第二章现金流量构成与资金等值计算思考题1、什么就是现金流量?财务现金流量与国民经济效益费用流量有什么区别？2、构成现金流量的基本经济要素有哪些?3、经济成本与会计成本的主要区别就是什么？4、为什么在技术经济分析中要引入经营成本的概念？5、绘制现金流量图的目的及主要注意事项就是什么？6、在技术经济分析中就是如何对时间因素进行研究的？试举例说明之。
7、何为资金的时间价值？如何理解资金的时间价值？8、单利与复利的区别就是什么?试举例说明之。
9、什么就是终值？现值？资金等值？10、什么就是名义利率？什么就是实际利率?练习题一、单项选择题1、当名义利率一定时,按半年计息时,实际利率(c )名义利率。
A、等于B、小于C、大于D、不确定2、单利计息与复利计息的区别在于( c )。
A、就是否考虑资金的时间价值B、就是否考虑本金的时间价值C、就是否考虑先前计息周期累计利息的时间价值D、采用名义利率还就是实际利率3、某人贷款购房,房价为15万元,贷款总额为总房价的70%,年利率为6%,贷款期限为6年,按单利计息,则6年后还款总额为( a )万元。
A、12、71B、17、21C、14、28D、18、244、某工程项目,建设期分为4年,每年投资额如下表所示,年单利率为6、23%,则其投资总额F、335、005、实际利率就是指在名义利率包含的单位时间内,按(b )复利计息所形成的总利率。
A、月利率B、周期利率C、年利率D、季利率6、已知名义利率额为12%,年实际利率为12、68%,则一年内实际计息次数为( c )。
A、2B、4C、12D、67、已知某笔贷款的名义利率为12%,实际利率为12、62%,则该笔贷款按( d )计息。
A、月B、半年C、季D、两个月8、已知年利率为15%,按季度计息,则年实际利率为( c )。
A、15、56%B、12、86%C、15、87%D、15、62%9、某企业为扩大经营,现向银行贷款1000万元,按年利率12%的复利计算,若该企业在第4年的收益已经很高,则决定在该年一次还本付息,应偿还( a )。
A、1573、52万元B、1600、00万元C、1537、25万元D、1480、00万元10、某人向银行贷款,年利率为10%,按月计息,一年末应归还的本利与为1899、9万元,则该人当年贷款总额为( b )。
A、1727、1万元B、1719、8万元C、1791、1万元D、1772、1万元11、有一笔贷款10000元,年利率为10%,每个月计息一次,求一年末的本利与为( a )。
A、11047元B、11000元C、11200元D、15000元12、某人存入银行1000元,一年半后本利与1120元,则年利率为(c )。
A、12%B、8%C、7、85%D、11、2%13、某夫妇估计10年后儿子上大学需要一笔大约5万元的资金,现需存入( c ),才能保证10年后儿子上学所需。
(年利率为3%)A、35万元B、538万元C、3、72万元D、2、73万元14、某工程项目向银行贷款500万元,到还款期限还款总额共计为870万元,贷款利率为6%,按复利计息,则贷款期限为( d)年。
A、8B、9C、10D、9、515、某人每月月末向银行存入1000元,年利率为12%,每月计息一次,5年后,取出本利与为( a)。
A、81669、67元B、6352、85元C、8166、97元D、66000、00元16、某项目每年年初向银行贷款100万元,贷款利率为6%,则3年末还款总额为( a )。
A、337、46万元B、318、36万元C、318、00万元D、300、00万元17、某人从40岁开始储蓄养老金,每年年末向银行存入5000元,则60岁退休时可提取的退休金为(c )。
(年利率为6%)A、106000、00元B、116543、22元C、183927、96元D、139872、96元18、几个朋友合伙做生意,共投资了500万元,要求年收益率为10%,每年年末等额收益(a ),才能保证8年末正好把全部资金收回。
A、93、72万元B、94、72万元C、62、50万元D、97、23万元19、某家店铺每月月末所获收益可存入银行1万元,年利率10%,每半年计息一次,计息期内按月复利计算,3年末欲改行,则该店积蓄了( b )资金。
A、36、00万元B、41、68万元C、64、18万元D、48、16万元20、某人欲通过储蓄购买一套10万元的住房,银行存款利率为6%,则在5年中每年年末至少要存款( a )。
A、17739、64元B、19773、64元C、13779、46元D、15643、64元21、某机器设备,每两年一次大修,每一年一次小修,费用如下现金流量图(单位:万元),其总费用的现值为( a )。
(折现率取12%)A、42、、21万元22、益的现值为( d )。
A、1563、54万元B、1546、14万元C、936、86万元D、15363、14万元23、某夫妇已积蓄了100万元资金,现拿该笔资金去投资做生意,则今后5年每半年等额纯收入( a ),才能把全部本金及利息恰好收回。
(年利率为10%)A、12、95万元B、19、25万元C、19、52万元D、15、29万元24、同上题18,该设备的年度费用为( b )。
(折现率取12%,年度费用发生在年末)A、5、8万元B、8、5万元C、10、0万元D、8、1万元二、多项选择题1、关于有效利率与名义利率,下列( )说法就是错误。
A、当每年计息周期数m＞1时,有效利率＞名义利率B、有效利率比名义利率更能反映资金的时间价值C、当m＝1时,有效利率＝名义利率D、名义利率提高,计息周期越短,有效利率与名义利率差异越小E、名义利率取12%,按月计息,则有效利率为12、55%2、下列关于资金时间价值论述正确的就是( )。
A、资金的时间价值就是指等额资金的在不同时间发生的价值上的差别B、盈利与利息就是资金时间价值的两种表现形式C、资金的时间价值分析就是一种动态分析方法D、利率就是衡量资金时间价值的相对尺度E、只有实际利率才能反映资金的时间价值3、在投资现金流量表中,现金流出包括( )。
A、贷款利息B、固定资产投资C、流动资金D、折旧费E、经营成本4、在投资现金流量表中,现金流入不包括( )。
A、折旧B、销售收入C、银行贷款D、回收固定资产余值E、流动资金回收三、判断题1、名义利率不能反映资金的时间价值的影响。
( )2、机会成本就是资本在某段时间内最高与最安全的投资机会收益。
( )3、在单利计息的情况下,名义利率等同于实际利率。
按复利计息时,实际利率总大于名义利率。
( )4、名义利率越大,计息周期越短,实际利率与名义利率的差异就越大。
( )5、利率就是资金时间价值的一种标志。
( )四、计算题1、某家庭拟购买一套住宅,单价为3000元/m2,该家庭月收入6000元,其中30%可用来支付房款,银行可为其提供15年期的住房抵押贷款,贷款年利率为6%,抵押贷款价值比例最大为80%,问根据该家庭的支付能力最多可以购买多少m2的住宅？(2001年全国房地产估价师考试题)2、某投资者以400万元购入一写字楼物业20年的使用权用于出租经营,已知该投资者的目标收益率为18%,预计未来20年内的年租金上涨率为5%,问该写字楼于第八年的净租金收入为多少时,方能满足投资者收益目标的要求？(1998年全国房地产估价师考试题)3、某家庭以4500元/ m2的价格购买了一套建筑面积为120 m2的住宅,并向金融机构申请了相当于房价70%的按月等额偿还的抵押贷款。
已知该项抵押贷款的年限为15年,年利率为12%,按月计息。
如果该家庭拟于开始还款后的第10年年初一次偿清该项抵押贷款的余额,问此时一次偿还的金额为多少？(1998年全国房地产估价师考试题)4、某购楼者向银行申请50万元的抵押贷款,银行根据购楼者未来收入增长的情况,为她安排了递增式还款抵押贷款的计划,即月还款额增长率与月收入增长率相等。
若年贷款利率为15%,期限为20年,购楼者的月收入增长率为0、5%,问该购楼者首次月付款的金额应该就是多少？(1996年全国房地产估价师考试题)5、某集团公司以1000万元购得一商业大厦的经营权,预计该商业大厦的使用年限为20年,为保证该大厦的良好运转,在期初进行一次装修,总共花费200万元,预计每4年进行一次大修,每2年进行一次小修,大修所花费用为50万元,小修费用为15万元。
问该公司的等值费用为多少? 问现在应准备多少资金才能保证今后20年的正常维修之用? 折现率取12%。
(费用发生在年末;结果保留两位小数)6、某开发商以BOT方式,投资4500万元获得某市的一个公路桥收费站的经营权,经营期为20年,其中投资的60%以贷款方式取得,其余自筹。
若每年纯收益400万元,问几年可还清贷款? 若估计该路段每年可通过45万辆车次,每年车辆收费的收入的30%用于还款,问每辆车收费多少,可在5年内还清贷款? (贷款利率为6%,按半年计息)7、某大学生为减轻家庭经济负担,申请了助学贷款,每年银行贷给学生6000元,年利率为6%,按半年计息,则她在4年后毕业时,需还款总额为多少? 若该生毕业后找到工作,每月的净收入预计为1000元,每月月末按等额还款,还款额按净收入的50%计,问几年后,该大学生可还清贷款?8、某父母有一女儿,当其女儿3岁时,二人商定开始为女儿储备教育基金,到女儿18岁时,满足女儿大学4年之用,二人每月月末向银行存入200元,按半年计息,银行利率为3%,问当其女儿上大学之时,可一次提取的本利之与为多少? 上大学4年中,每年可等额提取多少? 若到其女儿上大学时,学费为7000元/年,住宿费为1000元/年,生活费为500元/月,则该父母在为女儿储蓄时,每月月末只需存入多少,便可保证女儿上完大学? (按半年计息)参考答案一、单项选择题1、C2、C3、A4、A5、B6、C7、D8、C9、A 10、B 11、A 12、C 13、C 14、D 15、A 16、A 17、C 18、A 19、B 20、A 21、A 22、D 23、A24、B二、多项选择题1、DE2、ABCD3、BCE4、AC三、判断题1、×2、√3、×4、√5、√四、计算题1、解:(1)设该家庭每月能支付的房款为AA=6000×30%=1800(元)(2)n=15×12=180(月)i=6%/12=0、5%(3)设该家庭能承受的抵押贷款额为PP=A/i[1－1/(1＋i)n ]=1800/0、5%[1－1/(1＋0、5%)180] =213306(元)(4)设该家庭能承受的购房总价值为VV=213306/80%=266633(元)(5)设对该家庭比较合适的房型面积为SS=266633/3000=88、88(m 2)2、解(1)已知P=400万元,n=20年,i=18%,s=5%,t=8年;(2)∵P=si A －1 [1－ ⎪⎭⎫ ⎝⎛i S ＋＋1120] ∴A 1=n i)]s)/(11[(1)(＋＋－－s i p =2018%)]5%)/(11[(1%)5%18(400＋＋－－ =57、5769(万元)=57、58(万元)(3)A t =A 1×(1+S)(t-1)=57、58×(1+5%)(8-1)= 81、02(万元)答:该写字楼于第八年的净租金收入应为81、02万元以上时,方能满足投资者对收益目标的要求。
