天气衍生品演示

全球衍生品市场发展状况概览An Overview of Global Derivative Markets王辉宋爽中央财经大学金融学院前言当前全球衍生品市场进入稳定发展阶段，成熟的交易机制与持续的产品创新为市场参与者提供了丰富的交易产品和管理工具。

2017年仅场内合约交易总量就达约252亿手，未平仓合约名义价值约为81万亿美元，而交易更为活跃的场外市场规模已超过545万亿美元，且保持较高增速1。

各地区的市场结构不断改变、交易品种创新层出不穷，我们有必要以更为全面的视角审视这一巨大市场的快速发展。

本报告依据各地区各大交易所、监管部门、行业协会统计数据，从场内、场外衍生品交易品种和市场规模等角度加以描述，对全球衍生品市场发展现状提供一个基本概览，具体包括对全球、北美地区、欧洲地区、亚洲地区市场状况的统计分析。

目录一、全球衍生品市场 (1)（一）场内衍生品市场 (1)（二）场外衍生品市场 (6)（三）全球主要交易所 (7)二、北美地区衍生品市场 (10)（一）美国衍生品市场 (10)（二）加拿大衍生品市场 (12)三、欧洲地区衍生品市场 (12)（一）市场总量 (12)（二）产品概览 (13)（三）有色金属 (15)四、亚州地区衍生品市场 (16)（一）日本衍生品市场 (16)（二）中国大陆衍生品市场 (17)（三）香港地区衍生品市场 (18)1数据来源：美国期货业协会FIA一、全球衍生品市场在全球衍生品交易中，以未平仓合约名义价值来看场外交易市场规模远大于交易所交易。

依据国际清算银行数据显示，自二十世纪末至次贷危机前期，全球衍生品交易规模快速增长，2006年底全球衍生品合约名义价值相对1998年增长约4.7倍，而场外市场和交易所市场分别增长4.78倍和3.94倍，并且在此区间内场外市场占比一直在82%-88%之间的高位波动。

2007-2008年衍生品交易规模增速加快，场外市场表现出更快的膨胀速度使得其占比一度超过92%。

金融衍生品了解衍生品的背景和实践金融衍生品：了解衍生品的背景和实践随着金融市场的不断发展，投资者对风险管理的需求也在逐渐提高。

衍生品作为一种金融工具，能够有效地对冲风险，吸引了众多投资者的关注。

本文将介绍衍生品的背景和实践。

一、衍生品的背景衍生品起源于上世纪70年代，是由芝加哥商品交易所推出的期货合约衍生而来的。

随着金融市场的发展，衍生品的种类愈来愈多，而在证券、外汇、商品、利率等不同领域都有应用。

衍生品的定义是：从某种基础资产中衍生出来的金融工具，其价值或价格来自于基础资产的价格、汇率、利率、指数或其它金融指标。

它们本质上基于某种契约，与基础资产类别有关，且被用于风险管理或者投机。

二、衍生品的分类根据合约类型，衍生品可以被分为期货、期权、掉期和互换。

1. 期货协议期货是一种标准化合约，交易所在公共市场上进行交易。

其价值是由标的资产的价格决定的。

期货价格是标的资产的价格与利率、补偿和存储成本等因素的结合。

2. 期权协议期权是一种授权，允许持有人在约定的时间内购买或出售标的资产，但并不强制执行。

持有人需要支付一定的费用，称为期权费。

根据是否具有行权权利与否，期权可以分为看涨期权和看跌期权。

3. 掉期协议掉期是两个或多个交易方约定在未来某一时间交换资产或者现金流的协议。

掉期可以用于风险管理，例如企业可能会在将来面临汇率或利率波动的风险，而通过与另一方交换风险，企业可以保护自己。

4. 互换协议互换是一种协议，允许两个或多个交易方交换不同种类的资产或者现金流。

互换通常用于定价复杂资产，如抵押贷款债券。

三、衍生品的实践衍生品用于风险管理和投机。

商业企业可以使用衍生品来管理风险，例如：1. 航空公司可以通过油价期货来管理燃料成本的波动。

2. 电力公司可以使用天气衍生品来管理不利的天气对其收入的影响。

3. 农民可以使用期货协议来管理将来农产品价格的波动。

4. 美国银行可以通过利率互换来管理其与利率波动相关的风险。

《金融工程概论》第三阶段导学重点本阶段学习包含章节：第八章利率衍生品;第九章其他衍生品概述;第十章互换与互换市场第八章：利率衍生品1.1利率期货概述一、简史利率期货产生背景：20世纪60年代中期以来，利率波动加剧，金融机构生产经营面临极大风险，迫切需要简便有效的利率风险管理工具，利率期货应运而生。

（世界首次）1975年10月，政府国民抵押协会抵押凭证GNAC，在芝加哥期货交易所产生。

1982伦敦国际金融期货交易所引入利率期货交易。

1985年，东京证券交易所引入利率期货交易。

1990年香港期货交易所引入利率期货交易。

美国利率期货交易占全球交易量一半。

二、利率期货市场简况利率期货合约按时间分为短期利率期货、长期利率期货。

短期利率期货或称货币市场利率期货，为1年期以内的货币市场工具为标的的利率期货，如短期国库券期货合约，欧洲美元期货合约，商业票据期货合约，大额可转让存单期货合约。

长期利率期货或称资本市场利率期货，期限1年以上的资本市场金融工具为标的的利率期货合约。

中期国债期货合约，长期国债期货合约，市政债券和MBS。

利率期货交易集中化：芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所（国际货币市场分部），分别以长期利率期货和短期利率期货为主。

其中长期利率期货代表：长期国债期货和10年期美国中期国债期货。

短期利率期货代表：3月期短期国库券期货和3个月欧洲美元定期存款期货。

附注：全价交易：债券利息包含在报价中。

净价交易为全价交易除去利息，债券报价与应急利息分解，只反映本金价值变化。

三、债券的计息方法一次性计息和分期计息两种。

长期债券计息方式：实际天数/两个计息日之间的天数。

公司债券和市政债券：（30×月份+月内天数）/360货币市场固定收益权计息天数：实际天数/3601.2 短期利率期货一、短期利率期货的合约内容合约标的，交易规模，交易月份，交割方式，最小变动价位和波动限制。

熟悉这个合约。

二、短期利率期货报价采用IMM 90天国库券期货采用IMM指数报价。

天气预报影视节目中动画效果的应用制作动画效果在天气预报和影视节目中的应用制作，是利用计算机技术和动画制作软件来创造出逼真的天气现象或其他特效，以增强画面表现力和观赏性。

天气预报中的动画效果主要包括气象要素的可视化呈现和天气现象的模拟演示。

通过计算机生成的动画效果，可以将气象要素如气温、湿度、降水等以图形或动画的形式展示出来，使观众更直观地了解天气情况。

在天气图中，常用的动画效果包括温度变化的色彩渐变、降水量的液态效果、风速的箭头指示等。

这些动画效果不仅能够使天气预报更形象化，还能够提高观众的观看人数。

影视节目中的动画效果则更为广泛和多样化。

通过计算机生成的特效，可以实现各种不可能在真实世界中实现的场景，如爆炸、特殊效果、飞行等。

这些特效一般是通过3D建模、粒子系统、动作捕捉等技术制作出来的。

通过动画效果的应用，影视制片人可以将故事中的奇妙场景、惊险情节等以更真实和震撼的方式展现给观众，增强观看的感官享受。

动画效果的应用制作过程，一般可以分为以下几个步骤：1. 确定动画效果的需求和设计。

根据天气预报或影视节目中需要展示的天气要素或场景，确定所需要的动画效果的类型、表现形式和效果要求等。

2. 编写动画效果的脚本。

根据需求和设计，制作动画效果的脚本，即动画的逻辑和动作流程。

脚本一般包括动画的起始状态、中间过渡状态和最终状态等。

3. 进行动画的建模和渲染。

根据脚本和设计要求，在动画制作软件中进行场景和角色的建模，设置材质、灯光、摄像机等参数，然后进行渲染，生成静态的图片或动画序列。

4. 进行动画的合成和编辑。

通过合成软件，将动画效果和背景图像或真人影像等元素进行合成，添加音效和特效，最终生成完整的动画作品。

5. 进行动画的调整和优化。

根据需求和实际效果，对动画进行调整和优化，包括调整动画的速度、相机视角、色彩等，以及优化图像的质量和细节。

动画效果的应用制作在天气预报和影视节目中起到了重要的作用，能够提高画面的表现力和观赏性，增强观众的观赏体验。

天气期权定价研究——以成都气温数据为例天气期权定价研究——以成都气温数据为例一、引言天气期权是一种以天气变量为基础的金融衍生品，其价格变动与天气情况相关。

天气期权的定价研究对于天气衍生品市场的发展和应用具有重要的意义。

本文以成都气温数据为例，对天气期权的定价进行研究。

二、天气期权的基本概念与特点天气期权是一种购买者以天气变量为基础进行交易的衍生品。

其基本特点包括：1. 天气变量：天气期权的标的物是具体的天气变量，例如温度、降水量等。

本文以成都气温为例。

2. 期权权利和义务：天气期权的购买者享有在到期时根据天气情况行使的权利，而出售者则有相应的义务。

3. 期权到期日：天气期权存在特定的到期日，到期时购买者可以根据天气情况行使权利。

4. 涉及风险转移：天气期权的主要目的是对天气变动带来的风险进行转移，以实现风险的管理与融资。

5. 天气市场的发展：天气期权是一种新兴市场，其发展与天气情况有关的各行业密切相关，例如农业、能源、旅游等。

三、天气期权定价模型天气期权的定价涉及多种因素，如市场供需、相关资产价格以及天气情况等。

本文基于Black-Scholes期权定价模型，对成都气温期权进行定价研究。

1. Black-Scholes模型Black-Scholes模型是一种广泛应用于金融衍生品定价的数学模型。

其核心假设包括市场无摩擦、无风险利率恒定、资产价格服从几何布朗运动等。

2. 成都气温数据本文以成都气温为研究对象，使用历史数据对天气期权进行定价。

通过收集和整理成都气温数据，获取每日的气温变化情况。

3. 定价模型构建将成都气温作为衍生品定价的标的物，根据Black-Scholes模型的假设，构建天气期权的定价模型。

考虑到天气因素与股票价格和利率之间的关系，修正Black-Scholes模型的参数。

四、实证分析通过对成都气温数据进行实证分析，评估天气期权的市场价格与定价模型的拟合度。

首先，对成都气温数据进行统计分析和可视化展示。