2019年国家基金从业《证券投资基金基础知识》职业资格考前练习一、单选题1.效用函数的常见形式为( )。
(A为某投资者的风险厌恶系数，U为效用值)。
A、U=E(r)-1／2Aσ2B、U=E(r)-1／2AσC、U=E(r)-AσD、U=E(r)+1／2Aσ2>>>点击展开答案与解析【知识点】：第12章>第1节>有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念【答案】：A【解析】：效用函数的一个常见形式为：2.下列关于资产收益相关性的说法中，错误的是( )。
A、投资组合的预期收益及标准差还取决于各资产的投资比例B、给定一个特定的投资比例，则得到一个特定的投资组合，它具有特定的预期收益率和标准差C、如果让投资比例在一个范围内连续变化，则得到的投资组合点在标准差—预期收益率平面中构成一条连续曲线D、标准差—预期收益率平面中构成的曲线，该曲线两端的部分代表不存在卖空的情形>>>点击展开答案与解析【知识点】：第12章>第1节>资产收益相关性的概念、计算和应用【答案】：D【解析】：此时两个资产的投资组合呈一条直线，直线上的每一个点表示不同权重的投资组合。
如果我们把100％的资金投资于资产i(O给资产j)，那么投资组合就是i点。
随着i的权重越来越小，j的权重越来越大，投资组合的点就沿着直线向右上方移动。
直到j的权重达到100％(i的权重为0)，那么投资组合就到j点。
则表示两个资产组合中存在任一资产的卖空。
故D 项说法错误。
知识点：掌握资产收益相关性的概念、计算和应用：3.对于基金净收益率的计算，以下说法正确的是( )。
Ⅰ 一般来说，算术平均收益率要小于几何平均收益率Ⅱ 简单(净值)收益率的计算不考虑分红再投资时间价值的影响Ⅲ 算术平均收益率一般可以用作对平均收益率的无偏估计Ⅳ 时间加权收益率的计算考虑了分红再投资时间价值的影响A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第15章>第2节>衡量绝对收益的主要指标的定义和计算方法【答案】：D【解析】：一般来说，算术平均收益率要大于几何平均收益率，两者之差随收益率波动加剧而增大。
知识点：掌握衡量绝对收益和相对收益的主要指标的定义和计算方法；4.当企业处于( )时，各项技术已经成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大，公司的利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。
A、初创期B、成长期C、成熟期D、衰退期>>>点击展开答案与解析【知识点】：第7章>第3节>基本面分析【答案】：B【解析】：在成长期，各项技术逐渐成熟，产品的市场也基本形成并不断扩大。
行业特征、竞争状况及用户群体已较为明确，企业进人壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。
行业内，公司利润开始逐步上升，公司股价逐步上涨。
行业的领导者开始出现。
知识点：理解股票基本面分析和技术分析的区别5.下列属于有效市场的类型的是( )。
Ⅰ 弱有效市场Ⅱ 强有效市场Ⅲ 半弱有效市场Ⅳ 半强有效市场A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第12章>第1节>现代投资组合理论与资本市场理论的发展历程【答案】：C【解析】：有效市场分为三种不同类型：一是弱有效市场；二是半强有效市场；三是强有效市场知识点：了解现代投资组合理论和资本市场理论的发展历程；6.下列属于资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设的有( )。
Ⅰ 所有投资者都是风险厌恶者Ⅱ 投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金Ⅲ 所有投资者期望相同且投资期限相同Ⅳ 所有投资都可以无限分割，投资数量任意Ⅴ无摩擦市场Ⅵ投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、ⅥB、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ、ⅥC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ、Ⅵ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第12章>第2节>资本市场理论的前提假设【答案】：A【解析】：资本市场理论和资本资产定价模型的前提假设包括：(1)所有的投资者都是风险厌恶者，都以马科维茨均值一方差分析框架来分析证券，追求效用最大化，购买有效前沿与无差异曲线的切点的最优组合。
(2)投资者可以以无风险利率任意地借入或贷出资金。
(3)所有投资者的期望相同。
(4)所有投资者的投资期限都是相同的，并且不在投资期限内对投资组合做动态的调整。
(5)所有的投资都可以无限分割，投资数量随意。
(6)无摩擦市场。
主要指没有税和交易费用。
(7)投资者是价格的接受者，他们的买卖行为不会改变证券价格，每个投资者7.( )首次提出了均值—方差模型。
A、哈里·马科维茨B、威廉·夏普C、约翰·林特耐D、简·莫辛>>>点击展开答案与解析【知识点】：第12章>第1节>均值方差模型的基本思想【答案】：A【解析】：哈里·马科维茨于1952年在《金融杂志》上发表了一篇题为“资产组合的选择”的文章。
他在文章中首次提出了均值—方差模型，这奠定了投资组合理论的基础，标志着现代投资组合理论的开端。
8.下列关于远期合约的缺点的叙述中，正确的是( )。
Ⅰ 远期合约市场的效率偏低Ⅱ 远期合约的流动性比较差Ⅲ 远期合约的违约风险会比较高Ⅳ 远期合约的收益较低A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、Ⅱ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第9章>第2节>远期合约概述【答案】：B【解析】：远期合约也有一些明显的缺点。
首先，因为远期合约没有固定的、集中的交易场所，不利于市场信息的披露，也就不能形成统一的市场价格，所以远期合约市场的效率偏低；其次，每份远期合约在交割地点、到期日、交割价格、交易单位和合约标的资产的质量等细节上差异很大，给远期合约的流通造成很大不便，因此远期合约的流动性比较差；最后，远期合约的履行没有保证，当价格变动对其中一方有利时，交易对手有可能没有能力或没有意愿按规定履行合约，因此远期合约的违约风险会比较高。
知识点：理解远期合约的概念;9.( )是指在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合，在给定的期望收益率上使风险最小化的投资组合。
A、最优投资组合B、收益最大投资组合C、风险最小投资组合D、有效投资组合>>>点击展开答案与解析【知识点】：第12章>第1节>均值方差模型的基本思想【答案】：D【解析】：有效投资组合是指在给定的风险水平下使得期望收益最大化的投资组合，在给定的期望收益率上使得风险最小化的投资组合。
知识点：掌握资产收益率的期望、方差、协方差、标准差等的概念、计算和应用;10.下列关于基金绝对收益中时间加权收益率计算说法错误的是( )。
A、基金可能包含多个不同的证券，每个证券发放红利或利息的时间都不一样B、基金的投资者在区间内会有申购和赎回，带来更多的资金进出C、时间加权收益率的计算方法，将收益率计算区间分为子区间，每个子区间可以是一天、一周、一个月等D、用时间加权收益率的计算时，遇到基金的申购、赎回与分红等资金进出时会影响收益率的计算>>>点击展开答案与解析【知识点】：第15章>第2节>衡量绝对收益的主要指标的定义和计算方法【答案】：D【解析】：选项D说法错误，使用时间加权收益率的计算方法在基金的申购、赎回与分红等资金进出时不影响收益率的计算。
基金可能包含多个不同的证券，每个证券发放红利或利息的时间都不一样(A符合)，基金的投资者在区间内会有申购和赎回，带来更多的资金进出(B符合)，时间加权收益率的计算方法，将收益率计算区间分为子区间，每个子区间可以是一天、一周、一个月等(C符合)。
考点绝对收益11.甲公司从银行取得贷款30万元，年利率为6％，贷款期限为3年，到第3年年末一次偿清，用复利计算公司应付银行本利和为( )万元：A、33．708B、34．58C、35．73D、36．78>>>点击展开答案与解析【知识点】：第6章>第3节>PV和FV的概念、计算和应用【答案】：C【解析】：根据复利公式：fV=PV×(1+i)n=30(1+6%)3=35.73知识点：掌握货币的时间价值的概念、时间和贴现率对价值的影响以及PV和fV的概念、计算和应用；12.当期收益率没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失，只是债券某一期间所获得的( )相较于债券价格的比率。
A、本金B、现金收入C、本利和D、利差>>>点击展开答案与解析【知识点】：第8章>第2节>到期收益率和当期收益率与债券价格的关系【答案】：B【解析】：当期收益率没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失，只是债券某一期间所获得的现金收入相较于债券价格的比率。
知识点：掌握到期收益率和当期收益率与债券价格的关系；13.可行集代表市场上可投资产所形成的所有组合，所有可能的组合都位于可行集的( )。
A、内部B、边界C、内部或边界D、外部>>>点击展开答案与解析【知识点】：第12章>第1节>有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念【答案】：C【解析】：可行集，又称机会集。
代表市场上可投资产所形成的所有组合。
所有可能的组合都位于可行集的内部或边界上。
知识点：理解均值方差模型的基本思想以及有效前沿、无差异曲线和最优组合的概念；14.利率互换的形式有( )。
A、息票互换和币种互换B、息票互换和基础互换C、基础互换和交叉互换D、币种互换和交叉互换>>>点击展开答案与解析【知识点】：第9章>第4节>利率互换、货币互换、股票收益互换的基本形式【答案】：B【解析】：利率互换有两种形式：①息票互换，即固定利率对浮动利率的互换；②基础互换，即双方以不同参照利率互换利息支付，如美国优惠利率对LIBOR。
考点互换合约的类型15.下列关于夏普比率说法中，正确的是( )。
Ⅰ 夏普比率中基金收益率和无风险收益率应用平均值的原因，是在测度期间内两者都是在不断变化的Ⅱ 夏普比率是针对总波动性权衡后的回报率，即单位总风险下的超额回报率Ⅲ 夏普比率数值越小，代表单位风险超额回报率越高，基金业绩越好Ⅳ 夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅲ、ⅣD、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ>>>点击展开答案与解析【知识点】：第15章>第2节>风险调整后收益的主要指标的定义、计算方法和应用【答案】：B【解析】：夏普比率数值越大，表示单位总风险下超额收益率越高。
