公司江铃汽车财务报表及管理知识分析

一、广义的营运能力是指企业所有要素所能发挥的作用, 狭义的营运能力是指企业资产的营运效率。

企业营运能的主要指营运资产的效率和效益。

营运资产的效率通常是指营运资产的周转速度。

营运资产的效益是指营运资产的利用效果, 通过其投入和产出相比较来体现。

二、通过对江铃汽车2008年、2009年和2010年的数据进行历史比较分析。

图表1:2008、2009、2010年营运指标分析2468总资产周转率固定资产周转率流动资产周转率1. 总资产周转率: 总资产周转率是指企业一定时期的营运收入与资产总额的比率, 她说明企业的总资产在一定时期内的周转次数。

总资产周转率=营业收入/总资产平均余额2008年总资产周转次数=08/「（78+11）/2」≈1.422009年总资产周转次数=/「（08+78）/2」≈1.462010年总资产周转次数=/「（+08）/2」≈1.61总资产周转天数=360/总资产周转次数2008年总资产周转天数=360/1.42≈253.52天2009年总资产周转天数=360/1.46≈246.58天2010年总资产周转天数=360/1.61≈223.60天该指标用于分析企业全部资产的使用效率, 总资产周转速度快, 说明企业利用全部资产进行经营的效率高, 资产的有效使用程度高, 其结果将使企业的偿债能力和获利能力增强。

反之, 说明企业利用全部资产进行活动的能力差, 效率低, 最终还将影响企业的获利能力。

通过上诉图表的分析看, 江铃汽车的总资产周转率每年都在小幅度提高, 周转天数也有所缩短, 说明江铃汽车的总资产周转速度加快, 销售能力增强, 资产利用效率有了一定的提高。

固定资产周转率：是指企业一定时期的营业收入与固定资产占用额的比率, 它说明企业的固定资产在一定时期内的周转次数。

固定资产周转次数=营业收入/固定资产平均占用额2008年固定资产周转率=08/「（86+91）/2」≈4.752009年固定资产周转率=/「（20+86）/2」≈5.152010年固定资产周转率=/「（34+20）/2」≈7.43固定资产周转天数=360/固定资产周转次数2008年固定资产周转天数=360/4.75≈75.792009年固定资产周转天数=360/5.15≈69.902010年固定资产周转天数=360/7.43≈48.45该指标主要用于分析厂房、设备等固定资产的利用效率, 比率越高, 说明利用率就越高, 企业管理水平越好。

江铃汽车合并利润表（一）杜邦分析法：1、销售净利率：公式：销售净利率=净利润/营业收入×100%2、总资产周转率：公式：总资产周转次数=营业收入/总资产平均余额其中：总资产平均余额 =（期初总资产余额 +期末总资产余额）/2公式：总资产收益率=销售净利率×总资产周转率单位：元单位：元5、总资产收益率：平均资产总额 =（期初资产总额 +期末资产总额）/23、平均资产负债率：公式：平均资产负债率=平均负债总额/平均资产总额其中：平均负债总额 =（期初负债总额 +期末负债总额）/2单位：公式：平均权益乘数=1/（1-平均资产负债率）单位：元4、平均权益乘数：总资产收益率13.19%15.15%6、净资产收益率：(以上数据来源于江铃汽车股份有限公司2008、2009、2010年度报告)公式：净资产收益率=总资产收益率×平均权益乘数单位：元从江铃汽车总资产收益率可以发现，2008年总资产收益率从13.19%到2010年17.89%，主要是由销售净利率（从0总资产周转率（从08年1.42次上升到10年的1.61次）的提高，而江铃汽车净资产收益率的提高，是由于总资产收益17.89%），平均权益乘数(从2008年的1.56次升到2010年的1.75次)。

从资产营运效率分析可知，总资产的周转率提高如应收账款周转率、存货周转率等。

总之，江铃汽车无论是从偿债能力，营运能力还是获利能力，2010年都比2009年和2008年从上图中可以发现，江铃汽车、江淮汽车两家公司杜邦分析中的各自指标从2008年至2010年期间都呈现上升趋势江淮汽车相比时，发现尽管江铃汽车2008年至2010年的销售净利率、总资产收益率和净资产收益率都比江淮汽车高，周转率、平均资产负债率和平均权益乘数都比江淮汽车低，除平均资产负债率外，其他两个指标的差距在慢慢得扩比，获利空间在缩小，营运能力在不断地提高，财务杠杆能力较弱于江淮汽车。

江铃汽车2022年财务分析综合报告一、实现利润分析2022年利润总额为89,956.62万元，与2021年的55,647.14万元相比有较大增长，增长61.66%。

利润总额主要来自于内部经营业务。

二、成本费用分析2022年营业成本为2,581,226.49万元，与2021年的3,011,745.44万元相比有较大幅度下降，下降14.29%。

2022年销售费用为144,489.47万元，与2021年的153,180.8万元相比有较大幅度下降，下降5.67%。

从销售费用占销售收入比例变化情况来看，2022年在销售费用大幅度下降的同时营业收入也出现了较大幅度的下降，但企业的营业利润却没有下降，表明企业采取了紧缩成本费用支出、提高盈利水平的经营战略，并取得了明显成效。

2022年管理费用为96,478.63万元，与2021年的115,221.86万元相比有较大幅度下降，下降16.27%。

2022年管理费用占营业收入的比例为3.21%，与2021年的3.27%相比变化不大。

企业在营业收入大幅度下降的同时有效控制了管理费用增长。

本期财务费用为-16,390.73万元。

三、资产结构分析2022年应收账款出现过快增长。

从流动资产与收入变化情况来看，流动资产增长的同时收入却在下降，资产的盈利能力明显下降，与2021年相比，资产结构偏差。

四、偿债能力分析从支付能力来看，江铃汽车2022年是有现金支付能力的，其现金支付能力为824,773.05万元。

企业负债经营为正效应，增加负债有可能给企业创造利润。

五、盈利能力分析江铃汽车2022年的营业利润率为2.99%，总资产报酬率为3.53%，净资产收益率为9.70%，成本费用利润率为2.95%。

企业实际投入到企业自身经营业务的资产为2,647,007.88万元，经营资产的收益率为3.40%，而对外投资的收益率为-12.90%。

从企业内外部资产的盈利情况来看，对外投资的收益率小于内部资产收益率，也低于企业负债资金成本水平，表明对外投资的盈利能力偏低。

江铃汽车股份有限公司2011年财务报表分析一、公司简介1、成立日期：1993年11月28日2、注册资本总额：20亿3、法定代表人：王锡高4、上市日期：1993年11月5、上市交易所：深圳证券交易所6、主要竞争对手：东风汽车、福田汽车二、经营范围1、主要业务:生产和销售轻型汽车以及相关的零部件。

2、主要产品:JMC 系列轻型卡车、皮卡、SUV 和福特品牌全顺系列商用车。

亦生产发动机、铸件和其他零部件。

“宝典”皮卡、“凯运”轻卡在中国细分市场占有率名列第一，江铃专用车的改装开发生产能力和销量排名全国第一。

公司与实际控制人之间的产权和控制关系三、控股股东情况控股股东为江铃控股有限公司（“江铃控股”）和福特汽车公司（“福特”）。

江铃控股有限公司成立于2004 年11 月1 日，注册资本20 亿元人民币。

江铃汽车集团公司和重庆长安汽车股份有限公司各持有其50%的股权。

法定代表人：徐留平。

主要经营范围为：生产汽车、发动机、底盘、汽车零部件等。

福特汽车公司成立于 1903 年，是一家在美国注册的上市公司。

董事长；小威廉·克莱·福特。

主要经营范围为：轿车、卡车和相关零部件的设计、制造、组装和销售、融资业务，汽车和设备的租赁业务以及保险业务。

四、股东持股情况五、前十股东持股情况六、行业分析从货车的细分需求来看，货车主要用于物流、工程机械、专用改装三个方面。

其中物流用占货车总销量的50%。

而工程机械占将近30%左右，其余的为20%。

不同用途货车的功能属性不同，其影响需求的因素也不同。

物流用货车主要受公路货物周转量、公路货物货运量等因素影响由于前两年的保有量的迅速提升，超出公路物流货运量的周转增速，形成部分过剩运力，但由于货运物价并没有相应增加，且燃油价格的持续上涨带来的成本压力增加，公路物流盈利能力恶化，销量需求依旧偏软。

七、同业对比2011 年，公司创记录地销售了194,588 辆整车，包括67,916 辆JMC 品牌卡车、68,077 辆JMC 品牌皮卡及SUV 和58,595 辆福特品牌系列商用车。

综合性能处于国内同行业领先地位，部分产品达到国际先进水平。

公司拥有国内同行业最完整的产业体系，拥有国内叉车行业最大的消失模铸件生产基地、最大的油缸生产基地、最大的转向桥生产基地公司，具备国内领先的叉车设计开发生产制造和试验检测能力，各项主要经济指标已连续十八年高居全国同行业之首，先后荣获“中国叉车第一品牌”、“中国叉车行业最具影响力品牌”及国家商务部“重点培育和发展的出口名牌”、“中国驰名商标”等荣誉。

被中国质量检验协会用户委员会评为“全国用户满意产品”，荣获“全国用户满意服务”和“全国用户满意企业”称号。

3.一汽轿车，股票代码000800。

一汽轿车股份有限公司是1997年经国家体改委体改生<1997>55号文批准，由中国第一汽车集团公司独家发起，采用社会募集方式设立的股份有限公司。

是中国第一汽车集团的控股子公司，是一汽集团发展自主品牌乘用车的核心企业，是中国轿车制造业第一家股份制上市公司。

公司的主营业务为开发、制造、销售乘用车及其配件。

成立于1997年6月10日，同年6月18日在深圳证券交易所上市，股票代码000800，注册资本金现已增至16.275亿元。

一汽轿车新址位于长春高新技术产业开发区，毗邻长春汽车产业开发园区，于2004年7月建成投产，一期规划占地面积88万平方米，建有冲压、焊装、涂装、总装等四大工艺，由12万辆的整车生产能力起步。

目前的主要产品有红旗HQ3、奔腾、Mazda6等轿车系列。

红旗是一汽的自主品牌、自有商标，诞生于1958年，2007年品牌价值达到60.67亿元，原有“旗舰”、“世纪星”和“明仕”等系列产品；HQ3是公司采取开放式自主开发模式，于2006年推出的红旗品牌全新产品，是我国第一款自主品牌的高端豪华轿车。

奔腾是一汽轿车2006年推出的自主品牌新产品，也是国内第一款自主品牌中高级轿车。

现已形成2.0L和2.3L两种排量、手动和手自动一体两种操纵方式的多品种系列产品。

江铃汽车财务报表综合分析江铃汽车的综合分析：对江铃汽车的综合分析的方法有很多种，其中应用得较多的有杜邦财务分析体系和沃尔比重评分法，现采用杜邦财务分析体系对江铃汽车进行综合分析。

杜邦财务分析体系以净资产收益率为核心，将其分解为若干财务指标，通过分析各分解指标的变动，对净资产收益率的影响来提示企业获利能力及其变动原因。

权益净利率反映公司所有者权益的投资报酬率,具有很强的综合性。

主要计算公式如下:1、权益净利率＝资产净利率×权益乘数2、权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1/（1-资产负债率）3、资产负债率=负债总额 / 资产总额×100％4、总资产收益率=销售净利率×总资产周转率5、净资产收益率=总资产收益率×平均权益乘数6、销售净利率=净利润/销售收入×100％7、总资产周转率=营业收入／总资产平均余额8、固定资产周转率=营业收入／固定资产平均余额9、流动资产周转率=营业收入／流动资产平均余额10、应收账款周转率=营业收入／应收账款平均余额11、成本基础的存货周转率=营业成本／[（期初存货+期末存货）/2]由以上公式可以看出，决定权益净利率高低的因素有三个方面——权益乘数、销售净利率和总资产周转率。

权益乘数、销售净利率和总资产周转率三个比分别反映了企业的负债比率、盈利能力比率和资产管理比率。

这样分解之后可以把权益净利率这样一项综合性指标发生升降的原因具体化，定量地说明企业经营管理中存在的问题，比一项指标能提供更明确的，更有价值的信息。

权益乘数主要受资产负债率影响。

负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。

资产净利率是一个综合性的指标，同时受到销售净利率和资产周转率的影响。

销售净利率高低的分析，需要从销售额和销售成本两个方面进行。

这方面的分析是有关盈利能力的分析。

这个指标可以分解为销售成本率、销售其它利润率和销售税金率。

20082009 2010 2011 2012江铃汽车股份有限公司财务报表分析」、公司概况江铃汽车股份有限公司由 1968年成立的江西汽车制造厂发展而来， 经40多年的发展， 它已成为中国最大的汽车生产厂家之一，并进入世界著名商用汽车大公司行列。

2005年产销量67.3万辆，连续五年入选中国百强上市公司。

江铃汽车股份有限公司，中国商用车行业的骨干企业和成长最快的制造商之一，与美 国福特汽车公司等世界 500强结成战略合作伙伴关系，连续八年位列中国上市公司综合实力 百强。

通过与福特等世界五百强的战略合作， 江铃汽车吸收了世界最前沿的产品技术、 制造工艺、管理理念，并以合理的股权制衡机制、高效透明的运作和高水准的经营管理，成为中国上市公司治理100强。

江铃汽车自主品牌与合资品牌比翼齐飞，产品涵盖轻客、轻卡、 皮卡、SUV 四大系列，成为节能、实用、环保汽车的典范。

悬挂江铃全新标志的自主品牌 SUV 驭胜震撼上市，开启江铃股份乘用车品牌新纪元。

近年来，江铃销量连续多年稳健增长，赢利能力稳步提升。

公司构建了遍布全国的强 大营销网络，建立了国家级技术中心，被认定为国家高新技术企业，JMC 自主品牌产品出口 80多个国家，是中国轻型柴油商用车最大的出口商之一，被认定为"国家整车出口基地”。

江铃建立精益生产管理体系，实现了高效的供应链管理、产品开发和信息化管理，公 司成为国内率先通过TS16949 一体化管理审核的汽车企业。

.、短期偿债能力分析 （一） 流动比率分析 流动比率=流动资产/流动负债项目 200820092010 2011 2012流动资产 3,152,642,512 5,335,513,438 8,075,029,406 7,986,831,0348,404,742,465流动负债 1,632,950,851 3,147,055,751 4,761,822,791 4,193,492,438 4,713,282,845流动比率1.931.691.701.901.78流动比率21.8 1.61.4 1.21 0. & 0. 60.40. 2流动比率由图表可知，江铃汽车公司五年的流动比率都小于2，但却比较接近2,流动比率较高，第一年流动比率减小，表示短期偿债能力下降，后又增加，说明能力上升，总体比较波动，处于一个能力较低的状态。

2006-2008江铃汽车财务分析1. 前言江铃汽车有限公司是中国一家具有较大规模和全面产品行业化水平的汽车生产企业。

2006年至2008年期间，由于整车市场竞争加剧以及国家宏观调控政策不断收紧，对江铃汽车产生了一定的影响。

因此本文主要从财务角度对江铃汽车进行分析，以了解其经济状况及发展趋势。

2. 财务数据分析2.1 财务指标分析根据江铃汽车2006-2008年的财务报表数据，我们可以看到以下几个方面的指标：•营业收入：营业收入分别为 107.22亿元、102.78亿元、131.99亿元，由此我们可以看出在2008年江铃汽车的营业业绩得到了明显的提升。

•净利润：净利润分别为 8.39亿元、4.66亿元、9.21亿元，2006年净利润最高，2007年最低，2008年再次逆势上涨。

•总资产：总资产分别为 145.75亿元、132.35亿元、138.51亿元，由此可见，企业的总资产规模呈现出不同程度的波动，整体趋势下降。

•总负债：总负债分别为 84.92亿元、88.31亿元、84.72亿元，可以看出，在2008年以前，江铃汽车的总负债一直在增长，但2008年开始有所下降。

•净资产：净资产分别为 60.83亿元、44.04亿元、53.79亿元，三年中净资产均呈下降趋势。

2.2 资产结构分析江铃汽车的资产结构主要分为：流动资产和非流动资产两部分。

就流动资产而言，2006年总额为48.35亿元，2008年为49.96亿元。

由此可见，公司的流动资产规模逐年增加且增速较快。

2006年公司财务报表中首次出现非流动资产，总额为97.4亿元。

2007年，非流动资产总额为84.9亿元，2008年增至88.55亿元。

相较于流动资产增长速度较快的情况，非流动资产增长的速度则相对较慢。

2.3 负债结构分析江铃汽车的负债结构主要包括：流动负债和非流动负债。

就流动负债而言，2006年刚开始，总额为17.78亿元，2008年增至27.34亿元。