浅论财权在企业利益相关者之间配置

利益相关者影响企业财务绩效的理论分析与实证研究利益相关者影响企业财务绩效的理论分析与实证研究一、引言利益相关者理论是企业社会责任领域的核心理论之一。

企业不仅仅为了赚取利润，还要履行对社会各方面利益相关者的责任。

理论上，利益相关者的合理管控与满足能够增强企业的财务绩效。

本文将从理论和实证两个方面，分析利益相关者如何影响企业的财务绩效。

二、理论分析1. 利益相关者的概念和分类利益相关者是指对企业经营决策和运营活动可能产生影响的个人或组织。

利益相关者可以分为内部和外部相关者。

内部相关者包括股东、管理层和员工等，而外部相关者包括客户、供应商、政府和社会公众等。

2. 利益相关者的理论基础（1）利益相关者理论利益相关者理论认为企业的成功与其对利益相关者的合理回应密切相关。

企业需要平衡不同利益相关者的需求，以实现长期可持续发展。

（2）利益相关者关系理论利益相关者关系理论认为企业与利益相关者之间的关系是相互依存和相互影响的。

企业通过与利益相关者建立良好的关系，能够提高企业的竞争力和财务绩效。

（3）资源依赖理论资源依赖理论指出企业在运营过程中需要依赖各种资源，包括资金、人力资源和供应链等。

企业与利益相关者之间的关系能够影响企业获取和利用资源的能力，从而影响企业的财务绩效。

3. 利益相关者对企业财务绩效的影响（1）对投资者的影响利益相关者对企业的财务状况和经营绩效产生重要影响。

如果企业能够平衡不同利益相关者的需求，增加对投资者的回报，那么会吸引更多的投资。

（2）对员工的影响员工是企业最重要的利益相关者之一。

如果企业能够提供良好的薪酬和福利待遇，员工会更加忠诚和投入，从而提高企业的生产效率和财务绩效。

（3）对客户的影响客户满意度对企业的财务绩效有着重要影响。

如果企业能够满足客户的需求，提供高品质的产品和服务，客户会更愿意购买企业的产品，进而增加企业的销售和收入。

（4）对供应商的影响供应商对企业的生产和经营活动起着至关重要的作用。

企业集团财权配置公司财务治理结构的主要功能是配置权、责、利。

在这三个要素中, 财权的配置是前提, 公司财务治理结构建立的基础是公司财权的配置。

根据学术界目前对公司财权配置的相关研究，普遍认定公司财权是由财务决策权、财务执行权和财务监督权三部分组成的一组可以分解组合的权利束。

依此类推，企业集团财权作为财权的一种具体类型也是由财务决策权、财务执行权和财务监督权构成的一组权利束的集合。

但是和公司财权相比，由于涉及范围的宽泛性和复杂性，企业集团财权在其构成上更为复杂，具有明显的分层次特征。

具体而言，企业集团财权可分为三个层次：第一层次，母公司内部的财权；第二层次，母公司拥有的子公司财权，即母公司与子公司之间的财权；第三层次，在母公司既定财权分配的基础上，子公司内部的剩余财权。

在这三个层次中，第一和第三层次都是在一个独立法人的内部，属于公司财权的范畴。

只有第二层次是企业集团内部，在两个独立的公司法人之间存在的，这一层次的财权正是企业集团财权与公司财权的根本区别，企业集团财权配置主要是针对母子公司之间的财权进行的配置。

因此下文集中讨论母公司和子公司之间的财权配置问题。

企业集团财权的具体内容企业集团财权同公司财权一样也是由财务决策权、财务执行权和财务监督权构成。

但是，由于企业集团财务治理是以企业集团整体价值最大化为目标的，因此，虽然名称一致，在具体内容方面还是存在根本差异的。

财务决策权：在企业集团财务目标的总体要求下，不同层次的财权主体从若干可以选择的财务活动方案中选择最优方案的权利。

财务决策权包括财务战略决策权和财务策略决策权，财务决策权的拥有者称为决策主体。

财务决策权是财权的核心。

由哪些主体共同享有财务决策权，是财权配置的核心。

企业集团财权配置中，在子公司正常经营情况下，母公司作为控股股东代表，以股东的身份通过子公司的股东大会、董事会参与子公司财务治理过程，以实现企业集团财务治理目标。

在实际操作中，母公司具有左右子公司的财务决策权的能力。

论公司财权配置原则作者：祝涛来源：《财会通讯》2013年第16期一、公司财权配置逻辑（一）财务契约与法律制度实现了财权初始配置公司法人财产所有权是公司财权的基础和来源，公司财权作为公司法人财产所有权的一种伴生权利，在公司内部是如何实现分割与配置呢？可以说，财务契约与法律制度实现了财权的初始配置；公司内部授权与转授权实现了财权的再配置。

财权的初始配置决定着再配置的走向与结果，在财权配置中居于主体地位。

财务契约制度安排直接决定着各缔约方所分享的公司法人财产所有权的份额，财务契约谈判过程就是缔约方确定各自享有公司法人财产权份额的过程。

各缔约方通过讨价还价最终达成的财务契约所界定的各缔约方所享有的公司法人财产所有权份额是最合理的。

当然，决定缔约方谈判力大小的因素包括其投入公司生产要素的价值大小与战略地位、专用性程度、风险抵押性等多因素综合作用的结果。

法律制度规范了公司法人财产所有权在股东大会、董事会和监事会之间的配置。

股东大会层面的财权主体是股东，股东财务控制权的实现形式是在股东大会中按持股比例分享公司财权，股东财务收益权的分享标准是按《公司法》规定的以实缴出资比例获取红利。

股东大会作为公司最高权力机关，应保留重要的、尤其是与产权保护有关的特别财务决策权，其它财权应交由董事会行使。

股东大会将财务执行权和监督权横向分类配置给董事会和监事会。

我国《公司法》第五十二条规定，监事会应当包括股东代表和适当比例的公司职工代表，其中职工代表的比例不得低于三分之一，股东与职工依法履行财务监督权。

董事会作为公司重大财务决策机构和特别财务执行机构，其成员由股东大会选举产生，主要包括股东和职工。

另外，国家作为公共服务的提供者，依法享有公司财务收益权份额——税收，也是公司财权主体。

财权初始配置对策优化的重点应放在如何通过完善财务契约制度规定及健全相应的法律制度约束与保障机制来实现财权各明细权能的合理分割与制衡。

法律制度层面对财权初始配置规范的完善程度是保护原始产权主体合法权益、规避与化解财权主体作为经济行为人对稀缺财务资源的争夺所引起的利益冲突以及提高财务资源配置效率与公司业绩的基本前提与保证。

企业应如何合理配置财务资源在当今竞争激烈的商业环境中，企业的财务资源配置如同一场精心策划的棋局，每一步都关乎着企业的生存与发展。

合理配置财务资源，能够提高资金使用效率，增强企业的竞争力，实现企业价值最大化。

那么，企业究竟应如何合理配置财务资源呢？首先，企业需要明确自身的战略目标。

战略目标是企业前进的方向，也是财务资源配置的重要依据。

例如，如果企业的战略目标是快速扩张市场份额，那么可能需要将更多的财务资源投入到市场营销、研发创新以及生产能力的提升上；如果企业的战略目标是提高盈利能力，那么可能需要重点关注成本控制、优化运营流程以及提高资产利用率等方面。

只有明确了战略目标，才能确保财务资源的配置与企业的长期发展方向相一致。

做好财务预算是合理配置财务资源的关键环节。

财务预算就像是一张路线图，为企业的财务活动提供了具体的规划和指导。

企业应当根据自身的业务情况和发展规划，制定全面、详细的预算方案。

这包括收入预算、成本预算、资金预算等各个方面。

在制定预算时，要充分考虑市场环境的变化、行业发展趋势以及企业内部的资源状况等因素，确保预算的科学性和可行性。

同时，要建立严格的预算执行和监控机制，及时发现和解决预算执行过程中出现的问题，保证预算目标的实现。

在资金的分配上，企业需要权衡不同项目和业务的重要性和优先级。

对于核心业务和具有较高发展潜力的项目，应当给予充足的资金支持，以推动其快速发展。

而对于一些非核心业务或者效益不佳的项目，则要适当控制资金投入，甚至考虑剥离或重组。

例如，一家制造企业，如果其主打产品在市场上具有较强的竞争力，且市场需求旺盛，那么就应该加大对该产品生产线的升级改造和市场推广的资金投入；而对于一些市场前景不明朗、亏损严重的边缘产品，则应谨慎投资，避免资金的浪费。

合理安排固定资产投资也是企业财务资源配置的重要内容。

固定资产投资通常需要大量的资金，且回收期较长，因此决策必须谨慎。

企业在进行固定资产投资时，要充分考虑自身的生产经营需求、市场容量、技术发展趋势等因素。

企业财务管理中的利益相关者分析在企业的日常运营中，利益相关者扮演着重要的角色。

利益相关者是指对企业的经营决策和行为结果具有利害关系的各方，包括股东、管理者、员工、供应商、客户、政府以及社会公众等。

企业财务管理中的利益相关者分析是评估这些相关方对企业财务活动的影响及其需求和期望的过程。

一、股东股东是企业最重要的利益相关者之一，作为企业的投资者，股东希望通过持有股份实现对企业的收益。

他们关心企业的经营业绩、股价表现以及股息支付情况，并通过财务报表了解企业的盈利能力、财务稳定性和成长潜力。

对于股东而言，财务管理的核心是确保企业的利润增长和股东权益的最大化。

二、管理者企业的管理者是决策者和执行者，他们对企业的财务状况和经营绩效始终保持着高度关注。

管理者希望通过财务管理来实现企业的目标，包括提高利润、降低成本、优化资金利用和风险管理等。

管理者通过财务报表分析了解企业的财务状况，并采取相应的战略和决策，以实现企业的长期可持续发展。

三、员工员工是企业的重要资产，其利益直接关系到企业的稳定经营和持续发展。

员工希望企业能够提供良好的工作环境和薪酬福利，保障员工的权益和福利待遇。

财务管理中，员工需要关注企业的盈利能力和薪酬水平，并通过财务报表和企业的财务状况了解企业的可持续性，以保障自身的稳定职业发展。

四、供应商供应商是企业运营的重要合作伙伴，他们提供原材料、零部件、设备和服务等，对企业的生产和营销起到关键作用。

供应商关心企业的财务状况，特别是企业的支付能力和信誉度。

供应商借助财务报表来评估企业的偿债能力和经营风险，以确保与企业的合作具备稳定性和可持续性。

五、客户客户是企业的收入来源，他们对企业的产品和服务有着直接的需求和期望。

客户希望企业能够提供高质量的产品和优质的服务，并且能够保持良好的信誉和声誉。

财务管理中，客户关注企业的价格水平、产品质量和售后服务，通过财务报表了解企业的盈利能力和财务稳定性，以评估企业的可靠性和竞争力。