2017年钢铁行业市场投资前景分析报告
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2017年钢材价格分析及2018年价格预测摘要:影响钢材价格因素很多,从上游基础原材料铁矿石以及动力煤的价格波动到中间生产环节的供需关系到下游房地产、汽车、家电等主要钢材应用行业的市场需求以及中央在钢铁行业的去产能及环保督察带来的限产、停产等政策性变化,都对钢材价格产生了巨大影响。
本文仅就部分因素浅析2017年的钢材价格的变化并对2018年价格作了一定程度的预期分析。
关键词:2017;去产能;钢材;价格分析;环保2015年底,中央经济工作会议全面启动以去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板为重点供给侧结构性改革,在实施改革之前的数年里,钢铁行业严重供大于求,无序竞争突出,市场价格持续下行,企业大面积亏损。
到如今,供给侧改革推行二年以来,中国钢铁行业逐渐走出低迷,随着产业结构进一步优化,新旧动能持续转换,产业集中度有效提升,钢材价格走出低谷,震荡上行,行业效益明显提升,高端产品产研力度持续加大,改革成效逐步显现。
就2017年来说,钢材价格虽呈现阶段性波动变化,但从全年来看,整体呈现价格上涨趋势,进入11月中下旬以后,受环保限产等多重因素综合影响,价格出现暴发式增涨并持续在高位徘徊。
以螺纹圆钢为例,从年初3500元/吨涨至11月的4500元/吨,进入12月以来,已增长至5150元/吨。
全年各月平均价格如表所示:影响钢材价格的因素是多方面的,主要包括基础原材料价格变化、国家政策性变化及供需关系影响等。
本文仅从以上几个方面浅析钢材价格全年变化。
1、基础原材料-铁矿石从全球来看,淡水河谷(vale)、力拓(Rio Tinto)、必和必拓(BHP)、福蒂斯丘(FMG)四大矿山在铁矿石供给端呈现寡头垄断格局,其生产计划是影响全球铁矿石供给的主要因素,由于四大矿山目前仍处于产能投放周期,预计未来一段时期全球铁矿石供给端将进一步扩张。
假设铁矿石增量符合预期,那么预计未来 1~2 年全球铁矿石供给保守估计约为22.43 亿吨。
2017年轧辊行业分析报告2017年10月目录一、行业发展概况 (4)二、行业管理 (5)1、主管部门及监管体制 (5)2、行业法律法规 (6)三、行业市场规模 (8)1、普通黑色薄板 (8)2、有色轧机用冷、热轧锻钢工作辊 (9)3、其他轧辊市场预测 (9)(1)黑色金属中小型冷轧机用辊市场 (9)(2)有色箔带材冷轧机用辊市场 (9)(3)不锈钢、电工钢板带材冷轧用辊 (10)(4)宽厚板冷热矫直辊 (10)(5)非钢类压花辊 (10)四、行业壁垒 (11)1、技术壁垒 (11)2、人才壁垒 (11)3、品牌壁垒 (12)五、行业风险特征 (12)1、市场竞争风险 (12)2、产品质量的风险 (12)六、行业主要企业简况 (13)1、中钢集团邢台机械轧辊有限公司 (13)2、邢台德龙机械轧辊有限公司 (13)3、山西阿克斯太钢轧辊有限公司 (14)4、宜兴市永昌轧辊有限公司 (14)5、常州金安轧辊制造有限公司 (14)6、江苏润孚机械轧辊制造有限公司 (14)一、行业发展概况轧辊的主要原材料系各类铁合金辊坯。
轧辊主要应用于钢材轧制,经由轧制而成的各类板材、棒材、线材、型材、带材被广泛应用于房地产、铁路、汽车、家电等领域。
因此,轧辊上游主要为铸铁、钢材行业,下游主要为轧钢行业,终端需求系基建、日用消费等各类行业。
轧辊行业产业链目前,我国约有300 家轧辊生产企业。
其中有中钢集团邢台机械轧辊有限公司、宝钢轧辊科技有限责任公司、鞍钢重型机械有限责任公司等国有企业;山西阿克斯太钢轧辊有限公司、邢台德龙机械轧辊有限公司、江苏共昌轧辊股份有限公司等外商独资企业或合资企业;以及常州凯达轧辊集团有限公司、江苏东冶轧辊有限公司等民营企业。
另外,西门子奥钢联集团、新日本制铁公司、瑞典阿克斯有限公司等都是海外老牌轧辊生产企业,具有较高的国际知名度和技术水平。
我国轧钢行业近年依靠大量投资,引进国外先进装备实现了跨越式发展。
2017年钢铁行业分析报告2017年9月出版1、稳需求、压供给,表内量价齐升促盈利新高 (7)1.1、表内量价齐升,2017H收入增幅扩大至46.78%,Q2环比增幅2.22% .. 7 1.2、成本低位抬升,2017H毛利率同比下降0.57个百分点,1.3、Q2环比下降0.29个百分点 (10)1.4、收入显增+费用优化,2017H扣非净利润198亿元,为2009年来同期新高 (14)1.4.1、毛利率下行难抵收入上升,毛利润显著改善 (14)1.4.2、收入上行通道中费用相对刚性,费用率下降助推盈利提升 (16)1.4.3、扣非净利:2017H达198亿元,Q为103亿元,Q2略回落 (20)1.4.4、2017H1ROE升至4.24%,创201年来同期新高 (24)1.4.5、2017H吨钢毛利592元创2008年来同期新高 (27)2、经营回暖,现金流、偿债能力实现全面改善 (28)2.1、全面实现现金盈利,Q2现金流质量明显上升 (28)2.2、行业利润丰厚,长短期偿债能力显著提升 (32)2.3、盈利步入快车道,行业杠杆率下降有望提速 (35)3、供需格局相异,长强板弱,普强特弱分化 (36)4、钢铁产业链复苏,细分景气领域受益 (40)5、Q3业绩有望再创新高,低估值个股获益 (43)5.1、紧平衡态势延续,Q3业绩有望再创新高 (43)5.2、中期盈利与长期担忧的博弈,低估值个股获益 (45)图1:2017年上半年钢价综合指数同比上涨48.19% (9)图2:2017年2季度钢价综合指数环比下跌5.12% (9)图3:2017年前6月粗钢单月产量屡创新高(单位:万吨) (9)图4:2017上半年铁矿石价格指数均值同比上涨37.25% (13)图5:2017Q2铁矿石价格指数环比下跌21.97% (13)图6:上半年上海二级冶金焦均值同比上涨152.67%(单位:元/吨) (13)图7:2017Q2上海二级冶金焦均值环比下跌8.16%(单位:元/吨) (14)图8:SW钢铁2017年上半年业绩同比上涨461.24%(单位:亿元) (22)图9:SW钢铁2季度业绩环比季度有所下降(单位:亿元) (22)图10:2017年上半年SW钢铁板块ROE提升至4.24% (26)图11:SW钢铁2季度年化ROE升至10.41% (26)图12:2017年上半年板块现金流净额同比下降28.05%(单位:亿元) (29)图13:纵观历史,钢价上涨盈利高企时点收现比下降并非个例 (29)图14:2017年以来行业资产负债率呈持续下行趋势 (32)图15:2017年行业流动比率整体为近两年来相对高位 (34)图16:2017年上半年长材价格指数同比上涨53.24% (37)图17:2017年上半年板材价格指数同比上涨41.49% (37)图18:特钢主要下游应用领域分布 (39)图19:钢铁主要下游应用区域分布 (39)图20:2017H普钢价格指数累计上涨5.03%,特钢价格指数累计上涨0.38%40 图21:2017上半年方大炭素石墨电极价格大幅上涨(单位:元/吨) (42)图22:2017上半年针状焦价格大幅上涨(单位:元/吨) (42)图23:2017上半年钒产业链价格大幅上涨(单位:元/吨) (42)图24:2017上半年硅锰硅铁价格大幅上涨(单位:元/吨) (43)图25:3季度至今钢价始终处于上升通道 (44)图26:3季度以来螺纹钢滞后一月估算毛利持续走强(单位:元/吨) (44)图27:3季度以来线材滞后一月估算毛利持续走强(单位:元/吨) (45)图28:3季度以来热轧滞后一月估算毛利持续走强(单位:元/吨) (45)图29:3季度以来冷轧滞后一月估算毛利持续走强(单位:元/吨) (45)图30:上市钢企最新盈利与估值一览 (46)表1:2017年上半年,行业收入同比上升46.78%,2季度环比上升2.22%(单位:亿元) (8)表2:2017年上半年,统计冶炼钢企钢材产量同比增长9.18%(单位:万吨)10 表3:2017年上半年,行业营业成本同比上升47.72%,2季度环比上升2.55%(单位:亿元) (12)表4:2017年上半年,行业毛利率同比下降0.57个百分点,2季度环比下降0.29个百分点 (14)表5:2017年上半年行业毛利率同比下降0.57个百分点,2季度环比下降0.29个百分点 (15)表6:2017年上半年,行业毛利同比上升39.15%,2季度环比下降0.64%(单位:亿元) (16)表7:2017年上半年,行业费用额同比上升3.48%,2季度环比上升8.85%(单位:亿元) (18)表8:2017年上半年,行业费用率同比下降2.4个百分点,2季度环比上升0.36个百分点 (19)表9:2017年上半年,行业费用率下降主要源于管理费用率下降1.1个百分点(单位:亿元) (20)表10:2017年上半年,行业归属母公司股东的净利润206.69亿元,2季度行业盈利99.12亿元(单位:亿元) (21)表11:2017年上半年,行业扣非归属净利润197.64亿元,2季度行业盈利94.98亿元(单位:亿元) (23)表12:估算2017年,上半年所得税贡献钢企业绩比重达15.83%(单位:亿元) (24)表13:2017年上半年,ROE同比上升3.37个百分点,2季度环比下降0.07个百分点 (25)表14:2017年上半年,ROE结构拆分来看,净利润率和总资产周转率同比有所上升 (27)表15:2017年上半年,钢铁行业平均吨钢毛利相比去年增长100.28元/吨(单位:元/吨) (28)表16:29家钢企经营现金流量净额,上半年同比下降,2季度环比上升(单位:亿元) (30)表17:2017年上半年,29家钢企中28家实现现金盈利(单位:亿元) (31)表18:2017年上半年,29家钢企中仅10家资产负债率有所上升 (33)表19:2017年上半年,29家上市钢企中仅7家流动比率有所下降 (35)表20:不同还债比例下行业平均资产负债率降低到60%,所需年限约2-4年36 表21:2017年上半年和2季度,长材类公司毛利率上涨更为显著 (38)表22:2017年上半年和2季度,长材类钢企归属母公司净利润上升幅度超出板材(单位:亿元) (38)表23:2017年上半年和季度,普钢类钢企营业收入上涨幅度超出特钢(单位:亿元) (40)表24:炼钢主要耗材、添加剂与工具一览 (41)表25:得益于小品种价格上涨,相关标的企业2017H业绩亮眼(单位:亿元)43 表26:已公布3季度业绩预告钢企,韶钢松山、沙钢股份和三钢闽光业绩显著上升(单位:亿元) (47)。
2017国家对钢铁行业的政策规定我国钢铁工业在新中国成立后,特别是改革开放以来,取得了举世瞩目的成绩。
以下是店铺为大家整理的关于2017国家对钢铁行业的政策,给大家作为参考,欢迎阅读!2016年钢铁行业运行数据运行数据2016年,全国粗钢产量80837万吨,同比增长1.2%,上年为下降2.3%;钢材产量113801万吨,增长2.3%,增速同比提高1.7个百分点。
焦炭产量44912万吨,增长0.6%,上年为下降6.5%。
铁合金产量3559万吨,下降2.8%,降幅同比扩大0.2个百分点。
钢材出口10843万吨,下降3.5%;进口1321万吨,增长3.4%。
铁矿砂进口102412万吨,增长7.5%。
焦炭出口1012万吨,增长4.9%。
钢材价格继续回升。
12月份,国内市场钢材价格综合指数平均为99.48点,比上月提高11.23点,同比提高44.13点。
6.5mm高线、20mm中板、1.0mm冷轧板卷平均价格分别为3424元/吨、3630元/吨和4731元/吨,分别比上月上涨342元/吨、408元/吨和453元/吨,同比上涨62.9%、89.7%和89.8%。
行业展望从行业供需的角度来看,供给方面,随着化解过剩产能政策的严格执行,以及行业内企业兼并重组的推进,预计2017年我国钢铁行业产能将进一步下降。
需求方面,受2016年9月以来的政策调控措施影响,预计房地产行业投资增幅走低,将明显削弱2017年的用钢需求;国内钢材产量也将有所下降。
受国内铁矿石需求下降以及主流矿山扩产影响,外矿价格持续上涨的概率较低;但受人民币贬值,以及海运成本波动影响,国内钢铁企业铁矿石采购成本将有所波动。
供给侧结构性改革亦将导致煤炭(焦煤)价格大幅上涨,且短期内煤炭价格回落的可能性不大。
预计2017年原材料成本的波动上升趋势将对钢铁行业盈利空间形成挤压。
分区域来看,布局在沿海(河)港口,铁路干线或矿山(铁矿、煤矿)附近的钢铁企业运输成本较低,具有运输成本优势的钢铁企业盈利能力较强,信用风险相对较小;经济发达、固定资产投资规模较大的区域用钢需求旺盛,主要下游市场布局于这些区域的钢铁企业销售情况良好,整体信用风险较小。
2017年钢铁行业市场分析报告目录第一节钢材价格:4月钢价下跌,板材跌幅高于长材 (5)一、现货价格:4月Myspic钢价指数下跌7.6%,板材跌幅高于长材 (5)二、期货价格:螺纹和热卷期货主力合约月涨跌幅分别为-1.2%和-0.5% (7)第二节成本价格:4月铁矿石下跌,冶金焦上涨 (10)一、铁矿石:4月MyIpic矿价指数下跌19.7%,铁矿石期货下跌5.6% (10)二、原燃料:4月唐山冶金焦价格上涨4.2%,焦炭主力期货下跌8.3% (11)三、4月唐山废钢价格下跌10.8%,海运费价格指数BDI下跌14.5% (12)第三节盈利情况:钢材毛利收窄,钢企盈利面下降 (15)一、钢材毛利:4月钢材毛利收窄 (15)二、盈利面:4月全国钢企盈利面由86%降至74% (17)第四节产量供给:4月全国粗钢日均产量再创历史新高 (19)一、产量:4月全国粗钢产量同比增4.9%,日均产量环比增4.5% (19)二、开工率:4月全国高炉开工率微降至76.52% (20)第五节库存水平:4月钢材库存仍显著高于去年同期水平 (22)一、钢企库存:4月末重点钢企钢材库存月环比升6.3%,年同比升13.8% (22)二、社会库存:4月钢材社会库存月环比降14.8%,年同比升34.5% (23)三、矿石库存:4月港口铁矿石库存月环比降0.9%,年同比升33.2% (24)第六节进出口量:4月钢材出口量环比降14.2%,同比降28.5% (25)第七节下游需求:4月固投和汽车产销量增速回落 (27)一、房地产:4月商品房销售继续降温,地产投资累计增速升至9.3% (27)二、基建固投:4月基建投资累计增速微降至18.2%,固投增速降至8.9% (28)三、汽车:4月汽车产量环比降17.9%,同比降1.9% (29)第八节行业景气:4月钢铁行业PMI指数为49.1%,下降1.5pct. (31)第九节投资建议:供给压力明显 (35)图表目录图表1:Myspic钢材价格指数 (5)图表2:棒线材价格(元/吨) (6)图表3:板材价格(元/吨) (6)图表4:型材价格(元/吨) (7)图表5:管材价格(元/吨) (7)图表6:螺纹钢期货主力合约及现货价(元/吨) (7)图表7:螺纹钢期货主力合约期现价差(元/吨) (8)图表8:热轧卷板期货主力合约及现货价(元/吨) (8)图表9:热轧卷板期货主力合约期现价差(元/吨) (9)图表10:MyIpic矿价指数 (10)图表11:普氏62%铁矿石指数(美元/吨) (10)图表12:铁矿石期货主力合约收盘价(元/吨) (11)图表13:唐山二级冶金焦价格 (11)图表14:焦煤焦炭期货主力合约收盘价 (12)图表15:唐山废钢价格及钢厂铁水成本 (12)图表16:波罗的海干散货指数(BDI) (12)图表17:铁矿石海运价:西澳-青岛(BCI-C5) (13)图表18:铁矿石海运价:巴西图巴郎-青岛(BCI-C3) (13)图表19:用澳矿模拟的棒线材吨钢毛利(元/吨) (15)图表20:用澳矿模拟的板材吨钢毛利(元/吨) (15)图表21:用澳矿模拟的带钢吨钢毛利(元/吨) (16)图表22用澳矿模拟的管材吨钢毛利(元/吨) (16)图表23:用澳矿模拟的型材吨钢毛利(元/吨) (17)图表24:盈利钢厂占比(%) (18)图表25:全国粗钢日均产量及同比 (19)图表26:全国钢材日均产量及同比 (19)图表27:全国生铁日均产量及同比 (20)图表28:全国及河北钢厂高炉开工率(%) (21)图表29:唐山钢厂高炉开工率和产能利用率(%) (21)图表30:重点钢企钢材库存旬度数据 (22)图表31:全国139家主要建筑钢材生产企业螺纹钢库存周数据 (22)图表32:全国主要城市钢材社会库存 (23)图表33:全国主要城市长材社会库存及同比 (23)图表34:全国主要城市板材社会库存及同比 (23)图表35:全国主要港口铁矿石库存 (24)图表36:钢材出口数量及同比 (25)图表37:钢材进口数量及同比 (25)图表38:铁矿砂及其精矿进口数量及同比 (26)图表39:商品房销售额及销售面积累计同比(%) (27)图表40:房地产开发投资完成额及房屋新开工面积累计同比(%) (27)图表41:基础设施建设投资完成额累计同比(%) (28)图表42:固定资产投资完成额累计同比(%) (28)图表43:汽车月度产量 (29)图表44:汽车月度销量 (29)图表45:钢铁行业采购经理人指数(PMI) (31)图表46:钢铁行业PMI:生产 (31)图表47:钢铁行业PMI:新订单 (32)图表48:钢铁行业PMI:出口订单 (32)图表49:钢铁行业PMI:产成品库存 (32)图表50:钢铁行业PMI:原材料库存 (33)图表51:钢铁行业PMI:采购量 (33)图表52:钢铁行业PMI:购进价格 (34)图表54:国内粗钢供给量(表观消费量)累计同比 (35)图表55:钢铁指数与模拟吨钢毛利(截至2017-5-15) (35)表格目录表格1:2017年4月钢材价格(单位:元/吨) (5)第一节钢材价格:4月钢价下跌,板材跌幅高于长材一、现货价格:4月Myspic钢价指数下跌7.6%,板材跌幅高于长材2017年4月Myspic钢材价格指数下跌,月跌幅7.6%。
2017年国家对钢铁行业的政策钢铁行业现状分析形势备受业内人士的关注。
中国钢铁去产能面临很大压力。
国家对于钢铁行业出台哪些新的政策。
今年的钢铁发展前行又是什么。
小编给大家整理了关于2017年国家对钢铁的政策,希望你们喜欢!2017年钢铁行业发展重点一、2017年去产能任务仍然很重参加上述大会前不久,辛仁周刚刚参加了关于去产能的大督查,他表示,去年的4500万吨的钢铁去产能目标已经提前超额完成,今年政府工作报告将给出最终数据。
辛仁周表示,钢铁行业制定了“十三五”期间去除1.5亿吨产能的目标,原计划将在头三年完成大部分的去产能任务,今年将是去产能的攻坚之年,任务仍然很重。
国家发展改革委主任徐绍史年前也曾表示,2017年去产能的要求会更高,压力也会更大,发改委正在编制2017年钢铁煤炭去产能的方案。
从目前已公布去产能目标的十余省份来看,2017年去产能的任务仍然很大。
比如,河北明确要求:“去”字为先、钢铁为重,决不违规新增一吨钢铁,年内压减炼钢产能1562万吨、炼铁1624万吨,完成4家“僵尸企业”出清,同时压减煤炭产能742万吨、水泥110万吨、平板玻璃500万重量箱。
根据山西省去产能目标,2017年将实施减量置换、减量重组、提高单产、减人增效,关闭退出煤炭产能2000万吨左右,退出钢铁产能170万吨。
此外,根据国资委的部署,2017年中央企业要化解钢铁过剩产能595万吨、化解煤炭过剩产能2473万吨。
在有色金属、船舶制造、炼化、建材和电力等产能过剩行业开展去产能工作。
还将完成300户“僵尸企业”处置任务,完成500户特困企业专项治理。
二、彻底出清“地条钢”辛仁周在上述会议上表示,2017年钢铁行业去产能的重点是出清“地条钢”、对违法违规产能严格执法、处置僵尸企业三个方面。
作为无牌照、无资质的违规产能,地条钢是指使用劣质废钢铁,经过感应炉等熔化、没有连铸连轧,浇铸在地面成型的炼钢产能,这种产能不能有效地进行成分和质量控制,存在着严重的质量隐患。
2017-2021年中国钢铁进出口数据分析中国钢铁进出口总量数据分析一、2015-2017年中国钢铁进口分析中投顾问发布的《2017-2021年中国钢铁行业投资分析及前景预测报告》数据显示:2015-2016年,我国钢铁进口总量由18,692,984,235千克增长到19,423,686,323千克,增长了3.9%;2017年1-6月,我国钢铁进口总量为10,311,662,369千克,比上年同期增长10.2%。
2015-2016年,我国钢铁进口总额由18,195,325,855美元下降到16,927,280,489美元,下降了7%;2017年1-6月,我国钢铁进口总额为10,712,259,812美元,比上年同期增长37.7%。
图表2015-2017年中国钢铁进口分析单位:千克,美元数据来源:中国海关二、2015-2017年中国钢铁出口分析中投顾问发布的《2017-2021年中国钢铁行业投资分析及前景预测报告》数据显示:2015-2016年,我国钢铁出口总量由100,367,629,310千克下降到97,000,539,171千克,下降了3.4%;2017年1-6月,我国钢铁出口总量为36,044,053,225千克,比上年同期下降29.7%。
2015-2016年,我国钢铁出口总额由49,218,885,922美元下降到43,262,095,976美元,下降了12.1%;2017年1-6月,我国钢铁出口总额为22,297,878,246美元,比上年同期增长7%。
图表2015-2017年中国钢铁出口分析单位:千克,美元数据来源:中国海关三、2015-2017年中国钢铁贸易现状分析中投顾问发布的《2017-2021年中国钢铁行业投资分析及前景预测报告》数据显示:2015-2016年,我国钢铁对外贸易总量由119,060,613,545千克下降到116,424,225,494千克,下降了2.2%;2017年1-6月,我国钢铁对外贸易总量为46,355,715,594千克,比上年同期下降23.6%。
我国钢铁行业现状及未来发展趋势分析本文通过对粗钢需求突破关口、粗钢出口、冶炼原料进口水平及钢铁资源配置等方面来分析我国钢铁行业现状及将来的进展趋势,当然这些讨论结论是基于讨论钢材市场的趋势,曲突徙薪正确应对与市场调查报告的引导,对于钢铁行业调控者、生产经营者和投资者而言,都具有重大意义,应当予以高度关注。
粗钢需求突破10亿吨关口据相关统计数据显示,2022年前11月,估计全年粗钢新增资源量接近8亿吨。
假如将部分未纳入统计的粗钢产量计算进去,2022年中国实际粗钢新增资源量约为8.4亿吨。
2022年中国粗钢库存毕竟增新增了多少?从总体来看,2022年中国企业基本处于去库存化过程之中,甚至连正常“冬储”也予以放弃,初步估算与去年相比,全年新增库存最多不会超过3000万吨。
一般而言,当年钢材新增资源量减去库存增加量后,就是这一年的钢材消费量。
这样算来,2022年中国实际粗钢消费量已经达到了8亿吨,比去年增幅亦不会低于6%。
尽管2022年中国粗钢实际消费已经达到了8亿吨的巨大规模,但依旧不是中国钢铁需求峰值。
由于今后中国城市化的巨大进展、全球最大规模的中产阶级崛起,经济结构调整需要以及世界经济增长对于中国商品的旺盛需求,将来中国粗钢消费还有巨大增长空间。
即便今后平均年度增幅回落到3%,数年内粗钢消费量也会越过9亿吨,向10亿吨靠拢,甚至突破这个关口。
对于中国钢材需求潜力的增长,切不行以低估,否则将会引发宏观调控方面的重大失误,在这方面我们已经有过深刻教训。
正是由于对于中国钢材增长潜力严峻低估,所以当中国粗钢产量刚刚跨上亿吨台阶时,有关部门就提出中国钢铁产能严峻过剩观点,使出浑身解数与之搏斗。
结果坐失良机,未能在铁矿石境外资源方面及早战略布局,最终吃了大亏。
同样,还是由于误判产能严峻过剩,未能依据需求潜力,市场调查报告引导、统筹规划全国钢铁产业布局,致使中国钢铁产业无序膨胀,尤其是环境污染严峻。
因此,要充分估量中国钢铁需求的巨大潜力,据此作出宏观调控预案,解决可能消失的各种问题。
2017年钢铁行业市场投资前景分析报告目录第一节“十三五”规划深度解读:调整先行、升级强化,助力钢铁行业涅槃重生. 6 第二节普钢:改革加速,供需有望继续改善、盈利稳中回升,坚定看好优质龙头. 9一、供给:去产能将加速推进,供给端收缩效应将更加显著 (9)二、需求:稳增长压力有增无减,经济探底需求或平稳回落 (11)1、2016年钢铁需求好转,明年需求或平稳回落 (11)(1)经济下行压力下,基建仍为稳增长重点,投资将保持稳定增长.. 12(2)作为钢材需求重要增量来源的房地产行业,明年的投资增速恐将放缓 (17)2、钢材出口持续增长,价格优势仍将保持 (20)三、库存:2016年钢材库存低位运行,明年库存变化或趋平稳 (23)四、价格:价格跟随基本面波动,但向上幅度难超2016年 (25)五、盈利:供需格局整体偏好,明年盈利有望继续改善 (26)六、结论:钢市基本面将逐渐改善,盈利有望稳中持续回升 (28)七、投资分析:供需情况将改善、盈利有望稳中回升 (29)第三节特钢:在汽车、核电、高铁、军工等多领域承担转型升级重任,行业快速发展 (31)一、特钢现状:我国特钢不特,经济结构转型升级将推动特钢行业快速增长.. 311、行业现状:特钢不特,产量占比有待提升,内部结构亟需优化 (31)2、发展前景:工业转型升级、普钢发展成熟,特钢步入快速发展阶段 (33)二、发展正当时:特钢在多领域承担转型重任,重点关注汽车、核电、高铁和军工行业特钢公司 (36)1、汽车的普及将带动特钢需求的持续放量 (37)2、核电重启以及国产化率提升将拉动特钢需求 (37)3、国内高铁迅猛发展拉动动车组车轮特钢需求 (38)4、军工和民用飞机持续增加将拉动高温合金钢需求 (39)第四节钢铁电商:流通业变局加速电商发展,多元盈利空间有待开发 (41)一、穷则思变:钢铁流通业大变局呼唤新渠道,钢铁电商应运而生 (41)1、供需矛盾凸显,传统钢贸商深陷危机,众多企业退出市场 (41)2、钢铁电商能显著优化钢材流通环节,符合供给侧改革的发展方向 (43)3、钢铁电商发展呈现井喷态势,交易量和营收保持高增长 (44)二、全流程的钢铁电商全面优化钢铁供应链,多元盈利空间有待开发 (46)三、看好钢铁电商长期发展 (48)第五节钢铁新材料:应用领域高端、发展前景广阔,新蓝海在前方 (49)一、发展迅速:2010-2015年复合增长率达25.21%,六大领域齐发展 (49)二、六大领域:技术高度密集、性能优越,应用领域高端、用途广泛 (50)1、特种金属功能材料 (50)2、高端金属结构材料 (50)3、先进高分子材料 (51)4、新型无机非金属材料 (52)5、高性能复合材料 (53)6、前沿新材料 (54)三、先进钢铁材料:至2020年总体实现自给、形成一定的出口能力,至2025年实现升级换代、国内市占率超90% (55)四、多方式涉足新材料,钢铁企业挖掘新生利润增长点 (56)1、主业已经涉及新材料,持续加码新材料 (56)(1)宝钢钢铁新材料的发展之路 (56)(2)攀钢钛材的寻宝之路刚起步 (57)2、重组转型,探索发展新材料之路 (59)3、设立新材料子公司,谋求多元发展 (60)图表目录图表1:钢铁行业“十三五”规划解读一览 (7)图表2:2016年去产能进程图表和最新去产能任务完成量 (9)图表3:钢铁行业主要下游消费市场分布格局及预测 (11)图表4:PPP项目落地速度增快 (13)图表5:第二批示范项目加速落地(个) (14)图表6:2013年以来基础设施建设投资增速整体下降 (14)图表7:基建投资完成额占固资投资完成额比例不断上升 (15)图表8:基建投资完成额占固定资产投资完成额增速 (16)图表9:全国财政收入和支出同比增速 (16)图表10:2015年5月以来一、二、三线城市购置土地面积累计同比增速 (17)图表11:2016年1-10月房屋新开工和竣工面积累计增速下降 (18)图表12:我国钢材出口量同比增幅明显(单位:万吨)c (21)图表13:我国钢材出口均价低于进口均价 (22)图表14:钢厂库存有所回落(单位:万吨) (23)图表15:钢材社会库存持续降低(单位:万吨) (24)图表16:主要普钢产品价格波动上升(单位:元/吨) (25)图表17:主要普钢产品价格波动上升(单位:元/吨) (25)图表18:2016年综合钢价指数、综合矿价指数均有所回升 (27)图表19:2016年综合钢价指数、综合矿价指数均波动较大 (28)图表20:我国特钢占比大幅低于日本 (31)图表21:近十年我国特钢中合金钢占比持续低于26% (32)图表22:1970-1987年美国的特钢产量占比在普钢产量达峰值后整体呈上升趋势 (33)图表23:1970-1987年日本的特钢产量占比在普钢产量达峰值后整体呈上升趋势 (34)图表24:我国粗钢产能扩张增速自2013年始放缓 (35)图表25:我国粗钢产量自2004年以来增速呈现下行趋势 (36)图表26:我国钢材销售渠道结构较为稳定,2016年1-9月直供和分销分别占比40.39%和42.24% (41)图表27:钢材分销流通模式简介 (41)图表28:钢铁电商平台操作流程:资金流、信息流和物流 (43)图表29:2015年我国国内部分省市钢铁电商区域分布情况 (44)图表30:2015年部分钢铁电商交易量分布 (45)图表31:部分钢铁电商营业收入高速增长(单位:万元) (45)图表32:2011-2015年欧浦智网营收结构变化 (46)图表33:2011-2015年上海钢联营收结构变化 (47)图表34:2015年我国新材料产业规模结构 (49)图表35:抚顺特钢在航空航天领域得到重要应用 (58)表格目录表格1:钢铁“十三五”规划主要指标一览 (7)表格2:各省份在“十三五”期间的去产能计划 (9)表格3:2016年1-10月钢铁相关下游行业主要经营数据指标 (12)表格4:9月30日-10月5日各地限购令 (19)表格5:今年部分外国政府对我国钢铁的反倾销案 (20)表格6:国内钢铁行业下游需求预测(单位:万吨) (23)表格7:2016年1-10月份主要普钢品种均价变动情况(单位:元/吨) (26)表格8:2009-2016年原材料均价、钢材均价及吨钢毛利一览 (27)表格9:钢铁行业供需平衡分析(单位:万吨) (29)表格10:工业结构的转型升级将拉动特钢需求 (33)表格11:汽车领域重点公司的产品及市场地位 (37)表格12:核电领域重点公司的产品及市场地位 (38)表格13:高铁领域重点公司的产品及市场地位 (39)表格14:军工领域重点公司的产品及市场地位 (40)表格15:全流程钢铁电商盈利方式介绍 (48)表格16:钢铁电商板块重点关注公司 (48)表格17:特种金属功能材料主要类别及其特点 (50)表格18:高端金属结构材料主要分类及其特点 (51)表格19:先进高分子材料的主要分类及其特点 (51)表格20:新型无机非金属材料主要分类的特点及用途 (52)表格21:高性能复合材料主要类别及其特点 (53)表格22:前沿新材料的主要类别及其特点、用途 (54)表格23:《<中国制造2025>重点领域技术路线图(2015版)》先进钢铁材料及其发展目标介绍 (55)表格24:宝钢集团超高强钢发展之路 (56)表格25:抚顺特钢:航空、航天用钛合金主要牌号、用途及产品 (58)表格26:钢铁集团下属新材料子公司情况 (60)第一节“十三五”规划深度解读:调整先行、升级强化,助力钢铁行业涅槃重生2016年11月14日,工信部发布《钢铁工业调整升级规划(2016-2020年)》(下简称“钢铁行业‘十三五’规划”或“《规划》”)。
《规划》立足于当前及未来五年钢铁行业供需失衡矛盾日益突出、自主创新水平亟待提高、能源环境约束增强、企业经营亟需规范等主要矛盾,提出到2020年,钢铁工业供给侧结构性改革取得重大进展,实现全行业根本性脱困的重大发展目标。
《规划》指出,要坚持结构调整、创新驱动、绿色发展、质量为先、开放发展等五大原则,着力推动钢铁工业供给侧结构性改革,全面提高钢铁工业综合竞争力。
我们认为,在行业需求趋弱与产能过剩的基本矛盾尚未得到彻底缓解的背景下,围绕供给侧结构性改革展开的去产能、去杠杆、降成本、调结构等调整工作仍将是“十三五”期间钢铁行业改革的核心内容,在此基础上,进一步推动钢铁工业向绿色制造、创新驱动、质量为先发展是行业转型升级、提高综合竞争力的必由之路。
通过分析《规划》可知,钢铁行业“十三五”规划的战略部署围绕“调整”与“升级”两大主题展开,其中:(1)调整先行:“十三五”规划明确提出,2016-2020年,全行业要实现产能过剩矛盾得到有效缓解,粗钢产能净减少1亿-1.5亿万吨。
经济新常态下,国内宏观经济支撑钢铁需求乏力,建筑、机械等下游需求趋弱,叠加国际贸易保护主义盛行,贸易摩擦压力只增不减阻碍钢铁出口,钢铁行业需求端整体上呈现疲软态势。
在此背景下,钢铁工业产能经历改革开放以来持续扩张已处高位,供给端过剩压力空前巨大,而与此同时,钢铁产能分布呈现显著区域分化,结构性过剩压力更加突出。
因此,供需失衡态势加剧是钢铁工业当前面临的主要难题,以供给侧结构性改革为核心的格局调整仍将是钢铁行业战略部署的关键。
(2)升级强化:“十三五”规划中明确提出,到2020年,创新驱动能力明显增强,建成国家级行业创新平台和一批国际领先的创新领军企业;能源消耗和污染物排放全面稳定达标,总量双下降;培育形成一批钢铁智能制造工厂和智能矿山;产品质量稳定性和可靠性水平大幅提高,实现一批关键钢材品种有效供给。
我们认为,虽然短期内钢铁行业改革仍以供给侧结构性改革为主,但推动钢铁产业转型升级是我国钢铁行业的最终出路,在普钢终端需求持续萎靡、环境约束逐渐显现的背景下,钢铁生产必然要在创新驱动下,向高端制造、绿色制造与智能制造发展。