2019年硬件引流互联网变现小米生态分析报告

小米生态链布局及其模式价值作者：苗兆光来源：《中国工业和信息化》2019年第04期小米生态链模式是基于自身的独有能力，在企业外部寻找可以整合的互补资源，从而放大自己的企业能力，一方面去整合那些与自己互补的企业，另一方面也促进了企业自身能力平台的建设。

小米的商业模式发展至今大概经历过三个阶段，即风口型，粉丝+社区营销为第一阶段;过渡型，以手机+MIUI+小米商城三角结构的第二阶段;第三阶段可以称为铁人三项模式阶段，也就是以手机硬件为中心，开发生产周边产品，同时布局生态链。

小米的生态链布局小米从2013年开始布局生态链，到2015年，生态链布局范围已经很宽泛。

大致可以分为以下几个层次：最核心层是围绕着手机开拓市场，周边产品有耳机、小音箱、移动电源等;再往外是智能硬件，如空气净化器、净水器、电饭煲等白电产品;继续扩大到无人机、机器人等高科技产品。

另有一类，可能是大家难以理解的生活易耗品，如毛巾、牙刷之类。

小米相关人士的解释是，牙刷是技术含量非常高的产品，也符合小米生态链的定位，而毛巾虽然是普通日用品，但有利于提高用户粘性。

小米生态链的中心思想是：关键点在传统消费领域能用科技改变的产品和行业;小米零售消费圈层所关注，并与小米品牌相匹配的行业及产品，都是小米生态链延伸到的领域。

小米与生态链企业之间是什么关系？小米与生态链企业的共同目标就是给顾客创造价值，差异化产品所满足的是同一类人的生活要求，由顾客需求形成产品链条，所提供的产品必须是闭着眼就能购买的高性价比产品。

如果顾客不想花时间去对比价格与性能，可以放心地去买小米。

这其中，互联网方式提高了生产效率，降低了生产成本。

比如，几千元的空气净化器，小米可以做到一千元甚至千元以下。

在处理与生态链企业的关系时，小米坚持了以下几个原则：参股不控股。

对于生态链上的企业，小米不追求控股，最高的股份占比40%，多数在20%左右。

这么做的目的，就是为了保证生态链上的所有企业，即便进入小米体系，小米也不会包办，自主经营保留下来的是原有的企业家精神，小米甘愿做支持系统。

正文目录一、IPO招股说明书总览 (4)二、小米核心业务圈：硬件、互联网服务、新零售 (5)（一）硬件圈 (6)1. 小米手机业务 (8)2. IOT和生活消费产品业务 (11)（二）互联网服务圈 (12)（三）新零售圈 (13)（四）小米生态链 (15)图表目录图1：小米售后机整体业务收入结构图（单位：百万元） (4)图2：小米铁人三项逻辑图 (4)图3：小米集团利润表一览（单位：百万元） (5)图4：小米智能手机销量情况 (6)图5：小米智能手机销售额情况 (7)图6：小米智能手机的销售均价变动情况 (7)图7：小米智能手机的销售均价变动情况 (8)图8：IOT与生活消费产品的销售额变动情况 (8)图9：小米智能手机销售额情况 (9)图10：各手机品牌2017Q4按出货量计算的市场份额 (9)图11：各手机品牌2017Q4按出货量计算的市场份额 (9)图12：各手机品牌2017Q4按出货量计算的市场份额 (10)图13：小米智能手机均价和毛利率的变动关系 (10)图14：小米智能手机收入成本细拆 (10)图15：小米存货周转天数的变动情况 (11)图16：小米电视的品类及价格 (11)图27：小米电视的品类及价格 (12)图38：小米智能音箱的品类及价格 (12)图49：小米智能音箱的品类及价格 (12)图20：互联网服务业务的营收情况 (13)图21：小米生态链图谱 (13)图22：中国和印度市场互联网渗透率变化 (14)图23：小米线上线下分销商数量变化 (14)图24：小米之家全国分布图 (15)图25：小米产品价格较竞争对手便宜 (15)图26：小米产业链公司线上分销商变动数量 (16)图27：小米IOT全球市占率达到1.7% (16)图28：2017年底小米总计股权价值为188.57亿元 (16)2018年5月3日，小米集团在港交所提交IPO材料，此次IPO提交是2014年阿里巴巴上市以来全球资本市场上最大的一次，小米即将完成中考，作为以手机硬件起家的公司，小米顺利完成逆袭，打造了IOT帝国，缔造了伟大的消费品公司。

小米产品“生态圈”的经济学分析作者：陆垚来源：《财讯》2019年第06期摘要：小米企业作为本土手机行业的成功者一直以来都是学术界和实务界关注的焦点，越来越多的研究者开始研究小米成功之道。

虽然现在已经有较多的文献从小米企业的市场定位、营销策略以及产品定价进行了讨论分析，但是此类文献中很少对小米企业的产品层次和网络效应进行研究，对小米企业产品“生态圈”的经验研究较为缺乏，这给本文的研究提供了契机。

本文通过对小米企业产品的互补性，通过研究网络外部性以及小米以手机为核心的产品生态圈的特点和方法来分析小米企业为什么会越做越强。

关键词：小米企业;互补产品;网络外部性;进入壁垒小米作为成功的自主创业品牌，在短短几年时间，手机出货量稳居全球前五，位居世界手机厂商巨头的行列。

在小米的成长过程中，小米以手机为核心形成独特的互补产品生态圈，如：、小米手机和小米手环、小米vr眼镜盒蓝牙手柄等等這一些产品的互补性对小米企业的影响都是值得我们学习的。

现将小米产品的生态圈介绍如下：核心产品：小米手机的核心功能是通讯功能，后期功能逐渐变多，包括了健康、上网和管理智能家居。

小米手机包括已下架产品有：小米1、小米2s、红米、红米note等等一系列类型，通过对小米手机的饥饿营销和粉丝效应它笼络了一大批粉丝的心。

外设产品：以小米手机为中心，推出一系列外设产品，小米耳机、保护套、移动电源、手机贴膜等等，这些产品与小米手机的使用息息相关。

消费者在购买小米手机后可以得到全套的小米产品服务。

期望产品：小米开发的米家app是市场上用户交互体验最好的软件之一，并且拥有优秀的软件团队，实时更新;并且在小米云数据的基础上开发了远程启动智能家居，开发科技化的生活用品，实现远程操控自己的家。

周边产品：小米商城里存在很多的小米周边产品这些产品是“小米有品”的基础，它可能和手机没有关系，但是利用了手机高性价比的优势给消费者“价廉物美”的体验感.在小米企业的产品中小米手机是最出名的，小米企业围绕着自己的主打产品衍生出一系列的产品，打开自己的市场。

小米产业生态圈的运营分析摘要：小米产业生态圈以具有智能功能的手机为中心，向外逐渐扩展为三大圈层：小米品牌层、米家品牌层、小米品牌扩展层。

小米通过整合产业生态圈资源，支持产业生态圈内公司的渠道建设、供应链建设等，迅速让产业生态圈内企业获得发展，加速传统市场的新陈代谢。

对产业生态圈内的企业，小米采取进投资不控股的方式，既带动了圈内企业的发展，又保证了圈内企业的自主性和灵活性。

这种新型的运营模式，为国内家电企业的创新联盟提供了思路，也为传统家电企业的转型升级带来了很多有益的启示。

关键词：小米；运营模式；产业生态圈；分析；启示一、小米产业生态圈简介小米产业生态圈共有三大圈层，以具有智能功能的手机为中心逐渐向外扩散，分别是手机周边配件、智能硬件、生活耗材。

生态圈的产品主要分为三大类：一种叫做小米品牌，比如小米手机、小米电视等等，第二种是叫做米家品牌，它是某些产业生态圈产品的整合，产品名称叫做米家保温杯、米家智能开关等等，第三种就是非米家和小米的品牌，但是属于产业生态圈企业的产品，是由小米投资的。

小米产业生态圈的目标是让有技术但不是很出名的小公司，在市场中占有一席之地，并快速在新兴领域达到一种较为成熟的状态，成为它们所在行业的前几名，通过这些小公司的发展来加速传统市场的新陈代谢。

小米通过支持这些产业生态圈内公司前期的渠道建设、供应链建设等，来迅速让产业生态圈公司获得发展，后期小米则通过股权投资来获得产业生态圈内公司发展的红利。

二、“米家”与小米产业生态圈2016年，小米对生态圈的模式和发展进行了升级，创立了全新的产业生态圈品牌：米家。

后续开发的米家APP也成为了产业生的控制中心。

米家不仅是一个控制平台，还是一个电商平台，集多种内容为一体，主要以销售智能产品为主。

它同时还可以接入其他品牌的产品，构建从产品接入到众筹到孵化到电商接入到触达，用户使用的完整生态运行模式。

推出“米家”品牌后，小米将产业生态圈中的大部分产品都命名为“米家”。

小米盈利调研情况报告小米盈利调研情况报告一、引言小米是中国的一家科技公司，经营手机、智能硬件和家居产品等。

在过去几年中，小米一直以高速增长和低价策略吸引了大量用户。

然而，小米的盈利能力一直备受关注。

本报告旨在调研小米的盈利情况，并提出相应建议。

二、方法和数据本调研通过收集和分析小米的财务报表、市场调研数据和行业分析报告等资料，以及访谈小米的高管和行业专家。

我们主要关注以下几个方面的数据：小米的销售收入、净利润、毛利率和市场份额。

三、收入和净利润从我们收集的数据中可以看出，小米的销售收入在过去几年中呈现出不断增长的趋势。

根据2019年的财报，小米的销售收入达到1750亿元人民币，同比增长17.7%。

然而，小米的净利润却一直没有达到预期。

根据同一财报，小米的净利润为103亿元，同比下降为28.6%。

这表明小米的盈利能力受到了一定程度的压力。

四、毛利率毛利率是衡量企业盈利能力的一个重要指标。

根据我们的数据，小米的毛利率在过去几年中保持了相对稳定的水平。

根据2019年的财报，小米的毛利率为8.2%，相比2018年的9.3%有所下降。

这可能是由于市场竞争激烈导致的价格压力。

五、市场份额小米在中国市场的份额一直在不断增加。

根据市场调研数据，小米在2019年中国智能手机市场的份额达到了11.8%，超过华为成为市场第一。

然而，在全球市场中，小米的份额较小。

根据市场分析报告，小米在2019年全球智能手机市场的份额只有8.9%，远远落后于苹果和三星。

六、建议鉴于上述调研结果，我们提出以下建议：1. 提高净利润：小米需要加强成本控制，提高盈利能力。

可以通过减少研发和营销费用，并优化生产和供应链管理，来降低成本。

2. 提升毛利率：小米应该加大对高端产品的投入和开发，在产品差异化方面取得突破。

同时，建立更加高效的供应链体系，降低采购成本。

3. 提升全球市场份额：小米应加大对全球市场的拓展力度，加强品牌宣传和渠道建设，提升在国际市场的竞争力。

2019年互联网引流市场分析报告内容目录1. 小米：硬件引流互联网变现，出海+新零售促增长 (5)1 1 1.1. 硬件引流，互联网变现，高效率支撑高性价比 (5).2. 海外扩张谋突破，新零售策略促发展 (7).3. 股权结构激励充分，组织架构合理调整 (8)2. 初步引流：手机品类切入，打造小米品牌 (10)2 2.1. 高性价比&积极创新&多品牌策略，保障出货量增长 (10).2. 积极出海立品牌，东南亚&西欧市场齐拓展 (13)3. 下一个引流点：全品类布局IOT 生态链，深度绑定用户 (15)3 3.1. 自研五大产品，携手生态链企业全方位布局IOT 硬件 (15).2. 小米生态链公司发展模式讨论 (19)333.2.1. 小米战略合作模式：投资生态链公司，经营合作 (19).2.2. 生态链公司：研发&供应链&营销渠道合作，加盟小米生态链优势尽显 (20).2.3. 生态链公司：从小米品牌到自有品牌，如何运作 (23)4. 互联网服务变现：现有业务增速快，潜在业务空间大 (24)4 4.1. 现有互联网服务增速快-基于手机硬件 (24).2. 潜在互联网服务空间大-基于IOT 开发者平台 (26)4.2.1. 三大平台齐发，共建AIOT 格局 (26)4.2.2. 控制入口小爱同学VS 天猫精灵：目标客群不同，禀赋战术差异大，合作竞争并存 (29).2.3. 基于IOT 硬件的互联网服务变现途径猜想 (31)4图表目录图1：2018Q3 营收508.5 亿元，同增49.11% (5)图2：手机与IOT 总硬件收入占比稳定在90%左右 (5)图3：2018Q3 毛利65.8 亿元，同增26.4% (5)图4：2018Q3 互联网毛利占比总毛利49.16% (5)图5：2018Q3 毛利率12.94% (6)图6：2018Q3 智能手机/IOT/互联网服务毛利率分别为6.10%/10.48%/68.39% (6)图7：三大费用率控制稳定，2018Q3 总营运费用率8.5% (6)图8：年度Non-IFRS 净利率控制在5%以内 (6)图9 ：2018Q3 Non-IFRS 净利28.9 亿元，同增17.3% (7)图10：2018Q3 公司国际收入222.98 亿元，同增112.72% (7)图11：2018Q3 国际收入占比总收入43.85% (7)图12：2018Q1 线上直销/线上分销/线下直销/线下分销分别占比26.3%/31.0%/8.1%/34.6% 8图13：2018Q3 末中国小米之家约500 家，环比增长25% (8)图14：小米集团股权结构激励充分 (8)图15：小米高端旗舰机与旗舰机产品罗列 (10)图16：小米手机毛利率不足10% (10)图17：2018Q3 智能手机收入349.8 亿元，同比增长36.1% (12)图18：2018Q3 小米手机销量33.3 百万部，同比增长20.40% (12)图19：2018Q3 小米智能手机平均售价1052 元，同比增长16% (12)图20：2018Q1 公司高端旗舰机/旗舰机/中高端机/中端机/入门机收入占比为5.66%/12.22%/20.66%/38.13%/23.33% (13)图21：2017 年全球智能手机用户36.66 亿人，同增11.11% (13)图22：2017 年中国大陆智能手机用户8.92 亿人，同增4.98% (13)图23：2017 年全球其他地方智能手机用户8.40 亿人，同增4.13% (14)图24：2017 年新兴市场智能手机用户19.34 亿人，同增17.72% (14)图25：小米电视图示 (15)图26：小爱音箱图示 (16)图27：小米投资90 多家专注于研发智能硬件及生活消费产品的公司 (17)图28：2018Q3 拥有5 台以上小米IOT 设备用户198 万人，环比增长16.47% (18)图29：2018Q3 IOT 平台连接全球智能设备达1.32 亿台，环比增长13.8% (18)图30：2018Q3 IOT 消费品收入108 亿元，同增89.8% (18)图31：2018Q1 销售核心自家产品收入占IOT 收入比例为48.92% (19)图32：2018Q3 智能电视及笔记本收入占IOT 收入比例为38.87% (19)图33：小米品牌战略合作模式 (20)图34：小米品牌产品风格统一 (20)图35：多维度供应商支持全品类产品示意图 (20)图36：2015/2016/2017 年华米科技小米品牌产品销量为12.31/17.55/17.10 件 (21)图37：2015/2016/2017 华米科技小米品牌产品毛利率位12.50%、17.50%、23.60% (21)图38：2017 年华米科技小米品牌收入16.15 亿元，同增12.58% (21)图39：2018H1 云米科技小米品牌收入5.65 亿元，同增154.58% (21)图40：2017 年华米科技经营性净现金流2.38 亿元 (22)图41：2017 年云米科技经营性净现金流1835.6 万元 (22)图42：2017 年FITBIT 经营性净现金流0.64 亿美元 (23)图43：2017 年GARMIN 经营性净现金流6.61 亿美元 (23)图44：2015/2016/2017 华米科技自有品牌产品销量分别为2.8/25.3/100 万件 (23)图45：2015/2016/2017 华米科技自有品牌产品毛利率为7.9%/20.2%/26.0% (23)图46：2015/2016/2017 华米科技销售费用0.19/0.28/0.44 亿元 (24)图47：2015/2016/2017 华米销售每件自有品牌营销费用684.57/109.96/44.03 元 (24)图48：2018Q3MIUI MAU 达2.24 亿人，同增43.39% (25)图49：2018Q3MIUI ARPU 达21.1 元 (25)图50：2018Q3 互联网服务收入47.3 亿元，同增85.5% (26)图51：2018Q1 效果类/展示类/其他广告收入分别为13.80/2.76/2.18 亿元 (26)图52：小米IOT 平台示意图 (26)图53：小米IOT 开发者平台智能硬件可直连接入与云对云接入 (27)图54：基于用户的使用场景，可供选择的技能类型 (28)图55：小爱平台基于产品硬件方案及形态推荐合适语音技能 (28)图56：小米MACE 计算框架整体结构 (28)图57：小爱同学内容合作伙伴 (30)图58：天猫精灵内容合作伙伴 (30)图59：小米可控智能家居品类丰富 (30)图60：有品家电、智能分类下产品 (30)图61：小米可控智能家居大多为小米生态品牌 (30)表1：小米10 个事业部罗列 (9)表2：智能手机价格区间跨度大 (10)表3：小米MIX3 在DxO Mark 评分103 分，全球前3 (11)表4：公司各类手机收入及销量情况 (12)表5：2018Q3 小米在印度智能手机市场排名第一 (14)表6：2018Q3 小米在印尼智能手机市场排名第二 (14)表7：2018Q3 小米在西欧智能手机市场排名第四 (15)表8：2018 年小米在全球智能手机市场排名位于第4（出货量单位：百万件） (15)表9：手机周边、智能生活设备和生活消费产品三类产品 (17)表10：主要生态链企业及供应产品 (17)表11：IOT 与生活消费品性价比高 (18)表12：生态链公司销售费用远低于小米集团销售费用 (22)表13：三类广告服务及具体内容 (25)表14：平台现已向以下类型的开发者开放合作 (26)表15：小米MACE 多角度优化 (28)表16：MACE 框架与现有框架对比 (29)表17：小爱同学VS 天猫精灵 (29)1 . 小米：硬件引流互联网变现，出海+新零售促增长1 .1. 硬件引流，互联网变现，高效率支撑高性价比小米是一家以手机、IOT 硬件和互联网服务为核心的公司。

小米的市场营销环境分析市场营销环境分析是指对一个企业或者品牌在特定市场中的竞争环境、消费者需求、政策法规等因素进行研究和评估，以便制定出适应市场变化的营销策略和决策。

本文将对小米的市场营销环境进行分析，包括市场竞争情况、消费者需求、政策法规等方面的内容。

一、市场竞争情况小米作为一家智能手机和智能硬件创造商，面临着激烈的市场竞争。

主要竞争对手包括苹果、三星、华为等知名手机品牌。

这些品牌在市场份额、品牌影响力、技术创新等方面都具有一定的优势。

此外，还有一些本土品牌如OPPO、VIVO等在中国市场上崛起，也给小米带来了一定的竞争压力。

二、消费者需求消费者需求是市场营销的核心，了解消费者需求对于制定营销策略至关重要。

在智能手机市场中，消费者对于产品性能、品质、价格、品牌形象等方面的需求不断变化。

小米作为一家以性价比优势著称的品牌，受到了一部份消费者的青睐。

消费者对于小米产品的需求主要集中在性价比高、功能齐全、外观设计时尚等方面。

三、政策法规政策法规对于企业的市场营销活动有一定的影响。

在中国市场，政府对于手机行业的监管力度逐渐加大，包括网络安全法、电子商务法等相关法规的出台。

这些法规要求企业在产品安全、用户隐私保护、广告宣传等方面进行合规操作。

小米作为一家在中国市场运营的企业，需要密切关注并遵守相关的政策法规，以确保自身的市场合规性。

四、市场趋势市场趋势是指市场在发展过程中浮现的一些重要变化和趋势。

在智能手机市场中，随着5G技术的逐渐普及，消费者对于高速网络和更强大的手机性能的需求不断增加。

此外，智能家居、物联网等新兴领域也为智能手机厂商带来了新的机遇和挑战。

小米作为一家以智能硬件为核心的公司，可以抓住这些市场趋势，开辟出更具创新性和差异化的产品，以满足消费者的需求。

五、市场营销策略基于以上市场环境的分析，小米可以采取以下市场营销策略来提升竞争力：1. 强化品牌形象：通过品牌宣传和营销活动，提升小米在消费者心目中的品牌形象和认知度，增强品牌忠诚度。

2019年小米生态链专题投资策略调研分析报告一、小米2019H1核心数据及战略分析 (3)1.1小米2019H1核心数据 (3)1.2小米战略分析 (4)二、IOT与生活消费品业务：小米IOT已经形成生态链，生态链入口智能音箱、智能电视为核心 (5)2.1小米以AI+I O T为核心战略，未来生态链盈利主要依靠大数据精准营销盈利 (5)2.2智能音箱为IOT生态链关键入口，打造“硬件-内容-互联网”的生态链闭环 (9)2.3小米IOT业务未来市场广阔，中性预测2022年小米IOT生态链销售额将达465亿美元 (17)三、智能手机业务：小米手机市占率保持稳定，未来着重发力出海互联网低渗透率国家及5G手机 (18)3.1小米智能手机整体增速放缓，结构向中高端机型偏移提升盈利能力 (18)3.2小米智能手机市占率仍保持稳定，与同类竞品相比性价比突出 (19)3.3小米手机海外表现强劲，印度市场最为有竞争力 (21)四、互联网服务：ARPU值提升带动互联网业务壮大，占比未来有望进一步提升 (23)4.1小米互联网服务增长迅猛，主要是因为MAU提升 (23)4.2以苹果作为对照，小米互联网业务未来占比有望超过15% (25)图1：小米营收情况 (3)图2：小米毛利（亿元）和毛利率（%） (3)图3：经营利润 (3)图4：经调整净利润 (3)图5：小米研发费用及研发费用收入比 (4)图6：竞争公司FY2018年研发费用收入比 (4)图7：小米各业务的营收占比情况 (5)图8：小米各业务的毛利率（%） (5)图9：小米IoT与生活消费产品业务 (6)图10：IOT生态链企业销售收入（亿元） (6)图11：小米IOT生态链 (6)图12：小米IOT产品发展路径 (7)图13：米家电饭煲手机操控 (8)图14：米家电饭煲菜谱推送 (8)图15：小米硬件生态链圈层 (8)图16：未来小米硬件生态链圈层 (8)图17：全球智能音箱(季度)出货量及增长率 (9)图18：全球智能音箱(年度)出货量及增长率 (9)图19：中国智能音箱销量及增速 (10)图20：2017全球智能音箱市场份额 (10)图21：2018全球智能音箱市场份额 (10)图22：智能音箱演变路径 (10)图23：拥有智能音箱家庭拥有智能音箱数 (12)图24：小米智能音箱生态链 (12)图25：2018Q1-2019Q1全球各厂商智能音箱出货量（万台） (13)图26：2019Q2全球智能音箱厂商竞争格局（出货量占比） (13)图27：亚马逊智能音箱ECHO累计销量及技能点累计数量 (15)图28：IOS上App Store的应用数量（万个） (15)图29：中国智能电视销量及增速 (16)图30：2018全球电视厂商电视出货量排名及同比增速 (16)图31：国内智能电视2018年（外环）及2019年4月（内环）线上零售份额（%） (16)图32：印度市场智能电视品牌市占率（%） (17)图33：小米IOT市场规模预测 (18)图34：小米智能手机业务 (18)图35：小米手机与其竞争对手毛利率对比（%） (19)图36：小米手机平均售价（元） (19)图37：2017Q1-2019Q2年各季度小米智能手机出货量情况 (20)图38：2017Q1-2019Q2年各季度小米智能手机出货量同比增速 (20)图39：2017Q1-2019Q2年各季度小米智能手机市占率 (20)图40：2017Q1-2019Q2年各季度小米智能手机海内外出货量占比 (20)图41：各品牌全球智能手机市场份额 (21)图42：各品牌国内智能手机市场份额 (21)图43：2017-2018年各季度小米智能手机海内外出货量占比 (21)图44：18Q4小米智能手机出货地区 (21)图45：印度智能手机市场份额 (22)图46：小米互联网服务业务 (23)。

小米的格局文源：虎嗅2020年3月31日盘后，小米集团（1810.HK）发布了2019年业绩公告。

报告显示，2019年小米营收2028亿，同比增长17.7%；经调整净利润115亿，同比增长34.8%。

报告还显示，截至2019年末MIUI月活用户达3.1亿，同比增长27.9%；IoT设备接入数达2.35亿（不包括手机、笔记本电脑），同比增长55.6%；人工智能助手“小爱同学”月活用户达6040万，同比增长55.7%。

格局初定1）营收结构及增长推动力2019年，小米三大主营业务收入分别为：手机1221亿、IoT与生活消费产品621亿、互联网服务198亿。

其中，手机销售收入占营收的比值从2015年的80.4%降至2019年的59.3%，首次降至60%以下。

2019年Q4，智能手机、IoT与生活消费产品、互联网服务收入分别为308亿、195亿和57亿，手机销售收入占比54.5%。

2017年，手机业务对营收增长的贡献率高达68.9%，2019年仅为26.8%。

IoT 与生活消费产品销售成为推动营收增长的主要动力，2019年贡献达59.2%。

互联网服务对营收增长的贡献率逐年提高，2019年达到12.6%（2018年为10%）。

从营收结构来看，小米显露出百花齐放的格局，但手机的基石地位不会动摇。

2）三大主业之间的关系▪智能手机▪AIOT▪IoT与生活消费产品（现在叫AIOT）包括智能电视、可穿戴设备、智能音箱等，已经成为推动营收增长的主要动力，2019年各季度销售收入均超过100亿，Q4达到195亿。

AIOT的典型特征是作为流量入口的潜力，卖出硬件不是生意的结束而是生意的开始。

智能手机“太典型”被“单列”了，智能电视注定会成为第二个。

2019年，小米智能电视出货1280万台，同比增长52.4%。

其中Q4出货440万台，同比增长35.5%（乐视巅峰时期的2016年卖出600万台）。

笔者多次提出：小米IoT业务的本质是“定制电商”。