二元选择模型

我国企业对外直接投资方式的二元选择模型分析

本文利用计量模型分析我国对外直接投资方式选择问题的研究思路，选取企业技术水平、企业规模、市场竞争程度、东道国投资环境四个因素作为对外直接投资方式选择的影响因素，并利用二元选择模型分析所选因素对我国对外直接投资方式选择的影响。

关键词：二元选择模型 对外直接投资方式 新建 并购

跨国企业作为对外直接投资的主体，在投资时可以选择新建投资（包括合资和独资两种方式）和跨国并购。自20世纪60年代，绿地投资一直是FDI的主要方式。但是伴随着跨国公司的崛起和经济日益全球化的趋势，1980~1999年间，全球并购额以每年42%的速度递增，跨国并购已经取代绿地投资成为FDI的主要方式。

我国是经济增长较快的发展中国家，其FDI平均增长速度在45%以上，大大超过出口贸易的增长速度。在投资方式上，一直以新建为主，到2004年约占70%左右。近些年，我国不断汲取跨国并购的经验。自2002年以来，中海油收购西班牙瑞普索公司在印尼五大油田资产的部分权益、联想又并购IBM、PC的业务大踏步进入国际市场等，这些都说明我国的FDI方式有了新的实践和发展。2006年跨国并购已占到我国FDI总量的36.7%。针对不同投资方式更迭的现状，本文从选择FDI方式的影响因素入手，探讨我国企业FDI进入方式选择的思路。

对外直接投资方式选择的影响因素

国内外有关FDI方式的文献，关于实证方面多是研究FDI方式选择的影响因素，可将其归结为三个方面，即国 家层次、产业层次和企业层次。

国家因素包括跨国企业将要进入的目标国家和地区的区位因素，比如东道国的引资能力和优惠政策、文化差异等。一般来说，进入发达国家多采取并购，而进入发展中国家采用新建方式。产业性因素包括东道国产业的竞争状况、国际产业的集中度、所要进入产业的潜在国际竞争者、产业的需求条件等，其直接决定行业的市场结构进而影响企业进入方式等行为的选择，市场的竞争程度越高，越倾向于并购进入。企业特有性因素被许多学者视为影响跨国企业市场战略和进入方式选择的最重要因素之一（Ｃhen，1999），企业的核心资产和能力是企业保持适度竞争力的来源。企业的技术能力越强，选择绿地投资的可能性越大；而企业的组织和管理技术越强，企业选择跨国并购的可能性就越大(Anderson和

硕士研究生课程作业

作业题目: 二元选择模型分析

作业类型： 模型分析

课程名称: 中级计量经济学

授课老师: 崔百胜

专业班级: 15级应用统计5班

研究生姓名: 谢亚利

研究生学号: *********

完成时间 2015 年 11 月

二元选择（Probit及logit）模型 通常，经济计量模型都是假定隐变量是连续的，但是在现实经济决策中经常面临许多选择问题，即为离散选择模型。最为基础的便是二元选择模型其研究目的是研究具有给定特征得个体做某种而不做另一种选择的概率。

如果回归模型的解释变量中含有定性变量，则可以用虚拟变量处理之。在实际经济问题中，被解释变量也可能是定性变量。如通过一系列解释变量的观测值观察人们对某项动议的态度，某件事情的成功和失败等。当被解释变量为定性变量时怎样建立模型呢？这就是要介绍的二元选择模型或多元选择模型，统称离散选择模型。

以下是常用得Probit及logit模型、实例分析并进行Eviews实现。

一、二元选择模型原理：

为了深刻地理解二元选择模型，首先从最简单的线性概率模型开始讨论。线性概率模型的回归形式为：

ikikiiiuxxxy2211 （1）

其中：N是样本容量；k是解释变量个数；xj为第j个个体特征的取值。例如，x1表示收入；x2表示汽车的价格；x3表示消费者的偏好等。设 yi 表示取值为0和1的离散型随机变量：

择（如不买车）如果作出的是第二种选择（如买车）如果作出的是第一种选01iy

式（1）中ui为相互独立且均值为0的随机扰动项。

iiiipyPyPyE)0(0)1(1)( （2）

令pi = P ( yi =1) ，那么 1 - pi = P ( yi =0) ，于是

《统计科学与实践》２０１０年１０期工作实务

　５９ＤＯＩ：１０．３９６９／ｊ．ｉｓｓｎ．１６７４－８９０５．２０１０．１０．０２１

陈思易陈丽沈学影（南京财经大学经济学院统计系，江苏南京２１００４６）摘要：近年来，研究生的报考和录取人数呈现高速发展态势。以本科生毕业后是否读研为切入点，建立就业与读研的二元离散选择模型，通过实证分析表明，家庭收入、读研学费以及研究生毕业后的预期收入对考研存在一定程度的影响，并从本科生的就业、研究生的招生规模、研究生教育合理定价等方面给出了相应的政策建议。关键词：大学生就业；数理分析；二元离散选择模型　

图１历年报考人数和录取人数变化趋势　由以上基本统计分析可以看出，近几年来报考研究生的数量越来越多，而原有的研究生招生规模也远远不能满足需要，出现了２００１年后研究生的招生规模迅速扩张的趋势。经调查，大学生选择考研的原因中：（１）为了缓解本科毕业就业压力的占３３．２％；（２）欲借此改变生活境遇的占２７．８％；（３）想做学术研究的占１５％；（４）想去更好的高等院校以圆高考梦想的占１３％；（５）想改变专业的占６％；（６）从众心理的占５％。但归根结底，除（３）和（６）外的８０％的毕业生都是为了追求读研后更高的预期收益。研究生教育模型为离散选择模型，指示变量记为ｓ（取１或０），ｓ＝１表明选择了研究生教育；ｓ＝０表明没有选择研究生教育。投资成本假设：（１）投资成本的构成范围限制。学生的（二）大学生选择考研的动机分析

二、研究生教育选择的数理分析众所周知，近年来本科生就业形势越来越严峻。本科生作为微观个体，毕业后面临着两种选择：就业或读研。但对于大多数本科毕业生而言，读研是在就业难的情况下的次优选择，其充当的仅仅是避风港的角色——大学生以此暂时屏蔽严峻的就业形势，同时通过读研的方式来增强就业竞争力。因此，无论是直接就业，还是读研后再就业，归根结底还是就业问题。国家也从这样的角度，通过研究生扩招的政策来暂时缓解目前就业的巨大压力。然而值得深思的是，这种读研动机是否具有盲目性？国家的研究生扩招政策是否是解决就业问题的长久之计？本文以就业问题为焦点，以本科生毕业后是否读研作为切入点，建立就业与读研的二元离散选择模型来指导本科毕业生进行优化选择，同时为政府制定研究生招生规模、研究生学费制度，以至为解决大学生就业问题提供一定的理论依据。自１９９９年以来，我国研究生教育规模进入了跨越式的发展阶段。招生数量大幅增长，在校研究生总人数每年增长率超过２５％，到２００５年后更是突破了１００万人。图１反映了１３年来报考人数和录取情况的总体趋势，虽然在２００８年的报考人数有一个小小的回落，但２００９年、２０１０年的报考人数又迅速回升，仍保持高速增长的态势。一、考研情况基本分析（一）基本数据的统计分析大学生就业选择问题探讨　

二元选择模型

一 线性概率模型(LPM)

如果应变量的取值是二元的，则我们可定义应变量的取值如下：

择第二个方案个被观测的决策主体选如果第择第一个方案个被观测的决策主体选如果第iiYi 0，， 1

如果我们直接用最小二乘法作应变量对解释变量的回归，这样得到的模型称为线性概率模型。如用iX2表示解释变量(为简单记，我们在模型中只引入一个解释变量，如果要用多个解释变量来说明第i个决策者的选择行为，则只要进行简单推广即可)，则线性概率模型为

iiiuXY221 (1)

其中iu是相互独立且均值为零的随机变量。

由于应变量iY只取两个值，所以从总体上看iY的均值即iY的数学期望可直接由期望的定义获得：

iiiiPPPYE)1(01)(

其中iP为第i个决策者选择第一个方案的概率。

另一方面，由(4.26)式可得iY的数学期望为

iiXYE221)(

故线性概率模型可表示为

iiXP221 (2)

但如对解释变量的范围没作任何限制，则(2)式右边的值有可能会超出区间[0,1]的范围，从而使该式没有意义。为了解释这个问题，通常的做法是将线性概率模型写成如下形式：

 1 ，110 ，0 0221221221221iiiiiXXXXP当当当， (3)

按最小二乘法，利用观测到的样本值，对1)式进行估计，得iY的预测方程

iiXY221ˆˆˆ (4)

该预测方程即为第i个决策主体选择第一个方案的概率的估计值。如果第i个决策主体的解释变量的值为02XXi，则该决策主体选择第一个方案的概率的估计值为021ˆˆˆXYi。而斜率项系数的意义则是：当解释变量增加一个单位时，决策主体选择第一个方案的概率增加2。