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名词解释资本市场：企业政府或金融机构筹集长期资金的场所，其期限都在1年以上，包括债券、股票等工具。
远期合约：是指双方约定在未来的某一确定时间，按确定价格买卖一定数量的某种资产的合约期货：标准化的远期合约，标的物不同，金融期货分为利率期货、股价指数期货和外汇期货。
期权：指赋予其购买者在规定期限内按协议价格或执行价格买卖一定数量某种资产的权力的合约。
金融互换：两个或以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。
包括利率互换、货币互换、股票互换。
场内交易市场：有证券交易所组织的集中交易市场，有固定交易场所和交易活动时间。
场外交易市场：柜台交易或店头交易市场，指在交易场所外由证券买卖双方当面议价成交的市场，无固定场所，交易主要利用电话进行，交易证券以不在交易所上市的证券为主。
市商业务：投行与拟上市公司签订协议，运用自己的账户从事证券买卖，以维持证券价格的稳定性和市场的流动性，并从买卖差价获取利润的业务。
买空：又称保证金信贷购买，指投资者预期未来证券上涨，在自有资金不够的情况下，从经纪人处借入资金再买入证券的行为。
卖空：指投资者预期未来证券下跌，于是从经纪人处借入证券卖出，而后在市场中购买相同数量的证券进行归还，以博取股票价差的行为。
证券承销业务：指具有证券承销业务资格的投行，借助自己在证券市场上的良好信誉和营业网点，在规定的发型有效期限内帮助发行人发行证券，并由此获取一定比例的承销费用的行为。
远期合约：是指双方约定在未来的某已确定时间，按确定的价格买卖一定数量的某种资产合约。
期货合约：协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件买卖一定标准数量的某种资产的标准化协议简答简述金融衍生品市场有哪些。
金融远期市场、金融期货市场、金融期权市场、金融互换市场简述金融科技是哪些现代信息技术带来的金融创新。
互联网和移动互联网、大数据、云计算、人工智能、区块链简述美国证券发行的过程。
承销前会议申请注册登记发行定价公开发行和销售稳定市场简述企业首次公开发行的条件。
《投资银行学》期末复习资料《投资银行学》期末复习材料第1章投资银行综述1、投资银行的主营业务大体可划分为证券类业务、投资类业务、管理类业务、服务类业务、创新型业务2、投资银行的发展趋势包括国际化趋势、集团化趋势、全能化趋势、专业化趋势、网络化趋势3、投资银行的功能包括（1）媒介资本供需，优化资源配置功能；（2）构造证券市场，推动市场发展功能；（3）管理金融资产，提高投资收益功能；（4）服务公司并购，促进产业集中功能第2章投资银行的证券承销业务1、要处理公开招股上市这样极富专业性而过程又相当复杂的工作，发行公司必须首先组成专家工作团组（IPO小组）来专门负责此事。
专家组中的核心是承销商2、路演是股票承销商帮助发行人安排的发行前的调研与推介活动。
路演时推销中最关键的一个核心环节3、定价能力是投资银行各方面能力的综合体现，体现的是估值能力和与投资者的沟通能力上4、定价的影响因素包括本体因素（指发行人就内部经营管理对发行价格制定的影响因素，其中最关键的是盈利水平）；环境因素5、竞价法的三种形式包括（1）网上竞价；（2）机构投资者（法人）竞价；（3）券商竞价6、证券承销方式包括（1）公募；（2）私募；（3）足额发行7、证券承销安排包括（1）发行方式（认购证方式；储蓄存单方式；上网发行方式；全额预缴、比例配售方式）；（2）安定操作（联合做空策略；绿鞋期权策略；提供稳定报价策略）第3章经纪业务概述1、证券经纪是证券经营机构接受投资者（客户）委托，代其买卖证券并收取佣金的法律行为。
其特点包括（1）业务对象的广泛性；（2）经纪业务的中介行；（3）客户指令的权威性；（4）客户资料的保密性2、按照业务范围不同，可将经纪商分为佣金经纪商、交易所经纪商、专营经纪商、政府债券经纪商3、经纪业务的原则：在接受客户委托，代理证券交易的过程中，应遵循的原则：（1）价格自主原则；（2）价格优先原则；（3）时间优先原则；（4）公开、公平交易原则；（5）充分披露原则；（6）依法收入原则投资银行在对经纪业务进行管理时，应遵循的原则：（1）谨慎接受客户委托，并为委托事项保密；（2）适当向客户提供投资咨询；（3）严格遵循托管制度和相关法律，不得越权非法挪用客户的证券与存款；（4）禁止违法交易行为；（5）禁止为相关人员代理证券交易4、信用经纪业务有两种类型，融资与融券。
========================================================================================================投资银行复习提纲名词解释1、投资银行：任何经营华尔街金融业务的机构；经营一部分或者资本市场业务的金融机构2、零息债券：是指不支付任何利息，更不附息票，而以低于面值的很大折扣出售，到期由发行人向持有人支付面值的债券3、可调利率优先股：指不支付固定股利，股利与国债利率相挂钩的投资方式4、做市商制度：一些独立的证券交易商，不断向公众交易者报出某些特定证券的买卖价格，并在所报价格上接受公众买卖要求，为投资者执行某一证券的买进和卖出，而做市商则通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用，并实现一定利润5、投机：通过对价格水平变化的预期而持有寸头的一种交易行为6、无风险套利：通过价格差异获得受益7、项目融资：指对需要大规模资金额项目采取的融资活动8、公开标购：指收购公司在公开市场上以高价市场的报价直接向目标公司的股东招标收购一定数量的目标公司股票的行为9、杠杆收购：指通过增加公司的财务杠杆完成收购交易的一种收购方式一、选择题/简答题1、与商业银行相比，投资银行具有什么特点：(1)从本源上看，商业银行是存贷款银行，投资银行是证券承销商（2）从功能上看，商业银行形式间接融资职能，投资银行形式直接融资职能（3）从利润构成上看，商业银行的利润首先来自存贷利差，投资银行的利润主要来自佣金（4）从管理方式上看，商业银行行驶稳健方针，投资银行在控制风险的前提下更重开拓2、投资银行在经济中具有哪些功能：（1）提供金融中介服务（2）推动证券市场的发展（3）提高资源配置效率（4）推动产业集中3、投资银行有哪些价值判断准则？（1）追求财务上的最优值（2）独立判断与尽职调查（3）金融创新与新产品开发（4）资金的有效供给与利用（5）客户服务与职业道德4、投资银行保险制度的内容？（1）设立专门的非营利性的投资银行保险机构（2)建立专门有投资银行保险机构管理的投资保险基金（3）建立投资银行报告制度（4）当由于投资银行的破产而殃及该投资银行的客户时，投资银行保险机构应当对该客户给予补偿5、私募有几种形式：传统私募和144A规则私募6、传统私募的条件：（1）投资者人数（2）投资者资格（3）发行方式（4）发行后转让，转卖的限制==============================专业收集精品文档========================================================================================================7、项目融资具有哪些风险？（1）系统风险：政治风险和获准风险；法律风险和违约风险；经济风险；（2）非系统风险：完工风险；经营和维护风险；环保风险8、如何安排风险的分担？（1）系统风险的分担：政治风险的承担；法律风险的承担；经济风险的承担（2）非系统风险的承担：完工风险的分担；经营和维护风险的分担二、选择题1、投资银行的监管体制有几种模式？（1）集中型监管体制（2）自律型监管体制（3）中间型监管体制2、投资银行在新证券发行中的主要功能是什么？（1）就发行条件和时间提出建议（2）从发行人处购买证券（3）向社会公众分销证券3、证券经纪人应遵守的行为准则是什么？（1）了解你的客户（2）足够执行委托指令4、决定买卖报价差额的依据是什么？（1）保留差额（2）市场竞争（3）限制性委托5、影响买卖报价差额的因素是什么？（1）证券的交易量越大，差额趋向越小（2）证券的变动性越大，其差额也会越大（3）证券价格越高，比例性差额越小（4）证券交易中的做市商越多，差额越小6、项目融资具有什么特点：（1）项目融资的参与方（2）项目融资基本上无追索权（3）项目融资附有各种间接保证7、具有项目融资特点的融资方法有哪几种？（1）生产后偿付（2）融资租赁（3）项目证券化融资8、项目融资有哪些间接保证？（1）完成计划的保证（2）租用契约（3）买或付契约（4）补足的保证（5）第三方购买产品的契约（6）政府及监督机构的承诺9、企业重组有哪些形式？==============================专业收集精品文档========================================================================================================（1）扩展（2）收缩（3）所有权和控制的转移10、企业重组包括哪些内容？企业的所有权、资产、负债、人员、业务等要素的重新组合和配置11、有哪几种可供选择的支付工具？（1）现金支付工具（2）普通股支付工具（3）优先股支付工具（4）可转换债券支付工具（5）综合支付方式12、投资银行在杠杆收购中有哪些创新？（1）垃圾债券（2）过渡贷款（3）延期支付证券（4）表外工具运用13、反收购协议有哪三种主要类型？（1）超级多数通过条款（2）董事会轮选条款（3）“金色保护伞”条款四、简答题1、投资银行有哪些组织形态？各有什么特点？（1）合伙人制企业：合伙人就是公司的主任或股东，合伙人共享经营所得，并对经营亏损共同承担无限责任；合伙人制企业可以由所有合伙人共同经营，也可以由部分合伙人经营，其余的合伙人不参与企业的日常经营。
1.各国投资银行的名称1933年格拉斯斯蒂格尔法：银行投行分离1999年金融服务现代化法案金融控股混业经营1995年商业银行法银证分离1999年证券法证券业银行业信托业保险业分业经营，分页管理2.投资银行与商业银行的区别：3.投资银行的模式①全能银行附属发展模式②金融控股公司关系型发展模式4.银行业外资持股比例可到51%第二章5.证券公司可从事的业务（7项）（1）证券经纪；（2）证券投资咨询；（3）与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问；（4）证券承销与保荐；（5）证券自营；（6）证券资产管理；（7）其他证券业务6.基础投资工具：股票、债券、基金7.股东权利：股东权利兼并与收购、经营与决策的参与权；股票的自由流通转让。
大非3年，小非1年8.A股概念：以人民币计值和购买，主要针对国内投资者发行的股票。
（境内发行，境内上市）9.债券的分类：实物式债券、凭证式、记账式10.我国资本市场构成：(1)主板市场。
上市企业多为大型成熟企业，具有较大的资本规模以及稳定的营利能力。
(2)二板市场。
二板市场又称为创业板市场，以NASDAQ市场为代表，在中国特指深圳创业板。
(3)三板市场。
三板市场即全国中小企业股份转让系统，是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。
(4)四板市场。
四板市场即区域性股权交易市场(也称“区域股权市场”)，是为特定区域内的企业提供股权、债券的转让和融资服务的私募市场，一般以省级为单位，由省级人民政府监管11.证券发行管理制度：注册制和核准制各自优缺点12.我国股票上市的基本条件（4个）我国：《证券法》第十三条公司公开发行新股，应当符合下列条件①具备健全且运行良好的组织机构；②具有持续盈利能力，财务状况良好；③最近三年财务会计文件无虚假记载，无其他重大违法行为；④经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。
13.发行审核机构：股票——证监会核准；管理制度：股票——核准制14.证券发行的方式：公募发行的情况：①向不特定对象发行证券；②向累计超过二百人的特定对象发行证券；③法律、行政法规规定的其他发行行为。
《投资银行理论与实务》复习提纲一、投资银行概论1、投资银行的定义（罗伯特〃库恩（Robert Kuhn）的几种定义）2、投资银行和商业银行的区别3、投资银行的发展历史（以美国为主）：美国投资银行发展的几个阶段及标志4、投资银行的业务种类及各自的费用形式5、中国投资银行的分析及投资银行的发展趋势6、投资银行的两种发展模式及特点。
二、投资银行的组织结构1、投资银行组织结构的形式有哪些？2、投资银行从业人员应该具备的专业素质有哪些？三、证券发行与承销1、证券发行方式的分类有哪些？2、证券承销方式有哪些及它们的区别（全额包销、余额包销和代销）3、荷兰式拍卖和美国式拍卖的区别4、IPO的重要环节以及IPO的流程5、尽职调查的概念及主要调查范围6、影响股票发行定价的主要因素7、什么是“绿鞋期权”策略？四、证券交易1、报价驱动系统和指令驱动系统的区别2、连续交易制度和集合交易制度的特点3、什么做市商？有哪些类型？做市商的功能是什么？4、什么是经纪商？有什么特点？证券经纪业务的特点？投资银行开展经纪业务的原则是什么？5、什么是证券信用交易制度？有什么特点？证券信用交易制度对证券市场的影响6、自营业务的特点及原则。
五、兼并与收购1、投资银行在兼并收购中的作用2、并购的四个基本阶段及每个阶段的主要工作内容3、一般的反收购策略有那些及含义？（毒丸计划、白衣骑士、金降落伞等）六、证券投资基金1、证券投资基金的含义及性质2、证券投资基金的特征3、证券投资基金的分类有哪些？封闭式和开放式的区别，按投资目标分类有那些及各自的特点？4、证券投资基金的组织结构有哪些及各自的职责5、证券投资基金的流程有哪些？6、证券投资基金的投资目标怎样实现？投资政策包括哪些内容？投资组合的特征是什么？证券投资基金的投资策略包括那些层次？7、投资银行在证券投资基金中可以执行那些职能。
七、私募股权投资与风险投资1、私募股权投资的特点及投资对象2、风险投资的基本特征，风险投资与一般金融投资的区别3、风险投资有哪些退出机制4、投资银行参与风险投资有哪些方式？在风险投资不同的发展阶段具备哪些职能？。
投资银行学复习资料一、填空题1、投资银行最早期、最基本的业务是证券承销。
2、承销费用是指投资银行承担证券发售而向发行人收取的全部手续费，即投资银行通过承销直接获取的报酬。
通常有两种形式：价差和佣金。
3、基金作为一种现代化的投资工具，主要有以下三个特征：集合投资、分散风险和专业理财。
4、风险资本是指由风险投资人提供的投向处于种子期且具有巨大升值潜力的新兴公司的一种资本。
风险资本可以通过购买股权、提供贷款或者既购买股权又提供贷款方式进入被投资企业。
5、证券经纪商以代理人的身份从事证券交易，与客户是委托代理关系。
6、信托基金结构包括信托单位持有人、信托基金受托管理人和基金经理三类主体，因而需要有专门的法律及协议规定各方的权利和义务。
7、一般情况下，投资银行包括资本市场部门、消费者市场部门和研究发展部门等部门。
8、包销是目前最普遍的承销方式，即投资银行首先从发行人手中将要发行的证券以约定的价格买下，然后再将其推销给投资者。
9、投资银行在风险投资领域扮演着策划者、组织者和直接参与者的角色，在投资、公司购并和企业包装上市方面起着重要的作用。
10、金融互换交易可分为货币互换、利率互换、股权互换等类别。
11、广义的资产重组指公司采取的涉及资产外部规模及内部结构改变的一切经营活动，它主要包括：公司扩张、公司收缩和改变公司控制权结构。
二、不定项选择题1、投资银行国际化趋势主要表现在（AC ）A．分支机构遍布全球B．经营业务全面化C．业务经营国际化D．业务专业化2、从投资银行的资本构成划分，现代投资银行的组织形式包括（ABCD ）A．合伙制B．混合公司制C．现代公司制D．金融控股公司制3、在证券的发行和承销过程中，会涉及到以下哪些中介人。
（ABCD）A．审计师B．承销商C．行业专家和印刷商D．律师及注册会计师4、被誉为“证券市场上的灵魂和工程师”的是（ D ）A．股票B．债券C．金融衍生品工具D．投资银行5、目前我国投资银行的发展模式是（CD ）A．集中决策B．分散经营C．分业经营D．分业管理6、以下哪些因素可以决定承销费用的高低。
投资银行学1019328 杨金宇名词解释1.投资银行:在资本市场上从事证券发行、承销、交易及相关的金融创新和开发等活动，为长期资金盈余者和短缺者提供资金融通服务的中介性金融机构。
2.融资租赁:是指当企业需要筹措资金添置必要设备时，可通过租赁公司代其购入所选择的设备，并以租赁方式将设备租给企业，通过分期支付租赁费，期满时可以取得该资产的所有权。
3.保荐制：所谓保荐制，具体是指由保荐人（券商）负责发行人的上市推荐和辅导，核实公司发行文件中所载资料的真实、准确和完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，不仅承担上市后持续辅导的责任，还将责任落实到个人（保荐代表人）。
（通俗地讲，就是让券商和责任人对其承销发行的股票负有一定的持续性连带担保责任。
）4.市政债券：是指由地方政府及其代理机构或授权机构发行的一种债券，也称地方政府债券或地方债券。
5.保证金交易：是指交易人凭借自己的信誉，通过缴纳一定数额的保证金取得经纪人的信用，在委托买进证券时，由经纪人贷款，或者在卖出证券时，由经纪人贷给证券来买卖证券的形式。
6.证券经纪业务：是指证券经营机构接受客户委托为其提供代理进行证券买卖服务，并收取佣金的法律行为。
是大多数投资银行重要的基础性业务之一。
7.证券自营业务：是指投资银行运用自有或依法筹集的资金，直接参与证券交易活动并承担证券交易风险的一项业务。
证券自营业务以营利为目的，赚取的利润为价差和股利。
8.做市商业务：是指投资银行为证券交易营造市场，通过证券交易报价为证券市场创造流动性的一项业务。
9.杠杆收购：是企业兼并的一种特殊形式，其实质在于举债收购，即收购方以目标公司的资产做抵押，运用财务杠杆加大负债比例，以较少的股本投入（约占10%）融得数倍的资金，收购成功，使其产生较高盈利能力后，再俟机出售的一种资本运作方式。
LBO主要分为管理层收购（MBO）和机构收购（IBO）两类。
10.管理性收购：又称经理层融资收购，是指目标公司的管理层或经理层利用借贷所融资本购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，完成由单纯的企业管理者到股东的转变,进而达到重组本公司并获取预期收益的一种收购行为。
投资银行学复习提纲题型一、名词解释（4*4=16分）二、单项选择题（2*10=20分）三、问答题（5*10=50分）四、案例分析题（14分）第一章~第四章1.分离交易可转换债券与普通可转换债券的区别是什么？①普通可转换债券的认股权一般是与债券同步到期的；而分离交易可转换债券的认股权和债券分离交易，其认股权证的存续期间不超过公司债券的期限，自发行结束之日起不少于6个月。
②分离交易可转换债券一般设有赎回、回售条款（特别回售条款除外），与转股价和特别向下修正条款。
这有利于发挥发行公司通过业绩增长来促成转股的正面作用，避免了普通可转股债券发行人以不断向下修正转股价和强制赎回方式促成转股而给投资人带来的损害。
③对发行人而言，分离交易可转股债券最大优点是“二次融资”，在分离交易可转股发行时，投资者需要出资认购债券；当投资者行权（权证到期时公司股价高于行权价）时，会再次出资认购股票，而且由于有权证部分，分离交易可转换债券部分票面利率可以远低于普通可转股，即其整体的融资成本相当低廉。
④对投资人而言，持有分离交易可转换债券，当认股权证价格低于正股市价时，可通过转股或转正权证在二级市场上套利，而不须担心发行人在股票市价升高时强制赎回权证；当认股权证行使价格高于正股市价时，投资者则可选择放弃行使权证。
2.简述风险套利的过程，并分析风险套利者的损益状况。
风险套利的过程就是换股收购的过程，是股票在收购公司、目标公司、风险套利者三者之间的流转过程。
收购公司一般是溢价收购目标公司的股票，风险套利者得到并购消息后，可卖出收购公司股票，买入目标公司股票，从中获取差价以谋利。
风险套利者的风险来自收购失败的风险、时间风险、股价波动的风险。
风险套利者的盈利与否取决于收购公司的股价下跌带来的收益与目标公司的股价下跌造成的损失之间的差价。
第五章证券投资基金管理解释：上市开放式基金（LOF）：是我国基金市场的一项重要业务创新，它是指在深交所上市交易及申购赎回的开放式证券投资基金。
投资银行复习资料1.融资融券业务：是指证券公司向客户出借资金供其买入证券或出具证券供其卖出证券的业务。
2.辛迪加承销：单个投资银行往往无力承担或者不愿意独自承担全部发行风险，而是联合其他承销机构组成承销辛迪加，由承销团的成员共同包销证券，并以各自承销的部分为限分摊相应的风险。
3.路演：也称巡回推介，是指首次公开发行股票前承销商和发行人安排的营销调研活动。
4.超额配售选择权：绿鞋期权也称为超额配售选择权，是指新股发行时，发行人授予主承销商在本次既定的发行规模之外，按同一发行价格超额配售一定比例股份的权利。
5.黑衣骑士：是指某些袭击者通过秘密地吸收目标企业分散在外的股票等手段，对目标企业形成包围之势，使之不得不接受苛刻的条件，把企业出售，从而实现企业控制权的转移，这些袭击者即称为“黑衣骑士”。
6.白护卫：猎物公司将大宗具有表决权的证券卖给友好公司，与充担白护卫的友好公司签定不变动的协议，该协议允许白护卫在猎物公司遭收购时以优惠价格认购股票或得到更高的投资回报率。
以此防止敌意收购。
7.白骑士：猎物公司为免受敌意收购者的控制告诉他但又无他策时，可以自行寻找一家友好公司，由后者出面和敌意收购者展开标购战。
这家愿意与敌意收购者竞争猎物公司控制权的第三者通常被称为“白骑士”。
8.指令驱动机制：指参与交易的买卖双方直接下达价格和买卖数量指令，由市场计算机交易系统按“价格优先、时间优先”的原则自动撮合成交。
9.报价驱动机制：即由做市商就其负责做市的证券连续提供双向报价，以及在该价位上愿意买进和卖出的证券数量，投资者据此下达买卖指令并与做市商成交。
10.定价全额即时订单：投资者根据市场上现行的价格水平，要求经纪商按照订单给定的价格和交易数量立即到市场上进行交易。
如果这份订单进入市场，市场上的价格正好是订单价格或者是比订单价格更优惠的价格，同时市场在这一价格上可供交易的数量大于或等于订单规定的数量，则该份订单马上成交，否则其委托自动取消。
1、投资银行：投资银行是从事证券承销、交易业务与相关金融活动，为资金供需双方提供中长期融资服务的金融机构。
2、直接融资：投资者与筹资者相互接触，并且相互拥有权利和承担相应的义务，这种融资方式称为直接信用方式。
3、间接融资：资金盈余者与资金短缺者并不相互承担任何权利和义务，他们都与商业银行发生关系，彼此不存在契约的直接约束。
4、投资银行与商业银行的区别与联系：投资银行和商业银行一样，都是从事融资活动的金融机构，但两者的业务重点和功能是不同的。
商业银行以存贷业务为主，主要发挥间接融资的功能；而投资银行以证券业务为主，主要发挥直接融资的功能。
5、投资银行主要有哪些主要功能：①、媒介资金供需，②、构造证券市场，③、优化资源配置，④、促进产业集中。
6、银证分业：任何以吸收存款为主要资金来源的商业银行除了可以进行投资代理、经营指定的政府债券、用自有资本有限制地购买某些股票和债券三类证券业务之外，不能经营证券投资业务。
而经营证券投资业务的投资银行也不能经营吸收存款等商业银行业务。
7、银证混业：一个金融机构可以同时经营银行业务和证券业务。
8、推动现代投资银行业发展的因素有哪些：①、证券与证券交易的发展推动投资银行的迅速发展，②、战争等特殊事件带来的资金需求给投资银行的发展提供了机会，③、股份公司的出现给投资银行承销业务带来革命性影响，④、满足基础设施建设而发行债券是投资银行快速发展的强大推力，⑤、企业兼并刺激投资银行并购业务和咨询业务的跃升。
9、合伙制：合伙人制是指两个或两个以上的合伙人拥有公司并分享公司利润。
合伙人就是公司的所有者或是股东。
10、现代公司制：指以完善的公司法人制度为基础，以有限责任制度为保证，以公司企业为主要形式，以产权清晰、权责明确、政企分开、管理科学为条件的新型公司制度。
11、①合伙制和公司制各有什么优缺点：合伙人制的公司有以下特点：第一，合伙人共享企业经营所得并对亏损承担连带的无限责任；第二，它可以由所有合伙人共同参与经营，也可以是由部分合伙人经营，其他合伙人仅出资并自负盈亏；第三，合伙人多少不定，企业规模可大可小；第四，有限合伙人对亏损负有限责任。
名词解释1.金融衍生品衍生品是有关互换现金流和旨在为交易者转移风险的双边合约。
合约到期时，交易者所欠对方的金额由基础商品、证券或指数的价格决定。
2.证券经纪商是指接受客户委托、代客户买卖证券并以此收取佣金的中间人3.混合并购混合并购是指两个业务领域不相关的企业之间的合并。
4.基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，它通过向社会公开发行基金份额筹集资金，由基金托管人托管，基金管理人管理，从事股票，债券等金融工具投资。
5.反并购的牛卡计划所谓“牛卡计划”，又称“双重股权结构计划”。
这种反收购策略是将公司股按投票权划分为高级和低级两个等级，高级股票可以转换为低级股票，低级股票每股拥有一票的投票权，高级股票每股拥有n票的投票权。
6.投资银行在资本市场上从事证券发行、承销、交易及相关的金融创添和开发等活动，为长期资金盈余者和短缺者提供资金融通服务的中介性金融机构。
7.路演指在公共场所进行演说、演示产品、推介理念，及向他人推广自己的公司、团体、产品、想法的一种方式。
8.公司并购兼并：企业兼并是指两家或更多的独立的企业、公司合并组成一家企业，通常由一家占优势的公司吸收另一家或几家公司。
收购：收购是指一家企业与另一家企业进行产权交易，由收购企业通过某种方式主动购买目标企业的大部分或全部股权或资产的商业行为。
9.VAR中文译为“风险价值”，是指在正常的市场条件和给定的置信度内，用于评估和计量任何一种金融资产或证券投资组合在既定时期内所面临的市场风险大小和可能遭受的潜在的最大价值损失。
10.反并购的帕克曼防御术指企业在遭到并购袭击时，不是被动地防守，而是以攻为守、以进为退，或者反过来提出还盘而并购收购方，或者以出让本企业的部分利益（包括出让部分股权为条件，策动与企业关系密切的友邦企业出面并购收购方股份，以达到围魏救赵的效果。
11.BOT模式所谓BOT融资模式，即build-operate-transfer，是指一种由政府参与，以“特许经营协议”为基础的融资模式。
收集精品文档============================= ================================= ==========================================选择题1.以下属于投资银行业务的是（124）A. 证券承销B. 兼并与收购C. 不动产经纪D. 资产管理2. 证券市场由（1234）主体构成A. 证券发行者B. 证券投资者C. 管理组织者D. 投资银行3. 以下属于投资银行功能的是（）A. 媒介资金供需B. 构造证券市场C. 促进产业整合D. 优化资源配置4. 直线式职能制结构中的权利分布特征是（）A. 高度集权B. 权力高度分散C. 集权与分权相结合D. 权力交叉5. 合伙制企业中，普通合伙人承担的责任是（）、A. 无限责任B. 以出资额为限承担有限责任C. 以个人财产为限承担有限责任D. 以来源于企业的所得为限承担有限责任6. 目前中国证券发行的核准制度采取的是（）==============================专业收集精品文档收集精品文档============================= ================================= ==========================================A. 审批制B. 核准制C. 注册制D. 登记制7. 信用度很高、知名度很大的公司一般会主动向投资银行提出采用下面哪种承销方式？（）A. 尽力推销B. 包销C. 余额包销D. 差额包销8. 证券发行人不包括（）A. 自然人B. 政府C. 金融机构D. 非股份制企业9. 股票发行定价方式包括（）A. 固定价格方式B. 累计订单与固定价格相结合的方式C. 竞价（拍卖）方式D. 累计订单方式10. 标准·普尔等级评定系统和穆迪等级评定系统中，投机级债券的级别分别为（）A. BB和BB. B和BaC. CC和BaD. 同为B11. 下列交易市场中属于会员制的是（）A. 纽约泛欧证券交易所B. NASDAQC. 深圳证券交易所D. 上海证券交易所12. 证券交易的基本程序包括（）==============================专业收集精品文档收集精品文档============================= ================================= ==========================================A. 开户B. 委托C. 竞价D. 清算交割E. 过户13. 证券经纪业务的特点包括（）A. 业务对象的特定性B. 经纪业务的中介性C. 客户指令的权威性D. 客户资料的公开性14. 证券交易的原则不包括（）A. 公开原则B. 公平原则C. 及时原则D. 公正原则15. 在证券经纪业务中，证券经营机构的收入来自（）A. 收取佣金B. 赚取差价C. 收取的咨询费用D. 证券发行费用16. 企业合并的主要形式不包括（）A. 吸收合并B. 重组C. 新设合并D. 收购17. （）是企业并购中评估目标企业价值最常用的方法。
投资银行理论与实务,复习提纲投资银行理论与实务1、以下不属于投资银行业务的是（）。
A、证券承销B、兼并与收购C、不动产经纪D、资产管理答案：C2、现代意义上的投资银行起源于（）。
A、北美B、亚洲C、南美D、欧洲答案：D3、根据规模大小和业务特色，美国的美林公司属于（）。
A、超大型投资银行B、大型投资银行C、次大型投资银行D、专业型投资银行答案：A4、我国证券交易中目前采取的合法委托式是（）A、市价委托B、当日限价委托C、止损委托D、止损限价委托答案：B5、深圳证券交易所开始试营业时间（）A、1989 年10 月1 日B、1992 年12 月1 日C、1992 年12 月19 日D、1997 年底答案：B6、资产管理所体现的关系，是资产所有者和投资银行之间的（）关系。
A、委托一一代理B、管理一一被管理C、所有一一使用D、以上都不是答案：A7、中国证监会成为证券市场的唯一管理者是在（）A、1989 年10 月1 日B、1992 年12 月1 日C、1992 年12 月19 日D、1997 年底答案：D8、客户理财报告制度的前提是（）A、客户分析B、市场分析C、风险分析D、形成客户理财报告答案：A9、（）是投资银行最本源、最基础的业务活动，是投资银行的一项传统核心业务。
A、证券承销B、兼并与收购C、证券经纪业务D、资产管理答案：A10、关于投资银行的发展模式，以下国家采用综合型模式的是（）A、美国B、英国C、德国D、日本答案：C11、（），中国人民银行迈出了走向中央银行的步伐，这标志着一个以中央银行为金融宏观调控主体，以工、农、中、建四大国有专业银行为主体的银行体系初步形成。
A、1982 年1 月B、1983 年1 月C、1984 年1 月D、1985 年1 月答案：C12、以下不属于影响股票发行价格的本体因素的是（）。
A、发行人主营业务发展前景B、产品价格有无上升的潜在空间C、投资项目的投产预期和盈利预期D、发行人所处行业的发展状况答案：D13、客户理财报告制度的前提是（）A、客户分析B、市场分析C、风险分析D、形成客户理财报告答案：A14、投资银行的核心业务是（）。
1、企业的基本情况分析包括哪些内容（1）行业属性分析。
对企业的行业属性分析，主要是了解公司开展经营所处的行业环境以及同行业公司的情况。
（2）资产属性分析。
所调资产属性分析，是指需要区分所分析公司是属于轻资产类公司还是重资产类公司。
（3）所有权分析。
在对企业所有权进行分析时，需要观察两个方面的情况:•是股权稀释的承受度，二是股东背景。
2.现金流量分析的重要性体现在哪些方面，有哪些主要指标其一，对一家企业来说，最终经营成果是需要用现金来体现的，虽然权责发生制可以以利润的视角来报告企业的经营结果，但最终还是需要通过现金来验证，相对于净利润而言，企业的经营活动现金流量更能反映企业真实的经营成果；其二，现金流是企业经营的生命线，是保证债务偿还、股东分配的基础，也是企业维持正常运转所必需。
主要指标有:经营活动现金流量净额、投资活动现金流量净额、筹资活动现金流量净额以及这三个指标衍生出来的一些比率。
3、融资要求预测的步骤第一步，预测销售额。
销售额预测是企业财务预测的起点，可以根据未来销售倒推可用于未来投资的经营现金流，根据资产的使用效率来倒推对外部融资的需求。
第二步，估计所需资产。
企业的资产通常是销售额的函数，根据历史数据分析出该函数关系。
根据预计销售额以及资产与销售额之间的函数关系，就可以预测所需资产的总量。
第三步，估计各项费用和留存收益。
根据销售额来估计费用水平，从而确定净利润。
再由净利润和股利支付率，测算出留存收益，从而估计出留存收益所能提供的内源融资金额。
第四步，估计追加融资需求并确定外部融资数额。
预计资产总量减去已有的资金来源自发增长的负债和内部提供的留存收益，可以得出应追加的融资需求，以此为基础可以进一步计算确定所需的外部融资数额。
4、简述定性预测的主要方法（1）专家意见法。
专家意见法或专家函询调查，是依据系统的程序，采用匿名发表意见的方式（即专家之间没有横向联系，只能与调查人员联系），通过填写问卷、归集问卷意见来得到对相关问题的认识。
投资银行学考试重点（xiexiebang推荐）第一篇：投资银行学考试重点（xiexiebang推荐）商业计划书的内容是什么？杠杆收购定义及其金融工具。
投资银行一、一、名词解释１、证券做市商（定义及其优缺点）: 证券做市商是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的证券经营法人作为特许交易商，运用自己的账户从事证券买卖，通过不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格，并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易，借以维持着证券价格的稳定性和市场的流动性绿鞋期权２、路演:路演是国际上广泛采用的证券发行推广方式，指证券发行商发行证券前针对机构投资者的推介活动，是在投、融资双方充分交流的条件下促进股票成功发行的重要推介、宣传手段，促进投资者与股票发行人之间的沟通和交流，以保证股票的顺利发行。
３、尽职调查：由中介机构在企业的配合下，对企业的历史数据和文档、管理人员的背景、市场风险、管理风险、技术风险和资金风险做全面深入的审核，多发生在企业公开发行股票上市和企业收购中。
４、ＭＢＯ：即“管理者收购”的缩写。
经济学者给MBO的定义是，目标公司的管理者与经理层利用所融资本对公司股份的购买，以实现对公司所有权结构、控制权结构和资产结构的改变，实现管理者以所有者和经营者合一的身份主导重组公司，进而获得产权预期收益的一种收购行为。
５、ＬＢＯ：是企业兼并的一种特殊的形式，其实质在于举债收购，即以债务资本为主要融资工具，通过目标公司的大量举债来向股东买公司股权，而这些债务资本大多以被并购企业的资产为担保而获得的。
６、ＩＰＯ：首次公开募股（Initial Public Offering，简称IPO）：是指企业透过证券交易所首次公开向投资者发行股票，以期募集用于企业发展资金的过程。
2012年7月17日，中国大陆千万股民在网上大签名，强烈要求大陆政府证监会停发新股、停止IPO。
７、买壳上市（借壳上市。
投资银行期末复习南京审计大学 2012级法金1班小米一、投资银行的发展历史与发展趋势（美国历史着手，当前发展趋势，我国资本市场的发展历史、重要阶段）1、美国商业银行和投资银行的分业经营与混业经营1933年美国国会通过《1933年银行法》or称《格拉斯-斯蒂格尔法》，明令禁止商业银行投资证券经纪业务，投资银行亦不得从事吸收存款及办理放款等商业银行的业务。
1963年以前大多数商业银行和投资银行严格遵守《格拉斯-斯蒂格尔法》的规定。
1963年以后商业银行和投资银行开始从事灰色地带的业务。
1972年依照《银行控股公司法》1970年修正案制订了新标准，联邦储备理事会可以决定从事哪些非银行业务。
1987年美国联邦联邦储备理事会允许商业银行及银行控股公司通过设立20条款的附属机构从事证券相关活动，包括商业本票承销、不动产抵押证券承销，一级市政府公债承销等，但不得超过附属机构总营业收入的5％。
1989年商业银行业务中增加公司债券承销业务一项，收入比重放宽到10％。
1990年商业银行业务中增加公司权益证券承销业务。
1991年美国财政部向国会提出《金融制度现代化：提高投行金融安定与竞争能力建议书》，针对存保制度、银行业务限制、银行监管体系等进行全面检讨，1995年美国联邦理事会主席格林斯潘及财政部长鲁宾智表示赞同撤销《格拉斯-斯蒂格尔法》，容许商业银行拥有保险公司和证券公司，避免商业银行失去竞争力。
1997年美联储备商业银行从事投资银行业务从10％上限调高到25％。
1999年参、众议院分别通过《金融服务现代化法案》与《金融服务法案》，允许银行控股公司可以不受限制从事证券承销、买卖以及共同基金业务、保险业务、大幅提高了美国银行、证券业、保险业的竞争效率。
2、投资银行的发展趋势全能化趋势、国际化趋势、网络化趋势、智能化趋势 P323、投资银行在中国的发展前交易所时期（1987~1991年）、快速发展时期（1992~1997年）、规范发展时期（1998~2003年）、综合治理时期（2004年至今） P30二、投资银行的主要业务（什么是投资银行、主要业务）1、投资银行是主营资本市场业务的金融机构。
投资银行学复习提纲（5篇）第一篇：投资银行学复习提纲1.投资银行的内涵本课程对投资银行的内涵作出如下界定：投资银行是充当资本供给者与需求者之间的中介，从事证券承销、证券交易和企业并购等资本市场业务的金融机构。
投资银行的实质及其与商业银行的主要区别：第一，投资银行的实质是资本市场上的金融中介。
第二，投资银行是经营资本市场业务的金融机构，证券承销和交易是投资银行的传统业务和本源业务。
2.投资银行在证券发行与证券交易中扮演的角色和作用交易：证券经纪业务: 证券经纪业务是指证券经营机构接受投资者（客户）的委托，代理投资者（客户）买卖证券并从中收取佣金的证券中介业务。
证券经纪商的中介性：经纪商必须严格按照委托人指定的证券、数量、价格和有效时间买卖证券，不能擅自改变委托人的意愿。
无故违反委托人的指示使委托人遭受损失，经纪商应当承担赔偿责任证券经纪业特点：客户资料的保密性客户指令的权威性证券经纪商的中介性业务对象的广泛性做市商业务: 1．做市商通过提供即时性的交易来增强证券市场的流动性，提高了市场效率。
2．做市商能向市场提供更可靠的价格信息，并维持证券价格短期的平稳，减缓二级市场的价格波动。
3．做市商在某类市场结构中充当拍卖师，维护市场运行的秩序和公正。
证券自营业务: 自营商主要是依靠证券买价与卖价之差即买卖价差获取收入，自营商必须用自己的资金买卖证券，并持有一定数量的证券存货（头寸），需要承担价格风险。
发行：证券发行：指企业或政府为了筹集资金向投资人出售有价证券的行为；从筹资者角度看是证券发行，从投行角度看是证券承销承销证券承销业务收入是投行的主要利润来源，也是投行与企业间建立良好关系的基础。
投行是证券发行市场的核心和灵魂。
私募中的作用：券商通常担当代理人（agent）或财务顾问（advisor）的角色。
财务顾问的职责一般只限于为融资结构和条款设计提供建议。
代理人参与融资人与投资者间的谈判，并协助安排证券的发行保荐人：上市保荐制度是指由保荐人（券商）负责发行人的上市推荐和辅导，核实公司发行文件中所载资料的真实、准确和完整性，协助发行人建立严格的信息披露制度，不仅承担上市后持续督导的责任，还将责任落实到个人。
投资银行学(A)复习提纲一、名词解释基础证券:基础证券指的是直接从实物资产演变而来的金融资产; 基础证券包括资本市场中的各种股票、政府或公司发行的各种债券、股票的优先权证、认股权证等,及货币是指凭借专门的知识与经验，运用所管理基金的资产，根据法律、法规及基金章程或基金契约的规定，按照科学的投资组合原理进行投资决策，谋求所管理的基金资产不断增值，并使基金持有人获取尽可能多收益的机构。
基金管理人在不同国家（地区）有不同的名称。
指数基金:是以指数成份股为投资对象的基金，即通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票，来构建指数基金的投资组合，目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致，以取得与指数大致相同的收益率。
指数型基金是指基金的操作按所选定指数的成份股在指数所占的比重，选择同样的资产配置模式投资，以获取和大盘同步的获利。
公募基金是受政府主管部门监管的，向不特定投资者公开募集，这些基金在法律的严格监管下，有着信息披露、利润分配、运行限制等行业规范。
例如目前国内证券市场上的封闭式基金、基金公司的网站或者代销点银行和证券公司购买的开放式基金都是公募基金。
私募是私下募集，不可以做广告，只能向特定的对象募集（所谓特定的对象又有两个意思，一是指对方比较有钱具有一定的风险控制能力，二是指对方是特定行业或者特定类别的机构或者人），而且私募的募集对象数量一般比较少，比如200人以下。
如果将私募基金与公募基金作个对比的话（1）公募基金在在投资品种、投资比例、投资与基金类型的匹配上有严格的限制，而私募基金的投资限制完全由协议约定，投资范围和尺度都比较自由。
（2）公募基金的信息披露是半个月公布一次投资组合，信息是滞后的；而私募基金的出资人可以随时随地了解到基金运作情况。
（3）对于风险分担，公募基金发起人实际上分担得很少；私募基金呢，保底合约下的风险完全由管理人承担，分成合约及保底加分成合约下的风险，管理人也是与出资人一起分担的。
（4）门槛来看，公募基金较低，申购限额一般1000元，定投更低有的可以100元，满足一般中小投资者都能参与；而私募基金对投资人的金额限制比较高，目前一般要达到100万才准购买,当然也有降低门槛的，50万元可以购买。
但是需要注意的是：目前得到法律认可的只有公募基金。
私募基金是不受基金法律保护的，只受到民法、合同法等一般的经济和民事法律保护。
也就是说，证监会是不会来保护私募基金投资者的，出了问题你们自己解决，或者上法院，或者私了。
3、比较公司型基金与契约型基金的区别公司型基金又叫做共同基金，指基金本身为一家股份有限公司，公司通过发行股票或受益凭证的方式来筹集资金。
投资者购买了该家公司的股票，就成为该公司的股东，凭股票领取股息股息或红利、分享投资所获得的收益，其特点是：1)共同基金，形态为股份公司，但又不同于一般的股份公司，其业务集中于从事证券投资信托。
2)共同基金的资金为公司法人的资本，即股份。
3)共同基金的结构同一般的股份公司一样，设有董事会和股东大会。
基金资产由公司拥有，投资者则是这家公司的股东，也是该公司资产的最终持有人。
股东按其所拥有的股份大小在股东大会上行使权利。
4)依据公司章程，董事会对基金资产负有安全增殖之责任。
为管理方便，共同基金往往设定基金经理人和托管人。
基金经理人负责基金资产的投资管理，托管人负责对基金经理人的投资活动惊醒监督。
托管人可以(非必须)在银行开设户头，以自己的名义为基金资产注册。
为明确双方的权利和义务，共同基金公司与托管人之间有契约关系，托管人的职责列明在他与共同基金公司签定的"托管人协议"上。
如果共同基金出了问题，投资者有权直接向共同基金公司索取。
契约型基金又称为单位信托基金，指专门的投资机构(银行和企业)共同出资组建一家基金管理公司，基金管理公司作为委托人通过与受托人签定"信托契约"的形式发行受益凭证--"基金单位持有证"来募集社会上的闲散资金。
其特点是：1)单位信托是一项名为信托契约的文件而组建的一家经理公司，在组织结构上，它不设董事会，基金经理公司自己作为委托公司设立基金，自行或再聘请经理人代为管理基金的经营和操作，并通常指定一家证券公司或承销公司代为办理受益凭证--基金单持有证的发行、买卖、转让、交易、利润分配、收益及本益偿还支付。
2)受托人接受基金经理公司的委托，并且以信托人或信托公司的名义为基金注册和开户。
基金户头完全独立于基金保管公司的帐户，纵使基金保管公司因经营不善而倒闭，其债权方都不能动用基金的资产。
其职责是负责管理、保管处置信托财产、监督基金经理人的投资工作、确保基金经理人遵守公开说明书所列明的投资规定，使他们采取的投资组合符合信托契约的要求。
在单位信托基金出现问题时，信托人对投资者负责索偿责任。
共同基金和单位信托基金在不同的金融市场上的地位和所占的比重很不相同。
美国的基金市场是共同基金称霸的天下；在英国、日本、新加坡、台湾和香港的基金市场上则是单位信托基金占主导地位。
对投资者来说，这两种基金的功能和运作没有什么分别。
世界权威性工具书《简明不列颠百科全书》在"共同基金"词条中认为："共同基金又称为单位信托基金"，基本上两者等同起来。
4、资产证券化过程中主要参与者有哪些？资产证券化通俗而言是指将缺乏流动性、但具有可预期收入的资产，通过在资本市场上发行证券的方式予以出售，以获取融资，以最大化提高资产的流动性。
资产证券化在一些国家运用非常普遍。
目前美国一半以上的住房抵押贷款、四分之三以上的汽车贷款是靠发行资产证券提供的。
资产证券化是通过在资本市场和货币市场发行证券筹资的一种直接融资方式。
具体而言，它是指将缺乏流动性但能够产生可预见的稳定现金流的资产，通过一定的结构安排，对资产中风险与收益要素进行分离与重组，进而转换成为在金融市场上可以出售的流通的证券的过程。
简而言之，就是将能够产生稳定现金流的资产出售给一个独立的专门从事资产证券化业务的特殊目的公司（SPV：special purpose vehicle），SPV以资产为支撑发行证券，并用发行证券所募集的资金来支付购买资产的价格。
其中，最先持有并转让资产的一方，为需要融资的机构，整个资产证券化的过程都是由其发起的，称为“发起人”（originator）。
购买资产支撑证券的人“投资者”。
在资产证券化的过程中，为减少融资成本，在很多情形下，发起人往往聘请信用评级机构（rating agency）对证券信用进行评级。
同时，为加强所发行证券的信用等级，会采取一些信用加强的手段，提供信用加强手段的人被称为“信用加强者”（credit enhancement）。
在证券发行完毕之后，往往还需要一专门的服务机构负责收取资产的收益，并将资产收益按照有关契约的约定支付给投资者，这类机构称为“服务者”（servicer）。
5、契约型投资基金与公司型投资基金有何不同？契约型投资基金与公司型投资基金的主要区别有以下几点。
（1）法律依据不同。
契约型基金是依照基金契约组建的，信托法是契约型基金设立的依据；公司型基金是依照公司法组建的。
（2）法人资格不同。
契约型基金不具有法人资格，而公司型基金本身就是具有法人资格的股份有限公司。
（3）投资者的地位不同。
契约型基金的投资者作为信托契约中规定的受益人，对基金如何运用所做的重要投资决策通常不具有发言权；公司型基金的投资者作为公司的股东有权对公司的重大决策进行审批、发表自己的意见。
（4）融资渠道不同。
公司型基金由于具有法人资格。
在资金运用状况良好、业务开展顺利、又需要扩大公司规模、增加资产时，可以向银行借款：契约型基金因不具有法人资格，一般不向银行借款。
（5）经营财产的依据不同。
契约型基金凭借基金契约经营基金财产；公司型基金则依据公司章程来经营。
（6）基金运营不同。
公司型基金像一般的股份公司一样，除非依据公司法到了破产、清算阶段，否则公司一般都具有永久性；契约型基金则依据基金契约建立、运作，契约期满，基金运营也就终止。
从投资者的角度看，这两种投资方式没有太大的区别，至于一个国家采取哪一种方式好，要根据具体情况进行分析。
目前，许多国家和地区都采用两种型态并存的办法，力求把两者的优点都利用起来。
三、论述题1、证券公司的基本业务及其在证券市场中的角色证券公司的主要业务有代理证券发行、代理证券买卖、自营性证券买卖、受托理财以及其它咨询业务,如兼并和收购等。
证券公司一般分为综合类证券公司和经纪类证券公司。
(1)充当证券市场中介人(2)充当证券市场重要的投资人(3)提高证券市场运行效率的职能2、投资银行在公司购并中的积极作用公司购井是投资银行的一项十分重要的业务，被视为该行业中“财力与智力的高级结合”。
投资银行发展到今天，其购井业务可分为两大类：（l）购井策划和财务顾问业务。
在这类业务中，投资银行不是购并交易的主体（或当事人），而只作为中介人为购并交易的兼并方或目标企业提供策划、顾问及相应的融资服务。
这是投资银行传统“正宗”的购并业务。
（2）产权投资商业务。
在这类业务中，投资银行是购并交易的主体，它把产权（公司）买卖当作一种投资行为，先是买下产权，然后或直接整体转让，或分拆卖出，或整组经营待价而沽，或包装上市抛售股权套现，目的是从中赚取买卖差价。
在我国，这类业务被通俗地称作“炒产权”或企业倒卖。
关于投资银行的这两类购并业务，可以作一个不甚恰当但能很好地帮助人们理解的比喻，就像证券商在证券交易中的自营业务和经纪代理业务一样，投资银行的这两类购并业务可以被视为购并自营和购并代理。
投资银行在其购并业务兴起之后，在相当长一段时间内都是担当购并策划和财务顾问的角色，产权投资商业务是在晚些时候才出现的。
作为产权投资商开展公司买卖业务，尽管常常给投资银行带来高回报，且越来越受到各家实力雄厚的投资银行的重视，但它并不是标示投资银行特点的那一类特色业务，购并策划和财务顾问才是投资银行的特点。
因而在通常情况下，所谓投资银行的购并业务往往是指购并策划和财务顾问业务。
投资银行在公司购并中的积极作用表现为多方面。
对企业购井中的买方来说，投资银行的购并业务可帮助它以最优的方式用最优的条件收购最合适的目标企业，从而实现自身的最优发展。
而对企业购井中的卖方来说，投资银行的积极作用则表现为帮助它以尽可能高的价格将标的企业出售给最合适的买主。
对敌意购并中的目标企业及其股东而言，投资银行的反购并业务则可帮助它们以尽可能低的代价实现反收购行动的成功，从而捍卫目标企业及其股东的正当权益。
若从宏观经济发展和社会效益的角度看，投资银行购并业务的积极效用表现为：投资银行购并业务的产生、发展和成熟提高了购并效率，加速了购并进程，节约了企业购并过程中的资源耗费（人、财、物等投入），极大地推动着公司的合并与收购运动，从而：（1）促进存量资产的流动、经济结构的调整和资源配置的优化；（2）加速大资本集中，实现企业经营的规模经济和协同效应（Synergy）；（s）革除企业管理中的官僚主义和肥私行为，有助于解决代理问题和改进企业的管理效率，维持现代企业制度的活力和生命力。
