广西来宾B电厂BOT项目融资案例分析

BOT项目融资结构及其案例摘要：文章介绍了BOT（Build-Operate-Transfer）方式是指建设方承担一个既定的工业项目或基础设施，包括建造、运营、维修和转让。

建设方在一个固定的期限内运营设施并且补允许在该期限内收回对该项目的投资、运营、维修费及其它费用。

建设方在限定的期满后，将该项目转让给项目方的政府。

还有BOT投资方式分析。

BOT的特点，BOT提出程序，运用BOT的难点等。

关键词：BOT ; 特许合同谈判; 项目管理一、BOT的含义BOT的含义是建设—经营—转让，产生于80年代，是国际工程承包市场上出现的一种带资承包方式。

80年代以后，各国大型基础设施的需求不断增长，而政府部门却缺乏足够的建设资金，为筹措基础设施的建设资金，一些国家的政府力促公共部门与私营企业合作，从而产生了BOT投资合作方式，进而被引仲到国际经济合作领域。

BOT的实质是一种债权与股权相混合产权，它是由项目构成的有关单位（承建商、经营商及用户）组成的财团所成立的一个股份组织，对项目的设计、咨询、供货和施工实行一揽子总承包。

项目竣工后，在特许权规定的期限内进行经营，向用户收取费用，以回收投资、偿还债务、赚取利润。

特许权期满后，财团无偿地将项目交给政府。

运用BOT方式承建的工程一般都是大型资本、技术密集型项目，主要集中在市政、道路、交通、电力、通信、环保等方面。

二、BOT投资方式分析1、建设。

在BOT中，Build是建设，其含义就是直接投资。

在通常情况下，投资者根据东道国的法律、法规，按照一定的出资比例与东道国共同组建股份公司或企业等，这种公司或企业即为双方成立的合资经营公司。

但是，运用BOT方式，在投资方面具有形式多样、选择灵活的特点，具体表现是：（1）允许投资者出资举办新企业，也可以通过购买产权等方式在旧企业占有股份，达到成立合资经营公司的目的。

（2）可以成立股权式的合营公司，也可以成立无股权式（即契约式）的经济组织，还可以成立合资股权加契约式的实体等等。

项目承包模式分析及案例解读：BT,BOT,BOO,BOOT,EPC,EPCM,PPP,...特许经营项目融资项目融资是近些年兴起的一种融资手段，是以项目的名义筹措一年期以上的资金，以项目营运收入承担债务偿还责任的融资形式。

形式有很多，也比较灵活，至于趋势，每一种模式都有适用的领域和趋势，不好说整体上的趋势，刚好做过一些相关研究，总结一下吧：一、融资租赁（设备）（一）内涵融资租赁是一种特殊的债务融资方式，即项目建设中如需要资金购买某设备，可以向某金融机构申请融资租赁。

由该金融机构购入此设备，租借给项目建设单位，建设单位分期付给金融机构租借该设备的租金。

融资租赁在资产抵押性融资中用得很普遍，特别是在购买飞机和轮船的融资中，以及在筹建大型电力项目中也可采用融资租赁。

（二）案例二、BOT融资（一）内涵BOT（Build-Operation-Transfer的缩写）即建设-经营-移交，指一国政府或其授权的政府部门经过一定程序并签订特许协议将专属国家的特定的基础设施、公用事业或工业项目的筹资、投资、建设、营运、管理和使用的权利在一定时期内赋予给本国或/和外国民民间企业，政府保留该项目、设施以及其相关的自然资源永久所有权；由民间企业建立项目公司并按照政府与项目公司签订的特许协议投资、开发、建设、营运和管理特许项目，以营运所得清偿项目债务、收回投资、获得利润，在特许权期限届满时将该项目、设施无偿移交给政府。

有时,BOT 模式被称为“暂时私有化”过程(Tempo- rary Privatization)。

BOT模式是指国内外投资人或财团作为项目发起人，从某个国家的地方政府获得基础设施项目的建设和运营特许权，然后组建项目公司，负责项目建设的融资、设计、建造和运营。

BOT融资方式是私营企业参与基础设施建设，向社会提供公共服务的一种方式。

BOT方式在不同的国家有不同称谓，我国一般称其为“特许权”。

BOT是英文Build－Operate－Transfer的缩写，即“建设－经营－转让”。

bot工程融资方案案例分析一、引言以BOT模式（Build-Operate-Transfer）投资和建设的基础设施项目已经成为全球范围内最受欢迎的投资模式之一。

该模式的优势在于可以有效分配投资风险和降低投资者的资金压力，同时能够吸引更多的私人资本参与基础设施建设。

本文将以BOT工程融资方案案例进行分析，探讨BOT模式在基础设施领域的应用，并提出相应的融资建议。

二、案例背景某市举办了一次基础设施投资项目招标会，其中包括一条长跨度跨海大桥的建设项目。

该市政府希望通过引入BOT模式，吸引更多的私人资本参与项目建设，并希望民营企业或外资企业可以提出具体的BOT工程融资方案。

三、BOT模式在基础设施领域的应用BOT模式是基础设施建设中常见的融资与运营模式，其核心内容是：政府及其相关部门通过招标、竞标等方式引入民间资本，由其投资兴建一定的基础设施，并在规定的运营期限内进行运营。

运营期限结束后，基础设施的所有权、经营权转移给政府或政府指定的单位。

该模式有以下几个特点:1. 省钱：政府无需大规模出资，可以通过引入民间资本减轻财政压力；2. 高效：由专业公司承担建设和运营，可以有效提高项目的效率和管理水平；3. 分散风险：投资者在建设和运营期间承担相应的风险，政府可以将风险分散给投资者；4. 提高服务水平：引入市场化运作机制，有助于提高服务水平和管理效率。

四、具体案例分析1. 项目规模及建设内容大桥项目的全长为10公里，跨海距离为5公里，包括桥梁、主塔、桥面、引桥等；同时还需要配套建设路基、隧道和桥梁等。

预计总投资约为50亿人民币。

2. 项目资金来源政府部门拿出一部分资金并购买项目服务年限，同时还需要通过BOT模式引入社会资本进行项目建设和运营。

3. 项目收费模式大桥项目将实行跨海通行费制度，由运营商自行制定并报批。

4. 运营期限运营期限为30年，运营商在此期限内负责对大桥的维修、保养和管理。

5. 政府回收期政府购买服务年限后，通过大桥通行费向运营商每年支付一定资金，直至政府购买服务年限到期。

广西来宾Ｂ电厂项目融资-----徐光慧，工管101，201011008122 一、项目概况广西来宾电厂B厂为我国第一个国家正式批准的BOT试点项目，该项目位于广西壮族自治区中部的来宾县，距广西最大的工业城市柳州80公里，是天（生桥）－广（州）线(500千伏)，西（坪）－株（州）线（220千伏）输电枢纽，是广西电网的骨干，输送广电系统的支撑。

项目装机规模为72万千瓦（安装2台36万千瓦燃煤机组）。

总投资额6.16亿美元，项目特许期18年，其中建设期为2年9个月，运营期15年3个月。

特许期满后，项目公司将项目无偿移交给广西壮族自治区政府，并承担移交后12个月的质量保证义务。

广西电力公司每年负责向项目公司购买35亿千瓦时（5 000小时）的最低输出电量（超发电量只付燃料电费），并送入广西电网。

同时，由广西建设燃料有限责任公司负责向项目公司供应发电所需燃煤，燃煤主要来自贵州省盘江矿区。

项目总投资的资金比例是，股本资金与债务资金之比为25:75。

其中总投资的25%即1.54亿美元作为广西来宾法资发电有限公司项目公司的注册资本，由股东法国电力国际和通用电气·阿尔斯通公司分别投入60%和40%；其余的75%通过有限追索的项目贷款方式筹措。

我国各级政府、金融机构和非银行金融机构不为该项目融资提供任何形式的担保。

项目贷款由法国东方汇理银行、英国汇丰银行及英国巴克莱银行组成的牵头银行组成银团联合承销，贷款中约3.12亿美元由法国进出口信贷机构－－法国对外贸易保险公司提供出口信贷保险。

二、项目参与者（1）项目的发起人广西壮族自治区政府；法国电力国际和通用电气·阿尔斯通公司（2）项目公司广西来宾法资发电有限公司（3）项目产品购买者广西电力公司（4）项目的原材料供应商广西建设燃料有限责任公司（5）项目的贷款银行以法国东方汇理银行、英国汇丰银行及英国巴克莱银行组成的牵头银行组成的国际银团（6）项目的保险机构贷款中约3.12亿美元由法国进出口信贷机构法国对外贸易保险公司提供出口信贷保险三、项目的投资结构（典型的公司型结构）在股东协议中股东各自职责法国电力国际出资股本金的60%，即0.924亿美元通用电气·阿尔斯通公司出资股本金的40%,即0.616亿美元四、项目融资结构法国电力国际 通用电气．阿尔斯通股本资金1.54亿美元 60%40%广西来宾法资 发电有限公司股东协议25% 18年特许经营权 收益投入偿还有限追索贷款18年后无偿移交英国 巴克莱银行英国 汇丰银行法国东方 汇理银行法国对外贸易 保险公司 国 际 银 团广西来宾电厂B 厂项目广西壮族自治区政府债务资金 4.62亿 美元3.12亿美元 出口信贷保险 40%60% 通用电器·阿尔斯通法国电力国际 股本资金 1.54亿 美元广西建设燃料 有限责任公司广西电力公司购电合同和调度协议燃料供应协四、项目资金结构资金结构比例金额六、项目信用担保结构1.广西电力公司与项目公司签署购电合同和调度协议，每年负责向项目公司购买35亿千瓦时的最低电量（超发电量只付燃料电费），并送入广西电网。

广西来宾电厂B厂项目融资一、项目背景广西来宾电厂B厂为我国第一个国家正式批准的BOT试点项目。

该项目位于广西壮族自治区的来宾县，距广西最大的工业城市柳州80公里，是天（生桥）—广（州）线（500千伏）、西（坪）—株（州）线（220千伏）输电枢纽，是广西电网的骨干，输送广东电力系统的支撑。

项目装机规模为72万千瓦，安装2台36万千瓦采用热能和电能联合生产的进口燃煤机组。

项目于1988年由原国家计划委员会批准建设后，因建设资金得不到落实，曾与20多家外商进行洽谈，均未能取得实质性进展。

为使该项目早日建成，1995年初广西壮族自治区政府向原国家计委申请采用BOT方式进行试点，1995年5月项目得到批准。

广西壮族自治区政府随即委托大地桥基础设施投资咨询有限公司为其招标代理人，正式开始对外招标工作。

经过资格预审、投标、评标及确认谈判，1996年11月11日，广西壮族自治区政府与法国电力联合体在北京进行了特许权协议的草签，原国家计委于1997年3月25日正式批准了特许权协议。

1997年9月3日，广西壮族自治区政府与项目公司在北京正式签署了特许权协议，项目正式开工建设，2000年11月7日投入商业运营，2003年3月10日通过竣工验收。

项目被认为是中国第一个通过国际正规的方式竞争投标的BOT项目，1995年该项目被国际资本市场誉为世界十大BOT项目之一，1996年12月Asia Finance(《亚洲融资》)评选来宾B电厂为1996年度最佳项目融资奖，“今年最佳融资项目不属于某个单独的银行，甚至也不属于一个独立的项目，而是一种新的观念，这种融资观念奠定了中国日后大规模电厂融资的新形式：这就是广西壮族自治区总投资额为6．16亿美元的来宾B电厂项目，该项目也是中国第一家百分之百利用外资采用BOT(建设；营运；移交)方式建设的项目。

虽然此项目已从政府机构中得到某种认可，但是仍没有得到正式保证。

融资要到1997年上半年才能完成，尽管银行家对今后新项目到底会如何发展仍存有质疑，但由此所确定的有关融资原则已明确。

BOT项目成功案例_BOT项目融资案例分析BOT项目融资模式(Build-Operate-Transfer Project Financing Model)自1997年首次在我国试点运作之后,近10年来,BOT这一项目运作模式在我国基础设施建设中得到广泛的应用并挥着日益重要的作用，以下是店铺为大家整理的关于BOT项目成功案例，欢迎阅读! BOT 介绍BOT(build-operate-transfer)即建设-经营-转让。

是私营企业参与基础设施建设，向社会提供公共服务的一种方式。

中国一般称之为"特许权"，是指政府部门就某个基础设施项目与私人企业(项目公司)签订特许权协议，授予签约方的私人企业(包括外国企业)来承担该项目的投资、融资、建设和维护，在协议规定的特许期限内，许可其融资建设和经营特定的公用基础设施，并准许其通过向用户收取费用或出售产品以清偿贷款，回收投资并赚取利润。

政府对这一基础设施有监督权，调控权，特许期满，签约方的私人企业将该基础设施无偿或有偿移交给政府部门。

BOT项目成功案例篇1BOT 投融资模式是在20 世纪80 年代投资衰退的大背景下发展起来的一种主要用于公共基础设施建设的项目投融资模式。

其典型形式是：项目所在地政府授予报;约定期满后，项目设施无偿转让给所在地政府。

简一家或几家私人企业所组成的项目公司特许权利—就某项特定基础设施项目进行筹资建设，在约定的期限内经营管理，并通过项目经营收入偿还债务和获取投资回一可取的途径。

在众多方案中，马来西亚政府选择了 BOT 融资模式。

经过历时两年左右的谈判，马来西亚联合工程公司 (UEM)在 1989 年完成了高速公路项目的资金安排，使得项目得以重新开工建设。

BOT 项目融资模式在马来西亚高速公路项目中的运用，在国际金融界获得了很高的评价，被认为是 BOT 模式的一个成功的范例。

而言之，BOT 一词是对一个项目投融资建设、经营回报、无偿转让的经济活动全过程典型特征的简要概括。

案例分享：广西来宾B电厂BOT项目介绍广西来宾B电厂BOT项目介绍中国财政学会PPP专委会已成功举办了12期中国PPP沙龙，受到社会各界的欢迎和好评。

2016年3月21日，中国PPP沙龙第13期即第二阶段第1期于北京如期举行。

全国政协委员原财政部财政科学研究所所长贾康先生首先做了致辞。

贾康先生结合中央强调的供给侧结构性改革，提出要把中央精神和PPP实践中的创新更好地结合。

贾先生认为，虽然当前我们实际生活中还有种种困难、困扰，经济发展趋势还没有实现意愿中的探底企稳，但在创新领域需要充分肯定的是PPP已经体现出它在实际生活中潜力的释放和在创新发展中形成的亮色。

财政部PPP中心焦小平副主任说，自2014年我们把PPP作为全面改革的一部分，经过两年的努力，应该说PPP是一种改革的观念已经形成，大家共识越来越强。

虽然PPP在发展过程中还有民营企业参与比较低等问题，但总体上PPP已经成为各地稳增长、调结构、惠民生重要的抓手。

中国投资有限公司香港分公司总经理白晓晴从商业投资角度发表了对PPP的看法，认为政府用特许经营权等一系列转换机制让不同的私营投资部门能够参与到公共服务建设中来，可以为民众提供较高的、超过其经济发展能力的公共服务产品，在这个逻辑之下，目前财政部提出PPP这个观点是正当其时。

广西投资集团来宾发电有限公司总经理助理曾靖山，对广西来宾B 电厂BOT项目做了详细介绍。

曾助理在对整个项目进行回顾的基础上，针对来宾BOT项目的里程碑事件、18年运营的主要数据、整个项目合同制度安排以及BOT项目资本结构和各方受益数据等分别作了分析，并提出了自己对此项目的体会和思考。

一、项目简介来宾B电厂在广西来宾市，是中国电力行业第一个BOT项目。

1995年，原国家计委安排了当时国内4个项目作为BOT的试点项目，来宾B是其中之一。

经过这么多年，其他三个项目由于各种各样的原因都已经销声匿迹了，只有来宾B坚持了下来。

从1997年9月3日，来宾B电厂项目正式签署特许权协议，到2000年11月份投入商业运行，一直到2015年9月3号正式移交给广西政府，整个BOT项目圆满结束，历时18年。

bot成功案例BOT是私营企业参与基础设施建设，向社会提供公共服务的一种方式，那么你对BOT了解多少呢?以下是由店铺整理关于什么是bot的内容，希望大家喜欢!bot的投资方式在国际融资领域BOT不仅仅包含了建设、运营和移交的过程，更主要的是项目融资的一种方式，具有有限追索权的特性。

所谓项目融资是指以项目本身信用为基础的融资，项目融资是与企业融资相对应的。

通过项目融资方式融资时，银行只能依靠项目资产或项目的收入回收贷款本金和利息。

在这种融资方式中，银行承担的风险较企业融资大得多，如果项目失败了银行可能无法收回贷款本息，因此项目结构往往比较复杂。

为了实现这种复杂的结构，需要做大量前期工作，前期费用较高。

上述所说的只能依靠项目资产或项目收入回收本金和利息就是无追索权的概念。

在实际BOT项目运作过程中，政府或项目公司的股东都或多或少地为项目提供一定程度的支持，银行对政府或项目公司股东的追索只限于这种支持的程度，而不能无限的追索，因此项目融资经常是有限追索权的融资。

由于BOT项目具有有限追索的特性，BOT项目的债务不计入项目公司股东的资产负债表，这样项目公司股东可以为更多项目筹集建设资金，所以受到了股本投标人的欢迎而被广泛应用。

项目当事人1、政府：东道国政府通过特许协议的方式将特许权授予私营企业。

2、项目公司：是一个独立的法律实体，是东道国的法人。

3、其他参加人1)建设公司;2)营运商;3)贷款人;4)招标代理;5)施工单位。

特征1、私营企业基于许可取得通常由政府部门承担的建设和经营特定基础设施的专营权(由招标方式进行);2、由获专营权的私营企业在特许权期限内负责项目的建设、经营、管理，并用取得的收益偿还贷款;3、特许权期限届满时，项目公司无偿或有偿将该基础设施移交给政府。

bot的优势一：节省投资：BOT供热模式对于开发商而言，最大的好处是节省锅炉等供暖设备的投资，减轻设备招标、安装、施工的压力，实现系统、设备的最优化配置。

FDI一、 FDI对中国经济发展的正面效应主要有以下几方面：(1)FDI可以弥补我国的储蓄缺口和外汇缺口，为我国提供建设资金，解决了国内经济发展的缺口问题，带来了居民收入的提高。

(2)FDI为我国带来了先进的技术和科学的管理经验，在我国产生示范效应和扩散效应，推动我国国内整体技术水平的提高。

(3)外商投资企业帮助我国培养了一大批高级管理人才，促进了我国一部分劳动力素质和知识水平的提高。

(4)FDI在增加我国投资资金来源、拉动国内需求的同时，直接促进了我国工业总产值的快速增长。

外商投资企业的工业产值在我国工业总产值中的比重迅速上升。

二、FDI对对外贸易的正面效应：利用外资对促进地区进出口贸易的发展具有重要作用，这集中表现在外资企业进出口增长方面。

随着利用外资规模的扩大，以及外商投资企业的迅速发展，引起了加工贸易进出口活动的大量增加，使外资企业进出口在我国进出口中的比重迅速提高，有力地促进了我国对外贸易的发展，提高了我国进出口在世界贸易中所占的份额和地位，增强了我国参与国家分工的竞争优势。

三、FDI对我国技术溢出的效应。

FDI对我国技术进步的正面影响主要表现在以下几个方面：1．推动了我国整体技术水平的进步。

2．促进我国产业结构的升级。

3．促进我国产品质量提高和产品结构改善。

4．有利于我国人力资源的开发和利用。

四、FDI的流入不仅会推动一国或地区的经济增长,同时对产业结构的调整也起着重要作用。

外商投资对促进我国产业结构升级，对高新技术产业发展有很大贡献。

一、 FDI在中国区域经济发展的负面效应（1）外商直接投资对区域经济的影响差异较大，2）外商直接投资导致东西部差距进一步加大（3）外商直接投资结构失衡问题突出二、 FDI对我国资源环境的负面效应（1）FDI对我国资源的负面效应：外国公司从利益最大化目标出发，倾向于将资本投向利润丰厚的行业和部门，这与我国政府发展落后产业和地区的初衷相悖，使资源利用不均衡，没有得到最大程度发挥。

浅析BOT项目融资模式作者：许勇宣飞来源：《科学与财富》2010年第12期[摘要] BOT是一种新型项目融资模式，为许多国家所采用，代表了当今国际项目融资发展趋势。

文章分析了BOT的运作程序及其优缺点，指出了BOT项目融资所存在的问题，提出了应对策略。

[关键词] BOT模式项目融资随着我国经济的持续高速增长及人民生活水平的不断提高，社会对基础设施的需求也在不断增加。

而在我国，基础设施建设投资长期不足，电力、能源、交通等基础产业一直是制约我国经济发展的“瓶颈产业”。

由于基础设施项目所需建设资金巨大，仅靠政府财政投入仍不能满足社会经济可持续发展的要求，为有效地缓解这一矛盾，就需要积极吸引外商或私营公司采用BOT项目融资模式参与我国的公共基础设施建设。

1.BOT的基本概念BOT是英文Build-Operate-Transfer三个英文单词的缩写，译为“建设-运营-转让”，是20世纪80年代，由土耳其总理土格脱?奥扎尔首先提出来的，并在土耳其得以应用。

BOT是由政府特许将某些基础设施项目让外商或私营公司去融资、建造并运营管理，并让其在运营期间拥有该项目的经营权（或所有权）和管理职能，所得收益作为项目偿还债务及投资回报，约定期满后项目的所有权转让给东道国政府。

BOT模式如图1所示。

BOT的模式主要有:BOO(Build-Own-Operate),BOOT(Build-Own-Operate-Transfer),BOOST(Build-Own-Operate-Subsidize-Transfer),BRT(Build-Rent-Transfer),DBFO(Design-Build-Finance-Operate)等等。

我国自1984年就开始在深圳沙角B电厂项目中引入BOT模式，从1995年起通过广西来宾B电厂、成都第六水厂等BOT试点项目加快了该模式的推广，目前已在全国各地得到广泛应用，如江苏省第一城市污水处理BOT项目—如皋污水处理厂，由民营南通同源环保科技有限公司投资3200万元兴建，占地33万亩，污水处理采用目前国际上最为先进的CASS工艺，日处理污水能力可达2万立方米。