中经济师考试金融精讲讲义

中级经济师考试金融精讲讲义(1)第一节金融市场与金融工具概述一、金融市场的涵义与构成要素(一)金融市场的涵义(了解)金融市场指有关主体，按照市场机制，从事货币资金融通、交易的场所或营运网络。

是由不同市场要素构成的相互联系、相互作用的有机整体，是各种金融交易及资金融通关系的总和。

简而言之，是资金融通的场所。

第一节金融市场与金融工具概述(二)金融市场的构成要素(掌握)包括金融市场主体、客体、中介和金融市场价格1、金融市场主体——参与者从资金角度看：资金的供给者和资金的需求者从主体性质分：家庭、企业、政府、金融机构、中央银行及监管机构(1)家庭——重要的资金供给者提供资金方式——存款，购买债券、股票和基金等金融工具。

第一节金融市场与金融工具概述(2)企业——资金的需求者和供给者资金需求：向银行借款、发行债券、发行股票资金供给：生产经营中的闲置资金;在金融市场上购买金融产品。

(3)政府——通常是资金需求者资金需求方式：发行国债或地方政府债(4)金融机构——最活跃的交易者分为存款性金融机构和非存款性金融机构存款性金融机构：商业银行、储蓄机构和信用合作社非存款性金融机构：保险公司、养老金、投资银行、投资基金等金融机构既是资金的供给者又是资金的需求者。

(5)中央银行——既是交易者又是监管者交易者：是各金融机构的最后贷款人，因此是资金的供给者;而且在金融市场上进行公开市场操作调节货币供应量(既是供给者又是需求者。

监管者：代表政府对金融市场上的交易者进行监督，防范金融风险，使金融市场平稳运行。

2、金融市场的客体——金融工具是金融市场上的交易对象或交易标的物。

(1)金融工具分类银行承兑汇票、同业拆借按期限货币市场工具商业票据、国库券CDs、回购协议不同分资本市场工具—股票、债券、国债等按性质不同分：债权凭证和股权凭证。

债权凭证是依法发行，约定一定期限内还本付息的有价证券——债权债务关系——债券等。

股权凭证是股份公司发行，证明投资者股东身份和权益，并据以取得股息的有价证券——所有权——股票等按与实际信用活动的关系分：分为：原生金融工具和衍生金融工具原生金融工具：商业票据、股票、债券等衍生金融工具：是在原生金融工具基础上派生出来的，有远期合约、期货、期权和互换等。

第117讲第十二章国际金融及其管理考试目的：通过本章的考试，测查应考人员是否掌握了汇率及其决定与变动的原理，是否掌握了汇率制度的知识，是否掌握了国际收支及其调节的知识，是否掌握了国际储备及其管理的原理，是否掌握了国际货币体系的知识，是否掌握了离岸金融市场及其结构，是否掌握了外汇管理与外债管理的知识，并能够认识和分析汇率及其制度、国际收支、国际储备、国际货币体系、离岸金融市场、外汇与外债等范畴，理解和判断汇率决定与变动、国际收支不均衡的调节、国际储备管理、外汇与外债管理的现实运行与发展规律。

汇率国际收支及其调节国际储备及其管理国际货币体系离岸金融市场外汇管理与外债管理第一节汇率考试内容：汇率的涵义、标价方法和不同类型。

金本位货币制度和不兑现纸币制度等不同货币制度下的汇率决定基础。

官方汇率变动和市场汇率变动等不同的汇率变动形式；决定汇率变动的各种长短期因素；因汇率变动所带来的各种经济影响。

汇率制度的涵义与不同类型；我国人民币汇率制度的演进与改革。

汇率的概念（含义、种类）汇率的决定与变动（汇率理论）汇率制度（固定汇率与浮动汇率、盯住汇率制）一、汇率的概念（一）汇率的涵义与标价法汇率又称汇价，是指一种货币与另一种货币之间兑换或折算的比率，也称一种货币用另一种货币所表示的价格。

汇率有直接标价法和间接标价法等两种标价方法。

直接标价法又称应付标价法，是以一定整数单位（1、100、10000等）的外国货币为标准，折算为若干单位的本国货币。

这种标价法是以本国货币表示外国货币的价格，因此可以称为外汇汇率。

目前，我国和世界其它绝大多数国家和地区都采用直接标价法。

例如，1美元=7.1元人民币间接标价法又称应收标价法，是以一定整数单位（1、100、10000等）的本国货币为标准，折算为若干单位的外国货币。

这种标价法是以外国货币表示本国货币的价格，因此可以称为本币汇率。

目前，世界上只有英国、美国等少数几个国家采用间接标价法。

第三部分货币及金融第十六章货币供求及货币均衡一、货币需求(一)货币需求及货币需求量1.货币需求掌握货币需求旳定义：经济主体在既定旳收入和财富范围内可以并乐意持有货币旳数量。

货币需求是有效需求、经济需求、派生需求。

2.掌握货币需求量旳定义：货币需求量是指一定期期内经济对货币旳客观需求量。

【例题·单项选择题】(2023年)下列有关货币需求特性旳说法，错误旳是( )。

A.货币需求是有效需求B.货币需求是主观需求C.货币需求是有支付能力旳行为D.货币需求是派生需求『对旳答案』B(二)老式货币数量说(熟悉)古典货币数量说重要是现金交易数量说和现金余额数量说。

【例题2·单项选择题】以庇古为代表旳现金余额数量说旳基本观点是( )。

A.假定其他原因不变，商品价格水平及货币数量成正比，货币价值及货币数量成正比B.假定其他原因不变，商品价格水平及货币数量成正比，货币价值及货币数量成反比C.货币数量说是有关货币需求旳理论D.人们对货币旳需求量取决于他们旳流动性偏好『对旳答案』B(三)凯恩斯旳货币需求理论——流动性偏好论(掌握)凯恩斯旳货币需求理论——流动性偏好理论——即人们基于货币旳流动性持有货币。

流动性偏好理论指出货币需求是由三类动机决定旳(掌握)：当利率降到某一低点时，货币需求就会无限增大。

由于利率过低，“流动性偏好”就具有绝对性，产生“流动性陷阱”。

凯恩斯旳货币需求函数是建立在“未来旳不确定性”和“收入是短期资产”这两个假定之上，并将货币作为宏观经济中旳一种重要旳经济变量和政策变量来研究。

【例题·多选题】(凯恩斯认为影响人们对货币旳流动性偏好旳动机重要有( )。

A.交易动机B.防止动机C.投机动机D.持有财富动机E.获取收益动机『对旳答案』(四)弗里德曼旳现代货币数量说(掌握)弗里德曼旳现代货币数量说是有关货币需求旳理论。

影响人们持有实际货币旳原因有四个：( ;1·;μ)(掌握)【例题·多选题】(2023年、2023年)在弗里德曼旳货币需求函数中，及货币需求成正比旳原因有( )。

第一章金融市场与金融工具第一节金融市场与金融工具概述本节共计3个考点，其中3个高频考点知识点金融市场的含义与构成要素（高频）金融市场是各种金融交易及资金融通关系的总和。

三个基本要素：金融市场主体、金融市场客体、金融市场价格。

主体和客体是最基本的要素。

（一）金融市场主体——市场上的参与者。

资金供求双方。

主体具有决定性的意义。

决定着金融工具的数量和种类，决定市场的规模和发展程度，市场的深度、广度和弹性。

1.家庭家庭是金融市场上主要的资金供应者。

也需要资金。

2.企业企业是金融市场运行的基础，是重要的资金需求者和供给者。

对资金有需要也有供给。

除此之外，企业还是金融衍生品市场上重要的套期保值主体。

3.政府在金融市场上，各国的中央政府和地方政府通常是资金的需求者。

政府也会出现短期资金盈余，此时，政府部门也会成为暂时的资金供应者。

4.金融机构金融机构是金融市场上最活跃的交易者，扮演着资金需求者和资金供给者的双重角色。

金融机构主要提供以下服务：①将最终借款者的债务转换成更容易为投资者所接受的资产，形成自己的负债；②代理业务，代客户买卖金融资产；③自营业务，为自己的账户买卖金融资产；④发行业务，协助发行人创造金融资产，并将这些金融资产销售出去；⑤为客户提供投资咨询；⑥管理其他市场参与者的投资组合。

5.金融调控及监管机构中央银行在金融市场上处于一种特殊的地位，既是金融市场中重要的交易主体，又是金融调控及监管机构之一。

（二）金融市场的构成要素—客体（金融工具）1.分类2.性质期限性：金融工具中的债权凭证一般有约定的偿还期。

流动性：金融工具在金融市场上能够迅速地转化为现金而不致遭受损失的能力。

（金融工具的收益率高低和发行人的资信程度是决定流动性高低的重要因素。

）收益性：包括两个方面：一股息和利息；二投资者出售金融工具时获得的价差。

风险性：金融工具的风险一般来源于两个方面：一是信用风险；二是市场风险。

3.关系期限性与收益性、风险性成正比，与流动性成反比。

中级经济师《经济基础知识》精讲讲义-完整版(可编辑) 年中级经济师《经济基础知识》精讲讲义前言一、精讲班内容简介精讲班是最基础的一个班次其内容包括：、教材各章的详细讲解重要考点辅之以典型的例题分析使学员对教材的内容有一个全面系统的把握。

、每章均配有课堂练习帮助学员强化各章所学知识。

、套模拟试题帮助学员检测精讲班的学习效果。

二、年教材的变化情况、删掉《经济基础知识》（中级）考试大纲、删掉《经济基础知识》（中级）各章课后练习题、新增一套《经济基础知识》（中级）模拟试卷、结构和内容进行了调整年《中级经济基础知识》教材依然分为六大部分即：经济学基础、财政、货币与金融、统计、会计及法律但无论从内容还是从结构上均进行了一定的调整从内容上看变化很大的是：ldquo财政rdquo和ldquo法律rdquo变化较大的是：ldquo经济学rdquo和ldquo会计rdquo变化较小的是：ldquo货币与金融rdquoldquo统计rdquo从结构上看：新教材共三十五章经济学基础章、财政章、货币与金融章、统计章、会计章、法律章。

年教材与年教材的具体结构对照如下：年教材年教材经济学基础第章市场需求、供给与均衡价格（变化较小）第章市场需求、供给与均衡价格第章消费者行为理论（无变化）第章消费者行为理论第章生产和成本理论（变化较小）第章生产和成本理论第章市场结构理论（变化较大新增ldquo完全垄断企业定价的一个简单法则以及第四节垄断竞争市场和寡头垄断市场中生产者的行为rdquo）第章市场结构理论第章市场失灵和政府干预（变化较小）第章市场失灵和政府干预第章国民收入核算和简单的宏观经济模型(变化较大)第章国民收入核算和简单的宏观经济模型第章经济增长和经济发展理论（经济发展为新增内容）第章宏观经济运行分析第章价格总水平和就业、失业（原教材第章第二、三节）第章宏观经济调控目标和手段第章国际贸易和国际资本流动（变化较小）第章国际贸易和国际资本流动财政第章公共物品与财政职能(变化很大)第章公共财政职能第章财政支出(变化很大)第章财政支出概述第章财政收入(变化很大)第章财政收入概述第章政府预算(变化很大)第章政府预算和财政管理体制第章财政管理体制（变化较大）第章财政政策第章财政政策（变化较大）货币与金融第章货币供求与货币均衡（无变化）第章货币供求与货币均衡第章中央银行与货币政策（变化较小新增ldquo今年来我国货币政策的实践）第章中央银行与货币政策第章商业银行与金融市场（无变化）第章商业银行与金融市场第章金融风险与金融监管（变化较小新增ldquo年巴塞尔协议Ⅲ）第章金融风险与金融监管第章对外金融关系与政策（变化较小）第章对外金融关系与政策统计第章统计与统计数据（内容变化较小只是结构进行了调整将原教材的部分内容放入第章）第章统计与统计数据第章统计调查(原教材第章的内容新增一些内容)第章统计数据的整理与显示(变化较小)第章统计数据的整理与显示第章数据特征的测度(无变化)第章数据特征的测度第章时间序列(无变化)第章时间序列第章统计指数（无变化）第章统计指数第章国民经济主要统计指数会计第章会计概论（原教材章的部分内容删掉ldquo财会及管会的差别rdquo新增ldquo会计核算具体内容rdquo部分内容进行了拓展。

第1讲《金融专业知识与实务》（中级）考情分析一、2009年教材变动由于2009年教材重新编写，我们到六月中旬才能拿到考试用书。

拿到教材后接下来只有四个多月的复习时间，时间比往年来说紧张一些。

在第一讲中我们就从教材变化、历年试卷分析、教材重点难点内容三方面为大家做一个总结，让大家在以后的学习更有目的、更有效率地学好、考好这门课。

2009年《金融专业知识与实务》教材重新编写，内容发生了重大变动，除章节编排作了重大调整之外，如表1所示；内容也做了较大的更新和调整，如表2所示。

表1 教材章节安排表表2 2009教材章节调整表第2讲二、历年试卷分析（一）题型、题量基本固定全国经济专业技术资格考试金融专业知识与实务（中级）试卷的题型和题量已经基本固定：题型分为单项选择题、多项选择题和案例分析题；试题总量为100题，其中单选60题，多选20题，案例分析20题。

单选每题1分，多选和案例分析每题2分，卷面分数合计为140分。

（二）试题覆盖面广，章节分布均匀2007年<金融专业知识与实务>考题分值分布2008年<金融专业知识与实务>考题分值分布从历年考试来看，金融（中级）考试单选题和多选题基本上是均匀分在每一章。

单选题差不多每章都是5道题，合起来正好是60道题。

多选题也是这样，以2道题为多，总计20道题。

这种均衡化之分值分布要求学员们在复习时要尽可能多地把每章之知识点都要看到。

所以从单选多选题来看，没有所谓的重点章节，应该全面、系统地学习考试用书。

从应试的角度来看，对于考试用书中相对容易的章节，考生更应关注，以便在该章的试题上拿到高分。

注意：多选题如果错选不得分；少选，所选的每个选项得0.5分。

表3 2005-2008单项选择题各章节知识点分布表4 2005-2008多项选择题各章节知识点分布（1）从以上考点可以看出，单选与多选题考核内容越来越综合，一起考多个知识点，如2008年单选考商业银行与政策性银行的共性、股息与债息的区别等等。

（三）金融期权1、金融期权是指合约的买方有权在约定的时间或约定的时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以放弃行使这一权利。

2、为了取得这样一种权利，期权合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用，即期权费。

3、金融期权可分为：看涨期权、看跌期权看涨期权的买方有权在某一确定的时间或确定的时间内，以确定的价格购买相关资产资产。

看跌期权的买方则有权在某一确定时间或确定的时间之内，以确定的价格出售相关资产。

4、期权的买方和卖方：（1）对于看涨期权的买方来说，当市场价格高于执行价格，他会行使买的权利，取得收益；当市场价格低于执行价格，他会放弃行使权利，所亏损的是期权费。

例1：IBM股票看涨期权的多头获利情况假设一份IBM 欧式看涨期权定义为: 期权价格 = $5, 执行价 = $100, 期限 = 2 个月，看涨期权买方在各种价格下的收益情况。

（2）对于看涨期权的卖方来说，当市场价格高于执行价格，买方会行使买的权利，损失无限；当市场价格低于执行价格，买方会放弃行使权利，收益的是期权费。

例2：IBM股票看涨期权的空头获利假设一份IBM 欧式看涨期权定义为: 期权价格 = $5, 执行价 = $100, 期限 = 2 个月，看涨期权卖方在各种价格下的收益情况。

（3）对于看跌期权的买方来说，当市场价格低于执行价格，他会行使卖的权利，取得收益；反之，则放弃行使权利，所亏损的也是期权费。

例3：Exxon 股票看跌期权的多头假设一份Exxon 股票欧式看跌期权定义为: 期权价格 = $7, 执行价= $70, 期限 = 3个月。

看跌期权买方在各种价格下的收益情况。

（4）对于看跌期权的卖方来说，当市场价格低于执行价格，买方会行使卖的权利，损失无限；反之，买方则放弃行使权利，所得收益的是期权费。

例4：Exxon 股票看跌期权的空头假设一份Exxon 股票欧式看跌期权定义为: 期权价格 = $7, 执行价= $70, 期限 = 3个月。

中级金融第三章金融机构与金融制度[本章考情分析][本章教材结构]金融机构的性质与职能金融机构的类型金融机构金融机构体系的构成中央银行制度商业银行制度金融制度政策性金融制度金融监管制度我国的金融中介机构及其制度安排我国的金融机构与金融制度我国的金融监管机构及其制度安排[本章考点串讲]P47增加：村镇银行的主要业务及注册资本规定1.村镇银行的主要业务为为支农支小2.发起人或出资人中应至少有一家银行隶属金融机构3.在乡镇设立的，注资不低于100万人民币；在县市设立的，注资不低于300万人民币第四章商业银行经营与管理商业银行经营与管理的含义、内容 商业银行经营与管理的原则、关系概述商业银行经营的组织—业务运营 商业银行经营的核心—市场营销商业银行经营 负债经营 贷款经营 中间业务经营资产负债管理 商业银行管理 资本管理 风险管理 财务管理人力资源开发与管理良好公司治理的内容及我国存在的问题内控的基本特征和原则我国商业银行的经营与管理 建立科学激励约束机制的路径[本章考点串讲]考点一：商业银行经营与管理的原则考点三：商业银行的资产负债管理考点五：商业银行的风险管理：改写、新增考点六：商业银行的财务管理5.绩效评价：新增以经济增加值（EVA）为核心业绩指标一、建立规范的公司治理机制1.公司治理：股东大会、董事会、监事会、高级管理层、股东及其他利益相关者之间的相互关系二、建立严密的内控机制1．内控机制的基本特征●审慎经营的理念和内控的文化氛围●职责分离、相互制约的部门和岗位设置●纵向的授权与审批●系统内部控制和业务活动融为一体的控制活动●完善的信息系统2.内控的原则全面性、审慎性、有效性、独立性三、建立科学的激励约束机制1.最根本的是充分借鉴发达国家商业银行的薪酬制度2.西方银行员工的薪酬结构科学的工资和奖金制度、各种福利计划和长期激励机制。

其中长期激励机制最重要。

一、金融衍生品市场概述（一）金融衍生品的概念与特征（掌握）1、概念金融衍生品又称金融衍生工具，是从原生性金融工具（股票、债券、存单、货币等）派生出来的金融工具，基本价值依赖于基础标的资产。

金融衍生品在形式上表现为一系列的合约，合约中载明交易品种、价格、数量、交害时间及地点等。

目前较普遍的金融合约有金融远期、金融期货、金融期权、金融互换和信用衍生品等。

2、金融衍生品特征（1）杠杆比例高（2）定价复杂（3）高风险性（4）全球化程度高（二）金融衍生品市场的交易机制（熟习）衍生品的交易形式有场内交易和场外交易。

场内交易是有组织的交易所内进行的交易。

投资申请者需申请为交易所会员才能进行交易。

场外交易也称OTC，没有固定的场所，交易者和委托人通过电话和网络进行联系和交易。

根据交易的目的不同，金融衍生品市场交易主体分为四类：套期保值者、投机者、套利者和经纪人。

三、主要的金融衍生品（掌握）（一）金融远期1、金融远期指交易双方在合约中规定在未来某一确定时间以约定价格购买或出售一定数量的某种金融资产。

金融远期合约最大功能是转移风险。

2、远期合约是一种非标准化的合约，没有固定交易场所。

3、金融远期合约的常见种类：远期利率合约、远期外汇合约和远期股票合约。

4、在远期合约有效期内,合约的价值随相关资产市场价格的波动而变化。

若合约到期时以现金结清的话，当市场价格高于合约约定的执行价格时，由卖方向买方支付价差；相反，则由买方向卖方支付价差。

双方可能形成的收益或损失都是无限大的。

如下页图：（二）金融期货1、金融期货是一种标准化的合约，是买卖双方分别向对方承诺在合约规定的未来某时间按约定价格买进或卖出一定数量的某种金融资产的标准化协议。

2、金融期货主要有利率期货、股指期货、外汇期货。

3、期货合约与远期合约的区别：（1）期货合约多在交易所进行，远期合约场外交易。

（2）远期合约的交易双方可以按各自的愿望对合约条件进行磋商——非标准化合约；期货合约是标准化合约。