(完整word版)投资银行学复习材料

一、投资银行投资银行：指经营全部资本市场业务的金融机构。

包括咨询业务、资本管理、创业投资、以及证券承销与经纪、企业融资并购等。

投行与商行的区别：投资银行是充当资本供给者与需求者之间的中介，从事证券承销、证券交易和企业并购等资本市场业务的金融机构。

这一定义明确了投资银行的实质及其与商业银行的区别1两者在业务范围和与融资各方当事人的关系方面不同：投资银行主要从事与资本市场交易有关的业务；商业银行主要从事货币信用业务2两者的业务本源不同和业务范围各有侧重：商业银行的业务本源是接受公众存款，发放贷款，即存贷款业务；投资银行的业务本源是证券承销和证券交易投行的发展阶段：1早期自然独立阶段（一战前）2混业阶段（一战后到30年代经济危机）3分业阶段（大危机到20世纪60年代）4现代混业阶段（20世纪70年代至今）投行的发展趋势:1混业经营趋势2国际化趋势3业务多元化和经营特色化并重的趋势4金融资本与产业资本相互渗透相互融合的发展趋势投资银行的功能：1提供了直接融资的中介服务2构造了发达的证券市场（a创造了证券一级市场b构造了证券二级市场c 创新业务开拓了新的业务领域b提高了市场的整体运作效率）3资源的优化配置功能（a承销证券形成的价格信号使社会资源配置趋向合理b并购业务使社会资本存量资源重新优化配置c公开发行股票加快了企业所有权与经营权的分离，有利于产权明晰和现代化企业制度的建立，提高企业原有的经济资源效力d承销和交易政府债券缓和了技术设施和公共部门资源紧缺的矛盾，有利于中央利用货币政策工具调整货币流通量e风险资本业务为高新技术产业的发展和升级提供了巨大的动力）4促进了产业的集中和升级模式合伙人制：有两个或两个以上的投资人，拥有公司并分享公司利润。

合伙人即为公司股东，所有合伙人中至少有一个主合伙人主管企业日常业务经营并承担责任合伙人制的特点：1对亏损承担无限连带责任2既可以共同参与经营也可以由部分合伙人经营3合伙人多少不定企业规模可大可小股份公司制：由法律规定人数以上的股东组成，全部资本被划分为等额股份，股东仅就其认购的股份对公司债务付债务清偿责任的公司形式股份公司制的特点：1集资功能2公司的法人地位3公司管理的现代化有限合伙人：以其出资额为限对合伙债务承担责任的个人或组织，只提供资金，不直接参加决策与经营普通合伙人：对合伙债务承担无限连带责任的商事组织，出资出力参与经营管理有限合伙人优点：1对合伙债务承担有限责任，降低了出资人的风险有利于极大调动投资者的投资热情2有利于实现投资者和投资者的最佳组合3从为投资者节约纳税的角度着眼，投资者采取有限合伙有利于避免双层征税4有限合伙的经营活动比公司经营活动更具有保密性普通合伙人优点：1资金来源广提高了企业决策能力和管理水平，使企业获得更多的发展机会，抵御风险的能力增加2可以有效调动普通合伙人生产经营的积极性3可以突破有限责任制度的樊篱，给债权人的充分保护，具有较为可靠的商业信用普通合伙人缺点：1规模小2资金有限性和规模扩大的矛盾3稳定性差4决策慢三、重组与并购公司正向重组：重组后公司的业绩更好公司负向重组：重组后公司的业务和信誉更差，失去吸引力借壳上市:集团公司或某个大型企业先将一个子公司或部分资产改造后,再将其他资产注入,实现重组上市买壳上市：通过收购上市公司并获得控股权之后，再由上市公司收购非上市控股公司的实体资产，从而将非上市公司的主体注入到上市公司，实现间接上市的目的并购：一般是指兼并和收购。

《投资银行学》期末复习资料[精选5篇]第一篇：《投资银行学》期末复习资料《投资银行学》期末复习材料第1章投资银行综述1、投资银行的主营业务大体可划分为证券类业务、投资类业务、管理类业务、服务类业务、创新型业务2、投资银行的发展趋势包括国际化趋势、集团化趋势、全能化趋势、专业化趋势、网络化趋势3、投资银行的功能包括（1）媒介资本供需，优化资源配置功能；（2）构造证券市场，推动市场发展功能；（3）管理金融资产，提高投资收益功能；（4）服务公司并购，促进产业集中功能第2章投资银行的证券承销业务1、要处理公开招股上市这样极富专业性而过程又相当复杂的工作，发行公司必须首先组成专家工作团组（IPO小组）来专门负责此事。

专家组中的核心是承销商2、路演是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研与推介活动。

路演时推销中最关键的一个核心环节3、定价能力是投资银行各方面能力的综合体现，体现的是估值能力和与投资者的沟通能力上4、定价的影响因素包括本体因素（指发行人就内部经营管理对发行价格制定的影响因素，其中最关键的是盈利水平）；环境因素5、竞价法的三种形式包括（1）网上竞价；（2）机构投资者（法人）竞价；（3）券商竞价6、证券承销方式包括（1）公募；（2）私募；（3）足额发行7、证券承销安排包括（1）发行方式（认购证方式；储蓄存单方式；上网发行方式；全额预缴、比例配售方式）；（2）安定操作（联合做空策略；绿鞋期权策略；提供稳定报价策略）第3章经纪业务概述1、证券经纪是证券经营机构接受投资者（客户）委托，代其买卖证券并收取佣金的法律行为。

其特点包括（1）业务对象的广泛性；（2）经纪业务的中介行；（3）客户指令的权威性；（4）客户资料的保密性2、按照业务范围不同，可将经纪商分为佣金经纪商、交易所经纪商、专营经纪商、政府债券经纪商3、经纪业务的原则：在接受客户委托，代理证券交易的过程中，应遵循的原则：（1）价格自主原则；（2）价格优先原则；（3）时间优先原则；（4）公开、公平交易原则；（5）充分披露原则；（6）依法收入原则投资银行在对经纪业务进行管理时，应遵循的原则：（1）谨慎接受客户委托，并为委托事项保密；（2）适当向客户提供投资咨询；（3）严格遵循托管制度和相关法律，不得越权非法挪用客户的证券与存款；（4）禁止违法交易行为；（5）禁止为相关人员代理证券交易4、信用经纪业务有两种类型，融资与融券。

投资银行学复习资料1.投资银行的定义：指经营所有资本市场业务的金融机构，主要业务包括证券发行承销、证券交易、兼并与收购、企业融资、基金与资产管理、研究与咨询顾问、风险资本运作管理以及金融衍生产品开发与创新等业务。

2.投资银行的称谓：商人银行：投资银行在大多数欧洲国家被称为商人银行；证券公司：日本、韩国等国及我国称为证券公司；华尔街金融公司：在美国成为华尔街金融公司。

3.投资银行的性质：投资银行属于非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。

投资银行是证券市场和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体系的重要主体之一4.投资银行的特点（区别于其它相关行业）1投资银行属于金融服务业，这是区别一般性咨询、中介服务业的重要标志2投资银行主要服务于资本市场，这是区别于商业银行的重要标志3投资银行业是一个智力密集型行业，投资银行家的智力因素带来的无形资产，是投资银行最重要的资产，是创造超额利润的第一要素。

能否拥有一流或超一流的投资银行家，是衡量其是否是一流或超一流投资银行的最重要标志之一，投资银行常常不惜重金聘请超一流人才4投资银行业是一个资本密集型行业，现代投资银行涉足大资本的运作，在资本市场上呼风唤雨，业务范围已远远超出了传统投资银行的概念，资本实力的强弱，直接影响着投资银行的运作能力，同时也体现了抵御市场风险的能力5投资银行是一个富于创新性的行业，投资银行的生命力就在于创新，因为投资银行的收益最终来自于技术创新、市场创新、金融创新带来的超额利润，投资银行的创新价值是任何机构都不可替代的5.投资银行具体类型：1金融控股集团公司（一站式的金融超市），花旗（CITI）、摩根大通（JP Morgan & Co.）东京三菱UFJ 、瑞穗、三井住友、汇丰（HSBC）、瑞银（UBS）、德意志银行（Deutsche Bank）中信（CICC）、光大、平安2全能型投资银行，高盛、摩根斯坦利（Morgan Stanley）、美林（Merrill Lynch）日本：瑞穗CB中国：中金公司（CICC）、银河证券3专业型投资银行，美国：Sandler O’ Neil、Greenhill中国：易凯资本（ChinaeCapital）、东方高圣6.投资银行的具体业务：1证券承销2证券经纪与自营买卖3私募发行4并购顾问5理财业务6咨询服务7基金管理8风险投资9项目融资10金融工程11资产证券化7.投资银行的业务特点：广泛性，综合性，专业性，网络化，创新性8债券发行市场的构成：一按照发行人划分1美国政府债券市场a 国债b市政债券(我国：国债)2美国企业债券市场a公司债券b 机构债券（我国:公司债券、金融债券、企业债券）二按照发行与交易市场划分1国外：交易所、场外市场2我国：交易所（如记帐式国债、无记名国债）银行间债券市场（如记帐式国债）柜台市场（如凭证式国债）9债券发行考虑因素：1发行金额2期限3.偿还方式4.票面利率5.付息方式6.发行价格7.收益率8.税收效应9.发行费用10.担保10债券成本的确定：通货膨胀、发行方式、发行费用对债券成本的影响。

投资银行学复习资料一、填空题1、投资银行最早期、最基本的业务是证券承销。

2、承销费用是指投资银行承担证券发售而向发行人收取的全部手续费，即投资银行通过承销直接获取的报酬。

通常有两种形式：价差和佣金。

3、基金作为一种现代化的投资工具，主要有以下三个特征：集合投资、分散风险和专业理财。

4、风险资本是指由风险投资人提供的投向处于种子期且具有巨大升值潜力的新兴公司的一种资本。

风险资本可以通过购买股权、提供贷款或者既购买股权又提供贷款方式进入被投资企业。

5、证券经纪商以代理人的身份从事证券交易，与客户是委托代理关系。

6、信托基金结构包括信托单位持有人、信托基金受托管理人和基金经理三类主体，因而需要有专门的法律及协议规定各方的权利和义务。

7、一般情况下，投资银行包括资本市场部门、消费者市场部门和研究发展部门等部门。

8、包销是目前最普遍的承销方式，即投资银行首先从发行人手中将要发行的证券以约定的价格买下，然后再将其推销给投资者。

9、投资银行在风险投资领域扮演着策划者、组织者和直接参与者的角色，在投资、公司购并和企业包装上市方面起着重要的作用。

10、金融互换交易可分为货币互换、利率互换、股权互换等类别。

11、广义的资产重组指公司采取的涉及资产外部规模及内部结构改变的一切经营活动，它主要包括：公司扩张、公司收缩和改变公司控制权结构。

二、不定项选择题1、投资银行国际化趋势主要表现在（AC ）A．分支机构遍布全球B．经营业务全面化C．业务经营国际化D．业务专业化2、从投资银行的资本构成划分，现代投资银行的组织形式包括（ABCD ）A．合伙制B．混合公司制C．现代公司制D．金融控股公司制3、在证券的发行和承销过程中，会涉及到以下哪些中介人。

（ABCD）A．审计师B．承销商C．行业专家和印刷商D．律师及注册会计师4、被誉为“证券市场上的灵魂和工程师”的是（ D ）A．股票B．债券C．金融衍生品工具D．投资银行5、目前我国投资银行的发展模式是（CD ）A．集中决策B．分散经营C．分业经营D．分业管理6、以下哪些因素可以决定承销费用的高低。

Chapter1-31.投资银行定义：投资银行在最广阔的范围内是资本所有权与使用权交易的中介，是确定资本最佳使用方案、最佳使用方式、最佳使用对象的资本配置者四层次含义：机构层次－投资银行：作为金融市场中介机构的金融企业行业层次－投资银行业：投资银行的整个行业业务层次—投资银行业务：投资银行所经营的业务学科层次—投资银行学：关于投资银行的理论和实务的学科按业务范围：最广泛的定义。

投资银行包括华尔街大公司的全部业务，从国际承销业务到零售交易业务以及其他许多金融服务业（如不动产和保险）。

第二广泛的定义。

投资银行包括所有资本市场的活动，从证券承销、公司财务到并购及管理基金和风险资本。

但是，向散户出售证券和抵押银行、保险产品等业务不包括在内。

如果是投资银行家为自己的账户而投资和经营的商人银行（不同于英国的商人银行概念），则应包括在内。

第三广泛的定义。

投资银行只限于某些资本市场活动，着重证券承销和兼并与合并，基金管理、风险资本、风险管理不包括在内，按照公司方针主要用于支持零售业务的研究不包括在内，但包括商人银行业务。

最狭义的定义。

投资银行回到它过去的原则上，严格限于证券承销和在一级市场筹措资金、在二级市场上进行证券交易正式定义：投资银行是指主营业务为资本市场业务的金融机构2.投资银行与商业银行的比较：投资银行和商业银行都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介；投资银行是直接融资的中介；商业银行是间接融资的中介。

3.投资银行分业与混业经营的特点分业经营是金融业中银行、证券和保险三个子行业的分离；分业经营是指银行、证券和保险各子行业内部有关业务的进一步分离。

分业经营的优点在于：1)有利于培养两种业务的专业技术和专业管理水平，一般证券业务要根据客户的不同要求，不断提高其专业技能和服务，而商业银行业务则更注重于与客户保持长期稳定的关系。

2)分业经营为两种业务发展创造了一个稳定而封闭的环境，避免了竞争摩擦和合业经营可能出现的综合性银行集团内的竞争和内部协调困难问题。

投资银行学1019328 杨金宇名词解释1.投资银行:在资本市场上从事证券发行、承销、交易及相关的金融创新和开发等活动，为长期资金盈余者和短缺者提供资金融通服务的中介性金融机构。

2.融资租赁:是指当企业需要筹措资金添置必要设备时，可通过租赁公司代其购入所选择的设备，并以租赁方式将设备租给企业，通过分期支付租赁费，期满时可以取得该资产的所有权。

3.保荐制：所谓保荐制，具体是指由保荐人（券商）负责发行人的上市推荐和辅导，核实公司发行文件中所载资料的真实、准确和完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，不仅承担上市后持续辅导的责任，还将责任落实到个人（保荐代表人）。

（通俗地讲，就是让券商和责任人对其承销发行的股票负有一定的持续性连带担保责任。

）4.市政债券：是指由地方政府及其代理机构或授权机构发行的一种债券，也称地方政府债券或地方债券。

5.保证金交易：是指交易人凭借自己的信誉，通过缴纳一定数额的保证金取得经纪人的信用，在委托买进证券时，由经纪人贷款，或者在卖出证券时，由经纪人贷给证券来买卖证券的形式。

6.证券经纪业务：是指证券经营机构接受客户委托为其提供代理进行证券买卖服务，并收取佣金的法律行为。

是大多数投资银行重要的基础性业务之一。

7.证券自营业务：是指投资银行运用自有或依法筹集的资金，直接参与证券交易活动并承担证券交易风险的一项业务。

证券自营业务以营利为目的，赚取的利润为价差和股利。

8.做市商业务：是指投资银行为证券交易营造市场，通过证券交易报价为证券市场创造流动性的一项业务。

9.杠杆收购：是企业兼并的一种特殊形式，其实质在于举债收购，即收购方以目标公司的资产做抵押，运用财务杠杆加大负债比例，以较少的股本投入（约占10%）融得数倍的资金，收购成功，使其产生较高盈利能力后，再俟机出售的一种资本运作方式。

LBO主要分为管理层收购（MBO）和机构收购（IBO）两类。

10.管理性收购：又称经理层融资收购，是指目标公司的管理层或经理层利用借贷所融资本购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，完成由单纯的企业管理者到股东的转变,进而达到重组本公司并获取预期收益的一种收购行为。

投资银行学 复习材料 一、 填空题(20 X 1' =20')1. 随着世界经济一体化的进程加快，投资银行业逐渐呈现的发展趋势包括 化趋势和集中化趋势 。

(Page3)2. 投资银行的主要功能包括 资金供需的媒介、证券市场的构造者、优化资源配置、和促进产 业的集中。

(Page7)3. 现代投资银行的组成形式有合伙制、混合公司制、现代公司制和金融控股公司制。

(Page18)4. 投资银行的发展模式包括 分离性、综合性、金融控股16. 资产证券化是一种增强资产流动性的融资方式。

17. 狭义的资产证券化是指 信贷资产证券化。

(Page178) 18. 管理风险包括 决策风险和操作风险 两种。

(Page205) 二、 不定项选择题(10X 2' =20') 1. 以下不属于投资银行业务的是(A 证券承销 2. ( A )A 证券承销3. 兼并是指两个或多个以上的企业结合后创立一家新企业 一家企业吸收另一家或几家且的行为一家公司通过主动购买目标公司的股权或资产，以获得对其的控制权只进行业务整合而非企业重组，两个企业仍然为两个法人，只发生控制权转移 4. 与合伙制，尤其是家庭式合伙制相比，现代公司制的优点在于( ABCD A 公司的法人功能 B 公司的管理现代化优点 C 公司的集资功能 D 建立有效的激励机制，防止道德风险的产生 5. 投资银行的组织结构原则包括( ABCD )。

A 统一指挥的作用 B 合理的管理幅度原则5•证券承销是投资银行最早期、最基本的业务，也是其主要利润来源之一。

(Page9) 6. 投资银行对证券的承销方式有包销、代销和余额包销三种形式。

(Page39) 7. 投资银行的交易业务主要包括 做市商业务、证券自营业务 和 证券经纪业务。

(Page55)8. 做市商最基本的功能就是提供流动性保障。

(Page62) 9. 广义的资产重组指公司采取的涉及资产外部规模及内部结构改变的一切经营活动， 包括公司扩张、公司收缩、改变公司控制权结构 三个方面。

1、投资银行：投资银行是从事证券承销、交易业务与相关金融活动，为资金供需双方提供中长期融资服务的金融机构。

2、直接融资：投资者与筹资者相互接触，并且相互拥有权利和承担相应的义务，这种融资方式称为直接信用方式。

3、间接融资：资金盈余者与资金短缺者并不相互承担任何权利和义务，他们都与商业银行发生关系，彼此不存在契约的直接约束。

4、投资银行与商业银行的区别与联系：投资银行和商业银行一样，都是从事融资活动的金融机构，但两者的业务重点和功能是不同的。

商业银行以存贷业务为主，主要发挥间接融资的功能；而投资银行以证券业务为主，主要发挥直接融资的功能。

5、投资银行主要有哪些主要功能：①、媒介资金供需，②、构造证券市场，③、优化资源配置，④、促进产业集中。

6、银证分业：任何以吸收存款为主要资金来源的商业银行除了可以进行投资代理、经营指定的政府债券、用自有资本有限制地购买某些股票和债券三类证券业务之外，不能经营证券投资业务。

而经营证券投资业务的投资银行也不能经营吸收存款等商业银行业务。

7、银证混业：一个金融机构可以同时经营银行业务和证券业务。

8、推动现代投资银行业发展的因素有哪些：①、证券与证券交易的发展推动投资银行的迅速发展，②、战争等特殊事件带来的资金需求给投资银行的发展提供了机会，③、股份公司的出现给投资银行承销业务带来革命性影响，④、满足基础设施建设而发行债券是投资银行快速发展的强大推力，⑤、企业兼并刺激投资银行并购业务和咨询业务的跃升。

9、合伙制：合伙人制是指两个或两个以上的合伙人拥有公司并分享公司利润。

合伙人就是公司的所有者或是股东。

10、现代公司制：指以完善的公司法人制度为基础，以有限责任制度为保证，以公司企业为主要形式，以产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学为条件的新型公司制度。

11、①合伙制和公司制各有什么优缺点：合伙人制的公司有以下特点：第一，合伙人共享企业经营所得并对亏损承担连带的无限责任；第二，它可以由所有合伙人共同参与经营，也可以是由部分合伙人经营，其他合伙人仅出资并自负盈亏；第三，合伙人多少不定，企业规模可大可小；第四，有限合伙人对亏损负有限责任。

投资银⾏学期末复习题型：⼀、名词解释⼆、选择题三、简答题四、计算五、论述题第⼀章投资银⾏概述1、投资银⾏定义：是指专门从事证券发⾏、承销、交易、企业重组、兼并与收购、公司理财、基⾦管理、投资分析、风险投资、项⽬融资等业务的⾮银⾏⾦融机构、是资本市场上的主要⾦融机构。

2、投资银⾏的功能（⼀）媒介资⾦供需（⼆）构造证券市场（三）优化资源配置（四）促进产业整合3、投资银⾏的业务a 发⾏承销b 经纪业务c 私募发⾏d 兼并和收购e 资产管理f 基⾦管理g ⾦融创新h 风险投资4、投资银⾏与商业银⾏的区别：在功能上，投资银⾏是直接融资的⾦融中介，⽽商业银⾏则是间接融资的⾦融中介。

除此之外，⼆者还有的区别如下：1）从融资的⽅式来看，投资银⾏进⾏的是直接融资，并侧重长期融资；⽽商业银⾏进⾏的是间接融资，并侧重短期融资。

2）从基础业务来看，投资银⾏的基础业务是证券承销，⽽商业银⾏的基础业务是存贷款。

3）从业务活动的领域来看，投资银⾏主要在资本市场开展业务；⽽商业银⾏主要是在货币市场开展业务。

4）从利润的来源看，投⾏是靠收取客户⽀付的佣⾦；⽽商业银⾏靠的是存贷款的利差。

5）从经营的理念看，投⾏的理念是在控制风险的前提下，稳健与开拓并重；⽽商业银⾏追求的是安全性、营利性和流动性的结合，必须坚持稳健性的原则。

6）从监管机构来看，投⾏的监管机构主要是证监会；⽽商业银⾏主要是银监会和央⾏的监管。

7）从风险特征来看，对投⾏，⼀般情况下，投资⼈⾯临的风险较⼤，投资银⾏风险较⼩。

对于商业银⾏，⼀般情况下，存款⼈⾯临的风险较⼩，⽽商业银⾏风险较⼤。

第⼆章投资银⾏的历史演进与发展趋势1、投资银⾏的发展阶段：从投资银⾏的业务发展和经营范围来看，它可以划分为四个阶段：a 狭义的或本源意义上的投资银⾏阶段b严格意义的投资银⾏c全能的投资银⾏阶段d⾦融⼯程公司阶段。

2、中国投资银⾏的发展历程（⼀）萌芽阶段（1979~1990年）：1990年11⽉26⽇，经国务院批准，我国第⼀家证券交易所——上海证券交易所成⽴，这标志着我国证券公司的基本框架开始形成。

第一部分投资银行行业概况1.名词解释：投资银行。

投资银行是指主营业务为资本市场业务的金融机构。

投资银行属于非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。

其主要业务包括证券发行承销、证券交易、兼并与收购、企业融资、基金与资产管理、研究与咨询顾问、风险资本运作管理以及金融衍生产品开发与创新等业务。

2.比较投资银行和商业银行的异同。

相同点：从本质上讲，投资银行和商业银行都是资金盈余者与资金短缺者之间的中介，一方面使资金供给者能够充分利用多余资金以获取收益，另一方面又帮助资金需求者获得所需资金以求发展。

不同点：尽管混业经营的趋势越来越明显，但投资银行与商业银行仍属于两类不同性质的金融机构，在许多方面有着本质的差别。

（1）从业务属性而言：投资银行的本原业务是证券承销与经纪业务，而商业银行的本原业务是存贷款业务。

（2）从融资功能和方式而言：投资银行以直接融资为主，而商业银行以间接融资为主。

直接融资是资金供求双方不通过金融中介，在资本市场上直接实现资金融通的活动，资金关系是金融工具的买卖而不是借贷。

常见的方式有发行股票融资等。

间接融资是指资金供求双方通过金融中介，在货币市场上间接实现资金融通的活动，资金关系是借贷而不是买卖。

常见的方式有商业银行贷款等。

（3）从商业模式而言：投资银行的主要以佣金收入为主，商业银行主要以存贷款利差收入为主；（4）从经营风险特征而言投资银行在佣金类业务中风险相对较小，主要风险由投资者承担。

对商业银行而言，直接面对的信贷风险相对较大。

（5）从市场环境和市场监管而言：投资银行主要服务于资本市场，由证券监管当局监管，而商业银行主要服务于货币市场，由中央银行（或银行监管机构）监管。

3.投资银行的内在价值有哪些？投资银行业之所以能成为金融领域的核心，而且投资银行家们可以获取高额的报酬，其原因在于投资银行业的内在价值（或投资银行对金融市场的作用）。

（1）一级市场证券承销价值：作为承销商在一级市场发行新的证券。