《拥抱美好生活——2018海银财富资产配置白皮书》发布

海银财富母亲节专访：一个觉醒的女人可以影响三代人丨“浓情母爱·感恩相伴”母亲节快乐2018.05.13“母亲”这个词，相信任何人讲到或听到，内心立马会充满各种各样的情感，无论悲喜，但一定是满满地、沉沉地，因为你一定无法能用任何语言形容出她在你心里的位置和份量。

因为自我们出生到成长再到可以独立工作生活，她都像是我们的启蒙老师，一步一步引导我们走向幸福和成功。

因此，在2018母亲节（每年5月的第二个星期日）即将到来之际，为了表达我们对天下所有母亲最诚挚的节日祝福以及希望能够聆听广大海银财富客户的心声，我们抽取并有幸邀请到了一位我们海银财富忠实铁杆级的钻石级女性会员接受我们这次母亲节主题专访。

让我们一起聆听一位身为母亲且又是社会中流砥柱的企业精英如何传承家族文化以及如何平衡事业与家庭！与艾女士的专访虽然是通过电话进行的，但从声音上就已然读出，这位时代女性身上散发出的魅力和气质，语气温和而自然，语调沉着而有力，虽然有些自然流露的地方口音，但着实听起来亲切悦耳，吴侬软语相信也不过如此。

虽然距离遥远，也不要缺少对母亲的问候当被问到这个周末是否有计划与母亲一起过节时，艾女士委婉地回答道：“因为我和我的母亲离的比较远，不是住在同一个城市，所以一般会在母亲节前一天给母亲打个电话问候一下。

而平时一个星期也会给母亲打一个电话问个好，一年之中也会接母亲来自己的地方住上一段时间。

”身为当今社会的中流砥柱，又是在祖国飞速发展不断提出高要求的大环境下，身为儿女的我们何尝不想时常围绕在母亲身边，因此我们只能拼命努力，为的就是全家人的幸福！感激母亲的影响，受用终身谈到成长，艾女士落地有声地答道：“一个觉醒的女人可以影响三代人。

一位母亲的教育可能会比父亲的教育意义更大。

在我的记忆中，我的母亲是一个比较好强、也比较勤快的人，她从小给到我的教育就是——不怕穷，就怕你不努力，人穷志不穷，财富一定是自己辛苦勤奋所取得的，这个贯穿我整个人生，我觉得意义还是挺大的。

家宴—2019海银财富冬季投资策略会暨年终答谢会福建站圆满举办近期，由海银财富主办的“2019海银财富冬季投资策略会暨年终答谢会”泉州、福州、厦门成功举办，海银财富上海福建事业群CEO朱慧、海银财富首席投资策略官惠晓川、海银财富副总裁钱晓珺、海银财富助理副总裁王超、海银国际资产管理部董事总经理宋泓纬等携合作机构高管，与700余位高净值客户开启了这场财富思想盛宴。

2019年是新中国70华诞和改革开放41年。

伟大的历史性变革，为中国带来划时代的巨变，深刻改变了中国的社会面貌，推动着中国经济步入“快车道”，同时也催生了前所未有的财富机遇。

在这个国运蒸腾日上的伟大时代，每一个人都在用勤劳、智慧和勇气，创造着自己的幸福。

自2015年起，一带一路的政策发布以来，福建的经贸合作前沿平台优势、多驱叠加效应逐渐形成了格局。

21世纪海上丝绸之路核心区、福建自由贸易试验区、平潭综合实验区，福州、泉州、厦门有望冲刺万亿GDP城市，可以说“千年古道”再次焕发出新的光彩。

泉州站福州站厦门站海银财富创立于2006年，今年也是海银财富成立的第14个年头。

14年栉风沐雨，风雨兼程，作为较早涉足财富管理行业的专业机构，海银财富在长期实践中，积累了丰富经验，坚守合规底线，稳健前行，并于2014年筹建落地福建。

近年来，海银财富在福建地区取得快速发展，在全国的地位不断的显现，与福建各家分公司不断锐意进取、辛勤耕耘的钻研态度与拼搏精神是密不可分的，同时也有赖于福建的投资者朋友对我们长期以来的信任与支持。

值此迎接2020年到来之际，我们相约举办本场投策会以总结过去放眼未来也是恰逢其时。

1、分化与聚焦2020年宏观经济与大类资产配置任何投资都离不开对未来经济持续的了解和探究，资本市场风云诡谲、变幻莫测，面对日益纷繁复杂多变的外部环境，仍处下行的经济周期，尤其需要穿透层层迷雾的领航者指引方向，在不确定的波动中寻找潜在的机遇。

今天中国经济政策和国际金融环境正在发生怎样的变化？中美关系逐渐缓和后世界经济局面会有着怎样的影响？中国金融市场的开放又将会带来哪些投资机遇？相信是许多投资者都希望了解的问题。

海银财富：公募基金迎历史新高！1、市场热点公募基金规模创新高4月2日，中国证券投资基金业协会公布今年2月的公募基金行业数据。

截至今年2月底，我国境内共有基金管理公司128家。

其中，中外合资公司44家，内资公司84家；取得公募基金管理资格的证券公司或证券公司资产管理子公司共13家、保险资产管理公司2家；这些机构管理的公募基金资产净值合计16.36万亿元。

相较一月底，公募基金总规模增长了8662.04亿，增幅达5.6%。

公募基金总规模创新高。

得益于2月份A股跌出黄金坑后的持续大涨，基金发行持续火爆，股票基金、混合基金均创下多个爆款记录。

在银行理财收益下行、炒股不如买基金的趋势下，越来越多老百姓会选择公募基金作为重要的理财工具，股票基金、混合基金未来均有望持续增长。

4月7日，国务院金融稳定发展委员会召开第二十五次会议，总结近期金融支持疫情防控和经济社会发展工作进展，部署下一阶段重点任务，提出引导信贷资源更多支持受疫情冲击较大的中小微和民营企业、发挥好资本市场的枢纽作用、防范境外风险向境内传递等要求。

会议提出“放松和取消不适应发展需要的管制，提升市场活跃度”的表述，这与新证券法实施有一定的相关性，资本市场正逢改革窗口，要坚持市场化、法治化的改革方向，让不适宜市场发展的规章制度退出，让长期资金、合规资金入市，提高市场活跃度。

2、地产视角疫情下房地产市场涨跌互现疫情下，房地产市场受到影响。

中国房地产协会主办的全国房价行情网数据显示，有121个城市3月份二手房价环比2月份下跌。

从整体上看，房价下跌的城市比例不算高。

中国房价行情网数据显示，深圳3月份二手房平均单价为71790元，位居全国第一（不包括港澳台）。

杭州逆市大涨。

中国房价行情网数据显示，3月份，杭州二手房均价达到31581元，环比上涨11.53%，每平涨3265元，位居全国房价上涨榜首位。

南京位居次席，3月二手房均价达到31721元，环比上涨8.16%，每平涨2393元。

海银财富提醒您如何避免互联网金融黑幕借力于互联网技术而发展起来的互联网金融服务目前势如破竹，但因此而引发的网络经济犯罪也屡出不断，金融黑幕更是层出不穷。

海银财富管理有限公司提示您，在通过互联网金融渠道理财的过程中，要培养保留电子票据的习惯，从而避免落入互联网金融的黑幕中。

因为一旦遇到此类互联网金融黑幕，电子数据作为一种特殊形式的记录被保留，会包含较为全面的犯罪信息。

这也成为公安执法机关对互联网金融违法行为定罪量刑的关键。

因此，在2016年9月最高人民法院、最高人民检察院、公安部在《关于办理刑事案件收集提取和审查判断电子数据若干问题的规定》(简称“《规定》”)中作出了相关规定。

一、电子数据的类型《规定》中明确，电子数据是案件发生过程中形成的，以数字化形式存储、处理、传输的，能够证明案件事实的数据。

电子数据包括但不限于下列信息、电子文件：(1)网页、博客、微博客、朋友圈、贴吧、网盘等网络平台发布的信息；(2)手机短信、电子邮件、即时通信、通讯群组等网络应用服务的通信信息；(3)用户注册信息、身份认证信息、电子交易记录、通信记录、登录日志等信息；(4)文档、图片、音视频、数字证书、计算机程序等电子文件。

因此，我们看到，电子数据无论是在形成、制作、收集环节还是在存储、展示过程中，都要用到更多的高科技手段，是一种形成于网络、通讯世界的交互信息。

二、电子数据的收集作为一种特殊证据形式的电子数据，只需要依托于一定的物理媒介记载声音、图像等数据资料来呈现的，因此，收集和存储方式更容易影响到它的价值。

《规定》中明确规定了作为证据使用的电子数据的保护方法：(1)扣押、封存电子数据原始存储介质；(2)计算电子数据完整性校验值；(3)制作、封存电子数据备份；(4)冻结电子数据；(5)对收集、提取电子数据的相关活动进行录像等。

在案件调查过程中，侦查机关应按照法定程序，遵循相关技术标准收集、提取电子数据；然后人民检察院、人民法院再根据电子证据的真实性、合法性、关联性进行审查。

2017海银财富家族财富办公室身份规划交流会圆满举行导语：9月14日上午，来自泰国、马耳他、塞浦路斯、圣基茨及格林纳达的多名政府官员及海外置业顾问受邀来到海银财富总部，对如何合理、有效地规划身份进行了深度解析。

海银财富家族财富办公室副总裁黄葆凌先生在开场致辞中表示：移民已经不再仅仅是传统意义上的举家迁徙至海外生活，而是获得国际认可的通行证。

通过移民获得海外身份，便可在子女教育、海外置业、跨境税务等方面享有优势。

▲海银财富家族财富办公室副总裁黄葆凌先生▲海银财富家族财富办公室海外业务经理洪鑫泽先生作为国人最喜欢的旅行地之一的泰国，针对个人及家庭的旅行或居住需求推出不同的居留计划供申请者选择；在所选计划有效期内无最短居留时间限制。

泰国的税制十分具有吸引力，成功的申请人只需为泰国境内的收入纳税，国外的收入无须纳税。

同时，项目涵盖多项福利，如健康、运动、美食、美容、购物、礼宾等各个方面。

▲泰国尊荣卡运营公司主席Pruet Boobphakam先生圣基茨和尼维斯是历史上最早接受入籍的国家(来源：1984年国籍法案，第二部分，第三节（5）)，这个美丽的双岛国家社会稳定，为学生及老人提供免费的教育物资及医疗等福利；圣基茨的税收政策具有独特优势，无个人所得税、资本利得税、净资产税、遗产税和赠与税，是商业开展的理想之地。

▲圣基茨移民局局长Les Khan先生持格林纳达护照的个人当前可免签前往120多个国家或地区，也是唯一一个具备投资入籍计划同时居公民可免签进入中国的加勒比海国家。

申请人及申请涵盖的家庭成员可获得完整公民身份护照，公民身份可由后代继承，不受任何限制。

▲格林纳达驻迈阿密大使；Kawana Bay Resort负责人Warren Newfield大使先生2004年加入欧盟以来，马耳他一直是一个稳定、中立、受到高度尊重的国家；拥有居留权项目及公民项目，可根据申请人的需求与喜好进行选择，无居住时间要求。

同时，马耳他拥有罕见的可直接获得欧盟护照的项目。

这是绝望之冬，也是希望之春—海银财富2018年宏观策略年中复盘“这是绝望之冬，也是希望之春”2018年初，海银财富发布了《拥抱美好生活——2018年资产配置白皮书》。

不知不觉，跌宕起伏的2018年已经过去了一半，站在年中的节点，我们想通过复盘我们年初的观点帮助大家理解大势，理清方向。

——海银财富2018年宏观策略年中复盘一.中美贸易争端与中国经济转型我们在报告中认为，党的十九大报告提出，中国特色社会主义进入新时代，我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分的发展之间的矛盾。

主要矛盾的变化是一个重大的判断，意味着过去中国经济存在的不平衡问题将难以为继，经济发展模式将发生重大的变化，从追求高速度转向追求高质量。

我们在报告中认为中国经济存在三大不平衡，是未来经济发展需要着力解决的问题：1.对外贸易不平衡。

出口占全球比重已经接近15%，再往上存在很大外部压力。

2.经济结构不平衡。

生产的太多，而消费太少。

3.产业结构不平衡。

低技术含量产能过剩，高技术产品严重依赖进口。

而上半年中美贸易争端的发酵，美方的借口正是中美贸易中方顺差太大。

美国对中兴通讯禁运的威胁也暴露出我国在高技术基础行业发展的薄弱环节。

不过，面对外部压力，中国没有走老路，大放水来刺激经济，而是坚定的推进供给侧结构性改革，去除过剩产能，加强创新能力，来改变经济结构的不平衡。

最新出台的个人所得税改革草案将会减轻中低收入人群的税负，也反映了政府希望推动消费驱动转型的愿望。

可以说，市场担心的很多问题来自于“不平衡”，而中国也正在通过解决“不平衡”来找到新的模式。

问题已经暴露，出路正在跋涉。

这是绝望之冬，也是希望之春。

二.宏观经济：从高速度到高质量在《2018年资产配置白皮书》中，我们认为在金融监管不断加强，政府着力去杠杆的背景下，中国经济增速在2018年可能略微放缓。

事实上，2018年1季度，GDP（现价）增速从2017年的11.1%回落到2018年1季度的10.2%。

海银财富：千亿房企突破30家，头部优势凸显一、政策篇：深挖主业+多元延伸“十四五”时期：深挖主业+多元延伸11月3日，《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》正式公布。

“十四五”时期，是我国现代化建设的关键时期，房地产行业发展也进入新阶段。

房企发展要走“立体”发展之道——“深纵连横”，“深纵”就是纵向深挖主业，“连横”就是横向多元延伸。

图1：政策指引下的房地产发展方向一方面，“十四五”规划建议从房住不炒、租购并举、因城施策、增加保障房供给、改善土地出让收入分配等方面明确了房地产向精细化、高质量发展的政策基调。

另一方面，“十四五”规划建议强调“创新”，推动科技、产业、乡村振兴、区域协调、文化等方面与数字化、科技化、智慧化、场景化、安全健康融合发展的趋势，也成为房企多元业务向房地产主业相关和非相关领域发展的指引，加速不同领域的链接效能。

图2：“十四五”规划房地产相关政策“十四五”规划首度提及实施城市更新今年以来中央多次发布关于加快实施老旧小区改造和城市更新的相关政策文件，11月最新发布的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》中，首次提出了“实施城市更新”相关内容。

日前，住房和城乡建设部党组书记、部长王蒙徽撰写了《实施城市更新行动》，详细介绍城市更新行动的具体目标。

二、销售篇：销售业绩持续修复11月百强房企单月业绩环比改善，同比增速进一步回落2020年11月，TOP100房企实现销售操盘金额12025.8亿元，单月业绩同比增长21.4%，环比较上月小幅上升5.1%（数据来源：CRIC）。

整体来看，虽然年内房企得益于供货节奏后移，总体业绩规模实现同比增长。

但目前市场实际的去化率水平承压，百强房企单月同比增速自8月以来持续回落，12月企业仍需加紧供货、加速去化。

图3：2020年1-11月百强房企业绩表现及同比变动（亿元）图4：2020年1-11月百强房企单月销售操盘金额及同比变动（亿元）11月TOP100房企中有近8成房企累计业绩同比上升截至11月末，已有近8成房企累计业绩超过去年同期，实现同比增长。

智能投顾，是IT科技和金融领域相结合的前沿应用领域。

它能够基于对投资者的精准画像，通过将现代金融理论融入人工智能算法，从而为投资者提供基于多元化资产的个性化、智能化、自动化和高速化的投资服务。

自2008年金融危机后，美国首家智能投顾公司Betterment于当年成立，随后Wealthfront，Personal Capital，Future Advisor，Motif Investing等创新型公司相继成立。

目前, 先锋集团（VanguardGroup）推出了VPAS，嘉信理财推出了SIP，富达基金推出了Fidelity Go，美林证券推出了Merrill Edge，摩根士丹利推出了Access Investing，“华尔街之狼- Kensho”推出了Warren。

智能投顾作为金融科技（FinTech）应用的最前沿领域，正席卷美国传统金融界。

发源于美国的智能投顾科技理论和技术西行东渐，我国智能投顾于2015年开始起步，虽然起步较晚，但是发展迅速。

招商银行推出了“摩羯智投”，工商银行推出了“AI投”，中国银行推出了“中银慧投”，平安银行推出了“平安智投”，兴业银行推出了“兴业智投”，广发证券推出了“贝塔牛”，平安证券推出了“AI慧炒股”，长江证券推出了“阿凡达”，京东集团推出了“京东智投”，羽时金融推出了“AI股”和“AI投顾”。

代表IT最新最前沿的人工智能技术在融入了金融行业后，有力地推进了传统金融行业的变革，有力地践行了普惠金融的理念。

虽然国内智能投顾的发展势头兴旺，但是商业模式不清晰，行业内鱼龙混杂，很多打着智能投顾概念的传统公司混杂其中，让人难以明辨。

什么是智能投顾？智能投顾的国内外发展现状如何？国内智能投顾业务的发展面临哪些问题和挑战？作为新生事物，智能投顾的IT技术路线，智能投顾的商业模式，智能投顾的风险控制，智能投顾业务的国内外监管政策比较，如何界定智能投顾公司的业务边界，采用哪些方向的标准评价智能投顾公司，智能投顾未来的发展趋势，针对这些大家关心的焦点问题，《2018智能投顾行业白皮书》希望能为大家作出一些抛砖引玉的探讨。

海银财富论坛：不畏浮云遮望眼，“资产荒”下的大类资产配置4月16日，由海银财富主办的“朝乾夕惕谋势而动-2017海银财富南京资产配置高峰论坛”在南京香格里拉大酒店圆满落幕。

中国首席经济学家论坛理事长、交通银行首席经济学家连平，华夏时报总编辑、著名财经评论家水皮，上海从容投资管理有限公司董事长吕俊，上海五牛股权投资基金管理有限公司副总裁全宇，海银财富管理（英国）有限合伙公司董事长林尚嘉，海银财富管理（英国）有限合伙公司首席投资官Gianmarco Rania，海银财富管理有限公司董事长王伟，海银财富管理有限公司总裁陈雯妮以及海银财富多位高管亲临峰会,以“不畏浮云遮望眼：‘资产荒’下的大类资产配置”为圆桌议题，以清晰的逻辑和详实的数据，鉴往知来，纵观全球，共谋合理资产配置之道。

王伟：十年海银专注更多海银财富管理有限公司董事长王伟非常感谢南京现场各位投资人对海银财富的信任。

在国内监管趋严的情况下，海银的发展还要倚赖于大家的支持和厚爱。

同时海银还专注于投资者教育，像“海闻教育”、巴菲特大会、留学项目，以及公益活动等都期待大家的支持，我们是朋友、亲人，一起努力为财富保值增值而奋斗。

陈雯妮：股权投资类近期持续火热，建议增配海银财富管理有限公司总裁陈雯妮证券投资类，一句话概括就是短平长多。

A股总体将持续慢牛行情，更多表现为结构性行情，行业轮动和板块轮动加快。

我们对A股的态度是短平长多。

总体建议投资者考虑FOF类产品，密切关注二级市场多策略投资，降低投资风险。

各管理人二季度产品类型以证券FOF为主，多策略配置，如对冲、CTA等。

股权投资类近期持续火热，建议增配。

一季度，中企境内外上市总数量147家，同比上升308%，其中沪深两市新增IPO达135家，创历史新高。

从VC/PE渗透率来看，一季度VC/PE支持上市企业数量达到75家，占中企上市总数量的51%，背后涉及近200家VC/PE机构。

展望二季度，建议投资者对上市公司+PE、并购、PRE-IPO等类型的股权产品予以重点关注。

海银财富十五周年：担负重任、践行责任、塑造信任扬帆起航再创辉煌十五载乘风破浪，十五载跨越征程，11月2日，海银财富15周年司庆仪式在上海隆重举行。

海银集团董事长韩宏伟，海银财富总裁王滇携高管出席会议。

总结回顾十五载波澜壮阔的发展历程，鼓劲聚力扬帆起航、再创辉煌。

正青春心所向海银集团董事长韩宏伟表示，这是坚守正念正心、坚守责任的15年。

感谢每一位海银人的付出，大家携手共行，收获了智慧、成长、实现了人生价值。

海银财富总裁王滇女士表示，十五载春秋，海银财富从立司之初到跻身行业头部之列，恰似蹒跚学步的孩童迈开大步踏入志学之年，稳步前行。

15年间，海银财富担负重任、践行责任、塑造信任。

2006年海银财富成立于上海陆家嘴，伴随中国经济快速发展，居民财富日益增长，海银财富的规模与服务能力均实现了快速提升。

今天，海银财富在中国大陆、中国香港及海外国家和地区拥有近3000名员工，为超过10万名高净值客户提供资产配置咨询服务，成为行业领军者。

从服务第一位客户到服务十余万名客户；从建立第一支团队到拥有3000余人的专业人才；从提供第一份财富管理方案到打造成“财富管理全生命周期”服务平台；从成立第一家分支机构到遍布全球的国际化网络；站在新的起点，海银财富从“心”出发，责任、信任、重任视为己任，亦为初心。

王滇女士表示，今年突发的疫情冲击了全球经济，为刺激经济，全球各大经济体实施大力度的货币政策和财政政策，量化宽松的整体环境对全球资产配置和投资策略提出更大挑战。

探寻全球低利率下资产配置新能力成为财富管理行业的首要命题。

另一方面，作为全球第二大经济体，中国居民财富如何被妥善守护，使得经济增长更好的转化成为居民美好生活的实现，作为一家专业的财富管理公司，这也是海银财富时刻提醒自己肩负的使命。

海银财富的快速成长，离不开前瞻战略的指引。

公司先后邀请麦肯锡、BCG、罗兰贝格等国际知名咨询机构，对海银业务战略进行布局，助力海银提升全球化战略思维，优化海银管理体系，并制定出公司发展的第一个五年战略，提出“一体两翼”发展规划，设立家族财富办公室，确定贯穿客户终身的综合资产配置咨询服务业务模式。