财务管理 项目三 筹资管理

项目三筹资管理一、单项选择题1．普通股筹资具有以下优点（）。

A．成本低B．没有使用约束C．不会分散公司的控制权D．筹资费用低2．企业筹资决策的核心内容是合理安排（）的比例关系。

A．权益资本和借入资本B．流动负债和长期负债C．流动资产和固定资产D．筹资数额和资金成本3．我国《公司法》规定，有资格发行公司债券有限责任公司的净资产不低于人民币（）。

A．３000万元B．５000万元 C ．６000万元D．８000万元4．影响债券发行价格的主要因素是（）。

A．债券面值B．期限C．票面利率与市场利率的一致程度D．票面利率水平高低5．下列项目中属于商业信用的是（）。

A．商业银行贷款B．应交税金C．融资租赁D．应付账款6．公司发行流通在外的债券累计总额不得超过公司净资产的（）。

A．20％B．30％C．40％D．50％7．商业信用筹资最大优越性在于（）。

A．不负担成本B．容易取得C．期限较短D．是一种短期融资形式8．优先股股东享有的“优先”权有（）。

A．优先取得股利B．表决权C．新股发行的优先认股权D．剩余财产的请求权9．在下列各项中，不属于融资租赁特点的是（）。

A．租金较高 B．租赁期较长C．出租人和承租人之间并末形成债权债务D．不得任意中止租赁合同10．下列各项中，不属于商业信用的是（）。

A．应付账款B．应付工资C．应付票据D．预收货款11．下列各项中，属于主权资本特点的是（）。

A．没有还本压力，筹资风险低B．偿债压力大C．所有者不得转让其投入资本的所有权D．筹资风险较大12．相对于股票筹资而言，银行借款的缺点为（）。

A．财务风险大B．筹资成本高C．筹资限制少D．筹资速度慢13．某企业按年利率10％从银行借款100万元，银行要求维持10％的补偿性余额，则其实际利率为（）。

A．11.11％B．11％C．10％D．12％14．下列权利中，不属于普通股股东权利的是（）。

A．公司管理权B．优先认股权C．优先分配剩余财产权D．分享盈余权15．某企业拟以“2/20、N/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本为（）。

A．2％B．36 C．18％D．36.73％16．每股利润无差异点是指两种筹资方式下，普通股每股利润相等时的（）。

A．成本总额 B．筹资总额 C．资金结构 D．息税前利润17．债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为（）。

A．债券的发行量小 B．债券的筹资费用少 C．债券的利息固定 D．债券利息可以在利润总额中支付，具有抵税效应18．一般而言，在企业各种资金来源中，资金成本最高的是（）。

A．债券 B．借款 C．普通股 D．优先股19．财务杠杆的正面作用在于：增加负债资金可以（）。

A．增加每股利润 B．增加利息支出C．减少财务风险 D．增加财务风险20．计算资金的边际成本时，其权数应为（）。

A．市场价值权数 B．目标价值权数 C．账面价值权数 D．加权平均数21．以下筹资方式中，资金成本最低的是（）。

A．普通股筹资 B．短期借款筹资 C．优先股筹资 D．债券筹资22．经营杠杆通过销售额或销售量的变动影响企业的（）。

A．税前利润 B．息税前利润 C．税后利润 D．财务费用23．下列关于财务杠杆系数的说法，正确的是（）。

A．财务杠杆系数越大，说明企业息税前利润变动越大B．财务杠杆系数越小，说明企业每股盈余变动相当于息税前利润变动倍数越小 C．财务杠杆系数越大，说明企业的财务风险越小，负债也越小D．财务杠杆系数越小，说明企业每股盈余变动率相对息税前利润变动率比值越小二、多项选择题1．公司债券筹资与普通股筹资相比较（）。

A．公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付B．普通股筹资可以利用财务杠杆作用C．公司债券筹资的资金成本相对较高D．普通股筹资的资金成本相对较高2．居民个人资金可以通过下列哪些筹资方式取得（）。

A．发行股票B．商业信用C．发行债券D．吸收直接投资3．长期借款筹资的缺点有（）。

A．筹资数量有限B．融资风险较大C．限制条件较多D．资金成本较高4．普通股筹资的缺点有（）。

A．筹资限制多B．资金成本较高C．容易分散控制权D．不能增强公司信誉5．股票上市的暂停与终止的原因有（）。

A．公司最近三年连续亏损B．公司有重大违法行为C．公司不按规定公开财务状况D．对财务报告弄虚作假6．银行借款的优点是（）。

A．限制条件少B．筹资成本低C．借款弹性好D．筹资速度快7．债券发行价格的高低取决于（）。

A．市场利率B．还本期限C．债券面值D．票面利率8．与普通股筹资相比，负债筹资的特点有（）。

A．不参与公司经营管理B．不会分散企业的控制权C．筹资成本低D．不论经营好坏，需固定支付债务利息9．发行债券筹资的主要优点有（）。

A．保证控制权B．增强企业信誉C．资金成本低D．降低企业财务风险10．普通股与优先股的共同特征主要有（）。

A ．同属公司股本B．均可参与公司重大决策C ．需支付固定股息D．股息从净利润中支付11．补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有（）。

A．减少了应付利息B．增加应付利息C．减少了可用资金D．提高了筹资成本12．按我国公司法规定，股票发行价格可以（）。

A．低于票面金额B．等于票面金额C．与票面金额无关、D．高于票面金额13．股票上市的好处是（）。

A．便于筹措资金B．资本分散化，分散风险C．便于确定公司的价值D．提高公司知名度14．根据不同的标准，可以对股票进行不同的分类，可将股票分为（）。

A．有面值股票和无面值股票B．记名股票和无记名股票C．普通股和优先股D．A 股、B股、H股、N股15．发行普通股筹资的主要优点有（）。

A．能增强公司信誉B．筹资限制多C．股利支付既固定，又有一定弹性D．没有固定到期日，不用偿还16．普通股股东享有的权利有（）。

A．分享盈余权B．剩余财产要求权C．新股发行的优先认股权D．公司管理权17．优先股筹资的优点有（）。

A．没有固定到期日，不用偿还本金B．能增强公司信誉C．股利支付既固定，又有一定弹性．D．没有固定的股利负担18．采用商业信用筹资的主要优点有（）。

A．容易取得B．资金成本低C．限制条件少D．筹资速度快19．权益资本与债务资本的结构不合理会导致（）。

A．财务风险增加B．经营效益下降C．财务杠杆发生不利作用D．筹资成本增加20．财务管理中杠杆原理的存在，主要是由于企业（）．A．约束性固定成本的存在B．酌量性固定成本的存在C．债务利息D．优先股股利21．当企业既没有发行优先股,也没有债务时,下列说法正确的是( )A．财务杠杆系数为0 B．财务杠杆系数为1C．财务风险较大 D．财务风险不存在22．企业资本结构最佳时，应该（）。

A．资本成本最低 B．财务风险最小C．经营杠杆系数最大 D．企业价值最大23．资金成本的内容主要包括（）。

A．财务费用 B．管理费用 C．筹集费用 D．使用费用24．将息税前利润同每股利润联系起来，分析资金结构与每股利润之间的关系，进而确定合理的资金结构的方法，称为( )。

A．对比分析法 B．因素分析法C．EBIT-EPS分析法 D．每股利润无差异点法三、判断题1．在债券面值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越低。

（）2．利用商业信用筹资，与利用银行借款筹资不同，前者不必负担资金成本，后者肯定有利息等成本。

（）3．根据《公司法》的规定，公司发行新股必须具备一个条件是：公司预期利润率不低于同期银行存款利率。

（）4．就负债筹资而言，增加债务资金，会加大偿债能力，在利润率大于负债率的情况下，不利于提高资本利润率。

（）5．当公司增发普通股时，原有股东没有优先认购权。

（）6．商业信用筹资的最大优越性在于容易取得，对于多数企业来说，商业信用是一种持续性的信用形式。

（）7．作为抵押贷款担保的抵押品可以是股票、债券、银行存款等有价证券。

（）8．我国公司法规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不超过公司净资产额的30%。

（）9．与长期负债融资相比，流动负债融资的期限短，成本低，其偿债风险也相对较小。

（）10．由于优先股股利事先固定，不论企业经营情况如何，企业必须支付当年的优先股股利，否则，优先股股东有权要求企业破产。

（）11．发行普通股筹资没有固定的利息负担，因此其资金成本较低。

（）12．债券发行价格的形式，主要受债券供求的影响。

（）13．补偿性余额的约束有助于降低银行贷款风险，但同时也减少了企业实际可动用借款额，提高了借款的实际利率。

（）14．长期借款由于借款期限长，风险大，因此借款成本也较高。

（）15．在有关现金折扣业务中，“1/10”的标记是指：若付款方在一天内付款可以享受10%的价格优惠。

（）16．商业信用筹资属于自然性融资，与商品买卖同时进行，商业信用筹资没有实际成本。

（）17．当预计的息税前利润大于每股利润无差别点时，采用负债筹资会提高普通股每股利润，但会加大企业的财务风险。

（）18．在个别资金成本一定的情况下，企业综合资金成本高低取决于资金总额的大小。

（）19．导致经营杠杆存在的原因是由于固定成本的存在。

（）20．财务杠杆系数越大，说明企业财务杠杆利益越大，从而财务风险也越大。

（）21．当息税前利润高于每股利润无差别点的利润时，采用权益筹资比采用负债筹资更有利。

（）22．企业使用留存收益不需付出代价。

（）四、计算分析题1．公司正与某银行协商一笔价值等于12 000元的一年期贷款。

银行提供了下列各种贷款条件给它选择，试问哪种贷款条件下具有最低实际利率：（１）年利率等于16％的贷款，没有补偿性余额规定，而利息费用则在年底支付。

（２）年利率等于12％的贷款，补偿性余额等于贷款额的１５％，而利息费用在年底支付。

（３）年利率等于11％的贴现利率贷款，而补偿余额等于贷款额的10％。

（４）年利率等于12％的利率贷款，利息费用在年底支付，但借款人要每月分期平均偿还12 000的贷款。

2．某企业发行票面金额为100元，票面利率为10％的５年期债券10000张。

要求：在市场利率分别为8％、10％和12％时，计算债券的发行价格。

3．某公司购进一批原材料，价值10 000元，对方开出的商业信用条件是“2/10,N/30”，市场利率为12％。

要求：该公司是否应该争取享受这个现金折扣，并说明原因。

4．某公司拟采购一批商品，供应商报价如下：（1）立即付款，价格为9 630元；（2）30天内付款，价格为9 750元；（3）天至60天付款,价格为9 870元;（4）61天至90天付款, 价格为10 000元.假设银行借款利率为15%,每年按360天计算.要求：计算放弃现金折扣成本,并确定该公司最有利的付款日期和付款价款。

5．某集团发行长期债券，总面值５０００万元，年利率为１０％，发行费用率为３％，所得税率为３３％。