20101102_套利策略应用过程中的保证金管理

中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法（2012年2月3日实施2013年8月30日第一次修订）第一章总则第一条为规范套期保值与套利交易业务管理，发挥期货市场功能，促进期货市场规范发展，根据《中国金融期货交易所交易规则》，制定本办法。

第二条本办法所称套期保值包括买入套期保值和卖出套期保值。

第三条本办法所称套利包括期现套利、跨期套利和跨品种套利等。

第四条会员、客户在中国金融期货交易所（以下简称交易所）从事套期保值、套利交易业务应当遵守本办法。

第二章额度申请第五条交易所实行套期保值、套利额度管理制度。

客户申请套期保值、套利额度的，应当向其开户的会员申报，会员对申报材料进行审核后向交易所办理申请手续。

会员申请套期保值、套利额度的，直接向交易所办理申请手续。

第六条套期保值、套利额度分为产品额度和临近交割月份合约额度。

产品额度是指同一产品各合约同一方向的套期保值或者套利最大持仓数量。

临近交割月份合约额度是指采用实物交割方式产品的某一合约在临近交割月份某一方向的套期保值或者套利最大持仓数量。

第七条需要进行套期保值、套利交易的，应当申请产品额度。

采取实物交割方式的产品，需要在临近交割月份的合约上进行套期保值、套利交易的，应当另行申请临近交割月份合约额度。

第八条会员、客户申请套期保值、套利额度，应当向交易所提交下列申请材料：（一）产品额度或者临近交割月份合约额度申请；（二）套期保值、套利交易方案；（三）申请人的有效身份证明材料；（四）近期现货等市场交易情况及相关资产证明；（五）历史套期保值、套利交易情况说明；（六）交易所要求的其他材料。

交易所可以根据额度申请情况对申请材料另行规定。

会员应当尽职审核申请材料，确保材料内容的真实、准确和完整。

第九条申请临近交割月份合约额度的会员、客户，应当在该合约交割月前两个月的第一个交易日至交割月前一个月下旬前的第五个交易日期间向交易所提出申请。

第三章额度管理第十条交易所根据市场情况以及申请人的申请材料、资信状况、交易情况等，对其额度申请进行审核。

保证金管理制度
保证金管理制度是指在金融交易中，交易参与者需支付一定的
保证金作为交易的履约保证和风险防范措施。

保证金管理制度的目
的是保障交易的安全稳定，防范市场风险和违规操作。

1. 保证金缴纳规定：规定交易参与者需按一定比例支付保证金，以确保交易的履约能力。

2. 保证金计算标准：制定保证金计算公式或标准，根据交易标的的风险程度和市场波动性确定保证金水平。

3. 保证金监管和风险控制：设立专门的机构或部门负责监管保证金的管理和运作，制定风险控制措施，保证保证金的安全和稳定。

4. 保证金使用规定：明确保证金使用的范围和条件，如可用于偿还亏损或违约赔偿等。

5. 保证金互换和抵押设置：规定交易参与者可通过互换或抵押方式，将保证金转移给交易所或其他机构以进行交易。

6. 保证金违规处理：规定对于未按规定缴纳保证金或违规使用保证金的行为，采取相应的违规处理措施，包括警告、罚款、暂停交易资格等。

7. 保证金调整和变动：根据市场变动和风险情况，可能会调整保证金标准或要求交易参与者补充保证金。

保证金管理制度的实施可以有效控制交易风险，提高市场稳定性和交易参与者的履约能力。

保证金管理制度也需要合理、公正和透明，确保制度的公平性和运作的合规性。

保证金管理制度一、概述保证金是商业交易中常见的一种支付方式，它是指交易双方中的一方向另一方支付的一定金额或一定比例的交易商品价值的现金。

保证金可以用于避免交易风险和提高信任程度，是商业交易中不可或缺的一部分。

保证金管理制度是为了规范公司或个人在商业交易中使用保证金的行为，保证各方合法权益的制度。

本文从保证金的定义、管理范围、管理流程、管理要点等方面进行详细介绍。

二、定义1.保证金：是指交易双方中的一方向另一方支付的一定金额或一定比例的交易商品价值的现金。

缴纳保证金可以避免交易风险，并提高交易信任程度。

2.押金：是指为了租赁、财产租赁等用途而由担保人或者承租人预付的一定金额现金，一般在租赁交易中使用。

三、管理范围保证金的管理范围包括以下几个方面：1.合同管理：要求在合同中对保证金的支付、退还等事项进行规定，并明确双方的权利和义务。

2.保证金缴纳管理：要求交易双方在确定保证金支付金额、支付方式和时间等方面达成一致，并及时按照约定的方式缴纳保证金。

3.保证金处理管理：要求在交易中出现争议时，按照合同和协议的约定进行保证金处理，确保各方合法权益得到保障。

四、管理流程保证金管理流程包括以下几个环节：1.签订合同，确定保证金支付事项：在商业交易前，双方应根据交易类型、交易金额等因素，明确保证金的支付事项，并在合同中进行规定。

2.缴纳保证金：交易双方在合同中约定保证金缴纳方式、金额等事项，缴纳保证金时应及时、规范地按照约定缴纳。

3.保证金处理：当交易争议发生时，各方应遵守合同约定，按照约定的方式处理保证金问题。

4.保证金解冻：当交易完成后，如果双方没有争议，保证金应及时退还。

五、管理要点1.财务管理要求：对于缴纳的保证金，应在财务部门进行登记和确认，确保保证金的安全、准确、完整。

2.保证金账户管理要求：公司应设立专门的保证金账户，将所有收到的保证金转入该账户中。

3.保证金存放管理要求：保证金应存放在银行或者其他银行所托管的账户中，并遵守相关法规规定。

保证金管理制度保证金管理制度一、概述保证金是指投资者在进展交易时，为了保证履行合同责任，按合同约定或规定向交易所或交易参与人缴纳的一定数额的资金或有价证券等财产，并由交易所或交易参与人代为保管和管理。

保证金管理制度是交易所或交易参与人为保证交易平安、促进市场稳定、预防风险而建立和施行的一种管理制度。

二、保证金管理的目的和意义1. 保证交易平安：投资者缴纳保证金，可防止恶意操纵市场、逃废债务等风险，保障交易的公平、公正、公开。

2. 促进市场稳定：保证金制度可以防范投机行为、躲避市场波动，减少市场风险，维护市场的稳定和安康开展。

3. 预防风险：保证金管理制度可以在投资者亏损时保护交易方的权益，预防投资者过度杠杆操作，降低交易风险。

三、保证金缴纳和追加1. 保证金缴纳：投资者在开立交易账户时需要缴纳一定的保证金，缴纳的保证金数额根据合同或规定的相关交易条款来确定，通常为交易金额的一定比例。

2. 保证金追加：在交易过程中，当投资者的账户余额低于一定比例时，需按规定追加保证金，以保持账户的充足性。

四、保证金使用和保管1. 保证金使用：交易所或交易参与人用于保证金交易的履约或承当相关责任，主要用于弥补交易亏损、清偿违约责任、支付手续费等。

2. 保证金保管：交易所或交易参与人应建立标准的保证金保管体系，保证保证金平安，采取技术手段和管理制度加强保证金监管和核算。

五、保证金退还和追偿1. 保证金退还：在交易完毕后，假如投资者未发生违约行为，保证金应当按规定的程序和时限退还给投资者，确保投资者的合法权益。

2. 保证金追偿：当投资者发生违约行为或交易亏损超过一定比例时，交易所或交易参与人有权采取相应措施，用于清偿债务或弥补损失，并追偿投资者的资金。

六、保证金管理风险控制1. 风险评估和管控：交易所或交易参与人应进展风险评估和管控，定期计算和评估保证金系统的风险程度，设置合理的保证金比例和预警机制。

2. 风险提醒和警示：交易所或交易参与人应向投资者提供风险提示和警示，及时通知投资者账户的风险状态和处理措施。