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第九章 衍生金融工具[33页]

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衍生金融工具课件

衍生金融工具课件

衍生金融工具的投资策略
1 套利交易
利用价格差异或套利机会 在不同市场进行交易。
2 投机交易
根据市场走势进行交易， 寻求利润。
3 套保交易
使用衍生金融工具来降低 其他投资的风险。
衍生金融工具的风险和风险管理
1 市场风险
由市场波动引起的价格风险。
3 操作风险
操作上的错误或技术失败导致的风险。

2 信用风险
合约一方无法履行合约的风险。
4 风险管理策略
使用多种方法来减少和控制衍生金融工具的 风险。
衍生金融工具的应用
投资
衍生金融工具可以用于投资组 合的多样化，提供更大的灵活 性。
套保
企业可以使用衍生金融工具来 降低风险，保护利润。
期权激励计划
公司可以通过给员工发放期权 来激励和留住人才。
衍生金融工具课件
欢迎来到衍生金融工具课件！在这个课程中，我们将深入探讨衍生金融工具 的定义、分类和特点。
什么是衍生金融工具
衍生金融工具是一种与基础资产相关的金融合约，其价值由基础资产的变动 决定。它们可以通过各种方式进行分类，并具有独特的特点。
衍生金融工具的种类
期货合约
期货合约是一种买卖双方约定在未来某个时间 点交割标的资产的合约。常见的期货品种包括 原油、黄金和股指。
互换合约
互换合约是两方协议交换一组现金流的合约。 常见的互换品种包括利率互换和货币互换。
期权合约
期权合约是买方获得在未来某个时间点以约定 价格买入或卖出标的资产的权利。常见的期权 品种包括认购期权和认沽期权。
其它衍生金融工具
除了期货合约和期权合约外，还有许多其他衍 生金融工具，如交易所交易基金 (ETF) 和信用违 约掉期 (CDS)。

《金融衍生工具概述》课件

《金融衍生工具概述》课件
创新产品：金融衍生工具的创新和发展，为投资者提供了更多的投资选 择和机会
监管挑战：金融衍生工具的应用也带来了监管挑战，需要加强监管和规 范市场秩序
金融衍生工具的发展趋势和未来展望
市场规模不断 扩大，交易量
持续增长
创新产品不断 涌现，满足不 同投资者的需
求
监管政策不断 完善，提高市 场透明度和规
价格发现：通过市场交易发现资产的真实 价值
创新金融产品：为投资者提供更多投资选 择，满足不同投资者的需求
提高流动性：增加市场流动性，降低交易 成本
促进金融创新：推动金融市场的创新和发 展，提高金融市场的竞争力
金融衍生工具的风险管理
风险转移：通过 金融衍生工具将 风险转移给其他 市场参与者
风险对冲：通过 金融衍生工具对 冲市场风险，降 低投资组合的风 险
等
监管措施：信 息披露、风险 控制、投资者
教育等
金融衍生工具的监管和规范
监管机构：各国金融监管机构，如美国证券交易委员会（SEC）、中国证监会等 监管法规：如《金融衍生工具交易管理条例》、《证券法》等 监管措施：如风险控制、信息披露、投资者教育等 国际合作：各国监管机构之间的合作与协调，如国际证监会组织（IOSCO）等
金融衍生工具在风险管理中的应用
风险转移：通过金融衍生工具将风险转移给其他市场参与 者
风险对冲：利用金融衍生工具对冲市场风险，降低投资组 合的风险
风险管理：通过金融衍生工具进行风险管理，提高投资回 报率
风险定价：利用金融衍生工具进行风险定价，提高市场效 率
风险控制：通过金融衍生工具进行风险控制，降低市场波 动性
风险监测：利用金融衍生工具进行风险监测，及时发现市 场风险并采取措施
金融衍生工具在投资和资产管理中的应用

第九章衍生金融工具会计课件

第九章衍生金融工具会计课件
第九章、衍生金融工具会计
核心知识点： 衍生金融工具的会计确认、计量原理 套期会计的基本内容
第九章 衍生金融工具会计
第一节 衍生金融工具概述 第二节 衍生金融工具会计基本问题 第三节 套期会计基本理论
核心知识点：
衍生金融工具的会计确认、计量原理 套期会计的基本内容
高级财务会计课程组
2
第一节 衍生金融工具概述
价格或利率指数、信用等级或信用指数或其他变量的变
动而变动；
?不要求初始净投资，或要求的初始净投资小于预期对
市场因素变化有类似反应的其他类型合同所要求的初始
净投资；
?在未来某一高日级财期务会进计课行程组结算。
8
[例1]
合同1： ABC公司与XYZ公司签订了一项按1亿元名义本金确定的利率互换
合同，该合同要求ABC公司按8%的固定利率向XYZ公司支付利息， XYZ公司按3个月期的伦敦银行同业拆借利率（按季调整）的变动金额 向ABC公司支付利息，双方并不交换名义本金。
普通股的认股权证等
高级财务会计课程组
7
（三）基本金融工具、衍生金融工具
基本金融工具 即传统的金融工具，基本上已构成传统财务报表项目
衍生金融工具
亦称衍生金融产品、派生金融产品或衍生品等， 是相对于基本金融工具而言的金融工具。
CAS 19
衍生金融工具是同时具有以下三个特征的金融工具：
?其价值随特定利率、金融工具价格、商品价格、汇率、
5
（二）金融资产、金融负债、权益工具
金融负债：指任何属于合约义务的负债，包括向另一企业支付现金或其他 金融资产的义务以及在潜在不利条件下与另一企业交换金融工具的责任。
指企业的下列负债： ?向其他单位交付现金或其他金融资产的合同义务； ?在潜在不利的条件下，与其他单位交换金融资产或金融负债的合同义务； ?将来需用或可用企业自身权益工具进行结算的非衍生金融工具合同义务，

衍生金融工具(ppt 19)

衍生金融工具(ppt 19)
问答题， 但它又 不同于 一般的 答卷。 一般的 答卷用 手来书 写，人 生的答 卷却要 用行动 来书写 。”主 体部分 每段首 句分别 为：选 择题是 对人生 进行正 确的取 舍，填 空题是 充实自 己的人 生，判 断题是 表明自 己的人 生态度 ，问答 题是考 验自己 解决问 题的能 力。 这份“试 卷”设 计得合 理而且 实在， 每个人 的人生 都是不 同的， 这就意 味着这 份人生 试卷的 “答案 是丰富 多彩的 ”。分 解层次 ，应追 求作文 美学的 三个价 值取向 ：一要 匀称美 。什么 材料在 前，什 么材料 在后， 要合理 安排； 什么材 料详写 ，什么 材料略 写，
期权合约交易的组织特征
➢ 保证金 ➢ 头寸限制 ➢ 合约的执行 ➢ 期权交易的基本交易成本
主要期权合约简介
➢ 股票期权合约 ➢ 股票指数期权合约 ➢ 利率期权合约
第三节 掉期合约及其应用
➢ 掉期合约(swap contracts) ➢ 几种主要的掉期合约 ➢ 掉期在资产分配中的应用 ➢ 掉期期权(swaption)
第九章 衍生金融工具
第一节 期货合约及其应用
➢ 期货合约的基本概念 ➢ 期货合约交易基本组织管理特点 ➢ 几种主要金融期货合约简介 ➢ 用期货合约进行套期保值 ➢ 期货合约的其它作用
一、期货合约的基本概念
➢ 期货合约的定义 ➢ 期货合约的特点 ➢ 期货合约与远期合约(Forward
Contracts)的主要区别、期货合约交易基本组织管理特点
➢ 期货交易的组织机制 ➢ 组织期货交易核算的机构——结算公司(clearing
house) ➢ 期货交易的保证金要求 ➢ 期货交易的帐户管理特色 ➢ 每日价格限制和头寸限制 ➢ 关闭合约 ➢ 交割
三、几种主要金融期货合约简介

衍生金融工具(1)

衍生金融工具(1)

•
安全在于心细，事故出在麻痹。20.10.1920.10.1903: 09:0303:09:03Octob er 19, 2020
•
踏实肯干，努力奋斗。2020年10月19日上午3时9分20.10.1920.10.19
•
追求至善凭技术开拓市场，凭管理增 创效益 ，凭服 务树立 形象。2020年10月19日星期 一上午3时9分3秒03:09:0320.10.19
•
严格把控质量关，让生产更加有保障 。2020年10月 上午3时 9分20.10.1903:09Oct ober 19, 2020
•
作业标准记得牢，驾轻就熟除烦恼。2020年10月19日星期 一3时9分3秒03:09:0319 October 2020
•
好的事情马上就会到来，一切都是最 好的安 排。上 午3时9分3秒上 午3时9分03:09:0320.10.19
谢谢大家！
期货交易的组织机制 组织期货交易核算的机构——结算公司(clearing
house) ➢ 期货交易的保证金要求 ➢ 期货交易的帐户管理特色 ➢ 每日价格限制和头寸限制 ➢ 关闭合约 ➢ 交割
三、几种主要金融期货合约简介
股票指数期货 利率期货合约 债券期货合约
四、用期货合约进行套期保值
基本含义 利用期货合约套期保值的基本目标 如何利用期货合约进行套期保值 利用期货合约套期保值的实例
➢ 至于期权的价格，如果掉期期权与掉 期合约有关，成本便可打入掉期合约买 卖报价差中，否则，将直接向客户收取 。
➢ 掉期期权的基本功能的限制浮动价格支 付的损失。
掉期期权的种类
➢ 帽子 ➢ 地板 ➢ 衣领
本章小结
本章小结
本章主要介绍期货、期权和掉期等金融 衍生工具，着重介绍它们的套期保值功 能，说明衍生金融工具在风险管理中的 意义和风险。本章只研究那些以金融资 产或金融指标为标的物的衍生金融工具 ，而不考虑以商品或商品指标为标的物 的衍生金融工具。

衍生金融工具名词解释

衍生金融工具名词解释

衍生金融工具名词解释
衍生金融工具是指通过合约等方式，从基础资产中提取出来的金融工具。

以下是一些常见的衍生金融工具及其解释：
1. 期货：以合约形式买卖标的物品，约定交割日期和价格。

主要用于保值和投机交易。

2. 期权：一种购买或出售标的资产的选择权，约定在未来某个时间内以约定价格进行买卖。

主要用于保值和投机交易。

3. 互换协议：两方之间进行资产或现金流互换的协议，主要用于套利和风险管理。

4. 证券化产品：将一组资产打包成证券化产品，以便更便于交易。

主要用于投资和风险管理。

5. 交易所交易基金（ETF）：跟踪特定指数的基金，可以在证券交易所上市交易。

主要用于投资和风险管理。

6. 合成产品：通过合成多种金融工具来达到投资目的，如股票期权、互换协议等。

主要用于投资和风险管理。

以上是一些常见的衍生金融工具及其解释。

这些工具在金融市场中扮演着重要角色，帮助投资者实现投资目标和管理风险。

- 1 -。

《金融衍生工具》课件

资产
期权合约：赋 予持有者在未 来某一时间以 某一价格买卖 某种资产的权 利，但不具有
义务
互换合约：双 方约定在未来 某一时间交换 现金流的合约， 如利率互换、
货币互换等
金融衍生工具的发展历程
1970年代： 金融衍生工 具开始出现， 如外汇期货、 利率期货等
1980年代： 金融衍生工 具迅速发展， 如股票指数 期货、期权
等
1990年代： 金融衍生工 具创新加速， 如信用衍生 工具、天气 衍生工具等
2000年代： 金融衍生工 具市场全球 化，如全球 信用衍生工 具市场、全 球天气衍生 工具市场等
2010年代： 金融衍生工 具监管加强， 如《多德-弗 兰克华尔街 改革和消费 者保护法》
等
2020年代： 金融衍生工 具市场持续 发展，如数 字货币衍生
主要类型：包括期货、期权、互 换等
添加标题
添加标题
添加标题
添加标题
特征：具有杠杆效应、风险转移、 套期保值等功能
应用领域：广泛应用于金融市场、 风险管理、投资组合管理等领域
金融衍生工具的种类
远期合约：双 方约定在未来 某一时间以某 一价格买卖某 种资产的合约
期货合约：在 交易所交易的 标准化合约， 规定在未来某 一时间以某一 价格买卖某种
信用风险
信用风险定义：指交易对手无法履行合同义务的风险
信用风险来源：交易对手的信用评级、市场环境、政策法规等
信用风险管理方法：建立信用风险管理体系，进行信用评级、风险评估、风险控制等
信用风险防范措施：加强风险意识，提高风险识别能力，加强风险控制和监管，建立风险预警机 制等
流动性风险
定义：金融衍生工具在交易过程 中可能出现的流动性不足或流动 性过剩的风险

衍生金融工具PPT课件

易过程中一味盼望赚钱，在已遭受重大亏损时仍孤注一掷，增加购买量， 对于交易中潜在的风险熟视无睹，结果使巴林银行成为衍生金融产品的 牺牲品。
2021/3/22
4
中航油石油期货交易出现巨亏
在2004年7月份，也就是国 际原油价格在每桶40美元、航煤 接近每吨350美元的时候，中航 油或者说陈久霖做出了错误的判 断：石油价格不会继续升高，而 要开始下跌。此时，原油已经从 2003年5月的每桶25美元上升了 超过60％。
➢ 用衍生金融工具进行套期应注意以下几点：
（1） 套期指的是金融工具与金融工具（或非金 融工具）之间的一种特殊关系；
（2） 套期为的是规避风险不是消除风险，更不
是为冒险投机。
2021/3/22
28
一、套期与套期会计含义
（二）套期工具
套期工具(hedging instrument)
“套期工具”是相对于“被套期项目”的、 用于规避被套期项目引起的风险的工具
2021/3/22
3
巴林银行破产的直接原因是新加坡巴林公司期货经理尼克•李森错误地 判断了日本股市的走向。1995年1月份，李森看好日本股市，分别在东 京和大坂等地买了大量期货合同，指望在日经指数上升时赚取大额利润。
谁知天有不测风云，日本坂神地震打击了日本股市的回升势头，股价持 续下跌。巴林银行最后损失金额高达14亿美元之巨，而其自有资产只有 几亿美元，亏损巨额难以抵补，这座曾经辉煌的金融大厦就这样倒塌了。 那么，由尼克•李森操纵的这笔金融衍生产品交易为何在短期内便摧毁了 整个巴林银行呢?我们首先需要对金融衍产品(亦称金融派生产品)有一个 正确的了解。金融衍生产品包括一系列的金融工具和手段，买卖期权、
共同类科目
2021/3/22

金融衍生工具优秀课件.ppt

CcOoNnTtEeNnTt S
第一节 互换概述 第二节 互换交易 第三节 互换定价 第四节 互换发展
金融衍生工具优秀课件
CcOoNnTtEeNnTt S
第一节 互换概述
一、互换定义 二、互换与掉期的区别 三、比较优势理论与互换原理 四、金融互换的功能 五、 金融互换的种类
金融衍生工具优秀课件
一、互换定义
The LIBOR+0.3% and LIBOR+1% rates
avaCiloabmlepiannthyeBflowaatinngtsratotebmoarrrkoewt afriexesdix-
month rates
B’s fixed rate depends on the spread above LIBOR it borrows at in the future
美元债券
英镑债券
金融衍生工具优秀课件
• 率 8.875%
GBP利率 5.25
中间人
USD利率 9.125%
香港公司
GBP利率 5.0%
利 率
GBP 5.0% USD 8.875%
美元债券
英镑债券
金融衍生工具优秀课件
• 3.期末交换债券
日本公司
GBP600 USD7800
GBP600
中间人
香港公司 USD7800
GBP600 USD7800
美元债券
英镑债券
金融衍生工具优秀课件
• 例二：
• 日本A公司根据市场推断制定了美元借款计划，作 为该公司扩大海外出口业务的资金。考虑到短期利 率的走势、预测及业务规划，公司拟定筹集5年期 的浮动利率资金。按照市场行情，如果A公司直接 以美元借入中长期浮动利率资金，其成本为 “LIBOR+0.375%”左右。由于A公司在日本国内 金融界信誉颇传，一金融机构(B银行)已承诺以优惠 固定利率向A公司提供贷款，经商定，利率为4.9%。 公司拟以其日元贷款能力优势换取美元利率债务。 经过寻找，找到了对手方C银行，与A达成货币互换 交易协议：

《金融衍生投资工具》课件

明确风险类型：识别并分析金融衍生投资工具可能面临的风险类型，如市场风险、信用 风险、流动性风险等。
设定风险承受能力：根据自身风险承受能力，设定风险管理目标，如最大损失、风险敞 口等。
制定风险管理计划：根据风险类型和承受能力，制定相应的风险管理计划，如风险规避、 风险转移、风险对冲等。
实施风险监控：定期对风险管理计划进行监控和评估，确保风险管理策略的有效性和适 应性。
应用：用于规避价格波动风险、 套期保值等
风险：市场风险、信用风险、 流动性风险等
掉期合约
定义：掉期合约是一 种金融衍生工具，用 于交换两种不同性质 的资产或现金流
特点：具有灵活性 和定制性，可以针 对不同需求进行设 计
应用：广泛应用于 利率、汇率、股票、 商品等领域
风险：存在市场风 险、信用风险、流 动性风险等风险因 素
风险分散：通过投资组合，分 散风险，降低投资组合的整体
风险
套期保值：通过期货、期权等 工具，锁定未来价格，降低价 格波动风险
风险管理：通过衍生工具，对 冲市场风险，提高投资组合的
稳定性
套期保值
概念：通过买卖金 融衍生工具，对冲 市场风险，锁定收 益或成本
目的：降低市场 风险，保护投资 收益
应用：企业、金 融机构和个人投 资者均可使用
风险识别
市场风险：价格波动、流动性风险等 信用风险：交易对手违约、信用评级下降等 操作风险：交易失误、系统故障等 法律风险：合规性风险、法律纠纷等 流动性风险：资金周转困难、无法及时变现等 道德风险：内幕交易、操纵市场等
风险类型：市场风险、信用风险、 流动性风险等
风险评估
风险度量：量化风险程度，如使用 Va R 模 型
交易方式：在期货交易所进行交易，通过经纪人进行买卖。
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四、利率期权
（四）利率上下限期权的应用
利率上限期权合约最重要的应用是在负债管理方面。 利率下限期权合约的重要应用则是在投资管理方面。 利率上限期权合约与利率下限期权合约可以单独或组合起
来应用，以构造多种策略组合。
五、股票期权
（一）股票期权的概念
股票期权是买方和卖方的一个合同，该合同给予期权的买方在某一确 定时点或一定时期内，按预先确定的价格（即执行价格或协定价格） （通过看涨期权）购买或（通过看跌期权）卖出货的应用
1.利用股票指数期货投资 2.运用股票指数期货进行套期保值 3.利用股票指数期货进行套利交易 4.利用股票指数期货进行资产分配 5.利用股票指数期货创造投资组合保险
一、期权的概念与特点
（一）期权的概念
期权（Options），是指在确定的日期或这个日期之前，持有人所享有 的依照事先约定的履约价格（Exercise Price或Strike Price），买进或 者卖出某种确定商品或期货的权利。
2.两者均是以买卖远期标准化合约为特征的交易。 3. 期权交易和期货交易的基本功能，都是当市场价格
出现不利于交易者的变动时，为交易者提供最大限度 的价格保护，并给予某些交易者利用价格差的变动机 会以获取风险收入。
四、利率期权
（一）利率期权的概念
利率期权是指交易双方经协商后，买方支付期权费，从而获得在一定 期限内按约定价格出售和购买一定数量有息资产的权利。
五、股指期货
（一）股指期货的概念
股指期货是以股价指数为标的物的期货合约，它是一种有法律 约束力的合约，签约双方在未来的某个特定日期，依据预先决 定的指数大小（即成交价格），进行标的指数买卖。
（二）股指期货合约的结构
1.标的指数 2.交易单位 3.最小变动价位 4.每日价格最大波动幅度限制 5.合约月份 6.最后交易日 7.交割日和结算日 8.交割方式与结算价 9.交易时间
（二）利率上限期权
如果某种协定的指标利率（比如3个月的LIBOR）在合约存续期间的任 意利息期间超过了执行利率，那么期权卖方就要向期权买方支付两个 利率之间的差价。
（三）利率下限期权
如果标的利率指数低于合约协定的执行利率，则利率下限期权合约的 持有者有权得到协定的执行利率与标的利率指数之间的差价。
四、利率期货
（三）利率期货的功能
1.规避因市场利率变动而产生的潜在风险 2.反映未来市场利率水平及走向 3.推动债券二级市场的发展，促进国债的发行
（四）利率期货的应用
1.利用利率期货投机
➢ （1）卖空投机 ➢ （2）买空投机
2.利用利率期货套利
➢ （1）跨月套利 ➢ （2）跨商品套利 ➢ （3）跨市场套利
二、期权合约
（三）合约当事人的权利义务关系
期权合约中的购买方的义务是支付期权权利金，其权 利为在合约规定的有效期限内，以约定价格向对方当 事人（期权卖方）购买或出售某种商品或期货合约。
期权卖方的权利是收取期权权利金，其义务为在合约 有效期限内在买方行使权利时进行履约交割。
三、期权与期货的比较
二、期货交易的有关规定
1.合约标准化 2.保证金
➢ （1）初始保证金（Initial Margin） ➢ （2）维持保证金（Maintenance Margin） ➢ （3）变动保证金（Variation Margin） ➢ （4）双重保证金制度
3.价格波动幅度 4.清算
➢ （1）结算制度。 ➢ （2）实物交割的价格。 ➢ （3）套期保值原理。
（一）期权与期货的区别 1.交易对象不同。 2.合约买卖双方的权利义务不同。 3. 交易中的风险损失不同。 4.交易中的履约保证金不同。 5.交易中的获利机会不同。 6. 套期保值的效果不同 。
三、期权与期货的比较
（二）期权和期货的联系
1.期权交易是在期货交易所内进行的，以买进或卖出 某种商品期货合约的权利作为交易对象的一种交易方 式。
二、衍生金融工具的分类
（二）金融远期、金融期货、金融期权、金融互换 和再衍生金融工具
1.金融远期 2.金融期货 3.金融期权 4.金融互换 5.再衍生金融工具
三、衍生工具的功能
（一）风险规避功能
（二）投机功能
一、金融期货合约的定义
金融期货合约（Financial Futures Contract）是指协议 双方同意在约定的将来的某个日期按约定的条件（包 括价格、交割地点、交割方式）买入或卖出一定标准 数量的某种金融工具的标准化协议。
三、期货市场功能
（一）转移价格风险的功能 （二）价格发现功能
四、利率期货
（一）利率期货交易的概念
（二）利率期货合约的种类
四、利率期货
（二）利率期货合约的种类
1.短期国库券利率期货合约
➢ （1）短期国库券期货合约 ➢ （2）大额可转让定期存单期货合约
2.中长期国债利率期货合约
➢ （1）中期国债（政府公债券）期货合约 ➢ （2）长期国库券（政府公债券）期货合约 ➢ （3）抵押证券期货合约
（二）期权的特点 1.标的的特殊性 2.交易的灵活性 3.权利义务的非对等性 4.风险与收益的不平衡性
二、期权合约
（一）期权合约的基本要素
1.买方 2.卖方 3.标的物和数量 4.履约价格 5.期权费 6.通知日 7.到期日 8.期权合约的内容 9.期权交易的地点
二、期权合约
第一节 衍生金融工具概述
一、衍生金融工具的概念
衍生金融工具是在货币、外汇、存贷款、股票、债券 及商品等传统金融市场基础工具的基础上衍生出来的 各种金融合约及其组合形式。
二、衍生金融工具的分类
（一）货币衍生工具、利率衍生工具和股权衍生工具 1.货币衍生工具 2.利率衍生工具 3.股权式衍生工具
（二）期权合约的种类
1.按照有效期长短来划分：期权合约可以分为短期、 中期与长期三种
2.按照所涉及的商品种类和性质划分：期权合约可 以分为农产品期权合约、金属产品期权合约、能 源化工产品期权合约和金融证券期权合约四种
3.按投资者的买卖行为划分：期权合约可以分为买 入期权和卖出期权
4.按合约所规定的履约时间不同划分：期权合约可 以分为欧式期权和美式期权