房地产投资信托存在的问题-优帕克

中国房地产信托市场存在的问题及解决对策作者：毛承之来源：《财经界·学术版》2017年第01期摘要：房地产业是我国国民经济发展的一个重要的支柱型产业，房地产信托则正是有效连接我国房地产业和金融业的一个桥梁，承担着为投资者获取收益和为房地产市场提供稳定资金的双重任务。

近年来随着我国房地产业的迅速膨胀和发展以及国家相关部门对房地产事业的不断加强监管，我国房地产信托市场面临的风险也是不断增大，本文通过具体分析当前我国房地产信托市场所存在的一些普遍性的问题，并针对这些具体问题提出一些建议，以期为我国今后的房地产业健康可持续发展提供一点有益借鉴。

关键词：中国房地产信托市场问题解决对策一、我国房地产信托发展过程中存在的主要问题我国房地产信托发展时间只有二十多年，依旧处于幼年期，因此同国外发达国家房地产信托相比较依然存在着不少的问题，综合来看，主要存在以下几个方面的问题：（一）房地产信托资金运作结构不合理，风险较大纵观我国房地产信托发展，许多房地产信托资金布置结构严重不合理，资金投入普遍存在着单一集中化的现象，这种单一集中化主要体现在房地产信托资金主要集中于大型房地产项目、写字楼、商铺等高价位房上，而对于那些安保性的安居性工程则投入较少，资金流动性很差，这样就在无形中增大了房地产信托资金兑付风险，一旦房地产项目本身出现问题，后果将不堪设想。

（二）信托产品较为单一主要表现在房地产信托的资金筹集功能当前被无线放大，房地产信托公司被加上了一个类似于银行的角色，甚至有的房地产企业将房地产信托作为自己向银行贷款的跳板，也就是说从房地产信托这里筹集到的资金来满足银行对自己进行贷款的要求，这样房地产信托的整合社会资金和分散风险的作用就无形中被弱化，无形中增加了房地产信托机构的风险。

（三）信托产品信息的透明度不够由于我国的房地产信托市场依旧处于发展的初级阶段，因此各方面的相关的法律制度依旧不够完善，这使得我国的房地产信托产品信息透明度依旧缺乏，房地产信托机构发布相关的信息一般都不及时，而且发布的信息往往不是委托人真正想了解的，这就使得委托人在信息了解方面总是处于被动地位，信息透明度不够也严重限制了我国房地产信托业的发展。

房地产投资信托基金融资面临五大障碍一、引言房地产投资信托基金（Real Estate Investment Trusts，REITs）作为一种特殊的金融工具，在房地产投资市场中发挥着重要的作用。

然而，尽管REITs具有吸引力的特点，但其融资过程却面临着一些关键的障碍。

本文将详细讨论房地产投资信托基金融资面临的五大障碍，并提供相应的解决方案。

二、障碍一：市场调整的影响随着经济形势和市场需求的变化，房地产市场可能会出现调整。

这种市场调整可能对现有的房地产投资信托基金融资产生负面影响。

一旦市场出现下滑，投资者对于REITs的兴趣和信心可能会下降，导致融资渠道减少。

解决方案：为了应对市场调整的风险，REITs管理团队需要建立完善的风险管理体系，包括市场调研、需求预测和头寸管理等，以便能够及时调整融资策略，确保资金的稳定流动。

三、障碍二：法律和监管环境限制REITs在不同国家和地区面临着不同的法律和监管环境，这些规定和要求可能会对其融资活动产生影响。

一些国家对于REITs的设立和运作存在严格的限制和要求，例如要求REITs 投资的资产类型、分散度等。

这些限制可能会限制REITs的融资渠道和策略。

解决方案：REITs管理团队需要深入了解当地的法律和监管环境，并积极与监管机构对话，争取合规的开展业务。

此外，REITs管理团队还可以通过提供更多的信息和透明度，增加投资者对REITs的信任和兴趣，从而吸引更多的融资机会。

四、障碍三：投资者需求的不确定性投资者对于房地产市场的需求常常存在不确定性。

他们可能会受到经济形势、市场预期等因素的影响，从而对REITs的投资兴趣发生变化。

此外，投资者对REITs的投资需求也可能受到其他金融工具的竞争影响。

解决方案：REITs管理团队需要密切关注投资者需求的变化，并及时调整投资策略，以满足他们的需求。

此外，REITs管理团队还可以积极开展宣传和营销活动，提高REITs的知名度和形象，从而吸引更多的投资者参与。

房地产投资信托基金作为保障性住房项目资金供给手段的风险障碍与应对房地产投资信托基金（REITs）是一种将房地产投资资金集中起来，并通过特定的投资策略来获得利润的投资工具。

在保障性住房项目中，REITs可以作为重要的资金供给手段，为保障性住房项目提供所需的资金支持。

REITs作为资金供给手段也存在一定的风险障碍，需要采取相应的应对措施来降低风险并确保项目顺利进行。

本文将探讨房地产投资信托基金作为保障性住房项目资金供给手段的风险障碍与应对措施。

房地产投资信托基金作为资金供给手段存在的风险障碍有以下几点：1. 市场风险：房地产市场存在周期性波动和价格波动的风险，这将直接影响到REITs 的投资回报率。

如果市场出现下跌，投资者可能会面临损失，这将直接影响到REITs的资金供给能力。

2. 利率风险：利率的变动对REITs的融资成本和收益率都会产生影响。

如果利率上升，REITs的融资成本将增加，从而降低资金供给能力。

3. 管理风险：房地产投资信托基金的管理团队能力和水平直接影响到投资项目的收益和风险。

如果管理团队能力不足，可能会导致项目经营不善，从而影响到REITs的资金供给能力。

接下来，我们将探讨如何应对上述风险障碍：1. 分散投资：为降低市场风险，投资者可以通过投资多元化的资产组合来分散风险。

在选择REITs投资时，可以考虑投资不同地区、不同类型的房地产，如住宅、商业等，从而降低特定市场或资产类型的风险。

2. 制定合理的利率风险管理策略：REITs可以采取利率对冲等金融工具来管理利率风险。

可以选择长期融资和固定利率融资，以降低对利率变动的敏感度。

3. 选择优秀的管理团队：投资者在选择REITs时，可以通过评估管理团队的专业能力、经验和业绩记录来确保投资项目的良好管理。

监督管理团队的行为，确保其恪守投资标准和风险控制措施，从而降低管理风险。

4. 优化投资组合：通过对投资项目进行有效的投资组合优化，可以有效降低REITs的整体风险。

房地产投资信托基金作为保障性住房项目资金供给手段的风险障碍与应对房地产投资信托基金是指由国家法律法规规定的单位投资信托基金管理公司，以集合信托财产为主要经营方式，向参与人募集资金，以投资于房地产项目为主要经营目的，回报以参与人的投资收益为主要分配标准的集合投资方式。

相比传统的房地产投资方式，房地产投资信托基金具有流动性强、灵活程度高、风险分散等优势，适合于在保障性住房项目中进行资金供给。

房地产投资信托基金作为保障性住房项目资金供给手段也存在一定的风险障碍。

保障性住房项目的特殊性和复杂性需要投资者具备较强的专业知识和经验，但是一般投资者可能难以了解和把握这些知识，容易受到误导和风险。

保障性住房项目需要较长的建设周期和投资回报周期，而房地产投资信托基金的流动性较强，可能导致资金无法及时回笼，造成资金链断裂的风险。

保障性住房项目的政策环境和市场环境变化较大，可能导致投资者无法获得预期的收益，甚至出现亏损。

针对上述风险障碍，可以采取一系列的应对措施。

加强对投资者的教育和引导，提高投资者对保障性住房项目的认识和了解，引导其理性投资。

建立健全的投资风险管理制度，加强对保障性住房项目的尽职调查和风险评估，规范投资行为，防范投资风险。

建立健全的退出机制，提高房地产投资信托基金的流动性，确保资金能够及时回笼，降低资金链断裂的风险。

建立健全的监管制度，加强对房地产投资信托基金的监管和风险防范，保护投资者的合法权益。

为了进一步降低风险障碍，可以从以下几个方面加以引导和规范。

加大对保障性住房项目的政策支持和资金投入，提高项目的可持续性和稳定性。

建立健全的市场化运作机制，鼓励社会资本参与保障性住房项目，促进项目的市场化运营，降低项目的盈利难度。

加强对建设主体和项目管理主体的监管和引导，提高其管理水平和业务能力。

建立健全的评价制度，及时评估和总结保障性住房项目的经验和教训，推动项目的可持续发展。

房地产投资信托基金作为保障性住房项目资金供给手段具有一定的风险障碍，但是通过加强风险管理和引导规范，可以有效地降低这些风险障碍，推动保障性住房项目的建设和发展。

我国房地产投资信托基金的发展状况与发展对策1. 发展现状房地产投资信托基金是指由专业机构通过募集资金，投资于各类房地产项目，并通过向投资者发行基金份额的方式进行融资的一种金融工具。

我国自2006年开始探索房地产投资信托基金的发展，并于2014年首次试点发行了REITs基金。

截至目前，我国已有多家企业和金融机构发行了房地产投资信托基金，但总规模相对较小，市场发展尚不成熟。

2. 面临的挑战和问题（1）监管政策不够完善。

我国对于房地产投资信托基金的监管政策尚不够完善，缺乏相关的法律法规和监管制度，导致市场发展受到一定的制约。

（2）市场认知度低。

由于我国房地产投资信托基金的发展时间较短，市场认知度低，投资者对其风险和收益特性了解不够全面，导致投资意愿不足。

（3）资产证券化程度不高。

我国房地产资产证券化程度相对较低，导致房地产投资信托基金的资产来源受限，难以形成规模化发展。

二、发展对策1. 完善监管政策应在相关部门的指导下，完善房地产投资信托基金的监管政策，明确发行、持有、交易等各个环节的监管责任和规范，建立健全相关的法律法规和制度，确保市场秩序良好，保护投资者的合法权益。

2. 提高市场认知度应加强对房地产投资信托基金的宣传推广，引导投资者了解其投资特性和风险收益特点，鼓励金融机构和媒体开展相关的宣传活动和信息披露工作，提高投资者的市场认知度。

3. 加大资产证券化力度应积极推动房地产的资产证券化进程，引导房地产开发企业和运营机构将其持有的房地产项目通过信托基金进行资产证券化，拓宽房地产投资信托基金的资产来源，提高其市场规模和发展空间。

4. 加强风险管理应建立健全的风险管理体系，制定科学的风险管理政策和措施，对房地产投资信托基金的投资标的、融资结构、资金运作等方面进行全面风险评估和控制，保障投资者的资金安全。

5. 注重专业团队建设应加强对房地产投资信托基金管理人的监管和评估，鼓励金融机构和资产管理公司加强自身的机构建设和人才培养，提高投资管理水平和专业化程度，为房地产投资信托基金的发展提供更加稳定和可靠的支持。

我国房地产投资信托基金的发展状况与发展对策1.发展成绩在过去十年里，我国房地产投资信托基金市场取得了长足的发展。

根据中国证监会发布的数据显示，截止到2019年底，我国共发行了超过200只房地产投资信托基金，募集资金总额超过5000亿元。

这些基金涵盖了商业地产、住宅地产、工业地产等多个领域，为房地产行业提供了大量的融资支持。

房地产投资信托基金也为投资者提供了一个多元化的投资渠道，为市场的稳定发展做出了积极贡献。

2.存在问题我国房地产投资信托基金发展过程中也面临着不少问题。

由于我国房地产市场的特殊性，市场风险较大，很多投资者对于房地产投资信托基金还存在着不少疑虑。

目前我国房地产投资信托基金领域的监管政策尚不完善，对于基金的募集、投资和退出等方面的规范还有待进一步完善。

房地产投资信托基金的投资标的和运作方式还比较单一，缺乏创新性和灵活性，难以满足市场的多样化需求。

市场竞争激烈，各家基金机构之间的产品同质化严重，亟待提高产品的差异性和竞争力。

1.强化监管我国房地产投资信托基金市场需要加强对于基金的监管力度，明确基金的募集、投资和退出等各个环节的规范和限制。

对于违规操作的基金机构和从业人员，要依法依规进行严厉惩处，加大市场整治力度，提高市场纪律和规范。

2.创新产品房地产投资信托基金应该根据市场需求，着力研发新型的创新产品，通过拓宽投资领域和提高资产配置灵活性等方式，丰富产品线，满足不同投资者的多样化需求，增加产品的差异性和竞争力。

3.加强风险防范鉴于我国房地产市场的特殊性，房地产投资信托基金的风险防范工作尤为重要。

基金机构应该严格控制投资风险，建立健全的风险管理体系，及时发现和化解各类潜在风险，保障投资者的权益。

4.提高透明度房地产投资信托基金应该提高透明度，主动公开基金的运作情况和投资收益，及时向投资者披露相关信息，建立良好的沟通机制，增强市场的透明度和公信力。

5.加强行业合作房地产投资信托基金市场需要加强行业内外的合作交流，共同研究解决市场共性问题，提高整个行业的发展水平。

房地产投资信托业务存在的风险及对策
房地产投资信托是一种通过方案募集资金投资于房地产项目的金融产品。

由于该业务涉及到投资与融资、房地产市场等多方面因素，存在不同的风险。

以下是房地产投资信托业务存在的主要风险及对策：
1. 市场风险：房地产市场的波动性较大，投资者面临的市场风险较高。

对策：可以采取分散风险的投资策略，同时选择具有良好信誉度和稳健业绩的信托管理人。

2. 出租风险：产生租金收益是房地产投资信托的重要收益来源之一，但出租风险也随之增加，例如出租率下降、租户欠租等。

对策：信托管理人需要对租户的财务稳定性和信誉度进行严格筛选。

3. 资金流动风险：资金流动性不足可能导致无法满足信托持有人的提款要求，进而影响信托公司的声誉和经营。

对策：信托管理人应该限制大笔提款或提前告知，并保持足够的现金储备。

4. 法律风险：涉及土地、建筑等多种法律规定，而且涉及的投资人分散，法律纠纷的处理成为一项重要风险。

对策：信托管理人需要与专业的律师和业务团队合作，在投资前进行充分的尽职调查和风险预测。

5. 利率风险：利率波动可能对房地产投资信托收益产生重要影响，因为资产负债表中的借款利率或资产收益率可能会受到利率变化的影响。

对策：信托管理人需要实施有效的利率风险管理策略，并充分考虑利率变化的影响。

综上所述，房地产投资信托业务所面临的风险较为复杂，需要信托管理人充分了解风险的本质和特征，并通过积极的风险管理策略来减少不利的影响。

我国房地产投资信托发展的现状、障碍及路径选择近年来,作为我国国民经济支柱产业和重要经济增长点的房地产业融资需求不断增长。

由于商业银行长期以来处于高垄断地位,房地产信贷依然是我国房地产业融资的主渠道。

我国房地产业对资金需求扩大与传统融资渠道狭窄之间的矛盾,使得房地产业加剧金融风险的隐患和陷入融资困境的问题凸显。

信托是中国房地产金融创新的主流范式和主要趋势,“信托+银行”是中国房地产融资的主流模式。

房地产投资信托(简称REiT)作为有效的投资手段可以活跃和刺激金融市场,作为融资手段可以推动房地产业的发展 ,对于我国房地产业乃至整个国民经济都具有重要的意义。

一、我国房地产投资信托发展的背景及现状(一)房地产投资信托在国外的发展概况房地产投资信托产生于20世纪60年代的美国,美国房地产投资信托的发展经历了20世纪60年代初的兴起,60年代末期的一度繁荣,70年代的重创和低迷,80年代的复苏渐进以及90年代后的迅猛发展。

经过40多年的发展,REIT在美国已经有了相当的规模,美国已成为当今世界REIT最成熟和典型的国家。

美国目前大约有300种房地产投资信托基金在运作之中,管理的资产总值超过3000亿美元,而且其中有近三分之二在全国性的证券交易所上市交易。

自20世纪80年代以来房地产投资信托业得以迅速发展,目前REIT正在世界范围内日益受到投资者的青睐。

(二)我国房地产投资信托发展的现状从我国房地产投资信托发展的现状来看,可以归纳出其在实践中的主要特征如下:1.房地产投资信托呈现快速发展的态势2.资金运营方式以贷款类为主3.资产配置风险集中我国目前绝大多数房地产投资信托将所募集资金投资于预先设定的单个项目,使资金金额和投资期限均与房地产项目相配套,以获取最大化的投资收益水平。

这种将全部资金投资于单个房地产项目的资产配置策略使信托资金承担了很高的集中性风险。

从长期来看,随着信托投资公司在房地产行业的投资经验和管理团队的成熟以及可供选择的房地产投资项目的增多,大部分房地产投资信托将主要采取分散投资、构建房地产项目投资组合的方式来配置信托资金。

我国房地产信托存在的问题与对策摘要：本文分析了我国房地产投资信托发展的现状，并指出了其中存在的一些问题，主要有：信托产品模式单一且规模小、信托公司业务中的道德、法律以及税收中存在的问题、风险问题等。

之后对我国发展房地产投资信托提出了提高信托产品流通性、培养机构投资者并完善信托投资公司法人治理和内控制度等方面的对策。

0 房地产投资信托简介房地产投资信托属于房地产证券化的一种，是指信托机构面向公众公开发行或向特定人私募发行房地产投资信托受益凭证来筹集资金，然后将信托资金投向房地产项目、房地产相关权利或房地产证券等，投资所获得的利润将按比例分配给投资者。

该信托形式起源于上世纪六十年代的美国。

1960年，美国国会通过了房地产投资信托法(The Real EstateInvestment Trusts Act of 1960)，而同年通过的税法赋予信托税收优惠，这极大的促进了房地产投资信托的快速发展。

根据美国房地产投资信托协会(NAREITs)统计，2003年美国房地产投资信托市场价值超过了2200亿美元，成为房地产企业融资的重要金融工具，同时也使得中小投资者能够参与房地产投资从而分享市场快速发展所带来的丰厚利润。

房地产投资信托按照投资标的不同，可以分为权益型(Equity)、抵押型(Mortgage)和混合型三种。

权益型投资信托直接投资于房地产项目或者房地产公司股票，主要的收入来源是房地产的租金收入和买卖价差。

抵押型投资信托主要投资于房地产抵押权或贷款。

而混合型投资信托则包括上述两种投资标的。

从表一可以看出，早期房地产投资信托以抵押型和混合型为主，但从九十年代以来，权益型投资信托逐渐成为主流，目前占房地产投资信托的比重已超过90％。

按照组织形式不同，房地产投资信托又可分为契约型信托与公司型信托两种。

契约型信托当事人包括投资者、信托投资公司和托管银行，投资人通过信托投资公司购买信托品种，而信托公司则根据信托契约中的约定将募集资金投向房地产项目。

我国房地产信托若干问题分析【摘要】我国房地产信托行业发展迅速，但存在一些问题。

本文从定义和特点、存在的问题、监管不足、风险控制和发展前景等方面进行分析。

在定义和特点部分，房地产信托是指以房地产项目为基础的信托产品，具有高收益和风险。

存在的问题主要包括市场竞争激烈、信托计划设计不合理、相关法律不够完善等。

监管不足导致市场乱象频现，风险控制问题仍待解决。

但随着我国房地产市场的持续繁荣，房地产信托市场仍有望具有良好的发展前景。

结论指出，我国房地产信托亟需加强监管，引入更多市场机制，促使行业规范、健康发展，为投资者和市场带来更多价值。

【关键词】房地产信托、我国、问题分析、定义、特点、监管、风险控制、发展前景、结论、加强监管、市场机制、规范发展、健康发展1. 引言1.1 我国房地产信托若干问题分析我国房地产信托市场自2009年开始发展迅猛，成为房地产融资渠道的一个重要组成部分。

随着市场规模的不断扩大，我国房地产信托也暴露出一系列问题。

本文旨在对我国房地产信托存在的问题进行深入分析，希望能够引起监管部门和相关企业的重视，推动房地产信托行业的健康发展。

本文将对房地产信托的定义和特点进行介绍，以便读者对该行业有一个全面的了解。

接着，将重点探讨我国房地产信托存在的问题，包括资金流向不透明、项目风险较大、监管不足等方面。

接着，本文将分析我国房地产信托监管不足的原因及其影响，同时探讨房地产信托的风险控制问题。

将展望房地产信托行业的发展前景，提出相关建议，力求为我国房地产信托行业的规范发展提供参考。

通过本文全面的分析和研究，希望能够引起相关部门和企业的重视，加强房地产信托的监管，推动其更加规范和健康的发展。

2. 正文2.1 房地产信托的定义和特点房地产信托是指由信托公司发起设立的，通过向公众发行信托计划，募集资金投资于房地产项目的一种信托模式。

其特点主要包括：具有较高的灵活性和创新性，可以根据市场需求和投资者要求设计不同类型的信托产品；具有较高的风险分散性，通过信托基金的分散投资，可以有效降低单一房地产项目所带来的风险；具有较高的透明度和规范性，信托计划的设立和运作均需经过监管机构的批准和监管，保障投资者的权益和资金安全；具有较高的收益性和流动性，投资者可以根据自身需求选择不同期限和收益水平的信托产品，实现资金的灵活配置和理财增值。

房地产投资信托基金融资面临五大障碍引言房地产投资信托基金（Real Estate Investment Trusts，REITs）是一种通过信托结构来进行投资的金融产品。

其主要目的是为投资者提供投资房地产市场的渠道，同时为开发商提供融资支持。

然而，随着市场的发展和监管政策的调整，REITs融资面临着一系列障碍。

本文将重点讨论REITs融资面临的五大障碍，并进行深入分析。

1. 监管限制第一个障碍是监管限制。

REITs作为一种金融产品，其运作涉及到多个相关监管机构的审批和监管。

这些监管机构往往会对REITs的发行规模、资产配置、投资范围等方面进行严格限制。

这些限制的存在使得REITs在融资过程中需要面临更多的审批和监管程序，增加了融资的时间和成本。

2. 资产负债平衡第二个障碍是资产负债平衡。

REITs作为一种资金集合和投资管理工具，其核心是要维持资产负债的平衡。

然而，在实际操作中，很难保证资产和负债的平衡，特别是在面临市场波动和资金需求变化的情况下。

这给REITs的融资带来了一定的困扰，需要通过灵活的资金管理和调整来应对不利的情况。

3. 信用风险第三个障碍是信用风险。

由于房地产投资具有一定的风险，REITs的融资过程中，投资者对其信用状况有着较高的关注。

如果信用评级较低，将面临融资成本上升和融资渠道减少的问题。

因此，REITs需要通过积极管理其信用风险，提高信用等级，以降低融资成本和增加融资渠道的多样性。

4. 投资者认知第四个障碍是投资者认知。

相对于传统的股票和债券市场，REITs作为一种新型金融产品，其投资特点和运作机制并不被公众广泛理解。

这导致部分投资者对REITs持有观望态度，不愿意投资REITs，从而限制了其融资规模和效果。

因此，REITs需要加强对投资者的宣传和教育，提高投资者对REITs的认知和理解。

5. 市场需求第五个障碍是市场需求。

REITs作为一种投资工具，其融资能力和规模直接受制于市场需求。

我国发展房地产投资信托的障碍及对策内容摘要:随着我国房地产市场的发展,房地产投资信托基金(REITs)的推出成为大势所趋。

但是由于现实的环境影响,在我国发展REITs存在着一些障碍。

本文从法律、房地产投资资源、经营管理水平、金融市场环境等方面客观地分析了在我国发展REITs的现实障碍,并提出对策。

关键词:房地产投资信托基金(REITs) 障碍对策房地产投资信托基金(Real Estate Investment Trusts,REITs)是一种新兴的房地产融资和投资方式,源起美国,是指一种采取公司、信托或者协会的组织形式,集合多个投资者的资金,收购并持有收益类房地产(例如公寓、购物中心、写字楼和仓储中心等)或者为房地产进行融资,并享受税收优惠的投资机构。

这是一种利益共享、风险共担的集体投资方式,它是以发行收益凭证的方式汇集信托人(即投资者)的资金,并由专门机构进行投资经营管理,然后将投资综合收益按比例分配给信托人的信托基金制度。

我国发展REITs面临的现实障碍(一)法律障碍房地产投资信托包括投资、融资、基金运行、管理等方面错综复杂的金融活动过程,因而,为保证其规范高效运作,一个完整健全的法律体系是必不可少的。

纵观美国REITs的发展历程,可以发现法律为美国REITs的健康发展提供了大力支持。

无论是专门的REITs法案、《国内税收法》,还是税收改革法案,美国的REITs 在税收优惠的刺激下兴起、发展、壮大。

同样,在亚洲,2000年以来,日本、新加坡、中国香港等地纷纷吸取美国房地产金融市场的经验,相继颁布了专门的REITs法规,专门为本国或地区特色的REITs服务。

与之相反,由于内地引入REITs概念的时间并不长,相关部门对REITs的认识需要进一步深化,所以目前并没有专门的REITs法规。

2008年3月,银监会曾召集5家信托公司共同起草《信托公司房地产投资信托业务管理办法(草案)》征求意见稿。

银监会出台的“信托新规”中,曾明确将REITs作为信托公司今后创新业务的重要方向之一。

房地产信托投资存在的问题与对策作者：姜华来源：《商业文化》2014年第09期摘要：近年来房地产行业过热发展，推升了房地产资产价格的上涨，同时，国家对房地产行业进行了强有力的调控，导致房地产行业融资环境的恶化，在此背景下，房地产企业只能开辟新的融资渠道，而信托由于结构灵活、发展相对独立的优势成为房地长企业寻求融资的首选。

关键词：房地产；信托投资；宏观调控中图分类号：F832.49从上世纪末开始，房地产行业异军突起，以势如破竹的发展态势迅速占领了我国的市场，在国民经济的发展中占有重要都地位。

近年来，通过国家的宏观调控，房地产行业出现短期内下滑的现象，同时，为了改善房地产企业对银行融资的过度依赖，房地产企业开始通过房地产信托进行融资，以不断扩大房地产企业融资渠道，规避因金融危机而产生的风险。

对于信托机构而言，与房地产企业合作也是宝贵的发展机遇，发展房地产信托可以为信托公司带来巨额的利润，因此，近两年内房地产信托投资呈现出了爆发式的增长态势，对信托机构的发展造成了影响。

一、房地产信托概述（一）房地产信托的界定信托投资就是金融信托投资机构利用自身资金或者组织的资金进行投资的行为，它主要通过向投资者发行信托计划或受益凭证，然后将所筹集的资金投入到特定行业。

房地产信托是信托投资的一种重要方式，是与房地产行业相关的信托行为。

按照房地产信托投资的形式划分，可将信托投资分为资金信托和财产信托两种。

1、房地产信托投资的类型对于房地产企业来说，利用信托机构对房地产的投资可以扩大资金通道，为企业发展提供更可靠的资金支持。

对于信托市场来说，参与到房地产行业不仅可以丰富市场投资的品种，而且能够为投资者带来巨大的收益。

因此，房地产信托投资具有很广阔的发展市场。

根据房地产信托投资投向市场的方向不同，可以将房地产信托投资分为权益型、抵押型和混合型投资。

权益型：该类信托是指信托机构对房地产投入资金后将房地产开发的楼盘归为自己的资产，并利用楼房的租金和买卖楼盘的差价获取利益的方式，在这种投资方式中，信托机构直接参与到房地产项目中，并发挥了重要作用。

科技资讯科技资讯S I N &T NOLOGY I NFORM TI ON 2008N O.09SCI ENC E &TEC HNO LO GY I N FO RM A TI ON 学术论坛1信托的涵义及产生：所谓“信托”，即“信任委托”之意，也就是“将自己的财产在基于某种目的之下，将它交给自己所信赖之人操作、管理及运用之意”个对受托人来说，信托是指接受他人信任并委托，代为经营财物或代办事务，为指定的人谋取利益的经济行为。

狭义的信托仅指信托业务，即财产所有者作为信托行为当事人一方，为其指定的人或自己的利益，将财产托付给另一方，要求按交办信托的目的，代为进行有效管理或妥善处理；广义的信托同时还包括代理类业务，即信托行为的一方授权另一方，按照既定信托目的，代为处理一定的经济业务。

在西方国家，前者通常要求信托人将财产产权转移给委托人，而后者则无须转移产权。

信托的产生与发展。

信托起源于遗嘱的执行和对私有财产的管理，财产的私有制是信托产生的基础和前提条件。

据资料记载，早在公元前2548年，古埃及就有通过遗嘱遗赠妻小财产的活动。

自罗马国王奥古特士首创的“利用信托管理财产”的法律后，信托观念才真正确立，例如在“罗马法典”中就有“信托遗赠”的条款。

随后，信托随着商品经济的发展而得以迅速发展。

20世纪初，现代信托传入中国。

1913年，日本人在大连设立大连取引所信托株式会社。

此后几年中，我国各地又先后设立了20多家信托公司，均由外国人掌管。

直到1917年上海商业储蓄银行设立保管部，才开始了中国人独立经营金融信托业的历史。

直到如今，信托业在我国也相当不发达，其业务也大多限于金融资产信托或投资信托。

但在我国当前，房地产不仅正在成为新的消费热点，而且也正在成为一个投资热点或投资工具，特别面临正在到来的“知识经济”时代，一般性的管理和经营已不能满足房地产经济资源合理利用和增值保值的要求，“专家型”或“智能型”的房地产信托业务便显得日益必要。

房地产投资信托基金融资面临的五大障碍引言房地产投资信托基金（REITs）是一种为投资者提供房地产投资机会的金融工具。

然而，尽管REITs在房地产市场上发挥了重要作用，但它们在融资过程中面临着一些障碍。

本文将探讨REITs融资面临的五大障碍，并提供相关的解决方案。

1. 法律与监管限制房地产投资信托基金在融资过程中首先面临的障碍是来自法律和监管机构的限制。

这些限制可能涉及到REITs的组织结构、运营规范、资本要求等方面。

这些限制可能给REITs的融资活动带来不确定性和困难。

解决方案： - REITs可以积极参与相关的政府部门和监管机构的制定议程，争取合理的法律和监管环境。

- REITs可以与法律和监管专业人士合作，以确保符合相关法规并寻找相应的灵活性和创新性。

2. 资金成本与利率风险REITs融资面临的另一个重要障碍是资金成本和利率风险。

REITs通常通过发行股票或债券来融资，但这些融资方式都会涉及到一定的成本。

此外，利率波动也可能导致REITs的融资成本上升。

解决方案： - REITs可以通过“优质资产组合”来降低融资成本，以吸引更多的投资者。

- REITs可以利用长期固定利率的债券融资，以减轻利率波动对融资成本的影响。

- REITs可以结构化融资，将不同类型的资金来源进行合理搭配，以降低整体的融资成本。

3. 信誉风险与市场认可度REITs的信誉风险和市场认可度也是融资的重要障碍。

投资者对REITs的信誉和运营能力有着严格的要求。

此外，REITs在市场上的认可度也可能影响它们的融资能力。

解决方案： - REITs可以加强内部风险管理体系和全面披露信息，以提高投资者对其信誉的认可度。

- REITs可以积极参与行业协会和机构，在市场上建立良好的口碑和品牌形象。

- REITs可以与房地产业内的重要参与方建立合作关系，以增强市场认可度。

4. 资产质量与流动性挑战REITs的融资还面临着资产质量和流动性挑战。