美联储和中国人民银行19页PPT

行的监管重点在于银行业。
监管手段
美联储采用市场化的监管手段， 如风险评估、现场检查等，而中 国央行则更多地采用行政手段进
行监管。
跨境合作与竞争
跨境合作
美联储和中国央行在跨境合作方 面都积极参与国际金融监管和货 币政策协调，推动国际金融体系 改革。
跨境竞争
随着人民币国际化的推进，人民 币与美元在国际市场上的竞争日 益加剧，美联储与中国央行在跨 境竞争方面的关系也日趋复杂。
美联储由12个地区联邦储备银行和一 个位于华盛顿特区的联邦储备局组成 。
美联储的主要职能包括制定和执行货 币政策、监管金融机构、维护金融稳 定等。
地区联邦储备银行由私人持股，但受 政府监督和管理。
美联储的政策工具与货币政策
美联储的政策工具主要包括公开市场 操作、贴现率和存款准备金率等。
贴现率是指商业银行向美联储借款的 利率，美联储通过调整贴现率来影响 市场利率水平。
美联储的货币政策通过金融市场和金融机构传导至实体经 济，而中国央行的货币政策传导机制则更加依赖信贷渠道 。
金融监管比较
监管机构
美联储和中国央行都承担金融监 管职责，但美联储的监管机构相 对独立，而中国央行的监管机构 则与政府相关部门存在一定的交
叉。
监管范围
美联储的监管范围涵盖银行、证 券、保险等多个领域，而中国央
《美联储与中国央行》ppt课件
目录
• 引言 • 美联储概述 • 中国央行概述 • 美联储与中国央行的比较 • 美联储与中国央行对全球经济的影响 • 未来展望
01
引言
主题简介
01
02
03
美联储
美国的中央银行，负责制 定和执行货币政策，维护 金融稳定。
中国央行

– Origins of the Federal Reserve System – Structure of the Federal Reserve System – How Independent is the Fed? – Structure and Independence of the European Central Banks – Structure and Independence of other Foreign Central Banks – Explaining Central Bank Behavior – Should the Fed Be Independent?
Copyright © 2009 Pearson Prentice Hall. All rights reserved.
7-8
Structure of the Federal Reserve System
The next slide outlines the relationships of these entities to one another and to the three policy tools of the Fed: – Open market operations – Discount rate – Reserve requirements
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7-6
Federal Reserve Act of 1913
• Fear of a “central authority” was rampant— people worried that powerful Wall Street interests would manipulate the system.

4
美联储的组成
1）总统任命的联邦储备委员会理事会， 座落于华盛顿。 2）联邦公开市场委员会。 3）12个地方联邦储备银行，坐落在全 国的各大城市。 4）大量的私人银行成员，这些银行需持 有地方联储的不可转让股票 无忧PPT整理发布 5）各种咨询机构。
5
美联储的职责
1.制定并负责实施有关的货币政策。 2.对银行机构实行监管，并保护消费者 合法的信贷权利。 3.维持金融系统的稳定。 4.向美国政府，公众，金融机构，外国 机构等提供可靠的金融服务。 5.发行“美联储券”，即“美元”无忧PPT整理发布
• 美国将全国划分为12个储备区，每区设立一个联
邦储备银行。
8
• （2）联邦储备委员会。联邦储备系统的核心机构是联
邦储备委员会。该委员会由七名委员组成，主席和副主 席各一名，委员五名，由总统任命，并经参议院批准。 委员的任期长达14年，不得连任。
• （3）联邦公开市场委员会。他是联邦储备系统中另一 个重要机构。他有十二名成员组成，包括：联邦储备委 员会全部七名成员，纽约联邦储备银行行长，其他四个 名额由另外11个联邦储备银行行长轮流担任。该委员会 设一名主席，通常由联邦储备委员会主席担任；一名副 主席，通常由纽约联邦储备银行行长担任。另外，其他 所有联邦储备银行行长都可以参加联邦公开市场委员会 会议，但没有投票权。
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单一银行制度
• 美国商业银行制度最大特 点是单一银行制度，即原则 上商业银行不得建立分支机 构，而银行设立分支机构是 提高效率和盈利水平，增强 安全性的有力措施。
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实力雄厚的非银行金融机构
非银行金融机构包括：保险公司、储蓄 放款协会、互助储蓄银行、信贷协会、 私人养老金基金、退休金基金、金融 公司、投资 公司等。该类金融机构资 产总额大大地超过商业银行资产总额。 1985年，其资产总额为45622亿美元， 接近商业银行资产的2倍，美国非银行 金融机构如此发达，既是美国金融业 高度发展的结果，又是其金融深化的 标志。

whose functions are
governmental banks, banker's banks, banks of circulation, and conduction of monetary policies.
M
货币政策
措 施 easures
新的流动性管理手段
住房贷款
信贷规模 灾区贷款 对外贸易 其他政策
功 能 unction
Federal Reserve System
is the central bank of America,
People's Republic of China with
the power to control monetary
policy and regulate financial institutions in mainland China. Whose functions are state banks, banker's banks, banks of circulation
行及联邦公开市场委员会等组成。
N
属于调节宏观经济、监督管
性质 ature
不是美国政府的行政机构, 不属于政府部门,是完全私
理金融业的特殊国家金融
人性质的中央银行，美
联储在财政预算、政策决策、
监管机关.
主管任免上都与政府部门有
着极大的独立性:
F
The People's Bank of China
is the central bank of the
中国人民银行（简称央行或人行）
是中华人民共和国的中央银行，中华人民
共和国国务院组成部门之一，于1948年12

美国经济对中国的启示与借鉴

在不同条件下，使用利率杠杆得到的效果是不一样。 因此。要不断改善中国利率发挥作用的外部环境(条 件)。 利率机制本身要有灵活弹性。美国利率政策的成功， 应归功于利率机制灵活弹性。美联储可随时根据增长 速度、通货膨胀、失业率和股市景气等状况，灵活运 用利率杠杆。但中国利率机制呈刚性，缺乏灵活性， 利率体制改革还未获根本性突破，基本上是管制利率 体系。
事实上，人民银行分别于2004年6月、2005年9 月和2006年1月先后超过美、欧和日央行，成为 资产规模最大的中央银行。2006年到2010年间， 人民银行的资产再度扩张2.4倍，2010年资产总 额高达3.9万亿美元，占同年GDP的67%。


人民银行成为全球最大央行，不仅可能影 响大国央行的政策走向，而且可能影响未 来全球金融格局。从央行资产负债规模和 结构变化的角度来看，当前美、英、日、 欧四家央行与人民银行之间，正在进行一 场不对称的游戏。

其实，从二十世纪九十年代以后，美国宏观经济调 控领域发生的最重大事件之一，就是预算平衡案被 通过。在新的财政运作框架下，联邦政府已不再可 能通过扩大开支、减少税收等传统财政政策刺激经 济，从而在相当程度上削弱了财政政策对经济实施 宏观调控的作用。这样，货币政策就成为政府对经 济进行调控的主要工具。面对新的局面，美联储决 定放弃实行了十余年的以调控货币供应量来调控经 济运行的货币政策规则，而以调整实际利率作为对 经济实施宏观调控的主要手段。这就是现在美国金 融界的“泰勒规则”。
法定存款准备金率政策存在三个缺陷：

一是当中央银行调整法定存款准备金率时，存款货 币银行可以变动其在中央银行的超额存款准备金， 从反方向抵消法定存款准备金率政策的作用； 二是法定存款准备金率对货币乘数的影响很大，作 用力度很强，往往被当作一剂“猛药”； 三是调整法定存款准备金率对货币供应量和信贷量 的影响要通过存款货币银行的辗转存、贷，逐级递 推而实现，成效较慢、时滞较长。

I独立性 ndependent
独立性的重要性
遏制通胀的重要性 提高中央银行信誉和透明度 加强金融监管，稳定经济和金融的需要
I独立性
金融危机下
ndependent 美联储的独立性
①联邦储备体系受《联邦储备法》的制约，经国会授权采取独立行动，直 接向国会报告工作，向国会负责。 ②联邦储备体系理事会主席与副主席由总统从7 名理事中指定2 人担任，任 期4 年，可以连任。 ③联邦储备体系理事会经国会授权，无需总统批准，有权独立地制定货币 政策，自行决定采取的措施和运用的政策工具。 ④联储无长期支持财政融资( 包括发行债券) 的义务。 ⑤联储的盈余较大，业务经费独立，无需财政拨款，不受财政的制约。
Deeply understanding of the Federal reserve system and the central banks
of both America and China
S结构 tructure F功 能 unction I独立性 ndependent
N性 质 ature何提高我国
ndependent 中央银行的独立性
要我 增国 强中 独央 立银 性行
第一，我国中央银行应该建立新的监管模式； 第二，我国中央银行应该赋予更大的灵活性； 第三，央行与政府的关系改革方向；
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由于联邦储备理事会的理事任期较长，其任期与 政府官员的任期相错开，且它们的收入来源并不 通过国会开支讨论的批准，因此联邦储备系统的 独立性也能够得到保证。
联邦储备系统的大部分收益来自于它们在公开市 场操作中购买的财政部证券的利息收益。美国的 联邦储备系统从它的收入中获得了巨大的独立 性．
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2、欧洲中央银行（体系）
中央银行应该是一家私有银行还是一个政 府机构？
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为了给建立中央银行争取必要的政治支持, 总统伍德罗·威尔逊和众议院银行委员会主 席卡特·格拉斯借鉴了美国政治体制所采取 的中央和地方相互制衡的联邦制结构模式。
这一思想体现在《1913年联邦储备法》中, 并保持至今。
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美国的中央银行----联邦储备系统
1923年年初，马克币 值一度达到2.38美元， 但是同年夏季， 一个美 国人能以7美元兑换到40 亿马克。在危机最严重 的时候，通货膨胀率每 月上升2500%。 工人 们的工资一天要分两次 支付，到了傍晚，一只 面包的价格等于早上一 幢房屋的价 值。
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旧钞票最上面写着“中央银行上海” 字样，其下为孙中山的头像，而头 像下还写着“凭票即付”和“关金 伍佰万圆”，印钞时间为“民国十 九年印”。关金券是旧社会为缴纳 进口关税专用的一种纸币，这种 1931年开始发行直型关金券发行流 通面极狭小，只能用于交纳关税。
12
联邦公开市场操作委员会（FOMC）由12名成 员提供。联邦储备理事会的成员是联邦公开 市场的永久成员，其他5人是各联邦储备银行 行长。纽约联邦储备银行行长是永久成员。 其他联邦银行行长以1年为期限轮流担任。
联邦公开市场委员会主要负责国内公开市场 操作，以此影响货币供给量和利息率；同时 负责外汇交易以影响汇率。

了一个包括12个地区性储备银行和7个成员的管理委员会的系统。所有
的国家银行必须加入这个系统，其他的银行也可以加入。储备银行
1914年11月开始营业。国会制造美联储纸币并以弹性货币补给供应整
个国家。纸币发行给储备银行并后续传输到其它银行机构且与社会需要
保持一致。
2021
联邦储备局的历史发展进程
• 1791年至1811年 美国第一银行 • 1811年至1816年 美国中央银行 • 1816年至1836年 美国第二银行 • 1837年至1862年 自由银行时代 • 1846年至1921年 独立的财政制度
美联储是私有制银行，全部股份为私人所有。
基本原则：独立、制衡
2021
美联储产生背景
美联储成立于1913年，在它成立以前美国银行体系存在严重的缺陷，主要体现在以下几个方面。 一、货币缺乏弹性，在1864年国家银行法案通过以前货币体系混乱、效率低下，全美流通着多达8000多家州立 银行发行的钞票。在1864年银行法案以后到1913年时，纸币是政府交给的领取全国性执照的银行发行的钞票组成。 纸币的供应必须取决于政府债务。货币供给的扩张和收缩是国家债券市场中政府债券价格的反映，而不是经济需求 的反映，是非弹性货币。
2021
十二家联储分行
• 由国会组建的12个联邦储备银行作为国家的中心银行系统的操作力量， 其组成形式更像一个私营公司——很有可能引起对其“所有权”概念的 混淆。例如：储备银行向成员银行发行股票。然而，拥有储备银行股票 完全不同于拥有私营公司股票。储备银行不是为了營利而运作，根据法 律拥有其一定数量的股票是成为其系统成员的必要条件。股票不可以被 出售、交易或者作为贷款抵押;根据法律，红利每年被控制在6%以内。
2021