金融风险管理第四章

第一章金融风险的基本概念解析一、名词解释1、金融风险（Financial Risk）是指金融变量的变动所引起的资产组合未来收益的不确定性。

2、所谓风险累积是指随着时间的推移，风险会因正反馈作用而不断积累变大，当积累到爆发的临界点后，风险将发生质的变化，并有可能导致严重损失。

3、把在金融活动中未来收益有可能受金融变量变动影响的那部分资产组合的资金头寸称为风险暴露（Risk Exposure）。

4、所谓金融风险的经济资本，是与金融机构实际承担的风险直接对应、并随着机构实际承担的风险大小而变化的资本，是由金融机构基于追求股东价值最大化的理念对风险、收益、资本综合考虑的基础上所确定的，属于“事前配置”。

5、所谓金融风险的监管资本，是指监管部门针对有可能发生的风险而要求金融机构必须备足的资本，或者说，是监管机构根据当地金融机构的风险状况要求金融机构必须执行计提的强制性资本要求，监管资本一般包括核心资本和附属资本，属于“事后监督”。

6、金融市场风险（Financial Market Risk）是指由于金融市场变量的变化或波动而引起的资产组合未来收益的不确定性。

7、信用风险（Credit Risk）是指由于借款人或交易对手不能或不愿履行合约而给另一方带来损失的可能性，以及由于借款人的信用评级变动或履约能力变化导致其债务市场价值的变动而引发损失的可能性。

从狭义的角度看，信用风险主要指信贷风险，即在信贷过程中由于各种不确定性使借款人不能按时偿还贷款而造成另一方本息损失的可能性。

从广义的角度看，参与经济活动的各方根据需要签订经济合约以后，由于一方当事人不履约而给对方带来的风险皆可视为信用风险。

8、新巴塞尔协议将操作风险定义为“由于内部流程、人员、技术和外部事件的不完善或故障造成损失的风险”。

9、筹资流动性（Fund Liquidity），也称为现金流或负债流动性，或资金流动性，或机构流动性，主要用来描述金融机构满足资金流动需要的能力。

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第四章4.1开放式基金总数量在有更多的投资人买入基金时会有所增长，而当有更多的投资人卖出基金时会有所下降；封闭式基金类似于一家发行固定数量股票的公司。

4.2 共同基金的净资产价格实在每天下午4点定出，等于基金持有资产价值除以当前共同基金的数量4.32009年有300美元收入2010年有100美元收入2011年有200美元亏损4.4指数基金的设定是为了跟踪某种特定的指数，如S&P500 及FTSE 100。

一种构造指数基金的方法是买入指数中的所有股票，有时还会采用关于指数的期货。

4.5 前端收费是指投资人首次买入基金份额时支付的费用，是以投资数量的比例为计量标准,并不是所有基金均收取这个费用，后端费用是投资人在买入基金份额时支付的费用，也是以投资数量的比例为计量标准的。

4.6机构投资者首先将一系列资产存放于ETF基金，并因此取得ETF份额，某些或全部的ETF份额会在股票交易所卖出，这赋予了ETF某种封闭式基金而非开放式基金的特性。

与开放式基金相比，ETF有若干好处：ETF可以在一天的任意时刻被买入或卖出，ETF也可以像股票一样进行卖空操作，ETF基金管理人并不需要卖出基金资产来应对赎回的基金份额；与封闭式基金相比，ETF的优点在于ETF份额价格与每个份额的净资产价格十分相近。

4.7．n个数字的算术平均值等于这n个数字的和除以n，几何平均数等于这n个数字的乘机的n次方，算术平均值永远大于或等于几何平均值，将某项投资持有若干年，我们需要用几何平均来计算年回报。

4.8 （a）逾时交易：逾时交易是一种违法交易行为，做法是在4点钟以后下单，并以4点钟的价格买入或卖出开放式基金份额。

（b）市场择时：市场择时是指基金经理允许一些特殊客户可以频繁的买入或卖出基金的份额来盈利，他们之所以可以这样做是因为在下午4点计算基金净资产价格时，有些股票价格没有被更新。

（c）抢先交易：抢先交易是某些人在大型金融机构进行可以影响市场变动的交易之前，抢先交易的行为。

《金融风险管理》习题集第四章、利率风险和管理（上）一、名词解释1、利率风险2、利率敏感性资产3、重定价缺口4、到期日缺口5、收益率曲线6重定价模型单项选择题1、下列哪一个模型不是金融机构常用来识别和测度利率风险的模型？（）A. 久期模型B.CAMEL 评级体系C.重定价模型D. 到期模型2、利率风险最基本和最常见的表现形式是（）A.重定价风险B. 基准风险C.收益率曲线风险D. 期权风险3、下列资产与负债中，哪一个不是1年期利率敏感性资产或负债？（）A.20年期浮动利率公司债券，每一年重定价一次B.30年期浮动利率抵押贷款，每六个月重定价一次C.5年期浮动利率定期存款，每一年重定价一次D.20年期浮动利率抵押贷款，每两年重定价一次4、假设某金融机构的3个月重定价缺口为5万元，3个月到6个月的重定价缺口为-7万元，6个月到一年的重定价缺口为10万元，则该金融机构的1年期累计重定价缺口为（）。

A.8万元B.6 万元C.-8万元D.10 万元5、假设某金融机构的1年期利率敏感性资产为20万元，利率敏感性负债为15万元，则利用重定价模型，该金融机构在利率上升1个百分点后（假设资产与负债利率变化相同），其利息收入的变化为（）。

A.利息收入减少0.05万元B.利息收入增加0.05万元C.利息收入减少0.01万元D.利息收入增加0.01万元6 —个票面利率为10%票面价值为100元，还有两年到期的债券其现在的市场价格为（假设现在的市场利率为10% （）。

A.99.75 元B.100 元C.105.37 元D.98.67 元7、假设某金融机构由于市场利率的变化，其资产的市场价值增加了 3.25万元,负债的市场价值增加了5.25万元，则该金融机构的股东权益变化为（）A、增加了2万元 B 、维持不变C、减少了2万元 D 、无法判断8、假设某金融机构以市场价格报告的资产负债表如下:资产负债表单位：百万元资产负债现金20 活期存款10015年期商业贷款160 5 年期定期存款21030年期抵押贷款300 20 年期债券120所有者权益50总资产480 负债与所有者权益合计480则该金融机构的到期期限缺口为 ( )A、15.73 年 B 、-15.73 年C、23.15 年 D 、-23.15 年9、到期日模型是以（）为分析计算的基础来衡量金融机构利率风险的A、历史价值C市场价值 B 、经济价值D 、账面价值10、当利率敏感性资产小于利率敏感性负债时，金融机构的重定价缺口为（）A、正C 0 B 、负D 、无法确定三、简答题1、什么是利率风险？根据巴塞尔银行监管委员会的原则，利率风险的表现形式主要有哪些？2、什么是利率敏感性资产？什么是利率敏感性负债？什么是重定价缺口？在用重定价模型测度利率风险时，主要注重的是金融机构内的什么变量？重定价模型的主要缺陷有哪些？为什么？3、在下列资产负债中，哪些是一年期利率敏感性资产或负债?（1）91天的美国短期国库券（2）1年期美国中期国库券（3）20年期美国长期国库券（4）20年期浮动利率公司债券，每一年重定价一次（5）20年期浮动利率抵押贷款，每两年重定价一次（6）30年期浮动利率抵押贷款，每六个月重定价一次（7）隔夜联邦资金（8）9个月固定利率定期存款（9）1年期固定利率定期存款（10）5年期浮动利率定期存款，每一年重定价一次4、什么是到期日缺口？金融机构应该如何运用到期模型来免疫其资产负债组合？到期模型的主要缺陷是什么？5、市场利率与债券价格之间关系的三大规则是什么?四、计算分析题1、计算下列各种情况下的重定价缺口，并计算当利率上升1个百分点时，其对净利息收入的影响？A.利率敏感性资产=200万元，利率敏感性负债=100万元B.利率敏感性资产=100万元，利率敏感性负债=150万元C.利率敏感性资产=150万元，利率敏感性负债=140万元2、假设某金融机构的资产负债表如下：资产负债表单位：百万元资产负债与所有者权益浮动利率抵押贷款活期存款（当前年利率为10% 50 （当前年利率为6% 7030年期固定利率贷款50 定期存款（固定利率为7% （当前年利率为6%) 20所有者权益10总资产100 负债与所有者权合计益100试计算：A.该银行预期年末的净利息收入。

金融风险管理知到章节测试答案智慧树2023年最新西安财经大学第一章测试1.对风险的理解，以下选项正确的是：（）参考答案:风险是不确定性对目标的影响;风险是实际结果对期望值的偏离;风险是各种结果发生的可能性;风险是结果的不确定性2.金融风险的特点包括：（）参考答案:隐蔽性;主观性;扩散性;普遍性3.以下风险属于市场风险的是( )参考答案:利率风险;投资风险;汇率风险4.操作风险具有人为性的特点。

（）对5.流动性风险是一种外生风险，不存在内生性。

（）参考答案:错6.声誉风险由于其难以衡量、控制和预测，因此巴塞尔协议还没有将其列入监管框架中。

（）参考答案:错第二章测试1.巨额损失的出现，意味着风险管理的失效。

（）参考答案:错2.识别金融风险的类型和受险部位，是金融风险识别的第一步。

（）参考答案:对3.风险分散只能降低系统性风险，对非系统性风险却无能为力。

（）错4.金融风险识别的基本原则有（）参考答案:成本效益;实时性;准确性;系统性5.金融风险识别的基本内容包括（）参考答案:严重程度;产生原因;风险类型;受险部位6.“不将所有鸡蛋放在同一篮子中”体现了（）思想。

参考答案:风险分散7.对发生频率高、单体损失程度低且风险事件近乎独立的风险，可使用（）。

参考答案:风险承担策略第三章测试1.信用风险与市场风险的区别之一是防范信用风险工作中会遇到法律方面的障碍，而市场风险方面的法律限制很少。

（）参考答案:对2.由外在不确定性导致的信用风险等金融风险称为非系统性风险。

（）参考答案:错3.某项金融资产的方差越大，说明金融风险越小。

（）参考答案:错4.巴塞尔协议III包括三大支柱：核心资本、监管当局的监督检查和信息披露。

（）参考答案:错5.[多项选择题]1.下列说法正确的是（）。

参考答案:信用风险又被称为违约风险;信用风险是最古老也是最重要的一种风险;信用风险具有明显的非系统性风险特征;信用风险存在于一切信用交易活动中6.信用风险度量的基本概念有（）参考答案:非预期损失;信用风险暴露;预期损失;违约损失率;违约概率7.不出资的信用风险转移工具有（）。

第四章、利率风险和管理(上)一、名词解释1、利率风险2、利率敏感性资产3、重定价缺口4、到期日缺口5、收益率曲线6、重定价模型二、单项选择题1、下列哪一个模型不是金融机构常用来识别和测度利率风险的模型？（）A.久期模型B.CAMEL评级体系C.重定价模型D.到期模型2、利率风险最基本和最常见的表现形式是（）A.重定价风险B.基准风险C.收益率曲线风险D.期权风险3、下列资产与负债中，哪一个不是1年期利率敏感性资产或负债？（）A.20年期浮动利率公司债券，每一年重定价一次B.30年期浮动利率抵押贷款，每六个月重定价一次C.5年期浮动利率定期存款，每一年重定价一次D.20年期浮动利率抵押贷款，每两年重定价一次4、假设某金融机构的3个月重定价缺口为5万元，3个月到6个月的重定价缺口为-7万元，6个月到一年的重定价缺口为10万元，则该金融机构的1年期累计重定价缺口为（）。

A.8万元B.6万元C.-8万元D.10万元5、假设某金融机构的1年期利率敏感性资产为20万元，利率敏感性负债为15万元，则利用重定价模型，该金融机构在利率上升1个百分点后(假设资产与负债利率变化相同)，其利息收入的变化为（）。

A.利息收入减少0.05万元B.利息收入增加0.05万元C.利息收入减少0.01万元D.利息收入增加0.01万元6、一个票面利率为10%，票面价值为100元，还有两年到期的债券其现在的市场价格为（假设现在的市场利率为10%）（）。

A.99.75元B.100元C.105.37元D.98.67元7、假设某金融机构由于市场利率的变化，其资产的市场价值增加了3.25万元，负债的市场价值增加了5.25万元，则该金融机构的股东权益变化为（）A、增加了2万元B、维持不变C、减少了2万元D、无法判断8、假设某金融机构以市场价格报告的资产负债表如下：资产负债表单位：百万元资产负债现金 20 活期存款 10015年期商业贷款 160 5年期定期存款 21030年期抵押贷款 300 20年期债券 120所有者权益 50总资产 480 负债与所有者权益合计 480则该金融机构的到期期限缺口为（）A、15.73年B、-15.73年C、23.15年D、-23.15年9、到期日模型是以（）为分析计算的基础来衡量金融机构利率风险的。

金融风险管理中的风险因子分析第一章概述金融风险管理是指金融机构或个人在金融市场交易过程中，为降低损失，采用各种手段控制和规避所面临的风险，以保障其在金融市场中的经济利益，因此在金融风险管理中，风险因子分析显得尤为重要。

风险因子分析是指对影响金融市场的各种因素进行系统分析，以便制定出相应的风险管理措施和战略。

风险因子分析主要包括市场风险、信用风险、流动性风险、操作风险等方面，下面将对这些方面进行详细阐述。

第二章市场风险因子分析市场风险是指金融机构或个人在金融市场上，由于市场行情变化、政策变化、经济形势变化等原因造成的损失风险。

市场风险因素分析包括股票市场风险因素、外汇市场风险因素、债券市场风险因素等，下面将对这些因素进行详细讲解。

1.股票市场风险因素股票市场风险因素主要包括股票价格波动、政策变化、宏观经济形势变化等。

其中，股票价格波动是股票市场最主要的风险因素，股票价格波动不仅受到公司自身经营状况的制约，还受到市场整体经济形势、政策变化等因素的影响。

因此，在进行股票市场风险管理时，需要对这些风险因素进行逐一分析，并采取相应的管理措施。

2. 外汇市场风险因素外汇市场风险因素主要包括汇率波动、国际政治形势影响等。

汇率波动是外汇市场最主要的风险因素，其对于跨国交易的金融机构和企业的风险管理具有重要意义。

在进行外汇市场风险管理时，需要及时跟踪汇率变化，采取相应的对冲措施，以规避暴露风险。

3. 债券市场风险因素债券市场风险因素主要包括利率波动、市场情绪等，其中利率波动是债券市场最主要的风险因素。

利率波动对于固定收益型金融产品的风险控制起到至关重要的作用，在进行风险管理时，需要采取适当的对冲措施以规避风险。

第三章信用风险因素分析信用风险是指因客户不能或不愿意承担债务引起的金融机构和企业的风险。

信用风险因素分析对于金融机构和企业的运营和资金管理非常重要，主要包括信用评级、实际违约概率分析等。

1. 信用评级信用评级是对金融机构和企业信用风险进行量化评价的重要手段，通过评级，可以对客户的真实信用风险进行判断，从而制定相应的风险管理措施。

《金融风险管理》测试题（第4章）一、 术语解释1.市场风险2.久期分析3.敏感性分析4.情景分析5.压力测试6.VaR7.映射（mapping）8.凸性9.交易限额10.风险限额11.止损限额二、 填空题1.情景分析是一种方法，结合设定的各种可能情景的发生概率，研究多种因素同时作用时可能产生的影响。

2.市场风险具有明显地特征。

难以通过投资完全消除。

3.交易帐户中的项目通常按计价，当缺乏可参考的市场价格时，可以按照定价。

银行账户中的项目通常按计价。

4.即期不属于，但它是衍产品交易的基础工具，通常是指现金交易或现货交易。

三、 判断题1.市场风险是指因市场价格的不利变动而使银行的表内业务发生损失的风险。

2.商品价格风险亦是市场风险的一种表现形式。

在商品价格风险中的“商品”包括可以在二级市场上交易的某些实物产品，如农产品、矿产品和黄金。

3.敏感性分析是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素（利率、汇率、股票价格和商品价格）的变化可能会对金融工具或资产组合的收益或经济价值产生的影响。

4.情景分析是一种多因素分析方法，结合设定的各种可能情景的发生概率，研究多种因素同时作用时可能产生的影响。

在情景分析过程中要注意考虑各种头寸的相关关系和相互作用。

5.压力测试的目的是评估银行在极端不利情况下的亏损承受能力，主要采用敏感性分析和情景分析方法进行模拟和估计。

6.风险价值（VaR）是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或机构造成的潜在最大损失。

7.映射（mapping）就是通过市场因子的变化来估计证券组合的未来损益分布（或概率密度函数）。

8.证券化是将缺乏流动性的资产汇集成资产池，通过结构性重组，将其转化为可以在金融市场上出售和流通的证券。

9.商业银行一般应当根据不同的业务性质、规模和复杂程度，对不同类别的风险选择适当的计量方法，基于合理的假设前提和参数，计量承担的所有风险。

第四章4.1 What is the difference between an open-end and closed-end mutual fund?4.2 How is the NAV of an open-end mutual fund calculated? When is it calculated?4.3 An investor buys 100 shares in a mutual fund on January 1, 2012, for $30 each. The fund makes capital gains in 2012 and 2013 of $3 per share and $1 per share, respectively, and earns no dividends. The investor sells the shares in the fund during 2014 for $32 per share. What capital gains or losses is the investor deemed to have made in 2012, 2013, and 2014?4.4 What is an index fund? How is it created?4.5 What is a mutual fund’s (a) front-end load and (b) back-end load?4.6 Explain how an exchange-traded fund that tracks an index works. What is the advantage of an exchange-traded fund (a) over an open-end mutual fund and (b) a closed-end mutual fund?4.7 What is the difference between the geometric mean and the arithmetic mean of a set of numbers? Why is the difference relevant to the reporting of mutual fund returns?4.8 Explain the meaning of (a) late trading, (b) market timing, (c) front running, and(d) directed brokerage.4.9 Give three examples of the rules that apply to mutual funds, but not to hedge funds.4.10 “If 70% of convertible bond trading is by hedge funds, I would expect the profitability of that strategy to decline.” Discuss this viewpoint.4.11 Explain the meanings of the terms hurdle rate, high-water mark clause, and clawback clause when used in connection with the incentive fees of hedge funds.4.12 A hedge fund charges 2 plus 20%. Investors want a return after fees of 20%. How much does the hedge fund have to earn, before fees, to provide investors with this return? Assume that the incentive fee is paid on the net return after management fees have been subtracted.4.13 “It is important for a hedge fund to be right in the long term. Short-term gains and losses do not matter.” Discuss this statement.4.14 “The risks that hedge funds take are regulated by their prime brokers.” Discussthis statement.4.15 An investor buys 100 shares in a mutual fund on January 1, 2012, for $50 each. The fund earns dividends of $2 and $3 per share during 2012 and 2013. These are reinvested in the fund. Its realized capital gains in 2012 and 2013 are $5 per share and $3 per share, respectively. The investor sells the shares in the fund during 2014 for $59 per share. Explain how the investor is taxed.4.16 Good years are followed by equally bad years for a mutual fund. It earns +8%, –8%, +12%, –12% in successive years. What is the investor’s overall return for the four years?4.17 A fund of funds divides its money between five hedge funds that earn –5%, 1%, 10%, 15%, and 20% before fees in a particular year. The fund of funds charges 1 plus 10% and the hedge funds charge 2 plus 20%. The hedge funds’ incentive fees are calculated on the return after management fees. The fund of funds incentive fee is calculated on the net (after management fees and incentive fees) average return of the hedge funds in which it invests and after its own management fee has been subtracted. What is the overall return on the investments? How is it divided between the fund of funds, the hedge funds, and investors in the fund of funds?4.18 A hedge fund charges 2 plus 20%. A pension fund invests in the hedge fund. Plot the return to the pension fund as a function of the return to the hedge fund.。

金融风险管理陆静简答题第4章（实用版）目录一、金融风险管理的概念和目标二、金融风险的分类三、金融风险管理的方法四、金融风险管理的发展历程和影响因素五、金融风险管理的实际应用正文金融风险管理是指在金融市场活动中，通过识别、衡量、监测和控制金融风险，以达到保证金融市场稳定和金融机构可持续发展的目的。

金融风险管理的核心目标是创造价值，而不是仅仅减少损失或降低风险。

金融风险可以根据不同的分类标准进行划分。

按照风险涉及的范围，可以分为微观金融风险和宏观金融风险。

微观金融风险主要指某一金融机构或金融市场参与者面临的风险，如信用风险、市场风险和操作风险等。

宏观金融风险则指整个金融市场或经济体系面临的风险，如系统性风险和非系统性风险等。

金融风险管理的方法主要包括风险识别、风险衡量、风险监测和风险控制。

风险识别是指通过分析金融市场和金融机构的运行情况，找出可能产生金融风险的来源和原因。

风险衡量是指通过建立数学模型和计算风险指标，对金融风险进行定量描述和评估。

风险监测是指通过实时跟踪金融市场和金融机构的变化，对金融风险进行动态监控和预警。

风险控制是指通过采取相应的措施和策略，对金融风险进行预防和化解。

金融风险管理的发展历程可以追溯到 20 世纪 50 年代。

随着金融市场的不断发展和金融创新活动的日益频繁，金融风险管理理论和实践也得到了迅猛发展。

经济学特别是金融学理论的发展为金融风险管理奠定了坚实的理论基础。

计算机软硬件技术的进步为风险管理提供了强大的技术支持。

此外，金融危机的频繁爆发也促使各国金融机构和监管部门加强金融风险管理。

金融风险管理在实际应用中具有重要意义。

一方面，金融风险管理有助于金融机构发现和化解潜在风险，提高金融市场的稳定性和安全性。

另一方面，金融风险管理有助于金融机构优化资源配置，提高经营效益和竞争力。