块是主板市场的组成部分，同时实行运行独立、监察独立、代码独立、指数独立。

2.创业板市场。

创业板市场又被称为“二板市场”，是为具有高成长性的中小企业和高科技企业融资服务的资本市场。

经国务院同意、中国证监会批准，我国创业板市场于2009年10月23日在深圳证券交易所正式启动。

例题：1.中小企业板块是经（）批准、（）批复同意而设立的。

A.中国证监会，深圳证券交易所B.国务院，深圳证券交易所C.国务院，中国证监会D.国务院，中国证券业协会正确答案：C解析：中小企业板块是经国务院批准、中国证监会批复同意而设立的。

2.相对而言,很大程度能够反映经济发展状况,有宏观经济晴雨表之称的是()。

A.三版市场B.创业板市场C.主板市场D.以上都不对正确答案：C解析：相对而言，主板市场很大程度能够反映经济发展状况,有宏观经济晴雨表之称。

3.2004年5月，经国务院批准，（）批复同意，深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板市场。

A.证券交易所B.证券业协会C.中国证监会D.国务院正确答案：C解析：2004年5月，经国务院批准，中国证监会批复同意，深圳证券交易所在主板市场内设立中小企业板市场。

● 定义：股票发行价格是指投资者认购新发行的股票时实际支付的价格。

● 详细描述：股票发行的定价方式，可以采取协商定价方式，也可以采取询价方式、上网竞价方式等。

我国《证券发行与承销管理办法》规定，首次公开发行股票以询价方式确定股票发行价格。

根据规定，首次公开发行股票的公司及其主承销商应通过向询价对象询价的方式确定股票发行价格。

询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段。

在初步询价阶段，发行人及其主承销商向询价对象初步询价，征询发行价格区间，询价对象分别提交报价，主承销商和发行人在报价区间内选择并确定发行价格区间和相应的市盈率区间。

发行价格区间确定并公布后，进入累计投标询价阶段。

发行人及主承销商在发行价格区间向询价对象进行累计投标询价，参与初步询价并有效报价的询价对象在公布的发行价格区间和发行规模内选择一个或多个申购价格或申购数量，将所有申购价格和申购数量对应的申购金额汇入主承销商指定商户，发行人和主承销商根据累计投标询价的结果确定发行价格和发行市盈率。

首次公开发行的股票在中小企业板和创业板上市的，发行人及其主承销商可以根据初步询价结果协商确定发行价格，不再进行累计投标询价。

例题：1.根据现行规定，首次公开发行股票的公司及其保荐机构应通过向询价对象询价的方式确定股票发行价格。

发行人及保荐机构根据累计投标询价的结果确定（）。

A.发行价格区间B.市盈率区间C.发行价格D.市盈率正确答案：C,D解析：首次公开发行股票询价中，发行人及保荐机构通过初步询价，确定发行价格区间和相应的市盈率区间；通过累计投标询价确定发行价格和市盈率。

2.股票发行采取溢价发行的，发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定。

A.正确B.错误正确答案：A解析：股票发行采取溢价发行的，发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定3.股票发行的定价方式可以采取（ ）。

A.上网竞价方式B.协商定价方式C.一般询价方式D.累计投标询价阶段正确答案：A,B,C解析：股票发行的定价方式， 可以采取协商定价方式， 也可以采取询价方式、 上网竞价方式等，详见209股票发行价格下第二段4.《证券发行与承销管理办法》规定,拟在中小板上市的公司首次公开发行股票可以不通过向询价对象询价方式确定股票发行价格。

第一章证券市场概述证券定义：记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。

有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。

有价证券分类一览表有价证券的特征1.收益性。

2.流动性：证券具有极高的流动性必须满足三个条件：很容易变现、变现的交易成本极小，本金保持相对稳定。

3.风险性：指实际收益与预期收益的背离，或者说是收益的不确定性。

从整体上说，证券的风险与其收益成正比。

4.期限性：债券一般有明确的还本付息期限。

股票一般没有期限性，可以视为无期证券。

证劵市场是股票、债券、投资基金等有价证劵发行和交易的场所。

证券市场的特征价值直接交换的场所――有价证券是价值的一种直接表现形式财产权利直接交换的场所――有价证券是财产权利的直接代表风险直接交换的场所――转移的不仅是收益权，同时也包含风险证券市场结构1.层次结构按证券进入市场的顺序而形成的结构关系划分，证券市场的构成可分为发行市场和交易市场。

证券发行市场又称“一级市场”或“初级市场”。

证券交易市场又称“二级市场”或“次级市场”。

2.品种结构。

构成：股票市场、债券市场、基金市场、衍生产品市场等3.交易场所结构证券市场的基本功能证券市场被称为国民经济的“晴雨表”。

证劵市场参与者的构成政府机构参与证劵投资的目的：为了调剂资金余缺和进行宏观调控。

手段：买卖政府或金融债券。

出于维护金融稳定的需要政府还可成立或指定专门机构参与证劵市场交易，减少非理性的市场震荡。

参与证劵投资的金融机构：证劵经营机构、银行业金融机构、保险金融机构以及其他金融机构等保险公司是全球最终要的机构投资者之一。

2010年8月31日起实施的《保险资金运用管理暂行办法》规定：投资于银行活期存款、政府债券、中央银行票据、政策性银行债券和货币市场基金等资产的账面余额，合计不低于本公司上季末总资产的5%；投资于无担保企业（公司）债券和非金融企业债务融资工具的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的20%；投资于股票和股票型基金的账面余额，合计不高于本公司上季末总资产的20%；投资于未上市企业股权的账面余额，不高于本公司上季末总资产的5%，投资于未上市企业股权相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的4%，两项合计不高于本公司上季末总资产的5%投资于不动产的账面余额，不高于本公司上季末总资产的10%；投资于不动产相关金融产品的账面余额，不高于本公司上季末总资产的3%，两项合计不高于本公司上季末总资产的10% 投资于基础设施等债权投资计划的账面余额不高于本公司上季末总资产的10%机构投资者1.政府机构2.金融机构3.企业和事业法人4.各类基金：证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。

SAC证券考试全攻略——献给所有奋战于SAC的孩子们一直以来，很多同学询问我关于SAC考试的事项，我也答应了很多人为其写一份详细攻略，以下种种皆为个人意见，仅供参考。

手打稿，有错请指出。

（后附五门考试技巧，欢迎技术性交流）我个人观点是，SAC考试男生绝对比女生容易通过，我在考试的过程中，明显发现男生参考比率比女生高出很多，成绩下来后也是男生的通过率偏高，尽管我自己是女生，但我不得不承认这一点。

对金融感兴趣的男生，可以一试。

关于SAC，网上有很多言论说简单，但究其时间都在08年以前，09年以后考试不断加大难度，希望我的经验可以给后面的考生一点借鉴。

人生苦短，最终必须强大。

一．关于考试本身SAC：证券从业资格考试。

证券从业人员资格考试是由中国证券业协会负责组织的全国统一考试，证券资格是进入证券行业的必备证书，是进入银行或非银行金融机构、上市公司、投资公司、大型企业集团、财经媒体、政府经济部门的重要参考，因此，参加证券从业人员资格考试是从事证券职业的第一道关口，证券从业资格证同时也被称为证券行业的准入证。

后期的CIIA考试、保荐人考试等都需要SAC作为基础。

此外，根据国家规定，律师事务所、会计师事务所、税务师事务所等相关机构与证券公司签订长期合作关系，本事务所内必须有一定人数的工作人员取得SAC资格，因而近年来法律系、财务系学生也加入到SAC考试的队伍中来二．考试科目考试科目分为基础科目和专业科目，基础科目为《证券市场基础知识》。

专业科目包括：《证券交易》、《证券发行与承销》、《证券投资分析》、《证券投资基金》。

基础科目为必考科目，专业科目可以自选。

考试方式为全国统考，闭卷，采取计算机考试方式进行，单科考试时间为120分钟。

考试成绩合格可取得成绩合格证书，考试成绩长年有效。

通过基础科目及任意一门专业科目考试的，即取得证券从业资格。

通过基础科目及任何两科专业科目考试的，取得证券从业一级资格证书（蓝色）。

证券资格考试资料－证券根底知识〔一〕第一章证券市场概述〔1-3〕第一节证券与证券市场 1、证券是指用以证实或设定权利所做成的书面凭证，它讲明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定权益，或证实其曾经发生过的行为。

证券的票面要素要紧为四个：第一，持有人；第二，证券的标的物；第三，标的物的价值；第四，权利。

证券的两个全然特征为：第一，法律特征；第二，书面特征。

有价证券是指标有票面金额，证实持有人有权按期取得一定收进并可自由转让和买卖的所有权或债券凭证。

有价证券本身没有价值，但由于代表了一定的权益，因此有交易价格。

有价证券可分为：商品证券、货币证券和资本证券。

有价证券的特征：第一，证券的产权性；第二，证券的收益性；第三，证券的流通性；第四，证券的风险性。

有价证券的功能：第一，筹资功能，是指为经济的开展筹集资本；第二，配置资本的功能，是指通过有价证券的发行和交易，按利润最大化的要求对资本进行分配。

2、证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。

它的三个显著特征是：第一，证券市场是价值直截了当交换的场所；第二，证券市场是财产权利直截了当交换的场所；第三，证券市场是风险直截了当交换的场所。

从纵一直划分，证券市场能够分一级市场和二级市场。

从横一直划分，又能够分为股票市场、债券市场、基金市场等。

3、证券市场是社会化大生产和商品经济开展到一定时期的产物。

今年来证券市场有着全新的特征：第一，金融证券化；第二，证券投资法人化；第三，证券交易多样化；第四，证券市场自由化；第五，证券市场国际化；第六，证券市场电脑化。

证券市场的四大趋势为：第一，金融创新进一步深化；第二，开展中国家和地区的证券市场国际化将有较大开展；第三，证券交易所的合并与上市；第四，证券市场的网络化开展趋势。

纵瞧十年来我国证券市场的开展历程，它的特点为：第一，市场开展日益标准有序；第二，证券发行规模逐年扩大，品种结构日趋合理；第三，机构投资者的队伍逐渐壮大；第四，监督手段法制化。

《证券市场基础知识》教学大纲一、课程性质和任务《证券市场基础知识》课程是投资专业和金融专业的专业基础课程之一。

其任务是讲授证券投资的基本概念和理论，让学生掌握具有实用性的证券知识，拥有一定的证券投资技能，熟悉证券投资流程，培养学生正确的观察、分析金融证券问题能力，提高学生在社会科学方面的素养，为学生从事实际证券投资分析、投资运作与管理工作打下坚实的业务基础。

二、课程教学目标1、使学生了解证券投资的基础理论，形成对证券投资一般概念、范畴、功能、行为主体与客体、行为空间与渠道、模式与规则等的基本认识，从而建立对证券投资学基本知识框架及主要规律的理论把握。

2、使学生掌握从事证券投资的主要方式与方法，包括运用较为广泛的各种技术方法、策略与技巧，为在证券投资中进行科学决策与操作提供知识准备，并学会面向实践进行分析与操作。

3、通过本课程的学习，结合本课程在讲授与学习上更重视理论与实践的结合，强调实证、案例分析的特征，进一步培养和提高学生提出问题、分析问题和解决问题的能力。

三、教学内容及具体教学目标和要求第一章证券市场概述教学目标和要求掌握证券与有价证券定义、分类和特征;掌握证券市场的定义、特征、结构和基本功能;了解商品证券、货币证券、资本证券、货币市场及资本市场的含义和构成。

掌握证券市场参与者的构成，包括证券发行人、证券投资人、证券市场中介机构、自律性组织及证券监管机构;掌握证券发行主体及其发行目的;掌握机构投资者的主要类型及投资管理;掌握证券市场中介的含义和种类、证券市场自律性组织的构成;熟悉投资者的风险特征与投资适当性;熟悉证券交易所、证券业协会、证券登记结算机构、证券监管机构的主要职责;了解个人投资者的含义。

熟悉证券市场产生的背景、历史、现状和未来发展趋势;了解美国次贷危机爆发后全球证券市场出现的新趋势;掌握新中国证券市场历史发展阶段和对外开放的内容;熟悉新《证券法》《公司法》实施后中国资本市场发生的变化;熟悉面对全球金融危机所采取的措施;熟悉《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》(“国九条”)的主要内容;了解资本主义发展初期和中国解放前的证券市场;了解我国证券业在加入WTO后对外开放的内容。