IPO、配股、增发和非公开承销比较

配股和增发的区别和优缺点对于上市公司来说，在市场上进行配股和增发的原因都是为了在融资，是一种在市场上再次进行发行股票的行为。

下面是小编整理的配股和增发的区别，供大家参考。

对于配股增发在市场上各自存在的意义是各不相同的，前者配股主要是说上市公司因为自己本身的资金需要，所以按公司的原有股东其持股比例，以一种比市场上价格较低的特定价格把一定数量的新股配售给他们，按照市场上相关的法律规定、程序。

后者增发也是一种股票配售的过程，在这个过程中主要是已经上市的公司通过指定投资者如：大股东或者机构或者全部投资者，把一些股份配售给他们就是一种的额外发行方式，它的发行价格不太和上述的配股一样，主要是发行前一段时间内的平均股价某一比例。

二者的目的是公司为了融资，发展自己的公司。

区别：1、发行对象的不同：前者配股主要的发行对象是原来的股东，后者增发的发行对象除了原有股东之外还可以是所有的投资者。

2、市场化的效果不同：增发比配股更加适合市场化原则。

3、公布时间的不同：就如一家公司，已经可以进行配股那么他们就可以在股权登记日的前5天公布获准配股的说明书;但当一家公司允许增发的时候，先要确定股票的价格但是也可以在股票发行价格确定之前，向投资公布招股说明书。

这样的话就可以按照投资者的认购意愿来确定股票发行价格，然后在价格确定之后就向市场上的投资者公布其结果。

优缺点：先介绍一下配股的优点和缺点，优点是它可以进行价格打折，鼓励原有的股东进行购买。

市场上的投资者喜欢配股的原因还有一是在增加手中的股票数量的同时，还能增加自己手中的投资、降低市场上的市盈率。

二是不破坏原股东和新股东之间的利益均衡，操作的手续较为简单，审批的速度也非常快。

但它的缺点是对，投资者是有严格的条件的，一般只有满足这些条件的原有股东才能接受配股。

下面介绍一下增发的优点和缺点：它的最主要的优点是对于它的限制非常之少，一般规模较大。

配股增发有一个共同的缺点，就是同为市场上的融资方式，一般融资之后公司股本就增加，会使公司的投资项目效益在短期之内不能保持原有的增长速度。

股份配股与增发股份配股与增发是公司筹集资金的两种常见方式，旨在扩大公司的股本规模以满足资金需求。

本文将分别介绍股份配股与增发的概念、运作方式以及对公司和投资者的影响。

一、股份配股股份配股是指公司向现有股东发行新股份，让现有股东按照自己所持有的股份比例购买新发行的股份。

这种方式可以进一步稀释公司原有股东的持股比例，但也提供了给予现有股东维持其持股比例的机会。

配股的价格通常较低，有利于现有股东以相对较低的成本购买新发行的股份。

股份配股对公司的影响：1. 增加公司资本金：通过配股，公司可以筹集到资本金用于业务扩张、投资项目或偿还债务等。

2. 改善股东结构：股份配股可以吸引新的股东入股，优化公司股东结构，增加公司的稳定性和竞争力。

股份配股对股东的影响：1. 稀释现有股东的持股比例：股东在配股中没有行使购买权或部分行使购买权时，其在公司中的持股比例将会相对减少。

2. 机会获得溢价收益：如果配股价格低于市场价格，现有股东购买新股份后可以获得溢价收益。

二、增发股份增发股份是指公司在原有股本基础上发行新的股份，与股份配股相比，增发股份通常面向特定的投资者或机构。

增发股份通常以市价或溢价的方式发行，用于筹集更大规模的资金及吸引优质投资者。

增发股份对公司的影响：1. 提升公司资本实力：通过增发股份，公司能够增加筹集的资金规模，为企业的发展提供更多资本支持。

2. 拓宽融资渠道：增发股份可以吸引各类机构和投资者参与，拓宽公司的融资渠道。

增发股份对投资者的影响：1. 降低股东持股比例：增发股份会带来更多的股本，从而稀释现有股东的持股比例。

2. 增加投资机会：增发股份通常面向特定的投资者或机构，给投资者提供了参与公司发展和分享未来增长潜力的机会。

总结：股份配股和增发股份是公司筹集资金的两种常用方式，它们都能为公司提供资金支持，促进企业的发展，但也会对现有股东的持股比例产生影响。

在选择使用股份配股或增发股份时，公司需要综合考虑自身的融资需求、资本市场环境以及对股东权益的影响等因素，以制定适合的融资方案。

上市公司股票发行方式调查近年来，随着资本市场的不断发展壮大，上市公司股票发行方式也越来越多样化。

本文旨在对当前上市公司股票发行方式进行调查与分析，以期更好地了解这些方式的特点和优劣势。

一、首次公开发行（IPO）首次公开发行是指公司首次向公众发行股票，从而实现上市的方式。

这种发行方式通常需要经历严格的审核程序，包括募集资金计划书的编制、上市辅导、资产评估等多个环节。

首次公开发行是上市公司最主要的一种发行方式，具有较高的知名度和影响力。

优势：首次公开发行可以为公司募集大量的资金，有助于扩大企业规模和提升竞争力。

同时，上市后公司的股票可以在二级市场交易，提高股东的流动性。

劣势：首次公开发行需要承担较高的成本和风险，包括发行费用、上市费用以及完成整个审核流程所消耗的时间和精力。

此外，上市后公司还需面临业绩披露的要求，增加了对公司经营状况的监管和公众舆论的压力。

二、再融资再融资是指上市公司在成功上市后，通过发行新股、可转债、配股等方式获得新增资金的行为。

再融资可以帮助公司进一步扩大规模，实施重大投资项目，提高资本运作效率。

优势：再融资可以为上市公司提供稳定的资金来源，满足公司发展的需要。

同时，再融资还可以通过优先配股等方式给予老股东优先认购权，保护其合法权益。

劣势：再融资必须符合相关法律法规的要求，并经过股东大会的批准，程序相对复杂。

此外，再融资可能会对原有股东的权益产生冲击，导致股权分散化或股份被摊薄，引发股东之间的争议。

三、定向增发定向增发是指上市公司在向特定投资者非公开发行股票，以获取资金的方式。

这种发行方式通常是为了满足特定项目的资金需求，如收购、重大投资等。

优势：定向增发可以更为灵活地满足公司的资金需求，避免了公开市场发行的程序和限制。

同时，定向增发还可以吸引到有实力和资源的特定投资者参与，增加了公司的资源优势。

劣势：定向增发往往需要事先与特定投资者达成协议，可能对其他股东的利益造成损害，引发不满和争议。

欢迎阅读编号：类别：上市公司增发和配股的比较分析上市公司增发和配股的比较分析目录3.2 对公司筹资机会成本的影响3.3对公司长远发展的影响4、结束语内容提要自从证监会《上市公司新股发行管理办法》和《关于做好上市公司新股发行工作的通知》发布以后，众上市公司董事会忙了起来，纷纷发布公告，或宣布增发新股意向或宣布暂停配股意向改为增发新股。

一时间，增发新股已成为众上市公司的追赶的热潮。

可是选择融资方式：增发新股或者配股，是否真的如表面上看来如此简单易选呢？笔者试从政策法规对增发和配股的要求及两者对上市公司的影响做一些探索。

定⑸·公司有重大购买或出售资产行为的，应当符合中国证监会的有关规定1.2对上市公司财务状况的要求⑴·公司在最近三年内连续盈利，并可向股东支付股利1⑵·公司在最近三年内财务会计文件无虚假记载⑶·公司预期利润率可达同期银行存款利率1.3对本次发行的要求⑴·本次新股发行募集资金用途符合国家产业政策的规定⑴·最近3年内有重大违法违规行为⑵·擅自改变招股文件所列募集资金用途而未作纠正，或者未经股东大会认可⑶·公司在最近3年内财务会计文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏；重组中进入公司的有关资产的财务会计资料及重组后的财务会计资料有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏⑷·招股文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏⑸·存在为股东及股东的附属公司或者个人债务提供担保的行为2、对对上市公司增发和配股的不同规定监管部门对增发和配股的相关政策和规定的不同在于：6%6%新股发并应在招股文件中进行分析论证；⑶、公司在招股文件中应当认真做好管理层关于公司财务状况和经营成果的讨论与分析对上市公司配股的盈利水平的要求是：经注册会计师核验，公司最近3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于36%；扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比，以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据；设立不满3个会计年度的，按设立后的会计年度计算◆可以看出盈利水平对增发和配股的不同要求，为上市公司纷纷转向增发扫清了障碍。

上市公司主要融资方式及比拟上市公司在首次发行新股后，会不断地进展融资来满足生产经营和投资活动等所需的资金，融资的方式具有多样性，如公开市场发行股票、发行债券等直接融资和其他间接融资。

公司通过掌握多样性的融资方式来规划和调整适宜的融资构造，有利于到达融资本钱最低、市场约束最小、市场价值最大的目标。

一、债权融资1、企业债、公司债及银行间市场非金融企业债务融资工具〔1〕企业债：企业债券是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的有价证券，企业债券的发行主体是股份公司，也可以是**公司，归发改委监管。

2018 年2 月8 日，国家开展改革委、财政部联合发布"关于进一步增强企业债券效劳实体经济能力严格防*地方债务风险的通知"〔发改办财金〔2018〕194 号〕，旨在进一步发挥企业债券直接融资功能，增强金融效劳实体经济能力，坚决打好防*化解重大风险攻坚战，严格防*地方债务风险，坚决遏制地方政府隐性债务增量。

〔2〕工程收益债〔属企业债〕：工程收益债券是指债券的本息归还资金完全或主要来源于工程建成后运营收益的企业债券。

2015 年8 月5 日，国家开展改革委制定并印发了"工程收益债券管理暂行方法"，重点鼓励根底设施和公用事业特许经营工程，以及其他有利于构造调整和改善民生的工程、提供公共产品和效劳的工程。

在目前国家稳增长的大背景及城镇化建立不断推进的情况下，工程收益债将成为支撑基建融资的新通道。

工程收益债券具有三大特征：一是在发行主体方面，以公司下属承当各类固定资产投资工程的工程公司为主；二是在募集资金投向方面，在开展初期应主要投向市政根底设施建立以及国家产业政策支持行业的工程建立；三是在偿债资金来源方面，以工程产生的现金流作为债券还本付息的第一来源，附加适当的内外部增信。

〔3〕公司债：公司债是公司依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，是由证监会监管的中长期直接融资品种。

证券市场中的定向增发与配股解析在证券市场中，定向增发和配股是两种常见的融资方式，这两种方式对于公司的资本运作和投资者的利益都具有重要影响。

本文将对定向增发和配股进行详细解析，并分析其特点、优点和缺点。

一、定向增发定向增发是指上市公司通过向特定投资者非公开发行股票，以募集资金的一种方式。

不同于公开发行，在定向增发中，公司可以选择特定的投资者，包括机构投资者、大股东或战略投资者等。

定向增发的主要特点如下：1.非公开发行：定向增发的股票发行不对外公开，仅面向特定投资者，这与公开发行存在明显差异。

2.选择对象：公司可以选择特定的投资者进行定向增发，通常会选择对公司有战略意义的机构或个人。

3.灵活性高：定向增发对于上市公司而言更加灵活，可以根据公司需求选择融资时间、股份比例等。

定向增发的优点在于可以精确选择投资者，满足公司特定的融资需求。

通过选择资金实力强大、与公司业务相关的投资者，不仅可以快速融资，还可以获得专业支持和资源整合。

然而，定向增发也存在一定的风险和限制。

首先，定向增发的非公开性可能导致市场信息不对称，从而影响市场的公平性。

其次，如果选择的投资者出现问题，可能会对公司的股权结构和治理带来风险。

二、配股配股是指上市公司通过向现有股东发行新股来募集资金的一种方式。

配股通常以相对低于市价的价格发行，以保护股东利益和增加认购的吸引力。

配股的主要特点如下：1.现有股东优先：配股是优先向现有股东提供购买新股的机会，以保护其权益。

2.低于市价发行：配股价格通常较市场价格低，这是为了增加股东的认购意愿。

3.规模较小：相比于定向增发，配股通常规模较小，募集的资金也相对有限。

配股的优点在于对于现有股东而言，可以以较低价格增加股票份额，提升投资效果。

配股也有助于增加现金流和降低公司融资成本。

然而，配股也存在一些问题，如现有股东认购意愿不高、市场需求不旺盛等，这可能导致募集资金规模较小。

总结起来，定向增发和配股是证券市场中常见的融资方式，它们在公司资本运作和投资者利益方面具有重要意义。

A股融资方案引言A股市场是中国境内主要的股票市场之一，公司通过在A股市场进行融资可以实现企业的资金需求。

本文将介绍A股市场中常见的融资方案，包括首次公开发行(IPO)、增发、配股和可转债。

首次公开发行(IPO)首次公开发行(IPO)是指公司首次在A股市场公开发行股票，筹集资金用于企业的发展和扩张。

IPO通常需要符合证监会的规定，并经过审查和批准后才能上市交易。

IPO需要公司进行相关准备工作，包括申请上市、编制招股说明书、签订承销协议等。

公司还需要选择承销商进行承销和发行股票，以确保融资计划的顺利进行。

增发增发是指已经上市的公司再次发行新的股票，通过向现有股东或特定投资者出售股票来募集资金。

增发可以是公开增发或非公开增发，公开增发需要符合证监会的相关规定。

增发通常需要公司编制增发方案，并经过股东大会的批准。

公司还需要选择承销商来帮助进行增发操作，包括确定募集资金的金额和股票发行价格等。

配股配股是指已经上市的公司根据股东持有的股份比例，向现有股东优先发行新的股票，以募集资金。

配股是公司根据股东的权益进行融资的方式之一。

配股通常需要公司编制配股方案，并经过股东大会的批准。

配股可以是现金配股或资产配股，股东可以按照一定比例购买新股份。

配股的价格一般比市场价格低，以鼓励现有股东参与。

可转债可转债是指公司发行的一种特殊债券，根据债券发行条件和约定，债券持有人可以在约定的时间内将债券转换成公司的普通股股份。

可转债是债券和股票的混合形式，可以满足投资者对债券收益和股票投资的需求。

可转债发行通常需要公司编制可转债发行方案，并经过股东大会的批准。

发行可转债的公司需要选择债券承销商，并确定可转债的发行条件和约定。

结论A股融资方案包括首次公开发行(IPO)、增发、配股和可转债等多种方式。

公司可以根据自身的资金需求和市场情况选择合适的融资方案，实现企业的发展和扩张。

在选择融资方案时，公司需要充分了解各种方案的特点和条件，并与相关机构进行沟通和协商，以确保融资计划的成功实施。

上市公司的股权融资策略与效果评估股权融资是指上市公司通过发行股票等方式融资的一种手段。

对于上市公司而言，选择合适的股权融资策略对于企业的发展至关重要。

本文将探讨上市公司股权融资策略的选择与效果评估。

一、股权融资策略的选择1. 首次公开招股(IPO)IPO是指企业将自身股权首次公开发行，并在券商发行后在证券市场上市交易。

IPO是一种常见的股权融资策略，通过向公众发行股票，企业可以吸引更多投资者，并获得资金用于企业扩张和业务发展。

2. 非公开发行股票非公开发行股票是指上市公司向特定投资者非公开发行股票。

相比于IPO，非公开发行股票的认购对象有限，目标明确，可以更好地控制资金来源和企业股权结构。

3. 配股配股是指上市公司在原有股东的基础上，按照一定比例向已有股东发行新股的方式进行融资。

通过配股，上市公司可以提高股东的持股比例，增加公司股东对企业的资金支持。

4. 增发增发是指上市公司在股票市场上向现有股东和新股东发行新股的方式。

相比于配股，增发可以扩大融资规模，并吸引更多新股东的参与。

二、股权融资策略的效果评估1. 资金筹集效果股权融资策略的首要目标是获得足够的资金用于企业的发展和扩张。

通过评估股权融资后企业实际融资金额与初期预期的差距，可以评估策略的资金筹集效果。

2. 股价及市值变化股权融资后，上市公司的股价和市值将会发生相应的变化。

通过评估股价和市值的变动情况，可以了解股权融资对企业市场估值的影响。

3. 股东结构变动股权融资策略会引起上市公司股东结构的变动。

通过评估股东结构的变化情况，可以了解策略对企业治理结构和控制权的影响。

4. 盈利能力提升通过股权融资策略融入的资金，上市公司可以用于扩大生产规模、研发创新等方面，从而提升企业的盈利能力。

通过评估企业盈利水平的变化，可以评估股权融资对企业盈利能力的影响。

总结：股权融资策略的选择与效果评估对于上市公司的发展至关重要。

选择合适的策略可以帮助企业获得足够的资金支持，推动企业的发展，而有效的评估方案的效果，则能够为企业提供决策依据和指导，帮助企业不断优化融资策略，实现可持续发展。

增发与配股名词解释
增发和配股都是公司在资本市场上进行融资的方式。

增发是指上市公司为了再融资而再次发行股票的行为。

公司可以通过增发新股来筹集资金，用于扩大生产、投资项目、偿还债务等目的。

增发通常会导致公司股本的增加，从而稀释现有股东的股权比例。

配股则是指向现有股东按一定比例配售新股的行为。

公司会根据现有股东的持股数量，向他们提供购买新股的权利，以保持他们在公司中的持股比例不变。

配股通常以低于市场价格的方式进行，以鼓励股东参与。

增发和配股都是公司融资的手段，但它们的区别在于配股是向现有股东提供的一种优惠购买新股的机会，而增发则是向公众发行新股。

无论是增发还是配股，都需要经过相关监管机构的批准，并按照规定的程序和要求进行。

投资者在参与增发或配股时，应仔细评估公司的财务状况、业绩前景和投资风险等因素。

股权融资的四种方式股权融资是指企业通过出售股份的方式，从外部融资来满足其资金需求。

股份的所有者，也就是投资者，将会成为公司的股东，享有相应的股权和分红权。

股权融资一般分为初次公开发行（IPO）、定向增发、配股和可转债。

一、初次公开发行初次公开发行（IPO）是指公司首次向公众发行股票，将原本私有化的公司变为公开上市公司。

IPO融资方式需要在证券交易所进行上市挂牌，以公开募集资金。

IPO的股票定价不受市场规律的影响，而是由承销商根据市场需求和公司的实际情况来确定。

IPO方案比较适合那些规模较大、经营稳定、行业地位较高、业绩可靠的公司。

公司通过IPO融资方式募集到的资金可以用于扩大生产规模、增加研发投入、削减负债等，以提高公司的市值，增加股东的收益。

二、定向增发定向增发是指公司再次向现有股东或特定的投资者发行新股份，以获得融资的方式。

与初次公开发行不同，定向增发不需要进行公开招股、发行申请和交易所上市等繁琐流程，更加简单易行。

定向增发的方式可以是定价增发或溢价增发。

定价增发是指根据公司价值确定每股价格，股东或者投资者按照定价认购新股份。

溢价增发，则是在定价基础之上加上溢价，收益更大。

定向增发可以更好地满足公司中途融资需求，扩大公司的股东结构，实现股份制企业自由化，加强企业的控制权。

三、配股配股是指公司根据公司当前股权结构，向股东配售与原有股份相同的新股，以融资的方式。

一般将现有股份的权益按比例向股东配发新股份，保证每个股东的权益相同。

配股的方式可以是现金配股或股票配股。

现金配股是指公司以现金支付代替向股东配售新股份，以满足股东融资需求。

股票配股则是以公司原股份为基础，向股东配售新股份。

配股可以加强公司与股东之间的纽带，增强股东的支持和忠诚度，提高股权稳定性。

同时，也可以充分利用公司的原有股东资金，提高公司融资的效果。

四、可转债可转债是一种混合债券和股票的金融产品，既具有债券的稳定性和收益，同时又具有股票的价值变动性和流动性。

公司IPO专题研究之配股与公开增发的区别配股、公开增发问题1：公开增发时向原股东配售，与公开发行新股的配股是什么区别呢？前者向原股东优先配售时是否需要遵守配股的三个特别规定：配股数量不超过发行前总股本的30％；控股股东应作出认配股份承诺；必须以代销方式发行？【答：配股：配股价格自己定；控股股东做承诺；有发行失败；采用代销方式。

公开增发向原股东优先配售：配售比例自己定（可以是100%）；价格为增发价格（不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价）；原股东可放弃权利；可采用包销。

】问题2：某上市公司总股本1亿股，控股股东甲持有4000万股，现进行配股，拟配售股份数量为本次配售股份前股本总额的30%，下列说法正确的是：A、控股股东甲至少应认购300万股，否则将导致本次配股失败。

B、除控股股东甲承诺认购的股份外，承销商可以包销方式承销其余股份。

C、控股股东甲承诺认购500万，实际认购400万，其他股东足额认购，最终配售数量达到73%，则本次配售成功。

D、本次配股发行对象为股权登记日收市后登记在册的全体股东。

【解答：A、D正确。

A正确:1亿*30%*70%-1亿*（1-40%）*30%=300W。

10000*30%=3000万股是这次配股数额，如需发行成功必须达到3000*70%=2100万股，其中除控股股东外的股东认购上限为10000*60%*30%=1800万股，所以控股股东本次配股不能低于300万股（即发行成功至少配股数量减去控股股东之外的其他股东最多能够认配的数量），否则配股失败。

B错误:配股应代销；C错:控股股东不信守承诺，发行失败。

】问题3：2、下列关于上市公司配股的说法正确的是：A、因认购不积极，承销商将认购期限延迟（超过3个月）B、控股股东认购其他股东放弃认购的股份C、控股股东承诺认购X万股，但实际认购少于X万股D、由发行人与保荐机构协商确定发行价格【解答：D正确A错。

股票ipo的发行方式有哪些股票IPO（Initial Public Offering）指的是股票首次公开发行。

在IPO过程中，公司会通过公开发行股票的方式，将公司的所有权从私有转变为公有，以便于公司筹集资金和扩大规模。

股票IPO的发行方式主要有以下几种：1. 定向发行：定向发行是指在股票IPO过程中，公司将股票发行给特定的投资者，而不是公众开放认购。

这个特定的投资者可以是机构投资者、战略投资者等。

这种方式能够帮助公司更快更准确地锁定资本，并且常常伴随着私募与公募机构的搭配使用。

2. 公开发行：公开发行是指公司将股票发行给公众投资者，以便于更多的个人和机构可以参与股票认购。

这种方式通常包括网上申购和线下申购两种方式。

公开发行通常需要经过证券监管机构的审核和批准，确保信息披露和认购公平公正。

3. 网上发行：随着互联网的发展，越来越多的公司选择通过在股票IPO中使用网上发行的方式。

网上发行是指公司通过互联网平台进行股票认购，并且将股票申购和交易的流程进行了电子化。

这种方式可以提高股票发行的效率，同时也能够更好地吸引年轻的投资者。

4. 债务转股发行：债务转股发行是指公司将债务转为股权进行发行。

在这种方式中，公司会发行可转债券，而当债务到期或者特定条件发生时，债权人可以选择将债券转换为公司的股票。

这种方式既可以满足公司的融资需求，又能够为债权人提供更多的投资收益。

5. 配股发行：配股发行是指公司在IPO过程中，向已有股东公开发行股票的方式。

这种方式通常是通过向现有股东配发认购权证，以便他们以优惠的价格认购新发行的股票。

这种方式能够帮助公司利用已有股东的资源和资金，同时也能够保持公司的股权结构的相对稳定。

总的来说，股票IPO的发行方式可以根据公司的具体情况和市场环境选择不同的方式。

无论采用哪种方式，都需要公司在发行前做好充分的市场调研和准备工作，以确保IPO的成功和公司的健康发展。

股票发行的制度和方式
股票发行制度和方式是指公司通过发行股票来融资的规定和方法。

以下是一些常见的股票发行制度和方式：上市发行：公司选择在证券交易所上市，首次公开发行股票（IPO），并通过公开发行向公众募集资金。

这需要符合证券法律法规的相关规定，并需要通过证券监管机构（如中国证券监督管理委员会）的审核和批准。

非公开发行：公司通过向特定投资者非公开发行股票来融资。

这些特定投资者可以是机构投资者、私募基金、股东、工作人员等。

非公开发行需要符合相关法律法规的规定，并通常需要获得相关监管机构的批准。

配股：已经上市的公司向现有的股东发行新股，以融资或扩大股东对公司的持股比例。

配股一般是按照股东持有的股份比例进行分配，股东有优先权参与配股。

增发：公司向现有股东或特定投资者发行新股，以融资或增加资本金。

增发可以是公开发行或非公开发行，与公司的股东权益有关。

可转债：公司发行一种既具有债务性质又具有股票转换权的债券。

债券持有者有权将债券转换为普通股股份，从而成为公司的股东。

基石投资者认购：在公司上市或非公开发行前，与公司达成协议的机构投资者或个人投资者，通过认购股票来提供
大额资金支持，并展示给其他投资者，以增加投资者信心。

增发和配股的区别增发和配股的区别增发和配股的区别1、筹资对象不同增发是面向市场上所有股民的(这里指的.增发是非定向的，定向的增发散户也买不到，不具备可比性)，有钱就可以买。

而配股比较内敛，只针对持有公司股票的股民进行再融资。

当公司要配股时，会定一个登记日，在这一天收盘前持有公司股票的小伙伴，拥有配股资格。

相当于配股只跟自家人筹钱，增发是找市场上所有人筹钱。

2、定价方式不同原则上，增发定价一般不低于停牌前20个交易日的均价，或者前1个交易日股票均价。

配股价在筹钱时的价格下限是每股净资产值，上限没有明确规定。

但因为都是为了筹钱，所以为保证能顺利卖出去，股价一般都会比当前股价低。

一般情况下，配股价会定为当前股价的70%，增发由于不用除权，所以如果定价太低的话，对之前持股的人太不仗义，可能会引起股价震动，影响增发效果。

当然，A股市场最不缺少流氓，所以最终增发价还要注意公司公告。

3、购买方式不同增发相当于再一次新股上市，走的是新股申购流程，买的人多了一样要抽签。

配股会给股民几个购买日，一般是5-10个交易日，在这几天内如果你确定参与配股，就需要尽快缴款，逾期不补。

若不缴款，则视为自动放弃。

如果真要放弃的话，最好还是清掉手里的票，因为配股后股票会除权，如果放弃配股的话，手里的持有票市值会被拉低，得不偿失了。

4、发行难度不同增发的效果比较狠，对股票乃至整个行业影响比较大，所以发行难度比较大，只有穷疯了+背景够硬的公司才有可能申请到非定向增发。

相对来说，配股就容易一些。

在保证公司处于“三好学生”行列之中，不违规不违纪，成绩优良，基本就可以申请配股。

但配股时也有两个规定，不是想怎么配就怎么配的。

1、配股不得超过配股前总股本的30%。

这也就是为什么每次看到公司配股最多是10:3的比例。

2、认购配股数未达到拟配数量的70%，发行人应按发行价+银行同期存款利息返还给认购股东。

所以说，配股不一定百分百能成功，如果认购的人比较少的话，还有可能会退款。

配股和增发的关联和区别配股和增发制度的共同点有：核准制、现金认购方式、净资产收益率的要求、明确的募集资金投向、不予核准发行申请的规定、信息披露等方面有着共同点。

配股和增发制度的差异：1、资产收益率的要求配股的要求为“经注册会计师核验，公司最近3个3个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于6%”。

增发新股的要求为“最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于10%，且最近一个会计年度加权平均净资产收益率不低于10%”。

2、资产负债率的要求配股对资产负债率没有要求。

增发则要求“发行前最近一年及一期财务报表中的资产负债率不低于同行业上市公司的平均水平” 。

3、前次发行的时间间隔的要求上市公司要进行配股，距前次发行的时间间隔是至少1个会计年度，而增发的时间间隔时 1 年。

4、融资规模方面的要求配股的要求为“公司一次配股发行股份总数，原则上不超过前次发行并募足股份后股本总额的30%”。

增发新股的要求为“增发新股募集资金量不超过公司上年度末经审计的净资产值” 。

5、发行方式方面的差异配股是指“向原股东配售股票” ；增发是指“向全体社会公众发售股票” ，也可以“向原股东配售或原股东优先认购” 。

6、法律责任方面的差异上市公司配股完成当年加权平均净资产收益率未达到银行同期存款利率的，上市公司董事长、担任主承销商的证券公司法定代表人、业务负责人和项目负责人应当在股东大会及指定报刊上公开作出解释。

上市公司增发完成后，凡不属于公司管理层事前无法预测且事后无法控制的原因，利润实现数未达到盈利预测的，上市公司董事长、公司聘请的注册会计师、担任主承销商的证券公司法定代表人、业务负责人和项目负责人应当在股东大会及指定报刊上公开作出解释。

7、公司控制权方面的差异配股来说，原有股东可以通过参与配股来维持持股比例。

原来享有控股权的股东不必担心自己的股权被稀释，以致丧失控股地位。

如果是增发，就会改变股权结构。

特别是对“一股独大”的公司，则可以通过增发来促进公司治理的改善。

上市、增发、配股，这些融资“套路”你看得懂吗？（本文为你详细介绍来源：格物知本金融讲堂上市、增发、配股，这些融资“套路”你看得懂吗？开篇我们继续通过下方结构图，来加深对股份公司股权融资概念的理解。

股份公司股权融资策略展示图通过上图我们可以看出，上市公司股权再融资主要包括增发、配股以及发行可转换债券三大方式。

可转债相关知识会在日后的“权益型金融工具——可转债”专题部分详细讲解。

本课内容属于“权益型金融工具——股票”专题部分，因此下文只讲解上市公司股权再融资——增发、配股知识点。

一、增发上市公司增发即增发股票，是指上市公司为了再融资或其他目的（重组或并购等）而再次发行股票的行为，它发生在首次公开发行之后（IPO）。

增发的方式有公开增发和定向增发。

（1）公开增发与定向增发公开增发是指上市公司出于某一目新发行一定数量的股份，对持有该公司股票的人一般都以10:3或10:2进行优先配售，其余网上发售。

定向增发一般是针对公司股东进行增发，多数时候也会配给各大机构一定比例的股票，这些机构可能包括：基金、保险、社保、券商、财务公司、企业年金、信托、有钱的个人投资者等。

（2）定向增发和公开增发的区别（3）增发对股价的影响定向增发和公开增发都是新股的增量发行，对其他股东的权益有摊薄效应。

定向增发由于有锁定期（控股方和战略投资者3年，其他人1年）通常会给出一定的市场折价。

增发后对散户们的影响有利有弊。

因为锁定期的存在，短期看对散户的利益影响不大，而且公司手中现金增加还会提高公司的财务现状，对股价一般是利好。

上市公司增发对股价影响的决定性因素是增发资金投入的项目。

如果增发项目能切实提升上市公司的管理质量和盈利水平，则会起到推升股价的作用；否则，对股价将起负作用。

二、配股配股是上市公司向原股东发行新股、筹集资金的行为。

按照惯例，公司配股时新股的认购权按照原有股权比例在原股东之间分配。

（1）经典配股案例2013年8月，某行启动不超350亿元的A+H配股计划，拟每1股配售1.74股。

再融资（配股、增发、可转债、分离债）与IPO、公司债发行条件对比
《公司债券发行试点办法》发行公司债券，应当符合下列规定：
（一）公司的生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策；
（二）公司内部控制制度健全，内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷；
（三）经资信评级机构评级，债券信用级别良好；
（四）公司最近一期末经审计的净资产额应符合法律、行政法规和中国证监会的有关规定；
（五）最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息；
（六）本次发行后累计公司债券余额不超过最近一期末净资产额的百分之四十；金融类公司的累计公司债券余额按金融企业的有关规定计算。

【2011年第三期保代培训（2011年9月22日发行部李洪涛）：本次发行后债券余额不超过净资产的40%，净资产可以是合并的包括少数股东权益的总净资产；中期票据如距离到期日1、2年的，可以不包括在累计债券余额中，不能故意先申请中期票据接着申请公司债券，导致需要在同一时间段偿还。

最近一期财务数据不需审计。

】
（发行公司债券，可以申请一次核准，分期发行。

自证监会核准发行之日起，公司应在六个月内首期发行，剩余数量应当在24个月内发行完毕。

超过核准文件限定的时效未发行的，须重新经证监会核准后方可发行。

首期发行数量应不少于总发行数量的50%，剩余各期发行的数量由公司自行确定，每期发行完毕后五个工作日内报中国证监会备案。

）。