财务报表分析课件PPT

Aber
（2）知晓客户自身特征
——业务构成分析； ——经营战略分析； ——与企业有重要关系的客户和关联方分析； ——公司管理制度和内部控制制度分析；
2020/5/10
Aber
——报表关键项目的特征 金额比较大； 金额变动比较大 金额不大，但对某些会计结果具有实质性
影响。
——报表关键财务指标的特征 与同行业平均值相比差异较大的指标；
第二，当注册会计师发现被审计单位存在下述三类问题 时将根据影响程度出具保留意见、否定意见和无法辨识 意见审计报告：
个别重要会计事项的处理或个别会计报表项目的编制 不符合会计准则及其他会计制度，且被审计单位拒绝调 整；审计范围受到局部限制，无法取得应有的审计证据； 个别重要会计处理方法的选用不符合一贯性原则；
2分析过程中应重点评 价企业的持续创新能力。许多高新技术企业， 虽然目前拥有先进的技术，但是由于缺乏持 续的创新能力，往往昙花一现，如NOKIA。
❖ 另外企业受政策的扶植力度以及企业自身技 术产业化的能力也需要重点关注。
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Aber
2020/5/10
2020/5/10 与同行业、同一会Ab计er 期间的其他企业相比
（1）报表关键项目及财务指标的静态分析 ——纵向分析； ——横向分析： ——结构分析； ——特别重要的数据分析；
（2）报表关键项目及财务指标的动态分析 ——数据趋势分析；
2020/5/10 ——指标趋势分析Aber：
完整的审计报告包括：审查单位意见、资产负债表、 损益表、现金流量表、所有者权益变动表
2020/5/10
Aber
应特别关注被出具非标准审计报告的客户， 结合客户的报表内容深入分析保留意见背后所 包含的实质性内容和深层次趋势，从而发现风 险。

请参考第3章的附录
3-39
附录
实际收益率、必要报酬率与超常收益率 惠普公司, 2010年
必要报酬率 = 3.5% + [1.5 × 5%] = 11.0%
您对这个计算结果感觉如何呢？ 5%的市场风险溢酬是否恰当呢？
3-38
注意估值中所使用的必要报酬率
• 必要报酬率的计量是不精准的……市场风险溢酬只是 一个主观猜测值
• 必要报酬率高低对估值结果会有重大影响
在估值工作中，要注意保持（必要报酬率）的客观行 这是我们必须解决的一个问题！
• 实践中的问题： ✓难以找到完全可比的公司 ✓可比公司与目标公司可能应用不同的会计政策 ✓应用不同的比较乘数会得到不同的价格估值 ✓如果分母为负数怎么办？
• 应用: ✓初次公开募集（IPO）时; 非上市公司的大致估值
3-7
无杠杆（企业）乘数 （不受企业融资差异的影响）
3-8
市盈率的其他表达形式
• 应用: ✓油气企业和矿产企业等“资源型”企业的估值 ✓计算企业的清算价值
3-23
基本面分析的步骤
3-24
基本面分析的步骤
第5步 – 根据估值结果进行交易 •外部投资者
将估值与报价进行比较，决定买入 、卖出或是继续持有
•内部投资者 将估值与成本进行比较，决定接受 或是拒绝某项战略
第1步- 了解企业 •企业的产品 •企业的知识基础 •企业面临的竞争情况 •企业面对的监管约束
组合 规模 1 (大型) 2 3 4 5 6 7 8 9 10 (小)
贝塔 均值
0.93 1.02 1.08 1.16 1.22 1.24 1.33 1.34 1.39 1.44
月度报酬率 均值
(%) 0.89 0.95 1.10 1.07 1.17 1.29 1.25 1.24 1.29 1.52

-11-
净利润与经营性现金净流量的关系
• 净利润是采用权责发生制会计原则计算的 企业经营成果
• 经营性现金净流量是采用收付实现制计算 的企业经营成果
• 收入费用发生与现金收支之间产生了一个 重要的时间差
• 净利润只是潜在的现金，而经营性现金净 流量是企业经营过程中实际发生的现金净 流入或者净流出
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财务分析的作用
- 评价财务指标、衡量经营业绩的重 要依据
- 挖掘潜力，改进工作，实现理财目 标的重要手段
- 合理实施投资决策的重要步骤
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财务分析概述 ➢ 财务预警指标体系
财务分析技术
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财务预警指标体系
损益表内容 一、主营业务收入
减：销售折扣与折让
二、主营业务收入净额 减：主营业务成本 减：主营业务税金及附加
三、主营业务利润 减：营业费用
管理费用 加：其他业务利润
加：补贴收入 加：投资收益
营业外收支
财务费用 三、利润总额
减：所得税 减：少数股东收益 四、净利润
管理报告内容 1 销售收入
减：销售折扣与折让 减：销售税金及附加 2 销售收入净额 减：可变成本 3 可变利润 减：固定成本 4 毛利润 减：销售费用
企业利润池
收入
成本 费用
利润
亏损
如果收入大于成本费用，就会形成企业的利润
如果收入小于成本费用，就会使企业发生亏损
-10-
现金流量表概述
• 反映在一定会计期间内企业现金和现金 等价物流入和流出的报表，体现了企业 资产的流动性
• 企业的血液，贯穿企业经营的全过程中 • 以收付实现制作为记录原则
现金流量表遵循的会计等式： 现金净流量 = 现金流入－现金流出

（四）流动资产周转率
（五）总资产周转率
三、负债比率
（一）资产负债率
资产总额是扣除折旧的资产净额。
分析：
1、从债权人的立场看
2、从股东的角度看
3、从经营者的立场看
企业应该审时度势，在利用资产负债率制定借入资本 决策时，必须充分估计预期的利润和增加的风险，在二者 之间权衡。
（二）产权比率
五、财务报表分析的原则
1、要从实际出发，坚持实事求是； 2、要全面看问题，坚持一分为二，反对片面看问题； 3、要注重事物之间 的联系； 4、要发展地看问题； 5、要定量分析与定性分析相结合，以定量为主。
第二节 基本的财务比率
一、变现能力比率
（一）、流动比率
公式
作用
分析
反映短期偿债能力，适合 于企业之间以及本企业不 同历史时期的比较。
一般情况下，长期负债不应超过营运资金。保持长期负债不 超过营运资金，就不会因这种转化而造成流动资产小于流动负债。 保持长期债务不超过营运资金使短期和长期的债权人的贷款有安全 保障。
（五）影响长期偿债能力的其他因素
1.长期租赁 融资租赁：在融资租赁形式下，租入的固定资产作为企业的固 定资产入帐进行管理，相应的租赁费用作为长期负债处理。已 经包括在债务比率指标计算之中。 2.担保责任 3.或有项目：或有项目是指在未来某个或几个事件发生或 不发生的情况下，会带来收益或损失，但现在还无法肯定是否 发生的项目。
财务分析的最基本功能
是将大量的报表数据转换成 对特定决策有用的信息，减少 决策的不确定性。
二、财务报表分析的目的
企业财务报表的主要使用者
投资人
债权人
经理人员
供应商
政府
雇员和工会

学习 目标
1. 列举SEC对上市公司所要求的四种主要财务报表，定义这 些财务报表，并说明为什么每一种财务报表都是有价值的。 2. 讨论股东权益账面价值与股东权益市场价值的差别；说明 为何这两种价值几乎从不相同。
3. 计算以下指标，并描述它们对于评估公司业绩的用处：债 务股权比率，公司价值，每股收益，营业利润率，净利润 率，应收账款周转天数，应付账款周转天数，存货周转天 数，利息保障倍数，股权回报率，资产回报率，市盈率， 市值与账面价值比率。
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2-3
学 习 目 标 (续 )
4. 描述确保估值比率在分子分母包括债务方面要互相一致的 重要性。 5. 区别现金流量表所报告的现金流量与利润表所报告的会计 利润；讨论现金流量相对于会计利润对投资者的重要性。
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2.2 资产负债表
• 对公司某一给定时点财务状况的“快照” • 资产负债表恒等式： 资产 = 负债 + 股东权益
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2.2 资产负债表(续)
• 资产（Assets）
企业拥有什么东西
流动资产（Current Assets）：现金或能在1年内转换成 现金的资产
• 现金 • 高流动性、低风险证券（Marketable Securities） • 应收账款 • 存货
• 其他流动资产

预付费用
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问题：
• 1、根据（1），会计处理正确的是（ ） A、应收股利增加50万元 B、交易性金融资产增加2050万元 C、投资收益增加5万元 D、交易性金融资产增加2000万元
参考答案：AD
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• 2、根据（2），会计处理正确的是（ ） A、报废设备账面价值15万元 B、营业外支出增加11万元 C、报废设备账面价值10万元 D、营业外支出增加16万元 参考答案：BC
属明细各科目的期末贷方余额合计数填列
•
C.根据“预收账款”和“预付账款”科目所
属各明细科目的期末借方余额合计数填列
•
D.根据“预收账款”和“应付账款”科目所
属各明细科目的期末贷方余额合计数填列
7
甲公司为增值税一般纳税人，适用的增值税税率为17％。 2013年11月30日的科目余额(部分科目)如下表所示：
15
• 2012年5月，某企业发生以下交易或事项： 支付诉讼费用10万元，固定资产处置净损 失8万元，对外公益性捐赠支出5万元，支 付税收滞纳金1万元，该企业2012年5月利 润表“营业外支出”项目的本期金融为( ) 万元。
• A.14
B.16
• C.19
D.24
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• 下列各项中，不应列入利润表“营业成本” 项目的是( )。 • A.已销商品的实际成本 • B.在建工程领用产品的成本 • C.对外提供劳务结转的成本 • D.投资性房地产计提的折旧额
(6)当期发行面值为80000元的企业债券，扣除支付 的佣金等发行费用8000元后，实际收到款项72000元。 另外，为发行企业债券实际支付审计费用3000元。
(7)当期用银行存款偿还借款本金60000元。偿还借 款利息6000元。
(8)当期用银行存款支付分配的现金股利30000元。

300,000.00
250,000.00
200,000.00
150,000.00
100,000.00
50,000.00
0.00 -50,000.00
2006 年报
2007 年报
2008 年报
2009 年报
30.00%
25.00%
20.00%
15.00%
10.00%
2010 年报
5.00% 0.00%
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恒瑞医药
-财务报表分析
小组成员：xxx
1
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主要内容目录
公司介绍 三大报表分析 主要财务指标分析
偿债能力、营运能力、盈利能力、成长能力
杜邦体系分析 自我可持续增长分析 总结
2
公司介绍
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3
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公司发展历程
江苏恒瑞医药股份有限公司成立于1997 年，前身是连云港制药厂。公司的发展主要经 历了三个阶段： 1）1992年前主要以原料药加工制造为主营业务 2）1992年现任董事长孙飘扬先生开始掌舵，公司出重金购买肿瘤新药异环磷酰胺 的专利，自此恒瑞有了自己的新药。之后恒瑞根据自己的情况，坚持选择大企业不 愿做、太小的厂又做不来的抗肿瘤药，作为主攻方向，取得了巨大的成功。 3）2000年后，公司开始斥巨资建立创新平台，先后于连云港、上海、美国旧金山 创建三大科研中心，依靠强大的研发能力陆续切入手术用药、抗感染药以及心血管 领域。
12
资产负债表
4）非流动负债
50,000,000.00 45,000,000.00 40,000,000.00 35,000,000.00 30,000,000.00 25,000,000.00 20,000,000.00 15,000,000.00 10,000,000.00

是反映企业在某一特定日期财务状况的会计报表 。是一张静态报表。
资产负债表表明了企业在某一特定日期所拥有或 控制的经济资源，所承担的经济义务和所有者对 净资产的要求权。
它可以帮助会计信息的用户了解企业有关资产分
布、资本结构、偿债能力等财务状况。
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资产负债表的会计等式
资产 负债 股东权益
现金流出 偿还长期负债本金 支付现金股利 收回本公司的股票（股票回购）
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附表
是一种辅助性会计报表。 利润分配表 成本费用表 各类资产明细表 所有者权益变动表
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财务报表相关信息
管理当局评述与分析报告（MD&A） 管理报告 审计报告 说明性附注 补充信息 社会责任报告 代理委托书
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所有者权益
实收资本 企业在国家工商管理部门注册登记的实际 投入资本。 资本公积金 盈余公积金 未分配利润
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资本公积金的来源
公司税后利润中提取 发行溢价收入 评估溢价收入 捐赠
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货币性
现金，应收帐款，应收票据 长期投资 应付帐款，应付票据，应付税金 长期借款，长期债券
现金短缺出现使人们更关注现金流量，现已取代 财务状况变动表。
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现金流量表的作用
有助于所有者，债权人评估企业产生未来 有利现金流量的能力。
有助于所有者，债权人评估企业偿还债务 ，支付股利能力和对外筹资的能力。
便于会计报表用户分析本期净利润与经营 活动现金流量之间差异的原因。
便于会计报表用户对报告期内与现金有关

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4.存货


主要包括一家企业持有准备出售的产成品，或者正处于 生产过程中的半成品和在产品、在生产，或者提供劳务 过程中将消耗的材料或物料。 存货的分析重点有以下三个方面： 存货的规模：银行信贷人员要对不同时间的资产负 债表中的存货余额进行比较，发现异动，应进一步 寻找存货增加的原因。 存货的类型：根据存货类型的不同，存货的价值和 适销性也各不相同。 存货的计价方法：对存货入账计价方法的选择会直 接影响到资产负债表中存货的价值
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ABC公司存货及存货跌价准备
表5-6 ABC公司存货及存货跌价准备 项目 2003年末 金额 跌价准备 净额
单位：万元
2002年末 金额 跌价准备 净额
原材料
在产品 产成品及 库存商品 其他
15951
9816 24786 1282
1072
333 587 16
14879
9483 24199 1266
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一、财务报表分析的一般步骤和方法
（一）一般步骤：
收集报表和相关 信息
①+附表 ②质量 ③相关可比资料
整理加工 分析简表
分析 比较 归纳
形成 结论
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（二）常用分析方法




1、增减分析法：对同一企业的两期或两期以上的财务 报表中的项目数据进行比较，计算增减额和增减率，并 进一步分析变动趋势和增减原因。 2、结构分析法：用百分率对某一报表项目内部结构进 行分析，并与历史和同业进行比较。 3、财务比率分析法 ：用财务比率反映报表中两个或多 个项目之间的关系，同时为规模不同、但经营特征相似 企业的财务业绩进行比较提供了方便。 4、因素分析法：根据分析指标与其多项构成因素之间 的关系，从数值上来分别确定各因素变化对整个分析指 标影响程度。