第54讲_债券投资(2)、股票投资

第五章 证券投资 第十三讲

一、教学目的及要求

掌握证券投资的目的、特点、种类与基本程序

掌握股票投资的目的、特点；股票投资的基本分析法与技术分析方法

掌握债券投资的目的、特点；债券的投资决策方法与投资策略

二、重点与难点

股票投资的基本分析法和技术分析法

债券投资决策方法

三、授课内容

（一）证券投资

证券是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，它表明证券持有人或第三者有权取得该证券所拥有的特定权益。

企业进行证券投资的目的

证券的分类

证券投资是指投资者将资金投资于股票、债券、基金及衍生证券等资产，从而获得收益的一种投资行为

目的：

1、暂时存放闲置资金

2、与筹资长期资金相配合

3、满足未来的财务需求

4、满足季节性经营对现金的需求

5、获得对相关企业的控制权

证券投资具有如下特点：

1 ．流动性强。证券资产的流动性明显地高于实物资产。

2 ．价格不稳定。证券相对于实物资产来说，受人为因素的影响较大，且没有相应的实物作保证，其价值受政治、经济环境等各种因素的影响较大，具有价值不稳定、投资风险较大的特征。

3. 交易成本低。证券交易过程快速、简捷、成本较低。

证券投资的种类：（1）债券投资（2）股票投资（3）基金投资(4)期货投资(5)期权投资(6)证券组合投资

证券投资的基本程序：一、选择投资对象；二、开户与委托；三、交割与清算；四、过后

（二）股票投资

股票投资的特点：一、股票投资是权益性投资；二、股票投资的风险大；三、股票投资的收益率高；四、股票投资的收益不稳定；五、股票价格的波动性大

证券投资的基本分析方法含义：

基本分析法主要是通过对影响证券市场供求关系的基本要素进行分析，评价有价证券的真正价值，判断证券的市场价格走势，为投资者进行证券投资提供参考依据。

适用范围：基本分析法主要适用于周期相对较长的个别股票价格的预测和相对成熟的股票市场。

1 第二课时 股票和债券

1．小李想为日常经营待用资金找一种比较安全、流动性强、灵活方便的投资方式，应该选择( )

A．活期储蓄 B．定期储蓄

C．购买股票 D．购买债券

解析 本题考查各种投资方式的特点，根据所学知识，可直接选A。

答案 A

2．下列对股票认识正确的是( )

A．股价由大众的投资心理决定

B．公司经营业绩下滑导致股价下跌

C．投资股票具有较高的风险

D．股票是可以还本付息的债务凭证

解析 股票价格受公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响，故A、B说法太绝对，股票是一种股份凭证，D错误。选C。

答案 C

3．购买国债是一种重要的投资方式。与其他投资方式相比，投资国债是( )

A．最高风险的投资方式 B．最稳健的投资方式

C．最便捷的投资方式 D．最高收益的投资方式

解析 高风险、高收益的投资方式是股票，最便捷的投资方式是储蓄存款，国债是最稳健的投资方式。

答案 B

4．企业发行的股票与债券的相同点是( )

A．都是筹资方式 B．风险是一样的

C．到期都还本付息 D．都能上市流通

解析 股票风险较大，债券到期还本付息，不是所有的股票和债券都能上市流通，故A是二者的相同点。

答案 A

5．经济学家经常告诫投资者，不要把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里。这一投资理念强调了投资的( )

A．流动性 B．灵活性 C．风险性 D．收益性

解析 本题考查投资风险。不要把所有的鸡蛋都放在同一个篮子里，强调的是放在一个 2 篮子中的风险太大。C项正确。其余项不合题意。

答案 C

中级财务管理（2020）考试辅导 第六章+投资管理

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（二）股票投资的收益率

1.股票收益的来源

（1）股利收益

（2）股利再投资收益

（3）转让价差收益

【提示】只要按货币时间价值的原理计算股票投资收益，就无须单独考虑再投资收益的因素。

2.股票的内部收益率

（1）含义

使得股票未来现金流量贴现值等于目前的购买价格时的贴现率，也就是股票投资项目的内含收益率。

（2）决策原则

股票的内部收益率高于投资者所要求的最低收益率时，投资者才愿意购买该股票。

（3）计算

①若永久持有，不准备出售

模式 计算公式

零增长股票内部收益率 R=D/P0

固定增长股票内部收益率 R=D1/P0=预期股利收益率+股利增长率

阶段性增长股票内部收益率 利用逐步测试法，结合内插法来求净现值为0的贴现率

【例题·单选题】某公司股票的当前市场价格为10元/股，今年发放的现金股利为0.2元/股（即D0=0.2），预计未来每年股利增长率为5%，则该股票的内部收益率为（ ）。（2019年卷Ⅱ）

A.7.1%

B.7%

C.5%

D.2%

【答案】A

【解析】股票的内部收益率=D1/P0+g=0.2×（1+5%）/10+5%=7.1%。

【例题·单选题】甲、乙公司已进入稳定增长状态，股票信息如下：

甲 乙

最近一期支付的每股股利 0.75元 0.55元 中级财务管理（2020）考试辅导 第六章+投资管理

第2页 股利稳定增长率 6% 8%

股票价格 15元 18元

下列关于甲、乙股票投资的说法中，正确的是（ ）。

A.甲、乙股票预期股利收益率相同

B.甲、乙股票内部收益率相同

C.甲股票内部收益率高

D.乙股票内部收益率高

【答案】B

【解析】甲股票股利收益率=D1/P0=0.75×（1+6%）/15=5.3%，乙股票股利收益率=0.55×（1+8%）/18=3.3%，选项A错误。甲股票内部收益率=5.3%+6%=11.3%，乙股票内部收益率=3.3%+8%=11.3%，选项B正确。

中级会计实务（2019）考试辅导 第九章+金融工具

原创不易，侵权必究 第1页

第三节 以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产的核算

一、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产概述

（一）其他债权投资概述

【手写板】

企业持有的普通债券的合同现金流量是到期收回本金及按约定利率在合同期间按时收取固定或浮动利息的权利。在没有其他特殊安排的情况下，普通债券的合同现金流量一般情况下可能符合仅为对本金和以未偿付本金金额为基础的利息支付的要求（业务模式1）。如果企业管理该债券的业务模式既以收取合同现金流量为目标又以出售该债券为目标（业务模式2），则该债券应当分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。

企业应当设置“其他债权投资”科目核算分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产。

（二）其他权益工具投资概述

企业可以将非交易性权益工具投资指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，并按规定确认股利收入。该指定一经做出，不得撤销。企业投资其他上市公司股票或者非上市公司股权的，都可能属于这种情形。

初始确认时，企业可基于单项非交易性权益工具投资，将其指定为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，其公允价值的后续变动计入其他综合收益，不需计提减值准备。除了获得的股利（明确代表投资成本部分收回的股利除外）计入当期损益外，其他相关的利得和损失（包括汇兑损益）均应当计入其他综合收益，且后续不得转入当期损益。当金融资产终止确认时，之前计入其他综合收益的累计利得或损失应当从其他综合收益中转出，计入留存收益。

二、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产的会计处理

（一）其他债权投资的会计处理

1.初始成本的确定

其他债权投资的入账金额=购买价款-购买价款中包含的已到付息期但尚未领取的债券利息+交易费用 中级会计实务（2019）考试辅导 第九章+金融工具