第二章财务分析11财-PPT文档资料

应符合有关证券管理机构的规定和要求
第一节
一、财务分析的定义
财务分析概述
●以财务报表等资料为依据，运用一定的分析方法和技术，
对企业经营和财务状况进行分析，评价企业以往的经营业 绩，衡量企业现在的财务状况，预测企业未来的发展趋势， 为企业正确地经营和财务决策提供依据的过程。
◆财务分析是财务管理的一个重要组成部分。 ◆财务分析最重要的依据：会计报表 。
09年利润-08年利润 09年销售利润率（二）比较分析法** 08年销售利润率
●将两个或两个以上的可比数据进行对比，计算出比 率或差额，揭示差异并寻找差异的原因。
（1）绝对比较。如实际-计划（上期，历史上同期， 国内外同行业平均水平或先进水平），确定其增减 变动数量。 （2）相对比较。通过计算比率，确定其变动程度。 ◆常见的比较标准有：历史标准，行业标准，预算标 准，经验标准。
风险能力、获利能力
◆具体目的——取决于财务会计报表使用者的要求：
经营者，债权人，投资者，政府部门，其他人员
三、财务分析的方法——5种以上
◆比率分析法——运用较广，4种 **
◆比较分析法——基本方法，2种*
◆因素分析法（因素替换法，连环替代法）
◆趋势分析法
◆图表分析法
◆其他分析法
（一）比率分析法** ——4种
第二章

财务分析


财务报表犹如名贵香水，只能细细 地品鉴，而不能生硬吞咽。 ——亚伯拉罕· 比尔拉夫
第二章章首案例1：财务指标经常被用来衡量
公司业绩的好坏（500强产生的标准）

中国企业联合会和中国企业家协会，以经营收入为标准。 （中国500强）
中央电视台经济频道，以税前利润同比增加值和每股经营现 金流量两个标准。 美国《商业周刊》用8个财务指标—世界500强： 首选——销售及利润增长率、股东收益率； 其次——体现公司持续经营能力的指标，如公司本年的经 营情况、公司最近3年的经营情况； 第三，利润率、权益收益率。强调公司从经营中赚取最大 利润的能力。
包括：资产负债表，利润表，现金流量表，股东权益增 减变动表，附注。
二、财务分析的主体与目的
1．财务分析的主体——会计报表的使用者 企业内部主体——企业管理当局及相关人员； 企业外部主体——有直接利害关系的外部用户；有间接利 害关系的外部用户。
2．财务分析的目的
◆基本目的：评价，判断，衡量，预测。分析偿债能力、抗
（六）其他分析法
特殊分析方法，如经济订购批量分析。
四、财务分析的局限性
美国安然事件： 造假
1．会计政策与会计处理方法的多种选择，使不同企

香港上市公司100强，内资企业包揽前七
（2019年02月28日 ）

「港股百强」排行榜为内地及香港连手合办的首个 港股排行榜，所有于香港上市的主板公司，并已于 2019年9月30日或以前发表了最少一份年报，均 自动进入「香港上市公司100强」遴选名单，以 2019年9月30日或以前已公布的年报中的市值 (45%)、净利(35%)、股本回报率(10%)、营业 额(5%)及息率(5%)等五项指标，先进行分项排名， 再将分项排名加权复合，最后以总得分(分数越低 排名越高)，依次排列出首100家最具投资者价值 的香港主板上市公司。
1．相关比率。指同一时期内两个相关数值的比率。 有：反映偿债能力、营运能力、盈利能力的比率。 2．结构比率。财务报表中个别项目数值与全部项目 总和的比率。 3．效率比率。反映投入与产出关系的财务比率。即： 产出/投入。产出——利润、净利润；投入——资 产、股东权益、成本费用等。 4．动态比率。财务报表中某个项目不同时期的两项 数值的比率。有定基比率与环比比率，揭示变化 趋势和发展速度。 定基比率=报告期/基期 环比比率=报告期/上期
第二章章首案例2：上市公司业绩分析
至2019年8月8日，沪深两市共有344家上市公司披露 了 2019年半年报。其中76家公司业绩的增长特点： （1）依赖非经常性损益。76家公司中，由于投资收益、 补贴收入等因素实现了业绩的大幅度增长。 （2）电力、房地产行业业绩增速快。76家公司中，电力、 房地产行业的公司最多，分别有6家，化学制药行业有5家。 三个行业占到了76家公司总数的22.37%。 业绩增速快，是否认为上市公司利润的质量水平较高？ 业绩增速快，是否能确保其利润增长高枕无忧？

●分析步骤：
第一步：替换第一个因素A 基期：A0B0= N0
因素分析法
实际A1×B1 = N1
替换A ：A1B0= N2------------------------（1） N2-N0 的差异 ，是因素A变动的结果 第二步：在第一步替换的基础上，替换第二个因素B 替换B ： A1B1= N1（实际）------ （2） N1-N2的差异，是因素B变动的结果 第三步：A、B二因素共同影响的结果： N1-N0 注意：影响因素的主次；若多个指标。例
（三）因素分析法
●利用指标体系，从数量上确定各因素的变动对 总体指标的影响程度和影响数额的方法。如：

销售收入=销售数量×销售单价，设： 基期销售收入：A0×B0 = N0 数量A：主要指标 实际销售收入：A1×B1 = N1 单价B：次要指标 差异： N1- N0 = N 可分析差异N 是由于哪些因素变动引起及影响金 额多大。
90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 东部 西部 北部
（四）趋势分析法
第一季度 第二季度 第三季度 第四季度
将企业连续数年的财务报表，以第一年或某一年为基础， 计算每一期对基期同指标的百分比，显示该项目的变动趋势 与未来的发展趋势。
（五）图表分析法
以图表或表格描述企业在同一年度或不同年度内有关财务 状况、经营成果及财务状况的各种关系与趋势。柱状图，饼 图。
本章结构、主要内容、重点难点：

了解财务分析方法；* 掌握财务比率的分析方法；** 掌握综合分析的方法。*
首先回顾：
财务报告体系
财务报表
基本报表： ●资产负债表 ●利润表 ●现金流量表 ●股东权益变动表 其他财务报告
报表附注： ●底注 ●旁注 ●附表
●辅助补充资料
●财务报表其他手段
应符公认会计准则，需接受审计