北京大学光华管理学院历年真题解析(金融学部分)

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2004-2013北京大学光华管理学院考研真题及解析
（宏观经济学部分）
一、2010年宏观经济学
（一）关于IS-LM 模型
IS ：y=c （y ）+i （r ）+g
LM ：m/p=l （r ，y ）
其中，
1.求财政政策和货币政策对收入水平和利率水平的影响，为什么在消费需求不足的国家财政政策有效性低？
2．假定收入水平不变，货币政策对价格水品和利率水平有什么影响？为什么财政政策可以影响价格？
（二）关于菲利普斯曲线
写出长期和短期菲利普斯曲线，根据奥肯律说明反通货膨胀的成本是什么？并说明预期的作用。

（三）关于solow 模型
1．写出均衡时的条件
2．求均衡时每单位有效劳动的产出、投资、消费，用题目中给出的参数表示。

3．什么是黄金律，求出黄金律的产出、投资、消费水平
4．若g 由于技术进步而提高了，用图形并用文字说明每个单位有效劳动的产出、投资、消费时如何变化的？。

北大金融——北大光华管理学院金融考研真题精讲各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上北大管理学院，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。

2005年金融学（一）什么是存款保险制度？存款保险制度的缺点是什么？你认为中国现在应不应该实行存款保险制度？答：1.存款保险制度是指在金融体系中设立保险机构，强制地或自愿地吸收银行或其它金融机构缴存的保险费，建立存款保险准备金，一旦投保人遭受风险事故，由保险机构向投保人提供财务救援或由保险机构直接向存款人支付部分或全部存款的制度2.主要缺陷及消极影响：（1）诱导存款人。

由于存款保险制度的存在，会使存款人过份依赖存款保险机构，而不关心银行的经营状况。

诱导存款人对银行机构的风险掉以轻心。

从而鼓励存款人将款项存入那些许诺给最高利息的金融机构，而对这些机构的管理水平和资金实力是否弱于它们的竞争对手并不十分关心。

实际上，被保险的存款人是依赖政府的保护。

（2）鼓励银行铤而走险。

也就是说，存款保险制度刺激银行承受更多的风险，鼓励银行的冒险行为。

银行自身的制定经营管理政策时，也倾向于将存款保险制度视为一个依赖因素，使银行敢于弥补较高的存款成本而在业务活动中冒更大的风险。

因为它们知道，一旦遇到麻烦，存款保险机构会挽救它们。

特别是当一家银行出现危机而又没被关闭时，所有者便用存款保险机构的钱孤注一掷，因为这时全部的风险由承保人承担。

这样那些资金实力弱、风险程度高的金融机构会得到实际的好处，而经营稳健的银行会在竞争中受到损害，给整个金融体系注入了不稳定因素。

这与建立存款保险制度的本来目的是背道而驰的。

（3）不利于优胜劣汰。

因为管理当局对不同的有问题的银行采取不同的政策，仅有选择地允许一些银行破产，一般来说，在存款保险制度下，对一些有问题的银行可以采用三种处理方法。

一是破产清算，由存款保险机构在保险金额内支付存款人的存款；二是让有问题的银行同有偿债能力的银行合并；三是存款保险机构用存款准备金救援有问题的银行。

目录2012年北京大学光华管理学院869经济学（微观经济学部分）考研真题2012年北京大学光华管理学院869经济学（微观经济学部分）考研真题及详解2011年北京大学光华管理学院869经济学（微观经济学部分）考研真题2011年北京大学光华管理学院869经济学（微观经济学部分）考研真题及详解2010年北京大学光华管理学院869经济学（微观经济学部分）考研真题2010年北京大学光华管理学院869经济学（微观经济学部分）考研真题及详解2009年北京大学光华管理学院869经济学（微观经济学部分）考研真题2009年北京大学光华管理学院869经济学（微观经济学部分）考研真题及详解2008年北京大学光华管理学院869经济学（微观经济学部分）考研真题2008年北京大学光华管理学院869经济学（微观经济学部分）考研真题及详解2007年北京大学光华管理学院869经济学（微观经济学部分）考研真题2007年北京大学光华管理学院869经济学（微观经济学部分）考研真题及详解2006年北京大学光华管理学院869经济学（微观经济学部分）考研真题2006年北京大学光华管理学院869经济学（微观经济学部分）考研真题及详解2005年北京大学光华管理学院869经济学（微观经济学部分）考研真题2005年北京大学光华管理学院869经济学（微观经济学部分）考研真题及详解2004年北京大学光华管理学院869经济学（微观经济学部分）考研真题2004年北京大学光华管理学院869经济学（微观经济学部分）考研真题及详解2003年北京大学光华管理学院869经济学（微观经济学部分）考研真题2003年北京大学光华管理学院869经济学（微观经济学部分）考研真题及详解2012年北京大学光华管理学院869经济学（微观经济学部分）考研真题1．一个纳税人，效用函数为，为其财富，是固定值。

国家按照固定税率对纳税人上报的收入征税，但此人可以少报收入，即报的收入为。

同时税务机关有的概率查此人的收入。

目　录2017年北京大学光华管理学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）2018年北京大学光华管理学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（微观经济学、统计学部分回忆版）2017年北京大学光华管理学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）第一部分：微观经济学（本部分4道大题，共75分）1（15分）考虑下面三种情形，并分别作答：（1）一个消费者消费牛肉（b）和胡萝卜（c），她的效用函数为U（b，c）＝b0.5c0.5，她对于两种商品的初始禀赋为2公斤牛肉和3公斤胡萝卜，她可以在市场上出售自己的禀赋。

请问是否存在一组市场价格使她愿意直接消费自己的禀赋。

（2）一个消费者消费饮料（b）和薯片（c），他的效用函数是U（b，c）＝min{b，c}，他对于两种商品的初始禀赋为2公斤薯片和三升饮料，他可以在市场上出售自己的禀赋。

请问是否存在一组市场价格使她愿意直接消费自己的禀赋。

（3）护林员甲住在祁连山深处，他消费两种产品，汽油和牛肉面。

由于他的住处距离最近的牛肉面馆30公里，去吃面要开车前往，他每天必须先消费6升汽油，余下的钱全部用于购买牛肉面。

请问他的偏好可以用无差异曲线描述吗？如果可以，请画图。

2（15分）一个农民有10000元资金，年初他可以用来购买水稻种子（s）以及保险（i）。

如果该年天气好，他可以消费水稻种植的产出，产出的大米量（公斤）为y＝10s0.5；如果天气不好则水稻绝收，他的消费完全来自保险公司的理赔，保险公司就每份保险赔付给他1公斤大米。

天气好的概率π＝0.8，种子价格（p）为每公斤1元，保险价格（q）为2元一份。

（1）假设农民的效用函数为U＝πln（C1）＋（1－π）ln（C2），C1和C2分别是天气好和天气不好时的大米消费量。

请问他会买多少公斤种子，多少份保险？（2）假设该农民的效用函数为U＝min{ln（C1），ln（C2）}，请问他会买多少公斤的种子？3（15分）假设城市W由两座电厂（A和B）提供电力。

北京⼤学光华管理学院经济学专业真题2008年光华管理学院研究⽣⼊学考试微观经济学考题⼀、10分，每题5分1、如果⼀个投资者在有风险的股票和⽆风险的国债之间选择了股票，是否可以说他是风险爱好者？为什么？2、股市有⼀种追涨现象，即有⼈喜欢买价格上涨了的股票。

这是否说明对这些⼈来说，股票事劣等品？奢侈品？吉芬品？为什么？⼆、20分假如⼀个经济中有100个消费者，⼤家的偏好是完全⼀样的。

他们只消费两种商品，x和y，并且他们的偏好可以⽤效⽤函数U（x，y）=x+2.94ln (y)来表⽰。

商品x是由国际市场提供，且价格为1。

商品y只由该经济⾃⼰⽣产。

该经济中有48个技术完全⼀样的企业可以⽣产y。

它们的⽣产函数都是y= 。

⽣产要素x1和x2的价格分别是4元和1元，短期内⽣产要素x2是固定在1的⽔平，请问：在短期，市场的均衡价格是多少？每个⼚商⽣产多少？每个⼚商的利润是多少？在长期，市场的均衡价格是多少？市场的总产量是多少？有多少个⼚商进⾏⽣产？三、15分在⼀个两种投⼊品z1和z2和两种产出品q A和q B的经济中，他们的技术分别是,(1)假设z1和z2的价格分别是r1和r2，在均衡时r1和r2=(1,1/4)，且两种商品都⽣产，求出均衡的产出⽐率P A/P B(2)如果经济的禀赋是(z1,z2)=(100,900)，那么投⼊品价格⽐率改变的可能区间是什么？同时求出可能的价格产出⽐率的变化区间。

四、15分经济中存在⼀种商品，经济中有两种状态，产⽣状态1的概率是3/4，Alex是风险中性的，Bev是风险爱好者，他的效⽤函数V(c)=ln(1+c)。

经济的禀赋(ω1,ω2)=(100,200)(1)最⼤的均衡状态权益价格⽐率（state claims price ratio）是什么？(2)对于什么样的禀赋，使得风险中性者承担所有均衡风险？五、15分⼀个卖者有不可分割的单位某种物品出售，有两个潜在的买家。

第⼀个买家对出售物的评价是V1，第⼆个买家对出售物的评价是V2，且这两个评价对他们来说是共同知识。

目　录2017年北京大学光华管理学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）2018年北京大学光华管理学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（微观经济学、统计学部分回忆版）2017年北京大学光华管理学院431金融学综合[专业硕士]考研真题（回忆版）第一部分：微观经济学（本部分4道大题，共75分）1（15分）考虑下面三种情形，并分别作答：（1）一个消费者消费牛肉（b）和胡萝卜（c），她的效用函数为U（b，c）＝b0.5c0.5，她对于两种商品的初始禀赋为2公斤牛肉和3公斤胡萝卜，她可以在市场上出售自己的禀赋。

请问是否存在一组市场价格使她愿意直接消费自己的禀赋。

（2）一个消费者消费饮料（b）和薯片（c），他的效用函数是U（b，c）＝min{b，c}，他对于两种商品的初始禀赋为2公斤薯片和三升饮料，他可以在市场上出售自己的禀赋。

请问是否存在一组市场价格使她愿意直接消费自己的禀赋。

（3）护林员甲住在祁连山深处，他消费两种产品，汽油和牛肉面。

由于他的住处距离最近的牛肉面馆30公里，去吃面要开车前往，他每天必须先消费6升汽油，余下的钱全部用于购买牛肉面。

请问他的偏好可以用无差异曲线描述吗？如果可以，请画图。

2（15分）一个农民有10000元资金，年初他可以用来购买水稻种子（s）以及保险（i）。

如果该年天气好，他可以消费水稻种植的产出，产出的大米量（公斤）为y＝10s0.5；如果天气不好则水稻绝收，他的消费完全来自保险公司的理赔，保险公司就每份保险赔付给他1公斤大米。

天气好的概率π＝0.8，种子价格（p）为每公斤1元，保险价格（q）为2元一份。

（1）假设农民的效用函数为U＝πln（C1）＋（1－π）ln（C2），C1和C2分别是天气好和天气不好时的大米消费量。

请问他会买多少公斤种子，多少份保险？（2）假设该农民的效用函数为U＝min{ln（C1），ln（C2）}，请问他会买多少公斤的种子？3（15分）假设城市W由两座电厂（A和B）提供电力。

北京大学光华观管理学院2005年考研金融试题及答案启用前机密北京大学2005年硕士研究生入学考试试题考试科目：经济学与金融学考试日期：1月23日下午招生专业：金融学时间长度：3小时（所有试题答案请写在答题纸上，写在试卷上的无效。

）第一部分：金融学每题15分，共75分。

1．（15分）什么是存款保险制度？存款保险制度的缺点是什么？你认为中国现在应不应该实行存款保险制度？答：（1）存款保险制度指银行存款实行保险，当银行破产时，由存款保险机构根据存款保险的规定向存款人支付全额或部分存款的一种制度安排。

存款保险制度的设立是为了保障存款人的利益，防止由于个别银行破产导致存款人挤兑而造成整个银行信用危机，其目的是维护金融系统的稳定。

存款保险制度有很多种，包括强制性存款保险制度，自愿性存款保险制度，全额保险的存款保险制度，部分保险的存款保险制度等等。

（2）存款保险制度最大的缺点就是容易引起道德风险。

由于存款保险制度，存款人不会面临存款不被偿还的风险，存款人的存款属于无风险投资，因此存款人不会关注银行的风险，而仅仅关注存款收益。

这种道德风险会导致存款“搬家”，即存款人考虑到自己的存款已经受到保护，而会选择那些经营脆弱的银行，因为这些银行提供的利率一般较高，而银行高管人员又认为银行倒闭不会为存款人带来很大损失，则会倾向追求更高的风险，减少其资本金和流动性储备。

不仅如此，有了存款保险制度后，借款人倾向于从稳健性较差的银行借款，而不从稳健的银行借款，因为这样就可以在银行资不抵债时延迟清偿和还款。

（3）我国现在建立存款保险制度的环境已经成熟了，应该建立存款保险制度。

原因在于：第一，虽然我国国有商业银行一直存在国家信誉的隐性担保，但从法律上我国政府并没有为银行提供担保的义务。

而在我国当前的经济金融形势下，我国存款金融机构资金来源渠道单一，破产风险客观存在。

第二，我国正在努力转换银行经营机制，国有商业银行纷纷建立成为股份制商业银行，商业银行的运作将更加以利润最大化为目标。

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招生人数：光华金融硕士推免进复试人数录取人数分数线2015年5118114002014年5540163882013年5348254112012年504325374 2011484829405 2010535133390考试科目：政治英语一数学三431金融学综合431金融学综合：微观经济学、统计学、金融学（含证券投资学、公司财务、货币金融），每部分各75分，考生须任选两部分作答。

参考书目：微观：《微观经济学：现代观点》范里安《微观经济学基本原理与扩展》尼克尔森《微观经济学十八讲》平新乔《博弈论与信息经济学》张维迎《高级微观经济学》蒋殿春统计：《概率论与数理统计》茆诗松《商务与经济统计》戴维安德森《计量经济学基础》伍德里奇《计量经济学导论》古扎拉蒂《应用回归分析》何晓群金融学：罗斯《公司理财》米什金《货币金融学》博迪《投资学》光华出版的《证券投资学》曹凤岐《货币银行学》姚长辉《公司财务》刘力等，与上三本类似。

复试参考书目金融学米仕金公司理财罗斯证券投资学曹凤岐金融工程宋逢明参考书目解析：微观：范里安《现代观点》打基础，-------尼克尔森《微观原理》-----------《十八讲》做题：《十八讲》课后题很经典，尼的题也得做，再做一些中微或者真题做一下。

北大光华管理学院金融学考研真题解析各位考研的同学们，大家好！我是才思的一名学员，现在已经顺利的考上北大管理学院，今天和大家分享一下这个专业的真题，方便大家准备考研，希望给大家一定的帮助。

2004年金融学（一）结合理论与实践，分析中国为什么经常调整存款准备金率？（二）假定市场上只有两只股票A，B；市值占比分别为0.6，0.4。

A 的超额收益（excess return）的标准差为20%。

B 的超额收益（excess return ）的标准差为40%，两者超额收益的相关系数为0.5。

问：a）股票 A 的是多少？b）股票 A 的非系统性风险是多少？c）现在假定市场上另有一股票 C，通过利用股票的总收益率对单指数模型的回归分析，得到估计的截距为5%，值为0.6。

如果无风险利率为10%，那么，通过利用股票的超额收益率对单指数模型的回归分析，得到的估计的截距是多少？d）现在假定市场上有很多种证券，某投资者持有一个有效资产组合，其标准差为40%，市场组合的标准差为25%。

如果单指数模型成立，资产组合的值是多少？（三）假定有3 种股票A，B，C，其当前价格，股票流通量，一年之后价格情况（只有两种可能）如下：a) 如果第一种情况发生，计算3 种股票的价格加权指数的收益率。

b) 如果第一种情况发生，计算3 种股票的市值加权指数的收益率。

c) 如果第一种情况发生，计算3 种股票的等权重指数的收益率。

d) 投资者有没有无风险套利的机会？如有，请举例详细地给出套利的交易和现金流。

（四）一家完全靠股权融资的公司有100，000 在外流通股，每股股价10 元。

公司宣布将出售500，000 元债券，所得收入用于回购股票。

a) 如果没有税收和财务危机成本，回购后公司的全部股权的总市场价值是多少？回购后每股股票的价格是多少？b) 如果公司所得税税率是 35%，没有个人收入税，没有财务危机成本，回购后公司的全部股权的总市场价值是多少？回购后每股股票的价格是多少？c) 如果公司所得税税率是 35%，股权收入的有效个人税率是10%，利息收入的个人税率是50%，假定没有财务危机成本，回购后的全部公司股权的总市场价值是多少？回购后每股股票的价格是多少？(五) 记当期为时期0。

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北大、人大、中财、北外教授创办 集训营、一对一保分、视频、小班、少干、强军 2005-2013北京大学光华管理学院考研复试真题及解析
1.毕业院校及专业，学士论文的内容
2.为什么报考光华及金融学专业
3.读过哪些金融学著作及了解哪些金融学家？
4.你所了解的最著名的金融理论是什么？
5.上了研究生以后的学习计划等。

6.你在本科阶段都学了什么课程？最拿手的一门课程是什么？
7.财务管理都讲了什么内容？
8.Black-Scholes 公式的推导及其基本经济思想？
9.什么是实物期权？举例说明。

10.你为什么要换专业报光华金融？
11.利率和消费间存在什么关系？
12.MM 定理的内容。

13.经济与货币的关系。

14.证券市场的概念，货币市场的概念，它们几个之间的关系。

15.商业银行的作用。

16.瓦尔拉斯均衡和纳什均衡。

17.VaR
18.汇率影响因素。

19.布雷顿森林体系。

20比较优势。

21.Pareto 最优。

22.资本市场和货币市场的区别。

23.证券市场的一些热点问题：国有股减持。

24.国际金融的体系。

25.一般均衡的两个定理（福利经济学）
26.知道哪些国际金融理论？
27.自我介绍。

2013年北京大学光华管理学院金融学考研真题微观+金融微观部分：1.一个人有60元货币，30元的粮票。

需要购买大米（x1)和油（x2)。

一单位大米价格是2元货币加1元粮票。

一单位油的价格是1元货币加1元粮票。

此人效用函数是(X1，X2)=10X2+X1X2。

（1）当货币和粮票不能互换的情况下，画出可能的x1和x2消费集。

求出最优消费量。

（2）在货币和粮票可以1:1互换的情况下，画出可能消费集。

求出X1，X2最优消费量，以及该人会用货币换多少粮票？2.两个居民生活在同一社区。

房屋的价值都是W万元。

当二人相互独立的时候，房子发生火灾的概率是P，损失是L万元。

若二人签署风险公担协议的话，发生火灾后，会收到来自另一人的0.5L的补偿。

（1）二人相互独立的时候，房屋期望价值是多少？（2）二人风险共担的时候，房屋期望价值是多少？（3）如果二人是风险中性的话，证明上述两个方案没有区别。

（4）如果二人是风险厌恶的话，证明风险共担方案会更少偏好。

3.有一个小贩在山道上出售一种只有他能编织的工艺品。

（1）给出了一个游人的反需求函数p(y)=.......。

这个小贩没有固定成本，边际成本是5。

求小贩的最优定价。

（好像是求这个）（2）给出了两个游人的反需求函数。

并且这个小贩可以设定“多买优惠”的政策。

即购买量大于X的时候，P2<P，购买量小于X的时候，P1>P。

求这个标准X最优是多少，以及P是多少。

4.王刚和李红组成一组完成作业。

该作业通过与否是按照小组来评判的。

通过对二人的效用都是3，没通过的效用是0。

二人可以选不努力(N),低努力（L),和高努力（H）。

对于王刚而言，N的成本是0，L的成本是2，H的成本是4.对于李红而言，N的成本是0，L的成本是1，H的成本是3。

只有二人都选择L或者至少一个人选择H，小组能通过作业。

（1）写出所有策略集矩阵，并找出所有纳什均衡（2）如果王刚可以先观察李红的策略，再选择自己的策略，求子博弈精炼纳什均衡（3）如果李红可以观察王刚的策略后再选择自己的，写出子博弈精炼纳什均衡。

北京大学光华管理学历年真题解析（金融学部分）一、2006年金融学（一）写出货币乘数公式，说明在货币创造过程中参与各方如何对货币乘数产生影响。

答：货币乘数的公式为mm=1+1/1+cu+re+f，其中mm为货币乘数，cu为通货-存款比率，re为存款准备金比率，f为流出比率。

在货币的创造过程中，参与的各方包括，一般公众、企业、商业银行以及中央银行。

一般公众在货币的创造过程中，主要是持有通货，对通货-存款比率产生影响。

相对于存款，公众的支付习惯、取得现金的成本和取得方便与否影响公众手中持有的现金，从而影响通货-存款比率。

例如：如果附近有自动取款机，个人将平均携带较少的现金，因为用完现金的成本较低。

另外，通过-存款比率具有很强的季节性特点，在一些特定的时节，比如西方的圣诞节，我国的春节前后，比率会比较高。

改写货币乘数公式为mm=1+（1-re）/（re+cu）可知通过-存款比率上升会减少货币乘数。

存款准备金包括法定存款准备金和银行自己持有的超额准备金，法定存款准备金率由中央银行规定，而超额的准备金由银行自身根据经营状况，金融市场整体风险自行决定。

当然，由于持有准备金是有成本的，贷款利率即持有准备金的机会成本，因此银行会在尽可能少的持有准备金所导致的风险和多持有准备金所导致的利率损失两者进行权衡，在可以承受的风险条件下，近可能的少持有超额准备金。

银行持有的超额准备金会影响准备金-存款比率，进而影响货币乘数。

在货币创造过程中，中央银行不仅可以改变基础货币存量进而创造货币，也对货币乘数产生重要的影响。

首先中央银行可以通过规定法定存款准备金率来极大的影响货币乘数。

中央银行对法定存款准备金率的改变可以直接反映到银行的经营决策中，甚至迫使银行改变经营策略，这一手段能直接、迅速地起到作用，但是它可能会引起金融系统的巨大波动，因此并不经常使用。

其次中央银行还可以通过贴现率等手段影响银行和公众的行为，进而影响货币乘数。

不管是银行或是中央银行的行为中，对准备金-存款比率产生的影响，通过-存款比率的增加将减小货币乘数。

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如果你知道收益率在晚些时候会下降0.3%1）利用修正的久期（Modified duration）计算价格的变化率和新的收益率下的价格2）采用现值公式计算的新的价格又是多少？3）两者的结构有差异吗？其原因是什么？5.（10分）公司为无负债公司，目前发行的股票数10，000股，每股价值100美元。

现有一个新项目，已知该项目产生的未来现金流的现值为210，000美元，需要的初始投资为110，00美元。

公司打算发行新股来筹措资金，且股东充分认识到了投资的价值和成本，如果以“公平价格”发行股票，需要发行的股票数量为多少？发行价格为几何？新项目的投资收益为谁所有？这对于你进行投资有何启迪?6.（10分）给CEO策划一个最优资本结构。

资本市场上公司股票的收益率随着市场指数波动，无风险利率为3%，公司所得税为25%。

去年股票市场指数下降了65%，但市场的预期收益率为8%。

已知股票市场指数每上升或下降10%，预期收益率跟着上升或下降15%。